试论银行信贷业务中的财务分析

1、 HYPERLINK 2010年第10期 总第10期本期专题：银行信贷业务中的财务分析从政策层面解读财务分析流动资金贷款需求量的测算财务报表监控与信贷业务管理财务分析与银行授信策略银行信贷审核中的财务分析耙本期专题：背银行信贷业务中拔的财务分析正文目录TOC o 1-4 h z u 前 言鞍流动资金贷款靶管理暂行办法耙、个人贷款管般理暂行办法、捌固定资产贷款扒管理暂行办法澳和项目融资业暗务指引，并称背“伴三个办法一个指矮引澳”靶，它初步构建和俺完善了我国银行澳业金融机构的贷敖款业务法规框按架。败而在胺“拔三个办法，一个案指引中翱”搬，流动资金贷蔼款管理暂行办法靶涉及到翱相当多的啊财务分析。敖同

2、时，摆银行在班授信、贷前审查跋以及贷后管理过佰程中，需要考核颁企业的偿债能力邦及经营状况。而办银行作为企业信芭息的外部使用者岸，各种信息的获爸得往往是通过财傲务报表而进行的跋。因此，银行如把何通过分析财务靶报表而获取自己白想要知道的信息隘，对于银行的授八信策略和贷款管傲理工作十分重要拜。氨另外，由于银行扒信贷人员并非专败业的财务人员。拌其分析财务报表吧的视角和专业财隘务人员也有所区佰别。同时，由于拔财务报表的局限鞍性，银行在分析佰企业的财务状况暗时还需重点分析拜一些非财务因素背。霸因此，在本文中扳，银联信分析师败对近期流贷管理巴办法进行了深入拔的分析，同时从败银行信贷人员授碍信的视角，对企笆业

3、的财务状况进鞍行分析。拜本报告总共分为按五章节，第一章稗就流贷管理办法瓣进行详细的解读吧，并指出留待资唉金贷款需求量测懊算参考所存在的颁问题；第二章对癌流动资金贷款需背求量测算进行详班细的分解，并给碍出建议啊；鞍第三章分析财务俺报表的监控与信扮贷业务的管理，挨重点就会计分析版作出阐述；第四佰章对具体的财务靶方法进行分析，岸以银行使用的沃埃尔分析法作为切芭入点；第五章重颁点分析银行在授拜信审核时所需要隘关注的问题。邦敬请关注本期及按下期专题银行阿信贷业务中的财背务柏分析芭叭第一章拔 凹从政策层面解读笆财务分析班流动资金贷款板管理暂行办法佰、个人贷款管扮理暂行办法、班固定资产贷款岸管理暂行办法安和

4、项目融资业哀务指引，并称般“爸三个办法一个指拔引袄”拌，它初步构建和芭完善了我国银行跋业金融机构的贷半款业务法规框架啊。笆从银监会的背“邦三个办法、一个靶指引百”阿中我们可以看到稗，贷款全流程精跋细化管理以及捌“疤实贷实付摆”版始终贯穿其中。岸而银监会出台疤“吧三个办法，一个扮指引昂”啊的初衷即是为了凹防止资金的被挪癌用。可以说，以艾前银行给企业发岸放贷款是一次性爸的发放，也就是伴所谓的艾“埃子弹贷款白”罢，企业未提取的岸贷款又转化为存吧款放在银行，没斑有发罢挥对实体经济的拌支持作用。而一拜次性的发放贷款矮，银行也很难掌哀握贷款的流向，稗使得不少贷款流懊向股市和楼市，哎推高了股市和楼白市的泡沫

5、，给我瓣国经济的发展造拜成了巨大的威胁暗。而隘“氨实贷实付扒”案是根据客户实际颁现金流缺口进行翱融资和付款，这巴虽然是对银行传暗统理念的颠覆，瓣但这种贷款支付霸方式不但可以降奥低银行的资金监颁管难度和风险，柏更有利于降低企伴业的财务成本。矮而在背“笆三个办法，一个哀指引中拔”般，涉及到财务分阿析最多的是流懊贷白管理氨办法。版因此，我们有必叭要对流贷管理办办法进行详细拌的解析，并从中坝找出财务分析因鞍素。凹一、解读岸碍流贷管理办法百胺中的财务分析败因素扳（一）耙背流贷管理办法叭胺解析板流贷办法的办核心内容，一方袄面是要求银行业凹金融机构合理测般算借款人的营运啊资金需求，审慎翱确定借款人的流班动资

6、金贷款的授把信总额及具体贷拔款的额度，并据板此发放流动资金敖贷款，不得超过拔借款人的实际需唉求超额放贷。另白一方面，强调对扳流动资金的支付拌和贷后管理，加百强对回笼资金的盎管控，要求银行扒业金融机构针对斑借款人所属行业稗及经营特点，通巴过定期与不定期扮现场检查与非现阿场监测，分析借百款人经营、财务叭、信用、支付、跋担保及融资数量巴和渠道变化等状扮况，掌握各种影癌响借款人偿债能挨力的风险因素等盎。坝1、流贷办法板的要义和挨精髓板对流动资金贷款癌进行需求测算是翱流贷办法的耙核心指导思想。翱这主要是考虑流拜动资金贷款支付扒频繁，周转速度柏快，支付管理控疤制的成本较高，稗但影响企业流动袄资金占用的因素

7、柏相对较为明确，把流动资金需求可败进行合理测算等拌因素，同时实践靶中流动资金贷款叭挪用也多是源于爸贷款人发放的流板动资金贷款金额叭超出借款人实际鞍流动资金需求。拜所以，流贷办岸法的规范重点八之一定位为银行爱业金融机构应贴邦近借款人实际，按合理测算借款人巴的流动资金需求案，进而确定流动罢资金贷款的额度翱和期限，防止超耙额授信。流贷瓣办法希望通过爸对流动资金贷款瓣的合理测算，做叭到既有效满足企鞍业按正常绊经营对流动资金搬贷款的需求，同拔时又有效防止因背超过实际需求发胺放贷款而导致的蔼贷款资金被挪用昂。白基于以上考虑，吧流贷办法主斑要从以下方面对版流动资金贷款资皑金需求测算提出搬要求：一是要求傲贷款

8、人应合理测拌算借款人营运资挨金需求，审慎确瓣定借款人流动资靶金贷款的授信总俺额及具体贷款的佰额度，不得超过办借款人的实际需靶求发放流动资金半贷款；二是在尽稗职调查环节上，百要求贷款人应调坝查借款人营运资奥金总需求和现有扒融资性负债情况扮，以及应收账款碍、应付账款、存艾货等真实财务状八况等要素；三是靶在贷款风险评价捌与审批环节上，唉要求贷款人应根靶据借款人经营规蔼模、业务特征及靶应收俺账款、存货、应俺付账款、资金循哎环周期等要素测隘算其营运资金需跋求，综合考虑借跋款人现金流、负佰债、还款能力、案担保等因素，合办理确定贷款结构哀，包括金额、期班限、利率、担保吧和还款方式等；颁四是在贷后管理斑上，要

9、求贷款人芭应评估贷款品种版、额度、期限与斑借款人经营状况肮、还款能力的匹霸配程度，作为与摆借款人后续合作绊的依据，必要时安及时调整与借款唉人合作的策略和柏内容。敖为了进一步明确扮流动资金贷款需碍求的测算方法，凹流贷办法附霸有流动资金贷跋款需求量的测算般参考，明确流鞍动资金贷款需求坝量主要是基于借凹款人日常生产经罢营所需营运资金叭与现有流动资金罢的差额确定罢。在柏实际估算过程中哀，总的思路是首爸先考虑借款人用耙于日常经营的营背运资金需求量，昂再扣除其现有融安资和能够投入到背日常经营的自有霸资金，缺口即为绊新增流动资金贷拔款需求量。在估肮算营运资金需求霸量过程中，还要肮结合借款人实际耙情况和未来发

10、展白状况，合理预测坝各项资金占用；伴同时考虑小企业胺融资、季节性生肮产、订单融资等俺情况。总之，充哎分体现了银行业把金融机构要根据敖客户实际提升金背融服务水平和控般制金融风险的要霸求。傲2俺、对流动资金贷办款支付和贷后管肮理要求澳对流动资金贷款坝进行合理测算八在对借款人流动白资金贷款需求进敖行合理测算的基般础上，流贷办昂法对流动资金捌贷款笆支付艾作出了有针对性拌的规定，同时严吧格对贷款资金使吧用的监控，加强败贷后管理。主要跋要求体现在：八第一，流贷办耙法明确贷款的罢具体支付方式和案标准主要由当事佰人约定。流贷笆办法规定由借摆贷双方在合同中蔼约定贷款资金的氨支付方式和贷款败人受托支付的金邦额标准

11、，要求贷碍款人应根据借款伴人的行业特征、癌经营规模、管理罢水平、信用状况懊等因素和贷款业罢务品种，合理约白定贷款资金支付板方式及贷款人受拔托支付的金额标坝准。特别地，对拜与借款人新建立搬信贷业务关系且安借款人信用状况罢一般、支付对象哎明确且单笔支付芭金额较大，以及奥贷款人认定的贸挨易融资等其他情胺形，流贷办法暗要稗求原霸则上应采用贷款拔人受托支付方式凹。柏第二，流贷办肮法进一步严格安支付管理的相关邦要求。一是采用爸贷款人受托支付按的，贷款人应根背据约定的贷款用坝途鞍，跋审核借款人提供般的支付申请所列安支付对象、支付隘金额等信息是否巴与相应的商务合熬同等证明材料相肮符。审核同意后半，贷款人应将贷

12、柏款资金通过借款瓣人账户支付给借哀款人交易对象；吧二是采用借款人斑自主支付的，贷叭款人应按借款合霸同约定要求借款按人定期汇总报告板贷款资金支付情按况，并通过账户白分析、凭证查验碍或现场调查等方澳式核查贷款支付扮是否符合约定用版途；三是贷款支翱付过程中，借款皑人信用状况下降胺、贷款资金使用颁出现异常的柏，贷蔼款人应与借款人背协商补充贷款发鞍放和支付条件，罢或根据合同约定挨变更贷款支付方爸式、停止贷款资背金的发放和支付斑。碍第三，流贷办伴法加强对流动摆资金贷款的贷后捌管理要求，要求翱贷款人应动态关隘注借款人经营、胺管理、财务及资岸金流向等重大预跋警信号，及时采八取提前收贷、追版加担保等有效措叭施防

13、范化解贷款矮风险；要求贷款案人应评估贷款品败种、额度、期限傲与借款人经营状靶况、还款能力的跋匹配程度，作为唉与借款人后续合扳作的依据，必要俺时及时调整与借扳款人合作的策略霸和内容。案特别需要注意的奥是，流贷办法拔要求贷款人通凹过合理设定贷款罢业务品种和期限斑、设立专门资金案回笼白账户埃、协商签订账户疤管理协议等方式袄，加强对回笼资伴金的管控：一是哎要求贷款人应根班据借款人生产经吧营的规模和周期鞍特点，合理设定爸流动资金贷款的摆业务品种和期限绊，以满足借款人扳生产经营的资金扳需求，实现对贷班款资金回笼的有翱效控制；二是要邦求贷款人应在借傲款合同中约定由癌借款人承诺，贷肮款人有权根据借哀款人资金回

14、笼情百况提前收回贷款瓣；三是规定贷款奥人应通过借款合艾同的约定，要求拜借款人指定专门摆资金回笼账户并版及时提供该账户板资金进出情况。白贷款人可根据借按款人信用状况、板融资情况等，与皑借款人协商签订鞍账户管理协议，懊明确约定对指定暗账户回笼资金进鞍出的管理。贷款啊人应白关注笆大额及异常资金暗流入流出情况，肮加强对资金回笼挨账户的监控。百3、其他的相关霸规定埃一是对于贷款用扮途的限制。鉴于板目前实践中存在败流动资金贷款被颁挪用于固定资产罢投资等其他用途哀的情况，为强化凹贷款用途管理，叭流贷办法明拔确规定，贷款人矮应与借款人约定蔼明确、合法的用熬途，流动资金贷把款不得用于固定芭资产、股权等投搬资，不

15、得用于国埃家禁止生产、经胺营的领域和用途奥。同时，流动资半金贷款不得违规安挪用，贷款人应昂按照合同约定认俺真检查、监督流扒动资金贷款的使拔用情况。板二是如何防范超背额授信风险。安为防止超额授信唉，消除贷款资金哀挪用隐患，流拜贷办法在防范笆超额罢授信瓣风险方面，要求哀贷款人应根据经拔济运行状况、行佰业发展规律和借熬款人的有效信贷耙需求等，合理确坝定内部绩效考核颁指标，不得制订案不合理的贷款规版模指标，不得恶澳性竞争和突击放俺贷。同时，明确袄了贷款人以降低癌信贷条件或超过隘借款人实际资金叭需求发放贷款的绊法律责任，银监袄会可以按照中哎华人民共和国银懊行业监督管理法笆的相关条款对稗其进行处罚。盎（二

16、）流贷管耙理办法中的财扳务分析因素扮从对流贷管理昂办法的解析中胺我们可以看到，拌无论是授信前对板企业流动资金需般求的测算，还是半流动资金贷款支昂付和贷后管理矮，都需要最大限熬度的获取企业的安生产经营信息。埃而银行作安为企哎业外部信息使用耙者，获取信息的矮最佳及最简便的拌途径便是获取企摆业的财务信息，暗这些财务信息通懊常以财务报表的办形式出现。这就颁需要银行相关工耙作人员有阅读和安分析财务信息的邦能力，从这些财奥务信息中，找出澳银行所密切关注案的数据。爸由于银行信贷审霸查人员进行财务耙分析时最为关注扮的是借款人现在佰和未来的偿债能傲力。借款人偿债霸能力与其盈利能懊力、营运能力、颁资本结构和净现拔

17、金流量等因素密癌切相关，把结合流贷管理巴办法，我们认按为隘可以从以下三个胺方面着手：扒1澳、坝结合企业所处行办业及发展阶段分背析：不同行业、啊不同发展阶段呈芭现不同财务特征坝，有不同评价标耙准及审查重瓣点。霸2、研究规模、岸结构及质量：不半同规模的评判标爱准不同。而案“柏平衡、和谐按”坝的结构是一个重搬要感觉。资产的熬规模、结构及质斑量反映企业经营氨和投资战略；负挨债和权益的规模阿、结构和质量反胺映企业融资战略爱和资本结构的合啊理性；收入和利按润的结构和质量罢反映企业盈利模办式及持续盈利能肮力；现金流量的瓣规模、结构和质哀量反映企业现金疤流量运转的顺畅靶程度、现金的赚凹取能力、筹资能啊力和投资

18、战略。爸3、详细分析三傲张报表：三张表办应互相印证、有瓣机统一。运用一奥些分析方法（如捌指标分析法、因拔素分析法、比较版分析法、趋势分按析法等），对异俺常变动找原因，皑并预测未来现金蔼流情蔼况，把对整体财务状况俺尤其是偿债能力胺给予综合评价，扮为贷款决策提供颁参考。耙二、银监会流动凹资金贷款需求量败测算参考扒流动资金贷款需扮求量应基于借款佰人日常生产经营肮所需营运资金与安现有流动资金的盎差额斑（拌即流动资金缺口办）搬确定。一般来讲伴，影响流动资金碍需求的关键因素挨为存货袄（阿原材料、半成品翱、产成品唉）芭、现金、应收账胺款和应付账款。班同时，还会受到把借款人所属行业懊、经营规模、发哎展阶段、谈

19、判地肮位等重要因素的按影响。银行业金班融机构根据借款扳人当期财务报告跋和业务发展预测氨，按以下方法测斑算其流动资金贷奥款需求量：埃1瓣、估算借款人营隘运资金量巴借款人营运资金板量影响绊因素鞍主要包括现金、稗存货、应收账款岸、应付账款、预搬收账款、预付账爱款等。在调查基斑础上，预测各项版资金周转时间变肮化，合理估算借稗款人营运资金量坝。在实际测算中唉，借款人营运资皑金需求可参考如懊下公式：拔营运资金量上半年度销售收入跋（扒1-上年度销售斑利润率案）扳靶（柏1预计销售收隘入年增长率柏）胺/营运资金周转袄次数佰其中：营运资金把周转次数36熬0/肮（邦存货周转天数+阿应收账款周转天按数-应付账款周板转

20、天数预付账奥款周转天数-预半收账款周转天数爱）矮周转天数=36胺0/周转次数阿应收账款周转次坝数销售收入/艾平均应收账款余坝额扒预收账款周转次隘数销售收入/澳平均暗预收艾账款余额佰存货周转次数捌销售成本/平均氨存货余额拜预付账款周转次暗数销售成本/扳平均预付账款余盎额瓣应付账款周转次摆数销售成本/案平均应付账款余般额版2啊、估算新增流动氨资金贷款额度爸将估算出的借款阿人营运资金需求按量扣除借款人自版有资金、现有流半动资金贷款以及半其他融资，即可拌估算出新增流动般资金贷款额度。稗新增流动资金贷罢款额度=营运资白金量-借款人自绊有资金-现有流巴动资金贷款-其拌他渠道提供的营绊运资金扒3昂、需要考虑

21、的其凹他因素昂（鞍1蔼）班各银行业金融机岸构应根据实际情坝况和未来发展情伴况凹（啊如借款人所属行肮业、规模、发展笆阶段、谈判地位疤等摆）隘分别合理预伴测借矮款人应收账款、办存货和应付账款佰的周转天数，并爸可考虑一定的保翱险系数。半（唉2癌）巴对集团关联客户板，可采用合并报拜表估算流动资金般贷款额度，原则吧上纳入合并报表笆范围内的成员企捌业流动资金贷款瓣总和不能超过估巴算值。绊（敖3扒）柏对小企业融资、碍订单融资、预付败租金或者临时大阿额债项融资等情稗况，可在交易真扮实性的基础上，矮确保有效控制用盎途和回款情况下搬，根据实际交易澳需求确定流动资傲金额度。氨（芭4伴）啊对季节性生产借碍款人，可按每

22、年罢的连续生产时段颁作为计算周期估奥算流动资金需求盎，贷款期限应根霸据回款周期合理疤确定。胺三、流贷资金贷澳款需求量测算参氨考存在的缺陷敖虽然说笆，银袄监会给出的流动斑资金贷款需求量傲的测算公式，对暗于艾银行在授信和贷八款额度方面给出蔼了指导性的意见胺。主旨在于合理八的测度企业所需爱的资金，强化流邦贷的全流程管理安、强化贷款总量傲的管理、强化合巴同的有效管理、爱强化合同的有效盎性管理、强化贷伴款的用途管理、矮加强贷后管理以肮及明确贷款人的皑法律责任。拌但靶总体来讲，该测熬试公式，只能在澳贷款过程中其只懊具备指导性的作碍用，在实际操作昂中可能存在诸多碍缺陷。矮一是中小企业财肮务制度很多不健般全，

23、按照流动资捌金贷款管理办法氨测算出的营运资隘金量、自有资金佰量大多不准确，熬造成最终测算得鞍出的银行可授信跋额度无实际参考挨价值。比如隘，很阿多中小企业都是稗民营企业，以家挨族式经营为主，背企业领导者集权拌现象及埃“俺小农按”吧意识严重，往往懊通过隐藏销售收邦入和利润来减少昂交税，同时企业半利润多被老板抽胺资用于私人支出埃或对外投资，再疤以个人投资的方霸式反映至敖“邦其他应付款埃”岸内，造成企业财啊务奥“板公私不分扒”澳，进而造成测算瓣结果与实际结果蔼偏差较大。般二是由于中小企班业财务核算不规胺范，部分中小企碍业存量流动资金袄贷款被固定资产背投资所占用，造皑成测算的银行可邦授流动资金贷款霸额度

24、与企业实际扳所需存在较大偏扒差。例如，很多八中小企业购买二扮手机器设备或自扮制设备，为节省癌开支不要求交易阿对手开立发票；办有的投资建造班厂房皑未按规定程序进昂行，这些投资都颁无法提供项目立吧项、可行性报告巴等资料，无法办坝理固定资产贷款隘，导致出现了隘“半短贷长用半”傲的情况。扒三是很多中小企扒业通过年初集中凹储备原材料的方瓣式锁定原材料价昂格，以此来规避胺原材料价格波动耙带来的影响。这凹将导致企业对贷按款集中性需求特斑别大，进而导致半测算出的可授信板额度与企业所需爱贷款额度偏差较岸大。比如常熟地捌区的纺织行业，敖2009年上游百原材料价格上涨颁速度较快，同时胺预计2010年案原材料价格还将

25、癌继续上涨，于是案很多中小企业在爸2010年初集捌中购买原材料，芭造成资金需求大哀量增加。搬四是部分中小企熬业为征地等方面凹需矮要虚扳增实收资本，造挨成测算时企业自把有资金较多的假搬象，而实际自有伴资金不足。比如霸，常熟地区很多蔼乡镇企业为了享把受当地政府给予颁的优惠政策，通拜过虚增注册资本罢的方式取得相关拜条件。另外，部凹分中小企业为了埃能达到招投标资斑质等级，可能通半过虚增注册资本颁的方式予以满足奥。隘针对参考意见的瓣不足，我们在第伴二章中给出了流把贷资金需求测定哎的分析以及建议俺。八第二章 流动拜资金贷款需求量巴的测算爸一搬、流动资金贷款鞍需求量的测算参蔼考分析凹根据银监会的参澳考意见：

26、懊新增流动资金贷跋款额度=罢营运资金量盎-啊借款人自有资金袄-靶现有流动资金贷百款啊-白其他渠道提供的唉营运资金把很显把然，银监会给出癌的参考意见中存矮在两个方面的问安题：一是如何确癌定借款人自有资胺金。第二个问题爸就是如何确定营搬运资金量。爱（一）借款人自扮有资金分析拌通常自有资金是懊指投资者投入企扒业的资本金及经扮营中形成的积累敖，如盈余公积金扒、资本公积金和盎未分配利润等，办它反映了所有者百权益，表现为流安动资金和固定资傲金的占用，这里稗从营运资金量中坝提出借款人自有蔼资金也包含了剔矮除占用的固定资绊金，从而导致测暗算的熬“俺新增流动资金贷般款额度瓣”扒过小，不能准确肮反映借款人营运啊资

27、金的实际需求癌，以致借款人得跋不到有效支持，奥营运资金明显不癌足。芭我们将借款人自扳有流动资金的计唉算柏方式哎归纳如下：袄借款人自有流动叭资金=所有者权蔼益-固定资产占跋用-无形递延资跋产占用-长期投扮资占用懊借款人自有流动氨资金=流动资产佰-流动负债-长佰期性债务形成的般流动资产+短贷柏长用部分盎借款人自有流动扒资金=货币资金癌-受限货币资金绊-贷款派生货币肮资金+重复计算傲部分袄（二）营运资金氨量分析安根据银监会参考爱意见：哀营运资金量上班年度销售收入疤（爱1-上年度销售艾利润率板）跋版（笆1预计销售收安入年增长率安）半/营运资金周转稗次数班从该公式中我们芭可以看到，爱上年度销售收入捌瓣（

28、胺1-上年度销售跋利润率安）版即为年度营运资笆金耗用总量。而阿我们将年度营运岸资金好用总吧量分八拆后可以得到如疤下公式：敖年度营运资金耗巴用总量坝=营业收入班爸（胺1-上年度销售奥利润率颁）搬=营业收入-营板业收入胺拌销售利润率靶=营业收入-营板业收入（利润总暗额/营业收入）扮=营业收入-利埃润总额唉=营业收入-（邦营业收入-营业巴成本-税附-三傲费+公允+投资俺收益+营业外净把收支）啊=营业成本+税案附+三费-公允版-投资收益-营隘业外净收支艾从上述公式中我背们可以看到，营靶运资金量既可以扮减掉公允价值变佰动损益、投资收袄益、以及营业外笆净收支，也可以蔼不减，或只需减肮掉其中的一、两稗项。而

29、我们在实案际中计算时是否斑在扣减关键是要傲看其是否实现现凹金流。如果佰实现胺现金流则扣减，罢反之，则不需扣隘减。背二凹、流动资金合理耙占用额与贷款需柏求额测定建议疤我们认为流动资爸金指的是企业在案生产经营过程中跋占用的流动资产俺上的资金，其在哎数量上等于流动半资产的总额。因板此，流动资金的挨测定可以根据以按下公式来确定。爸（一）贷款需求背额测定公式把1、计划年度流邦动资金合理占用耙额拔=计划年销售收捌入傲/笆基期流动资金周八转速度熬=计划年销售收爸入罢/扳（基期年销售收皑入拜摆基期流动资金平搬均占用额）爱2、计划年度流挨动资金贷款合理哀需求额奥=计划年度流动隘资金合理占用额霸基期流动资产爸短期

30、贷款比率扒计划年度流动柏资金合理占用额疤（基期敖短期袄借款平均占用额版基期流动资产按平均占用额）蔼计划年销售收摆入（基期短期笆借款平均占用额拔基期年销售收坝入）澳计划年销售收邦入基期销售贷拌款比率碍3、计划年度短案期借款增减变动把额蔼计划年度流动拜资金贷款合理需岸求额吧-隘上年末短期借款稗余额阿若该数0，表昂示需要增加相应翱数额的贷款；若耙该数0，表示安不需要增加贷款安；若该数0，巴表示需要归还相翱应数额的贷款。上述公式中：熬1）计划年销售巴收入可从企业预懊算中取得；伴2）基期年销售挨收入可从企业基蔼期年度的损益表霸中取得；盎3）基期流动资板金平均占用额鞍基期流动资产哀平均占用额奥（耙基期翱初

31、流动资产合计拜基期末流动资疤产合计）癌/巴2啊有关数据可从企板业基期年度的资吧产负债表中取得板；绊4）基期短期借拌款平均占用额岸（基期初短期扒借款余额基期背末短期借款余额邦）胺/癌2柏有关数据可从企氨业基期年度的资隘产负债表中取得啊；凹5）基期销售贷白款比率按基期短期借款叭平均占用额斑/把基期年销售收入伴（二）应用中需俺注意的问题唉1翱、伴在实际应用过程唉中，为促进企业般降低不合理资金八占用，加速流动袄资金周转，提高罢资金使用效率，懊对“公式艾1”班中“基期流动资吧金平均占用额”氨可根据企业实际跋情况，按1般%-斑8般%啊的比例进行压缩氨，这样测算出来哀的结果更奥合理般。肮2、银行隘可以据此合

32、理测霸定企业流动资金暗贷款规模，判断氨贷款是否合理及白风险大小。如果暗通过测算，上述疤“公式袄3”爸的结果为正数，班则应该考虑给企爸业提供必要的流坝动资金贷款，反鞍之，结果为负数矮，不仅应拒绝企岸业不合理的贷款拌要求，而且要收版回相应数额的贷捌款。碍另外，银行还需办将“基期流动资胺金周转速度”、把“基期销售贷款瓣比率”等主要指扳标多测算几年，拜以真实反映本企傲业指标的发展变颁化趋势和历史先袄进水平，还要了敖解国内、国际同啊行业先进水平哀。邦3、把关于判断企业是颁否挪用流动资金哀贷款凹，稗下列公式可以参笆考。岸企业短期借款全隘部余额存货笆金融机构允许的扮应收账款岸预败付账款货币资唉金合理的待摊熬

33、费用。伴如符合上述公式拔，一般来说则表扳明企业流动资金碍占用比较合理，罢没有挪用流动资挨金贷款；反之，班则说明企业挪用矮了流动资金贷款熬。资金挪用的具懊体去向，可以通绊过分析企业现金懊流量表，或从资岸产负债表流动资拔产其他项目如短巴期投资、不合理摆的待摊费用，非靶流动资产项目如般长期投资、固定办资产、无形资产盎等项目中找原因岸。此外，为防止翱企业多头开户，佰多头贷款，百各银行还需瓣建立企业贷款主巴办银行制度，坝这将有助于防范笆金融风险隘。敖三版、中小企业流动稗贷款资金需求测笆算方法唉目前各家银行授疤信审查部门在测败算企业贷款额时芭，主要有两种爱方法扮：一是根据经验稗资产负债率结合拌同业占比控制

34、线跋确定，如企业资百产负债率不高于哎70扮%败，在可接受资产疤负债率的基础上芭结合行业信贷政啊策确定同业控制隘线不超过某一标吧准；二是根据抵霸押物价值和可接熬受的抵押率确定拜。上述方法是以拌控制企业最大承败债水平或资产变唉现价值为核心，袄但其缺陷显而易斑见，最大的问题靶是没有结合企业按的资金周转状况皑、资产负债表项把目与收入的联动白关系，尤其是忽叭视了企业现金流邦的重要作用。啊鉴于目前各家银半行纷纷将中小企扮业贷款及私营企稗业主贷款作为新八的业务增长点，板所以本文重点是佰探讨对这一类企俺业最佳（或最大俺）贷款额的测算摆方法。我们认皑为，百中小企业的财务背报表相对大型企阿业或上市公司的澳财务报表

35、，一是罢报表项目较少，背像多数上市公司伴存在的非货币性蔼交易、少数股东隘权益等复杂的会岸计交易事项，中搬小企业一般较少安涉及，其财务报坝表中的项目也相奥对简单；二是中败小企业财务报表案会计核算不太规扳范，为了规避纳鞍税，多种中小企昂业会计报表存在瓣少计收入、多计把成本和费用、少柏计利润的倾向（捌如果企业的主要隘动机是倾向于多阿计收入和利润，绊我们可以根据会澳计报表之间的勾哀稽关系、收入和把纳税额之间的关昂系，并重点追查昂其大额交易的原笆始凭证，结合行佰业平均盈利水平唉来合理判断其会爱计报表的可信程稗度）。基于中小扮企业艾财务哎报表的上述特点哎，我们认为，运邦用下文所述贷款坝额度的测算方法熬，可

36、以计算出企隘业最佳（或最大隘）贷款额。这三绊种方法分别是：板销售百分比法，安倒推法耙以及营业周期法捌。罢（一）柏销售百分比法跋销售百分比法肮即根据企业资产颁、负债、权益类佰科目与收入的线挨性关系测算企业阿最佳资金需求；败1、埃测算融资额度（1）销售预测绊依据可持续增长办率（或成长率）奥，可以初步预测矮下一年度的销售班收入。所谓可持暗续增长率是指不板增发新股并保持皑目前经营效率和吧财务政策条件下巴企业销售所能增搬长的最大比率。岸从根本上讲，企佰业的持续增长率霸是由企业长期稳氨定的经营效率（奥体现于资产皑周转绊率和销售净利率皑）、财务政策（氨体现于资产负债笆率和收益留存率邦）等综合决定的扒。超长增

37、长只能爱是短期的，从长拔期看企业增长总肮是受到可持续增澳长率的制约。与爱可持续增长率原扒理相类似的还有艾企业成长率这一挨指标。这一指标柏在上市公司评价笆中被广泛使用和懊认可。般企业成长率=熬（跋1-股利支付率昂）经常性总熬资产回报率有熬息负债率（经靶常性总资产回报隘率笆-氨1年期贷款利率罢）扮该公式即是通过按上市公司过去的白盈利能力（最近癌一年的经常性总扳资产回报率）、碍股东的再投资倾安向（股利支付率扮）及其所拥有或霸控制的资源的结般构（财务杠杆，叭即有息负债率）白来计算企业成长安率。耙（2）捌估计需要的资产拌根据历史数据可艾以分析出企业资昂产总额和销售额扳的函数关系，依哎据这两者之间的扒函数

38、关系，可以稗预测出未来期间巴所需资产的总量背。同时，某些流颁动负债与销售额阿之间也存在函数笆关系，我们可以佰依据上述原理预懊测出未来期间负吧债的自发增长，隘而这种增长可以案减少企业外部融袄资的数额。阿（跋3扳）凹估计收入、费用邦和保留盈余坝我们可以根据可办持续增长率或成绊长率计算未来期板的销售收入，并矮根据以往年度平暗均净利率和股利伴支付率，决定保伴留盈余所能提供把的资金数额。邦（4）百估计所需融资爸根据预计资产总柏量，减去已有的皑资金来源，负债半的自发增长和内哀部提矮供的资金来源便哀可得出企业最佳绊贷款额。哀根据以上步骤，般可得出下面所列霸公式：岸融资需求=新增搬销售额（变动斑资产销售百分比

39、矮-拌变动负债销售百凹分比）八-稗计划销售净利背率计划销售额癌（1摆-癌股利支付率）捌举例如下：某公吧司2006年主跋要财务数据如下拔：唉假设某企业实收隘资本一直保持不败变，股利支付率哀、销售净利率不吧变，经计算20唉06年的可持续瓣增长率为10挨%版，问该企业20艾07年最佳银行翱贷款额是多少？俺项目啊金额（万元）挨占销售额的百分版比疤现金板200扳5%稗应收账款板800办20%半存货百400昂10%百长期投资白60翱0耙15%邦固定资产瓣2000搬50%芭资产合计唉4000凹短期借款阿600跋无稳定关系埃应付账款坝800埃20%捌长期负债扮600澳无稳定关系皑实收资本肮1200稗无稳定关系

40、埃留存收益袄800败无稳定关系罢负债及所有者权艾益计矮4000摆销售额耙4000爸100%鞍净利哎320瓣8%颁现金股利八180碍根据上式，则该隘公司2007年拔需向银行摆借入资金=（5把500奥-哀4000）（艾100%碍-鞍20%）班-笆8%500爱0（1+10瓣%碍）（1坝-版40%）=9绊36万元挨上述结果表明，皑企业只有版向银耙行借入936万扒元的贷款，才能阿保证2007年翱实现5500万捌元的收入。如果跋借贷金额小于9俺36万元，则说埃明企业经营所需安资金不足，不能埃实现预计目标；碍如果借贷金额大班于936万元，稗则企业经营所需笆资金过剩，多余昂资金处于闲置状耙态。不管从银行奥角度

41、还是企业角扒度，936万元巴都是最佳贷款额班。芭如果我们将上述哀条件稍加变化，肮则结果大不一样皑。假设本例中长柏期投资和固定资笆产与销售额均无百稳定关系，其他胺条件不变，则该巴公司2003年哀需向银行借入资柏金=（5500俺-办4000）（叭35%拌-矮20%）邦-拜8%500熬0（1+10熬%碍）（1坝-昂40%）暗=八-跋39万元。负值耙说明该企业收入半增长不变的情况伴下，会有剩余资昂金39万元。此扒种情形下，银行鞍如仍向企业发放奥贷款反而会使企澳业资金闲置，增唉加企业资金成本俺，或者迫使企业昂不得不把富裕资昂金投向证券行业稗等高风险领域。凹事实上，企业的啊流动资产和流动爸负债一般都与销摆

42、售收入存在稳定百的线形关系。而背固定资产生产能爱力未达到饱和之拜前，与销售收入般无关。只有当固版定资产生产能力绊突破饱和状态之案后，方才与销售癌收入存在相关关扮系。至于其他的疤如长期投资等项绊目，则基本与销熬售收入没有关联昂性。（二）倒推法败倒推白法颁即邦根据月收入净额拔倒推最大可贷款巴额度伴。这种方法半是翱在中唉小企业或小型私笆营企业主未向银把行提供财务报表阿或其财务报表基哀本不可信的情况安下可以采用，这袄种方法的核心是背以企业经营活动扳现金流为主要测隘算依据。因此，按在计算企业最大办可贷款额度时，懊要尽量要求中小版企业或小型私营皑企业主向银行提俺供其全面的收入耙和支出的单证和拜票据，包括银

43、行袄对帐单、个人结扒算帐户流水、存鞍折清单、运输单扒据等来测算，此拔时的财务报表仅盎作为一般参考依隘据。岸测算时，必须要摆剔除掉中小企业版或私营企业主资班金流水中的非经伴常性收支（如偶搬然大额收益、大袄额资产购置支出背等）。测算周期版最好是连续12唉个月，至少不应捌少于6个月，如蔼果仅能获得一艾个季扒度的经营流水，爱则必须要充分考般虑到销售淡旺季扮的影响，对资金败流水做必要的修蔼正。鞍具体方法是以借按款人或企业每月按资金收支净额作哎为还贷来源，假鞍设在贷款期内能捌够保持一致经营八态势，通过年金搬现值系数表，倒傲算出最大贷款额挨度。银行不应超百过此限额发放贷爱款，否则借款人暗没有足够的还贷斑资金

44、来源。伴计算公式：每月搬收支净额平均背每月收入案-叭支出（剔除偶然扳收入及大额支出白）霸如通过计算中小疤企业或私营企业八主资金流水，得办出其每月收支净哀额为10万元：伴（版1吧）如贷款期限设奥定为5年，执行邦5年期基准利率柏7.11班%耙，则查年金现值搬表，可知在期限奥为5年，年利瓣率6罢%半时，年金现值系敖数为4.212奥；年利率8般%埃时，年金现值系办数为3.992扒。我们通过插值拌法可求得期限5跋年，年利率7.按11白%拜时，年金现值系啊数为4.089蔼9。这样我们假背设最佳贷款额为哀x，则有等式：傲最大贷款额每搬年收支净额合计盎（p/A，5袄，7.11爱%耙）1012案4.0899柏4

45、90.78凹8万元昂（隘2鞍）如贷款期限设俺定为3年，执行盎3年期基准利率班6.57暗%跋，则查年金现值艾表，可知在期限胺为3年，年利率岸6阿%摆时，年金现值系蔼数为2.673埃；年利率8奥%邦时，年金现值系澳数为2.577拔。我们通过插值芭法可求得期限3捌年，年利率7.版1氨1案%罢时，年金现值系背数为2.619熬7。这样我们假懊设最佳贷款额为捌x，则有等式：扳最大贷款额每挨年收支净额合计扒（p/A，3隘，7.11笆%八）1012哀2.6197澳314.36颁4万元吧（三）绊营业周期法扒营业周期法，即啊根据企业营业周把期计算企业合理巴资金需求。阿这种方法皑主要是依据企业奥的营业周期来测霸算，

46、一个正常的巴企业在获得银行爱贷款后，会立即扮投入生产或经营岸，在一个年度内八完成一次或几次唉完整的周转后，熬归还银行短期流澳动资金贷款，而吧自身实现利润累岸积和资产增值。胺但同时我们要考熬虑销售周期拉长芭、存货增加、应肮收帐款在信用期哎内不能收回等情办况癌来进叭行必要的修正。俺营业周期存货澳周转天数应收拌帐款周转天数拌营业周转次数唉360天/营业八周期板合理资金需求板预测期销售收入叭/营业周转次数氨预测期新增销耙售收入（以往埃连续三年平均存稗货+应收帐款）拜/以往连续三年哎平均销售收入捌采用这个方法的半前提是，企业的氨营业周转次数要败比较正常，一般癌情况下应不得低隘于行业平均值，巴极小值为工业

47、企斑业一年营业周转哎次数不得低于1绊次，商业企业不暗得低于2次。如按营业周转次数低拜于此水平，即表肮示企业资金周转昂过慢，就不能发八放贷款。同时，懊企业的存货和应摆收帐款总额、帐挨龄、以及未来预伴测期的增长水平巴都应当在正搬常范挨围以内，否则该盎公式的运用基础疤便不复存在了。捌这之中尤其要对傲企业存货和应收八帐款帐龄进行分爱析，如某企业1扒年以上的存货、肮应收帐款超过其胺帐户余额的50按%啊就应当特别关注阿，分析其最终回唉收资金的可能性傲，并判断企业是搬否按谨慎原则充伴分提取了坏帐（伴减值）准备。鞍当然，计算企业板最佳（或最大）半贷款额的方法并肮不单一，上面的爸三种测算方法，碍仅仅是我们根据案

48、中小企业或小型扒私营企业主的财肮务报表特点和资凹金周转特征提出吧来的。在计算企佰业最佳（或最大跋）贷款额时，还安应当结合国家的半产业政策和银行氨的行业信贷政策拌综合考虑。凹第埃三啊章按 百财务报表监控与败信贷业板务管熬理捌在翱“搬三个办法、一个绊指引败”澳中，银监会最为绊注重的就是防止搬贷款资金的被挪班用。因此，在颁流贷管理办法叭中给出流动资金癌贷款需求量测算百参考。这也就意霸味着，银行需要凹按照企业实际资癌金的需求量按需矮放贷。而银行要斑想弄清楚企业所敖需资金的实际量俺，必须对企业的绊财务及经营状况熬有着充分的了解奥。哎与此笆同时，白银行对企业的贷拜前调查、审查审俺批以及贷后管理霸过程中，分

49、析企昂业整体的经济状哎况，企业的偿债爱能力以及各种可白能影响企业生产半经营的事件，以癌及这些事件可能八给企业造成的影敖响，都反映在企碍业的财务报表上版。而且，银行作伴为企业外部信息鞍使用者，不可能罢任何败时候鞍都去企业内部进凹行实地监控。因熬此，财务报表的伴监控与银行信贷肮业务的管理密不耙可分。疤对于银行信贷人翱员而言，既需要扳通过报表所反映哎的信息对企业的败基本面的进行分班析，又需要通过哎具体的财务分析吧，对企业的财务颁状况进行更加深岸入的了解。通常懊针对企业财务会白计报表的分析分把为会计分析和财隘务分析。在理论吧研究和实际工作背中，人们往往注靶重财务分析而忽伴视会计分析，或稗者将两者混为一

50、奥谈，这并不利于澳分析企业财务的瓣真实状况。总的凹来讲，会计分析拌的主要宗旨是剔埃除会计因素对真笆实状况的扭曲，哎而财务分析的目暗的在于还原企业斑的真实状况，两败者之间相互促进半。蔼下面我凹们将颁以两章的篇幅半从会计分析和财板务分析的区别入啊手，分别探讨会按计分析和财务分胺析的基本内容和颁运用时应注意的安几个问题。隘一、会计分析与隘财务分析的联系芭与区别拔通过会计分析，安人们可以评价一熬个企业的会计对办企业经营状况的唉反映程度，知道邦会计数字的扭曲稗程度并通过会计暗手段来“纠正”鞍扭曲；通过确认岸会计灵活性，评扮价会计政策和会罢计核算合适与否耙。般而哀财务分析拔则百可定义为：“以霸财务报告为资

51、料摆，分析企业所计艾算出来的经营数翱据，进而判断企岸业经营内容的管扒理活动”。罢（一）两者的联叭系矮会计分析是根据捌企业会计报表数版据及所采用的会柏计政策、会计原岸则和会计方法班，运俺用简单的数学方翱法，明确会计分艾析的内涵和质量拔。而财务分析是靶以微观经济原理佰为理论基础，根靶据企业内外部经蔼济信息，运用财跋务管理方法，对罢财务活动和财务阿关系及其效力和艾效果进行分解剖绊析，从而实现企爸业财务目标的管爱理行为。很显然盎，财务分析实质把上是企业进行经奥济数据分析的真斑正目的所在，它阿是在会计分析的爸基础上，应用专哀门的分析技术与邦发发，对企业的巴价值创造过程、暗财务活动和财务昂关系所进行的分拔

52、析。两者之间的蔼联系具体表现为跋以下几点：岸1、搬它们都是主要以暗微观经济学为基矮本原理的经济管八理行为般财务分析以价值巴和资本为主要分唉析对象，根据微傲观经济学胺中市拌场总供给和总需坝求的原理，谋求碍价值和资本的供般给与需求的平衡袄。会计分析也遵按循市场均衡理论氨，谋求的是会计跋信息的供给与需坝求的平衡。拌会计信息需由财啊务分析人员进行阿进一步加工，从佰而为决策机构服昂务百；八而由财务分析工耙作所做出的有关鞍预测、决策反过矮来又为会计分析八工作提供核算依皑据和工作准则。败财务分析与会计版分析均与企业其颁他管理部门，如跋人力资源管理部傲门、产品质量管爸理部门、市场营百销部门密切相连扳，体现了企

53、业价笆值、信息与要素捌流动之间的关系哀。办2、捌它们都视会计信叭息为最重要的数傲据来源并转换成拜对企业特定决策凹和管理有用的信凹息盎其中最主要的信摆息共哎享区颁域是财务报表，矮它从静态到动态八，不仅直接反映肮企业筹资活动、啊投资活动、经营罢活动的系统的、袄综合的信息，而埃且还间接地通过矮财务分析揭示财鞍务活动的效率或袄能力。扒会计分析提供的爱会计数据，连同巴财务分析提供的唉财务指标和非财扳务指标，从同一搬经济活动的两个佰方面揭示企业存柏在的问题和蕴含佰的发展趋向，从岸而降低财务决策澳、经营战略中的埃非科学性和不确案定性，共同为企肮业的经营管理服扒务。捌3拌、癌它们均属于企业伴的个别案例管理暗向

54、环节管理的转办化哎财务分析侧重于翱企业某一财务活芭动的分解剖析，埃会计分析则以某板一会计要素及其巴总分类账和会计岸报表数据为依据办，选取某一版经济鞍业务加以分解剖爱析，提供信息，俺从中发现问题，把纠正偏差。两者笆都遵循从“个别摆案例管理到环节叭管理再到整合管办理”这样一个管巴理过程。氨（二）两者之间氨的区别点氨财务分析与会计昂分析存在明显的澳区别点，具体表白现在：拔1搬、般它们的功能不同皑和承担的责任不昂同哀财务分析是对财背务活动的分解剖皑析和控制管理。敖会计分析则是为笆适应会计信息用皑户的需求而出现笆的一种注解会计盎信息的方法。财熬务分析通过广泛扮了解企业内外部爱的信息，科学评百价企业的过去

55、，疤发现深层次问题矮，透彻地剖析企哀业的财务活动，罢总结成绩，纠正白错误，发掘企业瓣获利能力和营运柏能力的潜力，促澳进企业经营啊高质瓣量的持续健康的昂发展。因此，财跋务分析的内容涉奥及企业综合性价稗值管理的全过程奥，包括市场营销袄、生产加工、生案产资料供给、人坝力资源的开发和癌使用、产品技术稗开发和研究、管白理创新以及企业拌财务活动、财务板关系和战略财务版问题。会计分析扒则是通过评价企澳业的会计政策和肮会计核算，了解啊会计报表上的数班据是否真实反映板了企业的财务状半况和经营成果，疤据以预测企业的笆发展趋势和前景叭。因此，会计分霸析侧重于对会计瓣报表及相关会计案科目内涵的分析班、会计原则与政凹策

56、变动的分析、瓣会计方法选择与颁变动的分析、会扳计质量及变动的半分析，从而从会半计数据中发现其板真实含义。摆财务分斑析多搬用于企业内部管拜理，分析结果属熬于企业内部商业案秘密，极少对外凹呈报，外部使用颁者因不当使用财啊务分析信息所造俺成的损失，与企瓣业无关。而会计唉分析中有很大一版部分内容将出现叭在会计报表附注拌及财务状况说明叭中，与会计报表柏一同对外呈报，搬企业应依法保证哀其真实性、完整矮性和分析方法的挨一贯性。办2暗、安它们的把信息邦依据的广度和方敖法各不相同扮财务分析包括碍：拌财务会计报表奥、企业成本费用阿报表及其他内部耙报表碍；埃全面的财务统疤计数据，如产品懊产量和销售量的靶统计数据、产

57、品芭质量统计数据、碍人力资源开发利白用统计数据、产凹品生产能力统计鞍数据、企业技术岸创新统计数据等靶；碍班企业爱外部经济信息，捌如股票行情、债熬券市场行情、重罢大经济新闻、对俺社会经济和企业坝经营产生重大影罢响的经济、政治耙、文化、军事等隘事件和政策、同碍行业的经济信息邦等。而会计分析癌的信息依据主要耙是企业采用的会肮计政策、会计原绊则、会计方法、般会计质量情况以昂及企业会计核算叭资料、分期编报哎的资产负债表、按损益表、现金流盎量表和会计报表板附注。碍财务分析方法较把之会计分析方法八更为专业、综合吧，不仅运用各种碍财务经济数学公碍式和模型，还广胺泛运用了统计学叭、经济学、运筹矮学、管理学、法安

58、学、人文科学等芭学科。而会计分皑析通常由阅读会八计报告、比较会柏计报表、解释会捌计报表和修扮正会巴计报表信息这四熬个步骤组成，多盎是对其所依据的白信息进行简单的癌整理加工，一般把包括霸：稗比率分析、比较暗分析、因素分析罢、综合分析等方埃法。班3耙、挨它们的有效性和捌时间性不同。白由于会计分析受班会计准则、制度巴以及会计学科自百身的限制，再加霸上会计分析信息耙来源的不完整，芭使得分析结果具挨有很大的局限性按。而财务分析所败受约束较少，往叭往可以搜集最相版关的信息进行把深入罢分析，因此其分稗析结果比起会计氨分析的分析结果疤而言，有用性更八强、效用更高。耙此外，财务分析盎贯穿于企业资金唉运动的始终，

59、它疤不仅对企业的财挨务活动、财务关皑系和相关经营活搬动进行事后分析啊，同时还进行事按前分跋析和事中分析、把预测分析和控制搬分析。而会计分扮析由于依据的是矮定期呈报的信息矮，因此它只能进跋行定期分析，而氨且通常是事后分败析。巴（三）两者的局版限性暗由于财务报表只邦不过是企业活动八及其结果通过会绊计活动加工处理靶后而成，其质量唉很显然会受到会叭计活动的影响。般因此，在企业实扳际运用中，以财八务报表为起点的背财务分析难免存捌在一定的局限性唉，而利用会计分盎析则可以有助于岸提高财务分析起按点八-把财务报表的质量坝，从而克服传统氨财务分析固有的袄局限性。矮1拔、拔财务分析仅局限矮于企业财务报表坝等相关会

60、计氨资料的分析，容摆易割裂财务报表坝与企业活动之间蔼的内在联系。长摆期以阿来，艾由于财务分析的爱主要分析资料是把企业的财务报表哎及其相关资料，敖因此财务分析通艾常被人称为财务按报表分析。由此八，人们常常只重俺视利用企业财务伴报表得出的一些耙比率数字，从而傲判断出企业的经埃营业绩和财务状哎况是好还是坏，唉是优还是差，而败没有从企业经营案的角度去评价和拌分析，容易割裂艾企业经营活动与般最后财务成果的办关系，导致企业坝财务管理与整个艾企业管理相脱离稗。企业的财务报坝表及其相关资料叭都是企业活动通按过会计活动从价岸值的角度表现出奥来的最终结果，八企业管理人员或盎其他利益相关者奥在对企业进行财俺务分析时