股票质押式回购精选课件

1、股票质押式回购交易业务知识及操作流程介绍目录股票质押式回购交易业务简介一股票质押式回购交易主要环节二股票质押式回购交易业务办理指引三目录股票质押式回购交易业务简介一一、股票质押式回购交易业务简介（一）什么是股票质押式回购交易（二）股票质押式回购证券交易模式股票质押式回购交易是指符合条件的资金融入方（以下简称“融入方”）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方（以下简称“融出方”）融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。股票质押式回购交易包括初始交易、补充质押、部分解除质押、购回交易、终止购回与违约处置。注：交易时间内上海支持撤单。融入方融出方支付资金广发证券对标的证券进行逐

2、日盯市、履约风险监控，包括补充质押、部分解除质押融入方融出方股票解除质押返还资金期初期间管理期末股票质押一、股票质押式回购交易业务简介（三）股票质押式回购交易业务优势融资效率高抵押范围更广资金来源有所拓宽资金使用灵活限售股可参与质押，董监高及解除限售的个人投资者亦可参与出资主体为自有资金、第三方资金客户所融得的资金不限使用范围通过场内交易形式实现质押融资，T日交易，T+1日可获得资金一、股票质押式回购交易业务简介(四)股票质押式购回与其它类贷款业务的区别股份类型约定购回场内质押回购银行、信托等场外质押限售股NYY解除限售存量股个人NYY机构YYY无限售条件流通股、场内基金、债券YYYB股、非流

3、通股、场外基金、非上市股权、股权激励NNY放款速度最快T+2最快T+1最快一星期贷款最长期限1年3年协商确定股份比例限制总股本5%无（公司内部规定总股本50%）无折算率/质押率35%-55%15%-35%一票一议担保品是否过户YNN是否限制短线交易持股5%以上董监高、持股5%以上无限制风险中低高高一、股票质押式回购交易业务简介(五)股票质押式回购交易基本要素交易时间：上海交易所：交易日9：30-11：30 13：00-15：00 深圳交易所：交易日9：15-11：30 13：00-15：30交易期限：非固定期限，可到期购回、提前购回和延期购回，购回期限最长不超过3年（1095天）。标的证券：交

4、易所挂牌上市的A股股票、债券和基金；（注：暂不支持跨市场交易）国有股等标的证券质押或处置需获得国家相关主管部门的批准或备案；以有限售条件流通股作为标的证券的, 应遵守对股票限制转让的相关规定及已作出的限售承诺，且解禁日应早于购回到期日；标的证券停牌的，不影响股票质押回购交易。折算率：用于初始交易时在标的证券市值上进行折算，以便计算初始交易成交金额，我司将根据市场风险、购回期限等因素考虑，综合确定标的证券折算率，并适时调整；购回利率：融入方在待购回期间向融出方支付的年化资金利息率；一、股票质押式回购交易业务简介(六)股票质押式回购交易基本要素交易费用：初始交易时，交易所按照每笔100元的标准向融

5、入方收取交易经手费；初始交易时，质押登记费按以下标准向融入方收取；收费项目券种收费标准质押登记股票500万股以下（含）部分按该部分面值的1收取，超500万股的部分按该部分面值的0.1收取，起点100元基金500万份以下（含）部分按该部分面值的0.5收取，超500万份的部分按该部分面值的0.05收取，起点100元债券500万元以下（含）部分按该部分面值的0.5收取，超500万元的部分按该部分面值的0.05收取，起点100元一、股票质押式回购交易业务简介(七)股票质押式回购交易基本要素补充质押时，质押登记费同初始交易时质押登记费标准一样，向融入方收取；部分解除质押等不收取质押费；购回交易时，不收取

6、任何交易费用。利息费用：根据购回利率、资金实际使用天数，以初始交易成交金额（提前偿还本金时，扣除已偿还本金）为基数，每季度最后一个月20日进行利息费用结算。目录股票质押式回购交易主要环节二2初始交易成交金额：指在初始交易中融出方与融入方约定的具体成交金额。初始交易成交金额标的证券协议价质押率质押标的证券数量，其中标的证券协议价根据业务协议签署日前一日标的证券收盘价与签署日前60个交易日标的证券前复权收盘价的算术平均价孰低原则确定。在扣除初始交易费用后，融入方实际获得的资金小于初始交易成交金额。 客户成功完成股票质押式回购交易业务申请后，签署包含初始交易日、购回交易日、质押标的证券代码、质押标的

7、证券数量、初始交易金额、购回年利率等交易要素的股票质押式回购业务协议（以下简称业务协议）。目前公司暂定的利率区间为8.00%,13.00%证券金融部初始交易日检查客户账户是否备足相应标的证券，如是，根据业务协议内容执行初始交易申报，日终由登记结算公司完成证券质押和资金划付，完成初始交易。如否，则取消初始交易。T日进行初始交易申报，客户T+1日初始交易获得的资金可用可取。二、股票质押式回购交易主要环节(一)初始交易 公司风控委员会或信用审核小组将根据约定购回式证券交易业务开展情况适时调整标的证券折算率上限以满足业务发展的需要标的证券品种折算率上限A股流通A股不超过35%国有股不超过30%限售股不

8、超过25%基金交易所交易型开放式指数基金（ETF）不超过50%上市型货币基金（原则上，仅限于补充质押）不超过90%其他沪市上市基金不超过40%债券国债不超过60%其他上市债券不超过50%(一)初始交易标的证券折算率二、股票质押式回购证券交易主要环节购回交易：在购回交易日，客户及关联担保方未在公司规定时间内备足可用资金的，证券金融部即时打印包含客户及其关联担保方实时可用资金数据在内的账户对账单，作为该客户及其关联担保方购回交易金额不足的证明，留档备查。同时，证券金融部即时通过营业部告知客户，由此造成客户资金交收违约，证券金融部进行违约处置购回交易：在购回交易日，证券金融部于13：00以后检查客户

9、账户是否备足资金，如是，执行购回交易申报，日终由登记结算公司进行证券过户和资金划付，完成购回交易；如否，视为客户违约。购回交易日发生标的证券停牌，购回交易不受影响。二、股票质押式回购证券交易主要环节(二)购回交易提前购回：在待购回期间，客户可根据自身需要申请提前购回，但须将其确定的提前购回日提前5个交易日通知其所属营业部。客户申请提前购回的，其关联担保方须一并提前购回。发生以下情形时，公司可主动要求客户提前购回：标的证券被ST、*ST处理；客户向我公司提供的信息存在虚假成分、重大隐瞒等；客户出现财务危机、信用状况恶化等；标的证券价格下跌导致履约保障比例过低；或其他约定的证券事件发生。 延期购回

10、：在待购回期间，客户可根据自身需要，申请延期购回，但该申请的提出不得迟于回购到期日的前5个交易日，原则上每笔股票质押式回购交易只能延期一次，且延期后的购回期限不得超过3年（即1095个自然日）。场外结算：如待购回期间，出现业务协议约定的无法购回情形，客户与公司另行协商以现金方式或其他方式替代原购回交易的行为终止购回：出现无法购回或采用场外结算等情形时，在客户偿清对其对公司的债务后，公司向证券交易所提交终止购回申报，并解除相应证券的质押登记。二、股票质押式回购证券交易主要环节(三)终止购回、补充质押及部分解除质押部分解除质押：当客户履约保障比例高于业务协议约定的提保线时，客户或为其提供担保的第三

11、方可申请将初始交易和补充质押交易中的部分标的证券或其孳息解除质押，但解除部分证券质押后的客户履约保障比例须高于业务协议约定的提保线。 补充质押：当履约保障比例下跌到业务协议约定的警戒线或处置线时，为提高履约保障比例，客户或为其提供担保的第三方新增一笔股票质押式回购交易，作为原初始交易的补充交易。补充质押交易的购回交易日与所保障的原初始交易的购回交易日一致。补充质押交易的成交金额为零。二、股票质押式回购证券交易主要环节(四)履约保障 履约保障管理 履约保障比例履约保障管理是在履约保障比例较低时，客户可向公司申请补充质押交易。补充质押交易是指当股票的交易履约保障比例下跌到警戒线以下时，融入方需提交

12、补充质押交易申报，补充质押交易物指令与初始交易指令相关联，进行合并管理。履约保障比例是指客户和为其担保的第三方单笔股票质押式回购交易或合并管理的多笔股票质押式回购交易的标的证券市值及质押孽息之和扣除个人解除限售存量股应预缴所得税金额及部分解除质押证券市值之后的数值与该笔初始交易成交金额和待购回期间未支付的利息之和的比值二、股票质押式回购证券交易主要环节履约保障补充质押交易质押标的证券最小数量=（被保障的购回交易成交金额警戒线-被保障的初始交易质押标的证券的市值已补充质押的标的证券总市值-质押的送股、转赠股的市值-质押的孽息）/补充质押交易质押标的证券的协议价。履约保障比例等于或者低于处置线时，

13、融入方补充提供标的证券并对该等的标的证券予以质押登记，使合并计算后的履约保障比例高于警戒线；融入方提前购回；融入方通过场外结算方式向融出方偿还债务。履约保障比例的值等于300%时，为提保线履约保障比例的值等于170%时，为警戒线；履约保障比例的值等于150%时，为处置线。待购回期间，履约保障比例等于或者低于处置线时，融入方须按约定采取履约保障措施。(四)履约保障二、股票质押式回购证券交易主要环节（五）权益处理现金分红、派息、送股、转增股份等，在权益到账后，登记结算机构将与初始交易合并质押配股、配债、增发等，在权益登记日，客户自行行使，行使上述权利而取得的证券不随标的证券一并质押。但客户需在股权

14、登记日前补充质押交易或授权并同意公司自相应股份上市首日由公司为相关待购回标的证券进行补充质押交易购回期间，客户可就质押和补充质押部分证券行使基于股东或持有人身份而享有的出席股东大会、提案、表决等权利。投票权需支付对价的权益不需支付对价的 权益二、股票质押式回购证券交易主要环节(三)履约保障(六)违约常见客户违约情形履约保障比例低于处置线时，客户未补充质押标的证券并使履约保障比例高于警戒线、也未进行提前购回在适用的购回日（到期购回日、提前购回日、延期购回日）13:00之前，客户未在其资金账户中留足应付金额待购回期间，发生异常情况，公司根据客户协议约定要求客户提前购回，客户未提前购回 情形一情形二

15、情形三二、股票质押式回购证券交易主要环节公司对客户违约通知客户、报告上交所，在中国证券投资者保护基金有限责任公司的监测信息交互与处理综合平台中备案拟划入违约处置所得的融出方收款账户信息以及相关合同文本；向上交所交易系统提交违约处置申报；T日违约处置申报处理成功后，T+1日起公司根据业务协议的约定处置标的证券，卖出成交后；当日公司根据中国结算上海分公司的要求提交申报数据，处置所得优先偿付公司，公司根据业务协议的约定将偿付资金划付到自营账户违约处置后，公司向上交易所提交终止购回申报，质押标的证券及相应孳息如有剩余的，中国结算上海分公司根据终止购回申报解除剩余标的证券及相应孳息的质押登记；公司向上交

16、易所、中国结算上海分公司和中国证券投资者保护基金有限责任公司提交违约处置结果报告。 T+3日T+2日T+1日（违约处置日）T日（违约处置申报日）T-1日（T日认定违约日）(六)违约上海市场客户违约处理二、股票质押式回购证券交易主要环节违约处置前，公司对客户违约通知客户、报告深交易所，在T-1日12:00前以“广发证券股份有限公司股票质押回购违约处置申报年月日”为文件名，通过“会员业务专区”-“公文及报表上传”-“公文上传”栏目在线提交书面违约处置申报；深交易所对违约处置申报进行形式核对，申报要素齐备的，T日12：00前通知中国结算深圳分公司、公司，中国结算深圳分公司对初始交易合同序号下合并管理

17、的全部标的证券进行可卖出处理操作，并将现金红利孳息全部划转至会员自营资金交收账户；公司T+1日起根据业务协议的约定，通过质押特别交易单元，使用竞价交易或大宗交易方式对质押标的证券进行处置，处置所得资金划入公司自营资金交收账户；公司向深圳交易所和中国结算深圳分公司提交违约处置结果报告。 T+2日T+1日T日（违约处置日）T-1日（T日认定违约日）(六)违约深圳市场客户违约处理目录股票质押式回购交易业务办理指引三一、公司的业务请示流程管理融资前管理分支机构在证券金融部指导下进行客户资质审核，征信评级分支机构对融资金额超1000万元的融入方应加强征信尽职调查工作对持有标的证券总股本5%以上、融资总金

18、额超过3000万元的客户申请，以及申请非标准折算率、非标准利率的申请，提交证券金融部审批对持股5%以上股东和董监高人员参与交易的，指导其遵守相关法规制度规定，如履行信息披露、交易窗口期、短线交易等方面的要求（一）客户选择基本标准在公司开户的自然人或法人，上海证券普通证券账户指定在我司；客户开户资料齐备、账户规范、未被公司怀疑具有洗钱行为；已办理结算交易资金第三方存管；证券账户资产不低于人民币1000万元；客户信用记录良好，无重大违约记录；不存在公司认定的影响客户偿债能力的情形；公司规定的其他条件。其他必须满足条件上市公司国有股东以其持有的该上市公司股份申请参与股票质押式回购交易的，须在初始交易

19、申请时提供省级以上主管财政机关出具的上市公司国有股质押备案表；一、公司业务请示流程管理选择客户，做好风险揭示和投资者教育工作一、公司的业务请示流程管理申请人有效身份证明文件原件及复印件；证券账户卡原件及复印件；当地中国人民银行或商业银行打印的个人信用报告；证券资产对账单、标的证券资产对账单；个人收入证明、出具其单独或联名的房屋产权证、房屋租赁合同等证明其房产或居住条件的资料；公司规定的其他资料。(二)客户需提供的资料机构营业执照、组织机构代码证和税务登记证；法定代表人证明书、法定代表人有效身份证明文件原件；法定代表人授权委托书；代理人有效身份证明文件原件；申请机构上海或深圳证券账户卡；经审计的

20、加盖法人公章的最近三年的审计报告以及最近一个会计年度的资产负债表、现金流量表和利润表；在当地中国人民银行或商业银行打印的贷款卡信息或企业信用报告等类似可以证明法人客户资信情况的文件；上市公司国有股东申请办理股票质押式回购业务的，提供省级以上主管财政机关出具的上市公司国有股质押备案表公司规定的其他资料。个人客户机构客户对客户提交的征信材料进行实质性审核一、公司业务请示流程管理营业部对客户做尽职调查、填写以下业务表单。广发证券股票质押式回购业务客户调查问卷股票质押式回购项目尽职调查报告尽职调查内容包括但不限于：客户基本身份信息（包括是否为上市公司董事、监事或高级管理人员）、历史信用情况、融资用途、

21、还款来源、限售股持仓信息、拟质押的证券、拟融资规模等。如客户为企业法人，业务主办部门项目承揽人还应实地考察其主要生产、经营以及管理场所，并调查其经营状况等 理财顾问登录OA发起股票质押式回购交易的资格申请，OA路径为：OA证券金融部业务办理证券金融业务请示起草报告一、公司业务请示流程管理一、公司的业务流程管理 融资后管理对购回期限超过1个月且待购回金额大于1000万元的的客户，分支机构应指定专人实行特别事后跟踪管理分支机构通过电话回访、现场回访或其他方式对客户进行跟踪服务，并将定期回访情况上传至金管家客户服务平台留档备查证券金融部加强待购回期间的盯市管理，对标的证券、履约保障比例进行严密监控证

22、券金融部对客户的履约情况定期进行评估二、客户股票质押式回购交易业务权限开通办理流程图客户接受营业部股票质押式回购知识的培训与投资者教育风险揭示，营业部对客户做尽职调查客户提交业务申请及资信证明材料客户签署客户协议风险揭示书等资料客户签署交易协议证券金融部执行初始交易营业部审核证券金融部审批证券金融部向交易所报备，客户协议生效通过通过不通过，退回或补充材料不通过，退回或补充材料证券金融部执行购回交易结束第一步：理财顾问对客户征信材料进行实质性审核，并按要求扫描表单资料到一柜通账户管理系统的电子档案管理中。1、一柜通账户管理系统路径：档案-电子档案管理-档案采集 营业部对客户进行征信评级第一步：理

23、财顾问对客户征信材料进行实质性审核，并按要求扫描表单资料到一柜通电子档案管理系统。2、点击鼠标右键，弹出菜单选择【新增资料更新档案任务】 营业部对客户进行征信评级第一步：理财顾问对客户征信材料进行实质性审核，并按要求扫描表单资料到一柜通电子档案管理系统。3、任务类别选择12内部证券资料任务自类别选择上海或深圳证券账户内部资料录入股东账号 营业部对客户进行征信评级股票质押回购信用报告 存放客户信用报告扫描件股票质押回购资产证明及其他证明 存放客户资产账户对账单扫描件股票质押业务申请表及调查问卷 存放股票质押式回购交易业务申请表、调查问卷、尽职调查报告扫描件股票质押式回购客户协议和风险揭示书 存放

24、股票质押式回购交易客户协议和风险揭示书扫描件电子影像管理系统自定义档案目录扫描内容第二步：理财顾问登录金管家约定购回式证券交易与股票质押式回购交易征信评级模块对客户进行征信评级，业务专员对征信材料和评分进行复核。 信用评级操作路径：风险评估与分类信用评分自然人信用评分（或法人信用评分） 信用评级复核路径：风险评估与分类信用评分复核自然人信用评级复核（或法人信用评级复核） 信用评级历史查询路径：风险评估与分类历史查询自然人历史查询（或法人历史查询）营业部对客户进行征信评级第三步：营业部将评级通过的客户预签的股票质押式回购证券交易客户协议以特快专递寄送至公司总部，由公司总部进行审核、盖章邮递地址：

25、广州市天河区天河北路183号大都会广场44楼广发证券证券金融部（邮编510075）收件人： 阮翩翩联系电话8028营业部对客户进行征信评级理财顾问登录OA发起股票质押式回购交易业务授信申请，OA路径为：OA证券金融部业务办理股票质押式回购业务申请起草报告，正确录入客户编号、客户名称、客户类型、申请授信额度、证券总资产等信息，在申请类别处勾选“客户协议签署及交易协议申请”，如客户只申请开通股票质押回购业务资格和授信额度，无需在交易类型中进行勾选。二、营业部对客户进行征信评级 股票质押式回购交易OA业务申请单填写注意事项：操作人员和复核人员须认真核对客户编号与客户名称、

26、类别等信息，避免出现录入信息出错申请授信额度 证券总资产 * 客户信用评分 / 100 例：客户证券资产1000万元，信用评分70分，申请授信额度700万元营业部负责人对单出具OA审批意见后，转至公司证券金融部进行授信审批。二、营业部对客户进行征信评级第一步：对审核通过客户，证券金融部出具同意开通股票质押式回购交易权限和授予授信额度的OA意见第二步：营业部根据总部同意开通股票质押式回购交易权限的审批意见，为客户开通股票质押式回购交易权限 业务权限开通操作路径：一柜通账户管理系统，证券上海会员综合业务（或深圳会员综合业务）综合业务协议签署三、审批通过后，营业部为客户开通股票质押回购交易权限开通客

27、户交易权限操作完成后，营业部应进行查询确认交易权限是否已开通 业务权限开通查询路径：一柜通账户管理系统，证券上海会员综合业务（或深圳会员综合业务）综合业务协议申报三、审批同意后，营业部为客户开通股票质押回购交易权限第三步：证券金融部经查询确认客户的股票质押回购交易权限开通后，在每交易日（T日）下午3点钟之后向上海证券交易所报备当天已开通交易权限股票质押回购交易合格投资者资格，次一交易日（T+1日）客户方可进行约定购回式证券交易。T+1营业部可从集中柜台查询客户账户的报备状态，路径：查询单/多客户查询增值服务综合协议登记流水，报备成功的查询界面如下 三、审批同意后，营业部为客户开通股票质押回购交

28、易权限 第一步：客户应于初始交易日前一交易日临柜签署股票质押式回购交易协议书一式三份，理财顾问根据交易协议书内容登录集中交易柜台办理业务协议登记； 路径：产品上海（深圳）综合业务股票质押参数管理业务协议登记四、初始交易申请与执行 操作类型为1登记； 资产账号为客户参与股票质押回购交易的资产账号； 融出方编号为1，即目前融出方均为广发证券自营账户。 第二步：理财顾问根据交易协议书内容登录集中交易柜台执行初始交易申请委托； 路径：产品上海（深圳）综合业务股票质押合同管理初始交易申请四、初始交易申请与执行 证券代码为参与此次股票质押回购的标的证券，如多只股票质押，则执行多个初始交易委托； 委托数量为

29、参与此次股票质押回购标的证券数量； 委托日期为此合约在哪一天进行初始交易申报，请按客户约定的日期录入； 购回日期为此合约的购回交易日、解禁日期为限售股到期解禁的日期，输入格式为年月日，输入解禁日期必须在购回日期之前，否则初始交易委托申请失败； 资金用途必须填写，否则初始交易委托申请失败； 上述要素录入完成后，系统自动计息天数提取适用的购回利率，根据标的证券折算率、标的证券协议价和标的证券数量自动计算委托金额和购回金额。委托金额（即初始交易金额）允许修改，委托金额调整后，购回金额会自动重新计算。 初始交易申报后需证券金融部审核才生效。上海市场执行初始交易委托后，如营业部操作人员发现录入数据有误，

30、合约处于待审核状态或者审核不通过时，营业部可对上海初始交易委托内容进行撤销申请或合同变更申请。路径： 产品上海综合业务股票质押合同管理撤销申请（合同变更申请） 可以变更书面合同、委托金额、签署日期、委托日期、购回利率、购回金额、资金用途四、初始交易申请与执行-撤销申请或合同变更申请第二步：理财顾问完成集中交易柜台初始交易申请后，发起OA申请单路径：OA证券金融部业务办理股票质押式回购业务申请起草报告一个交易协议对应一个OA申请单，如客户申请多笔交易，需分别提交多笔OA申请单，发起申请时，“申请授信额度”、“证券总资产”字段无需填写，申请类别选择“交易协议申请”，交易类型选择“初始交易”，将对应

31、的交易协议扫描件作为OA申请单附件提交，并将交易协议原件以特快专递方式寄送至证券金融部。四、初始交易申请与执行 第三步：证券金融部执行初始交易初始交易日，如因客户账户证券余额不足导致股票质押式回购交易的初始交易无法执行，证券金融部将取消此次初始交易、作废交易协议，并出具OA处理意见转达营业部；初始交易日，如因信息系统故障等特殊原因在当日未能完成申报的初始交易，证券金融部在次一交易日执行申报，并将该合同的原初始交易日调整为实际执行完成日；初始交易完成后，证券金融部对客户证券账户进行限制，客户不得在其证券账户上买入初始交易对应的标的证券；T日执行初始交易，T+1日客户资金可用可取。上海交易所支持委托撤单；深圳交易所不支持委托撤单，交易申请即有效，但深圳交易所支持当日购回交易。四、初始交易申请与执行第一步：理财顾问在集中交易柜台发起补充质押交易申请路径：产品上海（深圳）综合业务股票质押合同管理补充质押申请五、补充质押交易 证券代码为此次补充质