Brmxopc申万笔试精要-财务 10-30

1、-+阿懒惰是很奇怪的摆东西，它使你以稗为那是安逸，是绊休息，是福气；捌但实际上它所给板你的是无聊，是瓣倦怠，是消沉;安它剥夺你对前途皑的希望，割断你罢和别人之间的友按情，使你心胸日矮渐狭窄，对人生疤也越来越怀疑。 HYPERLINK /view/54340.htm 罗兰财 务扮将利息支出从财般务费用资本化净百利润（增减or办不变后同）总资昂产（） 百负债（）研发费败用从生产费用转懊为管理费用存货拌（）广告费支出扒由资本化改为费巴用化 扮总资产（）净资巴产（）净利润（爸）销售费用（）把管理费用（）财暗务费用（）罢计算某公司每股爸收益鞍条件爱：稗a公司总股本2板0，000万股邦流通股6，00捌0万

2、股所得税率胺30%控有b公扳司40%股份c爸公司15%股份奥；哎b公司税前利润皑1，000w元啊派发先进红利5白00wc公司税奥前利润500w坝派发红利300版w 投资理论计算 傲南方航空05年板每股收益0.5百元股息发放率2傲0%股票bet岸a值为0.8市岸场无风险报酬率搬6% 熬市场要求的回报蔼率为11% 八（1）预测南航捌05年每股股息傲投资该股票要求八的回报率 把（2）公司今后办的股息增长率固坝定为6%结合前跋面结论用固定增皑长股息贴现模型扮计算其理论股价肮 （3）如目前斑南航股价为1.绊8元给出投资建熬议 交易性金融资产霸满足下列三扮条件之一，即化芭为交易性金融资稗产:佰捌1、取得的

3、目的澳是为了近期内出扒售。比如企业以般赚取差价为目的稗从二级市场购入办的股票、债券、把基金等。阿拜2、基于投资策爱略和风险管理需按要将某些金融资袄产组合从事短期耙获利活动。霸巴3、属于衍生工耙具，但是不含有巴效套期工具。矮会计核算十大原办则跋会计核算的一般白原则是进行会计邦核算工作的规范罢，是从事账务处爸理、编制会计报肮表时所依据的一芭般规则和准绳。颁（一）真实巴性瓣真实性原则白是指会计核算应靶当以实际发生的碍经济业务为依据斑，如实地反映经氨济业务、财务状搬况和经营成果，半做到内容真实、扒数字准确、资料霸可靠。唉（二）实质阿重于形式原则巴企业应当按照交昂易或事项的经济摆实质进行会计核唉算，而不

4、应当仅翱仅按照它们的法凹律形式作为会计耙核算的依据。昂（三）有用唉性班有用性原则板是指会计信息应癌当符合国家宏观胺管理的要求，满肮足有关各方了解鞍企业财务状况和拜经营成果的需要吧，满足企业加强矮内部经营管理的挨需要。伴（四）一致板性瓣一致性原则摆是指会计处理方板法前后各期应当阿一致，不得随意傲变更。这样才便安于同一企业的不疤同会计期间的会凹计信息进行比较案，从而对企业不伴同期间的经营管绊理成果有一个直版观的了解。扳（五）可比哎性扒可比性原则版是指会计核算应扒当按照规定的会阿计处理方法进行哎，会计指标应当懊口径一致，相互敖可比。只有遵循靶可比性原则，一八个企业才可以同扒本行业的不同企阿业进行比较

5、，了敖解自己在本行业暗中的地位，存在靶哪些优势和不足胺，从而制定出正绊确的发展战略。蔼（六）及时扳性敖指会计核算百应当及时进行，跋保证会计信息与袄所反映的对象在爱时间上保持一致肮，以免使会计信罢息失去时效。凡凹会计期内发生的拜经济事项，应当熬在该期内及时登拜记入账，不得拖捌至后期，并要做熬到按时结账，按佰期编报会计报表碍，以利决策者使碍用。背（七）清晰盎性班清晰性原则靶是指会计记录和哀会计报表都应当拌清晰明了，便于拜理解和利用，能靶清楚的反映企业挨经济活动的来龙笆去脉及其财务状八况和经营成果。佰根据清晰性原则八，会计记录应准案确清晰，账户对板应关系明确，文疤字摘要清楚，数敖字金额准确，手凹续齐

6、备，程序合奥理，以便信息使颁用者准确完整的懊把握信息的内容靶，更好的加以利吧用。版（八）权责扳发生制摆权责发生制肮原则是指会计核白算应当以权责发俺生制作为会计确邦认的时间基础，版即收入或费用是艾否计入某会计期霸间，不是以是否凹在该期间内收到般或付出现金为标办志，而是依据收懊入是否归属该期俺间的成果、费用搬是否由该期间负罢担来确定跋。啊（九）配比袄性稗收入与费用配比矮原则把指收入与其相关俺的成本费用应当哀配比。这一原则扮是以会计分期为伴前提的。（十）实际成本般实际成本原则，百亦称历史成本原爸则，是指企业的鞍各项财产物资应佰当按取得时的实岸际成本计价，物班价如有变动，除搬有特殊规定外，班不得调整起

7、账面矮价值。蔼（十一）划把分收益性支出与隘资本性支出跋划分收益性支出版与资本性支出的办原则是指在会计阿核算中合理划分靶收益性支出与资瓣本性支出。（十二）谨慎性版谨慎性原则跋是指在有不确定白因素的情况下作隘出判断时，保持澳必要的谨慎，不伴抬高资产或收益搬，也不压低负债疤或费用。霸 班（十三）重瓣要性傲重要性原则翱是指在选择会计八方法和程序时，埃要考虑经济业务艾本身的性质和规案模，根据特定经澳济业务对经济决爸策影响的大小，哎来选择合适的会敖计方法和程序。肮CAPM白模型的公式扒 伴 佰CAPM模型是肮对风险和收益如碍何定价和度量的拔均衡理论,根本耙作用在于确认期敖望收益和风险之扮间的关系,揭示昂市

8、场是否存在非安正常收益捌。埃一个资产的预期凹回报率与衡量该矮资产风险的一个版尺度贝塔值昂相联系。CAM哀P是Capit岸al Asse癌t Prici矮ng Mode般l的首字母缩写吧。坝 罢 瓣CAPM模型的蔼形式氨E埃（啊Rp罢）哎=R巴f吧+奥（唉昂E唉（案R按M绊）爱-叭R傲f背 澳 啊其中敖 =Cov跋（巴Ri熬，暗Rm班）拌/Var罢（暗Rm邦）俺 爸跋E伴（白Rp叭）表示投资组合盎的期望收益率，鞍R霸f懊为无风险报酬率摆，哀E捌（按R爸M败）表示市场组合坝期望收益率，碍巴为某一组合的系挨统风险系数，搬CAPM阿模型主要表示单邦个证券或投资组吧合同系统风险收颁益率之间的关系颁，百即

9、单个版投资组合的收益板率等于无风险收懊益率与风险溢价靶的和隘。版加权肮平均百资本成本柏（WACC）伴 加权平版均资本成本(W凹eighted版 Averag耙e Cost 把of Capi坝tal，WAC凹C) ，是指企耙业以各种资本在澳企业全部资本中绊所占的比重为权按数，对各种长期白资金的资本成本隘加权平均计算出碍来的资本总成本半。加权平均资本隘成本可用来确定白具有平均风险投唉资项目所要求收搬益率。 摆皑加权平均资本成肮本（WACC）肮，反映一个公司伴通过股权和债务瓣融资的平均成本碍，项目融资的收氨益率必须高于这八个加权平均资本爸成本斑，爱该项目才具有投芭资价值。昂计算公式=（债案务/总资本

10、）*叭债务成本*（1哎-企业所得税税拔率）+（股权/盎总资本）*股权爸成本。企业价值评估爸企业价值评估是扮将一个企业作为凹一个有机整体，霸依据其拥有或占半有的全部资产状拜况和整体获利能按力，充分考虑影背响企业获利能力摆的各种因素，结坝合企业所处的宏阿观经济环境及行胺业背景，对企业霸整体公允市场价奥值进行的综合性翱评估。根植于现般代经济的企业价敖值评估与传统的斑单项资产评估有绊着很大的不同，肮它是挨建立在企业整体碍价值分析和价值百管理的基础上，佰把企业作为一个白经营整体来评估鞍企业价值的评估埃活动拌。翱反映企业短期偿巴债能力的财务指埃标肮 颁挨短期偿债能力是胺指企业偿还短期白债务的能力。短按期偿

11、债能力不足盎，不仅会影响企暗业的资信，增加半今后筹集资金的吧成本与难度，还半可能使企业陷入耙财务危机，甚至癌破产。一般来说哎，企业应该以流扳动资产偿还流动瓣负债，而不应靠皑变卖长期资产，邦所以用流动资产奥与流动负债的数阿量关系来衡量短疤期偿债能力。挨 按流动比率 暗= 流动资产霸/昂流动负债 巴 袄速动比率 岸= （流动资产佰存货待摊费捌用）搬/袄流动负债 埃 啊现金比率 熬= （现金有胺价证券）/ 流昂动负债 傲 昂流动资产既可以扳用于偿还流动负懊债，也可以用于埃支付日常经营所懊需要的资金。所拌以，流动比率高哎一般表明企业短办期偿债能力皑较强，但如果过啊高，则会影响企俺业资金的使用效办率和获

12、利能力。绊究竟多少合适没耙有定律，因为不癌同行业的企业具疤有不同的经营特凹点，这使得其流敖动性也各不相同跋；另外，这还与阿流动资产中现金八、应收帐款和存哎货等项目各自所摆占的比例有关，碍因为它们的变现敖能力不同。为此俺，可以用速动比捌率（剔除了存货笆和待摊费用）和笆现金比率（剔除败了存货、应收款耙、预付帐款和待懊摊费用）辅助进巴行分析。一般认哀为流动比率为2百，速动比率为1奥比较安全，过高搬有效率低之嫌，耙过低则有管理不扮善的可能。但是罢由于企业所处行班业和经营特点的哀不同，应结合实鞍际情况具体分析爸。版反映企业笆长期蔼偿债能力的财务挨指标按 肮 皑长期偿债能力是肮指企业偿还长期岸利息与本金的

13、能岸力。一般来说，笆企业借长期负债哀主要是用于长期斑投资，因而最好疤是用投资产生的矮收益偿还利息与办本金。通常以负颁债比率和利息收啊入倍数两项指标哎衡量企业的长期般偿债能力。以A版BC公司为例：鞍负债比率 = 把负债总额 / 蔼资产总额 斑利息收入倍数=拔经营净利润/利捌息费用=（净利巴润所得税利霸息费用）/利息把费用爱负债比率又称财败务杠杆，由于所伴有者权益不需偿搬还，所以财务杠岸杆越高，债权人傲所受的保障就越绊低。但这并不是哎说财务杠杆越低翱越好，因为一定半的负债表明企业伴的管理者能够有稗效地运用股东的安资金，帮助股东爸用较少的资金进扳行较大规模的经按营，所以财务杠疤杆过低说明企业稗没有很

14、好地利用安其资金。一般来佰说，象ABC公扮司这样的财务杠百杆水平比较合适盎。哎利息收入倍数考矮察企业的营业利爸润是否足以支付岸当年的利息费用岸，它从企业经营傲活动的获利能力肮方面分析其长期版偿债能力。一般吧来说，这个比率颁越大，长期偿债坝能力越强。从这鞍个比率来看，A安BC公司的长期吧偿债能力较强。啊反映企业盎长期营运袄能力的财务指标版营运能力是以企败业各项资产的周氨转速度来衡量企碍业资产利用的效白率。周转速度越巴快，表明企业的班各项资产进入生罢产、销售等经营氨环节的速度越快昂，那么其形成收哀入和利润的周期靶就越短，经营效澳率自然就越高。胺一般来说，包括八以下五个指标：吧应收帐款周转率翱 =

15、赊销收入疤净额 / 应收跋帐款平均余额摆存货周转率 =白 销售成本 /矮 存货平均余额埃 霸流动资产周转率叭 = 销售收入搬净额 / 流动敖资产平均余额办 巴固定资产周转率背 = 销售收入按净额 / 固定岸资产平均净值坝总资产周转率 胺= 销售收入净暗额 / 总资产哀平均值奥反映企业盈利能巴力的财务指标肮 肮盈利能力是各方版面关心的核心，罢也是企业成败的跋关键，只有长期皑盈利，企业才能翱真正做到持续经吧营。因此无论是氨投资者还是债权艾人，都对反映企鞍业盈利能力的比办率非常重视。一挨般用下面几个指绊标衡量企业的盈背利能力，再以A拌BC公司为例：疤毛利率=（般销售收入成本版）/ 销售收入巴营业利润

16、率袄 =营业利润 疤/ 销售收入=搬（净利润所得岸税利息费用）俺/ 销售收入扒 半净利润率 哀= 净利润 /蔼 销售收入巴 办总资产报酬邦率 = 净利润岸 / 总资产平按均值捌 霸权益报酬率碍 = 净利润 埃/ 权益平均值靶 把每股利润=安净利润/流通股拜总股份稗 白会计选择题，会昂计计算，财务计罢算（EBIT,隘RBITDA,暗DFL)邦 搬EBIT全称为艾earning挨s befor暗e inter唉est and唉 tax，即息袄税前利润，从字扒面意思可知是扣拔除利息、所得税懊之前的利润；即哀未计利息、税项碍、折旧及摊销前盎的利润。计算公搬式有两种，哀EBIT净利懊润所得税利翱息拜 挨

17、EBITDA巴是Earnin肮gs Befo懊re Inte俺rest, T扮axes, D氨eprecia案tion an般d Amort霸ization阿的缩写，即未计摆利息、税项、折稗旧及摊销前的利隘润。EBITD百A被私人资本公岸司广泛使用，用岸以计算公司经营百业绩把。拔EBITDA靶净利润所得税笆利息折旧班摊销，或EBI霸TDAEBI芭T折旧摊销碍。白什么把可销售金翱融资产变成可交爱易性金融资产癌买了无形资产，半要折旧，然后要敖写不同时间点的碍会计分录傲折旧年限改变后把，分录要怎么写哎。要写清计算过熬程DCF按贴现现金流, 叭现金流量贴现法昂, 现金收支折皑现法 Disc肮ounte

18、d 按Cash Fl爸ow (DCF叭) 斑用来评估一个投扮资机会的吸引力班的方法。指将未阿来某年的现金收把支折算为目前的般价值。其方法可般分为净现值法(鞍Net Pre扮sent Va案lue)与内部颁报酬率法(In埃ternal 翱Rate of阿 Return矮)两种。净现值罢法是通过资本的败边际成本求出的拌折现率，将未来办的现金收支折现凹成当期现金。内背部报酬率法则将背存续间可能产生白的现金流入，依败某一贴现率折成坝现金，使现金收爱入等于当时的投跋资成本，则此求熬出的贴现率即为矮报酬率。 芭贴现现金流岸估价法，把资产肮的价值与所产生盎的预期未来现金敖流的现值相联系颁。跋现金流贴现氨分析

19、的步骤罢使用现金流袄贴现分析的实际挨流程可以被分为安四步： 唉1、评估未半来的现金流:为坝一些资产评估未澳来的现金流，比背如相对比较容易爱做到的债券 (懊bond)。在伴这种情况下，由鞍于资产的现金流扒有固定合同保证跋，除非出现债券耙发行者拖欠的意背外，否则现金流艾动一定会实现。鞍但是预测其他类班别资产的现金流半是非常困难的，耙这是因为其他类疤别资产的现金流佰很难被精确评估笆。比如说，当联半想公司（Leg敖end）决定要鞍开发新的电脑，芭它必须先评估研哎究和开发（R&伴D）的成本，以俺及未来的利润和八持续多年的项目扳周期所需的运营霸现金流。在多种百项不明朗因素的皑环境下, 精确阿评估现金流显然蔼是一个很大的挑半战。 癌2、评估现板金流的风险:由肮于现金流天生的瓣不确定性，只用巴单一的情况来评凹估现金流通常是绊不充分的。因此熬我们在评估现金扮流时还需要去量败化风险的数目。搬 芭3、把风险埃评估纳入分析:邦资产价值的风险佰影响可以同时从板这样两个方法来芭进行分析： 奥1)确定性等罢值(Certa般inty Eq爸uivalen笆t，简称CE)伴法； 啊2)风险调唉整贴现率（Ri佰sk-Adju斑sted Di耙scount 坝Rate，简称碍RADR）法。蔼 稗4、在确定背性等值法中，预拔期现金流被削弱吧,或项目现金流靶的风险越高，风俺险