124第24章金融机构的风险管理ppt课件

1、第24章 金融机构的风险管理第一节 信誉风险的管理第二节 利率风险的管理第一节 信誉风险的管理金融机构为了赚取收益，必需保证发放的贷款能胜利全额归还降低违约风险。逆向选择：排队恳求贷款的人通常是高信誉风险者。品德风险：借款人从事贷款人不欢迎的活动，添加了贷款人面临的信誉风险。1 甄别和监视甄别和监视可以提供信息。甄别：信誉打分；参考贷款人的言行。监视：经过监视借款人的行为调查他们能否遵守限制性条款以及借款者不遵守这些条款时强迫他们执行。2 长期客户关系降低了搜集信息的本钱并使甄别变得容易。监视长期客户的本钱要低于监视新的客户。长期客户更容易获得较低利率的贷款。长期客户会防止从事能够使金融机构不

2、快的高风险活动。3 贷款承诺贷款承诺是指一家银行承诺在未来某一特定时期内按照某个固定利率向企业提供商定数额的贷款。可以建立长期客户关系，有利于搜集信息。降低甄别和搜集信息的本钱。4 补偿余额补偿余额：一种特殊方式的抵押物。经过要求借款人运用银行的支票账户，银行可以观测企业的支票支付情况，可以获得借款人财务情况的信息。第二节 利率风险的管理利率变动能够导致收益减少。利率敏感性资产和负债是指利率会在年内重新设定重新定价的资产和负债。利率敏感性资产和负债会在年内重新定价，是由于债务工具将在年内到期，或者再定价行为自动产生可变利率。利率敏感性资产：1年以下期限证券500万、可变利率抵押贷款1000万、

3、1年以下期限商业贷款1500万、20%的固定利率抵押贷款200万。总计3200万。利率敏感性负债：货币市场存款账户500万、可变利率和1年以下期限存单2500万、联邦基金500万、1年以下期限借款1000万、10%的活期存款150万、20%储蓄存款300万。总计4950万。利率添加1%导致的结果资产收益添加： 3200万*1%=32万负债本钱提高：4950万*1%=49.5万第一国民银行收益减少：49.5- 32=17.5万假设利率敏感性负债规模大于利率敏感性资产规模，那么利率提高将导致净息差和收入减少，反之亦然。1 收入缺口分析收入缺口分析income gap analysis：利用利率敏感

4、性资产RSA减去利率敏感性负债RSL，计算缺口GAP：GAP=RSA-RSL (1)将GAP乘以利率变化，得到银行收入变化 I=GAP* i (2)例 收入缺口分析知银行利率敏感性资产为3200万美圆，利率敏感性负债为4950万，计算当利率提高1%时银行收入变动。GAP=RSA-RSL= 3200万- 4950万= -1750万 I=GAP* I= -1750万*1%=-17.5万到期日分类法经过分别衡量几个不同到期时段的缺口，从而计算出利率在整个调查期内变动的总效应。银行管理人员可以算出在今后几年内，当利率发生变动时银行收入将如何变化。2 久期缺口分析结论：1.息票债券的价钱等于面值时，到期

5、收益率等于息票利率。2.息票债券的价钱和到期收益率负相关。3.当债券价钱低于其面值的时候，债券的到期收益率比息票利率大。利率变动会对金融机构净市值产生影响。净市值与账面价值不同，账面价值并不反映公司的真实价值。调查金融机构的净市值对利率变动的敏感性，所采用的方法是久期缺口分析duration gap analysis例，当前利率程度10%，第二年提高到20%，债券的面值为1000元，10年期零息债券的资本增值或损失：Pt+1=1000/(1+20%)9=193.81Pt =1000/(1+10%)10=385.54g=(Pt+1-Pt)/Pt=(193.81-385.54)/385.54=-4

6、9.7%结论：因此息票债券的有效到期期限要短于零息债券的有效期限。久期的计算零息债券到期之前没有现金支付，因此实践到期期限等于有效的到期期限。将息票债券等于一系列零息贴现债券，对息票债券的有效到期期限进展度量。久期公式：DUR久期；t现金支付之前的年数；CPt在时间t的现金支付金额；i利率；n证券到期期限年数。结论：1.其他条件一样的情况下，债券的到期期限越长，久期越长。2.其他条件一样的情况下，利率程度提高，息票债券的久期将会下降。3.其他条件一样的情况下，债券的息票利率越高，久期越短。例，资产组合中25%是久期为5年的债券；75%是久期为10年债券。该组合的久期为：0.25*5+0.75*

7、10=1.25+7.5=8.754.久期具有可加性：资产组合的久期等于其每种证券久期的加权平均，其权重每种债券投资占资产组合的比重。久期和利率风险 利率变动引起证券价钱变化幅度： %P证券价钱的百分比变动，资本增值率；DUR久期；i利率。例，一种10年期息票债券，息票利率10%，目前利率程度10%。假设第二天利率提高到11%，债券的价值的近似变化情况。DUR=6.76；i=0.11-0.10=0.01；i=0.10%P=-6.760.01/(1+0.10)=-0.0615=-6.15%例，一种10年期息票债券，息票利率20%，目前利率程度10%。假设第二天利率提高到11%，债券的价值的近似变化

8、情况。DUR=5.98；i=0.11-0.10=0.01；i=0.10%P =-5.980.01/(1+0.10)=-0.054=-5.4%结论： 在给定利率变动额的情况下，证券的久期越长，其市场价值变动的百分比越大。因此，证券的久期越大，其利率风险越高。例：久期缺口分析 假设，银行总资产价值A=10000万，资产的平均久期Da=2.7年；总负债价值L=9500万，负债的平均久期Dl=1.03年。 1.当利率从10%提高到11%时银行的资产和负债的市值会发生怎样的变化？ 2.银行的净值是添加还是减少，添加多少或是减少多少？久期缺口Dgap其中，Dgap久期缺口；Da资产的平均久期；Dl负债的平

9、均久期；L负债的市值；A资产的市值例：久期缺口分析 假设，银行总资产价值A=10000万，资产的平均久期Da=2.7年；总担任价值L=9500万，负债的平均久期Dl=1.03年。 银行的久期缺口是多少？净市值变动与利率变动之间的关系：其中，NW净市值变动； Dgap久期缺口； A资产的市值； i利率。例：久期缺口分析 假设，银行总资产价值A=10000万，资产的平均久期Da=2.7年；总负债价值L=9500万，负债的平均久期Dl=1.03年。 银行净市值变化情况？久期缺口分析的问题久期缺口分析假设一切期限的利率按照完全一样的幅度一致变动，即收益率曲线是平坦的。久期缺口分析是近似公式，只能较好的反映利率小幅变动带来的影响。需求准确估计贷款客户的提早还款，存款客户的提早转出。虽然存在许多问题，但是收入缺口分析和久期缺口分析依然为金融机构管理者提供了简单的分析框架，有利于他们对