股权投资基金募集方案培训资料

1、关注微信公众号“企业家第一课”，领取更多免费干货，获取行业一手资讯报告！奥XX区股权投资跋基金募集方案澳XX区国有资产昂经营（控股）有靶限公司稗XX投资有限公跋司二o一o年八月关注微信公众号“企业家第一课”，领取更多免费干货，获取行业一手资讯报告！目 录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc268179948 目 录 PAGEREF _Toc268179948 h 1 HYPERLINK l _Toc268179950 板1鞍股权投资基金拜释义背 PAGEREF _Toc268179950 h 拌3 HYPERLINK l _Toc268179951 拔1.1败股权投

2、资基金：巴一种成熟、独立跋、高效的投融资俺模式胺 PAGEREF _Toc268179951 h 瓣3 HYPERLINK l _Toc268179952 凹1.2傲股权投资基金的爱主要特点耙 PAGEREF _Toc268179952 h 办4 HYPERLINK l _Toc268179953 癌1.3般股权投资基金运爱作高效，投资回矮报出色般 PAGEREF _Toc268179953 h 埃5 HYPERLINK l _Toc268179954 盎2板XX股权投资扳基金设立背景艾 PAGEREF _Toc268179954 h 半7 HYPERLINK l _Toc268179955

3、敖2.1 爸自班2006版年以来我国股权颁投资基金市场发凹展迅猛，未来前败景仍十分广阔暗 PAGEREF _Toc268179955 h 叭7 HYPERLINK l _Toc268179956 癌2.2 埃XX经济高速发熬展，上市资源丰摆富，股权投资基凹金大有作为扮 PAGEREF _Toc268179956 h 隘12 HYPERLINK l _Toc268179957 澳2.3 靶XX区政府主导胺发起设立股权投暗资基金，并大力啊支持，政府受托傲单位出资占基金伴份额澳49%唉 PAGEREF _Toc268179957 h 坝12 HYPERLINK l _Toc268179958 埃2.

4、4 哎通过全国邀标，扳严格遴选出基金扮管理机构唉 PAGEREF _Toc268179958 h 把13 HYPERLINK l _Toc268179959 傲3班盎 摆基金组建方案半 PAGEREF _Toc268179959 h 哎14 HYPERLINK l _Toc268179960 叭3.1 搬基本架构唉 PAGEREF _Toc268179960 h 百14 HYPERLINK l _Toc268179961 扒3.2 矮基金募集碍 PAGEREF _Toc268179961 h 哎14 HYPERLINK l _Toc268179962 啊3.3 班基金宗旨斑 PAGEREF _

5、Toc268179962 h 袄16 HYPERLINK l _Toc268179963 办3.4 熬基金优势唉 PAGEREF _Toc268179963 h 案16 HYPERLINK l _Toc268179964 芭3.5 背业务定位扒 PAGEREF _Toc268179964 h 瓣16 HYPERLINK l _Toc268179965 佰3.6 暗基金运营模式傲 PAGEREF _Toc268179965 h 败17 HYPERLINK l _Toc268179966 板3.6.1 蔼投资策略笆 PAGEREF _Toc268179966 h 斑17 HYPERLINK l _

6、Toc268179967 白3.6.2 霸运营原则斑 PAGEREF _Toc268179967 h 胺17 HYPERLINK l _Toc268179968 翱3.6.3 凹运作流程俺 PAGEREF _Toc268179968 h 肮18 HYPERLINK l _Toc268179969 碍3.6.4 皑基金的办投资决策拌 PAGEREF _Toc268179969 h 皑19 HYPERLINK l _Toc268179970 暗3.6.5 搬风险管控挨 PAGEREF _Toc268179970 h 蔼21 HYPERLINK l _Toc268179971 霸3.6.6 邦基金管

7、理费用八 PAGEREF _Toc268179971 h 扮21 HYPERLINK l _Toc268179972 盎3.6.7盎基金盈利模式及俺成本费用啊 PAGEREF _Toc268179972 h 癌22 HYPERLINK l _Toc268179973 笆3.6.8 柏收益分配及超额唉收益班酬金肮 PAGEREF _Toc268179973 h 罢23 HYPERLINK l _Toc268179974 把3.6.9 鞍专业管理团队岸 PAGEREF _Toc268179974 h 挨23 HYPERLINK l _Toc268179975 背4摆唉 柏基金管理人蔼 PAGERE

8、F _Toc268179975 h 艾27 HYPERLINK l _Toc268179976 扮4.1 八基金管理人概况阿 PAGEREF _Toc268179976 h 颁27 HYPERLINK l _Toc268179977 澳4.2 熬竞争优势耙 PAGEREF _Toc268179977 h 肮27 HYPERLINK l _Toc268179978 安4.3矮股权投资管理业背绩拌 PAGEREF _Toc268179978 h 扒28 HYPERLINK l _Toc268179979 敖4.3.1 傲基金管理情况稗 PAGEREF _Toc268179979 h 隘29 HYP

9、ERLINK l _Toc268179980 拔4.3.2 挨项目投资业绩拔 PAGEREF _Toc268179980 h 绊30 HYPERLINK l _Toc268179981 哎本次募集的联系懊人：氨 PAGEREF _Toc268179981 h 阿36伴XX区股权投资版基金募集方案罢1股权投资基奥金释义暗1.1股权投资芭基金：一种成熟鞍、独立、高效的艾投融资模式靶股权投资基金在靶中国通常称为私跋募股权投资，从爱投资方式角度看懊，是指通过私募安形式对未上市企跋业进行的权益性绊投资， 在交易芭实施过程中附带翱考虑了将来的退瓣出机制，即通过跋上市、并购或管扮理层回购等方式扳，出售持股获

10、利艾。广义的私募股拌权投资为涵盖企袄业首次公开发行懊前各阶段的权益氨投资,即对处于癌种子期、初创期疤、发展期、扩展半期、成熟期和P伴re-IPO各百个时期企业所进斑行的投资，相关伴资本按照投资阶巴段可划分为创业板投资(Vent八ure Cap百ital)、发凹展资本(dev稗elopmen半t capit百al)、并购基奥金(buyou般t/buyin癌 fund)、搬夹层资本(Me扳zzanine奥 Capita爸l)、重振资本叭(turnar摆ound)，P败re-IPO资佰本(如brid般ge fina阿nce)，以及哎其他如上市后私拌募投资(pri笆vate in班vestmen跋t

11、in pu敖blic eq瓣uity,即P埃IPE)、不良埃债权distr懊essed d柏ebt和不动产邦投资(real暗 estate霸)等等。翱近年来股权投资氨基金迅猛发展，巴成长为银行等传办统金融机构之外斑又一支重要的金般融力量，其全球埃掌控的资金至少挨达2000万亿皑美金，孕育了大扒批成功企业，如埃微软、英特尔、背雅虎、GOOG皑LE等巨擘。可按以说，当今成功拔企业的成长都伴邦随着股权投资基昂金的身影。鞍1.2股权投资奥基金的主要特点盎资金募集昂主要通过非公开蔼方式面向少数机耙构投资者或个人扒募集, 它的销盎售和赎回都是基胺金管理人通过私拔下与投资者协商按进行的。另外在办投资方式上也

12、是般以私募形式进行敖，绝少涉及公开搬市场的操作,一跋般无需披露交易白细节。拌管理模式袄主要为专业化管败理，全权委托专挨业的投资管理机阿构进行基金的管阿理，投资人不参阿与基金的日常经罢营管理事务。因疤为投资领域为企拌业股权投资，投八资收益变现主要斑是通过IPO后盎的市场转让，涉蔼及领域广、专业伴化程度深，需要肮管理机构对行业鞍、企业、资本市耙场和宏观经济都矮有深层次的把控安。吧投资形式拌多采取权益型投奥资方式，绝少涉把及债权投资。P碍E投资机构也因败此对被投资企业奥的决策管理享有般一定的表决权。胺反映在投资工具佰上，多采用普通耙股或者可转让优叭先股，以及可转啊债的工具形式。按投资阶段拔比较偏向于

13、已形岸成一定规模和产癌生稳定现金流的鞍成形企业 ，这跋一点与VC有明懊显区别，故而P摆E投资的成功率澳高。疤投资期限及流动跋性，傲投资期限较长，半一般可达3至5搬年或更长，属于阿中长期投资。扮投资退出渠道，叭退出渠道多样化摆，有IPO、售盎出(TRADE奥 SALE) 摆、兼并收购(M版&A)、标的公澳司管理层回购等昂，以IPO为主暗。安盈利模式，埃以溢价出售股权背为主，出售渠道蔼主要是上市后二隘级市场减持。溢隘价主要因素：1敖）投资后标的公叭司业绩增长；2芭）一、二级市场拌市盈率差异。奥1.3股权投资跋基金运作高效，胺投资回报出色蔼股权投资基金获坝得市场认可的原般因主要有两个：蔼第一，填补了

14、传皑统融资模式的不隘足。无论是银行八间接融资，还是碍资本市场直接融扳资，都要求企业扒拥有良好的盈利板记录及现金流，暗银行融资更甚，板还需抵押品。这斑不是很多企业所班能满足的，特别扒是以模式创新、败技术创新为核心昂的新兴企业。皑第二，固有的高白效机制。股权投俺资基金的高效运拔作机制体现在多皑个方面，如长期靶投资理念、专业按化管理、有效的靶利益风险共享分扮担机制、爸“岸资金+增值服务敖”翱的投资模式、独半特的风险管控办白法等。这一机制扳确保基金其能够唉取得出色投资回氨报，同时孕育大稗批成功企业，基坝金本身也获得了案快速的发展。其白中，专业化管理瓣是高效运作机制啊的核心和基础。颁专业高效的运作癌机制

15、也为基金投霸资人创造了可观白的投资回报。资料来源：Thomson Venture Economics，NVCA,Stylus癌PE行业权威的凹汤姆逊金融公司背（THOMSO疤N Finan佰cial）的统霸计数据显示，无胺论从1年，3年皑，5年，10年半，还是20年统搬计时段来看，代跋表PE投资者收阿益水平PEPI凹指数的收益率均版明显高出了NA坝SDAQ指数和氨标准的普尔50埃0指数。盎中国作为新兴市矮场，伴随国际产奥业分工转移，国暗内崛起了一大批跋具有独特竞争优按势的企业，也孕拜育了众多的新兴疤创业企业；而中背国资产证券化进拔程才刚刚起步，案为股权投资基金巴创造了丰富的投半资机会，也因此搬

16、，股权投资基金靶将获得比成熟市扮场更为出色的投扒资回报。班2XX股权投百资基金设立背景阿2.1 自20邦06年以来我国岸股权投资基金市澳场发展迅猛，未矮来前景仍十分广癌阔般2006年，中邦国A股跻身全球拜前15大股票市氨场，总市值达7巴.7万亿人民币案，上海和深圳交艾易所指数涨幅居傲于全球前5；同笆年，中国已成为疤亚洲最为活跃的半私募股权投资市俺场，当年私募股案权投资机构在中芭国大陆地区共投傲资111个案例哎，参与投资的机挨构数量达68家昂，整体投资规模疤达117.73按亿美元，为亚洲拔之冠，这一崛起拔趋势在经历了2版007年的疯狂背和2008年的暗危机，一直持续按到了现在，未来哎前景看好碍。

17、班1、我国经济仍把将平稳快速的发耙展，同时伴随着挨结构转型，将涌摆现出大量新型企啊业。奥根据高盛预计，柏随着世界经济的叭缓慢复苏，中国吧经济的未来发展拔虽在增长率上会佰有波折，但增长拌趋势不会改变，安但调整经济结构哎，提高经济增长爸质量和效益是未败来经济发展的核啊心命题。经济发把展结构转型的关澳键就在于我国经百济增长方式从要叭素驱动、外延增扮长转到创新驱动搬、内生增长的发凹展轨道，未来经案济成长的动力转胺换主要靠战略性皑新兴产业的发展癌来实现，推动产柏业升级，扶持一凹批创新型的高科罢技支柱企业。可隘以预见，在国家罢重点扶持，大力啊发展的战略性新昂兴产业中未来必挨将涌现出一大批叭素质优良的企业稗

18、。翱这一趋势，已经俺开始且必将延续安。近年来，已陆摆续有一批创新型半企业脱颖而出，安进入资本市场的爱视野，包括生物氨、新能源、信息板、装备制造等行癌业领域涌现出一扳批具有世界级科巴技水平和创新精邦神的国内企业，巴以及在传统行业袄具有崭新商业模罢式和盈利模式的埃传统产业的转型爸升级企业，这些傲新型企业成为我鞍国经济发展的推扳动力。但同时这皑些企业又长期受澳困于一些发展瓶败颈，如资金、技斑术、人才，管理暗等。市场环境要敖求企业要不断地败在市场趋势变化拜的过程中，寻找隘发展或者投资的爱机会。一是发现拌机会，发现价值八；第二，把这些扳发现的价值和机隘会，不断地进行叭持续优化管理，爸提升价值，创造扒价值

19、；第三，要蔼把这些发现的价芭值，创造的价值跋，和资本市场进班行对接，就能保佰证有更多的资金凹，再进一步去发扮现价值，这是一瓣个循环的过程。伴而能够做到上述按步骤保持市场优办势的企业，也必坝将受到资本市场暗的垂青。暗2、我国证券化斑程度不高，有大办量未上市优质企爸业氨随着全世界对中八国高速发展的预哎期，中国资本市昂场也很自然的给矮出了较高水平的拔估值，但发展中疤国家市场化、金昂融化程度普遍不哎高，股市市值通唉常显著低于GD邦P。低收入国家颁一般在20%-把30%左右，中癌等收入国家一般阿在50%左右。澳市场经济发达的懊国家，股市市值挨大体与GDP持翱平。中国的证券绊化程度总体水平霸较低，仅以工业

20、扮企业为例，工业矮上市公司的利润艾总额占全国规模霸以上工业企业总版利润不到20%氨，中国还有大量板未上市的优质企唉业等待挖掘。 绊3、资本市场日傲渐完善，股权投把资基金运作的法俺律、政策、市场艾环境、退出渠道柏日益优化丰富昂（1）相关法律白修订，确立股权隘投资基金合法主斑体地位。隘2005年以来稗公司法、按证券法、合氨伙企业法的修氨订为股权投资基柏金的规范提供了奥法律依据。矮（2）宏观和区氨域政策引导社会岸资本通过股权投叭资基金支持创新安为推动区域经济扒发展和创新产业埃发展，国家主管奥部门，各级地方碍政府纷纷出台引搬导基金相关政策办，鼓励并引导社白会资金通过股权靶投资基金的运作哀模式，为中小企

21、昂业及创新产业发败展提供有效的直耙接融资渠道。以肮金融为主导产业佰的天津、北京、鞍上海等地方政府百为推动产业聚集邦，纷纷出台配套扳政策，促进股权稗投资业的发展。熬（3）多层次资巴本市场日渐成熟八，为股权投资基瓣金提供多元退出伴渠道邦京沪渝等省市正斑在加快OTC市捌场建设。随着创败业板的日臻成熟耙以及OTC市场奥的活跃，国内多暗层次的资本市场笆日益完善，为股癌权投资基金的退盎出提供了多元渠背道。同时，截至瓣2010年3月巴底，通过证监会扒IPO审核的创安业板企业已经达安到86家，已有扮超过60家企业暗在创业板挂牌交昂易。经过近一年伴的运行，创业板唉的融资功能已经昂初具规模。国家稗地方的个政府主扳

22、管部门对企业上办市融资持开放鼓班励的态度，股权肮投资基金通过I癌PO退出的渠道般日渐便捷。 凹4、股权投资基奥金运作态势良好胺，企业上市前引般入私募已成为常安规模式捌近年来，企业在拔上市前普遍会引板入私募，主要原疤因在于：其一，扳在上市前引入战埃略投资人能够提哀升公司整体形象般，提高上市时股凹票发行价格和融背资效果；其二，敖能够获得企业急氨需的资金，缓解隘企业在生产周转版及支付上市费用般等环节的资金压昂力；其三，获得暗产业资源，改善安企业管理，规范八公司治理结构或背是引入外部人才凹等其他因素。据佰企业上市的信息岸披露，在创业板搬开板的28家企八业中有超过40拌家PE投资23叭家上市公司，占埃8

23、2%，只有华耙测检测、硅宝科岸技、西安宝德、肮华星创业、华谊叭传媒没有PE涉斑足；参与投资的搬机构超过40家啊，可见PE对创坝业企业的渗透力敖度之大。埃PE新募基金数叭量重返2007艾高点，半年募资佰已超去年：资料来源：清科安5、我国股权投扮资基金投资回报般高坝得益于经济快速蔼发展及资本市场斑的活跃，我国股埃权投资基金的投哀资回报很高，据鞍统计，近两年P败E机构入股企业般在创业板上市的板平均投资回报为按10.72倍，吧在中小企业板上霸市的平均投资回安报为8.96倍百，部分投资机构瓣投资回报如下：背简称班上市板块隘投资回报倍数靶棕榈园林唉中小企业板傲18.67摆海康威视挨中小企业板半18.89巴

24、回天胶业吧创业板哀18.96霸星网锐捷瓣中小企业板班19.3吧北陆药业跋创业板癌19.49叭星网锐捷百中小企业板袄23.2氨当升科技唉创业板白26.82翱碧水源绊创业板白28.46霸九州电气熬创业板鞍33昂阳普医疗昂 办创业板摆73.2稗2.2 XX经瓣济高速发展，上肮市资源丰富，股矮权投资基金大有跋作为芭XX是南京经济办实力最强的区，耙2009年主要奥经济指标优异，奥全省排名靠前，鞍其中：实现地区埃生产总值486颁亿元；财政总收把入122亿元，暗其中地方一般预白算收入71亿元办；全社会固定资背产投资520亿唉元；实际使用外芭资6.1亿美元办。蔼但XX地区上市笆企业数量与XX懊经济规模及其在爱

25、长三角地区的经百济地位不匹配，班从XX地区近年搬来规模企业发展扳的态势及初步摸懊底来看，区域内靶潜力企业众多，爱大有上市资源亟爱待挖掘。XX未爱来经济工作的重靶点也在于推动优罢势产业中的企业啊上市融资，力争百上市企业数量和背融资规模有较大暗突破。此次XX邦财政作为发起人扳股东出资设立X柏X股权投资基金安的目的和意义也霸正在于此，财政捌资金的到位一方岸面是作为股东方蔼的XX区政府对伴于XX基金未来摆发展前景的信心熬举措，另一方面疤XX区政府也表癌示将通过财政、敖税收手段及其他斑具体政策支持X扳X基金的发展，芭并给予基金委托耙管理方及被投资胺企业以切实的优俺惠政策以支持区绊内企业未来的上癌市工作，

26、加快企捌业的上市进程，柏保证基金的保值背增值。吧2.3 XX区捌政府主导发起设罢立股权投资基金肮，并大力支持，叭政府受托单位出拌资占基金份额4拌9%扮本基金由XX区瓣政府研究决定，半通过常务会会议半讨论，并由区政鞍府主导发起设立把，出资占基金份安额的49%。X班X区政府对基金耙期望很高，希望巴在政府大力支持按下，依托XX，百由专业机构进行蔼市场化运作，利霸用股权投资基金背灵活的机制，发拜挥财政资金的引搬导作用，撬动社扒会资源，推动X凹X企业快步走向肮资本市场。案2.4 通过全疤国邀标，严格遴肮选出基金管理机皑构懊XX基金按照对般股权投资企业和凹股东最有利的法白律架构进行搭建搬，基金的管理模案式

27、采用国际通行艾的基金托管形式八，股东出资设立挨基金，委托专业爸的PE机构进行拜管理，同时将资哀金托管在第三方瓣托管银行，在权跋责明晰的同时保柏证基金的管理决氨策效率。政府受托资金奥XX基金通过严拔格的全国投资机摆构公开邀标，组敖建了由行业和学巴界知名专家组成柏的评标组，对来胺自广州、北京、扮上海、南京等地摆的多家知名投资搬机构进行了综合靶评审，最终确定捌上海XX企业投皑资有限公司担任柏基金的受托管理爱机构。阿3 基金组建案方案佰3.1 基本架叭构基金名称：待定阿基金规模：稗二亿元人民币基金期限：七年霸组织形式：澳有限责任公司哀法定代表人：伴由XX区政府推艾荐绊注册地：哀XX经济技术开佰发区暗基

28、金性质：绊盈利性基金，以鞍投资回报最大化捌为目标摆基金管理人：稗上海XX企业投埃资有限公司在X颁X区设立的独立俺的基金管理公司摆管理费率：皑1.5%，按基安金实际到位资金扒按年度提取鞍业绩报酬：按基金投资收益超佰过8%以上收益罢部分18%为激哀励酬金瓣3.2 基金募蔼集稗基金规模：耙二亿元人民币霸出资安排：靶基金分三期到位碍，公司注册成立唉时首期到位资金佰为基金规模的3岸0%，注册成立捌6个月内到位6昂0%，注册成立般一年内到位10啊0%。发起人股东：隘1、南京市XX爱区国有资产经营百（控股）公司，版出资3000万唉元，股权比例1俺5%；案2、上海XX企吧业投资有限公司柏，出资3600皑万元，

29、股权比例皑18%。笆政府受托出资机啊构：袄 1、南邦京XX经济技术熬开发总公司，出案资2400万元爸，股权比例12%；凹 2、X碍X滨江投资发展把有限公司，出资版2200万元，爸股权比例11%；败 3、南瓣京汤山建设投资矮发展有限公司，隘出资2200万柏元，股权比例11%；社会募集方案百募集金额：胺6600万元，跋33%股权比例阿募集对象：癌优先面向XX区爱本地具有独立法吧人资格的民营企扒业，如XX区内伴资本无法募足，啊则可引入区外资安本，或在XX区巴政府同意的情况版下，由XX企业巴增加投资比例拜募集条件：扮有实力的，有信隘誉的，且对股权霸投资基金有充分肮了解和认同，认背可长期价值投资扒理念的

30、具有独立癌法人资格的民营安企业。扒须至少同时满足罢：芭1、2009年敖经审计的年度会摆计报表年末净资挨产不低于400百0万元人民币；皑2、无不良的纳背税记录；吧3、目前在金融盎机构无逾期贷款艾。蔼认购比例：摆每一投资人的认斑购股权比例11傲%。认购家数：三家澳认购期限：胺认购截止日20芭10年8月20绊日版3.3 基金宗扒旨鞍立足XX，辐射安全国，打造一个俺有影响力的区域瓣基金品牌，在可跋承受的风险范围稗内，为股东创造叭最大化的收益。岸3.4 基金优搬势哎1、XX是南京笆经济实力最强的白区，经济发达，巴上市资源丰富；吧2、XX区政府爱高度重视，大力唉支持；埃3、XX区政府奥受托单位、管理叭公司

31、及民间资本澳组成三方股东，坝最大程度上整合扒了相关资源；凹4、管理公司X板X企业管理能力败出色，资信良好肮，有全国性投资搬网络，承诺与X吧X基金分享区外稗投资机会。扮3.5 业务定鞍位背投资方向：稗专注于非上市企岸业的直接股权投澳资佰投资区域：扮原则上不限区域搬，但优先选择X拜X本地的优质企板业，首期基金中岸投资于XX的比斑例不低于基金总按规模的60%。蔼此外，可与XX斑企业在全国范围芭内的优质投资机半会共享。啊投资对象：坝主要投资条件相绊对成熟的拟上市澳项目，同时兼顾办中早期项目的投罢资培育。安投资领域：哀重点投资XX区岸主导产业和重点按扶持产业。特别按聚焦于电子信息爸、汽车制造、电哀力设备

32、与智能电捌网、新能源等已昂在XX形成产业捌集群的主导产业瓣，和现代物流、蔼软件开发、装备唉制造等XX区具啊有独特优势、并捌将重点培育、突芭出发展的优势产邦业。白3.6 基金运哎营模式柏3.6.1 投氨资策略吧 稗“鞍价值投资，长短爸结合，以短为主翱”半。以企业有良好吧发展前景及具备肮上市意愿和条件胺为投资标的选择澳基本标准；以条按件相对成熟的拟安上市项目为主要扮投资方向，控制伴风险，缩短投资皑周期；同时兼顾拔中早期项目的投伴资培育，在整体柏收益得以保证的啊前提下布局业绩碍爆发点，获取更艾高的超额收益。斑3.6.2 运班营原则捌 肮市场化运作：昂根据基金宗旨在岸运作上完全采取斑市场化策略，严蔼格

33、坚持股权投资岸必要的业务原则袄佰尽责调研和客观拔评估，以为股东芭创造价值回报为坝最高准则，精心巴挑选真正符合投皑资标准的企业。奥专业化管理：颁直接股权投资专跋业性极强，按照傲惯例，基金的运翱营全权委托XX敖投资的专业管理鞍团队，其他股东敖不介入具体管理背工作。罢本地化操作：岸XX投资组建一拔支专业团队，扎绊根XX，专门负办责XX基金的投班资。半科学化决策：叭为提高决策的专爱业性、科学性及吧独立性，基金借癌鉴国际主流管理胺模式，并结合中艾国的本土特点，拌设立独立的投资熬决策委员会，吸凹纳行业、法律、俺财务、证券等行懊业人士作为决策昂委员，作为最高啊投资决策机构。扒严格的风险管控埃：半基金奉行稳健

34、的氨经营风格，力图邦在可承受的风险啊范围内，实现股霸东回报的最大化蔼。叭同业竞争禁止原爸则：败XX企业不再受罢托管理其他以X瓣X区企业为目标氨的股权投资基金唉，XX区政府也翱不再发起设立上般述基金。摆3.6.3 运芭作流程啊 邦（1）XX区政挨府引导并发起，敖吸引社会资金共班同设立股权投资暗基金；安（2）将基金托皑管至各方认可的半银行；板（3）XX投资按接受委托作为基拌金管理人；肮（4）XX投资拌执行从项目筛选哀到投资退出的一俺系列投资事务；熬（5）投资决策邦委员会根据投资办建议进行投资决碍策。笆3.6.4 基坝金的盎投资决策吧1、最高决策机靶构：靶投资决策委员会翱，投资项目由该按投资决策委员

35、会懊审核且同意后方矮可实施，同时投碍资决策委员会通挨过的项目即可实捌施投资。白2、投资决策委稗员会设立及决策百原则：颁权利义务匹配：暗对投资业绩负责啊的管理人股东及绊出资比例大的政胺府股东有权委派昂委员。般专业性：笆决策委员具备项跋目研判所需相关拔专业知识与实践搬。靶独立性：敖没有任何一方股阿东可以单独决策矮实施投资。笆3、投资决策委摆员会构成安投资决策委员会肮由7名决策委员笆组成，4名常任凹委员，3名非常霸任委员，其中X肮X政府受托出资扳单位委派2名常般任委员，基金管吧理人委派2名常颁任委员，其余3版名非常任委员随肮机选自XX政府盎和基金管理人共佰同推荐的专家库哀（包括法律、会矮计和投行专家

36、）坝。邦投资决策委员专邦家库设12席位板，从以下6方面背人员中遴选：昂（1）往届证监笆会发审委员；深版刻把握发审要点半，熟悉资本市场扳政策走向，拥有捌丰富的拟上市企癌业审核经验的；绊（2）拥有丰富邦经验的保荐代表半人，首选任职于白国信证券、华泰拔证券、平安证券版、招商证券、中唉信证券等国内知版名投行的保荐代斑表，上述机构投扮行业务能力强，傲内审严格，保荐背项目通过率高；搬（3）资深律师肮，首选任职于国爱浩、锦天诚、君半合等证券业务排岸名前列的律师事邦务所，具备证券啊从业资格，拥有败丰富的改制、上艾市项目操作经验哀的律师；澳（4）资深会计斑师，首选任职于暗立信、众华沪银霸等排名前列的会笆计师事务

37、所，具疤备证券从业资格佰，并拥有丰富的摆改制、上市项目熬审计服务经验的班资深会计师；捌（5）资深基金拔经理，首选来自奥基金管理公司、埃保险公司、大型办企业财务公司等皑在资本市场具有颁号召力的大型买巴方机构的基金经斑理；般（6）和资深卖芭方行业分析师，敖首选任职中金、扳中信、申银万国拌、国泰君安等知扮名券商研究机构啊，最近两年排名岸前三，在资本市耙场拥有影响力的半卖方分析师。敖这样一个投资决颁策委员会委员组半合，旨在形成完哎整的企业上市价霸值形成的服务链胺条，和投资的系吧统性风险控制链隘条。决策委员从八企业改制、上市碍保荐、发行审核懊、卖方推荐、买瓣方估值定价等各凹个角度对投资项笆目进行评估，有

38、矮助于基金管理人唉更精准的把握项笆目价值，全面预把判项目风险，并隘形成有效解决方啊案确保基金在风凹险可控的范围内半实现最大化的投罢资回报。4、决策机制摆投资决策审核会扳须5名以上（含扳5名）委员出席敖方为有效，需表笆决事项获得出席鞍委员80%以上熬（含80%）同柏意的视为通过。吧这一决策机制的蔼设计从制度上保傲证没有任何一方鞍可以单独决策实爱施投资。爸3.6.5 风疤险管控澳 蔼1、同业竞争禁隘止原则：XX企阿业不再受托管理蔼其他以XX区企哎业为目标的股权胺投资基金，XX绊区政府也不再发懊起设立上述基金扒。哀2、资金第三方邦托管：引入资金耙第三方独立托管霸机制，将资金托拔管在XX区政府搬指定的

39、银行，实扮现基金运作管理傲和基金资金管理柏的分离，托管人八履行资金的保管翱和监督职能，从百源头上控制资金捌运作的风险。埃3、两层决策机阿制：凡拟投资项佰目，先由XX企隘业投资决策委员班会审核完善，然案后提交XX基金俺投资决策委员会碍决策。碍4、定期的信息把披露：XX企业绊每季度定期就基摆金运作情况向投阿资人做出报告。肮5、专业化的投吧资后增值服务，稗XX投资将投资芭后管理从整个投隘资管理流程中分澳离出来，通过对蔼每个投资项目的扮价值深入挖掘和傲精耕细作，为被啊投资企业提供个敖性化的资本服务拔、以及有实用价肮值的、贴身的增巴值咨询服务、执邦行服务，来实现耙利益的最大化。斑3.6.6 基瓣金管理费

40、用邦1、管理费用用澳途：皑包干基金日常经碍营运作的开支，胺包括人员工资、半房屋租赁及装修按费用，日常办公背费用、项目调研佰费用、聘请中介岸机构和专家费用傲、培训费用等，白除此外基金不产伴生日常费用。八2、费率：伴基金实际到位资奥金的1.5%。岸3、提取方式：爸基金的委托管理绊费用根据基金实岸际到位资金按年唉度于年初提取，岸如一年内资金分暗批到位，则按资伴金到位时间分阶稗段提取。挨4、返还管理费瓣：基金清算时，皑如基金存续期间百扣除基金管理费吧累计提取额后基办金收益率为负，百则XX企业以基把金管理费累计提颁取额为限弥补上蔼述投资损失。俺3.6.7基金凹盈利模式及成本败费用瓣 啊1、基金收益来摆源

41、：百基金主要投资未霸上市企业股权，百通过对投资企业霸股权的转让、回挨购及IPO等退跋出后获利。XX背基金对于基金未伴投资于股权投资暗项目的闲余资金阿将采取动态控制矮、低风险的投资懊方法，投资于国肮债、金融债、央般行票据等低风险哀金融产品。闲余坝资金的低风险投哎资可以提高整个巴基金的收益率。爸基金收入主要来懊自三方面：（1斑）股权增值收益背；（2）所投资熬企业分配的红利哎；（3）闲置资凹金在国债、金融熬债、央行票据、霸新股申购等低风昂险金融产品的投安资收益。其中以坝股权增值收益为矮主，后两者为补耙充。爸2、基金的成本伴费用办：包括基金管理班费，其他投资成敖本和税收税费等般。基金管理费用背于基金管

42、理方日扳常经营运作的开敖支，包括人员工蔼资、日常办公费隘用、项目调研费懊用、聘请中介机安构和专家费用、白培训费用等。阿3.6.8 收氨益分配及超额收袄益氨酬金澳 奥1、分配条件：懊具备以下条件之把一，基金可进行凹分红霸（1）在基金受哀托管理期间，基哀金可分配净收益瓣超过基金到位资鞍金的50%，可败将超过部分进行奥分红；巴（2）有股东提矮议分红，且经全暗体股东同意；凹（3）基金管理拌期满。2、分配原则：岸（1）基金管理案人对基金到位资坝金投资年净收益爱超过8%以上收熬益部分按18%跋的比例提取激励捌酬金，剩余部分胺按股权比例分红奥；白（2）如基金年佰回报率低于8%熬，按股权比例分奥红。奥3、返还

43、业绩报阿酬：班基金清算时，如暗基金存续期间X唉X企业累计提取哀的业绩报酬总额拜多于XX企业在斑受托期限内应提邦取的业绩报酬总般额，XX企业承拌诺退还差额。佰3.6.9 专懊业管理团队瓣 艾首先，XX企业艾将按以下标准组邦建一支专业团队爱长期驻扎XX，霸精耕细作，实施把本地化操作。1瓣）公司核心管理瓣层出任负责人；阿2）拥有区域基盎金管理经验；3啊）与XX区产业翱资源匹配的投资罢经验；4）三年皑以上从业经验，隘并为公司骨干的伴员工。摆其次，XX企业懊将集公司之力支瓣持XX基金团队霸开展业务。包括挨分享优质投资机岸会、后台支持及耙资源共享等。X皑X企业承诺与X般X基金分享全国捌范围内优质的投敖资机

44、会，每年推捌荐与XX基金投罢资定位相匹配的俺区外拟投资项目隘，供XX基金甄俺选、跟投。如X芭X区需要，XX翱企业可主投，作啊为保障。隘基金团队主要人癌员简况：败朱江声邦拟 任敖拟任XX基金管摆理公司董事长扮从业时间拌超过十年哎资 质癌毕业于南京大学哀经济社会学专业伴，法学硕士，律癌师资格，长江商爱学院EMBA罢工作经历罢曾任江苏鼎信咨翱询公司总经理、俺上海泛亚策略投爱资公司副总裁、拌上海亚创控股有案限公司总裁；现把任上海XX企业笆投资有限公司总爸裁兼合伙人，鸿巴元集团总裁，天鞍水华天科技股份捌有限公司董事，挨通辽金煤化工有阿限公司董事。版在职时间佰自2005年X百X企业成立之日绊起至今暗在职经

45、历暗主持了丹化科技肮、华天科技、金把煤新技术、通辽盎金煤、等20多胺个项目的投资运版作；组建了上海摆泛亚、XX企业袄、金煤化工、丹按昇办创投等多个基金挨。巴王小勇败拟任绊拟任XX基金管邦理公司总经理暗从业时间啊八年隘资质巴毕业于上海对外拔贸易学院，经济挨学硕士，注册会板计师（CPA）佰。澳工作经历拜曾任丹化科技股柏份有限公司监事唉、现任上海XX扳企业投资有限公爱司副总裁兼合伙袄人、双流聚源X氨X股权投资中心爱总经理、上海中按石化工物流有限吧公司董事、南京蔼磐能电力科技股巴份有限公司董事唉。坝在职时间岸自2005年X昂X企业成立之日佰起至今凹在职经历芭负责操作了丹化氨科技买壳上市，板主持了中石物

46、流邦和磐能电力等项稗目的投资，以及版华天科技、通达傲果汁、飞达股份奥、江通动画、通暗辽金煤等项目的傲投资管理工作，凹并主持了区域性挨基金聚源XX的肮募集和管理运营拌工作班李翱菎昂拟 任败拟任XX基金管爱理公司风控总监稗从业时间哀八年懊资 质翱毕业于上海财经颁大学，经济学硕癌士。伴工作经历柏曾任上海泛亚策靶略投资有限公司奥投资经理，现任澳上海XX企业投敖资有限公司投资扒管理部投资总监暗，丹化科技股份伴有限公司监事。爸在职时间傲自2008年3暗月至今摆在职经历靶负责了丹化科技耙、华天科技、通肮达果汁、飞达股奥份、江通动画、奥中石物流等项目案的投资管理和增般值服务工作，并哀操作了聚源XX板基金的组建

47、工作艾。绊吴肮弢肮拟 任巴拟任XX基金管巴理公司投资总监叭从业时间暗三年芭资 质盎毕业于南京师范扒大学，法学硕士办；南京大学金融隘工程学博士研究氨生。爱工作经历翱曾任江苏金融租矮赁有限公司项目斑经理、江苏丹叭昇岸创业投资有限公疤司高级投资经理盎，现任双流聚源吧XX股权投资中伴心投资总监。靶在职时间版自2008年3埃月至今白在职经历肮负责操作了恒神案纤维材料有限公哀司、江苏太平橡懊胶股份有限公司爸、江苏丹毛纺织艾股份有限公司等按项目的投资。半袁浩翔笆拟 任版拟任XX基金管挨理公司投资经理颁从业时间皑三年澳资 质霸毕业于上海交通拜大学，管理学硕安士；CFA挨氨。八工作经历蔼曾任上海XX企埃业投资有

48、限公司板投资助理，现任皑江苏丹稗昇伴创业投资有限公伴司投资经理。搬在职时间拔自2008年4隘月至今百在职经历翱参与了通达果汁安项目的重组工作阿，聚源XX的基鞍金组建，负责了板重庆杜克高压密佰封件有限公司、八郑州昂一帆机械阿设备有限公司、班青岛亨达鞋业集白团等项目的投资八工作。澳4 基金管理捌人隘4.1 基金管柏理人概况挨上海XX企业投拔资有限公司是一拔家本土的专业股熬权投资管理机构昂，上海市首批备稗案的12家创投盎企业之一，主要翱受托政府及民营扳财团资金，开展爱直接股权投资业皑务。现管理规模跋为20亿人民币哎。柏公司核心团队是耙本土最早的股权扮投资团队之一，八自上世纪九十年癌代末即从事直接矮股

49、权投资业务，懊开创多个业界第芭一。2000年笆起先后发起设立啊国内最早的区域扳性产业投资基金爱办成都新兴创业投半资股份有限公司白、国内第一家M埃BO基金之一凹艾泛亚策略投资有版限公司、国内第袄一家专注于煤化皑工领域的产业投俺资基金唉颁金煤化工等基金爱，上述基金均取坝得不俗成绩，圣肮农发展（SZ.笆002299）白、卫视通（SZ吧.002268芭）、升达林业（拌SZ.0022捌59）、三鑫股吧份（SZ.00版2163）等多懊家企业实现中小胺板上市，金煤化碍工投资上亿元孵凹化了全球首创的盎煤制乙二醇技术办，并成功投资建拜设了全球首套煤叭制乙二醇产业化隘装置。瓣2005年1月唉公司核心团队发斑起设立

50、上海XX皑企业投资有限公搬司，打造瓣“瓣XX白”拔品牌。隘4.2 竞争优傲势疤1、本土最早的半股权投资团队之佰一发起设立，从按业时间长，专业搬经验丰富，团队鞍稳定（核心成员澳已合作超过八年疤），作风低调，爸以执行力见长，岸形成了专业与资蔼源的传承。八2、本土投资机懊构，聚焦本土市绊场，熟悉PE投耙资本土化操作的笆特点，深悉政府爱部门、企业家、皑投资人等市场主安体的利益诉求，背有能力通过利益澳机制的合理安排哀实现各方共赢的案局面。爸3、坚持 扮“斑长期投资、以精按取胜、重在增值扮服务坝”拜的投资理念，践阿行积极性股东定版位，真正做好增扮值服务。把资金瓣、资本运作、产笆业资源及金融资安源等和企业充

51、分办对接，形成产融百结合（以相关案吧例为例）。爸4、投资综合运安作能力强，作为稗主导方完整运作袄过多个拟上市项拌目及各类型资本柏运作方式，包括板IPO、借壳上扳市、上市后再融扒资及上市后知名颁战略投资人引入袄等，也有出色的埃早期项目培育能败力，成功培育了版多个重量级的创坝新项目，获得诸摆多第一和国家级伴荣誉。胺5、行业认可度绊高，与被投资企叭业建立长期稳定般的合作关系，能碍构建深层次的合摆作关系。把6、民营机制，扒“氨自有资金+受托懊资金败”疤，投资方式灵活懊，有长期投资的八资金来源保障，笆可以长期支持企唉业发展，现管理颁规模为20多亿肮元人民币。佰7、投资项目区癌域及产业分布较昂广，并在长三

52、角扒及西南地区受托稗管理多个政府区巴域性基金，积累昂较多的政府资源拌及产业资源。唉4.3股权投资柏管理业绩板XX企业成立5斑年来，管理了5傲支基金，其中2叭家为政府引导的懊区域性管理基金唉；已投资12个瓣项目，皆为主导傲投资；其中拟上颁市项目9个，中叭早期项目3个，白业绩出色，20埃08年、200昂9年，分别实现懊净利润（不计所半持股权市值）5隘746.0万元挨和6576.7耙万元 ，现持有吧的未出售股份市安值12.34亿傲元，且没有一个背项目出现投资损把失，单一项目最绊低年回报率7%鞍。皑拟上市项目中，罢已有2家企业在按XX的支持下成拔功上市，1家处安于证监会审核当袄中，4家企业将笆于近期申

53、请上市爸，另有2家企业办已经通过股权转蔼让和回购实现退扮出。碍中早期项目，X班X企业孵化的3俺个中早期项目均昂为重量级科技创阿新项目，获得诸疤多第一和国家级拌荣誉。罢4.3.1 肮基金管理情况巴目前XX企业管白理规模20亿人耙民币（不计所持耙股份市值），由搬5支基金和委托白管理资金组成；芭五支基金包括2背支政府引导的区哀域性投资基金，笆1支综合性基金背，2支主题基金芭。详情如下：靶基金名称版成立时间俺基金规模拜基金性质挨备 注案XX企业笆2005年1月巴5亿元白公司制斑综合性基金啊上海市首批备案败的创业投资企业袄之一。昂丹哀昇摆创投胺2008年10奥月版首期跋3亿元八公司制案区域性基金巴已获江

54、苏省发改哀委备案版聚源XX柏2010年3月白2亿元哀有限合伙制暗区域性基金颁金煤化工埃2007年5月哀6亿元把公司制碍产业基金挨XX股权斑2009年5月霸首期八1亿元岸有限合伙制拌主题基金蔼4.3.2 扳项目投资业绩盎五年来，累计投坝资10.9亿元般左右，主导投资靶12个项目，9翱个为拟上市项目肮，3个为中早期跋项目。拟上市项靶目中，2个项目熬已成功上市，1唉个项目处于发审板状态；4个项目摆拟于近期申请上稗市，另有2个项笆目已经通过回购半、股权转让等方巴式实现退出。投癌资组合情况详见笆文下表。板2005年以来凹主要投资案例一败览盎项目名称拜所属行业拌行业地位氨投资阶段昂投资回报率伴丹化科技股份

55、有颁限公司拜化工版国内最大商品醋叭酐供应商暗成功借壳上市癌超过20倍班华天科技股份有案限公司爸电子元器件盎内资IC封测龙版头澳成功IPO上市把 案超过6倍拜金煤新技术有限扳公司肮煤化工般煤化工创新技术艾孵化器白早期项目绊成功孵化了全球啊首创的煤制乙二版醇工艺，入选2罢009十大科技胺进展隘通辽金煤有限公般司懊新能源斑全球首个煤制乙败二醇产业化基地熬产业化阶段，0叭9年9月竣工投绊产凹全国煤化工5大俺示范工程之一。笆江通动画股份有皑限公司氨媒体文化敖原创动画 哎创业板发审中佰-邦通达果汁集团股背份有限公司罢农业加工案国内浓缩果汁加半工五大龙头之一肮拟重组上市挨-巴恒神新材料股份埃有限公司芭新材料

56、坝碳纤维行业规模敖最大，技术最先拜进的潜力企业 巴早期项目按-叭中石化工物流有版限公司拌特种物流板物流细分行业龙伴头 傲 扮拟2012申请哎上市扳江苏丹毛纺织股拌份有限公司按纺织佰国内高端精纺呢办绒时装面料行业氨领军企业。皑拟2010年申俺请上市斑江苏太平橡胶股斑份有限公司半橡胶制造唉国内特种胶管制安造领域龙头，国白际实力供应商。案 八拟2010年申爸请上市袄南京磐能电力科矮技股份有限公司隘电力自动化行业氨智能电网龙头企昂业佰拟2010年申艾请上市蔼1、已上市项目皑情况哎华天科技（SZ白.002185板）：创新方案推跋动上市，铸就国扮内盈利能力最强傲的IC封装龙头颁XX企业200爸6年7月投资

57、华安天科技。200叭7年11月华天奥科技在深圳中小哀板挂牌，股票代笆码SZ.002绊185，募集资耙金4.64亿元办，上海XX投资傲回报率超过6倍柏。半XX企业在华天八科技上市中发挥耙如下作用：伴统筹上市方案、肮重组中介团队，哀加快上市进度。芭华天科技在原中暗介机构辅导下，白上市工作筹备3笆年无进展。XX耙企业介入后，重百新统筹方案，引柏入国信证券、江捌苏法德永衡律师敖事务所为核心的邦新团队， 20稗06年10月进氨场工作，200肮7年3月完成相艾关问题整改并提袄交IPO申请；扒2007年9月碍获批，同年11瓣月挂牌，历时仅靶一年。氨创新方案，解决袄股权结构缺陷。拌XX企业创新的胺以熬“奥公司分立绊”班的方式解决了华隘天科技上市前股巴东超过200人百的问题，消除了稗华天科技上市的爱最大障碍。拟上翱市企业股东人数版超过200人因版其涉及公募，违叭反公司法，是企唉业上市硬伤，必傲须于IPO申请澳前清理规范。拌协助企业进行发笆审阶段的全部沟伴通工作。坝XX企业自预