0906130222-马俊飞-央企与地方国企信用贷款优惠性质比

1、 本 科 毕 业 论 文 第 PAGE 37 页 共 NUMPAGES 37 页1 绪论艾1.1 皑研究背景与白意义哎1.1.1白 研究背靶景般 搬我国经济体艾系中存在着哀大量的国有斑企业， HYPERLINK /view/191098.htm 般国有企业挨长期以来是唉中国 HYPERLINK /view/338341.htm 拌国民经济安的重要支柱岸。按照政府佰的管理权限熬划分，中国把的国有企业爱可以分为中白央企业（由背中央政府监哎督管理的 HYPERLINK /view/191098.htm 瓣国有企业熬）和 HYPERLINK /view/1685184.htm 柏地方企业昂（由地方政艾

2、府监督管理皑的国有企业跋）。由于我败国人口众多吧，劳动力富版余，就业压懊力大，社会袄稳定的需求哀，国有企业罢承受着政府叭分派的社会埃性负担，担版负的社会压跋力大，公共岸职能沉重。奥央企和地方败国企为应对伴当前供不应坝求局面，利爸用政府信誉艾，采取多方拔融资方式扩隘大生产，提胺高效率，一柏味追求发展挨和扩大规模搬，占领市场敖，忽略与自瓣身实际相结埃合，导致很俺多缺乏规划白的企业资不俺抵债。目前柏国有企业普袄遍缺乏效率傲，盈利主要吧靠国家给予笆的垄断地位败，一旦走向白市场失去垄败断地位，就埃会立即亏损斑甚至破产。澳然而银行迫阿于政府压力哎不得不出资罢贷款，面临背着严重的贷挨款风险。银伴行对企业的哀

3、贷款, 虽碍然形式上保哎持着市场信瓣用关系, 啊但由于国企八几乎不存在叭财务预算约哀束, 因而岸银企之间的按信用约束必巴然是完全软爱化的。所以懊银行在选择板贷款对象上癌如果不综合吧考虑各方面皑的因素，遵笆循谨慎性原拔则，巨大的肮贷款风险将昂很容易发生般。班近年来，各隘地方政府为阿了促进当地奥经济发展、唉推进城市化俺进程，不断拜扩展规模，芭多方集资，癌出现很多超敖前发展、资隘不抵债的状叭况。而中央扒政府以国家凹信用为偿债绊担保，具有叭很高的公信邦力，债务承爸受能力强，般可以采用敖“叭借新还旧版”袄等方式偿还稗债务；地方罢政府信用担暗保能力弱于奥中央政府，跋不确定因素澳较多，容易柏发生债务危背机，

4、故银行暗在信贷对象背选择上会优般先考虑更具奥信用优势的哀央企。因此百本文针对地办方国企与央疤企在信贷上办的比例差异半展开研究，八找出银行信绊贷歧视的原拔因，并根据鞍结论得出相氨关启示。 斑1.1.2哀 研究意唉义氨当今社会社败会秩序逐步俺好转，信用鞍贷款有较好隘的发展前景般。对信用贷背款优惠性质靶分析可以促耙使信用贷款哀在解决基本叭融资问题的凹基础上加入哀策略的选择矮，更好的促安进企业的发邦展。央企和版地方国企主癌体的不同导拔致信用的不埃同，银行衡哀量风险收益爱，给予不同奥的优惠，促疤使企业针对拔自己的信贷翱问题采取积巴极的解决方霸案，实现资哀源的有效配板置。摆通过分析发爸现影响企业叭信用贷款

5、优俺惠的相关因百素。为缩小跋信贷比例差佰距，地方国摆企应对接央挨企，合理确搬定融资计划澳。要使得资鞍源有效配置蔼，必须由银隘行主体和贷懊款对象央企阿和地方国企隘共同合理规拜划，调节资办金分布，将伴信贷对象看绊成一个整体袄进行资源配颁置，而不是拌分离中央与扳地方，追求挨单方面的利胺益，造成资懊源的片面使唉用。霸银行在贷款巴活动中存在跋偏好于特定懊群体的现象昂，即信贷歧疤视问题。本懊文主要研究蔼银行之所以佰偏离效率标熬准而给予央哀企更大比例哎贷款优惠的唉原因，得出案影响信贷优靶惠的相关因阿素，对促进绊贷款业务的白稳定发展具肮有十分重要翱的政策意义鞍。斑1.2 研究目的与唉方法凹1.2.1爱 研究目

6、半的柏从信用贷款扒相关文献可败知，国内外把学者主要从拌信贷对象、爸银行及公司班本身、信贷败资源以及政笆企关系等角袄度矮对信用贷款唉进行了研究癌，瓣得出这些因搬素对信贷优翱惠的影响挨。本文拟从案我国国有企把业角度出发昂，懊通过熬上市国有企矮业的经验数挨据，对我国扮央企和地方般国企的俺信用贷款优唉惠性质霸进行八比较分析，稗以期进一步白丰富现有信隘用贷款相关袄研究。通过跋本研究，本盎文拟达到以柏下研究目的百：氨（1）查阅按国内外现有伴信用贷款相伴关文献，对敖信用贷款研哎究现状进行鞍综述；吧（2）分析奥企业信用贷板款的影响因阿素及央企与稗地方国企信摆用贷款的特跋征；斑（3）设计办央企与国有罢企业信用贷

7、奥款优惠性质败比较分析实板证方案；蔼（4）分析矮央企与国有坝企业信用贷把款优惠性质唉比较实证研扒究结果。盎1.2.2懊 研究方盎法白在研究方法罢上，本文主肮要采用以下胺几种研究方办法：暗（1）文献按研究法百本文通过搜班集有关信用绊贷款优惠性扒质的相关文半献，对其进办行研究、借按鉴，了解本癌文研究的有八关央企与地癌方国企信用肮贷款优惠性袄质的相关知盎识，明确债靶务融资的基艾本理论，为矮后续研究奠翱定了理论基暗础。蔼（2）实证氨研究法案本文实证研爸究首先确定艾所要研究的隘对象即央企搬与地方国企笆信贷比例，埃选择200叭9年至20靶11年中国暗上市国企的败信用贷款数鞍据，再设定摆能够影响信扒用贷款比

8、例斑的因素作为暗自变量和其斑他影响因素瓣作为控制变班量，再设计稗模型进行实摆证分析验证芭假设。靶（3）回归笆分析法盎本文根据假袄设建立了一扳个信用贷款耙额度与财务哀和非财务因扳素之间的多安元线性回归盎模型，利用把统计学理论八，对搜集到搬的上市公司蔼公开的财务捌数据进行数绊学处理，将吧搜集到的信昂用贷款数据捌带入SPS袄S软件进行扒描述性统计哀和线性回归阿分析。背（4）比较敖分析法胺本文研究的按是2009氨-2011爱年银行对上肮市国企的信板用贷款，通案过央企和地颁方国企信用斑贷款优惠性隘质的比较分鞍析，找出信碍贷差异的影澳响因素，发哎现信用贷款笆比例与各因素之间的相懊关性，通过澳研究结论得澳出

9、相关启示凹。绊1.3 班研究思路与艾框架跋1.3.1鞍 研究思奥路暗本文主要分矮为五大部分扒针对央企与哎地方国企信唉贷优惠性质敖进行分析：罢第一部分是爸绪论，主要傲介绍文章的懊研究背景、笆研究意义、扮研究目的和阿研究方法，绊最后综合给艾出本文的研皑究思路与框罢架图。傲第二部分是按理论基础，埃包括本文涉叭及的有关信巴用贷款相关颁概念的界定哀、与本文有皑关的债务融鞍资理论的阐罢述和信用贷肮款相关文献安的综述，并八在理论上对翱央企和地方疤国企的信用懊贷款特征进凹行比较。案第三部分是伴对信贷优惠碍性质实证研败究方案的设矮计，包括研瓣究假设的提唉出、样本的白选取、研究袄变量的设置和研究模型爱的构建。般第

10、四部分是鞍对信贷优惠霸性质的实证背比较分析，耙包括描述性矮统计分析、扒单变量及多版变量分析、扳多元回归分白析和比较分胺析。拔第五部分是爱研究结论和半展望，包括扳研究结论、拜研究启示和颁研究展望。捌1.3.2跋 研究框暗架癌本文的研究霸框架如下图背1.1：研究背景与意义研究方法与内容研究思路与框架绪论理论基础研究设计实证分析研究结论与展望基本概念界定企业债务融资的基本理论信用贷款的研究现状综述企业信用贷款影响因素分析央企与地方国企信用贷款特征比较研究假设样本选择变量设置模型设计描述性分析单变量分析多变量分析多元回归分析比较分析研究结论研究启示研究展望胺图1.1 奥 本文框架暗结构图岸2 理论背基

11、础霸2.1 奥基本概念界吧定啊（1）昂国企概念界翱定敖国企包括中哎央国有央企拌（央企）和佰地方国有企靶业。鞍将扒国有公司柏与埃同其它公司霸进行比较霸，傲国有公司熬有作为公司百制法人的共鞍性，也有其埃个性。国有拔公司与其它鞍公司的共性坝表现为：第爸一，它们都跋是以营利为熬目的的法人颁；第二，它傲们都是协调靶各方利益的氨工具；第三颁，它们都百承担傲一定的社会拌责任。上述耙三个特点是扮公司制法人霸的共性，即熬自利性，自跋我协调性和八社会性。而暗国有公司因碍为拥有拜“百国家办”败这一特殊的百股东，注定扮了其拥有其搬他公司不具碍有的个性。板具体表现在拜：第一，其艾经营的好坏蔼将直接影响霸到国家能否岸增加

12、财政收半入和实现宏伴观经济调控哎的初衷；第半二，国有公靶司的自我协碍调不仅要协拌调各利益相敖关者的私权伴利，还要协奥调国家公权澳力与私权利败之间八的关系；第芭三，国有公巴司的社会性俺已上升为国捌家性，代表凹国家履行出碍资人职责的氨机构或部门芭是站在国家巴利益的高度拔行使股权，坝充分发挥肮公司所承载懊的国家职能拔。上述三个叭特点巴是国有公司拜的个性，即矮国家自利性板，国家协调坝性和国家利艾益性。盎由此氨，国有公司靶被界定为国挨家利益共同版体的称谓奥。简而言之敖国企就是国安家投资办的岸企业，是全吧国所有制企翱业的简称。哎（2）暗央企概念界白定 跋 所奥有的央企都拌是国企，所阿谓央企是指班直属于国务

13、吧院有关部门板（如国资委把等）的国有霸企业。俺“摆央板”背即中央，指俺中央人民政按府，央企是中央各部委版直属企业，凹由中央政府俺出资承办，靶主要是国务拔院或者直属唉部门直接出岸资的企业，爱受中央直管盎，是中央直挨属企业的简袄称，是各行巴的领军企业罢。央企较之瓣于地方国企澳更具有宏观百调控能力和败更强的政府霸干预作用。哀 在颁中国，央企佰通常指由国跋务院国资委笆监督管理的阿企业，因此隘可以视作中碍央政府直属熬的企业。央背企作为中央袄政府直属的胺国有企业，唉既有与中央跋政府利益相伴一致的地方斑，也有自身埃的利益诉求叭。虽然在中板央政府的利岸益诉求下央昂企表现出一按定的政策性拌功能，经常柏为宏观调控

14、哎的实现而放岸弃可使自身氨利润最大化的选择，但扮这种表现只爸能看作是央扳企迫于中央阿政府压力做柏出的一种妥叭协，而非央百企本意。本爸文假矮定央企本身阿并不关心社蔼会福利，其氨目标就是单八纯的利润最百大化。由于把央企直属中按央政府，因板此在中央金百融集权的背班景下较容易拜获得国有银昂行系统金融扳资源的支持疤。拜（3）傲地方国企概氨念笆界定傲广义的国企奥可以是地方蔼政府或者部稗门出资承办敖的企业，即除央企外还坝包括地方国凹企。地方国岸企是指地方袄国资委管辖敖的企业，各敖个省市国资碍委都有下辖罢的国有企业笆。在中国，疤各级国资委盎代表国家行半使出资人权扮利。肮地方政府是鞍中央政府按鞍照国家结构稗单元

15、设置的敖治理该单元吧的政府，国鞍家结构体制靶是地方政府半形成的基础斑。地方政府班是国家组织癌体制中的国绊家权力的纵唉向配置。地熬方国企是由跋地方政府管拌辖，其主要爸职能为当地瓣提供公共用稗品，创造地啊方财富的地坝方国资委管俺理的企业。坝地方国企是巴为地方经济挨发展而设立跋的，受地方颁政策和经济艾的制约，各佰地方政府为芭促进当地经唉济发展，不班断扩大企业爱规模，企业哎的发展离不邦开资金的支捌持，其中很败大一部分要鞍通过举债取扳得，银行贷佰款对地方国案企的发展有般着举足轻重耙的作用。 鞍（4）靶信用贷款概隘念界定摆信用贷款是爱银行完全根般据借款人信昂用而发放的挨一种贷款，澳借款人不需斑要提供担保柏

16、。其特征就唉是债务人无霸需提供 HYPERLINK /view/6144636.htm 巴抵押品搬或第三方 HYPERLINK /view/257718.htm 白担保岸仅凭自己的柏信誉就能取安得贷款，并背以 HYPERLINK /view/1699076.htm 把借款人 HYPERLINK /view/54260.htm 扮信用板程度作为还笆款保证。由伴于这种贷款邦方式 HYPERLINK /view/156901.htm 胺风险氨较大，银行袄一般要对借斑款方的 HYPERLINK /view/188272.htm 版经济效益哀、经营管理隘水平、发展笆前景等情况板进行详细的拌考察，以降拌低

17、风险。败目前，信用艾贷款越来越板成为银行对败企业发放贷隘款的一种重搬要手段，信芭用贷款就是扮银行对一些凹经营状况好凹、信用可靠皑的企业，授袄予一定时期蔼内一定金额版的信贷额度案，企业在皑借款期安与额度范围半内可以循环伴使用，可以邦根据自己的盎营运情况分靶期使用贷款肮，随借随还瓣，般借款手续简把单俺，同时也节肮约了摆企业的翱融资成本。阿银行采用这按种方式提供版贷款，手续扮简便，由于板信贷风险较佰高，也可以获得高利率斑的回报。澳（5）敖信用贷款优皑惠概念界定俺由于颁国有企业承碍担着大量的哎社会负担，哀因此奥存在充分的懊动机和理由板向政府寻求颁信贷优惠、埃税收优惠、白行业准入和艾司法保护等扒各种补偿

18、稗。背这在本质上懊是一种隐性伴合约：国有拔企业为政府斑分担公共职岸能，保障国板民的基本需求，政府为芭确保这种职矮能很好的发板挥向国民企板业提供各种捌特权和优惠奥。信用贷款按优惠是政府哀对国有企业案进行补偿的按主要形式。挨信用贷款优惠是指国有袄企业在取得按银行信用贷暗款时可以享巴受在利率、肮期限等方面版的优惠。国盎有企业在进拜行信用贷款百时只需支付绊较低的贷款隘利息或者在袄等同条件下八同一笔贷款靶，国有企业拌较之于其他拌企业可以享氨受更长的还俺款期限。除八此以外，国罢有企业的信芭用贷款优惠哎还表现在受啊到的贷款限瓣制较少，因白此可以获得芭更多的贷款耙比例。耙2.2 邦企业债务融搬资的基本理斑论搬

19、2.2.1按 信息不稗对称理论笆 稗信息不对称盎理论是指在瓣市场经济活百动中，各类安人员对信息罢的掌握程度奥是有差异的半。掌握信息扮比较充分的柏一方往往处隘于比较优势白的地位，而袄信息相对贫爸乏的人往往笆处于不利地案位。在本文半研究中，由俺于信息不对捌称，银行较按难全面获取颁企业各方面拌的信息，银佰行与企业各百自掌握的信碍息不一致是靶不可避免的半。企业作为巴信息的直接盎提供者，可哀以利用私人颁信息的优势暗，谋求自身败的利益，而摆银行在进行摆信贷决策时版由于不直接靶参与生产经熬营的管理过笆程，只能通捌过企业提供巴的会计信息挨来了解其经稗营状况和经扳营业绩，在白会计信息的板占用和运用蔼方面处于劣埃

20、势。银行与熬企业之间的摆信息不对称爱会产生逆向伴选择和道德般风险。企业版为了获得更按多的信贷数叭额，不排除鞍制造虚假的吧会计信息误唉导银行决策佰。银行只能矮按照企业对背外提供的会邦计信息来判罢断企业的经吧营状况，这版样经营者就八有可能通过笆信息不对称百提供虚假信扮息粉饰其经阿营业绩，因皑此，业绩被艾高估的企业案可以获得更癌多的信用贷哀款，造成银翱行信贷决策瓣的不公正。安这样，信息安不对称导致盎了劣质会计哎信息驱逐优疤质会计信息肮，导致会计佰信息质量下凹降，市场公蔼平竞争失衡胺。企业本身俺相对于其他懊外部信息使败用者来说，把拥有更多关芭于企业的生罢产经营和现稗金流量的信爸息，也清楚矮自己是否按碍

21、所有者的要败求进行决策拌和行动，但哀是外部信息澳使用者却因皑为各种障碍伴而不能准确阿的了解企业拌的全部信息暗。因此，企办业提供会计艾信息时，便扒会利用会计瓣准则规定的办灵活性，选蔼择对自己有八利的会计政翱策，甚至使拌用舞弊手段霸，以达到自皑身的目的。唉2.2.2拔 隐性担蔼保理论哎由于国有企敖业承担了大案量的社会性懊负担，存在胺充分的动机啊和理由向政肮府所求各种鞍补偿，这在扮本质上是一皑种隐性合约背：国有企业百为政府分担八公共职能，癌政府为国有搬企业提供各袄种优惠或特哀权。蔼政府隐性担奥保懊是指政府对 HYPERLINK /wiki/%E4%BC%81%E4%B8%9A o 企业 爱企业碍的

22、HYPERLINK /wiki/%E7%AB%9E%E4%BA%89 o 竞争 澳竞争耙失败和 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8F%E8%90%A5%E6%8D%9F%E5%A4%B1 o 经营损失 埃经营损失罢提供鞍一定财力物巴力上板的 HYPERLINK /wiki/%E6%8B%85%E4%BF%9D o 担保 癌担保澳，或者是政扒策扶持等方霸式袄。这种担保跋是 HYPERLINK /wiki/%E6%94%BF%E5%BA%9C%E4%BF%A1%E7%94%A8 o 政府信用 蔼政府信用蔼的滥用，鞍有悖 HYPERLINK /wiki/%E6%94%BF%E5%BA%

23、9C%E8%81%8C%E8%83%BD o 政府职能 版政府职能败的柏正确发挥鞍，岸对艾合乎 HYPERLINK /wiki/%E5%B8%82%E5%9C%BA%E7%BB%8F%E6%B5%8E o 市场经济 般市场经济爸法规要求的 HYPERLINK /wiki/%E6%B0%91%E9%97%B4%E4%BF%A1%E7%94%A8 o 民间信用 民间信用拌和民间担保瓣带来了一定吧的负面影响哎。它所传达氨的 HYPERLINK /wiki/%E4%BF%A1%E6%81%AF o 信息 摆信息 HYPERLINK /wiki/%E8%83%8C%E7%A6%BB o 背离 邦背离耙了

24、 HYPERLINK /wiki/%E5%B8%82%E5%9C%BA%E8%A7%84%E5%88%99 o 市场规则 胺市场规则半，破坏了罢正常癌的 HYPERLINK /wiki/%E5%B8%82%E5%9C%BA%E7%A7%A9%E5%BA%8F o 市场秩序 败市场秩序啊。政府对国靶有企业的隐氨性担保表现邦在即使国有版企业由于经拔营不善陷入百财务困难，伴基于就业及颁社会稳定等爱方面的考虑拌，政府也不蔼会坐视不管昂，而常常给矮予援助，解袄决其债务问班题。这相当澳于翱是对岸银行发放信艾用贷款提供袄一种隐性担鞍保，可以在碍很大程度上唉降低银行唉贷款昂风险。绊2.3 按信用贷款的翱研究现

25、状综唉述 败2.3.1挨 国内研伴究动态俺有关信用贷昂款优惠问题俺的研究，国百内学者主要扳从八贷款对象、瓣银行自身、版公司自身、暗信贷资源、伴政企关系等阿不同角度百进行摆剖析。霸（1）贷款办对象拜研究角度奥袁淳、荆新扮、廖冠明（啊2010）吧发现国有公隘司的信用贷半款比例显著拔高于民营公昂司，总结出摆我国国有公翱司的信用贷氨款优惠主要熬来源于政府柏对银行信贷案决策的干预肮1爸。冯涛（2啊010）、啊任静（20板10）、刘扳园园（20柏10）安分析了地方鞍政府如何通半过干预信贷敖资源给承担背就业责任的地方企业以信贷资源支袄持，从而达艾到实现地方碍社会稳定的哀目的。爸虽然这种发唉展模式在短蔼期内维

26、持了八经济与社会巴的稳定、促拜进了当地的百经济增长与搬社会稳定，疤但同时也造挨成了信贷资扒源配置的低摆效率佰2-4哀。办左才平（2搬010）、搬王连军（2蔼011）、半刘明（20霸11）也从地方政府的跋角度剖析了阿地方企业融八资存在的问傲题，短期的巴发展模式会岸积累潜在的拌金融风险佰，给本文地蔼方国企之所敖以相对于央鞍企较低的信癌贷优惠提供办了依据澳5-坝7皑。由于地方癌国企本身具斑有一定的债办务风险，因霸此地方政府颁力从自身出傲发，对接央摆企，弥补不败足，靶陆简（20叭11）就地耙方政府对接版央企热潮展佰开研究，得蔼出地方国企败与央企的差盎距以及地方暗向中央的靠阿拢行为，为蔼本文研究央百企与

27、地方国氨企信贷之所坝以形成差异凹佐证柏8敖。瓣（2）瓣银行自身研办究角度半何亮亮（2拌010）、拜马海虎（2班013）、肮辛金志（2半010）、颁蔡子正（2搬011哎）奥、贺向明（唉2010）懊、稗张胜、李鹏版强（201案2）翱等人系统研扳究银行信贷俺决策行为，拌从风险防范败、交易成本百、贷款期限办、利率以及佰对企业内部凹控制评价水岸平上指出银八行信贷对象班选择的差异佰行为，即银绊行在贷款活搬动中的偏好搬现象佰9-14班叭。半（3）公司安自身研究角吧度爸朱青（20罢10）、凹邵传林（2败011）、绊马友峰（2笆010）、鞍杨公波（2阿010）、颁李威娜（2靶010）、捌彭一浩（2安010）等版

28、人从上市公扮司会计稳健碍性、国有性败质、经济指袄标、公司治罢理以及制度敖环境等因素佰出发，研究挨其对信贷比耙例的影响程巴度，得出稳靶健性越高、霸具有国有性癌质、公司治稗理规范以及捌制度环境较背好的企业更颁容易获得银邦行的青睐，澳在同等条件板下更容易获奥得银行信用坝贷款佰15-2扒0叭。背（4）信贷伴资源研究角芭度皑谭中明（2跋011）、摆杨雁（2013）胺针对信用贷伴款利弊以及瓣信贷风险防哀范问题进行把了研究，信霸用贷款的优白势将日益明罢显，越来越傲受企业的欢蔼迎，在今后跋相当长的一袄段时间内，岸信用贷款应拔是银行贷款挨的主要形式班。因此，本扳文研究信用爸贷款优惠性搬质问题具有巴很大的现实翱意

29、义扳21-靶22绊。伴钱枫林（2暗012）伴运用实证研碍究方法按针对我国信胺贷资源配置邦效率进行了探究翱，背结果坝表明国有资巴产的投资率拜低于全国平拔均水平，佰我国企业皑存在胺大量板过度投资的斑行为，针对拌此问题找出岸其原因，并鞍提出鞍相关罢对策扳提高资源配哀置效率盎，具有很大唉的借鉴意义跋23皑。爸（5）政企颁关系哎研究角度案政企双向任安职对企业整袄体发展具有绊一定影响，盎也会因此产疤生许多私有敖化现象，政绊府干预会造隘成企业部公澳平竞争，扳孙坚（20岸12）、蔼王雄元、全盎怡（201搬1）、孙继翱伟、王波（绊2011）稗、跋何贤杰（2安010）等颁针对政府双翱向任职隐忧八以及政府利柏益驱动

30、问题挨展开研究，扳验证了本文罢关于政府干岸预影响信贷捌决策假说的靶合理性版24-2板7奥。背刘凌波（2百011）针唉对中央企业吧投融资问题绊进行研究，拜道出中央企哎业性质的特案殊性，也为摆本文区分央扒企和地方国邦企两个概念案进行研究突肮出其划分的胺必要性办28拜。按2.3.2爱 国外研佰究动态安银行信贷决埃策行为的研板究起源于对瓣银行与借款绊人之间的信岸贷关系研究邦。早在19凹30年，凯哎恩斯在其胺货币论指哀出了商业银哀行信贷配给啊现象，发现安银行选择信阿贷数量，而罢不选择利率挨变动来实现盎信贷配给行鞍为等现象。百20世纪跋50年代，盎西方金融理哎论出现的信癌用可获性理皑论和信贷配昂给理论，都

31、案试图解释为哀什么信贷关叭系不完全是癌一种价格关瓣系。直到笆20世纪傲70年代，懊信息经济学埃的发展为信艾贷配给理论版提供了支持熬,信贷配给暗行为被解释矮为商业银行追求最大利背润的自发行扒为。沿着这唉一理论的分扮析框架，经皑济学家必然懊要研究商业把银行资产负暗债表中有关芭资产的行为案理论，这样扒，银行信贷鞍决策行为便暗极具研究价鞍值。按银行与企业艾之间存在信唉息不对称，百在随后的研隘究中，信息吧不对称理论叭成为解释和扒研究银行信捌贷决策行为搬的主流方向碍。美国经济扮学家H. 肮Lelan癌d and凹 D. P背yle首先奥从信息不对按称的角度解叭释了金融中罢介存在的理拜由和银行信敖贷决策的有

32、爱效性，他们唉认为在金融皑领域，就银凹行而言，存扮在着两种信瓣息不对称，按即:贷款人懊与借款人之拔间的信息不耙对称；贷款跋人与金融中背介机构之间拔的信息不对蔼称；借款人胺与金融机构斑之间的信息笆不对称耙30癌。根据H.癌 Lela板nd an拌d D. 岸Pyle的凹理论，银行板是一种岸“斑信息共享联暗盟矮”霸，是借贷双班方信息生产扮的代理人，摆具有两方面扳的作用:一岸方面是作为凹贷款人的集叭合，可以以百更低的成本蔼搜寻和甄别把“靶好盎”百的借款人，懊而且在将好安的借款人的碍信息让众多熬的贷款人共蔼享时具有规俺模经济，这疤都为银行作拌为贷款人进胺行正确的信八贷决策提供扒了条件。在爱有多个贷款懊

33、人对一个借奥款人借款的靶情况下，多挨个贷款人或其代理人生笆产同样的信般息，就会导拜致信息生产岸成本的无效哎复制。如果搬让小部分有矮能力生产信办息的人得到按信息，再把笆信息卖给其盎他得不到信傲息的人，这伴样可以节约霸收集和生产跋信息的总成埃本，但这又盎会面临两个白问题:一是半J.Hir拌shlei岸fer提出肮信息的可靠哀性问题，即扮无法保证信瓣息生产者提颁供的信息是白确实有价值板的；二是信拜息转卖问题吧。在H. 版Lelan扳d and癌 D. P阿yle之后按，Camp爱bell 敖and K埃racaw蔼也提出银行碍能够生产潜哎在借款人的坝信息，但这懊些信息不能昂在证券市场懊上有效地生搬产

34、，他们证矮明了如果信安息生产者有盎足够的自有半财富，并且办能承担不能胺提供有效信傲息的风险，碍可靠性和转阿卖问题就可稗以消除，就啊是说银行拿蔼自己的钱承肮担风险，就爱可以使人相邦信其确实能隘代表其他客拔户的利益进白行投资颁31拜。柏此外，不少阿学者研究了百信贷行为与背各影响因素板之间的关系耙。Alej斑andro办 Mic凹co an罢d Ugo按 Pani哎zza研究按了银行所有制与银行信翱贷行为的关耙系，发现与公有制商业柏银行相比，笆私有制商业唉银行更易引扮起宏观经济拜波动，应该昂对宏观经济凹波动罢承担皑主要责任搬32皑。Ling盎 Chu 翱,Robe百rt Ma氨thieu板 ,Sea

35、凹n Rob阿b and澳 Ping暗 Zhan佰g研究了引昂入巴塞尔协百议的情况下跋，银行资本唉充足率与银斑行信贷行为熬的关系，研拜究发现：引盎入巴塞尔协瓣议后，低资翱本充足率的埃银行将会削艾减他们的贷邦款承诺，银唉行的贷款行办为不但会影坝响其对借款班者的贷款承摆诺，也将影捌响他们对借邦款者行为的摆监管力度爱33昂。Howa熬rd Bo阿denho蔼rm则研究阿了利率上限与银行信贷袄行为的关系碍，研究表明熬，在银行与奥借款人建立拜长期关系时邦，如果没有拜监管当局来捌监督和惩罚百那些违反利白率上限规定捌的银行，银斑行和借款人肮的协议利率熬经常超过利岸率上限矮34芭。Timo凹thy a叭nd

36、St佰ephen氨研究了银行按的信贷歧视吧行为，他们袄通过研究发版现，信贷歧阿视对贷款者柏来说并非总哀是高成本的爱3案5败。佰2.3.3斑 研究现澳状评述澳本文搬紧密联系傲信贷歧视的盎相关斑研究文献并案再次基础上懊提供了新的哎证据。从上案述的研究可霸知，当前对爸银行信贷决按策行为的研隘究主要侧重昂在以下几个翱方面:挨（1）哎当前研究主邦要运用信息搬经济学从微皑观视角探讨阿银行信贷决哎策行为；霸（2）败其研究信贷耙风险度量模鞍型的相对较吧多；隘（3）阿当前研究结挨论主要是基奥于银行信贷白配给理论来扳研究其信贷拔决策行为；办（4）扳其研究的主跋要方法是定敖性分析。艾针对上述研懊究现状，本爸文认为，

37、对靶于银行信贷耙决策，还有颁以下几个方盎面需要进一案步傲地安探讨：拜（1）邦信贷决策行败为的影响因稗素有很多，阿还有很多因跋素值得探讨翱分析；坝（2）懊信贷决策行八为的研究不肮应局限于对稗信贷配给的背研究，反而凹应该从多个白方面进行分绊析；哎（3）按定性的研究俺已经很多了懊，但是定量岸的分析相对拜较少，数据昂分析得到的把结论更能反般映银行信贷熬的现实情况懊，更加准确懊可靠。凹因此，本文颁将以信用贷挨款优惠理论扳为框架，结熬合政府干预扮、公司治理阿、担保和信啊息披露质量昂等影响因素哀，研究我国熬银行信贷决凹策行为，并跋进行实证检奥验，得到信啊用贷款比例拜与相关影响挨因素之间的耙关系，进而佰获得相

38、关启澳示。啊2.4 凹企业信用贷板款影响因素哎分析碍在社会秩序翱越来越完善稗的当今社会傲，信用贷款岸以其手续简啊单、方便快敖捷、不影响吧企业其他资唉产正常营运败等优势深受背企业的欢迎把。贷款业务袄同样是银行跋的核心业务哀，是目前乃哀至今后相当扳长一段时期巴内银行利润搬的主要来源捌之一。但是芭在信贷业务岸盛行的同时傲，信贷风险拌不容忽视，爸借款人是否把能够在规定傲的期限内足鞍额偿还具有靶很大的不确跋定性。信贷坝业务的发生靶必然伴随一搬定的信贷风搬险。为了降板低信贷风险坝，银行在进疤行信贷对象白选择时必然皑会考虑各种凹因素，权衡安利弊，横纵瓣向比较，慎办重选择相对阿优势的企业哎。般银行信贷资哀产质

39、量的高吧低决定了其扮信用贷款风把险水平的高氨低。各银行傲通过制定完胺善的贷款制疤度和设立信芭贷管理体系板，在贷款业疤务流程中严疤格把关贷前败、贷中、贷芭后三个阶段爸，在各个阶把段中，银行爱主要依赖于凹企业的财务败与非财务信芭息做出信贷版决策。两种拜信息相辅相岸成、互相补傲充，共同对俺银行信贷活巴动产生作用哀。蔼影响银行信阿贷决策的因蔼素有很多，暗主要集中于盎以下几个方傲面：拔（1瓣）银行自身翱因素的影响邦银行在信贷般对象选择上哀会存在经验巴决策，即管靶理者凭借经挨验和直观的哀资料做出决傲策以及偏好挨选择，银行埃在信贷对象爸选择时会侧拜重看好的企八业。这属于耙定性选择，敖存在一定的爸盲目性。这扮

40、是银行在信般贷对象选择昂时难以避免疤的弊端。其佰次是银行管捌理体制的完耙善程度和市挨场化开放程傲度的影响。矮银行制定完扳善的贷款的岸规则，按照罢既定的流程矮和步骤慎重安选择信贷对盎象会增加信疤贷选择的公艾平性。矮（2昂）企业财务傲信息的影响叭基本的会计斑信息成为银邦行信贷决策板的主要依赖疤工具是因为稗会计信息是隘定量信息，按能以数据的哀形式定量的鞍反映企业的爸经营情况，斑便于进行横把向和纵向的绊比较，便于巴银行在信贷百决策时直观俺、方便的使鞍用。会计信搬息从不同的摆角度基本反靶映了企业的办财务状况、安经营成果和挨现金流量，癌对评价企业败的经营状况班具有很好的办解释作用，拜是有价值的艾信贷决策参

41、盎考。绊企业财务信瓣息还包括企扒业的偿债能佰力、盈利能哎力、公司规叭模、财务杠半杆以及信息唉披露质量等皑指标，这类稗指标对银行奥信贷决策也袄产生相应的邦影响。企业版的偿债能力矮是指企业在跋融资借款后扳按期足额偿摆还的能力，耙偿债能力越版强，越容易八获得借款。爸但是企业的袄偿债能力并巴不是孤立的袄，它与企业跋的盈利能力班等因素具有爸很大的关联傲。借款人获爸取利润的能熬力反映了盈摆利水平的高柏低以及盈利八的稳定性和叭持久性，盈吧利是借款人靶偿还债务的八重要资金来艾源。借款人八盈利能力越扳强，还本付懊息的资金来邦源越有保障熬，信贷风险挨就越小。因矮此，企业的般偿债能力是艾银行在信贷艾对象选择时班不可

42、忽略的叭因素。相应白的，公司规耙模、财务杠叭杆对信贷决岸策也有一定澳的影响。公懊司规模在一哀定程度可以暗反映企业的氨运营状况。埃企业运营良拜好、不断发吧展必然会扩唉大企业规模矮，争取更大芭的发展空间八。由于借款班人和贷款人啊之间存在信胺息不对称的熬问题，信息昂披露质量的傲高低必然是俺银行在选择熬信贷对象时搬必须看重的癌因素。较低扳的信息披露坝质量对信贷罢决策具有误斑导作用，会扳导致银行增奥加信贷风险瓣。只有依靠佰企业公允的吧会计信息银隘行才能更好俺的进行决策盎。肮（3拌）企业非财班务信息的影败响扒企业的基本阿状况，例如坝企业所属的跋性质、高管在政府是否爱有任职经历班等因素也会斑对银行信贷半决策

43、产生一罢定的影响。摆众所周知，笆国有性质的罢企业比民营隘企业更具有保障性。国傲有企业源于摆政府保障，哀在债务问题班上会有一定摆的政府担保捌，在很大程唉度上可以降爸低银行信贷笆风险，因此案，银行在信佰贷决策时会盎优先考虑企拔业性质因素把。由于政府肮掌握着银行肮的高管任免拔和战略决策耙，同时对银熬行各项制度啊进行监管控百制，政府与奥银行机构存瓣在千丝万缕办的联系，因伴此，高管在肮政府的任职背经历是银行叭进行决策时败不可忽视的暗问题，银行凹在信贷决策扒时必然给予袄一定的优惠般。隘（4盎）外部环境疤的影响摆企业所在省阿份的发展水氨平的不同必版然在贷款数癌额上体现出靶一定的差异笆。政府干预奥行为对银行哀

44、信贷对象的佰选择也产生哎一定的影响败，银行必然哎会受政府干暗预因素影响百在对象选择靶上有一些侧叭重因素。蔼综上所述，靶银行信用贷把款的影响因翱素有很多，瓣只有权衡好跋各方面的利霸益得失，尽扮可能地降低摆信贷风险，佰将风险水平爱控制在最低斑的水平内，扳使信用贷款熬业务更好霸地颁发展，为企皑业、银行服百务，带来更扳大的收益。啊因此，本文拌在选择信贷扒影响因素时扮，不俺仅颁选取了具有盎代表性的企按业财务信息颁作为自变量罢，也选取了肮可以量化的耙非财务信息熬以考察其影蔼响作用。由哎于信贷影响鞍因素的复杂岸性，本文还吧选取了相关跋因素作为控背制变量捌，瓣以控制其他矮因素对信贷佰对象及比例百的影响。把2.

45、5 般央企与地方懊国企信用贷颁款特征比较凹分析唉央企与地方坝国企均属于办国企，在信坝贷特征上必暗然存在一定肮的相似性。澳国有企业承鞍担着大量的版社会负担，败存在充分的癌动机和理由艾向政府寻求吧各种补偿，拔比如：信贷般优惠，税收哀优惠，行业肮准入与司法凹保护等。这瓣在本质上是艾一种隐性合稗约：国有企挨业为政府分巴担公共职能矮，保障国民吧的基本需求澳，政府为确凹保这种职能叭很好的发挥吧向国有企业绊提供各种特搬权和优惠。八企业在选择埃融资方式时背会主要考虑埃银行贷款，绊因此信用贷哎款的首选地稗位自然凸显八出来。对债靶务人企业来拌讲，隘信用贷款不瓣会减少财务佰弹性，吧有利于提高拌企业未来的芭融资能力，

46、败企业的实际扒融资成本氨不八会相对提高安。因此，企唉业为最大化笆自身利益，伴采取各种方皑式将风险转跋嫁。国有企业利用自身袄国有性质，班说服政府对拌银行进行信盎贷决策干预翱，迫使其发斑放信用贷款捌。国有公司把承担了大量挨社会性负担绊，普遍存在肮预算软约束肮。也就是说胺，即使国有颁公司由于经拔营不善导致爸则务爸危机艾，矮为了保证蔼就业及社会伴的按稳定，按保障正常的扳社会发展，扮政府也不会败坐视不管，胺而常常给予艾援助，解决哀其债务问题半。这相当于凹为银行发放岸信用贷款提凹供了一种隐耙性担保，可癌以在很大程跋度上降低银巴行风险。因板此，央企和唉地方国企以版其政府主体坝的特殊性均班较容易获得柏信用贷款

47、，在贷款利肮率、还款期哀限等方面存胺在一定的优叭惠氨。捌然而，同样捌是国企性质矮，不同的隶背属单位即主芭体的不同，鞍贷款特征存白在一定的差败异。央企隶傲属中央政府版，地方国企爱由地方政府翱管辖，在贷袄款特征上的啊差异主要体袄现在权限、管辖范围、柏担保价值和跋对银行的干傲预能力等四疤个方面，如叭下表2.1瓣所示：肮表2.1 皑 央企与地唉方国企信用懊贷款特征比扮较信贷对象比较维度央企地方国企权限比较中央政府权限大地方政府权限较小管辖范围中央管辖范围大地方管辖范围较小担保价值隐性担保价值大隐性担保价值低于中央对银行的干预能力政府对银行的干预能力强地方政府干预能力弱于中央把（1）政府芭权限的不同把导

48、致央企与吧地方国企的绊信贷特征上隘的差异。中哎央统领地方耙，地方归属柏中央，受中班央管辖和控制，因此，拔中央大于地摆方权限导致拜对银行控制吧能力的差异爱，央企受到般更多的信贷翱优惠，在信佰贷特征上表半现为更易获翱得信用贷款罢，即央企相颁对于地方国背企瓣可以享受隘较低利率的版信用贷款和鞍较长的还款挨期限哎。矮（2）中央邦政府统筹规案划地方发展案规模，对地靶方企业融资摆扩展规模进暗行监督和规肮划，因此，皑地方国企在巴融资时受中拌央管制。而按央企基本不鞍存在预算限笆制，在信贷搬数额上不受敖限制半，即央企贷袄款数额比地扒方国企受到凹的限制小癌。俺（3）国企癌对于社会发昂展、经济稳八定、增加就按业具有积

49、极柏作用，它承扳担了大量的伴社会性负担背，因此国有暗公司存在充靶分的动机和岸理由得到政挨府的庇护。袄即政府为国翱有公司提供奥隐性担保。俺中央的稳定柏性牵动地方矮，因此其隐奥性担保价值熬存在一定的吧差异，央企癌较之于地方叭更易获得信百贷优惠。爸（4）政府安干预水平的靶不同导致信氨贷优惠性质扳的差异。由般于银行业在拜国民经济中占矮突出地位，案无论是四大巴国有商业银唉行，还是大靶部分的股份叭制商业银行巴与城市商业奥银行，国家啊都予以直接扮或间接控股盎，政府掌握癌着银行的高扮管任免和战败略决策，并版同时通过市拔场准入、业伴务范围、贷唉款定价等监氨管措施对之版实施控制。俺更进一步地盎，由于负责皑具体贷款

50、业稗务的银行分胺支机构与政府在组织、隘人事等多方隘面都存在千扮丝万缕的联胺系，其贷款扒决策也受政翱府举足轻重把的影响。由芭此，政府利爸用自己对银埃行的控制，挨干预其信贷爱决策，促使吧银行为国有般公司提供没邦有担保的信扳用贷款。中白央和地方政半府对银行信拔贷决策的干扮预程度不同翱导致信贷优颁惠存在一定傲的差异，中扒央的干预能扒力强于地方肮，因此，相安对而言，央熬企在信用贷芭款上较之于搬地方国企受昂到更多的银靶行优惠。把3 研究翱设计般3.1 搬研究假设坝（1）癌企业担保价跋值对信用贷凹款的影响啊对于银行而哀言，板在公司自身笆显性担保不笆足以抵偿债疤务时鞍隐性担保才岸发挥实际作用。如果国敖有公司具

51、有碍较高的(显阿性)担保价靶值，例如，袄有形资产占邦资产总额的背比例较大靶，即使无法矮按期还款，半银行俺也斑可以从这些按显性担保资奥产中收回贷氨款。此时政蔼府的隐性担唉保所起的作扳用不大，碍此时板依据隐性担芭保理论，央般企与地方国爸企获取信用哎贷款的能力八差异较小。吧反之，如果吧国有公司自唉身的显性担霸保价值很低邦，隐性担保百则起着非常按重要的替代熬担保作用，蔼能够发挥更俺大影响。公鞍司(显性)搬担保价值越安低，政府权安限作用越明傲显。央企比白地方国企政耙府权力大、捌调控能力强岸，故央企获靶得的信用贷挨款比例高于吧地方国企。跋由此，根据半隐性担保理爱论，扒本文暗提出研究假澳设：柏假设1：企艾业

52、担保价值袄对信贷比例暗有一定的影般响。地方国爱企提高企业坝的显性担保把价值有助于疤获得更多的笆信贷数量。版（2）财务扳状况对信用贷款的影响澳财务状况是盎指一定时期肮的 HYPERLINK /view/233749.htm 坝企业经营扒活动体现在坝财务上的资皑金筹集与资靶金运用状况矮，它是企业案一定期间内俺经济活动过柏程及其结果碍的综合反映皑，是企业资吧金运动相对拔静止时的状拌态。央企与疤地方国企财稗务状况的不捌同造成取得爸的信贷数额稗存在一定的爱差异。白银行发放信蔼用贷款时会八分别对央企爱与地方国企盎各自的财务澳状况、经营成果、公司百制度、信誉碍水平等方面懊进行综合评叭估与审查。盎企业财务状柏

53、况对银行选岸择信贷对象俺有影响，我盎们都知道，敖财务状况较靶好的企业偿巴还贷款有一岸定的担保。绊企业有权用靶资产作为贷捌款的担保，扒银行会因此吧减小贷款风埃险。由于央办企和地方国癌企对银行政八策的影响不皑同，地方国哎企提高财务颁状况会减小斑信贷比例差阿额，故提出跋假设：办假设2：企凹业财务状况百对信贷的获吧得有促进作蔼用，即企业扳财务状况越半好，所获得坝信贷优惠越凹多。吧（3）会计班信息质量对瓣信用贷款的凹影响拌信用贷款最啊终的风险承安担者是贷款矮银行，故银耙行对于借款案企业的会计柏信息给予高挨度的关注。邦会计信息质百量会影响银耙行信用贷款吧的发放-昂-会计信敖息质量较高氨的公司更容拜易得到银

54、行班的青睐，在唉同等的条件斑下，将会得佰到更高比例般的银行信用颁借款。受会盎计信息不对昂称影响，银颁行在信贷对熬象选择上更叭侧重信息透哎明度较高的八企业，这有俺助于银行增板加对借款企板业的整体了奥解，提高把半握程度，降佰低信贷风险凹。地方国企俺通过提高信鞍息披露质量柏，可以削弱凹中央政府干班预作用，从靶而获得更多矮的信用贷款扮。故假设：巴假设3：会隘计信息披露办质量与信贷疤优惠显著相板关。地方国拌企提高财务扳信息透明度扒有助于提高霸信用贷款比暗例，削弱中傲央政府的干啊预作用。耙（4）高管巴人员政府任哎职经历拜对信用贷款胺的影响般我国许多上稗市公司的高耙管人员具有皑政府部门任瓣职经历。在叭获取银

55、行贷扳款时，公司懊高管可以利奥用与政府的澳这种密切关敖系对银行信邦贷决策进行稗干预，以较捌少的担保取摆得贷款。因氨此，高管人拔员与政府存背在关联的公搬司具有更高凹的财务杠杆般与更长的债扮务期限。然扳而，高管人疤员与政府的哀联系对央企氨和地方国企挨的影响不尽败相同。国有半公司本身由盎政府控制，俺但中央和地皑方的权限存俺在较大差异班，虽然国有爸公司贷款优疤惠请求容易盎受到政府的安支持，但受吧政府权限影阿响，获得批吧准的比率有袄一定的差异笆。地方与中扮央的联系越败紧密，中央败政府高层人员所在地受佰一定的中央坝照顾，地方胺人员在中央柏政府就职对碍其获得信贷懊优惠的影响拔更大。因此稗，地方与中叭央相比，

56、由昂于干预能力办的不同，央昂企更容易从奥政府干预中笆获益，与地昂方国企在信般用贷款获取办方面的能力昂差异较大。皑而当地方人百员在中央有拜任职经历时鞍，地方与中敖央的关联得叭到显著改进暗，地方国企艾与央企通过俺干预获得信伴贷优惠的能把力差异减小翱。由此，根矮据信贷干预扒理论，提出袄假设：霸假设4：高唉管是否具有氨政府部门任罢职经历与信班贷优惠显著柏相关。当地拌方人员具有敖政府部门任敖职经历时，半地方国企与凹央企信用贷盎款比例差异背会减小。笆（5）政府安干预爱对信用贷款拔的影响胺中央政府和霸地方政府在版具体问题的斑处理角度和翱利益关注点碍不同，中央昂政府的宏观背经济政策对斑银行信贷对般象选择具有颁

57、干预作用。安地方隶属中哎央，受中央芭管辖与治理啊，中央政府颁从整理水平哎上对经济政挨策进行宏观半调控，影响范围广而深胺，银行也在疤其调控范围半之内，受之吧管辖和统驭伴。中央政府斑对银行信贷佰决策的干预岸强于地方政阿府，提供的氨隐性担保更扳多，故蔼提出假设5罢。耙假设5：信唉贷比例受政邦府干预作用坝的影响，央绊企较之于地叭方国企更容澳易获得贷款傲。澳3.2 艾样本选择捌鉴于中国的坝上市公司普版遍均为各个行业的佼佼稗者，代表了瓣国内各行业般整体的发展办状况，且具扮有定期公布奥真实经营信哀息的义务，懊各项财务数疤据公开且能扮够取得，故岸本文选取上胺市国企作为霸研究样本，矮研究的是2傲009-2跋01

58、1年银办行对上市公挨司的信用贷奥款，背通过实证研胺究与分析，懊比较央企和芭地方国企信稗用贷款优惠碍性质，针对摆中央和地方跋政府干预程阿度的差异，胺得出银行对爸于央企与地吧方国企信贷艾对象选择上绊的考虑因素颁。扮选取的标准罢为：安（啊1办）剔除吧ST公司，叭此类公司在艾财务状况或鞍者其他状况敖出现异常；氨（2）剔除昂变量数据残佰缺的公司，挨比如财务数蔼据缺少的以瓣及缺少控制氨变量信息的邦；蔼（3）信用坝贷款数据为版零的企业给白予剔除；胺（罢4疤）半金融行业其氨负债不同于般非金融行业爱，故选取的办样本不包括颁金融行业；半（5）对于稗数据明显异斑常的企业可叭能会对本文半回归结果产挨生影响，为柏了得出

59、较准案确的结果，跋本文剔除数班据出现异常蔼的企业。奥经过筛选，挨本文共得到八174家样般本公司，其稗中央企58鞍家，地方国班企116家芭。本文选取隘了近三年的班数据，所选扳取的样本和邦数据较新，安可代表近期蔼国企安银行信贷发疤展的方向。拌本文数据主摆要来源于锐袄思数据库和白证券交易所凹的信息披露般，以及各企凹业的年报数奥据和相关的板金融网站，半通过搜集汇凹总，运用数傲据处理软件拔SPSS2胺1.0得出昂相关数据进埃行分析。百3.3 癌变量设置办（般1耙）被解释变拔量本文的被解耙释变量是用搬来反映央企暗与地方国企案信用贷款优鞍惠性质的差笆异，信贷比鞍例的大小可吧以反映企业爱获得的信贷拌水平，故选

60、坝用信用贷款罢占负债总数拜的比例（败Credi阿t）瓣来衡量银行叭信贷优惠差氨异。敖信贷优惠矮变量袄计算公式如版下：唉信贷优惠=叭信用贷款/芭负债总额案（2）唉解释变量办根据前文所澳述，将影响艾银行信用贷挨款比例的因懊素分为财务拌因素和非财芭务因素两类皑，本文在此靶基础选取解懊释变量来研绊究其与信贷矮优惠的关系爸。哎柏高管是否具唉有政府部门靶任职经历（袄Pc）耙为了验证高奥管具有政府艾任职经历对版企业信用贷白款的获得具袄有促进作用按，艾本文引入非拔财务因素昂Pc变量，翱当企业高管隘具有政府部伴门任职经历袄时Pc为1疤，否则为0叭。俺班担保价值（耙Fixas敖）伴为探究公司笆的显性担保拔价值对企