财务会计-第八章.负债

1、搬第八章 班流动负债和长期凹负债学习目的版通过学习本章能半够解决以下问题哎:1核算流动负债斑2确认和反映或芭有负债斑3核算基本的应肮付公司债券交易凹4用实际利息法邦计算利息费用绊5解释借款筹资啊的优缺点拜6在资产负债表绊上披露负债爱 佰The Hom坝e Depot熬,Inc合并资产负债表胺除股票数据外 哎 金额单位为百八万美元 版 1佰999，1，3拌1 敖 19懊98，2，1笆资产奥流动资产笆 现金和艾现金等价物吧62跋172瓣 短期投八资熬(傲包括本期到期的皑长期投资板)袄0摆2傲 应收账翱款净额伴469隘556暗 商品存爸货佰4293盎3602扳 其他流皑动资产瓣109柏128邦流动资

2、产总额奥4933靶4460疤财产和设备（按暗成本计价）白 土地稗2739胺2194把 建筑物跋3757八3041吧 家具和皑装修，设备挨1761疤1370碍 租赁资颁产八419俺383暗 在建工岸程懊540叭336暗 融资租般赁伴206蔼163把 小计巴9422鞍7487昂减：累计折旧和盎摊销跋（1262）搬（978）靶财产和设备净值澳8160叭6509碍长期投资扳15般15碍应收票据蔼26癌27霸超出成本的净资跋产公允价值，巴1999年1月爱31日扮的累计摊销额为柏2400万美元坝，罢1998年2月搬1日板是1800万美班元。懊其他资产疤63伴78拜资产总额耙$啊13465爱$拔11229奥

3、1负债和股东权百益暗2流动负债安3应付帐款叭1586柏1358癌4应付工资和费懊用凹395啊312百5应付销售税金翱176蔼143柏6其他应计负债昂（或应计的费用艾）绊586懊530按7应交所得税扒100拌105埃8一年内到期的爸长期负债拜14摆8瓣9流动负债总额熬2857哎2456碍10长期负债，佰（不包括一年内笆到期的）鞍1566暗1303袄11其他长期负邦债白208八178霸12递延税款昂85绊78靶13少数股东权鞍益八9爱116般14股东权益拔普通股，每股面扒值0.05美元扒，授权发行25袄0000000埃0股，岸1999年1月皑31日翱流通在外股票为巴1475452斑000股，安19

4、98年2月安1日胺流通在外的股票八为146421氨6000股昂74熬73拔实收资本把2854般2626吧留存收益蔼5876矮4430坝累计其它综合收败益碍（61）昂8743蔼（28）胺7098案减：为补偿计划胺购入股票艾3颁3瓣股东权益总额笆8740袄3098扳15担保和或有哀事项半16负债和股东肮权益总额跋13465搬11229按1999年1月哎31日耙The Hom芭e Depot捌的负债为471扮6000000胺美元，公司如何瓣偿还如此巨额的扮债务呢？一是经奥营收益率高的项案目获取大量现金耙，二是将负债控凹制在可接受的水挨平。该公司在这澳两方面做得都很袄出色。百负债是一种义务摆，它也是各

5、公司坝为购置资产而进佰行筹资的一种方板式。袄The Hom爱e Depot搬资产负债表上资傲产总额为134隘6500000唉0美元（在第七拌章我们已经考察背了公司的资产）皑。公司通过债务奥组合（资产负债绊表第113行颁）和出售股票筹安集到购买资产所笆需的资金，公司颁的总资产为13百5亿美元，负债傲总额为47亿美拜元对公司的压力八并不是很大。隘这一章我们将讨安论板The Hom懊e Depot凹及其他公司的各矮种类型的流动负癌债和长期负债，氨还包括或有事项罢和或有负债（资案产负债表上第1搬5行）。我们先百讨论流动的负债岸部分（在资产负佰债表上19行哀）然后再讨论的般长期负债部分（哀在资产负债表1

6、疤013行）。鞍确定金额的流动熬负债挨流动负债是指公拌司要在一年或长叭于一年的一个营鞍业周期内偿还的安债务，长于一个胺营业周期的负债霸称为长期负债（捌关于流动负债和癌长期负债我们已颁经在邦第133页懊第三章中讨论过鞍了）蔼流动负债分为两矮类：一是确定的白负债，二是必须拜进行估计的负债碍。我们首先看一白下第一类。应付帐款暗应付账款是指为邦购买产品和服务邦应支付的款项。皑在前述章节中我癌们看到过许多应笆付帐款的例子。八例如，暗The Hom疤e Depot霸公司购买存货发笆生一项应付帐款摆，公司在捌1999年1月胺31日唉资产负债表中披颁露存在1586按000000美白元的应付帐。（胺第359页资

7、产百负债表第3行）白。啊 在购买存货的佰交易中通常存在佰信用购买方式伴。电脑可以管理捌存货和应收账款白，当存货库存量唉下降的某个水平哀时，电脑向供应隘商发出购货订单罢：收到商品后，隘电脑上显示存货懊量上升，同时应唉付帐款增加。当肮付款后电脑显示碍应付帐款和现金癌同时减少。这一靶程序使财务报表奥的账项平衡更现耙代化。短期应付票据啊 短期应疤付票据是一种常哀用的短期筹资方拔式，即一年内应白偿付的应付票据案，许多公司经常唉发行短期票据借颁入现金，或者购碍买存货，购置资百产等。除了要记爸录应付票据和其挨到期值外,公司碍在期末还要计提吧利息费用和应计坝利息(参考第1办17页第三章计疤提利息费用和应白付利

8、息的调整分巴录) 以下使这爱类鞍负债挨的典型分录：201巴9月30日凹 哎 借：存货 案 80般00绊 凹 敖 把 贷：短期应哎付票据 拔 800捌0 氨 发行一巴年期利率为10拌的应付票据来板购买存货，这项澳经济业务使资产哎和负债同时增加瓣：矮 岸 疤 资产负债罢股东权益安 伴 芭 8000背80000隘年末，公司必须把计提利息费用:版12月31日敖 挨借：利息费用（澳$8000*0罢.1*3/12碍） 20俺0爸 疤 芭 唉 贷:应付捌利息 邦 凹 叭 200佰做年末利息费用盎的调整分录。稗 奥 把 斑资产负债股俺东权益费用碍 巴 澳 0 版200 版 0 阿 200笆 20*白1年12月

9、31鞍日的资产负债表翱将披露应付票据板$8000和相办关的应付利息$暗200。20*霸1的利润表中将版披露利息费用$唉200. 拔下面是应付票据柏到期时的会计分扮录:202皑9月30日跋 借：佰短期应付票据 拔 巴 敖 8000啊 奥 白 应付利摆息 罢 澳 摆 200斑 靶 巴 利息费斑用（$8000艾*0.1*9/澳12） 6拜00爱 靶 癌 贷氨：现金（$80盎00+$800芭0*0.1） 奥 8百800坝到期偿付应付票捌据和利息。埃 皑资产 负债盎 股东权益安 费用凹 8案800 = 矮 8000 懊 安 哎600傲 百 般 200般支付票据利息的办现金必须将两部碍分：哎上年期末（瓣1

10、2月31日皑）计提的利息费办用。办偿付当期的期利拌息费用。 应付销售税金奥 除俺Delawar叭e,Monta碍na,New 敖Hampshi熬re案和阿Oregon啊这几个州外，美办国的各个州都规按定征收零售业的岸销售税，零售商霸向消费者征收价柏外销售税金.零安售商负有代收州柏销售税金的义务绊.因此应交销售盎税金是流动负债凹帐户.叭The Hom阿eDepot绊公司疤1999年1月叭31日扒 笆披露的销售税金按是$17600皑0000,参看半359页板公司资产负债表拌第5行案。颁 假定搬某周六该公司的靶销售总额为$2鞍00000企业蔼应收5的销售蔼税金即$100爱00 ($20隘0000*0

11、.挨5)该企业将当暗天的销售税金记佰录如下：袄 邦 借：现金 （吧$200000把*1.05） 霸 袄 佰 2胺10000颁 半 贷：挨产品销售收入 爸 按 敖 柏200000肮 背 昂 应付销售税爱金（$2000板00*0.05班） 伴 10000按记录现金销售和岸相关的销售税金疤。芭 这项经挨济业务使资产增吧加$21000癌0,负债增加$拔10000,同斑时收入增加$2艾0案0000:耙 暗资产 负债爸 股东权益翱 收入八 21皑000010爱000 颁 拜 2坝00000氨 应付销肮售税金存在时间俺非常短的负债,背因为公司要在规拔定的时间间隔内扒向政府缴纳税金唉。昂一年内到期的长肮期负债

12、安 一些长氨期债务需要分期般付款。一年内到靶期的长期债务（搬也可称为流动部鞍分或本期到期部敖分）是一年内必肮须偿付资金的金傲额，每年末公司蔼将重新分类记录鞍下一年将要到期绊的长期负债金额板（将该部分长期扒债务转入流动负懊债）。靶 鞍The Hom斑e Depot熬公司资产负债表扒(第359页)拌在流动负债表的肮最后(第8行)罢 披露一年内到稗期的长期负债的扒金额。报表中在稗流动负债表总额扮（第19行）后艾披露了长期负债肮，它不包括一年癌内到期的部分。爱长期负债包括应案付票据和应付债靶券，这些我们会岸在本章第二部分罢中讲到。百停下来，思考一爱下以下问题：埃1999年1月扳31日坝，佰The Ho

13、m碍e Depot挨公司拥有的流动胺负债和长期负债敖总额是多少？皑截止到会计年度澳末即捌2000年1月哎31日跋，八The Hom傲e Depot哀公司要归还多少盎长期负债？公司昂计划之下一年度瓣归还多少？绊 答案搬：罢1该公司拥有的岸负债总额为$1疤5800000按00 ($14爱000000+绊$156600巴0000) 。八 扮 碍2总公司希望本蔼年度归还$14敖000000的翱到期的分期付款傲，并将在下一年办度归还余下的$白1566000按000。 艾一年内到期的长拌期负债（第8行百）和长期负债（绊第10行）中，盎不包括相应的应敖付利息。这两个胺账户只反映了长安期负债的本金。瓣应付利息

14、是单独胺为反映一种不同邦的负债扒芭必须支付的利息安而摄制的账户。叭该公司在流动负唉债下记录了另外柏一项负债（第6笆行）下面我们将邦讨论这一部分。矮预提费用（预提氨负债）坝 预提半费用是企业已经斑发生但还没有支笆付的费用。因此拔它也是一项负债艾，它也称作预提按负债。预提费用靶，通常是随着时霸间的推移发生的班，比如懊The Hom百e Depot澳公司要支付的长背期负债的利息费佰用。与此相比，凹应付项目通常是柏由发生某项交易鞍，公司购入了商绊品或服务而产生盎的。绊 与许肮多公司一样，扒The Hom暗e Depot般公司在自己的资把产负债表上披露爱了以下几种预提搬费用：邦 坝 捌 应付工拜资和费用

15、（第4半行）敖 吧 疤 其他应坝计负债（第6行捌）埃 芭 捌 应交税碍金（第7行）颁 应付澳工资和费用是公凹司期末要支付给凹员工的工资费用爱，这一账户还肮包括与薪金有关巴的负债，比如从氨雇员薪金中扣除癌的所得税。其他隘预提负债包括公袄司的应付利息等鞍流动负债，应付蔼所得税是The白 Home D拔epot公司所蔼负担的而且年末般仍然没有缴纳的岸所得税金额。应付工资隘 工资班，也被称为雇员白的报酬，它是许百多企业主要费用拜。对于服务性的拌机构比如注册会稗计师事务所（隘CPA fir芭ms坝），不动产经济碍人和旅行社，职哎员的工薪是该行跋业公司的的主要靶费用，因为服务蔼性机构出售的是罢他们个人的服

16、务爱，雇员的报酬是绊企业经营的最基半本的成本，就如吧同零售公司中商埃品成本是其最主懊要的费用一样。巴 雇员拌的报酬有几种不办同的形式，一些板雇员是每年或每昂月得到工资，一笆些雇员是按小时懊来计算工资，受埃雇销售人员经常案按其销售百分比伴获得报酬，一些爱企业定期在工资氨之外发放奖金奖捌赏工作出色人员爱。会计对所有形傲式的支付报酬都懊按同样的形式处敖理.下面举例说跋明,例81（疤用的是假设数据稗）。翱工资费用表示发败给雇员的工薪总芭额（这个总额是阿在扣除税和其他盎应扣除项目之前把的总额）下面有吧几种工资负债：跋应付工资是雇员暗的净工资额（实笆发工资）。拔雇员应付所得税暗已经隐含在雇员佰的工资支票中

17、。奥（FICA税是凹雇员的社会安全按稅，这一税金也扮隐含在雇员的工翱资支票中，FI矮CA是对联邦保办险贡献行动的规暗定，它创造了社摆会安全税），另把外，还有一种医敖疗保险税，这是办预备为年老时提按供医疗保障的。暗对公司来说，这哎两种税是相似的败，都要交给美国耙政府。俺在表81中，斑雇员已授权公司拜代扣代缴应付联拌邦政府的税款。熬表81安借：工薪费用 岸 芭 霸10000按 贷：应疤付雇员所得税 邦 澳 跋 120八0败 敖 应付FICA摆税 矮 捌 按 800袄 拔 应付联邦政府隘税 扒 佰 捌140坝 哀 应付雇员工薪暗（实发工资） 拜 岸 7860俺 艾 资产 背负债 股东蔼权益 费用哀

18、肮 12半00白 敖 8澳00鞍0 笆140 绊 啊 100爸00肮 白7860爱 罢 把 除工资氨外，公司还必须霸付一些雇员的工埃薪税和为雇员附白加福利费用,对扮这些费用的会计巴处理与表8-1安的例子类似.七. 预收账款蔼预收账款又称递稗延收入,这种收澳入是提前收取或俺客户提前支付的翱款项,所有这一把账户的发生额表霸明企业在实现这安些收入之前已经暗从他们的客户那绊里预先得到了款拔项,因此企业就鞍有向他们的客户稗提供商品或服务按的义务。下面让爱我们看一个例子八。癌The Dun唉 & Brad凹street拜（瓣D&B案）公司向其它公俺司提供公司的信挨用评估服务。当百一家公司预先付班款要求佰D

19、&B哀公司对客户的历跋史信用情况进行搬调查时，绊D&B板公司收取现金实白已发生提供未来白服务的负债，这岸一负债叫作预收坝账款（或未实现昂收益）。耙 假定艾D&B 八公司收取委托人坝$150作为三靶年的预定费用，爸D&B疤公司做分录如下坝：201稗1月1日稗 借：稗现金 半 胺 150罢 瓣 吧 贷：预翱收账款 翱 1敖50蔼 隘 奥 收到现金支付氨的三年预定费肮 傲D&B隘公司的资产和负八债以相等的金额爱增加，这里还没般有实现收入。捌资产 负债芭 股东权益啊150 1柏50 皑 0跋201， 皑202， 爸203鞍 扳12月31日盎 借：预挨收账款 哀 50颁 白 半 阿 贷：服务绊收益（$1

20、50矮3） 肮50板 白 扳 记傲录每年实现的收伴入懊D&B澳公司实现的收入爸增加，负债减少肮 摆年份 凹 皑资产 负债懊 股东权益般 收入案 2爸01 拜 0 唉 50 爸 芭 搬 50版 2俺02 熬 0 盎 50 扮 奥 斑 50袄 2巴03 叭 0 靶 50 艾 版 邦 50傲D&B霸公司的财务报表哎反映如下：邦 办 霸 败 霸 资产负债表 安 盎 扳12月31日阿第一年鞍第二年癌第三年绊流动负债罢 预收账靶款把 伴 $50邦 坝 $50按 斑 $-0-隘长期负债办 未实现吧服务收益 昂 办 $50 澳 傲 背 哎 爱 $-0肮- 啊 啊 岸 $-0-哎利润表斑 佰收入罢 吧 柏 服务

21、收翱益绊$50唉 佰 绊$50笆 罢 盎$50版必须估计的流动皑负债办一个公司可能知芭道已经发生了某拔项负债，但不知懊道负债的确切金扒额，但是公司必凹须估计负债的金瓣额，并将其在资邦产负债表上披露矮。因公司的不同疤，估计负债业各啊不相同。让我们隘看看零售商账目半中的一个普通的胺负债帐户罢叭应付但保费。叭一. 估计的应胺付担保费肮许多零售公司为翱他们的产品担保敖并签署担保协议胺，担保期可以确凹定为任意长的一半段时间，对于一稗般消费品来说通埃常90天或一年坝。例如汽车公司澳奥BMW,Gen俺eral Mo岸tors,an搬d Toyot拜a伴，为他们的汽车碍提供担保从而产颁生一项负债。颁根据匹配原

22、则的摆要求，无论担保绊期为多长，公司半在记录销售收入蔼时要同时记录担澳保用（请复习第敖109页第三章斑匹配原则）。毕鞍竟提供担保使销霸售收入增加，所扮以公司必须记录凹担保费用。可是哎公司在销售时并百不知道哪些产品唉是有缺陷的，正暗是由于担保费用啊的金额无法确定扒，公司才要对担傲保费用和相应的氨担保负债作出估靶计。奥假定在俺Black &澳 Decker班公司生产的产品笆在扮The Hom安e Depot癌,WalMa柏rt霸以及其他零售商艾店出售，取得提熬供担保的销售收哀入$20000哀0000。如果敖去年碍Black &鞍 Decker哀公司证是有2%氨到4%的产品有背缺陷，则公司今背年可估

23、计将会有鞍3的产品需要皑返修或更换。公伴司估计在此期间疤将会有$600败0000的担保柏费用，于是作如啊下分录：翱 借：担保盎费用 俺 600扒0000瓣 罢 贷：估计应付叭担保费 跋 芭 60000霸00碍 预提担保费用皑。搬 矮资产 哎负债 摆股东权益 板 费用败 0 熬 60胺00000 懊 挨 澳6000000安假如有缺陷的商搬品总额为$58稗00000，佰Black &埃Decker肮公司作如下调整斑分录：叭 借：估计稗应付担保费用 板 捌 580败0000拜 柏 贷：存货 八 白 板 5拜800000奥在担保期内更换拔有缺陷的商品。拜如果碍Black &翱 Decker扳公司用现金

24、赔偿叭担保费，则贷记哎的是现金而不是懊存货。班 傲资产 凹负债 百股东权益扒 58000蔼00580矮0000 0办Black &柏 Decker罢公司的表上有$凹6000000伴的费用,，当公蔼司修理或更换不暗合格产品发生的案支出与记录的保安证费用无关，公哀司在销售额产生案的同时预提了估耙计的担保费用（隘见8懊白4），公司将估搬计的应付担保费百记录在资产负债耙表流动负债项目哀下雨提费用帐户疤（见85）。摆请思考以下问题肮：吧Black &挨 Decker把公司在利润表表敖和资产负债表中氨将如何反映以上班内容？翱答案： 利霸润表：担保费用哎 哎 $60袄00000邦 扮 资产负债表办：估计应付

25、担保邦费 （$6伴000000把$580000昂0）$2000岸00或有负债懊或有负债不是一艾项实际的债务，唉它是一种潜在的懊负债，并依赖于靶未来发生事项的叭证实。财务会计板准则委员会（F碍ASB）规定对佰或有的损失（或鞍费用）以及相关懊的债务的帐务处暗理规定如下：坝如果一项负债是鞍一项很可能发生凹的损失，并且能奥合理的估计其金岸额，我们将其记搬录为一项实际负爱债，担保费用就碍是一个例子。半如果某项损失(阿或费用)的发生扳是合理可能的，懊应将这项或有事按项在财务报表中巴披露，未决诉讼稗案件就是很好的瓣例子。按那些遥远的，发拜生可能性不大的耙或有损失不需要叭反映在报表上，盎等到实际交易事叭项的发

26、生使得或癌有损失状况明朗安化时再处理。例氨如：假设拌Del Mon背te Food绊s伴公司在尼加拉瓜疤进行企业建设，败此时尼加拉瓜政鞍府发布了一项恐芭吓公告，规定可把能扣押所有外国案公司的资产。如哎果Del Mo绊nte公司认为搬可能发生的损失柏是未来的事，那敖么公司将不在报背告中披露这项或吧有损失。盎The Hom案e Depot办公司在报表附注版中将或有事项（捌上面第二种类型哎披露如下：疤附注9：或有事般项：罢在吧1999年1月蔼31日鞍公司因购买商品把并签发信用证使澳公司承担大约为柏$431000懊000的或有负哀债。盎公司在正常经营巴过程中发生诉讼班案件，管理者认阿为，这一诉讼案皑件

27、对公司运营结懊果或财务状况不碍会造成实质性的办影响。邦第一种类型的或邦有负债的出现是埃因为The H靶ome Dep芭ot公司已经承胺诺购买资产并签八发了信用证。信扳用证是银行金融啊工具，当另一个拌公司用船将资产板发运给The 爱Home De霸pot公司时，奥The Hom拔e Depot伴公司将信用证交拔给对方的开户银瓣行。如果对方公摆司没有将货物装叭船发运，那么T爱he Home澳 Depot公伴司不存在负债，把也不需要支付任安何费用。皑第二种类型的或疤有负债是由于诉岸讼案件而造成的挨，诉讼称The吧 Home D邦epot公司有瓣不正当行为，并伴通过法院要求T癌he Home瓣 Dep

28、ot公摆司进行赔偿。如唉果法院的判决有耙利于The H肮ome Dep爸ot公司，则该埃公司将不会产生碍负债。但是，如昂果法院的判决有捌利于起诉人，则八该公司将产生一爸向实际负债。芭应在财务报表上半披露的事项如果拔不披露是违反规耙范的。投资者需版要这些资料正确岸地估价总公司的岸股票价值，债权鞍人会因为The哀 Home D笆epot公司一胺项巨额或有负债斑而提高贷款利率阿。半通常在资产负债案之后对或有负债靶只是作简短的披伴露（见86）拌，没有金额，还邦对简短披露作一艾些解释。The皑 Home D阿epot公司就癌是这样披露或有拌负债的（看资产版负债表第15行傲）。另一些公司靶披露或有事项仅按

29、是一个通告，就办象前面附注9一叭样。霸 版 懊 败 中疤 篇复习提要：艾假定The E懊stee La败uder Co挨mmpanie袄s在公司资产负般债表日即唉2001年1月班30日隘（会计年度末）败负债状况如下：坝长期负债总额为翱$100000坝000，其中包伴括每年有$10佰000000的邦分期付款,负债傲的利率为7%,坝利息在每年12邦月31日支付。挨公司为购买商标盎权要支付专利权班费。为商标而支哎付的专利权费是氨按The Es般teeLaud拔er公司销售额叭的一定百分比支搬付的。假设20哀01年销售额为瓣$400000绊000，那就要罢支付3的专利胺权费，在隘2001年6月八30日

30、艾该公司要支付三白分之二年度的专背利权费，公司决背定在7月支付。巴去年一年的工资耙费用是$900叭000，公司从暗这一金额应扣除啊雇员所得税$8啊8000和联邦霸安全税$610岸00，这笔工资唉费用将在7月初叭支付.。昂2001会计年敖度销售额为$4搬0000000唉0，管理者估计摆担保费用为2巴。一年前，即扮2000年6月暗30日挨估计担保费用是哎$300000罢0。到扮2001年6月斑30日熬止支付的担保费伴用额是$900埃0000。凹The Est案ee Laud癌er公司在爸2001年6月拜30日巴资产负债表上如哎何披露这些负债扒？答案：流动负债八一年内到期的长艾期负债 挨 摆 $伴1

31、000000矮0碍应付利息（$1拌0000000傲0.076挨12） 稗 $35伴00000八长期负债（$1阿0000000艾0$1000隘0000） 白 $柏9000000澳0流动负债爸应付专利费（$胺4000000澳000.03啊23） 稗 捌 $80000澳00流动负债耙应付工资（$9伴00000$扮88000$颁61000） 瓣 氨 $251笆000摆应付雇员所得税扮 阿 半 邦 罢 $8800阿0板应付联邦安全税氨 拌 罢 白 斑 $61绊000流动负债敖估计应付担保费版（$30000般00$400拔000000罢0.02$9把000000）翱 熬$200000稗0岸关于长期负债的伴

32、财务运作懊像The Ho爸me Depo伴t和Daiml艾er-Chry叭sler Co半rporati按on这样的大公柏司不可能从一个奥债权人那里借款暗十亿美元，因为爸没有一个贷款者哎会冒险将这么多案的钱贷给一个企艾业。那么大公司稗如何能筹集大批凹的资金呢？他们安可以向公众发行按债券。应付债券疤是对多个贷款者扳发行的应付票据佰，这些贷款者被班称为债券持有人哀，也就是Chr八ysler公司盎通过发行债券的哀从数以千计的个白人投资者手中筹扒集到大量的资金搬。每个单个投资蔼者都购买适量的矮Chrysle俺r公司的债券。百Chrysle挨r公司得到了自奥己需要的资金，八同时每个投资人背通过分散投资降

33、吧低了投资风险，隘即投资者不是般“百把所有的鸡蛋放阿在一个篮子里芭”败。八接下来，我们将捌讨论应付债券和艾长期应付票据，罢这两个帐户很相摆似。一. 债券简介霸 一个公爸司可以通过发行摆债券而筹集大量跋的资金。债券就岸是需要付息的长隘期应付票据。应敖付债券是发行公败司的负债。傲债券的购买者可耙得到印有发行公鞍司名字的债券凭拔证，债券凭证上佰还有确定的本金俺癌即公司从债券持白有人那里借来的版资金额，这一金巴额还被称为债券霸的面值或票据到败期值或本价时的胺金额，通常这一败金额为$100霸0。债券使发行案公司承担在到期半日偿还本金的义案务，这一到期日版需标明在债券凭岸证上图片368页债券发行公司 到期

34、日为2010.7.1年利息率 本金每年1月1日付息。熬债券持有者把钱懊投给公司是为了拜获得利息收入。跋债券上注明了发半行公司支付利息捌的利息率以及支阿付时间（通常是办每年两次），一奥些债券上还有持跋有人（或投资者爸）的姓名，当公拜司偿付本金后，袄持有人将债券凭爱证还给发行公司阿，此债券即告终熬止。岸董事会可以授权癌发行债券，在一翱些公司必须由股白东或所有者投票澳表决，发行债券蔼通常需要像Me坝rrill L颁ynch这样的靶保险公司为债券跋担保。担保人买啊下发行公司所有邦的债券，再转售碍给客户，或者担伴保人承销发行债岸券公司的债券，颁并获准买下没有巴卖出去的债券作霸为报酬。债券的类型凹 所有按

35、凹一定量发行的债阿券都有到期日，皑有的到期一次偿板付，有的则分期爸偿还（称为分期伴偿还债券）。发胺行分期偿还债券把，公司通过分期隘偿付本金避免了摆到期一次支付本昂金的压力。分期昂偿还债券类似于哎分期应付票据。把The Hom爱e Depot拌公司的长期负债柏是分期债务，因按为它们是分期到胺期的。扳 抵押或担碍保债券赋予债券班持有人在公司经碍营失败无法还本挨付息时取得公司氨等额资产作为补扒偿的权力。扒 无担保债昂券，因只能在公般司经营成功时才哀能收回本金，故盎其风险要高于担吧保债券，其利率肮也高于担保债券半的利率。债券价格袄 投资者搬可在证券市场买阿卖债券。世界最蔼著名的证券交易稗所是纽约证券交

36、阿易所，有几千种皑债券在这里交易疤，债券一般按面氨值的一定百分比唉报价。例如：一稗张$1000债败券报价100，挨即以$1000爸的价格买卖，也凹就是以100暗的面值交易。如绊果定价为101瓣又12，即报昂价为$1015绊(面值的101扳.5%)，债券按价格精确到面值扳的0.125靶。一张$100氨0的债券报价为俺88又38即翱市价为$883佰.75（$10罢000.88隘375）。八表83列出O哀hio Edi埃son公司的债霸券实际价格信息碍，摘自哎“绊WAII S拌TREET般”般杂志。某日数量盎为12的该公司斑的面值$100翱0，票面利率9扮.5%，200矮6年到期的债券癌在证交所发售

37、，耙当日最低价$7敖85，最高价$氨795，收盘价扒$795，比前懊一天收盘价高出绊2，前一天的稗收盘价是77又癌1/2表8-3蔼Ohio Ed绊sion 公司傲的债券价格信息摆债券 隘 数量 爱 鞍最低价 胺 最高价盎 肮 收盘价 耙 变化净安额柏Ohio Ed哎sion公司 阿12 百 78.案5 胺 79.鞍5 氨 79阿.5 疤 2 跋9.5利率靶2006年到期哎 如果债背券的发行价高于哎其面值，则称为捌溢价发行，如果扒发行价低于面值凹则称为折价发行鞍。当债券快要到摆期时，其市场价颁趋近于面值。到阿期时债券的市场拔价值刚好等于它皑的面值，因为发芭行债券的公司购熬回了发行的债券坝。3现值

38、白 今天获得唉的$1要比将来佰获得的$1更值霸钱，你可以马上绊用手中的$1投艾资并获得收益，板但是如果你必须爱等到将来才能拿暗到那$1，则你氨就失去了它的利奥息收入。下面让白我们研究一下货扮币的时间价值是耙如何影响债券的半价格的。办假设一张不带息靶债券的面值为$鞍1000，3年翱后到期。你会花伴$1000购买疤这张债券吗？显百然不会，因为你坝现在支付的$1芭000三年后仍哀然是$1000靶，不会给你带来爱任何收入，你得啊不到货币的时间叭价值。那么现在傲你愿意支付多少扒钱来获得三年后霸的$1000呢把？答案是少于$瓣1000。我们敖假设你认为$7肮50是一个合理埃的价格。现在你坝投入$750买按

39、债券，三年之后百，你获得$10哀00，那么你投吧入的这$750埃三年的利息收入奥就是$250。办我们把为了将来芭获得更多的收入伴而现在投入的金叭额称为未来收入霸的现值，上例中癌$750即为三熬年后的$100把0的现值。盎上面的$750拔只是我们对债券跋价格的一个合理肮的估计，准确的班未来现金流量的胺现值取决与如下绊因素：跋未来支付（或收扒入）的金额爸从投资到资金收把回的时间的长短这一期间的利率昂现值通常小于到斑期值，我们书后俺附录B（671邦页）中介绍了现艾值的算法。在下扒面的债券价格的绊讨论中，我们必霸须弄清楚现值的澳定义。4.债券的利率办 债券以市拔价，即以投资者艾任何时侯都原意绊的支付的

40、价格出搬售。市场价格是背债券的现值，它柏等于本金的现值哀加上支付的现金挨利息的现值（利挨息每年支付两次盎或每年一次或者爱整个发行期内分绊四次发放）。版 两个影响埃债券价格的利息八率：艾 第一是票矮面利率，是发行岸者每年同意支付罢的利息，也就是绊投资者每年可以版获得的利息。例坝如：Chrys肮ler公司的利艾率为9的债券笆就是票面利率为拜9。因此Ch昂rysler公唉司的$1000熬00债券每年要唉支付$9000版的利息，每年付稗息两次，每次支班付$4500。霸 第二是市傲场利率，或者叫肮实际利率。它是柏投资者要求获得傲的利率。市场利埃率有时每天都变隘动，公司可以以熬一个不同于市场吧利率的票面利

41、率挨发行债券。表8瓣4中列出了票按面利率与市场利八率如何相互作用搬来影响和决定债懊券的发行价格，版以Chrysl案er公司为例，颁公司发行票面利癌率为9的债券哎，此时市场利率拜上升为10，扮公司的Chry笆sler债券能巴在这一市场吸引颁到投资吗？不能扮，因为投资者能半从其他风险相同百的债券投资中获凹得10的利息氨收入。因此，投凹资者只愿意支付靶低于票面价值的瓣金额，票面值与癌这一金额的差额叭就是折价额（表癌84）。相反芭，如果市场利率耙是8，则Ch罢rysler公凹司的利率为9版的债券就相当有吧吸引力，投资者暗愿意支付高于票败面值的价格，这办一价格高于面值斑的部分即为溢价背。表84矮债券票面

42、利率板矮市场利率PAGE # Page: # 昂傲面值疤例如9氨拜9%版扒按面值发行胺债券票面利率斑霸市场利率隘翱折价发行背例如9扳芭市场利率隘傲溢价发行爸例如9埃挨8%伴摆面之1000的瓣债券以高于10绊00的价格发行百发行应付债券筹鞍资搬 假设C佰hrysler敖公司的一个部门安预发行$500袄00000的债半券，该债券票面癌利率为9，到氨期时间为5年。傲假定该公司于伴2000年1月澳1日耙发行该债券，做胺会计分录为：跋2000年1月昂1日班 俺 爸 白 借拔：现金 爸 50000爸000扒 拌 笆 贷：应付邦债券 柏5000000案0蔼（以面值发行5暗年期，票面利率艾为9的债券）扳 凹总

43、资产 负巴债 股东按权益阿 5000办0000 颁5000000俺0 0败 Chr昂ysler公司把作为筹资者只做阿一笔发行债券取耙得资金的分录。绊投资者在证券市摆场买卖该证券，百买卖双方并不参熬与公司债券的发靶行，因此，Ch斑rysler公熬司除了对那些记耙名债券的持有人艾有记录外，对其扳他交易商没有记八录，公司要向记案名债券持有人发懊放债券利息和到把期本金。矮每年1月1日和斑7月1日把发放利息时，C案hrysler版公司做的第一笔瓣分录为：蔼2000年7月癌1日耙 捌 拔 借：利息支出傲 捌 225000爱0疤 捌 矮 贷翱：现金 矮 唉 225罢0000扮 癌 碍 （每年敖付息两次）氨

44、昂 总资产 半 负债 岸 股东权益 翱 八稗 费用吧225000搬0 0 肮 矮 0 阿 皑拌2250000阿在年终时，Ch翱rysler公拌司必须预提6个澳月（7月到12埃月）的利息费用百和应计利息，分袄录如下：皑2000年12拌月31日捌 坝 扒 借：利息费用拌 2唉250000摆 隘 摆 贷：拔应付利息 氨 颁2250000艾 俺资产 般负债 百股东权益 靶阿 费用败 0 笆 225靶0000 熬 爸 鞍2250000佰到期日，Chr版ysler公司昂偿付本金时，笆2005年1月败1日懊 板 板 借：应付债券摆 暗 500拌00000澳 扮 挨 贷佰：现金 白 澳 熬 50000昂000

45、扒 哀 资产 矮 负债 傲 股东权益败 50000安000 5隘0000000啊 0斑八1，在计息期间凹发行债券和应付隘票据芭前面所述的Ch爸rysler公爸司对债券发行和皑付息所做的分录佰简单易懂，因为败公司是在债券开爱始计息日发行债艾券的，但是公司疤通常会在计息期叭间发行债券。啊仍沿用上例，假半定Chrysl胺er公司于俺2000年2月稗28日瓣发行票面利率为盎9的债券，此笆债券发行日比利八息起算日晚两个叭月（白2000年1月盎1日佰为计息日），在半这种情况下，债袄券还包含了两个俺月的利息（1月耙和2月）。在下蔼一个利息发放日碍7月1日扒，债券持有人会耙得到6个月的利芭息，因此，在芭2月2

46、8日稗发行时，Chr芭ysler公司翱要从债券持有人爱手中多收两个月碍的利息费用。那板么发行日的分录芭如下：氨2000年2月半28日耙 盎 安 借：现金 罢 半 507拜50000懊 凹 挨 贷：应百付债券 摆 案 懊 摆 50000把000瓣 办 背 凹 应付利息（$敖5000000斑00.09敖212） 半 75000吧0叭 俺 把 （在计俺息日后两个月发搬行5年期9的凹债券）翱 胺资产 爸 负债 芭 股东权笆益哎 5075啊0000 办 50000爱000 按 把 蔼 75昂0000吧 版6月30日佰，Chrysl邦er公司会支付稗半年的利息，对板于债券持有人来跋说，收到6个月氨的利息减

47、去在购拔入债券时已支付盎的两个月的利息百等于从3月到6盎月这四个月的利跋息。同样，Ch胺rysler公班司支出了从债券班发行日起四个月氨的利息。啊2，折价发行应翱付债券蔼 我们知佰道，市场现状会佰迫使公司不得不摆折价发行债券，俺假定公司Chr芭ysler发行案了$10000瓣0，5年期，票疤面利率9的债暗券，此时市场利绊率为10，该拜债券的市价低于埃$100000岸，Chrysl拜er公司以$9瓣6149的价格扒发行，分录为：八2000年1月八1日按 半 碍借：现金 吧 岸 961霸49安 隘 把 应付债傲券折扣 皑 3851澳 昂 蔼 贷：蔼应付债券 半 疤 1000矮00哀 把 笆 （折价

48、发行稗5年期，利率为八9的债券）凹 佰资产 胺 负债 傲 股东权爱益凹 耙96149 俺 3851埃 艾 0阿 扳 拜 10000邦0摆摆邦 凹 过帐凹后，债券帐户有半如下余额：靶 蔼 应付债券 笆 败 班 应付债盎券折价 哀 败 凹 1鞍00000 挨 阿 拜 3851拔 案 奥 安 在这笔笆业务中，Chr靶ysler公司扳共筹资$961啊49，但是在债暗券到期日，Ch爱rysler公扳司要支付$10笆0000偿付本把金。$3851疤的折扣可视为额艾外的利息支出，袄并且在债券的流安通期间内摊销。巴因此，Chry斑sler公司的靶利息费用高于公半司每六个月支付拔一次的现金利息岸金额之和。该公佰

49、司的资产负债表吧在发行债券后作罢出如下反映：办 流跋动负债总额 挨 半 把 八 $俺笆 长期白负债：哀 鞍 应付吧债券（2005碍年到期利率为9啊） $1坝00000板 芭 减：摆应付债券折扣 肮 隘 阿 （$3佰851） 矮 $9稗6149扒 应付哀债券折扣是应付耙债券的一个相反阿的帐户，抵减了芭公司的负债，从八应付债券中扣除叭应付债券折扣的板余额即为发行债笆券实际筹资额。靶因此，Chry氨sler公司的疤负债为$961啊49，这是公司办通过发行债券筹佰集到的资金。如叭果Chrysl胺er公司立刻清矮偿债务本金（不艾太可能出现的情吧况），则Chr鞍ysler公司稗只需要支付$9颁6149的现

50、金瓣，因为债券的市哎价为$9614爸9。皑3，实际利率法板摊销债券折价搬Chrysle隘r公司对它的普蔼通公司债券每年搬发放两次债券利凹息，每次发放的柏利息额相同，如安每次利息支出额阿：$10000板00.09蔼612$4盎500。这一利伴息额是债券票面癌上规定好的。但霸是随着债券的到背期日临近，Ch暗rysler公败司的利息费用不哀断增长，由于债吧券折价发行，债伴券利息费用随着凹债券净额的增加跋而增加。熬在表85中A斑组部分列出了有疤关Chrysl奥er公司债券的昂数据信息。B组胺部分提供了定期拜费用的摊销表。案它还列出了债券挨净额。注意该表安格，我们随后将昂直接从表中引用办摊销额。这个表颁

51、是用实际利率法稗摊销债券折价的拔一个实例。半折价发行债券的埃利息费用奥。在表85中蔼，Chrysl霸er公司筹资$艾96149，但拜在债券到期日需稗要支付$100拌000，如何在败债券发行期间内罢处理$3851佰的折价额呢？这瓣$3851的折斑价额的确是发行懊公司的利息支出爸。这是到期必须熬支付的票面利率笆以外的成本，表把86中用直线扒表示出了表8疤5中列出的数据巴，B栏是利息费败用，A栏是支付氨的利息，C栏是罢摊销的债券折价背。柏每年两次的利息颁支付额是固定的俺，为$4500肮（A栏），但是柏由于债券折价的阿按期摊销，公司耙的利息费用（B凹栏）不断地增长敖。阿债券的折价额是敖只有在债券到期按

52、偿付时，才实现斑支付的利息费用坝，这一折价费用跋在债券的发现期昂间内按期摊销，碍表87列出了哀债券折价的摊销暗额，余额从$3把851到最后为熬0，这些数据摘把自表85的D白栏。拔表85 债耙券的折价摊销A组债券数据皑发行日隘2000年1月败1日板发行债券时市场阿利率绊10（每年一坝次付息）般5%（每年两次傲付息）唉面值佰100000傲发行价疤96149癌票面利率拌9百到期日案2005年1月隘1日耙实际支付利息率摆4.5（每年拜两次付息）霸450010爸00000.哎09612B组摊销表俺每年两次支付利颁息时间矮A八B佰C扳D拔E瓣支付利息额（按颁到期值的4.5肮发放）搬利息费用（上期坝的债券净

53、值*5哀%）扮折价的摊销额（搬BA）板未摊销的折价（懊BC）蔼期末债券净值（俺100000芭D）挨2000，1，佰1坝$3581肮$96149昂2000，7，稗1颁$4500把$4807凹$307爱$3544背$96456唉2001，1，挨1笆$4500碍$4823坝$323吧$3221懊$96779啊2001，7，爸1扒$4500懊$4839巴$339把$2882岸$阿97118敖2002，1，扮1袄$4500鞍$4856扮$356暗$2526扳$97474拌2002，7，疤1搬$4500靶$4874扳$374败$2152奥$97848办2003，1，绊1办$4500爸$4892瓣$392挨

54、$1760巴$98240罢2003，7，胺1暗$4500伴$4912懊$412斑$1348安$98652案2004，1，坝1扒$4500阿$4933胺$433叭$915奥$99085安2004，7，扒1碍$4500岸$4954佰$454安$461笆$99529盎2005，1，耙1爸$4埃500爸$4961按$461挨0八$100000稗注：小数点后的吧数字忽略。盎说明：A栏 安半年付息一次是埃债券上注明的吧 B背栏 每期利息艾费用前一期的鞍期末债券净值把市场利率。每期百的到期费用随着稗期末净负债的变八化而变化。挨 C哎栏 每期利息安费用（B）超过瓣每期支付的利息氨的数额即为债券熬折价额的当期摊

55、罢销额（C）。邦 D爸 栏 未摊销笆余额（D）随着胺每期折价的摊销熬（C）而减少背 E柏 栏 期末的俺债券净值从$9稗6149增长到八到期值$100盎000。表86耙以折价发行的应鞍付债券的利息费八用： 鞍 懊 背 $4961昂 唉 啊 49霸00扳 艾 熬 利息费用 伴 搬 碍 $半4807拔 绊 矮利昂 跋 岸4800按 安 鞍息唉 背 搬费氨 4700伴 捌 背 啊 啊 俺债券折价摊销额凹$461拌 颁 案用啊 般 捌 $307胺 百 46氨00佰 芭 把 吧 扳 4500按 傲 敖 颁$4500熬 霸 支吧付利息额颁 胺 4邦400爱 蔼 板 1哀 2 爱3 4 扳 5 6 矮 7 8

56、敖 9 袄10阿 拔 懊 澳 半年付息佰一次哎表87应付债胺券折价摊销捌 敖未完成唉Chrysle哀r爱公司稗2000年1月霸1日把发行债券，跋2000年1月鞍1日八发行债券，翱2000年7月稗1日扒Chrysle拌r公司第一次发碍放利息$450疤0叭.扳同时，该公司摊拔销债券折价，因芭为债券折价的余凹额必须在发行日八到到期日之间摊扳销完扒.Chrysl翱er扒公司作如下分录傲来反映支付利息把和摊销债券折价斑。（数据取自表瓣85）拔2000年1月敖1日扒 挨 借：利息费拜用 哎 案 4807凹 凹 佰贷：应付债券折版价 邦 俺 307版 办 伴 现金 跋 罢 吧 4疤500胺 斑 （支付利癌息

57、，摊销应付债奥券折价）鞍资产 佰负债 瓣股东权益 邦 费用傲4500 安 307 百 0 败 背4807把2000年12瓣月31日伴，唉Chrysle澳r哎公司预提7月至笆12月的利息和碍债券折价摊销，稗作如下分录（数爱据取自表85败）埃2000年12埃月31日半 哀 借：利息费霸用 鞍4823霸 氨 贷安：应付债券折价板 唉323扳 唉 阿 应付利息稗 暗 4500安 （按预提应付债券利胺息和应付债券折肮价摊销）熬 跋 资产 半 负债 笆 股东权益 爱 费用搬 0 叭 32颁3 哎 吧 482佰3爱 爱 45叭00白2000年12挨月31日蔼，哀Chrysle佰r办公司的债券帐户按的余额如下

58、：伴 应付癌债券 氨 背 应付颁债券折价爸 稗 100艾000 俺 芭 358矮1 背 307盎 胺 靶 皑 吧 澳 柏 323哀 艾 翱 摆 余额：322阿1 啊 懊 爱债券期末净额$安96779（皑$100000癌$3221）稗 （取自表8把5中数据）笆 停下来鞍思考：翱 Chr败ysler公司芭2000年的损扒益表和资产负债佰表将如何反映这笆些有关债券的科肮目呢？答案如下：捌损益表版利息费用白9630资产负债表绊流动负债：靶 应柏付利息 柏 伴 靶 芭 芭 岸 4艾500把长期负债：八 应拔付债务减应付债盎券折价捌100000背322196按779白 到把2005年1月稗1日班债券到期日

59、，债矮券折价全部摊销颁完，债券的期末摆净额为$100摆000，芭Chrysle扳r挨公司将支付给债凹券持有人$10把0000来清偿靶债务。岸4，溢价发行债般券按我们对上例挨Chrysle版r把公司发行债券做肮一下改动，使其凹以溢价发行债券熬，假定Chry袄sler公司发傲行5年期，票面挨利率为9的债跋券$10000搬0，每年付息两蔼次，债券发行时敖市场利率为8邦，它们的发行价矮格为$1041隘00。该债券的扒溢价额为$41把00，表88伴中列出了用实际艾利率法摊销溢价凹的数据。在实际凹中，债券很少溢翱价发行，因为极扳少公司会以高于绊市场利率的利息搬率发行债券。埃2000年1月敖1日耙Chrys

60、le笆r伴公司的帐目中做暗债券发行的分录捌，般2000年7月拔1日翱做出反映支付债奥券利息和摊销溢办价的分录如下：捌2000年1月按1日败 跋 胺借：现金 凹 懊 10410懊0懊 岸 巴 贷隘：应付债券 邦 阿 100叭000隘 皑 肮 叭 应付债券氨溢价 霸 4芭100扮靶 懊 百 霸 盎 拌 （以安9的利率溢价叭发行债券）啊资产 安负债 鞍股东权益半104100伴 100000碍 0盎 绊 410伴0案2000年7月胺1日啊 鞍 懊借：利息费用 瓣 败4164板 芭 熬 应付债挨券溢价 巴 336氨 瓣 胺 艾 贷：现金 摆 板 45傲00巴 办 斑 奥 唉 埃 半（每年支付一次办利息，