某公司融资券募及财务知识分析说明书

1、PAGE PAGE 182Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.凹哎上海城投控股股扒份癌有限公司疤安20啊10安年度第一期八短期融资券拌募集说明书发行人主承销商联席主承销商背信用评级机构：胺中诚信国际信用癌评级有限责任公鞍司巴注册金额：邦17亿元碍发行规模：佰17唉亿元板本期发行期限：般365天吧担保情况：笆无担保爱发行人奥主体伴信用等般级：翱AA+笆级耙本期凹短期皑融资券败信用芭等百级：笆A碍-1背 爱募集说明书签署艾日期胺：2010白年颁 袄月重要声明爱本公司发行本期唉短期融资券邦已在中国银

2、行间碍市场交易商协会安注册，注册不代疤表交易商协会对扒本期哀短期融资券敖的投资价值做出版任何评价，也不扮代表对本期搬短期融资券疤的投资风险做出斑任何判断。投资扳者购买本公司本伴期矮短期融资券扳，应当认真阅读哀本募集说明书及背有关的信息披露鞍文件，对信息披爱露的真实性、准笆确性和完整性进般行独立分析，并按据以独立判断投傲资价值，自行承啊担与其有关的任班何投资风险。霸本公司董事会已半批准本募集说明靶书，全体董事承叭诺其中不存在虚扮假记载、误导性白陈述或重大遗漏埃，并对其真实性暗、准确性、完整拔性承担个别和连扒带法律责任。柏本公司负责人和搬主管会计工作的凹负责人、会计机板构负责人保证本昂募集说明书所

3、述跋财务信息真实、柏准确、完整。班凡通过认购、受暗让等合法手段取翱得并持有本公司版发行的案短期融资券把，均视同自愿接翱受本募集说明书哀对各项权利义务哀的约定。板本公司承诺根据皑法律法规的规定隘和本募集说明书芭的约定履行义务昂，接受投资者监伴督。目 录TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _Toc269128419 释 义 PAGEREF _Toc269128419 h 4 HYPERLINK l _Toc269128420 扳第一章奥百风险提示及说明背 PAGEREF _Toc269128420 h 澳7 HYPERLINK l _Toc269128421 靶一、隘昂短期融资

4、券的投埃资风险澳 PAGEREF _Toc269128421 h 斑7 HYPERLINK l _Toc269128422 矮二、安挨发行人相关的风案险鞍 PAGEREF _Toc269128422 h 碍7 HYPERLINK l _Toc269128423 爸第二章扮唉发行条款吧 PAGEREF _Toc269128423 h 摆13 HYPERLINK l _艾Toc2691隘28424邦 版一、拜板本期短期融资券柏发行条款隘 PAGEREF _Toc269128424 h 巴13 HYPERLINK l _Toc269128425 昂二、矮扳认购与托管巴 PAGEREF _Toc269

5、128425 h 拜14 HYPERLINK l _Toc269128426 哎三、耙伴本期短期融资券背的发行安排伴 PAGEREF _Toc269128426 h 艾15 HYPERLINK l _Toc269128427 隘第三章百白募集资金运用奥 PAGEREF _Toc269128427 h 唉16 HYPERLINK l _Toc269128428 摆一、隘柏募集资金用途拜 PAGEREF _Toc269128428 h 绊16 HYPERLINK l _Toc269128429 懊二、稗邦发行人承诺阿 PAGEREF _Toc269128429 h 罢16 HYPERLINK l

6、_Toc269128430 拔第四章埃 办发行人基本情况百 PAGEREF _Toc269128430 h 笆17 HYPERLINK l _Toc269128431 靶一、般挨发行人概况艾 PAGEREF _Toc269128431 h 挨17 HYPERLINK l _Toc269128432 摆二、氨唉发行人的历史沿百革碍 PAGEREF _Toc269128432 h 熬17 HYPERLINK l _Toc269128433 叭三、矮把控股股东及实际扳控制人懊 PAGEREF _Toc269128433 h 靶25 HYPERLINK l _Toc269128434 啊四、胺蔼发行人

7、与控股股班东的独立性情况白 PAGEREF _Toc269128434 h 背27 HYPERLINK l _Toc269128435 扮五、敖颁发行人的主要下八属子公司皑 PAGEREF _Toc269128435 h 傲28 HYPERLINK l _Toc269128437 阿六、哎扮发行人内部组织挨机构情况氨 PAGEREF _Toc269128437 h 耙54 HYPERLINK l _Toc269128438 搬七、搬癌董事及高级管理般人员任职情况翱 PAGEREF _Toc269128438 h 瓣62 HYPERLINK l _Toc269128439 拔八、唉啊发行人主要业

8、务绊情况及发展目标耙 PAGEREF _Toc269128439 h 挨67 HYPERLINK l _Toc269128440 暗九、摆阿发行人所在行业案状况碍 PAGEREF _Toc269128440 h 艾80 HYPERLINK 懊l _To扳c269128斑441笆 哎十、败坝发行人在行业中矮的地位和竞争优拜势芭 PAGEREF _Toc269128441 h 安83 HYPERLINK l _Toc269128442 白第五章搬翱发行人主要财务百状况白 PAGEREF _Toc269128442 h 啊86 HYPERLINK l _Toc269128443 背一、版版发行人财务

9、报表罢 PAGEREF _Toc269128443 h 败86 HYPERLINK l _Toc269鞍128444柏 绊二、阿傲发行人合并报表挨范围及变化情况霸 PAGEREF _Toc269128444 h 唉95 HYPERLINK l _Toc269128445 靶三、罢稗发行人主要财务捌指标靶 PAGEREF _Toc269128445 h 跋98 HYPERLINK l _Toc269128446 哎四、皑败发行人财务分析斑 PAGEREF _Toc269128446 h 按100 HYPERLINK l _Toc269128447 肮五、办隘发行人有息债务安情况阿 PAGEREF

10、 _Toc269128447 h 胺119 HYPERLINK l _Toc269128448 敖六、疤捌发行人关联交易盎情况鞍 PAGEREF _Toc269128448 h 敖121 HYPERLINK l _Toc269128449 皑七、癌翱重大或有事项或俺承诺事项翱 PAGEREF _Toc269128449 h 般122 HYPERLINK l _Toc269128450 般八、按跋资产抵押、质押扳和其他限制用途皑安排摆 PAGEREF _Toc269128450 h 安124 HYPERLINK l _Toc269128451 巴九、稗哎其他重要事项拌 PAGEREF _Toc2

11、69128451 h 笆124 HYPERLINK l _Toc269128452 跋第六章扳巴发行人资信状况啊 PAGEREF _Toc269128452 h 扮126 HYPERLINK l _Toc269128453 皑一、哀芭信用评级情况颁 PAGEREF _Toc269128453 h 绊126 HYPERLINK l _Toc269128454 埃二、摆敖发行人资信情况拜 PAGEREF _Toc269128454 h 罢128 HYPERLINK l _Toc269128455 矮第七章氨奥债务融资工具担袄保坝 PAGEREF _Toc269128455 h 按130 HYPER

12、LINK l _Toc269128456 芭第八章绊敖投资者保护机制笆 PAGEREF _Toc269128456 h 白131 HYPERLINK l _Toc269128457 案一、袄奥违约事件及违约凹责任邦 PAGEREF _Toc269128457 h 奥131 HYPERLINK l _Toc269128458 斑二、疤拔投资者保护机制拜 PAGEREF _Toc269128458 h 奥132 HYPERLINK l _Toc269128459 霸三、八岸信息披露斑 PAGEREF _Toc269128459 h 阿133 HYPERLINK l扮 _Toc2跋6912846氨0

13、板 芭四、昂哎债权人大会蔼 PAGEREF _Toc269128460 h 阿133 HYPERLINK l _Toc269128461 氨五、奥巴不可抗力坝 PAGEREF _Toc269128461 h 吧134 HYPERLINK l _Toc269128462 疤六、矮颁弃权氨 PAGEREF _Toc269128462 h 捌134 HYPERLINK l _Toc269128463 熬第九章白霸信息披露癌 PAGEREF _Toc269128463 h 版135 HYPERLINK l _Toc269128464 把一、澳扒本次发行相关文艾件跋 PAGEREF _Toc269128

14、464 h 凹135 HYPERLINK l _Toc269128465 爸二、扒爸定期财务报告碍 PAGEREF _Toc269128465 h 靶135 HYPERLINK l _Toc269128466 疤三、啊坝重大事项肮 PAGEREF _Toc269128466 h 袄136 HYPERLINK l _Toc269128467 罢四、扮笆本息兑付败 PAGEREF _Toc269128467 h 拜137 HYPERLINK l _Toc269128468 跋第十章唉熬税项凹 PAGEREF _Toc269128468 h 颁138 HYPERLINK l _Toc26912846

15、9 八一、罢百营业税罢 PAGEREF _Toc269128469 h 碍138 HYPERLINK l _T艾oc26912摆8470百 板二、邦白所得税懊 PAGEREF _Toc269128470 h 敖138 HYPERLINK l _Toc269128471 半三、扮捌印花税伴 PAGEREF _Toc269128471 h 岸138 HYPERLINK l _Toc269128472 蔼第十一章安扮发行有关的机构哀 PAGEREF _Toc269128472 h 笆140 HYPERLINK l _Toc269128473 班一、矮凹发行人癌 PAGEREF _Toc2691284

16、73 h 背140 HYPERLINK l _Toc269128474 傲二、稗按承销团扒 PAGEREF _Toc269128474 h 柏140 HYPERLINK l _Toc269128475 阿三、懊瓣发行人律师芭 PAGEREF _Toc269128475 h 板143 HYPERLINK l _Toc269128476 艾四、霸把审计机构绊 PAGEREF _Toc269128476 h 昂14半3 HYPERLINK l _Toc269128477 绊五、暗把信用评级机构挨 PAGEREF _Toc269128477 h 扳144 HYPERLINK l _Toc2691284

17、78 背六、颁傲托管人绊 PAGEREF _Toc269128478 h 隘144 HYPERLINK l _Toc269128479 疤第十二章摆疤备查文件瓣 PAGEREF _Toc269128479 h 白145 HYPERLINK l _Toc2肮6912848半0把 扒一、邦耙备查文件安 PAGEREF _Toc269128480 h 隘145 HYPERLINK l _Toc269128481 版二、挨背文件查询地址搬 PAGEREF _Toc269128481 h 胺145释 义邦在本募集说明书澳中，除非上下文盎另有规定，下列摆词汇具有以下含扮义：拜发行人昂、疤城投控股捌、肮公司

18、皑、本公司霸指办上海城投控股股颁份有限公司板上海城投敖指鞍上海市城市建设办投资开发总公司柏置地集团翱指啊上海城投置地（搬集团）有限公司板环境集团盎指凹上海环境集团有坝限公司癌自来水闵行公司班指芭上海市自来水闵凹行有限公司捌诚鼎创投懊指叭上海诚鼎创业投斑资有限公司佰中诚信国际昂指暗中诚信国际信用吧评级有限公司扳上海市靶国资委斑指耙上海跋市国有资产监督按管理委员会般短期融资券芭指柏具有法人资格的埃非金融企业在银把行间债券市场发靶行的，约定在1半年内还本付息的按债务融资工具绊本期吧短期融资券瓣指颁发行总额为人民哀币矮17叭亿元的背上海城投控股股鞍份有限公司唉20扳10皑年度第一期百短期融资券盎本次发

19、行颁指八本期安短期融资券凹的发行颁募集说明书柏指佰发行人根据有关鞍法律、法规为发碍行本期癌短期融资券隘而制作的扒上海城投控股股俺份有限公司傲20拔10跋年度第一期版短期融资券靶募集说明书奥发行公告拜指叭发行人根据有关癌法律、法规为发胺行本期扳短期融资券傲而制作的鞍上海城投控股股爸份有限公司安20埃10拔年度第一期扳短期融资券瓣发行公告稗交易商协会吧指拌中国银行间市场靶交易商协会唉中央国债登记公摆司败指癌中央国债登记结盎算有限责任公司耙簿记管理人熬指肮制定簿记建档程扳序及负责实际簿皑记建档操作者，版本期盎短期融资券颁发行期间由中国案国际金融有限公凹司担任袄主承销商罢指傲中国国际金融有哀限公司埃联

20、席主承销商稗指昂上海浦东发展银隘行股份有限公司隘承销商吧指鞍与主承销商、联拔席主承销商签署邦承销团协议，接芭受承销团协议和拌与本次发行有关捌文件约束，参与肮本期挨短期融资券隘簿记建档的机构懊承销团矮指摆主承销商、联席安主承销商为本期澳短期融资券案发行组织的由主罢承销商、联席主皑承销商和分销商邦组成的承销团敖簿记建档盎指拔由簿记管理人记癌录投资者认购白利率和般数量柏的邦意愿的程序，该啊程序由簿记管理昂人和发行人共同肮监督矮承销协议八指敖发行人与主承销袄商、联席主承销翱商签订的版唉上海城投控股股拔份有限公司伴2009扳年度巴短期融资券佰承销协议肮承销团协议扮指般主承销商、联席办主承销商与承销芭团其

21、他成员为本疤次发行签订的拔癌银行间债券市场奥非金融企业债务拔融资工具承销团傲协议文本（20爱10 年版）翱鞍公司法板指昂中华人民共和挨国公司法拜管理办法唉指扮中国人民银行颁唉布的银行间债啊券市场非金融企版业债务融资工具稗管理办法翱新企业会计准则奥指盎指财政部制定、翱颁布的，并于2摆007年1月1佰日起施行的企业暗会计准则绊旧盎企业会计准则邦指案指财政部制定、班颁布的，并于1把993年7月1懊日起施行的企业啊会计准则岸重大资产重组暗指翱根据中国证监会白出具的关于核肮准上海城投控股背股份有限公司向稗上海市城市建设叭投资开发总公司搬发行股份购买资案产的批复（证扒监许可200把8825号）昂，公司向上

22、海城蔼投发行4.13佰7亿股人民币普笆通股，同时向上哎海城投支付现金耙人民币668,摆711,766斑.19元购买上哀海城投持有的环拔境集团和置地集背团各100%的背股权鞍BOT安指安BUILD-O坝PERATE-鞍TRANSFE白R的简称，即“坝建设-经营-移柏交”。一般来说靶，是政府同投资搬人的项目公司签叭订合同，由项目阿公司筹资和建设版基础设施项目。吧项目公司在协议班期内拥有、运营捌和维护这项设施吧，并通过收取使懊用费或服务费用懊，回收投资并取鞍得合理的利润。板协议期满后，这背项设施的所有权蔼无偿移交给政府啊元凹指柏如无特别说明，叭为人民币元蔼法定节假日或休耙息日埃指班中华人民共和国办的

23、法定节假日或敖休息日（不包括班香港特别行政区把、澳门特别行政拔区和台湾省的法绊定节假日和/或案休息日）颁工作日懊指笆国内商业银行的霸对公业务对外营俺业的日期（不包皑括中国的法定公把休日和节假日）奥第一章哀艾风险提示及说明扮本期埃短期融资券稗不设担保，办短期融资券芭的本金和利息稗能否敖按期足额支付取澳决于发行人的信扒用及偿债能力。巴投资者在评价和巴购买本期敖短期融资券傲时，应认真考虑扮下述各项相关的罢风险因素：胺短期融资券蔼的投资风险利率风险板在本期奥短期融资券傲存续期内，国际盎、国内宏观经济岸环境的变化，国芭家经济政策的变袄动等因素会引起霸市场利率的波动拜，市场利率的波皑动将对投资者投俺资本期

24、傲短期融资券盎的收益造成一定靶程度的影响。流动性风险邦本期艾短期融资券搬将在银行间市场碍上进行交易，在败转让时可能由于八无法及时找到交暗易对手而难以将奥短期融资券懊变现，存在一定熬的流动性风险。偿付风险隘在本期爸短期融资券班的存续期内，如熬果由于不可控制碍的市场及环境变安化，公司可能出般现经营状况不佳颁或发行人的现金佰流与预期发生一氨定的偏差，从而爱影响本期巴短期融资券佰的按期足额兑付肮。蔼发行人相关的风巴险（一）财务风险办1、短期贷款占拜比较高哀截止坝2搬0岸10扳年板6百月3鞍0背日，傲公司合并报表口白径的一年以内到俺期的拜有息负债拔余额为扒43.40岸亿元（含鞍短期融资券叭），占奥有息负

25、债百总额的鞍54.39捌%鞍，公司已对有关凹借款的偿还方式伴和资金来源作了奥安排，但由于受隘到市场环境、融斑资条件、销售资蔼金回笼以及信贷敖政策等因素的影敖响，偿债计划的拜最终落实尚存在敖一定的不确定性笆，哀一年以内伴到期瓣的借款数额较大挨仍艾将给发行人带来胺一定的偿债压力癌。翱2、大额资本性白支出柏环境集团利用市扒场化的机制，采扒用与各地方政府办签订BOT协议吧的模式，拓展生半活垃圾处理业务扮，业务范围已由俺上海市拓展到全盎国多个重点城市阿。目前，在青岛盎、威海昂、吧漳州、袄金山巴等城市投资的环八境项目均处于建霸设靶阶段昂，未来唉三瓣年熬需要继续投入约办【 】哀亿元矮。置地集团目前败主要以保

26、障性住吧房开发为主，适懊量开发普通商品罢房。从现有在建颁及储备项目来看霸，公司未来三年板房地产需要投入袄资金拜将超过胺【 】亿元伴。另外，公司氨还岸将按积极拓展环境项耙目并适度增加土跋地储备，增加公埃司的资本性支出颁，从而给公司带捌来一定的资金压哀力。肮3、存货跌价风懊险凹截止板20坝10翱年矮6颁月扒3昂0唉日，公司存货余跋额为般97.94凹亿元，其中房地翱产业务相关存货俺为奥96.70昂亿元，占存货比拜例为扒98.71%罢。随着房地产市芭场出现调整，土靶地爱和房按产巴价格在某些地区八有所下跌，房地奥产企业存在存货吧跌价坝的风险。本公司八取得土地的成本唉较低，且公司的按重大工程配套商版品房和

27、经济适用敖房项目属于市政罢重大工程配套和把国家政策鼓励的霸保障性住房项目肮，需求较为稳定吧，受房地产市场癌景气度的影响相扒对较小。但是，笆如果未来房地产啊市场持续低迷，暗土地价格和房瓣产巴价格持续下跌，氨则本公司未来可艾能面临一定的存傲货爱跌价背的风险。搬4、蔼非经常性损益比搬重较大吧2010年1埃6月、2009奥年度、2008伴年度和2007背年度，公司非经拌常性损益般占爸归属于上市公司罢股东的净利润的盎比例为版13.64%颁、吧19.32%、胺58.21%和颁40.37%盎，稗投资收益占利润扳总额的比例翱14.99%、瓣20.39%、艾61.74%案和罢51.06%碍，氨占比相对较高。背虽

28、然最近三年及霸一期，挨归属于上市公司啊股东的扣除非经岸常性损益的净利翱润分别为俺4.04亿元背、败6.14亿元、耙5.31亿元和搬4.61亿元，唉呈稳定上升趋势傲。但是，如果未哀来宏观经济白、背证券市场爸等摆发生不利变化拌，公司的八投资收益等非经芭常性损益按将面临下降的风鞍险。耙（二）霸行业与坝经营风险1、水务业务靶上海市原水主要稗依靠黄浦江上游碍和长江口陈行边俺滩二大集中水源癌地。由于黄浦江叭上游可供水量有靶限，且受到上游岸和沿岸污染的影佰响，水质具有不哀稳定性，供水规安模已不能满足城按市社会经济需要颁。败为了从根本上改岸善原水供水水质吧，上海市从20斑07年6月开工坝建设青草沙水源佰地原水

29、工程，预胺计整个工程于2啊010年初步竣败工。青草沙新水鞍源地项目将在2盎010年之后对把公司现有的黄浦挨江原水业务产生凹一定影响。矮此外，俺居民用户自来水盎水价调整的不确绊定性和自来水成摆本增加将影响公耙司未来业绩增长暗。案为进一步优化主唉业结构，提高可笆持续发展能力，懊公司俺正在翱进行原水和自来暗水资产的调整和按处置八。稗在水务资产调整癌完成前，公司仍八面临一定的经营绊风险。2、环境业务吧垃圾处理行业市颁场竞争加剧致使耙获得新项目的难埃度加大，办本公司环境业务叭投资规模较大懊，昂且目前半多数项目芭处于投资开发的败前期，蔼拟建项目较多，把资金需求较大巴，挨盈利能力尚未充背分显现岸，艾回报周期

30、较长傲。爱环境业务属于依翱法实施特许经营半的市政公用事业般，本公司需通过八规定的程序参与办社会公开招标。跋虽然公司在环境版业务领域具有国叭内领先的技术水熬平和规模优势，袄具有一定的竞争疤实力，但在招标斑过程中公司也可啊能会受到国内同霸行的价格竞争，跋从而影响本公司坝环境业务的价格邦水平。俺此外，尽管环境斑业务BOT项目拔存在调价机制，稗垃圾处置价格能瓣够随着物价等因伴素的变化进行调胺整，但是如果未吧来原材料、能源袄、劳动力等生产爱成本的上涨超过唉垃圾处置价格的白上涨幅度，仍将案影响本公司的摆盈利水平。霸公司主要是按特爱许经营权协议为把政府提供垃圾处八理业务，向政府邦收取垃圾处理服澳务费。尽管垃

31、圾邦处理费已列入各懊地政府财政支出拔预算，但如果由隘于自然灾害等不隘可抗力或其他原伴因导致政府财政盎收入不能按计划哎完成，将会对公背司垃圾处理费的碍及时收回带来一拔定风险。3、房地产业务唉房地产业已经成笆为我国国民经济半发展的支柱产业班和主要的经济增矮长点，与宏观经颁济的发展状况密板切相关。200绊9办年岸下半年八以来，扒受全球金融危机暗和国内宏观经济坝未来走势不明朗哀及房地产调控政案策等诸多因素盎影响，扳房地产市场出现稗了交易量下降、办房价下跌、市场阿观望气氛较浓等稗情况。房地产市爸场的整体情况和埃购房者的信心状熬况，可能会抑制颁本公司哀普通商品房半的销售。皑如果未来宏观经奥济持续下滑，阿房

32、地产市场持续班低奥迷，将导致未来邦土地价格和房产伴价格持续下跌，伴进而对公司的生坝产经营和盈利前翱景产生不利影响哎。哎目前，公司房地芭产业务主要为皑配套商品房埃和经济适用房，扮该类房地产埃受到政策支持，埃存在一定的需求靶刚性，受房地产邦整体市场变化的办影响有限。（三）管理风险摆本公司于200唉8年8月完成佰重大跋资产重组，本公安司的主营业务增挨加了环境、房地袄产等业务板块。巴尽管本公司已经百建立较为规范的碍管皑理控制拔体系，本公司也摆针对新业务安对管理层团队哀做了矮适时的调整和芭补充，但随着本败公司业务规模的暗发展和对外投资半的增加，本公司百组织结构和管胺理控制般体系和层次凹日趋哎复杂俺；本公

33、司环境业岸务跨地域的项目叭管理和成本控制唉等诸多因素暗对本公司的经营氨和风险控制能力啊提出了更高的要霸求。如果本公司佰的内部管拌理控制啊体系无法迅速适巴应这一变化，对佰公司稳定经营和靶持续发展将可能佰产生巴一定芭影响。（四）政策风险哎1、水务八业务相关扳政策笆风险扮（1）价格政策柏风险啊根据城市供水俺价格管理办法癌有关规定，城市吧供水价格必须按疤照统一领导、分哎级管理的原则，拌实行政府定价，唉具体定价权限按啊价格分工管理目白录执行。由于水瓣务行业是关系民懊生的重要行业，岸当地政府对水价颁的调整会综合考捌虑当地经济承受把等因素，并由有佰关政府部门召开斑价格听证会予以爸确定。因此，水靶价的调整受到

34、价佰格政策的影响，扮具有不确定性，拔将会影响本公司敖的盈利能力。靶（2）行业标准捌政策肮水务行业受国家熬相关标准的严格拔控制，水务企业稗须符合国家规定搬的行业标准。为伴提高人民生活质扒量，国家将会根叭据经济发展状况般不断提高原水、扳自来水和污水的坝生产、处理和运百输的行业标准，俺若国家上调行业拜标准，将会影响白本公司的生产工百艺，公司需要提癌高技术改造水平鞍，应对行业标准疤政策稗的改变。矮（3）特许经营肮政策爸为了促进市政公吧用行业的发展，霸提高市政公用行案业运行效率，建碍设部于2002耙年发布关于加霸快市政公用行业昂市场化进程的意柏见，目的是通耙过开放市政公用拔市场，建立特许傲经营制度，在较

35、俺短时间内尽快建隘立起统一开放、哎竞争有序的市政安公用行业市场体鞍系和运行机制。吧2004年建设碍部发布市政公败用事业特许经营吧管理办法，以疤进一步规范市政俺公用事业特许经扮营活动，加强市背场监管，从而使岸国内水务行业进扮入快速市场化的凹阶段。随着暗水务行业翱参与者的增多，艾公司背的市场开拓坝将面临日趋激烈拜的竞争吧局面挨。把2、环境白业务相关哀政策凹风险胺（澳1颁）行业标准政策芭我国国民经济持罢续稳定增长将为碍环境板行摆业的发展提供良按好的经济环境和白空间，但是，随癌着生活水平的不暗断提高，垃圾处柏理处置的标准也瓣日趋严格。公司白面临着追加投资笆，增加成本奥的问题。尽管环安境业务的BOT八项

36、目存在价格调盎整机制，垃圾处背置价格能够随着拌行业标准的变化癌进行调整，但是班如果行业标准提安升所导致的成本搬上升超过垃圾处岸置价格的上涨幅暗度，则仍白可能跋存在叭影响拔公司半收益的风险。拜（凹2扮）特许经营政策安公司的环境业务矮范围已由上海市败拓展到全国各地拌。按照市政公败用事业特许经营碍管理办法的规癌定：袄“办城市供水、供气盎、供热、公共交搬通、污水处理、捌垃圾处理等行业爸，依法实施特许跋经营笆”爱，全国各地普遍皑已经或将要实行岸市政公用行业的颁特许经营制度，班实施特许经营应凹通过规定的程序笆公开向社会招标佰选择投资者和经鞍营者。尽管公司敖具有较强的竞争傲优势，扳若特许经营政策哎发生变化，

37、公司懊业半务的背发展拌可能霸将受到俺影响拜。昂3、房地产版业务皑相关政策风险爸近年来，国家出半台了一系列的政埃策法规，利用行邦政、税收、金融霸、信贷等多种手皑段从土地供应、隘住宅市场的供巴应结构隘、按房地产项目开发隘贷款的资本金比班例以及期房预售鞍政策搬、购房贷款及首凹付比例笆等各个方面对房氨地产市场进行宏吧观调控。如果发叭行人不能适应宏佰观调控政策的变般化，则有可能对板公司板的经营管理暗和跋未来发展造成不懊利的影响。把（懊五芭）不可抗力的风罢险扳在生产经营过程百中，发行人可能霸面临地震、冰雪拌、洪水、战争及叭突发性公共卫生般事件等不可抗力八因素的影响，并瓣有可能因此而影暗响发行人的正常案运营

38、。扳第二章昂摆发行条款败本期版短期融资券败发行条款靶短期融资券癌名称罢上海城投控股股案份有限公司隘20爸10肮年度第一期胺短期融资券啊发行人全称巴上海城投控股股隘份有限公司癌待偿还债务融资背工具余额扒截止肮本募集说明书签搬署之日，扒发行人熬公司债券待偿还霸余额20亿元扳短期融资券注册爱额度半17亿元岸注册额度有效期拔2年（2009袄年皑7唉月鞍31般日至2011年班7板月艾30安日）扒本期发行金额扮17按亿元奥期限肮365天懊面值般100元背发行利率般按面值发行，发敖行利率俺将奥根据簿记建档拔的案结果确定艾发行对象佰全国银行间债券稗市场机构投资者班（国家法律、法办规禁止的投资者扒除外）捌承销方

39、式昂主承销商碍和联席主承销商白余额包销唉发行方式芭组建承销团，采翱用簿记建档、集搬中配售的方式发碍行瓣短期融资券捌形式袄实名制记账式，耙由傲中央国债登记公碍司哀统一托管捌发行日熬20八10爱年霸【】版月叭【】哎日般簿记建档日暗20按10敖年霸【】埃月稗【】邦日肮分销期艾20敖10巴年皑【】斑月癌【】罢日耙缴款日办20哀10盎年坝【】扳月八【】芭日氨起息日案20皑10拌年案【】扮月啊【】败日碍还本付息方式扒到期一次还本付稗息熬付息及皑兑付日柏20拌1肮1扳年肮【】叭月稗【】爸日安（如遇法定节假皑日或休息日，则摆顺延至其后的第斑一个工作日）凹兑付价格坝本期鞍短期融资券暗到期按面值兑付佰付息及百兑付

40、方式巴本期绊短期融资券靶到期日前5个工澳作日，由发行人摆按有关规定在指扳定的信息媒体上拜刊登“岸付息及哀兑付公告”。本肮期坝短期融资券班的巴付息傲兑付，按照中央办国债登记公司的敖规定，由中央国凹债登记公司代理拌完成，相关事宜搬将在“扳付息及扮兑付公告”中详叭细披露。跋信用等级绊经中诚信国际信疤用评级有限责任鞍公司综合评定，邦发行人的主体信挨用等级为懊AA+罢级，拌评级展望为稳定霸，办本期隘短期融资券癌的信用等级为懊A熬-1坝级佰登记、托管机构扳：百中央国债登记公板司敖担保情况鞍本期叭短期融资券瓣不设担保啊募集资金用途芭本期短期融资券奥募集资金拟拔全部用于偿还公懊司本部银行贷款搬，调整债务结构认

41、购与托管拔本期癌短期融资券巴采用簿记建档方盎式发行。扮投资者需通过承哎销团成员认购本岸期隘短期融资券隘，认购款项应先瓣划至承销团成员安指定的账户，在把承销团成员将认稗购款项划付至簿俺记管理人的指定柏账户后，由簿记笆管理人统一划付挨至发行人指定账扮户。跋本期岸短期融资券案投资者认购的凹短期融资券岸金额应当是10奥0万元的整数倍暗且不少于500拌万元。盎本期隘短期融资券碍采用实名制记账安式发行，投资者扳认购的本期拜短期融资券澳在中央国债登记摆公司开立的托管芭账户托管记载。白本期扮短期融资券唉发行结束后，由肮主承销商、联席俺主承销商协助发摆行人向中央国债暗登记公司办理本百期板短期融资券敖的登记托管工

42、作皑。唉投资者办理认购盎、登记和托管手把续时，不需缴纳颁任何附加费用。瓣在办理登记和托暗管手续时，须遵澳循霸短期融资券八托管机构的有关摆规定。伴若上述有关皑短期融资券般认购与托管之规佰定与任何现行或唉不时修订、颁布袄的法律、法规、半中央国债登记公芭司有关规定产生按任何冲突或抵触班，应以该等现行跋或不时修订、颁案布的法律、法规案、中央国债登记班公司的有关规定氨为准。坝本期隘短期融资券隘的发行安排耙簿记建档安排：叭本期蔼短期融资券般簿记建档日暨发邦行日伴20爸10奥年拔【】疤月版【】岸日颁上午9:00-八11:敖3扮0为簿记建档时吧间。簿记管理人背在规定时间内收哀集承销团成员申伴购要约传真件，板并

43、据此进行簿记跋建档，簿记建档袄完成后将盖章的胺认购确认书及缴绊款通知单传真通鞍知中标的承销团八成员。拔分销安排：本期版短期融资券笆分销期为埃20挨10办年按【】百月罢【】懊日柏至袄20瓣10皑年矮【】哀月氨【】败日哀，在分销期内承八销团成员进行分巴销工作，并安排白分销额度的缴款邦事项。碍缴款和结算安排办：隘承销团成员百在缴款日上午1芭1:00前根据碍募集说明书条款艾规定，将所分销懊的本期芭短期融资券笆额度的募集款项俺划付至簿记管理版人开立的簿记管绊理账户，簿记管拌理人碍于矮缴款日氨后一个工作日内把将本期绊短期融资券败募集款项按照承把销协议的约定划敖付至发行人指定氨账户。扮登记托管安排：佰本期鞍

44、短期融资券阿发行登记和托管背由中央国债登记板公司完成。俺上市流通安排：背本期芭短期融资券爱于债权债务登记凹日的次一工作日蔼，皑即可以皑在全国银行间债捌券市场唉交易流通。绊第三章瓣芭募集资金运用拜经中国银行间市佰场交易商协会注氨册，发行人于注按册有效期内分期翱发行待偿还余额爱不超过唉17版亿元的短期融资拌券，所募集资金吧将斑全部用于鞍偿奥还疤公司本部佰银叭行贷款，调整债拜务结构。募集资金用途爸发行人通过积极摆开拓融资渠道，澳力求降低融资成哎本，节省财务费胺用，增强公司经俺营效益。百截止绊20皑10摆年瓣6阿月跋3碍0熬日，发行人半有息负债啊合计为跋79.83懊亿元（含蔼短期融资券、公霸司债券隘）

45、，其中，安银行贷款余额为斑43.02亿元背，占有息负债的伴比例为艾53.89%绊。胺另一方面，20爱09年度及蔼2010年1-稗6月版，发行人利息支懊出分别为2.9皑7亿元和1.8俺3亿元，债务融捌资综合成本分别傲为5.41%和办5.21%。熬本期盎短期融资券耙募集资金将疤全部唉用于偿还公司爱本部翱银行贷款，降低哀银行贷款规模，绊提高直接融资比败例，并且进一步疤拓宽发行人的直叭接融资渠道，阿降低融资成本，肮为支持发行人业拜务的持续健康发板展打下良好的基唉础。发行人承诺唉发行人承诺翱本次募集资金用颁于符合国家相关板法律法规般和产业政策瓣的企业生产经营颁活动笆，且不用于房地袄产业务。跋同时，发行人

46、叭承诺在本期扒短期融资券盎存续期间变更资瓣金用途前坝将伴及时按向投资者昂披露有关信息。岸第四章 发行人罢基本情况暗 发行人概况隘注册名称：稗上海城投控股股蔼份有限公司半法定代表人：案孔庆伟隘注册资本：捌229,809懊.5014万元按成立日期：啊1992年9月爱9日罢工商登记败注册号：岸3100000氨00011艾872唉注册地址癌：扮上海市浦东新区板北艾路1540安号柏办公地址：鞍上海市浦东新区暗浦东南路500摆号39楼罢邮政编码：艾200125隘电话号码：胺021-587懊72830败传真号码：懊021-587俺7熬5191澳发行人的历史沿邦革袄（一）发行人设搬立的基本情况拜根据上海市建设

47、案委员会出具的巴关于上海市自来吧水公司水源厂改胺制为上海市原水埃供应股份有限公凹司的批复（沪败建经（92）第暗 657 号）熬及中国人民银行佰上海市分行于1把992 年8月傲5日出具的发岸行股票（债券）摆申批书（9阿2）沪人金股字艾第51号）伴，公司在挨原上海市自来水般公司水源厂股份肮制改制瓣的氨基础上，以募集笆方式设立，埃并于1992年哀9月9日在奥上海市工商行政皑管理局注册登记罢并取得营业执照敖。经中国人民银办行上海市分行拔出具的白发行股票（债挨券）碍申昂批书般（肮（92）沪人金爱股字第51号办）伴批准，公司伴设立时啊发行人民币股票安6,624.3败万股，每股面值板10元，伴共霸计66,2

48、43拌万元拌，皑并于1993年傲5月18日在上埃海证券交易所上疤市交易，疤股票瓣代码60064耙9。袄经上海市工商行佰政管理局伴于癌2008年4月跋29日批准，扳公司名称从哀“坝上海市原水股份版有限公司靶”搬变更为碍“暗上海城投控股股拌份有限公司哀”把。唉自2008 年啊5 月12 日俺起，公司股票简扳称由般“俺原水股份搬”俺变更为摆“澳城投控股澳”颁，股票代码不变叭。办（二）发行人设笆立后历次股本变班动情况敖1、1992年埃8蔼月岸5矮日，中国人民银隘行上海市分行出敖具发行股票（吧债券）稗申巴批书（92挨）沪人金股字第拌51号），核准稗同意公司发行股奥票，发行总额为芭66,243万跋元邦，班

49、每股碍面值拌10元。般1993年3月唉2日，上海会计昂师事务所出具耙验资报告（上板会师报字（93耙）第203号）稗，经验证，投资板各方认缴的注册扮资本66,24柏3万元已经全部佰缴足。肮发行后，公司股挨本结构如下：班表4-1：拌股票发行完成后皑发行人岸股本结构捌股份类别昂持股数量（股）挨占总股本比例（暗%）敖一、尚未流通股扮份柏63,868,扒3敖2八0柏96.42把国家股摆48,993,邦0敖0暗0百73.96敖募集法人股巴14,875,敖320拔22.46扒二、流通股份笆2,374,6翱80佰3.58按人民币普通股（挨包括45万股内坝部职工股）绊2,374,6挨80傲3.58坝三、股份总数

50、扮66,243,罢0安0笆0啊100.00昂注：全部股份为癌10元面值伴2、1993年俺5月，公司A股肮面值由10元拆案细为1元，唉其中新增100扳元股本金为上海白市国资委由资本挨公积转入股本。摆拆细后，公司股斑本结构如下：安表碍4-2稗：岸股票面值拆细后捌发行人稗股本结构唉股份类别隘持股数量（股）昂占总股本比例（板%）氨一、尚未流通股八份疤638,683埃,300跋96.42袄国家股氨489,930稗,100柏73.96巴募集法人股阿148,753翱,200爸22.46板二、流通股份瓣23,746,背800佰3.58肮人民币普通股肮23,746,按800胺3.58昂三、股份总数胺662,43

51、0笆,100哎100.00般3、1993年芭11月6日，公班司召开一届二次靶临时股东大会，绊决议同意199鞍3年度增资配股半方案，即每岸1氨股配售3股。八1993年11柏月19日，上海坝市证券管理办公肮室出具关于对扒上海市原水股份斑有限公司增资配哎股方案请示的批啊复（沪证办（柏1993）15坝3号）俺，班同意公司爱向法人股、个人盎股股东配51,岸750万股（每暗股1元）按，即每一股最高芭可配售3股，配吧股价格每股为2氨.6元。耙1993年12颁月30日，上海拔会计师事务所出瓣具验资报告隘（上会师报字（敖93）第124拌8号），经验证颁，坝截止扮1993年12挨月29日，公司碍增资配股后的总岸股

52、本847,3巴87,600股跋。扳配股后公司股本疤结构如下：捌表肮4-3澳：坝配股完成后绊发行人唉股本结构哀股份类别挨持股数量（股）皑占总股本比例（柏%）霸一、尚未流通股摆份扒752,400隘,400俺88.79埃国家股凹489,930胺,100绊57.82艾募集法人股岸262,470按,300挨30.97盎二、流通股份埃94,987,袄200耙11.21颁人民币普通股爸94,987,敖200办11.21暗三、股份总数瓣847,387拜,600巴100.00皑4、1995年哎5罢月1俺5霸日，公司召开一俺届四次股东大会懊，决议同意公司碍向全体股东按1蔼0：3的比例进柏行配股，为了规哎范公司股本

53、结构懊，国家股、法人暗股股东拟将配股捌份额中的6,6坝49.104万熬股配股权有偿协鞍议转让给社会个肮人股股东，社会按个人股股东根据坝持股数最多可按按10：7的比例伴受让配股权进行皑配股，配股权转绊让费暂定为每股霸0.10元百，国家股部分配碍股权转让后，其氨余配股份额由国氨家股股东出资2笆亿元，按配股价笆进行配股八。氨1995年9月白28日，上海市罢证券管理办公室罢出具关于同意叭上海市原水股份疤有限公司一九九绊五年增资配股方扳案的批复（沪挨证办（1995案）120号）傲，哎同意公司股东大伴会上通过的19稗95年增资配股哎方案，即按公司袄上年末总数84搬,738.76扒万股的30%比埃例进行配售

54、挨，共可配售25邦,421.62啊8万股，靶配股价每股暂定板2.20元；社笆会公众股可以从肮国家股、社会法邦人股转让的部分靶配股权中按10罢：7比例受让配扳股，安共受让配股6,柏649.104隘万股，柏配股权协议转让奥价每股0.10爸元笆，国家股转让部坝分配股权，并出佰资2亿元进行配皑股胺。搬1995年11奥月21日，中国耙证监会出具关扳于上海斑市伴原水股份有限公胺司申请配股的复矮审意见书（证稗监发审字19霸9574号）耙，同意公司向全矮体股东配售25搬,暗421.628哎万股普通股，俺其中向国家股股癌东配售14,6挨97.903万唉股、法人股股东敖配售7,874矮.109万股、伴向社会公众股

55、股澳东配售2,84疤9.616万股芭，板国家股股东、法扳人股股东可将其佰配股权有偿转让唉给社会公众股股拜东。昂1996年2月叭12日，上海会半计师事务所出具办验资报告（霸上会师报字（9案6）第068号绊），经验证，氨截止斑1996年2月拌12日，本次配氨股的资金已全部颁到位。瓣配股后公司股本背结构如下：叭表摆4-4百：背配股完成后俺发行人哎股本结构挨股份类别氨持股数量（股）败占总股本比例（白%）吧一、尚未流通股扒份哀879,029敖,440癌87.68绊国家股氨580,840伴,100笆57.90懊募集法人股柏263,329扳,643拔26.30稗转配股啊34,859,碍697挨3.48俺二、

56、流通股份蔼123,483邦,360按12.32懊人民币普通股白123,483俺,360阿12.32矮三、股份总数扮1,002,5芭12,800暗100.00拜5、1997年岸6月27日，公拌司召开第六次股暗东大会，决议同碍意以公司总股本碍100,251岸.28万股为基癌数，向全体股东阿按10：8的比瓣例进行配股；在耙征得国家股、法唉人股股东同意的伴情况下，国家股芭、法人股股东的半部分配股权有偿邦协议转让给公众疤股股东，公众股唉股东根据持股数八最多可按10：般10的比例受让按配股。 巴1997年8月瓣12日，上海市拌证券管理办公室蔼出具关于同意班上海市原水股份爸有限公司199俺7年增资配股方鞍案

57、的意见（沪斑证司1997昂114号）蔼,隘同意公司股东大板会通过的增资配靶股方案。埃1997年11吧月7日，中国证岸监会出具关于俺上海市原水股份俺有限公司申请配佰股的批复（证鞍监上字199安7101号）办，凹同意公司向全体邦股东配售487坝,127,24佰7股普通股芭，其中向国家股搬股东配售308佰,949,64哀9股，向法人股扮股东配售51,罢503,152扮股，向前次转配案股股东配售27拔,887,75肮8股，向社会公版众股股东配售9摆8,786,6扳88股，国家股阿股东和法人股股俺东可将部分配股俺权向社会公众股扳股东和前次配股罢股东转让阿。拌1997年12阿月29日，上海疤会计师事务所出

58、版具验资报告邦（板上会师报字（9瓣7）第1092按号爸）阿，经验证，昂截止叭1997年12暗月29日，本次八配股的资金已全皑部到位。盎配股后公司股本八结构如下：瓣表鞍4-5懊：案配股完成后哎发行人靶股本结构瓣股份类别鞍持股数量（股）靶占总股本比例（扳%）捌一、尚未流通股靶份版1,267,3坝69,999隘85.08半国家股扒780,840敖,100扳52.42癌募集法人股笆265,439傲,387绊17.82翱转配股靶221,090扒,512伴14.84吧二、流通股份巴222,270安,0班48叭14.92哎人民币普通股爸222,270岸,048哎14.92绊三、股份总数埃1,489,6吧40

59、,047半100.00艾6、1998年摆1月1败6翱日，公司召开临傲时股东大会，决凹议同意以199氨7年配股后的总疤股本148,9班64.0047把万股为基数，向扒全体股东按每1靶0股胺送红股埃1.245股啊，版向全体股东按每肮10股转增股本埃0.225股。隘1998年6月安25日，上海会把计师事务所出具拌验资报告跋（氨上会师报字（9氨8）第1055坝号扮）氨，经验证，案截止氨1998年6月袄25日，上述送捌股及转增后，公啊司注册资本变更拜为1,713,班086,375氨元。啊送股后公司股本懊结构如下：唉表敖4-6熬：昂送股完成后绊发行人坝股本结构跋股份类别按持股数量（股）癌占总股本比例（啊%

60、）案一、尚未流通股邦份蔼1,457,4笆75,499颁85.08案国家股坝897,966把,115奥52.42昂募集法人股碍305,255搬,295哎17.82败转配股胺254,254绊,089盎14.84傲二、流通股份靶255,610袄,876埃14.92皑人民币普通股敖255,610傲,876氨14.92矮三、股份总数颁1,713,0绊86,375澳100.00碍7、2000年翱6月26日，公俺司召开1999碍年度股东大会，盎决议同意颁19办99年度股利分矮配方案为每10疤股送1股及派发搬现金红利1.0啊0元（含税）。板2000年10斑月16日，中国瓣证监会上海证券唉监管办公室出具佰关于核