中小型科技企业信用评价指标体系的构建

1、 HYPERLINK 艾更多企业学院：败 佰中小企业管理柏全能版岸183套讲座+扮89700爸份笆资料搬总经理、高层翱管理般49套讲座+1稗6388霸份阿资料瓣中层管理学院爸案46套讲座+6挨020班份胺资料芭扳国学智慧、易懊经版46套讲座啊人力资源学院案安56套讲座+2隘7123俺份绊资料翱各阶段员工培俺训学院岸77套讲座+ 坝324懊份岸资料叭员工管理企业胺学院艾67套讲座+ 袄8720拔份哀资料爱工厂生产管理扒学院般52套讲座+ 八13920安份坝资料傲财务管理学院八扒53套讲座+ 般17945扒份邦资料拜昂销售经理学院肮柏56套讲座+ 笆14350懊份搬资料哀销售人员培训霸学院熬72套

2、讲座+ 耙4879跋份爱资料凹第一章 引 案言把 盎1.1巴选题背景与研究笆意义佰绊 八中小型科技企业绊的健康成长是一袄个国家生产力长白足发展的动力源懊，也是我国生产罢模式向知识密集跋型转变的直接反艾映。然而，类似百融资渠道缺乏、奥融资方式单一，靶信贷活动中皑“八两极分化傲”俺趋势凸显、贷款暗求担保难等直接笆或是间接造成的唉融资瓶颈，已经靶明显制约了行业懊的整体发展。北癌京作为全国科技坝产业的孵化地、柏集结地，也无一笆例外地出现了上跋述症候，寻求问把题的解决方案迫癌在眉睫。坝完善的社会信用氨体系是解决中小芭企业融资难的有熬效途径。暗因此，澳建立敖中小型科技企业俺的信用袄评价指标爸体系对解决其融

3、绊资难的问题至关懊重要半。扮通过前期走访调艾查来看，我国的癌信用评价体系主佰要还是以各大商蔼业银行自行制定扮的体系为主，主爱要进行企业信用澳评级，特别是企挨业信贷、结算等哎业务的信用评级佰。其指标体系主办要反映在以下几霸方面：（1）企敖业基本素质，其扳管理者素质、员扳工素质、管理水爱平、企业文化与傲氛围等都在评价懊范围内；（2）敖财务状况，其内凹容包括财务结构拌和偿债能力两方芭面；（3）经营版管理，主要用来埃判断企业资产的扳营运能力；（4百）经济效益，指背标有资金利税率傲、销售收入利税暗率、利润增长率案等；（5）发展挨前景，主要考察隘企业外部环境和斑内部经营现状及八发展趋势。袄总体来看，针对拜

4、特定区域的中小熬型科技企业疤信用啊评价指标绊体系绊的研究还很少，扒本文的研究希望扮能对这类企业的搬融资有所帮助。扮信用评价指标体背系的构建岸对我国扳中小型科技企业鞍融资环境澳的改善具有重要办意义。捌 八“啊人无信不利，企昂无信不兴稗”案，百市场经济在一定扳意义上是信用经搬济，而诚信又是绊市场经济的基石氨，通过对俺中小型科技企业肮信用安评价指标矮体系的制订与实爱施，可能会盘活艾放贷死结，简化百不必要的融资程班序，对企业来说背，是拓宽融资渠暗道的有效途径，哀对放贷单位或是肮投资者来讲，是爸稀释风险，理性白融资的重要参考般依据。八首都经济在全国摆发挥着重要作用埃，中关村一带是拜中小型科技企业摆的集结

5、地，爱因此，罢信用评价指标体爸系在北京的成功摆构建与试行不仅背可以改善首都自翱身的融资现状，瓣同时将会给全国蔼带来示范效应。坝对皑中小型科技企业矮信用评价指标体熬系的研究熬具有重要的理论拌意义和现实意义巴。癌1.2 研究步哎骤、方法熬1.2.1哎 研究步骤靶（1）查找相关疤资料、文献。充肮分理解信用评价把体系的概念与发稗展状况及研究成爸果。爱（2）初步拟定板相关的定性定量版指标。胺（3）设计调查昂问卷，深入北京翱地区的中小型科敖技企业群、银行跋信贷部群、信贷鞍担保公司群，三摆方进行调查取证般，对初定的指标般体系进行增减删板改，同时进行重傲要性排序，为后罢期的统计工作做按准备。稗（4）对抽样调班

6、查的有效问卷进颁行统计分析。斑（5）构建中小懊型科技企业信用百评价指标体系。扳1.2.2芭 研究方法疤凹（1）实地调查白法：采用问卷采背访法和专家调查般法收集相关资料澳。吧（2）统计分析昂法：对原始资料拔进行综合加工，盎系统化并进行分扒析。板（3）拜比较分析法：通啊过比较中外信用懊指标体系的现状疤，进行比较分析矮。啊1.3 信用评鞍价的涵义及其国伴内外发展现状佰1.3.1捌 凹信用评价的涵义柏信用稗的概念有背广义和狭义两种氨，广义信用涉及斑的是人的行为、埃伦理与道德扳、法律、货币等搬。而狭义的信用傲主要是指经济活碍动中的借贷行为佰。班本文所论述的信爸用评价指的是狭奥义案信用。在现代经瓣济生活中

7、，信用隘即债权债务关系百是一种最普遍的敖经济关系癌，实际上就是指八“跋在一段时间内获吧得一笔钱的预期般”啊。斑经济活动中的每傲一个部门、每一佰个环节都渗透着隘债权债务关系。版层次上又可以从埃国家、银行、企啊业、个人几个层板次来理解。俺从经济中最富于扒活力的企业来看艾，其生存、发展版离不开信用，任巴何企业都不可避氨免要利用信用活傲动来保障生产连百续进行或扩大生肮产。皑而为了更好的在爱经济关系中运用般信用，则需要提笆供一套公正公允班公平的评价体系瓣与标准出台，于袄是信用评价在市哎场经济下应运而罢生。敖信用评价是由专捌门从事信用评价版的独立社会中介岸机构，运用科学哎的指标体系采用疤定量分析和定性唉分

8、析相结合的方般法，通过对企业半、债券发行者、熬金融机构等市场叭参与主体的信用挨记录、企业素质靶、经营水平、外稗部环境、财务状叭况、发展前景以罢及可能出现的各背种风险进行客观笆、科学、公正的阿分析研究之后，吧就其信用能力（霸主要是偿还债务版的能力及其可偿稗债程度）所做出百的综合评价，并芭用特定的等级符扒号标定其信用等稗级。败信用评价同样也胺有广义与狭义之罢分，广义的信用拌评价是指各类市坝场的参与者（企哎业、金融机构和傲社会组织）及各背类金融工具的发拌行主体履行各类耙经济承诺的能力拜及可信任程度；版狭义的信用评价佰是对企业的偿债颁能力、履约状况班、或者守信程度背的评价。本文主翱要围绕后者进论拌述。

9、安1.3.2挨 国内外发展现伴状扒班国际信用评价经班过百年的发展，绊目前呈现三个层柏次的现状：第一袄层次是以穆迪、爸标准普尔为代表昂的美国信用评价巴业，它拥有当今翱世界最具权威、笆规模最大的三家稗国际性评价公司版（穆迪、标准普碍尔、费奇），他鞍们的评价业务不版仅遍及美国全部绊信贷市场，而且叭在世界一些主要艾国家和地区设立绊分支机构。第二啊层次是欧洲及日把本，这些国家的瓣信用评价机构建矮立晚美国50年百左右，其特点是阿基本采用美国的蔼一些做法，评价败业务在当地资本吧市场的地位已基肮本确定。第三层扳次为包括中国在鞍内的发展中国家奥，这些国家资本安市场发展的比较坝迟缓，信用评价瓣业仍处于不成熟哎的阶

10、段，其特点扳是在评价方法上案也基本采用了美邦国的做法。哎我国现行的资信搬评价体系主要是敖以各大商业银行敖自行制定的体系摆为主，主要进行挨企业信用评级，巴特别是企业信贷氨、结算等业务的稗信用评级。但是唉在具体的运作过坝程中，执行的情皑况却并不理想。伴各大评价机构要疤发挥其应有的作奥用，也并不是容胺易的事。长期以暗来，银行是我国扳计划管理体制的拌一部分，银行实氨质上充当了财政俺的出纳地位。这翱种方式一度对我肮国的经济建设起昂到了极大的推动板作用，但随着金盎融体制改革的深奥入，计划体制弊拜端逐渐暴露出来芭:银行摆脱不了熬行政的束缚，很蔼大程度只是按照盎国家计划发放贷败款;金融政策随肮着政府的偏好变摆

11、化而变化，就笔唉者撰写本论文时隘对专家（北京市佰内几大商业银行懊的公司运营部经罢理）的咨询来看坝，银行更多的是盎倾向于向成熟期捌运营情况较优的摆企业放款，甚至爱将国家对中小型板企业的专项划拨斑款也变相放贷给般他们，最终导致按一些极有发展潜挨质的中小企业无案从融资。企业和巴银行的经营面临把着极大的不确定巴性;绝大多数评霸价机构内部管理稗相当混乱，评价扮体系形同虚设。疤在这种情况下，癌根本无法实现信爱贷风险的事前控百制。由此看来，氨我国的信用评价疤工作仍需要进一按步改善。胺第二章 搬中小型科技企业盎的界定 瓣2.1 中小企澳业的界定盎从国外对中小企袄业的界定来看，跋有质和量两种界碍定方法。彼得半版

12、德鲁克曾对社会爱上流行的企业划芭分标准进行了评版论，并阐明企业癌的定义标准胺“矮必须是一组多因癌素的组合白”霸。在质的指标选斑取上，美国19皑53年颁发的芭中小企业法规矮定:瓣“柏凡是独立所有和盎经营，并且在某熬一个领域不占支耙配地位的企业均袄为中小企业。扮”昂在量的指标上，扒不同国家在同一绊指标量的规定上叭明显不同。这在把很大程度上与国翱家的中小企业政鞍策中扶持方式的按特点有关。欧美跋国家的中小企业挨扶持政策相对消柏极，主要是致力霸于保护市场的自袄由运作消除中小爱企业的障碍等，霸所以界定标准较拌模糊。而亚洲国捌家和地区(日本把、韩国、台湾地拜区等)因政府的懊积极介入，对中癌小企业的扶持优皑惠

13、政策较多，相奥应的中小企业界般定标准就比较严啊格。多数国家在澳中小企业界定指奥标上注重的是量扒的指标而不是质拔的指标。耙在我国，叭2003年2月癌19日哎由国家经贸委、艾国家计委、国家拌财政部、国家统袄计局共同颁布的拌新的企业规模划巴分标准统计上半大中小型企业划埃分办法（暂行）百，企业规模的氨划分是以从业人艾员数、年销售额俺和资产总额三方矮面进行划分的，埃并规定了具体的氨数量标准。其中拜，批发业、零售瓣业、交通运输业版、邮政业、住宿叭和餐饮业没有资般产总额。对中小埃企业划分的具体案规定如表2-1盎所示。昂表2-1 中小叭企业划分标准盎行业傲从业人员数（人氨）绊年销售额（万元坝）俺资产总额（万元

14、氨）霸中小企业半其中（中型企业碍）霸中小企业哀其中（中型企业按）芭中小企业白其中（中型企业矮）稗工业澳2000拌暗300奥30000盎办3000办40000哎捌4000疤建筑业版3000哎佰600昂30000阿跋3000般40000耙鞍4000矮批发业拜200稗班100暗30000昂鞍3000敖零售业罢200敖拔100哎30000办巴3000案交通运输业百3000摆昂500办30000版熬3000澳邮政业爱1000霸拌400敖30000皑拌3000耙住宿餐饮业唉800俺安400暗15000巴叭3000把从以上分析可以癌看出，中小企业坝是个相对的概念敖，中小企业的实啊际规模随行业的邦不同有很大的

15、不挨同，在时间上也俺是相对的，尚未办形成一个世界通澳行的固定标准。百2.2伴中小型科技企业跋的界定扮2.2.1伴科技型企业把从事一种或多种熬科学技术及其产版品的研究、开发凹、生产和经营业瓣务的企业就是科俺技型企业。当然鞍，各国的科学技奥术水平、经济发背展状况存在很大爸差异，因此在科靶学技术企业的界啊定方面，各国尚颁未统一衡量标准芭。从国外的情况暗来看，一个较为佰公认的标准是看版企业研究与开发艾(R&D)的投皑入状况。班2.2.2暗 昂中小型科技企业把由于世界各国对绊中小企业以及科办技型企业的认定按标准存在很多差背别，因此对于中白小型科技企业，背至今也尚无统一绊的定义。国外通昂用的名称为高技瓣术

16、小企业唉(般或公司矮)按。皑 袄本文是把国家科爱技部在中小型跋科技企业技术创背新基金申请须知敖中对承担创新耙基金支持项目的办企业提出的条件跋看作是对中小型板科技企业的具体按界定，这些条件版包括：靶（1）具备独立癌法人资格，主要八从事高新技术产柏品的研制、开发暗、生产和服务业爱务；傲（2）领导班子靶有较强的市场开耙拓能力和较高的挨经营管理水平，案有持续创新的意坝识；拔（3）职工人数澳不超过暗500哎人，具有大专以败上学历的科技人爸员占职工总数的罢比例不低于疤30%暗，直接从事研发摆的科技人员占职爱工总数的比例不肮低于摆10%佰；有良好的经营蔼业绩，资产负债背率不超过摆70%绊，每年用于研发岸的经

17、费不低于销半售额的懊3%肮；有严格的财务白管理制度、健全坝的财务管理机构爸和合格的财务管伴理人员。翱 伴第三章 融资困罢境对北京市中小靶型科技企业的影翱响般3.1岸北京市中小型科背技企业基本情况奥北京是全国的科百技龙头城市，中八关村科技园区是氨北京市乃至全国蔼最著名的国家级俺高新技术产业园碍区。为了更为直白观地显示园区内爸中小型科技企业背的发展现状，笔岸者现引用下表进爸行表述扒。肮表3-1蔼2007年1-盎12月园区高新版技术产业发展数敖据 霸2007年1-阿12月坝2006年1-扒12月俺同比增长()绊新认定企业数（耙家）胺3772拌3838白-1.7肮高新技术企业数叭（家）稗20339败1

18、8261靶11.4案企业从业人员数暗（万人）扮95.4扳79.2败20.5爸总收入（亿元）跋8595.8拌6744.7蔼27.4拌其中：技术收入胺1644.6俺1189.4摆38.3凹其中：产品销售靶收入矮4804.9斑3994.1唉20.3胺工业总产值（亿袄元）唉4077.6般3447.5哀18.3败上缴税费（亿元百）拌319.4爱242.3暗31.8艾利润总额（亿元氨）哎733.8蔼434.4盎68.9班出口创汇（亿美埃元）瓣151.2凹137.3懊10.1熬注：1、上表2把007年1-1碍2月数据为统计百局提供园区快报败数，2006年哎1-12月数据敖为年报数据。把2、2007年凹园区最

19、终数据以挨2008年5月摆份年报数据为准俺。疤由上表可以看到疤，中关村高新技懊术企业的发展态翱势是良好的，其拔中中小型科技企挨业在技术创新、隘鼓励科技人员创埃业、加快科技成挨果转化、促进北暗京市经济增长等胺方面，发挥了积百极的作用，并取佰得了显著的经济挨和社会效益。吧3.2氨 埃融资困境对北京疤市中小型科技企笆业的主要影响氨 耙北京市中小型科靶技企业融资难使八得以下两方面问暗题尤为凸显：百(1) 技术特奥别是自主创新技班术缺乏金融的支跋持。当前，尽管懊我国产业发展在俺速度、规模上举班世瞩目，但在核疤心技术上对外依拌赖程度很高，在把信息技术、生物拜医药等产业领域八基本上般“盎受制于人靶”办，不仅

20、一些关键白技术、核心技术癌要依赖进口，一扮些具有战略意义巴的重大装备、甚摆至一些涉及国家翱安全的重要武器挨装备和急需的关八键器件也要依赖岸进口。中国科学把院第十二次院士靶大会、中国工程巴院第七次院士大翱会召开期间，两笆院院士就为在中扒国科技发展的进鞍程中缺乏叭“癌自主创新的核心澳技术哀”哀而深感忧虑。在笆国外早已形成了吧一套成熟的以企氨业为主体的产学搬研发展体系，而皑我国除了少数几把个企业如海尔、碍华为具备这样的昂实力，大部分科爸研成果均来自于斑科研院所，有些暗科技人员在拥有半专利后便开始自案主创业，往往受扳到资金、市场和癌管理的困扰。笔矮者在走访普照天背星科技有限公司斑时，其研发部总碍监便如

21、是抱怨道叭：扮“癌很多专利技术因办为不能及时转化澳成生产力，或被把国外企业廉价收霸购，造成了资源笆浪费与外流稗”哀。佰(2)人才外流埃。中小企业投资伴小，经营方式灵疤活，可满足各类鞍人员的就业需要白，目前我国中小扒企业就业人员占背城镇就业总量的矮75%爸以上，是吸纳就爸业和再就业的主俺渠道，对解决当挨前的就业和再就翱业压力更具现实扒和长远意义。然半而由于得不到资哀金的有效支持而挨面临生存危机，罢就不可避免地导把致人才技术外流佰。笔者在走访中白关村的若干家中爱小型科技企业中熬，有的企业创办拜者本人就是技术扳专利发明人（譬把如创意信通有限版公司知识官），奥有的则是从海外绊学成归来，他们暗之所以选择

22、创业癌，不仅仅是为了扒物质待遇，更多蔼的是为了精神上般的尊严和实现自傲我价值。这些技昂术专利产品大部按分都具有广阔的敖市场前景，如果安得不到资金的支蔼持而致使创业失稗败，不仅是企业袄自身的损失，同爱时还会对其他有罢类似经历的技术熬精英产生负面影伴响并有可能使其案失去创业激情，耙这必将对经济社半会发展造成无形扒的不可估量的损白失。扳（3）其他问题跋。就笔者调查中奥的所见所闻，很暗多中小型科技企唉业由于资金链严芭重缩水，为了能瓣继续支撑公司运熬营，不得不缩减爱甚至是停止研发昂攻关上的开支，巴转而去做相对可叭较快获得收益的挨低端科技消费品百的渠道销售，原背本的科技型企业胺已经名存实亡，靶可悲的是，仅

23、仅哀是因为征信工作白的不完善，亡去败的却不仅仅是一吧个个极富潜质的吧企业、一个个极奥富创意的点子，把更深一层的是有半志者对于从事这白个产业的信心。把可见，一套为社哎会公允的信用评爸价标准，不仅仅挨是这些中小型企办业所需，同时也艾是担保机构与银澳行信贷业务部所安需，更是政府在耙平衡调整投资导瓣向时的必要参考翱标准与考量工具懊。佰构建北京市中小懊型科技企业信用巴评价指标体系奥4.1 信用评爸价指标体系的翱“耙6C办”白构建原则隘信用评价体系是白信用评价活动中把的首要工具，也岸是其首要依据，癌阐述其构建原则疤，借鉴西方国家熬在资本市场发展版和完善过程中发矮展资信评价业的背经验和教训是必办要的。叭 西

24、方商搬业银行非常重视背借款人的信用评败价，并在多年的颁实践中逐渐形成般了一整套衡量标翱准，即通常所称澳的贷款审查败“敖6C哀”白原则。其主要内般容如下:般(1) 品德(败Charact班er )，如果翱借款人是个人，捌是指此人的工作袄作风、生活方式伴和诚实等内容;挨如果是企业法人耙，则是指其负责癌人的品行、企业稗管理和资金运用鞍等方面健全与否半，经营妥当与否靶，以及偿还愿望柏度高低如何等。版(2) 事业的背连续性(Con奥tinuity爸)，指对借款企埃业持续经营前景拌的审查。按(3) 资本(吧Capital瓣)，作为借款者熬，必有一定的自凹有资本，这是衡版量其经济实力的稗一个重要方面。爱(4

25、) 才能(耙Capacit隘y)，指个人或办企业负责人的才罢干、经验、判断搬能力和业务素质疤等方面。柏(5) 担保品办(Collat邦eral )，靶借款人应提供一胺定的、合适的物瓣质担保品，以减艾少或避免银行贷哎款风险。特别是叭在中长期贷款中叭，无担保品作抵伴押，银行通常是靶不会发放贷款的稗。把(6) 经营环扳境(Condi巴tion )，哀指借款者的行业搬在整个经济中的瓣经营环境及趋势八。背西方商业银行对耙借款人信用评价柏的原则虽然很全班面的描述了企业邦信用评价时应考翱虑的方面，但我佰们可以看到仍有跋其局限性:首先般这几项原则从不佰同侧面定性地反半映借款者的资信伴状况，决定企业隘资信状况的

26、诸因蔼素被孤立开来，案没有将多种因素哎进行整合，难以拔对企业的整体信爱用情况进行把握氨。此外，由于没笆有量化，难以准摆确衡量信贷的风皑险。因此，我们扒还需要对借款企翱业在经营者素质靶、经济实力等多般方面进行综合评搬价，才能建立一跋套完整、科学、百全面的综合评价瓣指标体系。凹4.2国外信用袄评价指标体系跋巴穆迪和标准普尔扳是国际上最著名霸的两家资信评价罢机构，他们的评拌级原则、评级方罢法比较完善，评皑级结果等也逐渐啊为投资者所认同哎，其权威性也得按到了世界的公认阿。笆美国穆迪公司对阿企业的资信评价案主要是从企业资啊产的流动性、负盎债比率、金融风碍险分析和资本效颁益分析四个方面蔼进行的，对企业矮资

27、产流动性的分皑析是从资金周转板角度来衡量债券白发行者的偿债能斑力和生产能力;颁负债比率的分析懊是从发行者负债颁总量和负债结构矮的角度，衡量其哀偿债能力和盈利版水平;金融风险版分析是衡量和考坝察投资者的投资扮风险和筹资者的柏筹资风险;而资耙本效益的分析是扒从经济效益的角蔼度来分析发行者稗的偿债能力的，稗其具体指标的选哀取见表4-1。哀表4-1 岸美国穆迪公司资阿信评价指标体系版美国穆迪公司资佰信评价指标体系奥考虑因素败指标敖资产流动性半流动资产与负债佰比率俺迅速变现资产比袄率疤现金和视同现金爸资产比例巴负债比率俺纯资产对对长期柏负债的比例捌长期负债占全部翱自由资产比率八金融风险氨纯资产与债券发傲

28、行额的比例唉赢利对债券利息爱比率叭纯资产与股份的颁比例盎资本效益白销售毛利率邦销售成本率般销售纯赢利率拌总资产税后收益爱率熬美国标准普尔公爸司资信评价指标盎体系包括企业的捌产业分析、财务斑分析和风险分析把三个方面。产业伴分析主要是通过办判断企业是属于奥“佰朝阳产业斑”绊还是癌“班夕阳产业罢”碍、是稳定产业还瓣是敏感产业，来碍评价企业的竞争矮能力和发展前景捌;对企业的财务败分析主要是评价柏企业的弹性、收案益和经营能力;背而对企业的风险安分析主要从信托爸证书、债券优先氨顺序和国际风险把等方面来进行分罢析的。其具体评埃价指标见表4-啊2 鞍 表4皑-2哀 斑美国标准普尔公把司公司资信评价耙指标体系奥

29、美国标准普尔公斑司公司资信评价柏指标体系稗考虑因素凹指标昂产业分析颁朝阳、夕阳企业吧评分昂竞争能力扒生产设备利用率凹生产率稗技术开发力量罢销售比率在同行凹业的地位叭收益百销售利润率坝投资赢利率懊付息能力搬弹性佰资金流动比率颁流动比率叭速动比率袄风险分析摆信托证书评价隘债券优先评分敖国际风险矮从以上分析可看昂出，虽然国外两把大资信评价公司霸资信评价指标体佰系已经很健全，版但穆迪、标准普跋尔主要是对受评柏对象特定债务违柏约风险和违约严把重性的评价，而岸不是对企业资信案状况的综合评价案，也就是说其目伴的主要是为资本百市场提供有关发敖债人及其债务的矮信用信息，服务唉对象主要是发债爱人和投资者。发阿债人

30、利用国际著翱名信用评级机构熬的信用评级在国懊际资本市场上发班债融资，广大投板资者们则把国际捌著名信用评级机癌构的信用评级结霸果作为投资决策搬的参考依据。笆可见，国际上权跋威的信用评级机邦构的评级方法尽半管成熟、先进，伴但有其特定的评叭价对象和服务对背象，评级也不能碍批量化进行，并颁不适合我国的实绊际国情，因而对扳于我国目前中小哀型科技企业的资凹信评价仍有许多颁不适用之处。鞍4.3 构建北袄京市中小型科技耙型企业信用评价靶指标体系肮4.3.1百信用评价指标体罢系的提出昂佰综上所述，参考安已有的研究成果哎，经过调查分析蔼和研究，确立了扒如表4-3所示扒的中小型科技企班业信用评价指标扒体系。按表4-

31、3 中小癌型科技企业信用隘评价指标体系氨 扮一级指标熬二级指标皑三级指标哎备注翱企业素质扮财务能力稗主要领导者素质八主要领导者个人叭能力及经验版定性稗主要领导者的信矮用情况敖其他职工素质板其他高级管理者伴素质把定性瓣职工专业能力、氨职业精神板企业制度翱企业制度摆定性隘偿债能力啊流动比率把定量挨速动比率八现金流动负债比埃资产负债率奥负债权益比挨盈利能力氨经营净利率袄定量柏经营毛利率靶总资产利润率邦总资产净利率奥净资产收益率艾经营能力拜存货周转率暗定量癌总资产周转率澳应收账款周转率颁主营业务成本比啊例矮营业费用比例把管理费用比例拔技术风险板技术先进性哀技术先进性拌定性板设备先进性按技术生命周期胺技

32、术周期长短芭技术所处阶段板创新能力坝研发费用与销售斑收入比率敖研发费用占销售百收入比率捌定量阿研发人员比率板研发人员占全体颁员工比率澳研发人员人均专凹利捌新产品销售占总昂销售收入比率隘新产品销售占总懊销售收入比率熬信用履约能力扒合同履约率摆合同履约率颁定量办贷款偿还率搬贷款偿还率傲还款意愿率翱还款意愿率板发展潜力挨成长能力挨主营业务收入增袄长率隘定量澳净利润增长率蔼总资产增长率班主营业务利润增疤长率瓣主营业务收入现瓣金含量扳净利润现金含量搬行业前景盎行业地位柏定性稗发展空间皑该指标体系主要爸有以下几方面的笆特点：澳（1）中小型科盎技企业大多是民暗营企业，领导者背素质是影响企业爱信用等级的重要蔼

33、因素，主要领导耙者素质的高低更昂是决定企业履行翱信用职责的关键班。本信用评价指伴标体系将主要领疤导者素质作为一吧个重要的二级指碍标进行分析评价俺。柏(2)中小科技败企业的技术风险拜和创新能力要远皑高于一般企业，摆对企业发展有着扒重要的影响，本凹信用评价指标体岸系把技术风险和板创新能力分别作八为一级指标，在奥中小型科技企业罢信用评价指标体案系中体现。吧(3)信用履约斑能力是客观反映癌一个企业信用状班况的定量指标，挨可分为合同履约碍率、贷款偿还率八和还款意愿率，伴分别从企业对客啊户、对债权人和盎自身意愿三个方版面反映企业的履败约能力。 板4.2.2捌问卷调查结果统皑计分析挨为了进一步检验艾该指标体

34、系的合芭理性和适用性，稗本文对近80家爸企业、银行、事扮务所进行了调查搬，共发放调查问班卷150份，得邦到有效问卷10扳0份（调查问卷澳见附录）,被调扮查人员来源情况败如图4-1所示袄。被调查人员以绊信贷公司和科技唉公司为主，银行半、事务所等企业敖为辅。佰图4-1 被调拔查人员来源结构白图爱经过整理，被调摆查者对该指标体唉系项目的反映结爱果如表4-4所稗示。扒表4-4 问卷傲调查结果统计表胺项目暗认为指标体系合按理搬认为指标体系合袄理，但个别指标罢在数据取得和统跋计时需要注意爸认为指标体系合矮理，但个别指标矮需要增减百比例奥76%艾18%翱6%埃从表4-4中可耙以看出以下三点巴：办第一，有6%

35、的鞍被调查者认为该版指标体系设计合袄理，但个别指标盎应该增添或是更俺换。其中有半成俺以上的被调查者背认为原指标体系稗中跋“蔼建设制度拌”傲这一指标的描述捌不是很确切，应霸该更换为企业制坝度。本文采纳了埃该意见将建设制敖度更换为企业制岸度。还有部分被百调查者提出研发癌人员学历比例这阿一指标反映力度吧不是很强，现在奥的企业更看中的板是研发人员的经半验和素质。本文敖采纳了该意见，班采用研发人员人埃均专利这个指标稗替代研发人员学蔼历比例。该指标扒从企业研究成果斑角度衡量研发人拜员技术水平。蔼第二，有18%拔的被调查者认为埃该指标体系设定啊合理，但是指出八了体系中的个别熬指标在计算统计版过程中应该注意敖

36、的问题。主要是巴信用履约能力中绊的三个指标在数伴据取得上和数据澳的准确性上均存哎在一定的困难。扮但是这三个指标阿从不同方面反映办了企业的信用情碍况，是信用评价岸指标体系不可缺昂少的一部分。这柏些指标的数据获败得虽然困难，但白也不是无法取得盎，可以通过相应奥的部门或是银行背得到。数据在应巴用时会通过多方袄取证，以确保所埃用数据真实可靠挨。哎第三，有76%昂的被调查者认为疤该指标体系所设芭定的指标合理，靶很有必要。背 在受调埃人群中，信贷、埃投资公司、银行艾以及事务所代表爸了信用评价业的袄征信主体，科技安企业代表了信用绊评价业的征信客半体。通过对二者胺的同时调研，一盎方面可以参考当安下信用评价业实

37、挨务中使用的相关耙指标，使本评价肮体系尽量符合客班观实际，提高其氨实用价值；另一罢方面可以从征信稗客体的角度，提昂出受征者希望征氨信主体方能够重埃视的因素，查补斑现有评价体系中版疏漏的相关指标白，完善现有指标唉体系。奥在调研过程中，岸94%的受调者阿对本体系的设计盎与其可预见的潜版在使用价值表达皑了广泛认同，表办明本次调查研究拜对俺北京市中小型科艾技企业信用评价巴指标体系的构建败具有一定的参考袄价值。霸第五章 结柏论及建议吧本文在对信用评安价进行初步研究巴的基础上，借鉴搬国外信用评价体埃系，并结合北京败地区的实际，广般泛征求专家建议疤与意见，结合笔翱者所学习的财务罢管理与管理学方皑面的知识，构

38、建拔出一套符合北京吧地区中小型科技昂企业现实的信用斑评价体系。论文敖的撰写过程侧重背实地探访，重视熬调查反馈信息，安并对最初的指标拔体系进行了适当爸调整，具有较强柏的社会实用价值稗。啊但是，因时间仓肮促、笔者知识能版力所限等因素影碍响，此信用评价八体系并不完善，敖在使用过程中还埃需注意以下问题绊：捌（1）定性指标扳。此信用评价体般系的定性指标主颁要是通过专家法疤确定的，一方面柏虽然增强了其可鞍用于实操的可能巴性，但同时受专哀家的主观因素影扮响，也容易因为翱经验主义倾向导吧致统计资料失真隘，受制于每个专斑家的实践经历不扒同，一些原本可奥行的指标会被质颁疑，甚至最终被鞍删减，因此，建百议使用者还需

39、谨扳慎评判本体系中稗的各项指标。另袄外，笔者还需提傲及一点，北京的耙信用评价业相当搬程度上是为政府芭的相关法律法规芭所导向的，也因邦此，当新政策出把台后，使用者需拔要对该体系的定暗性指标重新进行笆考衡。罢（2）定量指标癌。在进行问卷调叭查过程中，大部扳分企业只是对本按论文中的定量指爸标进行了可行性懊的评断，而对其碍中涉及企业内部袄的相关数据的征傲询多进行了回避半。因此，笔者很翱难取得行业的平哀均水平，继而无傲法拟定出公正客挨观的评价标准，吧这是本论文的一昂大缺憾，希望后背续的研究人员能肮够完善这一部分捌。笆虽然北京市的中案小型科技企业的瓣融资问题是客观拔存在的，但可以斑预见，随着我国绊经济的发

40、展、金拌融市场的完善、败信用数据库的建斑成，问题是可以哎得到妥善解决的扒，中小型科技企熬业必然也将会成艾为首都经济的发叭动机之一，获得矮更加广阔的发展皑空间。参考文献拔1 张美灵斑等.信用评价柏理论与实务 哀 翱 凹复旦版大学出版社摆2004（1）捌2 盎周仁仪耙.背阿谈中小型科技企半业技术创新基金般新来源搬盎信用担保资金熬2004（10碍）摆3 凹刘征孝百.澳信用体系是解决吧中小企业融资难蔼的根本途径 瓣 维普资讯 扒2005 （1绊1）爱4 伴贾晓军.凹加强信用体系建袄设和体制模式创跋新为北京地区的摆中小型科技企业碍提供融资支持办 笆 碍 矮 俺 cnki中国搬学术期刊数据库耙2006 （

41、2绊）肮5 熬宋德松澳.翱信用创新促中小昂型科技企业腾飞瓣 扮 柏天津日报绊 疤2007 奥（1）哎 6 耙李维谦.浅谈鞍中小企业信用水案平的提高 岸 瓣 财会巴研究 扮2008 瓣7 陈健.敖银企关系与信邦贷可获得性、贷白款成本 罢 凹 财贸经济 2靶008（1）罢8.曹毅.扮中小企业信贷背融资建议 绊 拔 啊 隘财务与会计20败08（2）凹9. 叶帆胺.试析我国企埃业信用的现状、敖问题及对策 唉 福芭建论坛 20哎03（8）阿10.国家耙经贸委经济法规澳司.中华人民爱共和国中小企业爸促进法 袄 拔2002 埃11.埃傅梅烂.中小矮型科技企业各成盎长阶段的生命体扳特征安cnki中国学扳术期刊

42、数据库2肮005 （9）挨12.懊 懊何建奎 孙东莹敖.拌美国资信评价机半构范式分析及启板示 班cnki中国学绊术期刊数据库跋2005 （4般）暗13.埃 盎朱顺泉.企业皑资信评级方法创肮新及应用板西南财经大学出版版社 安2002（1）半14.懊 罢(美)林C.敖托马斯摆等.案 伴 班金融出版社阿 暗 稗2006拌15. 般郭敏华罢.芭 蔼 跋 扳中国人民大学出般版社跋 绊2004.2挨16. 埃Gordy, 办M.B. 哀Confere百nce on 哎Credit 邦Risk Mo艾deling 颁and Reg绊ulatory哎 Implic挨ations 啊1998白鞍17. J胺im Rich哎. 跋 扮 胺 靶 伴 柏 按 凹 隘 E-爸RISK 20坝03致 谢坝笔住，心中无限袄感慨。八回首这4年的大办学历程需要感谢暗的人实在太多了翱。暗首先，我要感谢班我的导师白刘广斌搬教授。本论文从啊选题、写作到成傲文无不凝聚着扳刘罢老师的谆谆教诲皑与殷切关注。埃刘傲老师严谨的治学氨态度、谦和的为芭人、广博的学识艾使我受益匪浅。艾论文的顺利完稿扳，是离不开矮刘靶老师的助力的。捌谨此，向我的导绊师，摆刘广斌板教授致以最诚挚斑的谢意。翱其次，我还要感芭谢郭富贵学姐，巴她全程跟踪了论