第8章工程项目财务评价ppt课件

1、第八章 工程工程财务评价概述财务评价的目的和主要内容财务评价的财务报表财务评价目的财务评价案例分析改扩建工程和技术改造工程的财务评价第一节 工程工程财务评价概述 工程工程的经济评价是工程工程可行性研讨和评价的中心内容和决策的重要根据，包括财务评价和国民经济评价两个层次(分：费用效益与费用效果评价)。工程可行性研讨的内容市场分析投资条件与工程选址技术方案环境维护与劳动平安企业组织和劳动定员工程实施进度安排投资估算与资金筹措财务评价国民经济评价结论与建议财务分析财务预测投资估算与资金筹措销售收入预测本钱费用预测财务报表编制损益表资产负债表资金来源与运用表现金流量表其它辅助报表资金规划资金来源与运用

2、资金平衡财务效果评价盈利才干评价清偿才干评价不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析概率分析国民经济评价公共工程和对国民经济有重要影响的工程，在可行性研讨中需求作国民经济评价。确定国民经济与社会目的辨识工程的国民经济效益及费用直接效益及费用、间接效益及费用内部效益及费用、外部效益及费用有形效益及费用、无形效益及费用确定国民经济评价参数工程国民经济综合评价第二节 财务评价的目的和主要内容 企业是独立的运营单位，是投资后果的直接承当者。财务评价是从投资工程或企业角度进展经济分析的，是企业投资决策的根底。一、财务评价的目的从企业或工程角度出发，分析投资效果，判明企业投资所获得的实践利益；为企业制定资金划；

3、为协调企业利益和国家利益提供根据。二、财务评价的主要内容在对投资工程的总体了解和对市场、环境、技术方案充分调查与掌握的根底上，搜集并预测财务分析的根底数据，用财务报表归纳整理；编制资金规划与方案；计算与分析财务效果。第三节 财务评价的财务报表费用与收益的识别价钱和汇率资金规划财务根本报表一、财务费用与收益的识别识别费用与收益是编制财务报表的前提；建立投资、流动资金投资、运营本钱、销售税金及附加、所得税等是费用；销售收入、资产回收、补贴等是收益；折旧不构成现金流出，但其是总本钱的组成部分，计算所得税时要思索。二、财务评价时的价钱及汇率体系财务分析的价钱采用预期的成交价钱市场价钱或方案价钱财务分析

4、的汇率按国家公布的官方汇率OER三、资金规划1.资金构造与财务杠杆效应运用不同来源的资金所需求付出的代价是不同的。资金构造指投资工程的资金来源与数量构成。如何选择资金的来源与数量，不仅与工程所需的资金量有关，而且与工程的经济效益有关。三、资金规划1.资金构造与财务杠杆效应工程全部投资的盈利才干根本上不受融资方案的影响，可以反映工程方案本身的盈利程度。自有资金的盈利才干反映企业投资者的出资的盈利程度，反映企业从工程中获得的经济效果。全部投资的效果与自有资金投资的效果普通是不同的。三、资金规划1.资金构造与财务杠杆效应设全部投资为K，自有资金为K0，贷款为KL，全部投资收益率为R，自有资金收益率为

5、R0，贷款利率为RL，那么：三、资金规划1.资金构造与财务杠杆效应当RRL时，R0R；当RRL时，R0R；而且全部投资收益率与贷款利率之差R-RL被资金构成比KLK0所放大，这种放大效应称为财务杠杆效应，KLK称为债务比。三、资金规划2.资金运转的可行性 资金运转的可行性是指工程的资金安排必需使每期年资金可以保证工程的正常运转，即每期的资金来源加上上期的结余必需足以支付本期所需求的运用资金。满足资金运转可行性的条件是：各年累计盈余资金0三、资金规划3.债务归还归还借款的资金来源借款利息借款归还期四、财务根本报表现金流量表全部投资现金流量表自有资金现金流量表损益及利润分配估算表资金来源与运用表资

6、产负债表其它辅助报表现金流量表 现金流量表反映工程计算期内各年的现金流入或流出，用以计算各项动态和静态评价目的，进展工程财务盈利才干分析。分为全部投资现金流量表和自有资金现金流量表。序号年份科目建设期投产期达产期012345n1现金流入1.1产品销售收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金2现金流出2.1建设投资2.2流动资金2.3经营成本2.4销售税金及附加2.5所得税3净现金流量(1-2)全部投资现金流量表序号年份科目建设期投产期达产期012345n1现金流入1.1产品销售收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金2现金流出2.1自有资金2.2借款本金偿还2.3借款利息支付2.4经营

7、成本2.5销售税金及附加2.6所得税3净现金流量(1-2)自有资金现金流量表损益与利润分配表 损益与利润分配表反映工程计算期内各年的利润总额、所得税和税后利润的分配情况，用以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率等目的。序号年份科目投产期达产期2345n1产品销售收入2销售税金及附加3总成本费用4利润总额(1-2-3)5所得税6税后利润(4-5)7盈余公积金8公益金9应付利润(6-7-8)10未分配利润累计未分配利润损益与利润分配估算表 资金来源与运用表反映工程计算期内各年的资金能否富余，能否有足够的才干清偿债务。资金来源与运用表序号年份科目建设期生产经营期期末余值0123n1资金来源1.1

8、利润总额1.2折旧与摊销费1.3长期借款1.4短期借款1.5自有资金1.6回收固定资产余值1.7回收流动资金2资金运用2.1固定投资2.2建设期利息2.3流动资金2.4所得税2.5应付利润2.6长期借款本金偿还2.7短期借款本金偿还3盈余资金(1-2)4累计盈余资金资金来源与运用表资产负债表 资产负债表综合反映工程计算期内各年年末资产、负债和一切者权益的增减变化及对应关系，以调查工程资产、负债、一切者权益的构造能否合理，用以计算资产负债率、流动比率及速动比率，进展清偿才干和资金流动性分析。序号年份科目建设期生产经营期0123n1资产1.1流动资产总额1.1.1应收账款1.1.2存货1.1.3现

9、金1.1.4累计盈余资金1.2在建工程1.3固定资产净值1.4无形资产及递延资产净值2负债及所有者权益2.1流动负债总额2.1.1应付账款2.1.2短期借款2.2长期负债负债合计2.3所有者权益2.3.1资本金2.3.2资本公积金2.3.3累计盈余公积金资产负债表第四节 财务评价目的盈利才干分析的静态目的盈利才干分析的动态目的清偿才干分析目的盈利才干分析的静态目的1.静态投资回收期盈利才干分析的静态目的2.投资利润率盈利才干分析的静态目的3.投资利税率盈利才干分析的静态目的4.资本金利润率盈利才干分析的动态目的1.财务内部收益率(FIRR )2.财务净现值(FNPV )清偿才干分析目的1.借款

10、归还期借款本利和可还款资金借款归还期清偿才干分析目的2.资产负债率清偿才干分析目的3.流动比率清偿才干分析目的4.速动比率第五节 财务评价案例分析新建一个化肥厂，估计从此工程建立开场寿命期为15年。工程建立期为3年，第4 年投产，第5年开场到达设计消费才干。固定投资固定资产投资8 000万元，其中自有资金投资为4 000万元。年份项目012合计固定投资2 5003 5002 0008 000其中：自有资金投资1 5001 5001 0004 000投资估算表单位：万元财务数据估算i借=10%，建立期间只记息不还款，第4年投产后开场还贷，每年付清利息并分10年等额归还建立期利息资本化后的全部借款

11、本金。财务数据估算流动资金投资约需2 490万元，全部用银行贷款，年利率10%。销售收入、销售税金及附加和运营本钱经过市场分析和专家调查得到估算值。年份项目45615销售收入5 6008 0008 0008 000销售税金及附加320480480480经营成本3 5005 0005 0005 000运营数据估算表单位：万元根底财务报表年份项目0123合计固定投资总额2 5003 5002 0008 000流动资金2 4902 490自有资金1 5001 5001 0004 000借款需要量1 0002 0001 0002 4906 490借款需求量计算表单位：万元年份内容1234附注年初欠款0

12、1 0503 2554 630.5建设期利息约为630当年借款1 0002 0001 000当年利息50205375.5年末欠款累计1 0503 2554 630.5建立期利息计算表单位：万元根底财务报表年份内容45678910111213年初欠款46304167370432412778231518521389926463当年利息支付4634173703242782321851399346当年还本463463463463463463463463463463年末欠款41673704324127782315185213899264630固定资产投资还贷方案与利息计算表单位：万元根底财务报表根底财务

13、报表主要财务报表年份内容456789101112131415销售收入560080008000800080008000800080008000800080008000经营成本350050005000500050005000500050005000500050005000折旧547547547547547547547547547547547547建投借款利息463417370324278232185139934600流资借款利息249249249249249249249249249249249249销售税金附加320480480480480480480480480480480480利润总额5211

14、3071354140014461492153915851631167817241724所得税172431447462477492508523538554569569税后利润3498769079389691000103110621093112411551155盈余公积金3588919497100103106109112116116公益金184445474850525355565858应付利润296744771797824850876903929956981981未分配利润表一：损益及利润分配表年份内容建设期投产期达产期01234567（一）现金流入1.销售收入56008000800080002.

15、回收固定资产3.回收流动资金（二）现金流出1.固定投资250035002 0002.流动资金2 4903.经营成本35005000500050004.销售税金及附加3204804804805.所得税172431447462（三）净现金流量-2500-3500-2000-24901608208920732058表二：全部投资现金流量表表二：全部投资现金流量表续年份内容达产期89101112131415（一）现金流入1.销售收入800080008000800080008000800080002.回收固定资产20663.回收流动资金2490（二）现金流出1.固定投资2.流动资金3.经营成本50005

16、0005000500050005000500050004.销售税金及附加4804804804804804804804805.所得税477492508523538554569569（三）净现金流量20432028201219971982196619516507表三：自有资金投资现金流量表年份内容建设期投产期达产期01234567（一）现金流入1.销售收入56008000800080002.回收固定资产3.回收流动资金（二）现金流出1.固投中的自有资金1500150010002.流动资金3.经营成本35005000500050004.销售税金及附加3204804804805.所得税17243144

17、74626.固定投资本金偿还4634634634637.固定投资利息支付4634173703248.流动资金本金偿还9.流动资金利息支付249249249249（三）净现金流量-1500-1500-10004339609911022表三：自有资金投资现金流量表续年份内容达产期89101112131415（一）现金流入1.销售收入800080008000800080008000800080002.回收固定资产3.回收流动资金（二）现金流出1.固投中的自有资金2.流资中的自有资金3.经营成本500050005000500050005000500050004.销售税金及附加4804804804804

18、804804804805.所得税4774925085235385545695696.固定投资本金偿还4634634634634634634634637.固定投资利息支付2782321851399346008.流动资金本金偿还24909.流动资金利息支付249249249249249249249249（三）净现金流量10531084111511461177120817023768年份内容建设期生产经营期012345671.资金来源250035002000249010681854190119471.1利润总额5211307135414001.2折旧与摊销费5475475475471.3长期借款10

19、00200010001.4短期借款24901.5自有资金1500150010002.资金运用2500350020002.1固定投资2500350020002.3流动资金24902.4所得税1724314474622.5应付利润2967447717972.6长期借款本金偿还4634634634633.盈余资金（1-2）00001372162202254.累计盈余资金0000137353573798表四：资金来源与运用表表四：资金来源与运用表续年份内容生产经营期891011121314151.资金来源199320392086213221782225227168271.1利润总额1446149215

20、39158516311678172417241.2折旧与摊销费5475475475475475475475471.6回收固定资产余值20661.7回收流动资金24902.资金运用176418051847188919301973155040402.1固定投资2.3流动资金2.4所得税4774925085235385545695692.5应付利润8248508769039299569819812.6长期借款本金偿还463463463463463463002.7短期借款本金偿还24903.盈余资金（1-2）22923423924324825272127874.累计盈余资金10271261150017

21、431991224329645751年份内容建设期生产经营期12345671.资产255062551112010710103791005297301.1流动资产总额249026272843306332881.1.1流动资产249024902490249024901.1.2累计盈余资金1373535727981.2在建工程2550625586301.3固定资产净值80837536698964422负债与所有者权益255062551112010610103791005297302.1流动负债总额249024902490249024902.1.1短期借款249024902490249024902.2

22、长期负债1050325546304167370432412778负债小计10503255712066576194573152682.3所有者权益15003000400040534185432144632.3.1资本金15003000400040004000400040002.3.2累计盈余公积金000351232143082.3.3累计公益金0001862107154表五：资产负债表表五：资产负债表续年份内容生产经营期891011121314151.资产941290998791848781887893806782411.1流动资产总额351737513990423344814733545461

23、751.1.1流动资产249024902490249024902490249024901.1.2累计盈余资金102712611500174319912243296436851.2在建工程1.3固定资产净值589553484801425437073160261320662负债与所有者权益941290998791848781887893806782412.1流动负债总额249024902490249024902490249024902.1.1短期借款249024902490249024902490249024902.2长期负债231518521389926463000负债小计480543423879341629532490249024902.3所有者权益460747574912501752355403557757512.3.1资本金400040004000400040004000400040002.3.2累计盈余公积金40550560