私募股权投资市场月报(2012.6) - 上海融客投资管理有限公司

1、融客月报私募股权投资市场2021年6月私募股权投资市场概况影响私募股权投资市场的因素下月市场展望公司主要业务目 录2021年6月PE市场概况位居首位的是哈尔滨创业投资管理有限公司与台湾金林(香港)投资公司共同发起成立专注于生物医药领域的创业投资基金，一期基金规模4亿元人民币。募集2012年6月，中国市场共披露9支新募集基金，7支为人民币基金，2支为美元基金。结合历史数据来看，本月资本市场新募集资金共32.89亿元，环比减少1.23%，与2011年6月比减少了76.06%。投资2012年6月，中国市场已披露27家公司获得投资，披露金额45.54亿元，环比减少64.42%。其中19家获得风险投资，

2、已披露涉及金额26.55亿元，占总投资金额的58.30%；4家获得私募股权投资，已披露涉及金额7.73亿；4家获得战略投资，已披露涉及金额11.26亿元人民币。退出2012年6月，中国境内共有23家机构成功上市。已披露成功募集资金283.58亿元人民币，环比增加106.63%。（数据来源EZCapital）上海产权交易所6月局部工程挂牌情况挂牌日期转让标的出让人挂牌价格（万元）2012/6/21四川川煤水泥股份有限公司99%股权及100,000万元债权中国建筑材料集团有限公司 139,693.87 2012/6/28安徽马鞍山万能达发电有限责任公司40%股权中国大唐集团公司 35,000.00

3、 2012/6/21深圳市永泰投资有限公司100%股权及15934.638255万元债权东营大明投资发展有限责任公司 18,523.39 2012/6/26上海新体育旅游有限公司64.33%股权上海外经贸资产经营管理有限公司 14,426.33 2012/6/12天津水泥工业设计研究院有限公司100%股权中国中材集团有限公司 13,226.84 2012/6/26南京南汽模具装备有限公司35%股权宝钢集团有限公司 12,771.65 2012/6/29深圳市蓝海华腾等五个标的企业股权打包整体转让瑞石投资管理有限责任公司 11,000.00 2012/6/15上海新概念企业发展有限公司100%股

4、权徐锦明等 10,235.95 2012/6/15上海宜华实业有限公司20%股权及3835.97238万元债权上海针织九厂 6,366.43 2012/6/12成都水泥工业设计研究院有限公司100%股权中国中材集团有限公司 5,557.41 北京产权交易所6月局部工程挂牌情况挂牌日期转让标的出让人挂牌价格(万元)2012/6/18北京金亚光房地产经营管理有限公司100%股权及119,165.795272万元人民币债权北京华融基础设施投资有限责任公司 310,000.00 2012/6/18北京丰科建房地产开发有限公司100%股权及94500万元债权北京丰台科技园建设发展有限公司 98,103.

5、00 2012/6/18北京海淀科技园建设股份有限公司12000万股股份（20%股权）北京科技园建设（集团）股份有限公司 32,725.00 2012/6/27珠海香洋实业有限公司100%股权华海房地产开发公司、广东中洋实业有限公司 17,146.00 2012/6/26长青有限公司12%权益北京老年服务开发公司 15,487.40 2012/6/27江苏捷诚车载电子信息工程有限公司38%股权中国航天科工集团公司 14,595.08 本月产交所交易挂牌工程所依然延续前期主要热点房地产及央企剥离非核心或盈利能力差的资产；挂牌工程多不盈利，高于净资产挂牌溢价交易主要在于土地增值。VC&PE投资情况

6、一 日期投资方被投资方投资金额币种行业2012/6/1上海现代制药股份有限公司焦作容生制药有限公司21000万人民币医药制造2012/6/1北京都瑞易唐网1500万元人民币b2b2012/6/5皇朝家私博凯迈家具6500万人民币家居2012/6/8国民技术股份有限公司深圳市安捷信联科技有限公司16500万人民币网络服务2012/6/8中投公司俄罗斯普利斯黄金公司42500万美元资源2012/6/11安徽辉隆农资集团股份有限公司海南省农业生产资料有限公司7830万人民币农药化肥2012/6/12山东省高新技术投资有限公司山东双轮股份有限公司529万人民币机械设备2012/6/12Orbis盛大文

7、学1500万美元网络产业2012/6/14天顺风能丹麦Varde风塔厂1518万欧元风能VC&PE投资情况二 日期投资方被投资方投资金额币种行业2012/6/15广东奥飞动漫文化股份有限公司北京万象娱通网络科技有限公司600万人民币网络服务2012/6/18天立环保工程股份有限公司江西隆福矿业有限公司10000万人民币有色金属2012/6/18九龙仓集团有限公司绿城房地产集团有限公司500000万港元房地产2012/6/19招商昆仑股权投资管理有限公司新疆青松建材化工股份有限公司50000万人民币建筑行业2012/6/21山东太阳纸业股份有限公司万国太阳食品包装材料有限公司23000万人民币制

8、造业2012/6/21广东文化产业投资管理有限公司广州闪购软件服务有限公司100000万人民币网络服务2012/6/21凯鹏华盈创业投资基金游戏币（北京）网络科技有限公司1000万人民币网络游戏2012/6/22纪源资本安洁士石油技术(上海)有限公司6000万人民币环保产业2012/6/25深圳市金大福珠宝有限公司戴欧妮珠宝商城2000万美元电子商务VC&PE投资情况三 日期投资方被投资方投资金额币种行业2012/6/26携程飞常准2000万元人民币移动互联网2012/6/27北京中城赋比兴投资基金管理中心长沙橘韵投资有限公司5700万人民币房地产2012/6/27波鸿集团加拿大威斯卡特公司1

9、9500万美元汽车投资案例多为VC工程，PE及PRE-IPO工程大幅减少；产业资本并购活泼，上市公司沿着产业链并购扩张；多数投资机构重新把投资重点放在TMT等新兴行业。黄道科技 成立于2007年，总部位于香港，运营中心位于北京，是一家致力于中文顶级域名运营的互联网企业。闪购 隶属于广州闪购软件效劳，全国首家 物联网购物平台。公司从2005年成立开始，便专注于具有自主知识产权的闪购开发应用；2007年构建闪购应用平台，2021年基于 终端，用物联网应用科技，打造时尚，便捷的品质消费生活体验平台，实现企业与消费者随时随地，点对点的信息交互。游戏币交易平台 专门为虚拟的网络游戏等交易提供信用保障，公

10、司开发一款集成了电子证据采集及保全功能模块的IM客户端软件，不仅能代替传统的人工客服中介，通过电子中介进行证据采集以提高交易平安性，且交易本钱低，仅针对单笔交易额在500元以上的交易收取2%的手续费。飞常准 帮助飞行旅客跟踪航班，提供延误智能预报。乘机、接机、送机的旅客和民航业内人士可以通过?飞常准?网页和移动客户端查看国内所有航班的实时状态信息和精确的地图信息，提前了解影响航班准点的各种情况，实时获得航班的起飞、到达、延误、取消、返航、备降的六大类航班状态通报。用户还可以在?飞常准?客户端上定制个性化飞行方案，总结个人飞行记录。易唐网 是一个综合性B2B网上交易平台，采用先进的互联网技术整合

11、销售渠道，为开展国际贸易的中小企业提供专业有效的信息流，平安可靠的资金流，快捷简便的物流等效劳，满足国外的中小企业买家及消费者的需求。易唐网提供的商品涵盖服装、配饰、数码电子产品、化装品、户外体育用品、家居等多个领域。通过整合其行业资源，把中国制造产品的供给链优势与国外消费需求市场完美结合，打造新型全球化营销平台的核心竞争力。 VC&PE投资情况三私募股权投资市场概况影响私募股权投资市场的因素下月市场展望公司主要业务目 录市场概况本月上证指数震荡走低，最高上摸2388点，最低下探至2188点，收于2225点，回落了6.19%。本月沪指在2400点下方略作停留之后并一路向下，在2200点一下获得

12、一定支撑。6月份CPI同比上涨2.2%，增速创29个月以来新低，PPI同比下降2.1%，连续四个月负增长，经济下行压力仍然较大。2.20%-2.10%宏观数据走向IPO情况一名称上市日期发行价格上市板涨跌幅(%)发行市盈率(摊薄)证监会行业华灿光电2012-6-120.00创业板-0.4034.42制造业海达股份2012-6-119.80创业板0.6626.40制造业德威新材2012-6-117.00创业板-2.1825.37制造业福建金森2012-6-512.00中小企业板6.8343.80农、林、牧、渔业黄海机械2012-6-521.59中小企业板47.7524.53制造业奋达科技2012

13、-6-512.48中小企业板-4.4124.47制造业硕贝德2012-6-814.30创业板-2.1737.63信息技术业旋极信息2012-6-827.00创业板-5.2236.99信息技术业中国汽研2012-6-118.20主板-7.5628.28社会服务业猛狮科技2012-6-1222.00中小企业板-3.6430.56制造业华东重机2012-6-129.99中小企业板-9.1127.00制造业IPO情况二名称上市日期发行价格上市板涨跌幅(%)发行市盈率(摊薄)证监会行业百隆东方2012-6-1213.60主板-9.3412.50制造业宏大爆破2012-6-1214.46中小企业板10.6

14、526.78采掘业龙洲股份2012-6-1210.60中小企业板-7.9222.08交通运输、仓储业凯利泰2012-6-1329.09创业板62.2245.96制造业中颖电子2012-6-1312.50创业板-3.6826.60制造业华虹计通2012-6-1915.00创业板0.2035.71信息技术业海伦钢琴2012-6-1921.00创业板-5.1942.86制造业宜安科技2012-6-1912.80创业板12.1130.99制造业天壕节能2012-6-288.18创业板33.6251.13社会服务业兆日科技2012-6-2823.00创业板9.6531.51信息技术业苏大维格2012-6

15、-2820.00创业板2.0534.48制造业IPO情况三上市家数发行市盈率首日表现%创业板 13.00 35.39 7.82 中小企业板 7.00 28.46 5.74 主板 2.00 20.39 -8.45 平均值 22.00 31.82 5.68 本月A股上市地分布家大陆上市新股表现与大盘走势强弱有较明显的正相关沪市IPO首发市盈率统计期最近一年深市IPO首发市盈率统计期最近一年A股IPO估值变化A股PE退出估值上年同月 IPO（家）平均发行市盈率11年静态市盈率12个月后上涨（家）12个月后下跌（家）涨跌幅度中位数（%）涨跌幅度低值（%）涨跌幅度高值（%）创业板 12 31.34 30

16、.66 39-15.16 -42.09 75.44 中小板 11 28.90 26.00 3 8-25.18 -48.47 33.63 沪市 5 29.40 23.44 1 4-19.20 -34.08 3.53 总览 28 30.03 27.54 721-22.76 -48.47 75.44 非理性发行市盈率不可能持久，上市前业绩过度包装或者透支未来成长，上市后企业无业绩支撑，即使股价下跌，市盈率也没有下降，未来二级市场价格仍有下降空间；投资机构应该转变上市就等于退出的概念，更应注重投后管理，持续为企业增加附加值；在系统性风险无法防止的情况下，最终的投资收益只能取决于投资标的公司的实际业绩。

17、私募股权投资市场概况影响私募股权投资市场的因素下月市场展望公司主要业务目 录下月展望宏观经济减速明显，投资策略需要调整；持续关注并购市场，上市公司可能会成为未来产业整合的主要平台；二级市场估值不乐观，PE投资略显疲态。新三板扩容加速，大型投资机构备战新三板，将投资重心放在较为早期的TMT行业工程。私募股权投资市场概况影响私募股权投资市场的因素下月市场展望公司主要业务目 录公司主要业务以市值管理为导向的基金业务投资方式资金数额组成形式募集对象时间期限运作理由融客优势市值管理1000万或以上有限合伙方式企业/个人3年大型市值管理业务，需要一定规模的资金量进行对接。大市值管理受宏观经济、行业景气及交

18、易规则等因素制约，需要时间予以动态调整与规避风险，以获取稳定的投资回报。政策把握力趋势判断力操作执行力资源整合力市值管理+股权投资500万或以上有限合伙/公司方式或其它企业/个人5年完整的股权投资涉及投资、管理、退出等多个阶段，需要相对长期的时间以实现投资增值。项目资源优势项目判断优势项目管理优势市值管理+二级市场200万或以上信托方式或其它个人2年市场波动无法预测；2年时间区间内可以出现相对高、低点，以获取合理的投资回报。趋势判断力操作执行力财务平衡力资源整合力公司拥有销售人员/研究人员/投资人员，有资金管理和工程管理丰富经验，以及市值管理业务的领先地位。市值管理需求效劳明细表需求服务内容服

19、务对象受托人角色理想委托人管理效益 1市值维护类市值管理判断股权资产合理估值区间；设计市值管理方案；优化配置金融工具资源；设立市值管理基金。上市公司重要股东（交易规则限制小）；上市公司控股股东（须回通过信托等方式规避交易限制）。市值管理受托人；市值管理基金GP；财务顾问。上市公司重要股东，市值1亿元；对其拥有的股权确认完全处置权（非限售股权）；已具备股权资产委托专业管理的主动意识。通过主动型市值管理，使其市值增值；通过主动型市值管理，使其股数增加；通过主动型市值管理，使其资产收益性提高。2并购业务类市值管理提供并购标的（产业链横/纵向）；并购业务财务顾问；合作收购；同时受托管理股权资产。上市公

20、司财务顾问；并购基金GP；市值管理受托人；所经营行业存在整合需求；募投项目资金需求不能满足其募集、超募资金总量；具备并购需求，缺乏并购标的；具备并购标的，缺乏谈判基础；通过并购，提升市占率；通过并购，提升业绩；通过并购，提升市值。3财税规划类市值管理定制财税规划方案上市公司股东咨询顾问拟减持股权之上市公司股东通过合理合法之财税规划，最终减低客户税赋。市值管理需求效劳明细表续需求服务内容服务对象受托人角色理想委托人管理效益4股权融资类市值管理安排交易对手；建议交易价格；定制交易模式；安排最为合理高效平台。上市公司重要股东股权融资财务顾问上市公司重要股东，流通市值1亿元；具有合适投资标的，其收益可

21、覆盖融资成本；通过股权融资，将存量股权资产盘活；通过股权融资，最终提高整体资产收益率。5大宗交易类市值管理为企业分析大宗交易制度，制订具体交易方式；撮合买卖双方，并建议合理交易价格；业务跟进与后续服务。上市公司重要股东大宗交易财务顾问上市公司重要股东，股权市值3000万元通过财务顾问安排，提高客户减持均价；通过财务顾问安排，提高交易效率。6定向增发类市值管理对定向增发的时点做出合理化建议安排合适投资人参与定向增发；上市公司定向增发财务顾问上市公司股价处于相对高位；具备合适投资标的，有融资需求；通过增发时点的选择，优化融资方利益；通过财务顾问安排，提高融资效率；市值管理需求效劳明细表续需求服务内容服务对象受托人角色理想委托人管理效益7股权激励类市值管理设计股权激励方案；通过方案实施，优化股权激励效率；设计市值管理方案；设立市值管理基金。上市公司管理团队市值管理