新制度经济学第四章契约理论

1、第四章契约(qyu)理论共四十四页生活(shnghu)中的一些例子圣经中的以扫为了(wi le)一碗红豆汤和薄饼，放弃长子继承权。共四十四页契约(qyu)什么是契约（1）界定：当事人（两个以上）在地位平等、意念自由的前提下，各方为了自己的经济状况（至少理性预期）而在交易过程中确立的一种权利流转关系。（2）特征(tzhng)：所有的市场交易，包括长期的和短期的，显性的和隐性的，都是一种契约关系。有三个特征(tzhng)：价格（激励作用）资产专用性（决定契约的持久性和完备性）安全措施（实施手段）共四十四页契约(qyu)契约的起源：契约的产生与发展是随着(su zhe)人类交易发展的需要而产生的。人

2、情式交易（personalized exchange）:以交易者的宗亲关系为核心而展开的；礼仪式交易：基于礼仪的、习俗的、宗教的、个别市场的偶然性交易，往往是半强制下的行为。正式契约共四十四页契约(qyu)研究契约的重要性契约关系决定了经济活动的成败；研究契约有助于建立健全企业(qy)的公共政策【如兼并收购、一体化、搭售等】；对于实际签约的惯例研究有助于法学与经济学的结合。交易成本经济学采纳了合同科学的思想，但它用一个制度设计专家取代了仲裁者在相互冲突中的索取权间实现妥协的外部人。其目的并不是在前进过程中不断解决冲突，而是在事前认识到了潜在的冲突并设计了治理结构来阻止或弱化冲突（拉斯沃因、汉斯

3、韦坎德，1999）。共四十四页契约(qyu)契约的原则社会性原则平等性原则自由(zyu)原则理性原则互利原则过程性原则共四十四页7契约(qyu)的功能契约的基本功能维护缔约双方或多方的合作，鼓励缔约方在恪守承诺、承担责任的前提下，谋求新的、更为远大的利益契约增加信任、推动经济(jngj)发展、社会和谐契约条款的功能界定双方的利益，补偿双方的成本对双方当事人在执行合同时进行激励（如承包合同、购货合同等）共四十四页契约(qyu)契约的差异性契约的持续时间往往存在差异；契约涉及的变量（价格(jig)、质量、数量、延期和罚金等完备程度）不同；契约提供的激励机制（如计件工资、计时工资、对雇员的份额分配；

4、所有者的资产回报、合伙人的租金分红）不同；契约所依赖的实施程序（自我执行程序、第三方干预程序，等）不同。共四十四页契约(qyu)契约的分类（1）完全契约与不完全契约完全契约：双方都能完全预见契约期间可能发生的重要事件，愿意遵守双方所签定的契约条款，当缔约方对契约条款产生争议时，第三方（如法院）能强制其执行。不完全契约（完整的不完全契约）：由于个人的有限理性、外在环境的复杂性、不确定性、信息的不对称性和不完全性，当事人知道契约条款是不完全的，同时(tngsh)知道需要协调不同的激励约束机制来填补契约中的缺口，纠正扭曲的契约条款和更加有效地适应意外的干挠。共四十四页契约(qyu)契约的分类（2）隐

5、性契约（相对于显性契约）隐性契约（implicit contract)：是用以阐述雇主与雇员之间各种书面的心照不宣的复杂协议的契约“在交易中雇主并不比工人更加厌恶风险，因此雇主向工人提供一种包括保险在内的就业契约就是有利可图的”在各种自然状态下，雇员向公司提供劳务，公司将要(jingyo)向工人支付相应的保险额。共四十四页契约(qyu)契约的分类（3）激励契约：委托人采取某种激励机制（如实物地租、计件工资、绩效工资等）以诱惑代理人按照委托人的意愿行事的一种(y zhn)条款。（4）自我履行协议与第三方履行契约 自我履行协议：一方违反契约，另一方的唯一追索权是终止协议； 第三方契约：解决争端的程

6、序是事前由各方商定的，当契约的自我履行失效时，就要求辅助性机制，即第三方干预。（5）关系性契约：过去、现在和预期的未来的关系在契约各方之间起到重要作用，它往外是隐性的、非正式、非约束性的，它的执行机制是基于合作与威胁、交流与策略（埃里克弗鲁博顿，2006）共四十四页契约(qyu)契约的履行(lxng) 契约的自我履行 第三方监督 一体化手段共四十四页13契约(qyu)的履行契约的自我履行不确定性是决定契约履行机制的关键因素适用条件环境的稳定是合作双方都能感觉(gnju)可控交易是通过市场进行完全契约交易比较频繁且交易特点双方都熟悉资产专用性程度不高更换合作者很昂贵契约概述共四十四页14契约(q

7、yu)的履行契约(qyu)的自我履行对自我履约的理解是一组即与合作双方的合意并且在执行中没有争端的条款，第三方没有介入的必要由于合同标的价值较低，即便一方违约，也没有追索的必要双方由于合作的互补性，并且更换合作者很昂贵，即便有违约情况的发生，双方能够互相沟通从而达成谅解，确保今后继续合作自我履约的机制的关键是利益关系因素契约概述共四十四页15契约(qyu)的履行契约执行的第三方监督当自我履约机制失效时，契约的履行就依赖于第三方当交易环境不确定时，交易包含(bohn)很高的专用资产时，或者合同标的物价值很高时案例：购买住房、购买大型家电、国际贸易大额合同第三方监督的介入方式以私人秩序的方式介入

8、例如：消费者协会、仲裁委员会以公共秩序方式介入例如：司法机构契约概述共四十四页16契约(qyu)的履行一体化手段当不确定性的水平(shupng)和所包含的资产专用性的程度很高时案例：汽车与零部件供应商的交易合同，被整合成汽车公司控股零部件供应商的垂直一体化公司契约概述汽车公司零部件厂商现金货物汽车公司零部件厂商控股共四十四页古典(gdin)契约理论契约理论的发展(fzhn)古典契约理论新古典契约理论现代契约理论共四十四页古典契约(qyu)理论代表人物：斯密、李嘉图、穆勒、门格尔、杰文斯、瓦尔拉斯。主要特征：只有双方，且以追求个人利益最大化为目标；完全自由选择，以当事人的协商为基础，不受外力的控

9、制、干预（包括政府和立法机构）。契约是个别的、不连续的。只有单纯的物品交易关系，且所签定的契约把交易者事前(shqin)和事后的其它事情分离开。契约是即时性的，将全部的契约行为、无论是过去的还是未来的，都归结于或转化为当前的事情处理，即在签定契约时，经过讨价还价双方将交易条件协商好，将交易内容明确地写入条款，包括对争端的协调。 履约主要是基于交易者的信誉，出现不履约就依赖法律解决问题。共四十四页古典(gdin)契约理论古典契约理论的不足：忽视外部性，忽视了契约对第三方或公众的影响；忽视垄断问题，假定在完全竞争环境中；强调个别性，忽视长期(chngq)契约关系的重要性。强调自由选择和平等地位，过

10、于理想化；共四十四页新古典(gdin)契约理论新古典契约理论的模型源起：19世纪60年代后，库恩范式革命(gmng)；19世纪70年代边际革命；20世纪初马歇尔出版经济学原理。新古典经济理论的基本原则：约束条件下经济主体的最优化。共四十四页新古典(gdin)契约理论新古典契约理论的模型（1）瓦尔拉斯卖者喊价模型瓦尔拉斯的交易理论是一般均衡理论分析的基础，其实质是：企业与个人都能满足自身目标的最大化而处于均衡的状态之中，市场机制(sh chn j zh)是实现这个目标的保证。卖者喊价（tatonment）机制：假定所有交易的个人和企业都在市场相遇，由于市场是完全竞争的，所有企业和个人都只是价格的

11、接受者，于是可以假设存在一个确定价格的拍卖者。拍卖者随机地报出各种价格，直到均衡价格出现，总供求相等。共四十四页新古典(gdin)契约理论新古典契约理论的模型（2）埃奇沃斯（Edgeworth）重订契约：假设交易者在签定合约后，如果能够找到更好的机会，就可以放弃原有契约，重新签定合约，直到双方满意。此时整个市场体系达到均衡。双方不断(bdun)交易的目的是为了增加效用，契约是不可以废除的，共四十四页新古典(gdin)契约理论新古典契约理论的模型（3）阿罗德布鲁范式 或有商品（contingent commodities）：每一种商品都可以被一种客观的、可量化的和普遍一致的方式来描述。当一种商品

12、的划分并不能产生可以想象得出的、能够提高当事人满足程度的配置(pizh)时，该商品就是阿罗德布鲁商品。【用苹果交换苹果没有什么意义，但用桔子交换苹果可能就有意义，为什么？】 是一个不确定性契约：模型假定资源获得是不确定的，消费者和生产可能性都是不确定性的。 一种商品配置于一种生产是否比配置于另外一种生产更好，取决于商品的特性、生产的环境。 模型假设每一个消费者都具有理性选择的能力，每一个消费者都能设想一个计划集合。在此集合中，每个消费者的偏好有一个完全的、传递的连续的次序关系。共四十四页新古典契约(qyu)理论新古典契约(qyu)的特征契约的抽象性，交易成为实现均衡的手段；契约的完全性，所有的

13、契约都是价格与数量的交易，这种交易能够在有秩序、不混乱、没有干挠的情况下顺利进行和完成。契约的不确定性，竞争均衡不是唯一的。契约的长期性，当事人关心契约关系的持续，并且初步认识到契约的不完全性和事后调整的必要共四十四页现代契约(qyu)理论现代契约(qyu)理论两大分支（1）委托代理理论 合同理论（2）不完全契约理论交易成本经济学(transaction cost economics)产权理论(property right theory)共四十四页现代(xindi)契约理论委托代理理论合同理论合同各方只需谈判一次，并且凭借这唯一的一次就解决了一切(yqi)问题。在签定合同以后，双方在履行各自的

14、义务上不存在任何问题，它并不认为代理人或委托人的事后机会主义行为很重要。人们相信（可证实的）义务的履行可以由法庭以一种完全可预测的方式（即以确定的方式）强制实施。威廉姆森反对这些假设：委托人并不了解所有未来事件和代理人的偏好；代理人的机会主义在事前事后很重要！共四十四页现代契约(qyu)理论委托代理理论（1）信息不对称界定：契约当事人一方持有而另一方不知道的，尤其是他方无法检验的信息或知识（亦称私人信息）。逆向选择（adverse selection）：事前当事人的信息不对称【是一种外生性信息不对称，是客观事物(k un sh w)本身具有的】。即由于当事人的行动只有他自己知道，或只被契约中所

15、有人知道而局外人不能观察到，这实际上就是一种隐藏行动（hidden action）。道德风险（moral hazard）：事后当事人的信息不对称【是一种内生性信息不对称】。签定合约后，一方无法观察到、无法监督另外一方，即隐藏信息（hidden information）信息不对称的结果：均衡契约、最优契约难以实现，因为机会主义的交易者会利用这种不对称逃避风险，将交易成本转移给他人。共四十四页现代(xindi)契约理论委托代理理论（2）委托代理问题最优契约：代理人采取恰当的行为，同时实现自己效用(xioyng)最大化和委托人效用(xioyng)最大化。条件是：双方共同分担风险、利用一切可能利用的风

16、险、报酬结构因信息性质的不同而不同。委托代理问题的出现：信息不对称，代理人的目标偏离委托人的目标，代理人在追求效用最大化时无法实现委托人的效用最大化。（3）代理成本（Jensen & Meckling,1976）：监督费用：观察代理人行为、测量代理人产出的费用；保证费用：代理人承担的保证契约履行的费用，如支付给委托人的保证金；剩余损失：在存在交易成本情况下，委托人实际实现的剩余与“新古典利润最大化”剩余的差额。（3）机制设计：激励与约束【公司治理，略】共四十四页现代契约(qyu)理论不完全契约理论人的有限理性交易成本的存在信息不对称语言使用的模糊性只要市场一方是异质(y zh)的，且有足够多的

17、偏好于垄断经营的当事人，则契约就不完全。“你能听我解释一下？”共四十四页现代(xindi)契约理论不完全契约理论（1）交易成本经济学：主张在契约不完全的情况下，通过比较各种不同的治理结构来选择一种最能节约事前、事后交易成本的制度。交易是最基本的分析单位，契约可以成为分析交易最基本的方法；契约人（而不是经济人）假设：有限理性、机会主义。维度：交易不确定性、交易发生频率(pnl)、资产专有性共四十四页现代(xindi)契约理论不完全契约(qyu)理论（1）交易成本经济学威廉姆森的交易契约经济学分析模型AP1K=0K0Bp0P0p2S=0S0p2CK:资产专用性S：保障机制强弱。包括：赔偿机制、协调

18、机制、限制性条款P：交易价格A情况:调整激励契约计划；B：建立并使用专门的契约计划、仲裁解决纠纷C：贸易规则 促进合作共四十四页现代(xindi)契约理论不完全契约理论（1）交易成本经济学敲竹杠问题（hold-up）：在专有性资产安排的契约中，产生了一种可占用的专用性准租，出现了事后(shhu)的机会主义，即道德风险。如何解决这一问题？共四十四页现代契约(qyu)理论不完全契约理论（2）产权理论代表人物：Hart，Grossman,Moore；主要观点：因为契约是不完全的，所以应该设计一种机制保护事前（关系专有性）投资激励，实现次优社会福利(sh hu f l)效果。交易成本经济学与产权理论的

19、异同：1、TCE强调契约的不完全性导致的交易成本主要在事后的失调，因而应加强事后适应性治理；产权理论认为契约不完全产生的主要问题在于事前的专有性投资激励，因而应事前设计一种机制保护投资激励很重要；2、就一体化而言，TCE评判产权理论忽略了一体化前后各方在激励密度、信息分布、行政管理和契约法等差别；而产权理论评判TCE忽略了一体化前后资产所有者在产权方面的激励变化。共四十四页34 案例1一个零团费的记者调查 现象：香港五日游报价(bo ji)五百元，全程住三星级酒店据说还有报价更低的，只需260元！旅行社说：500元团费包含以下几个服务项目：全程住三星级酒店双人标准间、空调旅游车、用餐六菜一汤、

20、行程中的景点首到日门票以及旅行社责任保险等。 但是，每位团员还必须接受一些“自费项目”。如境外导游、司机的小费每人每天20元50元不等，夜游维多利亚港和观看泰国人妖秀人民币320元人，澳门的环岛游人民币200元人等等。“这是国际惯例，我们也没有办法。”旅行社人员还建议增加370元人的迪斯尼乐园游项目，因为“去香港不去迪斯尼，那有什么意思”。游客必须接受的“自费项目”费用差不多1000元人，比团费都要高。契约(qyu)概述共四十四页35一个零团费(tun fi)的记者调查 游客反映：缘由：由于对“零负团费”地接导游购物抽成早有耳闻，在与旅行社联系时，苏女士很明白地说：“我们是纯粹去玩的，不购物，

21、费用高一点无所谓。”之后，双方以大人3080元人、小孩3280元人的价格达成港澳6天游的协议。（共14人，其中大人8人，小孩6人）首日：暴晒6小时后被迫交3000元 5月1日上午8：30,该旅游团通关后，并呆在原地等待香港地接团导游接车。导游到场后，发现6个小孩，马上露出失望的神色。（导游说，苏女士的这个团被泉州的旅行社转给福州的旅行社，又被福州转给深圳的旅行社，从深圳的旅行社转到香港旅行社时，已经变成了购物团。）如果不购买珠宝，整团的游客必须补交9000元的费用。 契约(qyu)概述共四十四页36一个零团费的记者调查 游客反映：“我们在泉州交的费用属于纯游玩的，怎么突然变成购物团了？”苏女士

22、一行人当时都很生气，拒绝交钱。香港地接团导游见状，转身离开。就这样，在当时路面温度超过30的情况下，苏女士一行人一直被晾在马路上，6个小孩忍不住直掉眼泪。直到当日下午1：30,经交涉，交给导游3000元后，苏女士一行人才被安排吃饭(ch fn)、上车。 游览两个景点后，第一天的行程匆匆结束了。契约(qyu)概述共四十四页37随后：6日行程安排购物12回5月2日大清早，导游在车上就要求该团合起来必须购买10000元的珠宝。“她威胁道，如果不购买，当晚就不安排住宿，接下来的行程也不进行。”举目无亲、人生地不熟的苏女士等人只好交给导游2000元。5月3日下午游玩迪斯尼乐园后，在高速公路上，导游再次威

23、胁必须交钱(jio qin)，否则要把他们赶下车。这次，一行人只好又交了1800元。好不容易挨到酒店，导游以交的钱太少为由，居然关紧车门，不让苏女士等人下车。苏女士在以报警为威胁的情况下，导游这才让她们下车。接下来的3天，每天上午都是匆匆游览一下景点，下午被安排到免税购物街、珠宝店等购物场所。掐指一算，短短6天的行程，竟然被安排购物12回。苏女士的遭遇也是很多参加“零负团费”的游客的共同遭遇。 契约(qyu)概述共四十四页38一个零团费的记者调查 业内曝料 港澳五日游最低成本也要1900元住：在香港，一般的三星级酒店一间标准双人房一天的价格基本上在500元左右，即一个人一天是250元，在香港的

24、行程按三天算，一共是750元，再加上澳门一天的住宿150元，那么一个游客光住宿费就得花900元。吃：香港、澳门酒店的餐饮标准差不多是每人每天100元，四天就是400元（行程中有一天的自由活动安排，餐饮不包含在内）。行：香港豪华巴士一辆一天的价格一般在3500元6500元之间，摊到每位游客身上大约200元，三天下来，每位游客在这一项大约需花费(hufi)600元。也就是说，光是吃、住、行三项加起来，港澳游每个游客的成本就要花1900元！而目前各旅行社的团费报价500元至650元，仅相当于成本的1314。契约(qyu)概述共四十四页39部门说法“零负团费”：信息不对称下的欺骗“零负团费并不是对消费

25、者让利，而是充分利用消费者贪利的心理而实施的一种骗术！”“零负团费”是港澳及内地旅游产业内的不正当竞争而产生的，它利用信息不对称，旅行社打着低价格的幌子吸引顾客，然后通过商业回扣来赚取利润。旅行社的报价扣去来回车费、住宿等成本费用，所剩利润为零，即所谓的零团费。但不赚钱的生意没人做，羊毛最终要出在羊身上，组团社为了收回旅行社自身、导游、司陪人员的劳动成本，必然会默许接地团通过安排游客购物赚取回扣。“由于人生地不熟，不少游客遇到购物时能忍就忍，让旅行社一次又一次地从中拿回扣，直到满意(mny)为止。” 苍蝇不叮无缝蛋契约(qyu)概述共四十四页40部门建议参加跟团旅游(lyu)时，首先要选择具有资质的旅行社跟团旅游(lyu)。如果选择不具备资质的旅行社出境游，万一发生纠纷，将给维权工作带来难度。其次，牢记一分钱一分货，不要上“零负团费”经营方式的当，否则，出发旅游后，必然会被拖入疲惫不堪的购物游行列中。第三，游客需与旅行社签订旅游合同。