华闻培训ppt课件

1、怎样拓展粮油、饲料企业的期市业务 主讲人：李拥军杨伯东 时 间：2021.10.27-28 地 点： 主办方： 对 象：华闻期货相关从业人员 .内容提要一、 粮油、饲料企业的概略123二、粮油、饲料企业的运营方式三、期市、粮油、饲料行业开展趋势四、粮油、饲料企业运用期市调整运营构造五、怎样协助企业运用期市的案例分析六、终了语.【概略1】粮油、饲料企业的运营现状据有关资料统计，目前中国粮油、饲料企业已达1.5万家。近年来，由于行业竞争加剧，直接导致行业运营本钱上升、利润减少、风险加大，与此同时，玉米、大豆、豆粕、豆油等大宗原料在随国际贸易一体化的进程中，已和世界同步，国际接轨，以致价钱变化速度快

2、，动摇幅度大，在采购和库存中几乎处在不稳定的动态中，加大了企业在运营中的风险和难度。.【概略2】粮油、饲料企业对期货市场的运用情况1、观念和认识大部还未树立和构成运用期货市场的观念和认识。2、认识和了解 短少对期货市场功能和作用的全面了解和正确认识.3、运用和掌握 未能完全掌握其功能的运用和技巧，专业程度不高有些企业曾尝试过期货的运用，效果不好的缘由正是这样，好像开车一样，技术不好，不能上路。4、机制的建立 由于很多饲料企业未能将期货的运作纳入正常的运营中，因此在企业内部未能构成“战略性期货运作机制。 . 【战略性期货运作机制】：经过期货市场，协助企业运营决策、发现价钱，经过科学理性的整体期货

3、运作，到达控制本钱、逃避风险的期货运作体系。这种运作机制与企业的整体运营相结合，靠团队的协作、科学理性的方法而完成，而不是靠一个人或某位指点的阅历和个人才干去操作的。5、惯性运营思想和惰性运作习惯 安于现有的运营环境，不愿进取，不愿超越，不愿创新，短少开展企业应有的目光和远见，短少对新惹事物应有的客观态度和应有的学习精神。6、期货市场的从业人员对期货的推行存在误区【企业运营、需求等不熟习、了解、】 .【概略3】期市对粮油、饲料企业的影响和作用随着中国期货市场和粮油、饲料、养殖等行业的开展，相关企业对期货套期保值和躲避风险等功能的需求和运用会更加深化和广泛。掌握和运用期货的功能，是企业开展不可短

4、少的工具。期货市场与企业运营的融入与结合是未来开展的趋势。也是期货公司开展业务的机遇。.二、粮油、饲料企业的运营方式粮油及饲料加工属消费型企业类别：赚取加工利润。运营方式：原料购买 库存 消费 销售。粮油贸易属流通型企业类别：赚取产品流通中的差额利润。运营方式：采购库存销售.对供货时间无法得到保证对供货价钱没有谈判权能将价钱风险随便转嫁对供货数量有控制权，库存风险小普通对供货时间有严厉要求价钱根本控制在行业平均利润率程度只能坚持部分库存以周转或放弃买卖完全竞争行业特性使得被迫接受价钱加工、消费商中小贸易商上游供应商(大的代理商)下游客户上游风险暴露下游风险暴露粮油贸易、饲料企业的运营环境.粮油

5、、饲料企业面临的市场风险1行情好时无法及时得到货行情差时被迫进货上游供应商要求全款或预付定金拿货下游客户要求赊货其它销售方式对运营空间的挤压已有和新入竞争者对运营空间的再次挤压库存过高会面临价钱下跌风险库存过低又面临交货履约风险运营风险运营风险库存风险.粮油、饲料企业面临的市场风险2上游供货商可对供货价钱随时提出修正下游客户对价钱有较强要求权/违约价钱远高于平衡价钱时越高越不敢进货价钱跌破本钱价时越跌越不敢签约已签约合同在交货之前原料价钱大涨末敢签约合同在交货之前原料价钱大跌对以何价钱签约没有把握只能尽量缩短交货期价钱风险时间风险价钱风险时间风险情势变卦.为什么价钱风险包括了一切风险？价钱不确

6、定不知以何种价钱进多少货原料风险不知以何种价钱销售运营风险不知能否应该添加/减少库存库存风险不知能否应该扩展/紧缩消费运营风险无法确定公司本钱稳定公司运营运营风险.价钱风险的来源原料购进加工企业贸易企业产品卖出定价时间有差别定价方式有差别定价数量差别.期市：市场经济开展的必然产物，和相关企业不可短少的运营工具和手段。粮油、饲料、养殖：市场产业化、消费规模化、运营多元化利润来源：加工利润、现市、期市。企业的竞争力：1消费、产品采购本钱 2管理本钱 3人力资源 4资本规模三、期市、粮油、饲料、养殖行业开展趋势.国外大豆供应商CBOT点价贸易国内大豆供应商随行就市DCE豆油期货DCE豆粕期货买卖锁定

7、压榨利润已成主流方式豆油压榨企业豆粕下游销售议价才干不一我国大型压榨、油脂企业运用期货工具较多.压榨企业豆粕国内玉米供应商玉米饲料企业我国粮油贸易、饲料、养殖企业参与期货市场较少买下游风险敞口养殖户养殖户分散规模较小行业价钱弹性大下游周期性季节 性特征明显饲料企业难以将 本钱向下游转嫁下游风险敞口.期货市场的价钱是如何构成的？上游企业出厂价下游再加工/终端消费消费市场价零售市场价加上期望利润企业判别/选择价钱谈判机构现货价企业出厂价贸易商进货与出货价消费商断定购买价期货价钱当前的定价方式引入期货工具后的定价方式贸易商消费商消费商投机商.期货市场的价钱发现功能能为企业带来什么益处？期货市场构成的

8、平衡价钱优于现货市场价钱,及时、权威、公正企业可以利用期货价钱的变化信号自动调整库存利用价钱趋势自动调整销售方案及时调整出口/内销战略期货市场价钱.四、粮油、饲料企业运用期市调整运营构造三位一体： 1企业的运营定位 2期货市场期货公司、采购基金 3现货市场采购等运用和操作方式：企业的运营、期货市场、现货市场运营相结合判别、操作构成相互影响不可短少的运营主体。.五、怎样协助企业运用期市的案例分析案例1：运用期市，套期避险，对冲保值案例2：套期保值案例09.8案例3：运用期市，投资市场，对锁套利案例4：运用期市，发现商机，期市购货案例5：期货与现货相结合运用案例09.8.案例1：运用期市，套期避险

9、，对冲保值套期保值也称为对冲保值，其功能和作用：以现货、消费加工、需求为背景和根底，经过期货市场锁定预期订货、存货的价钱，从而达成躲避风险、控制本钱、利润、亏损的目的。【1】套保操作：2021年1-2月，华东地域大型油脂企业不再卖现货豆粕，豆油开场运用将风险转移至粮油、饲料、贸易企业的消费加工型运营方式，5月的采购合同，为躲避预期的风险，经过期货市场卖掉采购订货。. 时间豆粕现货5月买入1005豆粕期货卖出一级豆油5月现货买入交割四级豆油补差+2501005豆油期货卖出2010.1.6330031657650+250=790079402010.1.13320030007150+250=7400

10、73702010.1.15310030207100 +250=735074002010.2.2295027806750+250=70007050-300-380-900-900-890豆粕期货：380-300=80元豆油期货：900-890=-10元. 豆粕：现货每吨亏300元，平仓1005期货每吨赚380元。 380-300元/吨4000吨320000.00元 豆油：现货每吨亏900元，平仓1005期货每吨赚890元。 900-890元/吨1000吨-10000.00元 点评：经过期货市场的套保，在对预期风险及价钱的下跌的过程中，锁定订货价钱与利润，并躲避订货风险。.案例2：套期保值案例09

11、.8油脂、经销及食品企业怎样运用期市套期保值套保背景：1.09.8由于国家政策豆粕出口关税为零。 2.养殖业的恢复。 3.国际原油下跌等要素导致豆油、棕榈油大 量积压，油脂价钱一路走跌，以致有存货 就亏损。.运营方式 油脂企业： 订货存货加工经销 油脂经销商：订货存货销售 食品企业： 订货存货加工销售在传统的运营方式中，存货在下跌或延续下跌的行情中是无法逃避损失的，那有什么方法逃避库存在下跌中的损失呢？期货市场.时间 现货买入 交割规范 期货 一级豆油 四级豆油 5月豆油09.8.26 7550 7300 760009.8.31 7450空400吨 -15009.9.7 7150 6900 6

12、98009.9.14 7000 6750 6850 -550 -550 +750-150=600 -550 x400t 600 x400t =22万 =24万.湖南某经销商09.8月26日订江苏南通400吨豆油，船运途中8月31日价钱下跌。货在船上不能销售也不能够短期全部销售出去，只能经过期市做空1005，40手，锁定价钱和亏损。到岸后采用每销售出10吨豆油，平1手1005豆油空单。在9月14日全部售出手中存货，同时相等数量平仓1005豆油空单。不亏损，还赚2万元。点评：利用期市价钱高，现市价钱低的市场机遇，及时 运用期货的套期保值功能逃避了存货在下跌和连 续下跌中的损失和亏损。.案例3：运用

13、期市，投资市场，对锁套利期货市场不仅有着套期保质，归避风险的功能，同时也酿育和存在其它的商机，对锁套利就是其中之一。功能和特征：以期货市场为操作平台，稳健投资盈利为目的。在特定背景下，时间段中对期货市场过度投机时，相关种类价钱出现不正常差价较大、背叛时运用期对期、期对现、现对期。.对锁套利在目前2021.6.23的行情走势及近期的根本背景下，导致1105豆粕走势偏软，后市1009的强势情况还将继续，也发明了做多1009、空1105的套利时机。各投资者近期可关注和尝试以下套利操作：时间豆粕1009买入差价豆粕1105卖出2010.6.232814-3028442010.7.12791+10278

14、12010.7.232964+5529092010.7.293010+10029102010.8.5-3156 +1862970.点评：可控风险的投资，抓住时机：大但出手，运用只需期货市场才有的特定商机，投资期市、发明利润。.案例4：运用期市，发现商机，期市购货期市购现：根据期、现货市场不同的方式、背景和差价，利用期货市场做多，购买现货，降低本钱，套保购货，是近年华东很多企业采购原料的方式之一。现货价钱高于期货价钱，差额明显较大，经过对市场分析和企业消费加工的需求分析，利用期货市场做多预定存货 降低采购本钱套保购货。. 随市场和行业的开展，饲料.养殖企业原料采购的方式也在不断地变化、更新，充分

15、利用已构成的期货市场便利和条件，调整企业的运营和采购方式是必要的。至此，企业已进入多种采购方式的局面，全面利用期货市场的时代曾经到来。.经过对现货市场和期货市场原料价钱的对比和分析，发现商机，经过期货市场建仓做多，锁定和套保预期的利润。套保背景：2021年11月至2021年1月，进口大豆数量减少，各油脂厂利用对区域销售的控制才干，减少豆粕消费量，拉高现货价钱，呵斥现货市场供应紧张的情况，构成现货价钱远远高于近期期货价钱的景象。. 时间豆粕现货价大连0901期货价现价高于期价的差额2008.11.1930002430+5702008.12.1034002800+6002008.12.303500

16、3000+5002009.1.1037003150+550. 现货价比期货价高出500-600元，在这种情况下，期货市场的另一种功能和优势就发扬了作用，经过期货市场做多、购现，发明利润的条件曾经成立。 -我们协助江苏、重庆的一些粮油、饲料企业经过建仓做多大连0901豆粕期货购现2000吨，获取了较大的利润。运作分析：10%保证金，时间15-20天，2000吨500元/吨=100万利润。点评：充分利用期货市场的商机，发明现货市场中不具备的利润。.案例5：期货与现货相结合运用案例09.8粮油、饲料、养殖企业怎样运用期市采购现货、降低本钱、获取利润豆粕、豆油交割库的作用.华闻期货公司的优势1.地利2

17、.人和3.交割地4.现货供.销市场体系完善5.操作阅历【大商所种类交割操作，居一切期货公司之首】.期市购现货豆粕的操作方案 2021.8大商所价钱 时间 1001豆粕 差价 1005豆粕 8.21 2950 110 2840 8.28 3100 160 2940 9.15 2900 200 2700 9.16 2950 240 2710 11.2 3172 354 2818 .期市购现豆粕盈利分析：1.1001豆粕强，1005豆粕弱，对锁套利可获200点。2.进入逼仓月份后，随无法交货的空头正常价钱会上涨100-150点。3.期市购现交割月价钱普通比油厂订货要少150-200元，拿仓单销现货再平等量的1005豆粕空单，正常估计可获利200元左右，以上投资方便、快捷、风险低，具有长期、稳定、平安的操作性。特别适宜饲料厂、经销商、及寻求平安收益的投资者。