国际政治和经济第十章国际投资政治经济分析课件

1、国际政治与经济 (教学课件)第十章 国际投资政治经济分析本章学习目标：随着经济全球一体化的发展，各种生产要素跨国流动越见频繁，其中跨国公司的作用不容忽视。在本章的学习中，除了掌握和了解教材内容，还应联系实际思考跨国公司对东道国和世界政治与经济带来的多方面影响。通过本章的学习，学生需要掌握对外直接投资的相关理论解释，了解跨国公司在国际市场中的作用以及其经营对东道国乃至世界的政治经济影响，掌握企业跨国经营的几种主要方式。关键词：对外直接投资 跨国公司 ODM/OEM第一节 国际投资理论一、对外直接投资1.对外直接投资的定义国际货币基金组织在其出版的国际收支指南（第五版）中给对外直接投资下的定义是：

2、“一国投资者为获得持久利益而在其他国家进行的长期投资。直接投资的目的是在国外企业的管理中施加显著影响。”美国商务部的定义是：“对外直接投资指某一个人在某一个国家对位于另一国家的企业具有持续性的利益或某种程度的影响。”投资者应该在国外企业中最低拥有多大股份才能对其管理行使有效发言权？对这个问题，没有统一答案。美国商务部规定的股份或控制权是10以上。对于多数国家来说，这个比例介于102531.对外直接投资的定义英国学者邓宁定义的对外直接投资是：“一个企业在其母国以外进行的投资，这种投资包括资本、技术、管理技能、进入市场的优势以及企业家声誉。投资者对投资资金的动用有控制权。”综合上述定义，对外直接投

3、资是一国投资者为取得国外企业经营管理上的控制权而输出资本、技术、管理技能以及其他有形资产或无形资产的经济行为。42.对外直接投资的模式（1）自然资源导向型投资（Resources Oriented Investment）是指企业为了保障自然资源的供应、克服某些资源投入的不足，在全球范围内寻找资源。（2）市场导向型投资（Market Oriented Investment）是指企业为了扩大产品在世界市场上的销售规模而进行的跨国资本投放。（3）劳动力导向型投资（Labor Force Oriented Investment）是指企业以寻求劳动力、降低生产成本、提高效益、增加利润为目的的跨国资本投放

4、。（4）战略导向型投资（Strategy Oriented Investment）是指大企业着眼于全球竞争力而进行的投资。3.与对外间接投资异同对外直接投资包括货币资本、技术、设备、管理技能和企业家声誉等无形资产，对外间接投资则只包括货币资本。对外直接投资不涉及资产的所有权变更，即这种投资是在企业内部进行的跨越国界的投资；而对外间接投资是在市场上进行的跨越国界的投资，资产的所有权在市场交易的同时在买方和卖方之间易手。对外直接投资的目的是获得对外投资企业经营管理的控制权，对外间接投资的目的则是获取金融资产收益。在企业的资产负债表中，对外直接投资属于在厂房、设备或其他有形资产和无形资产上的投资；对

5、外间接投资则列入企业持有的有价证券项目64.对外直接投资的动因与条件对外直接投资的传统动因获取生产资源开拓新市场提高效率其他动机对外直接投资的战略性动因75.对外直接投资的前提条件具备能够与东道国当地的竞争对手抗衡的竞争优势。优势主要表现在资本、技术、专门知识、管理技能、市场营销技巧以及生产、广告或新产品研制中达到的规模经济等方面。具备能够有效协调国外子公司生产经营活动的组织能力。一个企业拥有专门知识、技术或规模经济优势，并不能保证对外直接投资的成功。企业可以通过出售技术许可证或出口商品发挥这些优势。如果企业通过对外直接投资发挥这些优势的作用，则必须建立有效的组织系统作为保证。东道国能够提供一

6、些有利条件，吸引跨国公司的直接投资。例如，许多发展中国家政府为了吸引国外直接投资，制定优惠政策，改善投资环境，建立保税区和经济特区等等8二、对外直接投资的理论解释1.垄断优势理论海默所描述的优势包括三大类：通过专利或控制生产技术秘密，以及要素市场和货币市场的不完善所产生的企业优势商标、公司商誉和对优势产品设计的控制所产生的产品差异优势大企业拥有的规模经济优势9对外直接投资的理论解释1.垄断优势理论金德尔伯格进一步研究了垄断优势理论。跨国公司的垄断优势表现在：市场垄断优势，如产品性能差别、特殊销售技巧、控制市场价格的能力等。生产垄断优势，如经营管理技能、融通资金的能力、管理人才优势、掌握的技术专

7、利与专有技术。规模经济优势，即通过内部的横向一体化或纵向一体化，在供、产、销各环节的衔接上提高效率政府的课税、关税等贸易限制措施产生的市场进入或退出障碍，导致跨国公司通过对外直接投资利用其垄断优势10对外直接投资的理论解释2.产品生命周期理论弗农在他1966年发表的产品周期中的国际投资与国际贸易一文中把产品周期分为三个阶段，并以三种类型国家在不同阶段的生产、进出口和消费特点分析对外直接投资过程第一阶段是新产品引入市场阶段第二阶段是成熟产品阶段第三阶段是标准化产品阶段1112净出口量净进口量发展中国家其他发达国家美国时间新生命美国销售量成长期成熟期衰退期退出期13产品生命周期理论的图解生产第一阶

8、段第二阶段第三阶段第四阶段第五阶段发明国模仿国第三国消费消费消费生产生产出口进口出口进口产量时间对外直接投资的理论解释3.内部化理论内部化理论的基本观点是：企业之所以从事对外直接投资活动，是由于市场的不完全性造成的，即市场交易难以保证企业获得最大限度利润，于是企业在跨国经营活动中将中间产品内部化，以获取最大利润。跨国公司对其中间产品实行内部化的动机降低交易成本避免中间产品市场的不完全性运用转移定价获取财务利益14对外直接投资的理论解释4.国际生产折衷理论企业进行对外直接投资，必须具备三种优势，即所有权优势、内部化优势和区位优势15对外直接投资的理论解释国际生产折中理论的主要假设是企业要满足四个

9、条件：企业在所处的特定市场中，相对于其他国家企业应持续拥有所有权优势企业具备通过把所有权优势保留在内部实行增值的能力。这种能力称做市场内部化优势，它产生于组织效率或运用资产行使垄断支配力的能力企业具备在特定国家或地区建立或利用所有权优势的能力，这决于特定国家或地区拥有的区位优势对于特定企业，在所有权优势、内部化优势和区位优势既定的条件下，它应具备协调跨国生产与长期经营战略保持一致的能力16第二节 跨国公司在英文文献中，有关跨国公司的名称多种多样，其中最常见的有四种：国际公司（International Corporation）多国公司（Multinational Corporation）全球公

10、司（Global Corporation）跨国公司（Transnational Corporation）17一、跨国公司的定义1.结构性标准是在两个或两个以上国家从事经营活动的企业，包括私营企业和国有企业。这个定义强调企业跨国经营的地理区域和活动范围。是在不同国家拥有多个工厂或多个经营单位的企业。这个定义强调以对外直接投资为基础的跨国经营管理。指其股份所有权归多个国家居民或企业所有的公司。这个定义强调所有权的多国性。如果一个企业实现跨国生产经营，但所有权完全归属于一国的居民，则不能被称作跨国公司。至于一国企业拥有另一国企业多大比例的股份才算是跨国公司，不同国家有不同标准。182.经营业绩标准跨

11、国公司在国外的经营业绩，如销售额、利润、雇员人数或资产额，所占比例应该在25%以上。也有专家选择了不同的比例标准。这个定义强调国外生产经营活动的范围和成效。对于不同行业中的企业，选择不同经济指标衡量，得到的结果往往不同。跨国公司是从事大量对外直接投资，并有效控制和管理国外资产的公司。根据这种定义，拥有国外企业股份但不介入日常管理活动的公司不能称做跨国公司。19英国著名跨国公司专家邓宁也曾提出衡量跨国公司的标准，这些标准包括：企业拥有或控制的国外子公司的规模和数量企业从事增值活动所在的国家的数量。这类增值活动包括采矿种植、销售、银行、宾馆等等在企业总资产、收入或职工人数中，国外子公司所占比重企业

12、的管理或股份国际化程度企业的高附加值活动，如研究与开发等的国际化程度。这种标准可以衡量企业在国外生产的“质量”或“深化程度”企业因管理或为协调分散于不同国家的经营活动而建立的组织优势的形式和程度3.跨国程度20二、跨国公司的特征风险承受能力强竞争战略灵活多样财务核算复杂、难度大组织管理、协调能力强生产经营活动的多样化程度高三、跨国公司对世界经济的影响加速了资本的国际流动扩大了国际贸易促进了经济全球化的发展推动了产业结构的跨国调整提高了各国之间的经济依存度促进了各国文化的交流和融合22第三节 中国企业“走出去战略”23中国企业走出去的方式：(一)出口方式(二)投资方式(三)契约方式（一）出口方式

13、直接出口（1）设立出口部或国际业务部（2）设立国外销售分公司或子公司（3）利用国外的经销商或代理商（4）派遣出口销售代表间接出口（1）利用出口经销商（2）利用出口代理商（3）补充出口（4）出口联营24案例1：长虹。2019年，长虹彩电由美国公司代理出口，并在美国沃尔玛、百思买等卖场销售。2019年，长虹共计向美国销售了价值51.6亿元人民币的彩电、DVD。案例2：中国小商品城（浙江义乌小商品市场）。国外公司常驻中国小商品城的采购机构有160多个，每天有38004500名外国商人在这里采购商品。不仅企业不出去，连人也不出去，仅仅是产品走出去。中国企业在中国进行生产，在中国摆摊设点，由国内外商人到

14、义乌来采购后出口。25出口的优缺点优点不足出口可免除企业在东道国建造生产设施的高额成本；在一个地区集中生产后出口，可实现规模经济；目标市场的政治、经济恶化时，可以较低的成本终止业务。 若东道国生产成本更低时，在该国组织生产将优于出口方式；高额出口费用；贸易壁垒的存在；对国外市场的营销活动控制较低。 26案例:海尔海尔将全球分为11个经济区，目前已在其中8个经济区建立了13个生产基地；在美国、巴基斯坦两国分别设立了工业园。1990年, 海尔在国内市场取得稳固地位之后, 海尔就提出了“3个1/3”的国际化发展战略, 即“国内生产国内销售占1/3，国内生产海外销售占1/3, 海外生产海外销售占1/3

15、”。 首先，海尔出口产品开拓海外市场, 打“知名度”。然后，按照“先有市场后有工厂”的原则, 当销售量达到建厂盈亏平衡点时, 开办海外工厂, 打“信誉度”。第三步，本土化名牌阶段, 实行设计、制造、营销“三位一体”的本土发展战略, 打“美誉度”, 通过“三位一体”来实现“三融一创”, 即融资、融智、融文化, 创出本土化名牌的目标, 加快“海尔”品牌的渗透过程, 提高其产品竞争力。27（二） 投资方式 （一）独资 （二）合资28（一）独资经营1.独资企业的概念指企业独自到目标国家去投资建厂，进行产销活动。独资经营的标准不一定是100%的公司所有权，主要是拥有完全的管理权和控制权，一般只需拥有90

16、%左右的产权就可以。29（一）独资经营2.独资企业的类型子公司分公司303.独资企业的优劣势独资公司可以降低对技术失去控制的风险。独资公司可以使企业严密地控制它在各个国家的生产经营活动。有利于企业对它的价值链进行合理安排，从而使每一个阶段的价值增加 值最大化。优势313.独资企业的优劣势独资企业面临的风险较大。独资企业可以涉及的行业较少，因而发展受到限制。劣势3233（二） 合资经营1.合资企业的概念它是指本企业与目标国家的企业联合投资，共同经营，共同分享股权和管理权，共担风险。 34（二） 合资经营2.合资经营企业与其他合作形式的比较（1） 合资企业的利用外资属于直接投资，其引进外资的方式不

17、同于外国贷款。（2） 合资企业不同于商品贸易。（3） 合资企业引进技术的方式不同于单纯技术贸易。（4） 合资企业与补偿贸易也不同35（二） 合资经营3.跨国公司合资经营的好处（1）通过向合资企业提供机器设备、原材料、零部件等，实现资本输出带动商品输出的目的。（2） 利用向合资企业提供技术专利、技术诀窍、管理技能等，带动技术知识的出口。（3） 由于企业是内外合资，因此可以较少或避免东道国政府没收或政策变化的风险。（4） 可以利用当地合伙者熟悉东道国市场情况和政策法律的优势，增强企业的竞争能力。同时，可以通过当地合伙者的关系，取得当地资金融、物资供应、产品销售等优惠。（5） 合资企业产品往往是东道

18、国需要进口或当地市场紧俏的产品，这就有了一个潜在的和稳定的销售市场。36（二） 合资经营 4.东道国采用合资经营企业的好处（1）引进外国公司直接投资可以弥补经济发展过程中投资的结构性空缺，达到均衡发展的目的。同时，外国资本可以弥补本国建设资金的不足。（2）对企业来说，可以借用外部生产投入要素，引进技术设备，填补自身的技术空白，促进企业的技术改造和产品的更新换代。（3）可以利用外国公司的销售体制，将合资企业产品打入国际市场，扩大出口创汇，实现企业外汇平衡和对外资本金及利息的外汇支付。（4）可以通过吸收外籍人员参与企业的经营管理，提高企业的生产效率和管理素质。（5）可以给当地市场带来更多就业机会、

19、原材料供应、配套协作企业的发展和税收增加等效益。37优点与缺陷：缺陷优点更深入了解东道国分摊成本和风险有效抵制政府干预使本企业失去对技术的控制权不利于执行全球统一协调战略常有决策、控制等争端发生38TCL欧洲市场的开拓2019年5月,“TCL”收购了美国Govedio公司, 通过Govedio品牌尝试进入美国市场；在欧洲TCL于2019年收购德国彩电企业施耐德电器公司；2019年末, 收购法国汤姆逊彩电业务, 合资并控股成立全球最大的彩电企业TTE, 2019年4月又并购了阿尔卡特手机业务, 合资控股成立手机企业T&A；由此, “TCL”的欧洲市场扩张已初现端倪, 直接用欧洲的资源提升其产业水

20、平, 提高产品质量与层次, 提升企业形象, 减少了直接投资建设新厂和出口产品带给企业的经营风险。39（三）契约进入模式契约进入模式是国际化企业与目标国家的法人单位之间长期的非股权联系。非股权转让、租借使用权支付提成、费用40契约进入模式有： 1.许可证协定（特许经营） 2.交钥匙工程 3.国际生产合作 4.国际战略联盟411.许可证协定 许可协定，即许可证贸易是指企业在一定时期内向一外国法人单位转让其工业产权，如商标、专利、产品配方、公司名称或其他有价值的无形资产使用权，获得提成费或其他补偿。42中芯国际与IBM签订45nm技术许可协定 2019/12/28 中芯国际及IBM联合宣布签订45奈

21、米bulk CMOS技术许可协定，中芯国际将提供全球客户先进的12吋晶片代工服务。 根据该协定，IBM将会把45奈米低功耗以及高速bulk CMOS技术转移给中芯国际。43特许专营这是一种特殊的许可协定，特许专营基本上是一种专业化的许可协议。在该协议下，许可人不仅把自己的无形财产（通常是商标）销售给被许可人，而且还要求被许可人遵守严格的经营规则。许可人经常为被许可人的连续经营提供帮助。广泛的被使用在零售业的国际化过程中。如麦当劳、Body Shop(1,300家分布在45个国家，90%以上为特许加盟店)44案例：麦当劳的特许经营 麦当劳是运用特许经营的公司，前身是由莫里士和理查麦当劳兄弟于19

22、30开办的一家汽车餐厅。 麦当劳全球连锁经营模式，即所谓的特许经营体系使得它的供应商、特许经营店主、雇员以及其他人员共同向顾客提供了他们所期望的高价值。该公司通过授权加盟麦当劳向符合条件的特许经营者收取首期使用费，并按特许经营者每月销售额收取服务费和许可费。 45案例：可口可乐以特许占领全球市场 可口可乐已有100余年的历史，在碳酸饮料行业占有无可比敌的占有率。正是可口可乐神秘配方使得可口可乐能够在今天给全球各地的分公司作授权生产方式。可口可乐公司总部提供“可口可乐原液”，其余99.67%的原料，比如水、碳酸、砂糖、香料和各种添加物全部由当地调配。各地分公司的生产和销售的基本方式、广告宣传、员

23、工教育都由总部来决定，具体业务由各地分公司自己来开展，这包括各种瓶子、罐子、装罐机器、输送工具、冷却机、搅拌机、纸杯等。 可口可乐的授权生产方式使得它可以在世界各地建立销售网络，建立良好的零售线路。46什么样的产品、行业适合特许经营进入模式？行业特征：无形资产、竞争情况消费者特征：从一而终产品特征：技术方面不易复制、定位成功472. 交钥匙工程指企业通过与外国企业签订合同并完成某一大型项目，然后将该项目交付给对方的方式进入国外市场。48中国通讯设备企业走出国门的重要一步：交钥匙工程在中国的对外援助中，很重要的一个方式是无尝捐助设备，帮助他们发展通讯事业。华为、中兴等中国企业的产品就这样送入俄罗

24、斯、东南亚、南非等地区。设备是无尝送出去的，企业只能从政府处领到一定的津贴。企业们接到的往往是“交钥匙工程”。所谓交钥匙，就是从建网、盖机房一揽子全由设备供应商包了，运营商等到测试成功后，拿到机房钥匙就可以用了。但是它为中国企业在海外树立了口碑。当他们对市场有一些了解后，就开始在当地设立办事处，做起了生意。巨龙是典型的例子。该公司于2019年承担了古巴青年岛电信的“交钥匙”工程。该工程在当地好评如云，巨龙为此获得殊荣。2019年，该公司与古巴电子集团成立合资公司“巨鳄通信公司”。2019年，巨龙获得古巴电信2亿美元的供货合同。 华为、中兴、大唐等中国设备制造商都是沿着这条路走入国际市场。 49

25、3.国际生产合作定义：从品牌角度来看，企业参与国际化合作生产经营可分为两大类型：一是使用自有品牌，二是使用他人品牌。前者按照品牌的来源又可分为自创品牌和并购品牌，例如：海尔跨国经营使用的就是自创品牌，而格兰仕初期就为其他国外品牌生产产品。后者依品牌使用方式又可分为租赁品牌和代工或贴牌（OEM/ODM），中国企业很少使用租赁品牌方式，但很多企业都有以代工或贴牌方式参与国际市场经营的经历。50案例：格兰仕的国际化 galanz/采用贴牌战略(OEM),即为了占领外国市场不惜将自己的产品贴上外国企业的牌子。格兰仕从一开始就把战略目标定位在“对跨国公司而言属于低附加值的长线型成熟性产业中, 快速做大、做强, 成为最强的专业化家电产品供应商和服务商”。除了中国总部的研发中心，还在美国、日本、韩国、欧洲等国家和地区积极寻求与当地专业科研机构、知名企业研发中心的合作；在中国香港、加拿大、墨西哥设立了分公司，在韩国、美国、法国、英国、俄罗斯、西班牙等国家设有商务分支机构，分销网点遍布全球近200个国家和地区，在世界范围内和200多家跨国公司进行经贸合作。51走近OEMOEM：Original Equipment Manufacturer，原始设备生产商 是名词，但通常被用做动词。基本含义为定牌加工、代工生产，