中级经济师考试金融专业知识与实务复习提纲与知识总结最新精华版

1、中级经济师考试金融专业知识与实务 复习提纲与知识点总结（最新精华版）第一章金融市场与金融工具第一节金融市场与金融工具概述一、金融市场的含义与构成要素（一）金融市场的含义以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。（金融资产交易、反应金融资产的供求关系、包含价格机制 等运行机制，提供融资渠道）（二）金融市场的构成要素（主体、客体、价格）.主体：家庭（主要资金供给者）、企业（运行的基础，重 要的资金需求者与供给者）、政府（主要资金需求者）、金 融机构（多重角色）、金融调控与监管机构（央行，即是交 易主体又是调控监管机构）.客体（金融工具）：（1）按照期限不同： 货币市场（一年以内的：商业票

2、据、 国库券、银行承兑汇票、大额可转让大额存单、同业拆借、 回购协议等）；资本市场（一年期以上的：中长期国债、企 业债券、股票等）（2）按性质不同：债权凭证；所有权凭证（股票）（3）按照与实际活动的关系：原生金融工具（商业票据、债权、股票、基金等）；金融衍生工具（期货合约、期权合约、互换合约等）金融工具的特点：期限性、流动性、收益性、风险性.金融市场的价格二、金融市场的类型（一）按照交易标的物划分货币市场、债权市场、股票市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场、黄金市场（二）按交易中介划分直接金融市场（债券、股票）；间接金融市场（银行）（三）按照交易性质划分发行市场（筹资规划、创设证券及推销证券）

3、；流通市场（证 券交易所、场外交易市场）（四）按照有无固定场所（场内、场外）（五）按照交易期限划分（货币市场、资本市场）（六）按区域范围划分（国内、国际）（七）按照交易交割时间（即期市场、远期市场）第二节货币市场及其工具一、货币市场及其构成短期资金融通的金融市场，目的是保持资金的流动性（一）同业拆借市场（金融机构短期资金头寸调节、融通）特点：期限短、参与者多、标的物为金融机构存放在央行账户的超额存款准备金、信用拆借。功能：提高资金使用率、央行实施货币政策、提高金融资产 盈利水平。（二）回购协议市场（资金融入方先生售证券再约定期限再购回证券）标的物：政府债券、商业票据、大额可转让定期存单功能：增

4、加证券运用途径和闲置资金的灵活性；央行公开市 场操作工具；降低风险；规范同业拆借行为。（三）商业票据市场（公司筹措资金，以贴现方式由售给投资者）特点与功能：信用发行；期限短，面额大，融资成本低，方 式灵活。商业票据发行价格公式：发行价格=票面价格-贴现金额贴现金额=票面金额X年贴现率溯限心60（四）银行承兑汇票市场定义：由银行作为汇票付款人，承诺在汇票到期日支付汇 票金额的票据，以此为交易对象的市场为承兑汇票市场。特 点：安全性高，流动性强，灵活性强。（五）短期政府债券市场（国库券市场）具有较强的流动性，央行可用来公开市场操作。（六）大额可转让定期存单市场 。（不记名可在市场上流通转让；面额固

5、定且较大；不能提前支取，只能在二级市场上流通；利率有固定也有浮动，一般高于传统利率存单）二、我国的货币市场及其工具（一）同业拆借市场大中银行、保险、基金、证券、外资等，1t、7t、14t、21t、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月、1年共11个品种。（二）回购协议市场存款类金融机构、非银行金融机构；回购主要有质押式回购和买断式回购；1到365天；是参与者短期融资的主要场所、央行公开市场操作、实现货币政策传导的平台；银行间回购利率成为反应货币市场资金价格的市场化利率基准（三）商业票据市场支票、本票、汇票（银行汇票、商业汇票）2003年，中国票据网正式启用。2014年互联网票据开始备受

6、追捧。（四）短期融资券市场发行主体为非金融企业法人、具有债券性质、限定在银行间市场交易。超短期融资券期限为270天以内。（五）同业存单市场同业存单：是货币市场工具；投资与交易主体均为银行间市 场成员、发行主体为存款类金融机构；市场化定价，参考SH旧OR发行方式电子化；有较好的二级市场流动性。大额存单：存款类金融机构发行，面向非金融机构投资人发行的存款凭证，起存金额 20万元。第三节资本市场及其工具一、资本市场及其构成一年期以上的金融资产为交易标的物的金融市场。一般来说，包括：银行中长期存贷市场和有价证券市场。通常指的是：债券市场、股票市场、证券投资基金市场。（一）债券市场分类：1.政府、企业、

7、金融债.2.短期、中期、长期。3.固 定利率、浮动利率。3.附息债券、贴现站前、息票累积债券。.信用债、抵押债、担保债。5.实物、凭证、记账债券。6.可转换、不可转换债券。特点：偿还、流动、收益、安全含义及其功能：分为发行与流通市场。主要功能1.调剂资金、 筹集资金。2.体现收益与流动的统一。3.反应企业经营实力， 国债是被视为无风险资产利率。4.是央行实施货币政策的载 体。（二）股票市场股份有限公司签发的有价凭证。股票有普通股和优先股之分。普通股：享有股东基本权利与义务；普通股有权参与投票决定公司的重大事务；普通股在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在公司债权人和优先股股东之后。优先股：享有公

8、司的红利，但通常没有投票权； 优先股虽然有所有权，但是只有在收益时才能得到补偿；优 先股股东不得参与超过原定年红利之外的利润分配，所有超 由支付优先股红利之外的利润属于普通股东。（三）证券投资基金市场定义：通过发行基金单位集中投资者的资金，由基金托管人 托管、基金管理人管理、运用资金从事股票、债券等金融工 具投资的方式。通过信托契约或公司的形式，借助发行收益 或入股凭证的方式。证券投资基金的本质是股票、债券和其 他证券投资的机构化。种类：1.开放式基金（投资者可以随时申购或赎回基金份额， 基金规模不固定）、封闭式基金。2.公司型基金（基金投资者是公司的股东，按照其份额分享收益，具有独立的法人地

9、 位，不设管理层，委托基金管理公司管理）、契约型基金（投 资者、管理人、托管人之间签署基金合同）3.按照投资对象划分：股票基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、混合基金等。4.主动型基金、被动型基金（指数基金）5.在岸基金（本国的资金投资于本国的证券市场）、离岸基金（在一国发行基金，投资于其他国家）6.公募基金（面向社会公众）、私募基金（面向特定投资者）。7.偏股型、偏债型、股债平衡型、灵活配置型等特征：集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；监管严格信息透明；独立托管、保障安全（管 理人负责投资、托管人负责保管）二、我国的资本市场及其工具（一）债券市场银行间市场：中债

10、登（国债、地方债、政策性银行债、央行 票据、商业银行债）、上清所（短期融资券、同业存单、资 产证券化产品）交易所市场：场内交易（中证、上证、深证），实行两级托管体制，中债等负责交易所开立代理总账户为一级托管人，中证登为二级托管人，记录交易所投资者账户。国债、地方债、政策性银行债、公司债、可转债、中小企业私募债等商业银行柜台市场：商业银行（二）股票市场可交易的股票分为 A股（我国公司上市发行，只能由我国公 民或法人购买）和 B股（境内上市外资股，以外币购买）。股票市场主体构成：主板市场（沪深主板）、中小企业板市场（深证）、创业板市场（深证）、三板市场、科创板（上交所）创新与发展：股权分置（流通股

11、、非流通股）、融资融券交易制度、优先股发行、 科创板创立（上交所下设的创业板，注册制）（三）证券投资基金市场2004年，证券投资基金法实施。开放式基金是市场主流产品第四节 金融衍生品市场及其工具 一、金融衍生品市场概述定义：又成金融衍生工具，是指在基础产品或基础变量之上, 其价格取决于基础产品价格变动的派生金融产品，金融衍生 品在形式上表现为一些列的合约，合约中载明交易品种、价 格、数量、交割时间及地点等。特征：跨期性、杠杆性（支付少量保证金）、联动性、高风 险性。（二）金融衍生品市场的交易机制主要为场外交易。交易主体分为：套期保值者（风险对冲） 投机者、套利者、经纪人。二、主要的金融衍生品（

12、一）金融远期（非标准化合约）包括：远期利率协议（买卖双方同意在未来一段时间内，以 商定的名义本金和期限为基础，由一方将协定利率与参照利 率之间差额的贴现额度付给另一方的协议）、远期外汇合约（略）、远期股票合约（略）（二）金融期货定义：协议双方同意在未来莫一约定日期，按照约定的条件 买入或卖由一定数量的金融工具的具有约束力的标准化协议。主要包括 货币期货（外汇或本币）、利率期货（标的物为国库券、中期国债、长期国债等 ）、股指期货等（三）金融期权定义：指合约买方向卖方支付一定的期权费，在约定日期内享有按事先确定的价格向合约卖方买入或卖由莫种金融工具的权利的契约。种类：按照标的物不同，分为货币期权、

13、利率期权、股指期 权。按照买方权利的不同，分为看涨期权（买方有权在莫一 时间或确定时间内，以确定的价格购买相关资产）、看跌期 权（买方有权利在莫一确定时间或确定的时间内，以确定的 价格由售相关资产）两种类型。对于看涨期权的额买方来说，当市场价格高于合约执行价格 时，他会行使期权，取得收益；当市场价格低于执行价格时, 他会放弃期权，亏损额即为期权费。 看跌期权恰恰相反。金融期权与金融期货的 区别有：1.购买期权还要支付期权 费。2.期权的持有者到期时可以选择放弃期权。期货持有者 到期必须执行。（四）金融互换定义：两个或两个以上的交易者按照事先商定的条件，在约 定时间内交换一系列现金流的交易形式。

14、种类：货币互换（按照约定价格将一种货币兑换为另一种货 币）、利率互换（双方同意交换利息支付的协议，包括普通互换、远期互换、可赎回互换、可退卖互换、零息互换、利率上下限互换、股权互换）、 交叉互换（利率互换的一种）。普通利率互换是指的是固定利率与浮动利率的互换，一方根 据本金和莫一固定利率计算向对方支付，另一方按照浮动利 率计算支付。其实质上是一系列金融远期合约组合。（五）信用衍生品以贷款或债券的信用作为基础资产的金融衍生工具，其实质 是一种双边金融合约安排。产品包括：（1）单一 C品。如：信用违约互换CDS（信用风 险保护买方向信用风险卖方定期支付固定费用或者一次性 支付保险费，当信用事件发生

15、时，卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分）、总收益互换TRS等。组合C品：如CDS数（3）其他C品：如信用固定比 例投资组合保险债券。三、我国的金融衍生品市场1997远期外汇开始-外汇掉期-外汇期权等-债券远期、利率互换（通过银行间同业拆借中心交易系统确认）等 -ZG 金融期货交易所（国内首家）-国债期货-上证50ETF第五节互联网金融一、互联网金融的概念及特点（一）概念：传统金融机构与互联网企业，利用互联网技术 和信息技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的金io 融商业模式。（二）特点1.是传统金融的数字化、网络化、信息化。大数据、云计算 和移动支付是技术基础。2,是

16、一种更为普惠的大众化金融模式。3.能够提高金融服务效率，降低金融服务成本。二、互联网金融的模式（一）互联网支付（人行监管）（二）网络借贷（银保监局）：个体网络借贷、网络小额贷款（三）股权众筹融资（证监会监管）（四）互联网基金销售（证监会监管）：第三方支付的客户备用金只能用于办理客户委托的支付业务，不得用于垫付基 金和其他理财产品的资金赎回。（五）互联网保险（保监会）（六）互联网信托与互联网消费金融（银保监会）三、我国的互联网金融1997招行首推网上业务-第三方支付起步一第三方支付纳 入监管，2013年互联网金融元年-网络理财、借贷、众筹、 保险等-规范发展-2019取缔所有P2P业务第二章利率

17、与金融资产定价第一节利率的计算一、利率概述 年利率二月利率X12=日利率60二、单利与复利（一）单利上期本金产生的利息不计入下期本金计算利息I=Prn,P 为本金，r为利率，n为计息期数。（二）复利利滚利，每一期产生的利息加入本金一并计算下一期的利 息。FV=P（1+r）n , I=FV-P.其中FV为本息和，P表示本金， r表示利率，n表示计息期数。（三）连续复利FU=P- ern，其中e=2.71828,n 为n年年末的本息和， m为每 年的计息计息次数为无限大，趋于8。三、现值与终值现值：又称在用价值，是现在和将来的一笔支付或支付流在 今天的价值。（一）系列现金流的现值系列现金流 PV=

18、A/（1+r） +A 2/（1+r） 2+.A n/（1+r） n,An 表示 第n年末的现金流，r表示年贴现率。（二）连续复利的现值PV=A/ern12(三)终值及其计算定义：称为将来值或本息和。单利计算的终值：FM=P(1+rn) , P为现在资金的现值，n为 存期，r为年利率。复利计算的终值：FVn=P(1+r) n第二节利率决定理论一、利率的风险结构债券的到期期限相同但利率却不相同的现象称为利率的风险结构。到期期限相同的债券利率不同，主要由三个原因违约风险、债券的流动性、所得税。违约风险越大，利率越高；流动性越差，利率越高；免征所 得税的债券，利率越低。二、利率的期限结构具有不同到期期

19、限的债券之间的利率联系被称为利率的期限结构。主要有三种理论解释期限结构：预期理论、分割市场理论、流动性溢价理论。预期理论：长期债券的利率等于长期债券到期之前人们所预 期的短期利率的平均值，不同到期期限的债券利率有同向运 动的趋势；如果短期利率低，收益率曲线向上倾斜。长期利 率波动低于短期利率的波动。分割市场理论：将不同期限的债券市场看作完全独立和分割 开来的市场。期限不同的债券的利率由债券的供给与需求主导，长期债券相对于短期债券的需求较少，因此长期债券价 格较低，利率较高。流动性溢价理论：长期债券的利率应当等于两项之和，第一 项是长期债券到期之前预期短期利率的平均值，第二项是随 着债券供求状况

20、变动而变动的流动性溢价。三、几种利率决定理论（一）古典利率理论（纯实物分析）储蓄（S）为利率（r）的增函数，投资（I ）为利率（r）的减函 数。当SI时，利率会下降，储蓄减少、增加投资；当 SI 时，利率会上升，投资减少、储蓄增加。当 S=I时，利率达 到均衡状态。（二）流动性偏好理论（凯恩斯，纯货币分析）货币供给（M）独立于利率的变动。货币需求（M）的变动取决于公众的流动性偏好，公众的流 动性偏好包括交易动机、预防动机和投机动机。其中交易动 机、预防动机形成的需求与收入呈正相关关系，与利率无关； 投机动机形成的需求与利率 呈负相关关系。M=Mi （Y） +M2 （r） ,Mdi表示交易动机、

21、预防动机形成的需求M2表示投机动机形成的需求。货币需求与货币供给直线的交点为均衡利率。流动性陷阱：当利率下降到一定水平时，市场会产生利率上升的预期，货币需求达到无限大，投机需求吸收了货币供给，利率不再下降，维持在水平方向。此时货币政策无效。（三）可贷资金理论（新古典学派，综合了前两种理论）定义：利率由可贷资金市场决定，取决于商品市场和货币市场的均衡。货币需求等于投资流量与货币需求改变量 之和，货币供给等于储蓄流量与货币供给改变量 之和。第三节收益率一、名义收益率又叫票面收益率，是债券票面收益（年利息）与债券面值之比。r=C/F 0二、实际收益率用名义货币收入表示的收益率。实际收益率=名义收益率

22、-通货膨胀率15 三、本期收益率本期收益率=本期获得债券利息/债券本期市场价格，r=C/P 四、到期收益率是使从债券上获得的未来的现金流的现值等于债券当前市场价格的贴现率(一)零息债券的到期收益率零息债券不支付利息，折价由售，到期按照债券面值兑现。如果按照年复利计算，P=F/(1+r) n如果按照半年复利计算，P=F/(1+r/2) 2n其中P为债券市场价格，F为债券面值，r为到期收益率，n为债券期限。(二)付息债券的到期收益率P=C/(1+r) t1+C2/(1+r) t2. C/(1+r) tn+F/(1+r) n ,其中 t 为1, 2, 3 .n o债券的价格越高，到期收益率越低，反之

23、亦然。同时，市场利率上升时，债券到期收益率低于市场利率的债券将被抛售，从而债券价格下降。五、持有期收益率(债券投资者买入到卖生)短期：r=(Pn-P0+C)/P0 , C为债券票面收益(年利息)，Pn为债券卖由价格，B为债券买入价格。第四节 金融资产定价一、利率与金融资产定价(一)债券定价利率与债券的价格呈负相关的关系。债券的价格分为债券发行价格与流通转让价格(1)到期一次还本付息的债券定价P0=F/(1+r) n,其中R为债券交易价格，F为到期日本金与利 息之和，n为偿债期限，r为市场利率。(零息债券，不支 付利息，折价由售，到期按面值兑现)(2)分期付息到期归还本金的债券定价Po=C/(1

24、+r) t1+C2/(1+r) t2. Cn/(1+r) tn+F/(1+r) n ,其中 t 为1, 2, 3 .n o Po为交易价格(未来交易现金流的现值)，F为债券面额，Ct为第t时期债券收益或息票利息，r为市场 利率或债券预期收益率；n为偿还期限。如果债券市场利率(预期收益率)高于债券收益率(息票利 率或票面利率)时，债券的市场价格低于债券面值，称为折 价发行，反之称为溢价发行。(3)债券净价=全价-应计利息(二)股票定价股票的理论价格=预期股息收入(每股税后利润)/市场利率 市盈率=普通股每股市场价格瘠通股每股每年盈余(每股税 后利润)二、资产定价理论投资者偏好具有搞的期望收益率与

25、低的价格波动率的资产 组合。基金经理衡量基金业绩最重要的指标之一就是夏普比17 率，夏普比例越高意味着所选资产组合表现得越好。(1)资本市场线，反映了有效投资组合预期收益率和标准差 之间的均衡关系，表示对所有投资者最好的风险收益组合， 每一个点都对应着某种无风险资产和市场组合M构成的新组合。连接无风险资产和市场组合Eq)形成的射线；图资本市场线J(2)证券市场线：单个证券的预期收益率应该取决于其与 市场组合的协方差。反映了单个证券与市场组合的协方差和 其预期收益率之间的均衡关系。股票的预期收益率=股票系数BX(市场组合收益率-无风险收 益率)+无风险收益率（3）系统性风险与非系统性风险风险系数

26、B为测度系统性风险的指标。大于 1时，称为激进型，小于1称为放卫型。证券无风险,B 一定为零。（二）期权定价理论布莱克-斯科尔斯模型欧式看涨期权定价公式欧式期权价值由五个因素决定：标的资产初始价格、期权执行价格、期权期限、无风险利率以及标的资产的波动率。但与无风险资产的预期收益率无关。第五节我国的利率市场化一、我国利率市场化改革的总体思路先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存、贷款利率的市场化（先外币，后本币；先贷款，后存款；先长期 大额，后短期小额）。二、我国利率市场化改革的主要进程.市场利率体系的建立银行间同业拆借市场率先放开一债券市场利率放开.存贷款利率的市场化本币：1987首次

27、尝试贷款利率市场化-2004 取消贷款利率上限-2013年取消贷款利率下限-2015年取消存款利率 上限外币：2000年大额外币存款利率放开 一2004 一年期小额外币放开-2015年全国范围内取消小额外币存款利率上限（二）健全市场化的利率形成、传导和调控机制.培育：上海银行间同业拆借利率shibor（货币市场基准利率）、国债收益率曲线、贷款基础利率 LPR （人行授权全国银 行家同业拆借中心发布，每月20日，18家银行报价，1、5年期两个品种）等基准利率体系.健全市场利率定价自律机制.金融产品创新（同业存单、大额存单）.完善央行利率调控体系（新推由常备借贷便利、中期借贷便利、抵押补充贷款等新

28、型货币政策工具，探索利率走廊）三、我国利率市场化改革的方向实现贷款利率并轨，是利率市场化改革的最后攻坚战！我国利率市场化未来的主要方向与任务是：1.继续深化改革，完善商业银行LPR形成机制，做好LPR报价和运用工作， 通过MPA考核等方式推动银行更多的运用LPR,引导和督促金融机构合理定价，坚决打破银行通过协同行为为设定贷款 利率隐形下限，疏导货币政策传导，稳妥推挤贷款利率“两 轨并一轨”，以市场化改革方法促进实际利率水平明显降低；.健全央行货币政策利率体系，增强利率调控能力；3.发挥市场利率定价自律机制作用，维护公平定价秩序。第三章金融机构与金融制度第一节金融机构20一、金融机构的性质与职能

29、（一）金融机构的性质狭义：金融活动的中介结构广义：从事金融活动的机构（直接融资、间接融资、金融服务机构等）（二）金融机构的职能1.促进资金融通（直接、间接）；2.便利支付结算；3.降低 交易成本与风险；4.减少信息成本（减少信息不对称导致的 逆向选择与道德风险）；5.反应和调节经济活动二、金融机构的分类.融资方式：直接金融机构（投资银行、证券公司等）；间 接金融机构（商业银行）.职能作用：一般金融机构、金融调控、金融监管机构.业务特征：银行金融机构；非银行金融机构（证券、投资、 资本重组并购等）.经营领域：投资类金融机构（为证券市场融资、买卖提供服务）；保险类金融机构；信息咨询服务类金融机构.

30、承担政策性任务划分：政策性；商业性.按资金来源：存款类保险机构（商业银行、储蓄与贷款协会、互助储蓄协会、信用合作社）；契约型储蓄机构（人寿 保险公司、养老基金）；投资性中介机构（金融公司、共同基金、货币市场基金等）三、金融机构体系的形成21（一）存款性金融机构（1）商业银行（2）储蓄银行（吸收存款，投资股票、债券等）（3）信用合作社（二）投资性金融机构投资银行、证券投资基金、证券公司、金融公司等（三）契约性金融机构保险公司（资金用于赔偿与投资）、养老基金和退休基金 （积聚资金用于投资）（四）政策性金融机构经济开发政策性金融机构（世界银行、亚洲开发银行、我国GK行等）、农业政策性金融机构、进由口

31、政策性金融机构、住房政策性金融机构第二节金融制度一、金融制度的概念金融中介、金融市场、金融监管等制度内容二、ZY银行制度（1） 一元式ZY银行制度（2）二元式ZY银行制度（3）跨国的ZY银行制度（4）准ZY银行制度（二）ZY银行的资本构成ZY银行的资本一般由实收资本、留存收益、财政拨款等。主22要有五种构成形式：.全部资本为国家所有的资本结构.国家和民间股份混合所有的资本结构3,全部资本非国家所有的资本结构4.无资本金的资本结构5,资本为多国共有的资本结构。三、商业银行制度（一）商业银行的组织制度（1）单一银行制度（只有一家独立的银行机构经营）（2）分支银行制度（又称位总分制，总行制、总管理处

32、制）（3）持股公司制度（集团银行制度）（4）连锁银行制度（联合银行制度）（二）商业银行的业务经营制度（1）分业经营银行制度。分业经营银行制度亦为专业化银 行制度或分离银行制度，是指商业银行业务与证券、保险等 业务相分离，商业银行只能从事存贷款及结算等业务。（2）综合性银行制度。是指商业银行能够向客户存款、贷 款、证券投资、结算、甚至信托、租赁、保险等全面金融业 务的银行制度。四、政策性金融制度（一）政策性金融机构的职能具有政策性或金融性双重特征。23（1）倡导性职能。（2）选择性职能。（3）补充性职能。（4）服务型职能。（二）政策性金融机构的经营原则政策性原则、安全性原则、保本微利原则。五、金

33、融监管框架的理论探讨机构监管（针对不同机构实施监管）、功能监管（针对不同 业务类型）、目标监管（审慎监管和市场行为监管）六、主要监管模式三种主要监管模式：分业监管（对不同金融机构按照所属行业划分，由不同的监管部门分别监管）、统一监管（将一项或几项监管目标赋予统一监管机构进行监管，例如双峰监管模式）、超级监管（统一监管模式，对不同的金融机构的所 有监管均交给了一个监管机构统一负责，目前英国、新加坡、韩国等）第三节我国的金融机构体系与金融制度一、我国的金融机构体系及其制度安排（一）商业银行（二）政策性银行（三）证券机构（1）证券公司：综合类证券公司（承销、经纪、自营）、24经纪类证券公司(2)证券

34、交易所(3)证券登记结算公司(沪深两市，T+1交割方式清算)(四)保险公司(五)其他金融机构(1)金融资产管理公司(2)农村信用合作社(3)信托公司(4)财务公司(企业集团财务公司，为集团成员企业提供 财务管理服务的非银行金融机构)(5)金融租赁公司(6)汽车金融公司(7)小额贷款公司(资金来源主要为股东缴纳的资本金， 不超过两个银行业金融机构的融入资金；从银行业金融机构 融入的资金金额，不得超过其资本净额的 50%小额贷款公司 不能对外投资，不能设立分支机构，不能跨业经营)(8)消费金融公司二、我国的金融调控监管机构及其制度安排(一)中国RM艮行1948年12月1日在石家庄成立。主要职责：1

35、.拟定金融业改革、开放和发展规划，承担综合研究并协调解决金融运行中的重大问题。牵头国家金融安全25协调机制，维护国家金融安全。2.牵头制定宏观审慎管理框架，建立健全金融消费者保护基本制度。3.制定和执行货币政策、信贷政策等，负责宏观审慎管理。4.牵头负责系统性金融风险的防范和应急处置。5.承担最后贷款人责任。6.监督管理货币市场、债券市场、外汇市场、票据市场、黄金市 场及上述市场有关场外衍生品。7.负责制定和实施人民币汇率政策，持有、管理、经营国家外汇储备和黄金储备。8.牵头负责重要金融基础设施建设并实施监管。9.统筹金融业综合统计，牵头制定统一的金融业综合统计基础标准和工作机制。10.组织制

36、定金融业信息化发展规划。 11.发行RM民币， 管理R所流通。12.统筹国家支付体系 建设。13.经理国库。14.承担国家 反XQ和反KB融资工作的组织协调和监督管理 责任。15.管理征信业务，推动社会信用体系。16.参与和中 国人民银行业务有关的全球经济金融治理，开展国际金融合 作。17.按照规定从事金融业务活动。18.管理国家外汇管理局。19.按成其他工作。20.职能转变。（二）中国银保监会1988年保监会成立-2003 银监会成立-2018 年银保监会 桂牌主要职责：1.依法对全国银行业与保险业实行统一监管。2.对银行业与保险业改革开放和监管有效性开展系统性研究。3.制定银行25与保险业

37、审慎监管与行为监管规则。4.银行与保险业机构与业务实施准入管理，审查高管人员任职资格。5.对银行与保险业公司治理、风险管理、资本充足状况、偿付能力、和信息披露进行监管。6.对机构实行现场监管与非现场监管。7.统一编制银行与保险业监管数据报表。8.建立银行与保险业风险监控、评价和预警体系。9.会同有关部门提由存款类金融机构和保险业机构紧急风险处置意见。10.依法依规打击F法金融活动。11.指导和监督地方监管部门的业务工作。12.参加银行与保险业国际规则制定，参与国际交流。13.国有银行业机构监事会日常管理工作。14.完成其他工作。15.职能转变。（三）中国证监会主要职责：研究制定证券期货市场方针

38、政策。2.垂直领导全国证券期货监管机构，对证券期货市场实施统一监管。3.监管股票、可转债、证券公司债券和其他债券及其证券的发行、上市、交易、托管和结算等。4.监管上市公司及其股东行为5.监管境内期货合约。6.管理证券期货交易所。7.监管证券期货经营机构、证券投资基金、证券登记结算公司、期货结算机构、投资咨询机构、资信评级机构等。8.监管境内企业到境外发行股票、上市以及在境外上市的公司到境外发行可转债。监管境外机构到境内设立证券期货机构。9.监管信息传播活动。10.审批会计事务所、资产评估机构及其成员从27事证券期货中介业务的资格。11.依法对证券期货违法行为进行查处。12.对外交往与合作业务。

39、13.承办其他业务。（四）国家外汇管理局国际收支、对外债务的监督管理。负责全国外汇市场的监督 管理。依法监督检查经常项目外汇收支的真实性等（五）金融行业自律组织（略）第四章商业银行经营与管理第一节商业银行经营与管理概述一、商业银行经营与管理的含义定义：以货币和信用为经营对象的中介机构经营的主要内容：负债、资产、中间业务以及表业务的组织 和营销管理的主要内容： 资产负债管理、资本管理、风险管理、财 务管理、人力资源与开发管理二、商业银行经营与管理的原则和关系（一）商业银行经营与管理的原则1.安全性（足够自有资本、合理安排资产结构与规模、遵纪 守法、合法经营）。2.流动性（调整资产结构、加强负债管

40、 理、加强流动性管理）。3.效益性（减少非盈利性资产、以低成本获取资金、减少贷款和投资损失）（二）商业银行经营与管理原则之间的关系28三者对立统一，安全性是前提，流动性是条件，效益性是目的。（三）我国商业银行经营与管理原则的发展变迁（四）我国商业银行的审慎经营规则主要包括：风险管理、内部控制、资本充足率、资产质量、损失准备金、风险集中、关联交易、资产流动性等内容。第二节商业银行经营一、商业银行经营概述各类业务活动的组织与营销二、商业银行经营的组织：业务运营（一）传统的业务运营模式（层级管理，前后台一体，网点的会计核算型）缺点：单人业务量不饱满，人工成本高（二）新型的业务运行模式（前后台分离）优

41、点：规范化和工序化，业务集约化，提升运营效率、实现风险防范与成本降低。（三）商业银行运营模式的最新发展：电子银行（网上银行、电话银行、手机银行和自助终端）特点：促进商行变革与创新； 降低经营成本、挺高经营效率;促进商行提供更多优质服务。三、商业银行经营的核心：市场营销（一）含义29（二）营销策略：4P营销策略-4C营销策略（客户需求为 导向）一4R营销策略（竞争为导向，关联、反应、关系、 回报）四、负债经营（一）存款的基本内容（不断创新金融产品）（二）存款经营的影响因素（支付机制的创新、存款创造的调控贷款创造存款、政府的监管措施）（三）存款经营的衍生服务：现金管理帮助客户账户管理、投资选择、整

42、合存款、实现收益最大化五、贷款经营（一）选择贷款客户.客户行业.客户自身情况及贷款用途方面（客户资信、财务状况、客 户投资项目优劣），客户经理工作步骤（面谈、信用调查、 财务分析）（二）培养贷款客户的战略（多层管理，低层级发展培养潜力客户）（三）创造新的贷款品种和进行合理的贷款结构安排（四）在贷款经营中推销银行的其他产品（交叉销售）六、中间业务经营（不构成表内业务的非收息业务。收取服 务费或代客买卖差价业务，如理财业务、咨询顾问、基金和 债券的代理买卖、代客买卖资金产品、代理收费、托管、和支付结算等）发展中间业务是今后商业银行提高盈利水平、改善客户结构、增强核心竞争力的重要手段。中间业务经营的

43、基本内容：不断提升中间业务的创新能力； 提升中间业务金融科技化、信息化水平；重视关系营销；注 重人才培养，提高人员素质。七、理财业务经营（一）概念理财业务商业银行接受投资者委托，按照策略、风险承担与收益方式，对受托财产进行投资与管理。2018年发布商业银行理财业务监督管理办法理财产品：不保证本金支付和收益水平的非保本理财产品（二）遵循基本原则（三）理财产品的分类与管理1.理财产品的类型（1）公募理财（面向不特定社会公众公开发行）、私募理财（面向合格投资者非公开发行）（2）固定收益类理财（债权类产品比例不低于80%）、权益类理财、商品及金融衍生品类 理财产品和 混合类理财产品。（3）封闭式理财产

44、品与开放式理财产品2,理财产品的管理（1）管理体系与管理制度31在全国银行业理财信息登记系统集中登记；通过独立子公司开展理财或专业部门；理财业务与其他业务相分离；每只理 财产品与所投资资产相对应，每只理财产品单独管理。(2)销售管理向投资者充分披露信息，不得宣传或承诺保本收益，不得误 导投资者购买不匹配的产品。宣传文本全面、如实、客观反 映理财产品的特征。不得宣传理财产品收益率，提醒投资需 谨慎。对理财产品进行风险评级，至少包括五级。对非机构 投资者风险承受能力进行评估，至少包括五级。设置理财期 限与起点金额。通过本行渠道销售或者他行代理销售。(3)投资运作管理可投资国债、地方债、央行票据、金

45、融债、银行存款、存单等。不得直接投资信贷资产，不得直接或间接投资与本行 信贷资 产、理财产品、次级档信贷支持证券。面向非机构投资者发行的理财不得投资不良资产与不良资产支持证券。商业银行不得发行分级理财产品。(4)信息披露(5)过渡期安排(四)我国理财业发展现状及趋势向代客理财、净值收益型、权益型、离岸在案并驱、主动投 资、交易资产、动态流动、综合模式等方式转变。32第三节商业银行管理一、资产负债管理（一）资产负债管理理论（现代商业银行的基本管理理论）（二）资产负债管理理论的基本原理与内容.资产负债管理的基本原理（1）规模对称原理（资产规模与负债规模）（2）结构对称原理（3）速度对称原理（偿还期

46、对称原理，是指的是银行资产分配应根资金来源的流转速度来决定，银行资产与负债偿还期保持一定程度的对称关系）（4）目标互补原理（安全、流动、效益）（5）利率管理原理（6）比例管理原理.资产负债管理的内容（1）资产管理：1）贷款管理：风险、利率、期限结构等（我国银行信贷实行集中授权管理、统一授信管理、审贷分离、分级审批、贷款管理责任制相结合）2）债券投资管理（流动性比贷款强，收益性比现金资产高）3）现金资产管理（库存现金、存放ZY银行款项、存放同业及其他金融机构款项）（2）负债管理331）存款管理（吸收存款方式、存款利率、存款保险）2）借入款管理（短期借款：拆借、回购；长期借款：发行债券）（三）我国

47、商业银行的资产负债管理（1）计划指导、自我平衡、比例管理、间接控制的信贷资金管理体制（2）风险水平、风险迁徙、风险抵补三方面指标；腕骨监 管指标（资本充足性、贷款质量、风险集中度等）（3）资产负债管理的方法和工具缺口分析、久期分析、外汇敞口分析；情景模拟和流动性压力测试二、资本管理（一）商业银行资本的含义与类型资本是商业银行从事经营活动必须注入的资金，可以用来吸 收商业银行的经营亏损，缓冲意外损失，保护商业银行的正常经营，为商业银行经营提供启动资金等。核心功能是吸收损失。有三种意义的资本：（1）会计资本（所有者权益）实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润、一般准备、 直接计所有者权益的利得和

48、损失，少数股东权益等七部分。（2）监管资本核心一级资本、其他一级资本、二级资本31（3）经济资本（虚拟资本）：商业银行在一定的置信水平下，为了应对未来一定期限内非预期损失而应该持有的资本。（二）巴塞尔协议的演进与资本管理要求巴塞尔协议（1988）、巴塞尔协议n、巴塞尔协议田：一级资本充足率不低于 6%核心一级资本充足率不低于4.5%,3%勺最低杠杆率，100%勺流动杠杆比率等，2022年1月逐步 实施。（三）我国的监管资本与要求.我国实施巴塞尔协议 m新监管标准的安排强化资本充足率、改动流动性风险监管、强化贷款损失准备监管。核心资本充足率不低于5% 一级资本充足率不低于6%资本充足率不低于 8

49、%贷款拨备率不低于 2.5%,贷款 拨备覆盖率不低于150%建立资本充足率、拨备、杠杆率、 流动性指标 新四大监管工具。.我国的监管资本与资本充足率（1）监管资本的构成核心一级资本：无条件吸收损失，永久，清偿顺序排在其他融资工具之后。其他一级资本：非累积，永久性的，不带有利率跳升及其他 赎回条款，如优先股及溢价。二级资本：在破产条件下用于吸收损失，受偿顺序排在普通股之前，一般债权人之后，不带赎回机制。（2）资本充足率的计算及监管。资本充足率=（总资本-对应资本扣减项）/风险加权资产（四）经济资本管理的内容（1）经济资本计量（信用风险、市场风险、操作风险的量化）（2）经济资本分配（3）经济资本评

50、价三、风险管理（一）商业银行风险管理的成因决策、管理、风控等环节以及客观环境（二）商业银行风险特征与类型.系统风险与非系统.外部风险与内部风险.按商银业务特征： 信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、GJ风险、声誉风险、法律风险、战略风险八类（三）商业银行风险管理的内容与策略.商业银行风险管理的内容（1）风险识别：识别与分析（2）风险计量（基础与关键环节）（3）风险监测（监测风险指标与风险定性评估结果等）（4）风险控制（分散、对冲、转移、规避、控制）.风险管理的主要策略（1）风险预防（自有资本、准备金）(2)风险分散(资产多样组合)(3)风险转移(保险转移与非保险转移)(4)风险对冲(5)

51、风险抑制(6)风险补偿(合同、风险、法律补偿等)(四)巴赛尔协议分发展与商业银行全面发展四、财务管理(一)概述(1)财务管理的核心：基于价值的管理。(股东的投资收益)(2)财务管理的目标：银行价值最大化(3)财务管理的层次：传统的会计、财务、公司财务(4)原则：科学统一谨慎规范(二)财务管理的内容.成本管理：利息支由、经营管理费用(工资、电子设备运 转费、保险费)、税费支由(手续费、业务招待与宣传费等) 补偿性支由(折旧、摊销等)、营业外支由。.利润管理(1)概念：营业利润，营业外收支净额(2)税后利润分配顺序：补交无法列支的有关惩罚或赞助支由、弥补以前年度亏损、按照净利润的10渔取法定盈余公

52、积金(达到50%t匕例不再提取)、提取公益金、向投资者37分配利润（3）增加利润的途径：扩大资产规模、降低成本、加强经营管理、灵活调度资金、减少资产风险损失.财产管理：固定资产与低值易耗品的管理.财务报告和财务分析会计报表：资产负债表、利润表、现金流量表财务分析：反映商业一行盈利能力的指标：资本利润率、资产利润率、成本收入比、收入利润率、支由利润率、加权平均资产收益6项。反映商业银行经营增长的指标：利润增长率、经济利润率反映商业银行资产质量的指标：不良贷款率、拨备覆盖率、杠杆率反映商业银行偿付能力的指标：资本充足率、核心一级资本充足率.绩效评价：经济增加值 EVA为核心业绩指标，从效益、风险、

53、竞争力等五、人力资源开发与管理（一）概述：具有创造物质财务与精神财富的能力，并从事智力与体力劳动的人们的总称。（二）商业银行人力资源开发与管理主要内容：1.人力资源的规划2.员工的考核与任用 3.人力 资源的激励制度 4.员工绩效评价 5.人力资源的心理及智 能开发6人力资源环境开发（三）商业银行人力资源开发与管理的科学化.改革人事制度，建立约束激励机制.实行行长负责制.加强员工培养与教育第四节 改善与加强我国商业银行的经营与管理一、建立规范公司治理机制（一）含义：股东大会、董事会、监事会、高级管理层、股 东及其他利益相关者之间的相互关系。（二）存在问题（三）进一步完善我国国有商业银行法人治理

54、结构的路径（1）进一步提高银行董事会的战略把握能力和决策水平， 加大监事会的监督职能，强化高管层对全行经营工作的领 导、协调、管理职能。.进一步增强统一法人意识.强化各业务条线的管理力度.继续完善约束激励机制二、建立严密的内部控制机制内部控制原则：全覆盖、制衡性、审慎性、相匹配 完善我国商业银行内部控制机制的路径：建立合理组织机 构、建立完善内部控制机制、完善内部稽核制度、建立健全39各项内部管理机制（授信授权，统一授信分级审批，大客户统一授信管理）三、建立科学的激励约束机制工资奖金、福利计划、长期激励机制第五章投资银行与证券投资基金第一节投资银行概述一、资本市场、金融市场与投资银行投资银行是

55、在 资本市场上 从事与股票、债券等证券经济相关联的一切金融服务活动（证券发行、承销、交易等），为长期资金盈余者和赤字者双方提供金融服务的直接金融机构二、投资银行与商业银行经营机制的区别投资银行：直接融资中介，仅充当中介人的角色商业银行：间接融资中介，同时具有资金需求者与资金供给者的双重身份。三、投资银行的功能.资金供求媒介（期限、风险、信息、流动性）.构造证券市场（证券经纪商、做市商、自营商）3,优化资源配置4.促进产业集中第二节投资银行的主要业务、业务概述40证券经济活动中的中介类业务、自营证券投资等、接受客户委托帮助其进行证券等投资管理。二、证券发行与承销业务（一）概念.证券发行与承销的含

56、义.证券承销的方式（1）包销（2）尽力推销（不承担发行风险）（3）余额包销（二）首次公开发行股票的定价.首次公开发行股票的定价方式（1）簿记方式又称累计订单定价方式（2）竞价方式也称为拍卖方式（3）固定价格方式（4混合方式）.我国首次公开发行股票的询价制我国股票首次公开发行渠道分为线上与线下。向社会公众投资者公开销售股票称为 网上发行。对询价对象和战略配售对象销售股票的方式就是 网下发行。首次公开发行股票可以通过向网下投资者询价的方式确定发行价格，也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价4亿股以下等其他方式确定价格。首次公开发行采取询价方式的，公开发行股票在41 的，有效报价投资者不少于 1

57、0家。4亿以上的，不少于 20 家。首次公开发行股票采用直接定价方式的，全部向网上投 资者发行，不进行网下询价和配售。投资者应当自行选择网 上或网下发行，不得同时参与。网下或网下投资者缴款认购 的新股或可转换公司债券数量合计不足本次公开发行数量 的70%寸，可以终止发行。.股票发行监管制度(1)股票发行监管核准制度审批制、注册制(备案或存档制)、核准制(强制信息披露 与合规管理)。(2)科创板首次发行股票的管理证监会同意注册的决定自做由之日起一年内有效，发行人应 当在有效期内发行股票，发行时点由发行人自主选择。采取 网下询价制度。(三)债券发行(1)国债的发行与承销目前凭证式国债采取承购包销的

58、 方式，记账式国债发行采取 公开招标的方式。(2)地方政府债券的发行与承销 一般债券采取承销、招标方式定价。(3)金融债券的发行与承销我国发行的金融债在 银行间债券市场 发行。42（4）信用类债券的发行与承销（企业债、公司债、短期融资券、中期票据）特例：债转股专项债主要用于银行债券转股项目，债转股专 项债发行规模不超过项目合同股权金额的70%绿色债券募集资金占项目资金的比例放宽至80%绿色债券的发债企业不受发债指标限制，允许绿色债券面向机构投资者非公开发 行。（5）证券私募发行面向少数特定投资者，内部发行或不公开发行，分为股票私募与债券私募两大类。三、证券经济业务（一）业务概述.含义：投资银行

59、通过证券营业部，接受客户委托，代理买 卖证券，收取佣金。场内或场外两种方式。.证券经纪业务的基本要素委托人、证券经纪商、证券交易场所（证券交易所和其他交易所）、交易标的物（我国目前为A股，B股、H股、基金、债券）（二）证券经纪业务的特点（三）证券经纪业务的流程.开立证券账户（1人最多开立3个A股账户、一个一码通 账户、1个信用账户及B股账户）43.开立资金账户（现金账户、保证金账户）.进行委托交易（市价委托与限价委托）.委托成交（集合竞价与连续竞价，竞价原则：最高买进中 报与最低卖生的申报相同）.股权登记、证券存管、清算与交割交收四、并购业务（一）并购的含义1.狭义的并购兼并与收购的区别：（1

60、）在兼并中，被兼并企业作为法人 实体不复存在，而在收购中，被收购企业仍可以法人实体存 在，其产权可部分转让。（2）兼并后，兼并企业成为被兼 并企业新的所有者和债权债务的承担者。而在收购中，收购 企业是被收购者的新股东，以收购生资的资本为限承担收购 企业的风险。（3）兼并多发生在企业经营不善的情况下， 而收购一般发生在企业正常经营状态。2、广义的并购（资本经营与资产重组）（二）并购的基本类型（1）横向并购、纵向并购、混合并购（2）用现金购买资产或股票，用股票购买资产与用股票交换股票。（3）善意收购（白衣骑士）与恶意收购（黑衣骑士）（4）要约收购（恶意收购多采取这种方式，持有目标公司4430%勺股