营运资金管理分析及解决对策13000

1、一、绪论(-)研究背景当下全球由于受疫情影响，经济景气，市场开展缓慢。家电市场也是开展困 难，随着科学技术的进步，各个行业都在不断的创新为争取在市场的一席之地, 更高的质量，更快的速度使得各个行业抢夺先机。除了外部环境会对企业的经营 造成影响之外，企业自身的经营理念和管理方式也十分重要。在企业进行产业运 营时，营运资金占重要的局部。格力集团从创立品牌至今，在家电企业市场当中一直处于领先地位。它的发 展表达了中国制造业的不断强大，成为今天家电企业的龙头，但是，格力电器除 了空调在市场上有较强的优势，其他家电品种在市场上并未有多大的影响。当前, 各个家电品牌不断竞争，经济滞后，导致销量下行，企业的

2、库存堆积，价格战盛 行，导致利润直线下降。格力电器集团也深受家电市场不景气的影响，在市场竞 争中面临着很多的挑战。因此，运营资金管理对企业在市场中的竞争是极为关键 的，充足的运营资金能够给企业提供更多的竞争机会。本文选取格力电器作为本 次研究的实例，对格力电器企业的运营资金管理进行深入研究。(二)研究意义运营资金管理对公司的正常经营来说是极为重要的，它是企业是否能够进行 正常经营的关键。营运资金的利用效率高就会提升企业的销量，由于当前上市公 司越来越多，导致家电行业的市场竞争力不断加大，企业的未来开展深受公司营 运资金的影响，它贯穿于采购，生产，销售渠道等多角度多方位的分析，在企业 中发挥巨大

3、作用。因此，通过直接研究企业的营运资金可以清晰的了解一个企业 的开展现状，得到该企业所面临的开展问题，并通过制定合理的优化方案来解决 企业所面临的这些开展问题，从而引导企业能进行正常的营运资金管理，促进企应付票据6.35%6.60%7.19%6.62%6.87%14.91%预收账款5.93%6.77%7.90%9.59%6.21%4.85%续表其他应 付款2.35%2.32%1.75%1.77%2.93%1.60%其他57.36%48.84%51.44%45.95%45.27%44.67%合计100%100%100%100%100%100%数据来源：网易财经格力电器在2014-2019年期间，

4、短期借款占流动负债的平均值为8.89%,说 明筹集资金能力强，企业还债压力小。但是为了节约流动资金的支出，应付账款 的平均比重到达了 23,79%,占比相对较高。表3-7格力电器公司预收应收比照表单位：万元年份201420152016201720182019应收票据50480601487980299633632256413591157预收账款64277276196010021891414304979204822571预收应 收比12%50%33%44%27%数据来源：网易财经供应商提供的具有一定期限的银行承兑汇票是格力电器在2014-2019年的 预收账款中的一个重要局部，这样做有两点好处，一

5、、使上下游资金得到缓解, 不需要立即使用大量的现金，便于缓解资金压力，二、用银行承兑汇票有银行做 担保，风险小，流动性强，并于上下游渠道之间来往。（三）营运资金要素周转期分析1、应收账款周转率应收账款周转率=当期销售净收入/（期初应收账款余额+期末应收账款余额） /2应收账款周转天数= 360/应收账款周转率=平均应收账款*360天/销售收入 存货周转率=360/存货周转率=存货平均余额*360/营业本钱=营业本钱/平均存货余额流动资产周转率=营业收入/平均资产流动总额 流动资产周转天数=360/流动资产周转次数表3-8 2014-2019年格力电器公司流动资产周转情况年份2014201520

6、16201720182019应收账款 周转率（次）61.0835.2837.0933.829.3224.44应收账款 周转天数 （天）5.8910.29.7110.6512.2814.73存货周转 率（次）8.17.317.887.787.566.51流动资产 周转率（次）1.230.810.820.941.070.96流动资产 周转天数 （天）292.54443.95438.54381.68337.3375.23数据来源：网易财经分析上表可以得出，2014-2019年格力电器的应收款周占率不断下降，应收 账款周转天数不断增加，大量的流动资金停留在应收账款上，存货周转率越来越 低，可知企业的库

7、存问题处理有相对缺失的地方，导致应收账款的管理效率不是 很好，影响了资金的周转情况。格力电器流动资金周转率呈下降趋势，流动资金 周转天数总体是上升的趋势，可见，企业的流动资产存在着不合理之处，应当有 所改善。2、定资产周转情况分析固定资产周转率是营业收入和固定资产平均净值的比率，将其除360就能得 到固定资产周转天数。表3-9格力电器固定资产周转率单位：次年份201420152016201720182019固定资产 周转率（次）9.56.436.538.4311.0410.56数据来源：网易财经2014至2015年间，格力电器的固定资产周转率数额反映出格力电器的固定资产的利用率逐年上升，企业的

8、投资结构得到了优化升级。3、总资产周转率分析总资产周转率是营业收入和平均资产总额的比值，将其除360就能得到总资 产周转率天数。表3-10格力电器总资产周转情况年份201420152016201720182019总资产周 转率（次）0.950.610.630.750.850.74总资产周 转天数（天）378.87585.4657L88482.32423.58485.24数据来源：网易财经格力电器的总资产周转率和周转天数在2015至2019年间都大致呈上升趋势, 这表达出格力电器的总资产得到了高效利用，投资结构也在逐年优化升级。四、格力电器营运资金管理存在的问题及成因营运资金是企业资金运营中极为

9、关键的一环，本文就将以格力电器为研究对 象，对其营运资金的管理进行研究。笔者将分别从采购渠道、生产渠道、销售渠 道的方面进行分析，研究格力电器尚且存在的问题以及原因。（一）采购渠道营运资金存在的问题及成因研究格力电器的采购渠道，比这采用从大到小、分阶段研究的方法。首先， 格力电器的采购阶段可分为准备、采购和入库。其次，在采购渠道中，格力电器 主要的营运资金所用到的工程为采购付款本钱、材料运输本钱、材料仓储本钱。 最后，再结合具体的采购工程，对其营运资金管理进行统筹分析。1、采购渠道营运资金存在的问题（1）存货周转率低，资金回收难度大库存周转率低说明企业的库存转换成货币的效率低，资金不易回流公司

10、，导 致企业进行下一步生产环节困难。表4-1格力电器存货情况年份201420152016201720182019存货占流 动资产比 重（）7.16%7.83%6.32%9.66%10.02%11.29%存货周转率（次）8.17.317.887.787.566.51数据来源：网易财经纵观格力电器2014至2019年间的存货状况，可以看出：2014年到2019年 之间存货占流动资产的比重基本上是上升的，在2014到2019年存货周转率有较 大幅度的下降，这种大幅度下降的状况显示出该企业对待存货没有正确的处理方 法和积极的处理态度，这样不仅不利于资源节约，还会加大资金回收与转化的难 度。（2）应收账

11、款周转时间长，不利于资金的转换应收账款属于公司的流动资产，应收账款的周转期长，那么不利于公司的账款 收回，也不利于资金的转换，容易引发坏账。表4-2格力电器应收账款情况年份201420152016201720182019应收账 款占流 动资产 总比重 （%）2.22%2.38%2.07%3.39%3.86%3.99%应收账 款周转 率（次）61.0835.2837.0933.829.3224.44应收账 款周转 天数（天）5.8910.29.7110.6512.2814.73数据来源：网易财经纵观2014-2019年格力电器应收账款情况，可以看出：应收款周转率大幅度 下降，应收账款周转天数大幅

12、度上升。其中应收账款周转率由2014年的最大值 61.08降低至2019年的最小值24.44,应收账款周转天数由2014年的最小值5.89 上升至2019年的最大值14.73。此情况说明格力电器的资金周转有明显的问题: 应收账款周转时间长，资金转换滞缓、效率低下。2、采购渠道营运资金存在问题的成因（1）采购模式单一造成库存占流动资产比重高的原因和原材料采购模式以及库存管理模式脱 离不了关系，格力电器采取的是集体采购，数量大、时间久，其存货周转率变化 幅度也随之增大。表达出格力电器采购过程中可能会出现采购重复，库存积压等 问题，说明采购精确度不高。（2）内部控制不严格企业的应收账款结构与企业运营

13、机制是相辅相成、互相影响的关系。一方面, 应收账款周转率关系着企业账目平安问题和资金流动速度；另一方面，企业的应 收账款占比和周转率也受企业内部运营结构影响，只有完善科学的运营机制才能 产生良好的应收账款运营结构。格力电器采取的是促销，分销，售后服务为一体 的模式。格力电器是由总公司和各个地区的经销商一同经营，为了增加销售量, 就会使企业的应收账款容易增加，这也显示出企业没有对应收账款的运营管理投 入人力物力精力，忽视必然会造成弱势。（-）生产渠道营运资金存在的问题及成因生产渠道是一个企业运行的中心，它连接着两端，一端是企业采购，另一端 是销售渠道，对企业的经营开展起着重要作用。由于市场需满足

14、顾客的需求，产 品也在不断地更新换代，个性化，定制化的出现，使得生产上有了更多的挑战。 生产渠道下，应付款项中的其他应付账款和应付职工薪酬如果比例过大，不仅会 对企业生产渠道的开展产生不利影响，还会阻碍企业生产规模扩大。1、生产渠道营运资金存在的问题(1)职工薪酬支出增加过多应付职工薪酬的支出对于企业生产渠道来说至关重要，当企业应付职工薪酬 增多，那么企业的生产本钱增加，企业的利润将会下降。表4-3格力电器生产渠道下的相关科目单位：万元年份201420152016201720182019应付职 工薪酬155050169728170295187673247320343097续表其他应 付款254

15、638260760222261260448461268271199其他应收款380602540224498252832965915913营运资金11754968324131603450240438642024824379574数据来源：网易财经如表4-3可见在2014年到2019年中企业负担的应付职工薪酬支出越来越高, 2014年最低为155050万元，2019年最高为343097万元，说明应付职工薪酬占 比高，人工本钱增加。(2)生产渠道内存货积压严重生产渠道中的存货过多，将不利于企业整体的开展，存货的积压会使资金周转出现问题，且影响企业的下一步进程。表4-3格力电器生产渠道下的相关科目单位

16、：万元年份201420152016201720182019应付职 工薪酬155050169728170295187673247320343097其他应付款254638260760222261260448461268271199其他应收款380602540224498252832965915913营运资金11754968324131603450240438642024824379574数据来源：网易财经格力电器生产的产品未流通到市场中，商品的价值并未得到利用。生产的存 货积累导致资金不能回流，企业的开展也不能继续进行。并且对于格力电器公司 来说，电器的生产能力与速度的提升，毋庸置疑会使市场上格力

17、电器产品的数量 增多。由下面的4-4的表中，我们就可以看出，格力电器在五年的时间内，存货 周转率在不断下降，那么就可以得出，这家集团存在存货周转满的问题。这样一 来，企业的资金链就会不稳定，资金周转困难。.2、生产渠道营运资金存在问题的成因(1)企业生产规模的扩大格力电器为了在市场中占领一席之地，不断地扩大自己的产业，增加产量。 生产规模的扩大，必然导致企业运营消耗的人力资源增大，那么对于企业工作人 员的需求也会增大。同时，随着经济的开展，通货膨胀的影响，应付职工薪酬费 用有相应的增加。(2)激烈的市场竞争压力由于家电市场的竞争日益激烈，导致家电各个品牌都为抢占市场先机，不断 地扩大生产，可能

18、造成了盲目性。格力电器是与经销商共同经营的模式，但由于 经销商提货规模有限，使得生产过多的产品不能及时的卖出，导致产品堆积，资 金周转慢。(三)销售渠道营运资金存在的问题及成因销售渠道是企业最后回笼资金的重要一步，以便将收回资金进行下一步的采 购，是十分重要的一个环节点。格力电器的销售方式分为线下渠道、线上渠道以 及海外渠道，三类渠道同时由销售公司负责管理。1、销售渠道营运资金存在的问题(1)营销模式产生危机格力电器线下有专门的连锁店，且服务与售后形成了自己的体系。尽管格力 电器在线上也有统筹的安排，但是线下稳固的关系影响了线上的销售。这样一来 线上销售跟不上消费的节奏，格力电器会错失销售良机

19、。(2)月销售量不均衡格力电器的主要依靠“格力空调”在市场中占领一席之地，其他产品未能同 其他品牌家电进行抗衡。而空调仅仅在6-8月份需求量大，并且，在企业生产旺 季的时候是产品销售的淡季，而产品的生产，储存将需要更多的资金来维持，且 在销售旺季的时候，由于产品需求量过大，企业的生产压力增大，将无法满足市 场需求。2、销售渠道营运资金存在的问题成因(D过分重视原有的经营模式忽视了迎合市场格力电器的营销模式为“区域销售公司股票+营销专卖商店”，能够有效地 将经销商的利益同企业钩，保障企业的利益，平稳市场的价格。由于在实际销售 时，企业过分依赖经销商带动产品销售，企业自身的销售建设不能被重视，导致

20、 企业研发部门不能更为准确的把握消费者的喜好。电器价格是由格力电器企业统 一定价，各经销商数量有限便容易使经销商产生惰性，不利于扩大市场增加销量。 同时，市场大开展下，互联网经济开展迅速，网购成了人们必不可少的日常活动。 格力电器过分重视线下的经营模式反而错失了线上开展的最正确时期。(2)产品研发和宣传不到位格力电器的产品虽多元化，但由于家电市场的竞争激烈使得格力电器除了空 调占有足够的市场分量，其他的家电并未深入消费者的心。同时，这也和格力电 器的研发是否符合市场的需求，是否其他产品与同类型品牌家电相比本身质量和 技术占有优势相关。格力电器还是否注意广告宣传,有自身独一无二的宣传标语。 如“

21、精品空调，格力创造！ ”等，而其他的家电宣传被忽视，这也是格力电器各 个产品销售量差异大的成因。五、格力电器营运资金管理的优化建议(一)采购渠道营运资金管理的优化建议1、加强信息共享，减少不必要的重复采购对于格力电器出现的采购渠道中库存堆积现象，应收账款周期长等问题，格 力电器首先需要做的是加强同供应商之间的信息共享，提高采购渠道下的资金周 转率。供应商和企业如果能够有一定的稳定联系和沟通将会有利于节约时间，加 快营运资金的运转。供应商与企业之间的这种内部信息共享，有利于加快双方的 合作效率，减少不必要的浪费，保障资金的周转。与此同时，企业加强与合作商 之间的交往沟通也是十分重要的，一个良好的

22、合作伙伴，是企业事业做大做强的 重要影响因素。2、建立合理的采购策略和收取款项的优惠政策格力电器必须根据运行的实际情况来制定属于自己企业独一无二的开展方 案，这样还可以降低资金的投入与资源的消耗。制定多种策略以便去应对更多未 知的因素，从而降低本钱。格力电器需要和供应商之间建立起一个稳定且统一的 双向合作，这将有利于格力电器得到一个稳定且优质的材料来源，提高产品的质 量。同时，也可以通过招标的形式，从众多公司中选取价格适中，质量优等的原 料，以到达降低采购本钱，节约采购资源的目的。同时，为了收回应收款项防止 成为坏账，加快应收账款周转率，企业可以提出适当的优惠政策，如在一定期限 内按时还款，可

23、以给予优惠。（二）生产渠道营运资金管理的优化建议1、建立科学的生产模式，提高产量格力电器拥有先进的技术优势和自己的研发团队，用科学技术来提高生产效 率，降低生产本钱。在扩大生产规模的同时注重企业的开展是否符合市场开展的 需求，用科技的手段降低人工本钱，提高格力电器产品的质量，为企业赢得良好 的口碑。2、与供应商联合库存管理一个公司的生产渠道往往不是单一开展的，它还连接着其他的链条，它的开展对 于企业的开展是举足轻重的。与供应商联合管理库存，对于积压的库存产品需要 及时的处理，让它们变成可流动的资金，在生产销售中发挥作用。这需要上中下 游的供应商之间合作，对供应商和零售商的共同分析条件下，针对广

24、大市场的需 求基础上，制定详细的库存计划和采购计划，使重点指向双方合作和共建共享。 格力电器能够更有效地掌握相关信息并对此进行相应的库存管理上的改动，有利 于保障供应链中实际库存同预期库存保持较小的差值，这样可以确保整个生产供 应链的平稳运行。对这些信息把握的时效性也十分重要，由于格力电器夏季的 空调十分受欢迎，那么在夏季快来到时，格力电器那么要有侧重点的生产该商品，并 且注意生产原料的供应。（三）销售渠道营运资金管理的优化建议1、线上和线下紧密联合销售渠道也是企业运行过程中重要的一环，它的开展直接导致资金回拢的有效程 业在未来一段时间内的经济开展。格力电器是在中国家电企业享有名气，它的发 展

25、映射着中国制造业的壮大，很具有代表性。基于渠道视角对格力电器进行研究, 能够全面的了解该企业开展的优缺点，帮助该企业提升营运资金的管理水平从而 提升自身的实力。(三)国内外研究现状1、国外研究现状(1)营运资金管理研究近些年来，外国学者Richard Wheatley (2009)认为应当从采购和销售两方面 来进行存货最正确持有量的控制，以此来提高企业在营运资金方面的资金周转率, 调活营运过程。Martin Gossman (2012)认为可以利用现金周转期建立有效的模型，这种模型 下得出当企业加权资金本钱最小，那么可收的现金最大，这便是它的最优方法，通 过这种方法有利于加强合作共赢的理念。P

26、implapure和Kulkarni (2013)在对营运资金进行研究过程中，将投资回报率作 为营运资金研究的主要方向，他们通过研究发现，营运资金的使用率与投资报酬 率呈现正向相关关系。Matthew(2014)认为经营和财务状况应当同营运资金一同作为研究对象，并 认为生产作业流程与资金管理绩效评价应当联系在一起。(2)基于管理理论的营运资金管理研究当外国学者对渠道管理格外重视，并在管理实践中融入渠道结构、关系，行 为对此进行管理。这时，Xavier (2013)发现企业要想有足够的竞争力和占领市场 上一定的份额，就必须让中小企业与供应链中的相关公司采取长期合作策略。Hofmann Erik

27、(2014)那么从其他方面思考营运资本，认为营运资本和公司整 体的开展存在着联系，应从公司整体规划考虑。Anil K. Sharma同Utkarsh Goel(2015)共同研究出制造企业营运资金的效率同销售规模有不同的关系。XoseH.Vazquezet al.等人(2016)发现企业间资本合作程度 度。为了提高企业的总体运行效率以及获得利益最大化，首先应当有效的利用自 身的品牌优势和当下兴旺的网络环境，开创新式营销模式，在淘宝、京东、唯品 会等网上虚拟商店建立自己的店铺并与线下实体店共同经营。格力电器需要拓展 新渠道，增加新的销售方法从而提高销售量，减少库存堆积的难题，增加资金的 流转，缓

28、解压力，帮助企业带来更多的利益。其次，可以根据客户的类别进行分 类，设置不同的类型的客户群体，客户的交易量增加有利于企业延长应收账款的 收回时间，经营商假设与格力电器的交易额较少那么可以使用现金来有效的缩短回收 时间，加快应收账款的周转率。2、迎合市场的需求进行研发，加大各个产品宣传当今社会，人们的生活品质越来越高，追求的东西质量也越来越高，格力电 器假设想在市场上占领一席之地就必须去迎合客户的需求，要针对不同的消费群体 制定不同的销售开展，是产品能够满足各种类型的消费者需求。同时，格力电 器的产品宣传应当不仅仅局限于对格力空调的高度宣传，需要适当的对格力旗下 的其他产品进行市场定位和宣传，帮

29、助其他产品进入消费者的视野。当然，领 先的研发技术也是销售增加的亮点，新技术的产生将会增加人们的销售欲望。因 此,格力电器应该将科技的研发与开展放在首要位置,除此之外,再辅助以宣传， 使新技术得到市场的关注，这样一定程度上还是能够增加企业的销售业绩。六、结论对格力电器先是分析了公司的财务状况，基于采购、生产和销售渠道对公司 的生产经营链条中的不同环节进行营运资金影响进行分析，并得出原因，同时基 于该原因，做出优化措施。了解到格力电器在库存处理，应收账款周转，以及销 售速度等一系列方面都有着或多或少的问题，为了解决这些问题使企业到达更优。 提出来增加科技水平，提高生产率，建立线上线下的商铺，推广

30、品牌，提高企业 产品的品牌效应。除了这些，企业还要打理好企业与供应商的关系，建立互相信 任的长久合作，这样一来，企业的资金投入也会缩小，企业运营的灵活度增强。 并且企业还可以充分发挥自身得天独厚的优势，在市场争取一骑绝尘，实现更高 远的目标。本人对于格力电器的研究过程中仅仅看到了外表出现的问题，并未有深层次 的思考它们之间的相互联系，所以，只是比拟浅薄的根据一些基本运营原理和要 素，来针对企业的问题提出一些建议。通过对该企业的研究，让我更加了解到我 国家电行业领军者开展的问题和优势，也看到了营运资金在一个企业中的重要地 位。除此之外，在做了详细的研究之后，我们还发现了一个企业运营的一个重要 局

31、部，就是营运资金管理，这个局部已经受到了越来越多人的关注。所以，在对 格力电器的营运资金做了研究以后，我们发现，提高流动资金的比重能够有效的 提高企业的收益水平。如果还能够对企业流动资产进行分配，那么资金周转也会 更加灵活方便。如果还可以合理的对资源进行调动，那么企业运营的风险也会随 之降低，企业在整个市场上的声誉也会大大提高。由于本人仅仅是根据格力电 器的数据进行分析并未提出更加详细的解决方案，提出的问题也有缺乏之处，所 以针对具体的问题有待具体分析。我们根据研究的结果所作出的参考建议希望能 够给相关的行业带来一些使用的价值。参考文献1孙兰兰，王竹泉.供应链关系、产权性质与营运资金融资结构动

32、态调整基于不同行 业景气度的分析J.当代财经，2017(05)： 115-125.2金灿灿，王竹泉，王海龙.财务共享模式下企业营运资金管理绩效研究基于海尔集 团20072014年的纵向案例J.财会通讯,2017, (02)： 98-103+129.3王贞洁，王竹泉.基于供应商关系的营运资金管理一一“锦上添花”抑或“雪中送炭” J.南开管理评论，2017, 20 (02) ： 32-44.4张娟.格力电器营运资金管理研究D.石河子:石河子大学，2017.5张先敏，于洋.格力电器营运资金管理绩效提升策略研究一一基于与青岛海尔的比照分 析臼.会计之友,2017(02)： 47-52.61虞尚书.格力

33、电器与美的集团OPM战略下的营运资金管理比照分析研究D.成都：西 南交通大学，2018.7武妍妍.基于渠道理论的Y公司营运资金管理研究D.西安：西安工业大学，2018.8田琦.格力电器营运资金管理绩效评价及资金管理能力提升研究D.广州：广东外语外 贸大学，2018.9李彩云.M公司基于渠道的营运资金管理的问题及对策研究D.天津：天津财经大学, 2018.10李佳骏.基于渠道管理的M公司营运资金管理研究D.哈尔滨:哈尔滨商业大学，2019.11王中雍.基于渠道管理的格力电器营运资金管理问题及对策研究D.天津：天津财经 大学，2019.12徐鹤鸣.采购渠道营运资金管理绩效比拟分析一一以格力电器、青

34、岛海尔与美的集团 为例J.财会研究，2019, (05)： 56-58.13王思妲.基于渠道管理的S公司营运资金管理研究D.沈阳：沈阳农业大学，2019.14肖梦迪.渠道视角下格力电器营运资金管理研究D.衡阳：南华大学，2020.Martin Gossman. Cash Conversion Cycle and Corporate ProftabilitJ. Journal of Crash Managing, 2012, (3)： 53-57.Thorsten Knauer, Arnt Wohrmann. Working Capital management and firm pro fit

35、ability J. Journal of Management Control, 2013, 24 (1) ： 77-87.Hofmann Erik, Kotzab Herbert. A Supply Chain-Oriented Approach of Working Capital ManagementJ. Journal of Quality in Business Logistics, 2014.Biji Nair, Mary Saira Bhanu Somasundaram. Overload prediction and avoidance for maintaining opt

36、imal working condition in a fog node. 2019, 77： 147-162.与供应链运作效率的相关性，并得出企业善于把信贷需求和库存需求传递给最弱 的供应商。2、国内研究文献：(D营运资金管理研究王尊民，曹翠珍(2009)认为零营运资金管理依靠的是“速度”，企业应收账 款管理 可以加强，促进产品的销售，解决产品库存过多的问题。借助流动负债 这一经营模式尽可能的降低企业的生产本钱，最终实现“零营运资金管理”。曹玉珊(2015)提出企业会通过减少资金的流动性来换得经营活动的流动资 金收益，而理财活动并不是如此并且是与之相反。孙建强，于洋，姜亚男(2016)在对“

37、零负营运资金管理”进行研究时，将研究 重点放在资金的筹集和运用这两个关键环节上。在现代信息化的模式下，通过企 业间的密切合作从而降低营运资金的占比。金灿灿、王竹泉、王海龙(2017)将海尔集团作为研究的实例，对海尔集团 的财务营运资金状况进行深入研究，指出要想提升企业运营资金的效率，可以在 财务共享和营运资金考核方面同时进行管理，这样就可以统一企业的业务流程, 提高运营效率。(2)基于管理理论的营运资金管理研究国内学者在对营运资金进行研究时，主要的研究方向集中在营运资金的单项 指标上，对营运资金进行单位拆分，并对不同单位的数据进行量化。从而根据实 际情况确定不同工程的资金额，最终实现资金周转率

38、的提高。张先敏，王竹泉 (2012)将营运资金分为经营活动和理财活动两种资金类型，同时以渠道管理为基 础，对经营活动进行了环节划分，主要分为采购环节、生产环节和销售环节。他 们认为通过这几个环节的整合，能够帮助企业更好的进行资金管理。由于理财活 动与企业联系不大，因此仅仅关注与经济活动较多。孙兰兰，王竹泉(2017)研究发现营运资金决策是关系着本钱和风险权衡的 动态关系，供应链关系和产权性质影响着营运资金融资结构的调整。供应链的集 中度高低影响着企业的调整速度，研究发现当市场不景气时，企业的营运资金融 资速度更快。田琦(2018)希望通过绩效评价与比照的方式得到格力电器与同行家电制造 业之间的

39、差距，找出在产业供应链上营运资金管理存在的缺乏，并针对缺乏提出 具体的解决方案，从而增强格力电器的营运资金管理能力，帮助格力电器提高市 场竞争力。李佳骏(2019)通过渠道研究的方法针对家纺行业进行研究，并以营运资金 的结构、工程以及渠道这三方面了解当下家访行业的现状，得出对营运资金进行 管理要加强不同企业之间的合作，通过资金赊销的方式，降低企业的生产本钱, 从而提高经济效益。综上所述，结合国内外的研究理论，能够得出企业在开展过程中，必须依靠 营运资金的支持。营运资金受到以下两个方面的影响，分别为经营活动和理财活 动，由于本文研究对象是格力电器那么以经营活动为主要研究方向，通过对格力电 器在原

40、材料采购、产品生产和销售这三个环节进行研究发现，格力电器以集中采 购，整合上下游企业占据优势，但是由于格力电器传统的生产模式缺乏一定的弹 性，在面对市场挑战时竞争较弱，导致企业的存货周转率较低，阻碍了营运资金 在生产环节的资金周转状况，产品种类单一，品牌效应不理想也是导致无法快速 适应市场开展的原因之一。二、相关理论概述(一)营运资金相关概念1、营运资金的概念营运资金是指在企业进行正常的生产经营活动时，必然会产生一定的流动资 金，而流动资金的其中一局部就是由营运资金组成的。在对营运资金的概念进行 理解时，可以从传统角度和现代角度进行分析，以传统角度为观点，可以将营运 资金分为广义概念和狭义概念

41、两种。以现代角度为观点，营运资金是指以渠道管 理为基础，对企业进行的营运资金分析。本文以格力电器公司为实例，以渠道管 理模式为基础，对其进行营运资金的管理研究。以传统角度来看，广义的营运资金是指在企业运营的一定时期内，企业投放 在流动资产上的资金，因此又被称为是毛营运资金。而在流动资产中，占比拟大 的是收账款、存货应付以及其他应收款、应付款等。这种广义的概念，能够有效 地从一公司的整体角度思考公司的营运资金的管理情况，将公司的财务和生产相 结合，这样不仅能够对公司在产品销售、运营方面的开展情况进行深入了解，还 可以对公司在未来一段时间内的经营状况进行提前预测。而狭义的营运资金是指 企业在经营的

42、某个环节内，流动负债额与流动资金额之间产生的差额，因此又被 称为是净营运资金。流动负债有包含：短期借款；工资、税金、账单等应付债额。 流动负债对一个企业的资金运行来说具有重要的作用，有效地发挥好流动负债的 作用，可以大大提高公司的利润。以渠道管理为基础进行的营运资金分析，并不只是从某个财务会计的管理科 目和某一项资金占比来进行分析。他是通过结合企业实际的工作流程,结合采购、 生产和销售这三个环节，对企业的营运资金进行整体管理。通过结合以上三个环 节能够使对运营资金管理的分析更加全面、具体。随着产业技术的升级，更新换 代的速度日益加快，这让传统模式下的营运资金管理方式不能够适应公司和市场 的开展

43、方向，以渠道管理模式为基础，对营运资金管理进行深入研究可以更好地 发挥营运资金管理在企业经营过程中的作用，帮助企业更好地适应市场经济的发 展。2、营运资金管理的概念管理研究企业的流动资产和流动负债就叫做营运资金管理。由于传统模式下 的营运资金管理没有认识到应交税费等负债科目的在企业开展中的重要程度，所 以仅仅将营运资金分为应收账款和应付账款，存货。但是随着科技水平的进步和 社会开展的需要，营运资金管理逐渐开展，从无到有，从单一的形式变为多样化 的开展趋势，使得人们逐渐认识到营运资金管理在企业开展中的地位。因此为了 顺应企业的实际开展需要，人们将营运资金管理涵盖的范围加以扩大，将其细分 为营运资

44、本、营销渠道营运资金，生产和采购服务领域营运资金，投资渠道的营 运资本等，使得企业的生产资金管理和供应链之间的关系更为明了和密切，更加 利于对企业进行全面的分析，单从静态的角度分析，营运资金管理是从一个公司 的应收账款，应付账款，货币资金，存货等会计科目进行分析并加强管理，而从动态的角度那么是从企业实际的采购与付款，货币的收支方面进行管理研究。（二）基于渠道管理的营运资金管理渠道视角下的营运资金管理更具有全面性和具体性，它是从一公司的经营活 动和理财活动这两类来进行分析研究的。将经营活动分成采购,生产，销售渠道， 理财活动又分为投资，筹资活动这两方面。采购渠道是一个公司的源头，公司同 供应商的

45、关系在采购中有着重要的联系，它能够有效地降低企业的运营风险和运 营本钱，使得企业的消息传递和资金运营更加方便。作为公司的连接点，生产渠 道中的采购和销售在营运资金管理中发挥着重要的作用。高效且有时效性的产品 是生产渠道所需生产的。销售渠道与市场联系密切，是企业最后一步，也是关键 的一步，当销售量高，资金回拢快，便有助于企业的下一步的采购，投入下一轮 的生产。我们主要从经营活动层面对格力电器的流动负债规模进行分析，流动资产规 模分析可以知道企业的资金状况是否稳定且处于什么样的开展阶段。企业在目前 开展中的现有资金可以通过营运资金周转期对存货、应收账款和流动资产的一系 列分析得到，库存产品，应收债

46、务之间占比是否影响公司下一步开展，能够看出 公司的管理结构是否合理。因格力电器是家电销售行业，那么产品销售量极其重要, 可以通过近些年的库存量占比进行分析格力电器的销售行情。三、格力电器开展状况格力电器在1991年于珠海市建立，注册总资金达60亿元。从一个小规模的 电器公司，格力坚持以“追求完美质量，创立国际品牌，打造百年企业”为生产 方针，以满足消费者需求为生产目标，明确市场的定位和开展方向，经过自主研 发，不断进步，将研发、生产、销售、服务化为一体，最终TOSOT、晶弘、格力 三大品牌成为格力电器的保障。目前格力电器涉及的领域涵盖暖通空调、通信设 备、生活电器、高端装备等，其中空调自199

47、5到2020年的产销量一直位居中国 空调行业第一位。经过整理相关数据，以下内容是对格力电器的营运资金管 理规模、内部结构和要素周转期的分析。（一）营运资金规模分析1、流动资产规模分析表3-1流动资产规模及占总资产比例状况表单位：万元年份/工程201420152016201720182019流动资金120143481209493114291078171534651997109521336404资产总额156230951616980218236971214968002512341628297216占总资产 的比（）76.90%74.80%78.36%79.80%79.49%75.40%数据来源：网易财经分析上表数据，在2014-2019年间，格力电器的流动资产规模总体上呈现上 升的趋势，流动资产占总资产比重，在2017年到达最高，为79.80%,最低在2015 年，为74.80%,平均为77,46%,由此可以得出格力电器总资产中占比拟高的是 流动资产。因此如果想提高格力电器利润增加，那么流动资金的占比需要减少。流动资产净利率=（净利润/流动资产平均额）*100%表3-2流动资产净利率