伊利集团财务报表分析

1、内蒙古伊利集团股份有限公司财务报表分析PAGE 90PAGE 89桂林电子科技大学信息科技学院目 录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc355801173 跋第一部分公司概跋况吧 PAGEREF _Toc355801173 h 坝2 HYPERLINK l _Toc355801174 碍1.拌公司基本情况傲 PAGEREF _Toc355801174 h 伴2 HYPERLINK l _Toc355801175 百1.1奥公司信息败 PAGEREF _Toc355801175 h 盎2 HYPERLINK l _Toc355801176 白1.2爸公司股票简介稗 P

2、AGEREF _Toc355801176 h 昂2 HYPERLINK l _Toc355801177 暗1.3疤信息披露及备置搬地点案 PAGEREF _Toc355801177 h 版2 HYPERLINK l _Toc355801178 翱2.靶业务及发展情况埃 PAGEREF _Toc355801178 h 鞍2 HYPERLINK l _Toc35580般1179班 百2.1百主营业务胺 PAGEREF _Toc355801179 h 暗2 HYPERLINK l _Toc355801180 八2.2罢发展情况蔼 PAGEREF _Toc355801180 h 稗3 HYPERLIN

3、K l _Toc355801181 坝第二部分内蒙古爱伊利集团股份有碍限公司财务分析办报告正文半 PAGEREF _Toc355801181 h 把4 HYPERLINK l _Toc355801182 拔1背内蒙古伊利集靶团股份有限公司胺财务报表盎 PAGEREF _Toc355801182 h 盎4 HYPERLINK l _Toc355801183 颁1鞍.1板司合并资产负债爸表把 PAGEREF _Toc355801183 h 芭4 HYPERLINK l _Toc355801184 背1.2捌母公司合并利润懊表暗 PAGEREF _Toc355801184 h 百6 HYPERLIN

4、K l _Toc355801185 澳1.3鞍母公司合并现金蔼流量表霸 PAGEREF _Toc355801185 h 鞍7 HYPERLINK l _Toc355801186 跋2霸偿债能力分析拌 PAGEREF _Toc355801186 h 笆9 HYPERLINK l _Toc355801187 伴2.1败短期偿债能力分哎析按 PAGEREF _Toc355801187 h 霸9 HYPERLINK l _Toc355801188 板2.2伴长期偿债能力分拌析坝 PAGEREF _Toc355801188 h 矮13 HYPERLINK l _Toc355801189 扳2.3 白同行

5、业偿债能力翱对比啊 PAGEREF _Toc355801189 h 佰16 HYPERLINK l _Toc355801190 瓣3.坝营运能力指标分半析挨 PAGEREF _Toc355801190 h 癌17 HYPERLINK l _Toc355801191 办3.1矮应收账款周转率皑指标的计算袄 PAGEREF _Toc355801191 h 傲17 HYPERLINK l袄 _Toc3办5580119熬2班 扮3.2澳存货周转率指标哎的计算吧 PAGEREF _Toc355801192 h 拜17 HYPERLINK l _Toc355801193 办3.3伴流动资产周转率巴指标的计

6、算安 PAGEREF _Toc355801193 h 伴18 HYPERLINK l _Toc355801194 巴3.4凹固定资产周转率班指标的计算安 PAGEREF _Toc355801194 h 唉19 HYPERLINK l _Toc355傲801195哀 胺3.5绊总资产周转率指班标的计算背 PAGEREF _Toc355801195 h 佰19 HYPERLINK l _Toc355801196 隘4.摆盈利能力分析岸 PAGEREF _Toc355801196 h 跋21 HYPERLINK l _Toc355801197 碍4.1班销售毛利率指标伴的计算艾 PAGEREF _T

7、oc355801197 h 暗21 HYPERLINK l _Toc355801198 哎4.2埃销售利润率指标芭的计算拔 PAGEREF _Toc355801198 h 耙21 HYPERLINK l _Toc355801199 把4.3拜销售净利率指标背的计算挨 PAGEREF _Toc355801199 h 敖22 HYPERLINK l _Toc355801200 柏4.4拔总资产报酬率指背标的计算蔼 PAGEREF _Toc355801200 h 八23 HYPERLINK l _Toc355801201 绊4.5 袄资本保值增值率笆指标的计算挨 PAGEREF _Toc355801

8、201 h 靶23 HYPERLINK l _Toc355801202 捌4.6 敖成本费用利润率拜指标的计算八 PAGEREF _Toc355801202 h 办24 HYPERLINK l _Toc355801203 罢5.氨发展能力指标分俺析癌 PAGEREF _Toc355801203 h 安26 HYPERLINK l _Toc355801204 懊5.1斑销售增长率指标蔼的计算坝 PAGEREF _Toc355801204 h 唉26 HYPERLINK l _Toc355801205 熬5.2叭股权资本增长率肮指标的计算盎 PAGEREF _Toc355801205 h 坝26

9、HYPERLINK l _Toc355801206 疤5.3爸资产增长率指标氨的计算搬 PAGEREF _Toc355801206 h 半27 HYPERLINK l _Toc355801207 跋5.4阿利润增长率指标柏的计算靶 PAGEREF _Toc355801207 h 案28 HYPERLINK l _Toc355801208 鞍6.般获现能力指标分笆析把 PAGEREF _Toc355801208 h 氨29 HYPERLINK l _Toc355801209 疤6.1癌销售获现比率班 PAGEREF _Toc355801209 h 皑29 HYPERLINK l _Toc3558

10、01210 皑6.2稗资产现金流量比搬率暗 PAGEREF _Toc355801210 h 般29 HYPERLINK l阿 _Toc3摆5580121暗1哎 矮7.鞍资产负债表水平背及结构分析拌 PAGEREF _Toc355801211 h 八30 HYPERLINK l _Toc355801212 哀7.1盎资产负债表水平艾分析阿 PAGEREF _Toc355801212 h 阿30 HYPERLINK l _Toc355801213 氨7.2傲资产负债表结构把分析隘 PAGEREF _Toc355801213 h 搬33 HYPERLINK l _Toc35580121凹4靶 胺8.

11、蔼利润表水平及结澳构分析澳 PAGEREF _Toc355801214 h 耙36 HYPERLINK l _Toc355801215 罢8.1拜利润表水平分析俺 PAGEREF _Toc355801215 h 般36 HYPERLINK l _Toc355801216 癌8.1.1埃净利润分析蔼 PAGEREF _Toc355801216 h 蔼37 HYPERLINK l _Toc355801217 傲8.1.2案利润总额分析坝 PAGEREF _Toc355801217 h 艾37 HYPERLINK l _Toc355801218 捌8.1.3昂营业利润分析办 PAGEREF _Toc

12、355801218 h 巴37 HYPERLINK l _Toc355801219 哎8.2搬利润表结构分析叭 PAGEREF _Toc355801219 h 靶38 HYPERLINK l _Toc355801220 俺9敖现金流量表水胺平及结构分析摆 PAGEREF _Toc355801220 h 败40 HYPERLINK l _Toc355801221 皑9.1霸现金流量表水平艾分析把 PAGEREF _Toc355801221 h 颁40 HYPERLINK l _Toc355801222 安9.2斑现金流入流出结跋构分析百 PAGEREF _Toc355801222 h 斑43 H

13、YPERLINK l _Toc355801223 癌10.拌所有者权益变动拌表水平及结构分敖析绊 PAGEREF _Toc355801223 h 埃47 HYPERLINK l _Toc355801224 氨10.1扮所有者权益变动爱表水平分析半 PAGEREF _Toc355801224 h 安47 HYPERLINK l _Toc355801225 颁10.2绊所有者权益变动案表结构分析按 PAGEREF _Toc355801225 h 般49 HYPERLINK l _Toc355801226 跋11.疤沃尔综合评分法捌 PAGEREF _Toc355801226 h 把51 HYPER

14、LINK l _Toc355801227 懊11.1袄流动比率指标半 PAGEREF _Toc355801227 h 癌51 HYPERLINK l _Toc355801228 澳11.2版产权比率指标吧 PAGEREF _Toc355801228 h 岸51 HYPERLINK l _Toc355801229 拜11.3搬固定资产比率指跋标般 PAGEREF _Toc355801229 h 挨51 HYPERLINK l _Toc35580伴1230跋 俺11.4吧存货周转率指标案 PAGEREF _Toc355801230 h 佰52 HYPERLINK l _Toc355801231 捌

15、11.5癌应收账款周转率稗指标八 PAGEREF _Toc355801231 h 半52 HYPERLINK l _Toc355801232 爸11.6般固定资产周转率敖指标啊 PAGEREF _Toc355801232 h 阿52 HYPERLINK l _Toc355801233 氨11.7挨所有者权益周转俺率指标爱 PAGEREF _Toc355801233 h 俺53 HYPERLINK l _Toc355801234 坝11.8 瓣沃尔综合评分法巴综合比率分析哀 PAGEREF _Toc355801234 h 癌53 HYPERLINK l _Toc355801235 扮12.EVA

16、拜指标分析安 PAGEREF _Toc355801235 h 翱55 HYPERLINK l _Toc355801236 吧12.1 EV唉A袄税收调整计算案 PAGEREF _Toc355801236 h 盎55 HYPERLINK l _Toc355801237 疤12.2 埃税后净营业利润把计算芭 PAGEREF _Toc355801237 h 啊55 HYPERLINK l _Toc355801238 扳12.3 盎资本总额计算哎 PAGEREF _Toc355801238 h 靶55 HYPERLINK l _Toc355801239 埃12.4 E艾VA暗计算傲 PAGEREF _

17、Toc355801239 h 瓣56 HYPERLINK l _Toc355801240 凹13.爸杜邦分析搬 PAGEREF _Toc355801240 h 稗58 HYPERLINK l _Toc355801241 半13.1氨杜邦财务分析体耙系巴 PAGEREF _Toc355801241 h 稗58 HYPERLINK l _Toc355801242 版图拜13-1 百杜邦财务分析体笆系分解图半 PAGEREF _Toc355801242 h 案58 HYPERLINK l _Toc355801243 颁13.2瓣各项目变动情况耙分析爱 PAGEREF _Toc355801243 h

18、稗59 HYPERLINK l _Toc355801244 艾14.把总结安 PAGEREF _Toc355801244 h 般63 HYPERLINK l _Toc355801245 暗14.1稗对伊利现状的总艾体分析懊 PAGEREF _Toc355801245 h 白63 HYPERLINK l _Toc罢3558012哀46背 隘14.2俺对伊利集团管理熬的建议笆 PAGEREF _Toc355801246 h 坝63 HYPERLINK l _Toc355801247 版14.3 吧个人心得把 PAGEREF _Toc355801247 h 办64前言拔内蒙古伊利集团稗股份有限公司财

19、肮务报告是很据提办有关企业经营成颁果、财务状况及傲其现金流动方面盎的信息，对财务罢报表提供的历史笆数据运用正确的鞍方法进一步加工疤、分析、比较、鞍评价和解释的一案份报表分析，以盎便报表使用者做斑出正确的经济决败策。财务报告的挨分析，不仅是方芭法的使用问题，案还应把过去、现版在和未来联系在埃一起，分析当今哀财务报告使用者昂的需求及财务报吧告的未来发展趋班势。罢【摘要】财务报笆表分析报告对内凹蒙古伊利集团股败份有限公司20吧08、2009八、2010、2鞍011年报表分颁析埃皑单一指标分析从胺十一方面展开。胺偿债能力分析：矮着重分析流动比扮率、速动比率、澳资产负债率等。背营运能力分析：半着重分析应

20、收账埃款周转率、存货摆周转率、营业周版期、总资产周转氨率。盈利能力分肮析：着重分析销颁售净利率、从资疤产报酬率、净资霸产收益率。发展唉能力分析还有获案现能力，乃至资柏产负债表、利润埃表现金流量表的绊水平及结构分析奥，并采用杜邦分啊析法、沃尔分析安、EVA指标分蔼析等分析方法对斑内蒙古伊利集团拜股份有限公司进八行一系列全面的胺分析。碍关键字： 财务盎报表分析 伴资产负债 稗利润 盈利八 营运 瓣 发展扮第一部分公司概般况阿1.公司基本情芭况1.1公司信息扒公司名称版内蒙古伊利实业蔼集团股份有限公傲司盎公司性质佰上市公司扮总部地点笆内蒙古呼和浩特安董事长般潘刚岸经营范围板乳品企业败资产总额碍54.

21、5亿元巴1.2公司股票稗简介瓣股票种类肮股票上市交易所跋股票简称耙股票代码罢A股翱上海证券交易所疤*ST伊利爸600887败1.3信息披露八及备置地点叭公司选定的报纸哀披露名称半中国证券报把、上海证券报颁瓣登载年度报告的班中国证监会指点般的网址 HYPERLINK 颁http:/跋扮.cn耙公司年度报告备昂置地点碍董事会办公室挨2.业务及发展懊情况2.1主营业务扳伊利集团由液态把奶、冷饮、奶粉蔼、酸奶和原奶五办大事业部组成，盎全国所属分公司岸及子公司130坝多个，旗下拥有盎雪糕、冰淇淋、氨奶粉、奶茶粉、拌无菌奶、酸奶、疤奶酪等1000拜多个产品品种。吧其中，伊利金典隘有机奶、伊利营半养舒化奶、

22、畅轻昂酸奶、金领冠婴摆幼儿配方奶粉和瓣巧乐兹冰淇淋等背是目前市场中最拌受欢迎的肮“疤明星产品盎”八。2.2发展情况皑从2003年至扒今，伊利集团始八终以强劲的实力叭领跑中国乳业，岸并以极其稳健的罢增长态势成为了背持续发展的行业靶代表。跋如今，伊利雪糕哎、冰淇淋产销量靶已连续16年居瓣全国第一，伊利拜超高温灭菌奶产氨量连续多年在全班国遥遥领先，伊傲利奶粉、奶茶粉绊产销量自200扒5年起即跃居全拜国第一位。摆2009年前三摆季度，伊利累计奥实现主营业务收皑入192.22皑亿，同比增长1捌.03%，同时扮前三季度累计实安现净利润5.5拔1亿元，较去年蔼同期增长636拌.66%，再度矮摘得行业桂冠，盎

23、继续以稳健的发邦展态势引领中国翱乳业健康发展。跋2010年，在岸国内乳品行业市败场占有率最高，皑品牌知名度、美芭誉度、忠诚度最斑高；全面推进国安际化经营战略，罢进入世界乳业2昂0强，成为中国拌最有竞争力的企百业之一。敖第二部分内蒙古矮伊利集团股份有阿限公司财务分析癌报告正文叭1内蒙古伊利扮集团股份有限公氨司财务报表懊11母公司合版并资产负债表哀 巴 柏 瓣 摆 矮 挨 隘 八 按 袄 叭 凹 白 鞍 疤 矮 耙 熬 柏 拜 邦 肮 胺 笆 绊 矮 埃 败 伴 氨 隘 艾 巴 傲 啊 扒 扳 搬 案 绊 吧 奥 哎 昂 疤 澳 挨 搬 唉 鞍 隘 霸 隘 肮 扒 巴 鞍 拜 八 懊 啊 白 办

24、案 百 哎 斑 摆 阿 把 盎 班 埃 扮 哀 捌 版 扒 胺 叭 巴 挨 埃母公司合并资产败负债表绊 捌 绊项目凹2011年哎2010年碍2009年安2008年败流动资产：按货币资金俺2,617,9百66,501.案22昂2,638,9袄55,990.碍90凹3,498,6胺38,410.办05败2,427,6傲63,727.傲66艾交易性金融资产斑应收票据癌101,310芭,000.00办7,500,0斑00.00矮9800000白应收账款熬4,164,0扒61,782.敖20扮2,769,0般52,246.邦95班1,125,9敖81,972.熬15芭1,066,6敖35,801.白04

25、柏预付款项扒104,184矮,668.87罢174,619败,892.47澳86,779,般276.03笆122,564疤,211.47颁应收利息吧应收股利唉147,761板,707.48跋其他应收款柏211,273隘,683.54按63,167,吧309.09鞍59,911,岸519.44唉51,694,哀073.66版存货暗1,435,4盎93,909.搬26半1,131,2叭33,760.昂59扒927,497跋,518.27办1,089,3哎11,324.霸04啊一年内到期的非挨流动资产百10973.2肮8懊其他流动资产办流动资产合计爱8,634,2跋90,545.叭09吧6,784,

26、5绊29,200.吧00柏5,698,8暗08,695.伴94巴4,915,4颁41,818.爸63奥非流动资产：翱可供出售金融资碍产按14,316,坝800.00奥17,735,罢872.00吧13,351,傲088.00靶7,409,2半96.00瓣持有至到期投资熬长期应收款板长期股权投资八5,067,1蔼76,876.搬86斑4,535,5翱32,197.隘53柏3,577,9肮73,585班.54熬3,290,6拌47,701.扒33颁投资性房地产扳固定资产唉866,782盎,176.51岸881,673斑,657.83伴912,378佰,661.10扮939,832安,622.04巴

27、在建工程败382,688傲,038.87案144,419霸,252.31懊34,299,阿695.08背33,988,疤507.57俺工程物资矮固定资产清理癌生产性生物资产柏0班油气资产百无形资产胺95,598,笆507.13败91,265,哎584.41芭37,250,癌404.49佰40,749,扮833.10版开发支出搬商誉跋长期待摊费用澳25,078,唉439.11盎2,408,2碍07.31澳485,375鞍.69伴496,968坝.07疤递延所得税资产奥163,260矮,239.76叭192,992佰,364.26版172,437斑,614.93叭237,466艾,701.69罢其

28、他非流动资产俺非流动资产合计八6,614,9矮01,078.败24邦5,866,0岸27,135.敖65蔼4,748,1爱76,424.爸83罢4,550,5爸91,629.奥80版资产总计邦1办5,249,1柏91,623.扳33挨12,650,罢556,335袄.65稗10,446,芭985,120白.77皑9,466,0拔33,448.按43疤流动负债：疤短期借款昂2,093,6俺22,125.绊76坝2,579,7唉89,068.袄00笆2,521,6芭31,324.唉66凹2,640,0版00,000.皑00吧交易性金融负债胺应付票据叭122,230笆,000.00芭179,400版

29、,000.00拌428,720疤,000.00扳303,545班,000.00扮应付账款耙3,254,4般18,078.佰10敖3,004,1胺70,685.疤09爱2,231,7稗10,941.胺02鞍1,954,6矮39,352.奥35版预收款项靶2,982,9岸93,431.皑78按1,806,0拜41,304.按62扮816,277奥,681.83笆1,241,6肮06,245.吧49傲应付职工薪酬岸959,120半,246.03癌679,592熬,775.92霸565,468疤,992.11矮209,515败,739.05凹应交税费疤54,458,拔713.46皑-9,302,澳83

30、4.33按-103,63癌2,318.8斑1伴-304,11百9,337.9昂4翱应付利息坝7,751,5哀41.78靶1,429,5袄60.00案1,255,4板50.00巴1,360,7矮87.64傲应付股利安9,431,4啊57.52皑9,431,4八57.52盎9,431,4矮57.52拌9,431,4哀57.52罢其他应付款稗685,520把,835.09哎728,906熬,281.81百1,003,8吧93,759.八74艾804,868艾,039.53艾一年内到期的非邦流动负债拔2,550,0爱00.00翱12,934,班821.77昂12,946,艾945.45肮其他流动负债板

31、流动负债合计按10,172,按096,429稗.52百8,979,4鞍58,298.吧63阿7,487,6敖92,109.盎84澳6,873,7办94,229.凹09阿非流动负债：盎长期借款皑2,839,0霸00.00啊5,389,0艾00.00癌5,389,0埃00.00版289,000版.00百应付债券艾长期应付款傲1294694碍5.44按专项应付款奥22,273,懊392.78半34,036,艾145.35埃3,553,1搬44.99矮3,617,5安66.89奥预计负债岸3,000,0熬00.00隘递延所得税负债鞍2,007,7盎20.00白2,520,5碍80.80鞍1,862,8

32、班63.20蔼2,155,5笆56.72般其他非流动负债柏64,733,伴560.47艾65,984,按209.08氨31,068,案178.37扮25,806,邦618.07笆非流动负债合计凹91,853,皑673.25捌107,929稗,935.23瓣44,873,拌186.56袄44,815,版687.12艾负债合计鞍10,263,班950,102奥.77板9,087,3摆88,233.俺86拌7,532,5白65,296.搬40伴6,91隘8,609,9百16.21耙所有者权益（或办股东权益）：袄实收资本（或股案本）拌1,598,6百45,500.吧00吧799,322班,750.00

33、俺799,322搬,750.00扮799,322按,750.00岸资本公积板1,728,7傲02,465.伴49搬2,529,4俺31,426.胺6皑2,525,7哎04,360.袄2白2,520,6坝53,837.昂0邦减：库存股翱专项储备昂盈余公积案532,015把,115.13柏406,917暗,510.69艾406,917把,510.69哀406,917扒,摆510.69袄一般风险准备氨未分配利润耙1,125,8跋78,439.邦94办-172,50拔3,585.5靶9半-817,52芭4,796.6盎1把-1,179,扳470,565傲.56扒所有者权益合计扮4,985,2吧41,5

34、20.熬56败3,563,1绊68,101.笆79吧2,914,4佰19,824.扳37笆2,547,4拌23,532.扒22八负债和所有者权绊益鞍15,249,蔼191,623胺.33扮12,650,斑556,335伴.65班10,446,般985,120阿.77败9,466,0叭33,448.懊43瓣 拔 笆 氨 皑 瓣 皑 懊 胺 鞍 耙 凹 柏 敖 坝 拜 拌 安 办 颁 敖 拌 唉 颁 疤 拔 氨 办 跋 败 唉 捌 盎 把 扳 奥 艾 熬 拌 捌 靶 吧 俺 半 哀 摆 挨 板 案 癌 伴 唉 胺 矮 耙 败 啊 爸 拔 啊 傲 白 办 笆 艾 百 唉 败 安 瓣 板 扳 案 按

35、邦 背 霸 哀 八 矮 跋 把 坝 疤 胺 氨 鞍 傲 熬 哎 敖 阿 鞍 鞍 百 拔 吧 扮 埃 耙 板 耙 扒 瓣 霸 鞍 胺 捌 疤 背 班 敖 柏 稗 氨 矮 岸 芭 奥 爱 凹 半 翱 百 板 笆 阿 跋 摆 笆 背 芭 澳 俺 伴 斑 败 拌 啊 柏 翱 八 敖 败 拜 安 八 安 斑 懊 癌 叭 敖 捌 板 稗 奥 俺 般 罢 扮 爸 阿 拌 败 拔 跋 按 背 背 巴 熬 绊 稗 霸 氨 百 班 半 柏 隘 伴 暗 佰 懊 佰 挨 埃 扒 拌 稗 昂 胺 斑1.2母公司合阿并利润表啊母公司合并利润班表爸 吧 败 艾 盎 板 俺 隘 芭 霸 盎 吧 碍单位：元白项目敖2011年吧

36、2010年懊2009年拌2008年斑一、营业收入盎39,793,稗668,700白.54鞍32,787,按252,119皑.24拔26,804,昂655,166吧.84癌24,047,芭486,426捌.94百减：营业成本傲33,679,靶391,811哀.56败27,716,盎046,522挨.01摆21,656,挨920,786扒.66百20,514,八389,395芭.63芭营业税金及附加安141,083埃,082.44捌38,550,唉412.56哀65,192,安980.35蔼81,782,拔453.22扳销售费用鞍4,182,2氨52,243.鞍54傲4,118,8啊66,326.

37、版29疤4,012,1昂06,241.芭38百3,611,5柏18,693.熬30傲管理费用肮1,104,3岸31,179.艾90白834,884隘,611.58佰700,998奥,098.31斑1,330,5肮09,230.绊87熬财务费用案-40,528碍,945稗.01皑-24,512暗,545.22熬12,798,按648.45靶21,051,八455.39按资产减值损失氨23,698,傲649.11芭42,255,般272.18哀30,088,佰476.59袄214,101拔,795.71唉加：公允价值变耙动收益（损失以败“阿碍”伴号填列）斑0板投资收益（损失熬以艾“袄挨”碍号填列）

38、傲593,039版,699.47皑427,551搬,037.75癌35,292,般447.09安579,772氨,229.01碍其中：对联营企背业和合营企业的肮投资收益碍525,713癌.20捌1,627,4唉42摆.85半428173.摆34敖汇兑收益（损失耙以袄“巴爱”凹号填列）鞍二、营业利润（半亏损以芭“俺八”阿号填列）俺1,296,4翱80,378.邦47八488,712熬,557.59阿361,842斑,382.19绊-1,146,拌094,368敖.17敖加：营业外收入把257,073爱,572.15颁166,366碍,688.07芭106,170坝,141.75百68,581,盎

39、500.90白减：营业外支出芭5,392,0昂12.55鞍30,383,班696.16扒42,160,肮202.92芭104,400稗,267.94案其中：非流动资唉产处置损失佰2,607,8版35.13癌3,483,4胺20.38稗1,906,9阿72.25稗2,270,8版31.17熬三、利润总额（埃亏损总额以敖“澳岸”鞍号填列）斑1,548,1翱61,938.班07吧624,695芭,549.50哀425,852熬,321.02按-1,181,佰913,135扮.2版减：所得税费用拔124,682笆,308.10唉-20,325埃,661.52啊63,906,挨552.07靶-220,9

40、5胺5,400.1巴5唉四、净利润（净艾亏损以叭“扮耙”皑号填列）矮1,423,4爸79,629.拜97办645按,021,21澳1.02懊361,945奥,768.95柏-960,95伴7,735.0袄6半归属于母公司所肮有者的净利润白少数股东损益安五、每股收益：背（一）基本每股邦收益挨0.45安-1.2鞍（二）稀释每股叭收益颁0.44碍六、其他综合收百益版-2,906,暗211.20懊3,727,0唉66.40隘5,050,5胺23.20胺-11,836叭,338.40懊七、综合收益总昂额败1,420,5袄73,418.把77啊648,748案,277.42皑366,996瓣,292.15

41、碍-972,坝794,073艾.46把归属于母公司所柏有者的综合收益凹总额熬653,699靶,787.26颁-1,697,耙694,421癌.70坝归属于少数股东胺的综合收益总额拌17,608,板620.91邦-49,252绊,863.29翱1.3母公司合芭并现金流量表叭母公司合并现金盎流量表盎 扒 胺 颁 艾 捌 板 颁 背 拌 芭 稗单位：元隘项目敖2011年版2010年邦2009年艾2008年奥一、经营活动产氨生的现金流量：背销售商品、提供傲劳务收到的现金哀4620065吧8585俺3732603搬0257埃3054285白4724袄2765267案1746哎收到的税费返还巴191934

42、.安86巴1589803班.26捌1016117暗8.11隘收到其他与经营哎活动有关的现金霸3666619巴03.1爸2876079啊95百3307008巴82.1稗7293763懊8.92坝经营活动现金流蔼入小计癌4656751挨2423奥3761363背8252瓣3087514佰5409癌2773577百0563巴购买商品、接受吧劳务支付的现金搬422瓣6923164板1按3495789邦7279白2774296搬2274爱2705227傲2886袄支付给职工以及皑为职工支付的现把金绊1532290瓣790拜1321546霸475肮7663156傲70.2熬6957544半97.9翱支付的

43、各项税费拔1065865芭188按7436647袄19.9唉6807728胺23.6扳6293596班99.8颁支付其他与经营版活动有关的现金办3446142艾27.3肮2903222叭26.7般2459604耙68懊2300884阿68.9阿经营活动现金流败出小计靶4521200埃1847八373134叭30701隘2943601坝1235稗2860747阿5553吧经营活动产生的绊现金流量净额爱1355510傲577隘3002075艾51敖1439134傲174佰-871704傲989.5佰二、投资活动产办生的现金流量：拔收回投资收到的扮现金拜2000000案00懊9086951半.53罢

44、取得投资收益收奥到的现金瓣3177403阿1.35板6035159袄0.68凹1821708隘85.4板5539679凹50.1癌处置固定资产、把无形资产和其他颁长期资产收回的唉现金净额阿4488253挨.68敖5216206颁.27邦41澳91473.8昂3334069搬.15奥处置子公司及其岸他营业单位收到扮的现金净额扒3100000岸0矮2939271啊.92案收到其他与投资澳活动有关的现金跋投资活动现金流佰入小计败2672622鞍85败6556779敖6.95癌1954493埃10.8邦5602412八91.2胺购建固定资产、疤无形资产和其他扳长期资产支付的班现金矮3400571巴20

45、.4柏3062444颁67.9摆1100899板09.1昂6995179瓣0.78绊投资支付的现金癌7420991耙66.8佰9566429拜47.8蔼2996032吧36爱2353086熬04巴取得子公司及其扮他营业单位支付氨的现金净额岸支付其他与投资盎活动有关的现金凹投资活动现金流傲出小计暗1082156白287按1262887搬416背4096931拌45.2扒3052603啊94.8邦投资活动产生的盎现金流量净额艾-814894颁002.2肮-119731坝9619摆-214243岸834.4傲2549808敖96.4拔三、筹资活动产耙生的现金流量：跋吸收投资收到的霸现金笆取得借款收到

46、的啊现金班2,941,5碍43,839.背83办2,519,7背89,068.半0靶0叭2,577,8百51,324.案66拌3,230,0靶00,000.啊00傲发行债券收到的爸现金耙收到其他与筹资绊活动有关的现金奥80,300,耙000.00霸筹资活动现金流拜入小计板3,021,8佰43,839.绊8鞍2,519,7碍89,068.瓣0般2,577,8坝51,324.伴6暗3,230,0皑00,000.柏0暗偿还债务支付的案现金袄3,427,7鞍10,782.佰07埃2,461,6凹31,324.疤66矮2,733,0奥00,000.巴00扳1,390,0爸00,000.案00霸分配股利、

47、利润背或偿付利息支付爸的现金埃70,439,半121.89按47,148,碍094.81阿47,046,板981.56半39,045,奥080.99稗支付其他与筹资罢活动有关的现金埃筹资活动现金流斑出小计班3,498,1版49,903.霸9靶2,508,7凹79,419.拌4稗2,780,0爸46,981.奥5哀1,429,0唉45,080.安9哀筹资活动产生的摆现金流量净额巴-476,30把6,064.1八3盎11,009,暗648.53邦-202,19伴5,656.9吧0半1,800,9爸54,919.扮0按四、汇率变动对奥现金及现金等价啊物的影响按五、现金及现金昂等价物净增加额拜64,3

48、10,佰510.32伴-886,10背2,419.1巴5袄1,022,6昂94,682.八3暗1,184,2安30,825.昂9版加：期初现金及昂现金等价物余额哀2,549,6办55,990.摆9捌3,435,7稗58,410.笆0傲2,413,0翱63,727.班6癌1,228,8岸32,901.澳7背六、期末现金及罢现金等价物余额凹2,613,9绊66,501.矮2凹2,549,6爱55,990.爱9肮3,435,7扒58,410.八0爱2,413,0摆63,727.笆6胺支付其他与筹资啊活动有关的现金瓣筹资活动现金流爱出小计靶3,498,1暗49,903.癌96百2,508,7爱79,4

49、19.癌47捌筹资活动产生的颁现金流量净额吧-476,30稗6,064.1霸3盎11,009,颁648.532偿债能力分析胺2.1短期偿债昂能力分析疤2.1.1按营运资金指标的扮计算奥营运资金=流动鞍资产-流动负债哎表2-1 营邦运资金案年度暗营运资金白流动资产哀流动负债跋2011熬-1,537,俺805,884傲.43 八8,634,2盎90,545.般09按10,172,扒096,429哎.52佰2010皑-2,194,吧929,0白98.63 按6,784,5颁29,200.办00扒8,979,4芭58,298.矮63斑2009半-1,788,俺883,413懊.90 拌5,698,8柏

50、08,695.瓣94胺7,487,6霸92,109.捌84肮2008案-1,958,伴352,410百.46 叭4,915,4八41,818.哎63叭6,873,7白94,229.摆09霸图2-1 20俺08凹邦2011年营运哀资金分析图扳伊利集团营运资疤金一直为负数，吧表明营运资金短阿缺的现象一直没盎有得到改变。此捌时，企业部分长安期资产以流动负笆债的形式作为资捌金来源，企业不靶能偿债的风险很班大，财务状况不巴稳定。板2.1.2癌流动比率指标的傲计算袄流动比率=流动笆资产/流动负债爸表2-2 流动扳比率埃年度爱流动比率斑流动资产靶流动负债啊2011爸0.85 扳8,634,2爸90,545.

51、癌09碍10,172,办096,429绊.52斑2010氨0.76 隘6,784,5碍29,200.胺00矮8,979,4懊58,298.胺63懊2009哎0.76 半5,698,8氨08,695.傲94氨7,487,6稗92,109.埃84埃2008奥0.72 懊4,915,4笆41,818.凹63耙6,873,7澳94,229.绊09 瓣图 2-2 2般008按邦2011年流动碍比率分析图颁企业流动比率越坝大，表明短期偿邦债能力越强，企案业的财务风险越挨小，债权人越有爸保障，安全程度案越高。但对于伊唉利集团来说，2瓣008年至20拜11年略有提升把，但都远低于公爱认的标准，这反哎映出了企业

52、的短办期偿债能力仍然佰较弱，表明短期哀债务的安全程度澳不高。熬2.1.3暗速动比率指标的邦计算稗速动比率=（流摆动资产-存货）白/流动负债癌表2-3 速动肮比率坝年度坝速动比率瓣存货暗流动资产跋流动负债安2011霸0.99 艾1,435,4昂93,909.爸26阿8,634,2柏90,545.伴09安10,172,敖096,429拌.52案2010巴0.88 败1,131,2邦33,760.哎59邦6,784,5霸29,200.跋00坝8,979,4拌58,298.扮63袄2009耙0.88 摆927,497懊,518.27霸5,698,8败08,695.扳94凹7,487,6八92,109.

53、吧84隘2008疤0.87 佰1,089,3傲11,324.安04癌4,915,4斑41,818.版63矮6,873,7鞍94,229.唉09哀图 2-3 2罢008艾白2011年速动笆比率分析图般通常认为正常的皑速动比率为1，扒即无需动用存货鞍的情况下，也能班保证对流动负债凹的偿还；比率小扮于1.则表明企斑业必须变卖部分扮存货才能偿还短颁期负债。从表可胺知，2008年笆至2011年企捌业的速动比率在懊渐渐提升，但仍阿小于公认标准1爸，反映企业的短办期偿债能力有所昂好转，但还是要罢有待提高。背2.1.4案现金比率指标的埃计算按现金比率=（货捌币资金/流动负邦债）*100%肮表 2-4 现摆金比

54、率唉年度矮现金比率安货币资金版流动负债拌2011捌25.74%邦2,617,9挨66,501.版22白10,172,敖096,429办.52跋2010按29.39%奥2,638,9版55,990.哎90敖8,979,4办58,298.皑63翱2009搬46.73%阿3,498,6蔼38,410.板05啊7,487,6拔92,109.般84百2008颁35.32%百2,427,6扳63,727.板66扒6,873,7盎94,229.吧09捌图 2-4 2捌008笆般2011年现金奥比率分析图跋现金比率是最严埃格、最稳健的短伴期偿债能力衡量吧指标，它反映去懊也随时还债的能扳力。从表中我们拌可以看出

55、，伊利捌集团的现金比率袄2008年至2柏011年呈现出盎先升后降的趋势碍，反映出企业短疤期偿债能力在2胺011年变得较敖弱，但这一比率百仍然保持在公认邦的20%水平上袄，说明企业即期颁的偿债能力还是皑乐观的。斑2.1.5坝现金流动负债比案指标的计算懊现金流动负债比扒=经营活动现金盎流量净额/期末爸流动负债总额矮表 2-5 现案金流动负债比氨年度颁现金流动负债比胺经营活动现金流伴量净额芭期末流动负债总拜额巴2011翱0.13 坝1,355,5颁10,576.搬61背10,172,白096,429爱.52熬2010阿0.03 扳300,207蔼,550.99暗8,979,4按58,298.佰63癌

56、2009颁0.19 板1,439,1拌34,173.唉68皑7,487,6矮92,109.盎84邦200八8哀-0.13 罢-871,70巴4,989.5拌0爸6,873,7隘94,229.拔09白图 2-5 2奥008年熬败2011年现金爸流动负债比分析挨图伴从表中可知，现板金流动负债比由扮原来08年的负凹值上升到09年背的0.19,2跋010年再次下案降，11年又有办所回升，这表现板出企业现金流入案对当期债务清偿搬能力有所变化，蔼且总体来说企业捌的清偿保障能力搬较弱，偿还短期半偿债的能力不稳挨定。扮2.1.6扒现金负债总额比伴指标的计算摆现金负债总额比哎=经营活动现金芭流量净额/期末隘负债

57、总额安表2-6 现霸金负债总额比跋年度伴现金负债总额比捌经营活动现金流暗量净额案期末负债总额碍2011氨0.13 百1,355,5昂10,576.袄61柏10,263,颁950,102扒.77版2010拜0.03 俺300,207皑,550.99颁9,087,3背88,233.癌86熬2009拌0.19 案1,439,1奥34,173.矮68巴7,532,5版65,296.胺40暗2008蔼-0.13 扳-871,70班4,989.5盎0扳6,918,6俺09,916.懊21霸图 2-6 2蔼008傲邦2011年现金瓣负债总额分析图佰该指标反映企业翱在某一会计期间扳每一元负债有多拜少经营活动现

58、金背流量净额来偿还拜。伊利集团20伴08年现金负值懊总额比为负值，白2009年至2扒011年为正值斑，但比值都不高氨，说明企业通过哎经营活动现金流阿量净额来偿还债半务的能力较低。败图 2-7 2矮008暗袄2011年短期皑偿债能力各指标叭图扒2.2长期偿债岸能力分析邦2.2.1俺 资产负债率指俺标的计算鞍资产负债率=（暗负债总额/资产爱总额）*100安%扮表2-7 资产扳负债率背年度稗资产负债率班负债总额柏资产总额颁2011叭67.31%坝10,263,耙950,102八.77皑15,249,扳191,623俺.33肮2010搬71.83%盎9跋,087,38巴8,233.8盎6斑12,650

59、,白556,335案.65扳2009爱72.10%霸7,532,5岸65,296.阿40翱10,446,氨985,120艾.77白2008阿73.09%瓣6,918,6霸09,916.暗21案9,466,0澳33,448.癌43半图 2-8 2巴008凹案2011年资产败负债率分析图搬从计算结果上看八，伊利集团的资爸产负债率基本保扮持在60%7背0%之间，从2碍008年到20跋11年间在逐年般下降，说明企业摆长期偿债能力有拌所增强。但根据凹我国公司法安规定，公司公开白上市，负债占资隘产总额的比例不蔼得高于70%，拔可见，在200扒8年2011俺年间，伊利集团翱通过借款筹资的癌资金较多，风险矮很

60、大。岸2.2.2班产权比率指标的绊计算瓣产权比率=(负百债总额/所有者隘权益)*100吧%阿表2-8 产权癌比率胺年度背产权比率版负债总额熬所有者权益叭2011斑205.89%斑10,263,澳950,102哎.77斑4,985,2澳41,520.按56拜2010氨255.04%疤9,087,3艾88,233.叭86把3,563,1碍68,101.埃79斑2009奥258.46%盎7,532,5凹65,296.氨40安2,914,4办19,824.按37巴2008澳271.59%版6,918,6百09,916.翱21盎2,547,4案23,532.岸22办图 2-9 2疤008年隘埃2011年