华为分析师大会聚焦五大战略布局

1、正文目录 HYPERLINK l _TOC_250010 本周观点 3 HYPERLINK l _TOC_250009 周专题：2021 华为分析师大会乱云飞渡仍从容 3 HYPERLINK l _TOC_250008 华为云强化独立定位，业务收入增长强劲 4 HYPERLINK l _TOC_250007 “+8 产业”成为消费者业务第二增长曲线，鸿蒙生态持续完善 5 HYPERLINK l _TOC_250006 技术赋能自动驾驶，已联合三大车企打造子品牌 5 HYPERLINK l _TOC_250005 5G 产业链 6 HYPERLINK l _TOC_250004 运营商集采 7

2、HYPERLINK l _TOC_250003 云计算&IDC 7 HYPERLINK l _TOC_250002 物联网&车联网 9 HYPERLINK l _TOC_250001 行情回顾 10 HYPERLINK l _TOC_250000 风险提示 15图表目录图表 1： 华为五项关键战略举措 3图表 2： 2020 年华为企业板块营收 yoy+23%，增速高于运营商、消费者板块 4图表 3： 鸿蒙生态包含硬件与服务两大板块 5图表 4： 2019.4.4-2021.4.16 通信板块、创业板、沪深 300 市盈率(历史 TTM_整体法)走势图 10图表 5： 一周内各行业（中信行业分

3、类）涨跌图 10图表 6： 一周内行业走势 10图表 7： 一周行业内各板块涨跌图 10图表 8： 重点公司一览表 11图表 9： 重点公司最新观点 11图表 10： 行业新闻概览 13图表 11： 公司动态 15本周观点市场方面，上周通信（中信）指数上涨 0.33%，同期沪深 300 下跌 1.37%，创业板指持平。行业策略方面，建议继续关注三大运营商，此外建议关注产业长期趋势向好，龙头地位突出；经营边际改善；PEG1，成长性突出的个股。重点推荐：中国移动、中国联通、光环新网、数据港、移远通信、亿联网络、中际旭创、紫光股份、新易盛、梦网科技、和而泰、特发信息。周专题：2021 华为分析师大会

4、乱云飞渡仍从容华为分析师大会顺利召开，五大战略明晰未来发展路径。2021 年 4 月 12 日4 月 14 日，第 18 届华为全球分析师大会于深圳召开。本次大会以“构建万物互联的智能世界”为主题，探究 5G、云计算、千兆光网等主题。华为轮值董事长徐直军在开幕式中发表了题为“乱云飞渡仍从容”的主题演讲，宣布了华为 2021 年的五大战略：（1）优化产业组合，增强产业韧性；（2）推动 5G 价值全面发挥，定义 5.5G，牵引 5G 持续演进；（3）以用户为中心，打造全场景无缝的智慧体验；（4）通过技术创新，降低能源消耗、实现低碳社会；（5）努力解决供应连续。我们认为此五大战略进一步明晰了华为在中

5、美贸易摩擦背景下的转型路径。图表1： 华为五项关键战略举措战略具体内容优化产业组合，增强产业韧性 包括三方面：增强软件能力、加强先进工艺弱相关产业投资和智能汽车部件产业投资。其中强化软件能力主要涵盖提升软件工程能力、提升软件与服务收入占比；智能汽车部件主要包括自动驾驶软件等，华为希望通过强力投资自动驾驶软件来推动汽车行业的网联化、智能化、电动化和共享化，推动汽车行业和 ICT 行业走向融合，为华为带来长期持续的战略机会。华为的定位是汽车的增量部件提供商，帮助车企造“好车”，“造好”车。推动 5G 价值全面发挥，定义 5.5G，牵引 5G 持续演进以用户为中心，打造全场景无缝的智慧体验通过技术创

6、新降低能源消耗、实现低碳社会首要的是加大 5G To C 的发展力度，加快消费者用户数的发展，加快用户从 4G 向 5G 的迁移，让 5G 网络承载更多的流量。同时加快完善 5G To B 的解决方案，加强 5G To B 的规模性商业化进程，实现 5G 的社会价值。华为在 5G 三大场景基础上进一步扩展应用场景（5.5G），分别是 UCBC（上行超宽带）、RTBC（宽带实时通信）和 HCS（通信感知融合），从三个场景扩展到六个场景，更好地满足各行各业的需求。以用户为中心，围绕智能家居、智慧办公、智慧出行与运动健康，以及影音娱乐等高频应用场景，持续打造全场景、个性化的无缝体验。基于 Harmo

7、nyOS，HMS，华为与开发者、生态合作伙伴一起持续丰富硬件和服务两大生态。预计 2021 年会有 40+主流品牌、1 亿台设备成为 HarmonyOS 体验的新入口。华为最大的价值是通过持续的技术创新去帮助各行各业降低能源消耗，不断降低华为销售的终端设备、网络设备、通信设备对能源的消耗，以此为整个碳达峰、碳中和，实现低碳社会做出华为独特的贡献。努力解决供应连续华为呼吁全球领导人们充分重视潜在的巨大风险，发挥他们的政治智慧，共同重建全球信任、尽快恢复全球产业链合作。资料来源：华为全球分析师大会、华为云强化独立定位，业务收入增长强劲华为云：强化独立定位，加码软件投资。针对近日华为云组织的调整，华

8、为轮值董事长徐直军在本届分析师大会中表示，此举主要目的在于强化华为云 BU 的独立定位、强化软件投资。华为认为云的核心在于软件，未来将投资更多软件，以提高软件和服务在华为收入中的占比。2020 年华为云收入同比增长 168%。受 2020 年疫情影响，企业上云步伐提速，推动华为云收入取得快速增长。华为轮值董事长胡厚崑在年报发布会上表示，2020 年华为云收入同比增速达 168%，高于业界平均水平。目前华为云已上线 220 多个云服务、210 多个解决方案，在全球累计获得 80 多个权威安全认证，发展 19000+合作伙伴，汇聚 160 万开发者，云市场上架应用 4000+个。在云业务快速发展驱

9、动下，2020 年华为企业板块业务营收达 1,003 亿元，同比增长 23.0%，增速高于消费者板块（yoy+3.3%）、运营商板块（yoy+0.2%）。图表2： 2020 年华为企业板块营收 yoy+23%，增速高于运营商、消费者板块资料来源：华为全球分析师大会、“+8 产业”成为消费者业务第二增长曲线，鸿蒙生态持续完善2020 年“+8 产业”收入同比增长 65%，推动消费者业务保持增长。根据徐直军在本届分析师大会中披露的数据，2020 年华为手机业务营收受制裁影响同比下滑，但受益于 PC、平板、智能穿戴、智慧屏等全场景智慧生活（即“+8 产业”）战略布局的推进，“+8 产业”业务收入同比

10、增长 65%，助力华为消费者业务总体收入同比增长 3.3%至 4,289 亿元，仍保持同比增长。鸿蒙生态链持续完善，华为预计 2021 年 1 亿台设备成为 HarmonyOS 体验的新入口。徐直军在阐述“以用户为中心，打造全场景无缝的智慧体验”战略时提到，基于 HarmonyOS，华为与开发者、生态合作伙伴一起持续丰富硬件和服务两大生态。接下来，Harmony OS将会在手机上应用，目前已经有 20 家硬件厂商、280 家应用厂商共同参与生态建设，华为预计 2021 年会有 40+主流品牌、1 亿台设备成为 HarmonyOS 体验的新入口。华为将继续打造全球化生态，HMS 已经成为全球第三

11、大移动应用生态。图表3： 鸿蒙生态包含硬件与服务两大板块资料来源：华为全球分析师大会、技术赋能自动驾驶，已联合三大车企打造子品牌重申不造车，做自动驾驶时代的“卖铲者”。华为轮值董事长徐直军在本届分析师大会上再度申明，华为不造车，而是聚焦 ICT 技术，定位于智能网联汽车的增量部件供应商，帮助车企造“好车”，“造好”车。在阐述“优化产业组合，增强产业韧性”战略时，徐直军表示华为将持续加大智能汽车部件产业的投资，尤其是自动驾驶软件；华为希望通过强力投资自动驾驶软件来推动汽车行业的网联化、智能化、电动化和共享化，推动汽车行业和 ICT行业走向融合，为华为带来长期持续的战略机会。已与三大车企深度合作，

12、华为 Inside 助力车企打造子品牌。华为轮值董事长徐直军在本届分析师大会的问答环节中表示，华为目前已与北汽、重庆长安和广汽三家车企达成深度合作，华为以“华为 Inside”的方式助力车企打造其子品牌。其中与北汽新能源打造的 ARCFOX（极狐阿尔法）S HBT 于 4 月 17 日正式发布，该车包括华为 HI 解决方案 30 个以上的智能化部件，其中包括了 3 颗激光雷达，实现了覆盖城区、高速、停车场的全场景点到点通行。其他部件还包括计算与通讯架构、智能驾驶、智能网联以及 ARHUD 等，其 AI 算力、毫米波成像雷达点云密度、激光雷达激光线数、摄像头探测距离均处于行业领先水平。5G 产业

13、链CAICT：3 月份国内手机市场总体出货量为 3609 万部，同比增长 65.9%据 C114 通信网 4 月 12 日报道，中国信通院发布的报告显示，2021 年 3 月，国内手机市场总体出货量 3609.4 万部，同比增长 65.9%；1-3 月，国内手机市场总体出货量累计 9797.3万部，同比增长 100.1%。2021 年 3 月，国内手机上市新机型 41 款，同比增长 32.3%。 1-3 月，上市新机型累计 122 款，同比增长 48.8%。沃达丰携手爱立信推出欧洲首个 5G SA 商用网络据 C114 通信网 4 月 13 日报道，沃达丰（VOD US）本周一宣布，该公司已携

14、手网络供应商合作伙伴爱立信（ERIC US）在德国推出欧洲首个 5G SA 网络。目前沃达丰德国公司所有的 3.5GHz 频段移动基站都已切换至 5G，并连接到独立的 5G 核心网，不再依赖于 LTE网络。包括柏林、法兰克福、汉堡、慕尼黑和杜塞尔多夫等大城市，以及马格德堡、索林根、不来梅和美因茨等小城市，都在名单之中。到 2021 年底，沃达丰计划将连接至德国 5G SA 网络的基站数量提高至 4000 个左右，这需要更多的频谱频段。Omdia 交易观察：德国电信加速企业云服务发展步伐据 C114 通信网 4 月 13 日报道，来自市场研究公司 Omdia 的最新报告显示，德国电信（DTE G

15、R）的 T-Systems 宣布了一项云优先（cloud-first）服务策略，旨在为 2020 年最后几个月中续签的大量合同提供支持。T-Systems 宣布的战略是在所有模式下（包括公有云、私有云和混合云）扩展其云业务运营。T-Systems 将深化与 AWS 和微软的合作，并投资数亿欧元用于扩展自己的云服务。其目标是为其客户支持和管理多云环境。T-Systems 也在扩展其自有公有云 Open Telekom Cloud 的能力。该公司计划在目前的 3000 名员工之外，再聘用 5000 名云架构和云服务专家。中国移动研究院联合多个合作伙伴发布首个 SRv6 系统开源项目据 C114 通

16、信网 4 月 14 日报道，2021 中国云网智联大会在北京拉开帷幕。大会期间，中国移动（941 HK）携手紫金山实验室、北京邮电大学、英特尔（INTC US）和网络（002396 CH），正式发布全球首个 SRv6 系统开源项目。本次中国移动联合多个合作伙伴推出针对 SRv6 技术的控制器+操作系统+转发面的整体开源解决方案，旨在推动 SRv6 技术体系的落地，加速云网融合进程。深圳：围绕集成电路、5G、8K 等重点产业链开展产业精准招商据 C114 通信网 4 月 14 日报道，深圳商务局今日发布深圳市关于围绕构建新发展格局招大商、招优商、招好商行动方案（2021-2025 年）（公开征求

17、意见稿）。方案涉及完善顶层设计、聚焦重大项目、丰富形式内容、强化要素保障四大方面 23 条措施。其中，在实行“管产业（行业）也管招商”机制方面提到，深圳市发展改革、科技创新、工业和信息化等产业主管部门应以“链长制”等产业发展政策为基础及牵引，围绕集成电路、5G、8K、人工智能、生物医药、智能网联汽车等重点产业链，深入开展产业研究，紧抓产业链的关键环节、空白领域，明确重点龙头企业技术优势、地域分布及招引策略，开展产业精准招商，以存量引增量、用增量促存量。福建省新型信息基础设施强基赋能专项行动工作方案（2021 年）印发据 C114 通信网 4 月 15 日报道，福建省新型信息基础设施强基赋能专项

18、行动工作方案（2021 年）印发，福建将进一步完善新型信息基础设施，加速普及固定和移动网络“千兆到户”能力，新建 5G 基站 3 万个，重点园区、核心商圈、交通枢纽、学校、医疗机构等重点场所覆盖进一步深化。支持工业互联网标识解析二级节点建设运营，加强标识应用创新。Verizon（VZ US）在美国扩充 5G 企业网，覆盖 24 个城市据中国 IDC 圈 4 月 16 日报道，美国最大电信商 Verizon 周四表示，本月将会在美国 21 个城市面向企业推出 5G 互联网服务，加上之前已经覆盖的芝加哥、休斯敦和洛杉矶，24 个城市将会成为受益者。在 Verizon 提供的服务中，速度包括 100

19、Mbps、200Mbps、400Mbps三种，面向大企业、中小企业，没有流量限制。对于新客户，价格在 10 年内锁定，不需要签署长期合约。去年 Verizon 开始推出 5G 服务，速度与 T-Mobile 网络差不多，但比 AT&T慢。Verizon 准备将 5G 企业网络推广到全美国，如此一来企业就可以使用视频协作工具、边缘计算。需要注意的是 Verizon 的 5G 服务是通过固定无线网提供的。运营商集采中国移动云能力中心第三方 CDN 采购，网宿、阿里云和白山云科技中标据 C114 通信网 4 月 14 日报道，苏州研发中心公示了云能力中心 2021-2022 年第三方CDN资源及支撑

20、服务采购结果，网宿科技股份有限公司（300017 CH）、阿里云计算有限公司（未上市）和贵州白山云科技股份有限公司（600332 CH）3 家中标。根据评审结果，3 家中标人的中标情况如下：第一名：网宿科技股份有限公司，中选份额 17000 万元（不含税），18020万元（含税）；第二名：阿里云计算有限公司，中选份额 14898 万元（不含税），15791.88万元（含税）；第三名：贵州白山云科技股份有限公司，中选份额 13000 万元（不含税），13780 万元（含税）。江苏移动语音接入设备采购，星网和网经科技两家中标据 C114 通信网 4 月 12 日报道，江苏移动公示了 2021-20

21、22 年语音接入设备采购项目的中标结果，福建星网通讯股份有限公司和网经科技（苏州）有限公司（未上市）两家中标。两家中标人的投标报价及中标情况如下：第 1 名：福建星网通讯股份有限公司投标折扣：58.00%，中标份额为 70.00%；第 2 名：网经科技（苏州）有限公司投标折扣： 69.00%，中标份额为 30.00%。据了解，江苏移动此次将采购语音专线设备总计 20926 台，其中 IP 专用交换机（IP PBX） 6626 台；综合接入设备( IAD ) 14300 台，预计采购金额 10980.9936 万元（含税），项目不划分标包。中国移动启动户外小型一体化直流电源产品集采，总预算达 4

22、5631.5 万元据 C114 通信网 4 月 13 日报道，中国移动今日启动 2021-2022 年户外小型一体化直流电源产品集中采购。采购公告显示，本次将采购户外小型一体化直流电源 98,800 套，其中模块拼装式 2 KW、3KW 共 84,300 套；模块拼装式 6 KW 共 14,500 套。该项目将采用混合招标模式，划分为 2 个标包，其中标包一最高预算为 34981.5 万元（不含税）；标包二最高预算为 10650 万元（不含税）。云计算&IDC特斯拉（TSLA US）或效仿苹果（AAPL US），将在国内建立数据中心据中国IDC 圈 4 月 16 日报道，特斯拉全球副总裁陶琳在

23、中国发改委组织的圆桌论坛上表示，特斯拉在中国采集的数据会严格遵守中国对于数据管理的法律法规，实现本地储存。本地存储，即特斯拉有可能效仿苹果公司一样，将用户的数据存储在中国国内，即有可能建立一个数据中心专门存放相关数据。在此前，针对存在可能涉及隐私泄露的问题，特斯拉中国回应称，特斯拉用户使用的车辆不存在通过车内摄像头侵犯用户个人隐私的行为。马斯克也公开表示，除了美国地区之外，其他地区的特斯拉汽车不会开启车内摄像头功能。数据保护产业发展圆桌宣言发布，华为推出 OceanProtect 数据保护新品据中国 IDC 圈 4 月 16 日报道，Nvidia 正在瞄准更具有挑战性的人工智能工作负载，发布了

24、自己首个基于 Arm 的数据中心 CPU。Nvidia 在今天举行的 GTC 线上大会活动中发布了这款名为“Grace”的新 CPU，据说是 10000 个工程年的成果，设计旨在满足当前最强大的 AI 应用对计算力的巨大需求，包括自然语言处理、推荐系统、AI 超级计算机驱动的药物发现等。Veeam 2021 数据保护报告：云化是灾难恢复的未来趋势据中国 IDC 圈 4 月 15 日报道，云数据管理备份解决方案提供商 Veeam Software（卫盟软件）近日发布了Veeam 2021 数据保护报告。报告对全球企业的 3000 多名 IT 决策者进行了调研，了解他们的数据保护和数据管理方法。报

25、告旨在考察组织如何未雨绸缪以应对他们面临的 IT 问题，包括应对需求变化和服务中断、全球性事件（如新冠疫情），以及 IT现代化和数字变革等更积极的目标。报告显示，新冠疫情对数字变革的工作产生了重大影响，超过半数（57%）中国的组织加快了它们的数字变革举措。这高于全球平均水平（54%）。尽管数字化变革已经深入企业管理者的人心，但是到 2021 年仍然有 16%的中国组织的数据没有进行备份，这高于全球平均水平（14%）。NTT（9613 JP）建设新的硅谷数据中心来扩大其在美国的覆盖范围据中国 IDC 圈 4 月 15 日报道，全球领先的全球技术服务提供商 NTT 表示，其全球数据中心美洲分公司已

26、经开设了一个新的 16MW 硅谷数据中心(SV1)，这是北美迅速增长的产品组合中的最新产品。这是 NTT 今年 6 月在美国伊利诺伊州芝加哥和俄勒冈州希尔斯伯勒市开设新校区的盛大开幕之后，在美国的第六个数据中心园区和今年的第三个数据中心。 NTT 的弗吉尼亚州阿什伯恩(Ashburn，Virginia)园区也随着今年的 VA5 开放而继续扩大。徐直军详解华为五大战略举措，涉及造车、芯片、鸿蒙和云计算据中国 IDC 圈 4 月 15 日报道，在华为分析师大会上，徐直军表示此前，华为消费者业务实施“1+8+N”的战略，1 是指手机业务，在手机业务受制裁下滑的时候，“+8 产业”起到了支撑作用，收入

27、增长 65%。全场景智慧生活业务将是华为未来重点去打造的业务。五项关键战略举措剑指 2030：举措一：优化产业组合，增强产业韧性。举措二：推动 5G 价值全面发挥，定义 5.5G，牵引 5G 持续演进。举措三：以用户为中心，打造全场景无缝的智慧体验。举措四：通过技术创新，降低能源消耗、实现低碳社会。举措五：努力解决供应连续。戴尔考虑出售云业务 Boomi，估值或达 30 亿美元据中国 IDC 圈 4 月 15 日报道，戴尔 CEO 迈克尔戴尔（Michael Dell）正在努力精简业务，他考虑出售云业务 Boomi。目前戴尔已经与金融顾问合作，探讨剥离 Boomi 的可能性，如果交易通过，规模

28、最高可达 30 亿美元。Boomi 以“连接”著称，可为用户提供程序整合平台。十年前云计算还是“概念股”，Boomi 是其中的佼佼者。2010 年戴尔宣布收购 Boomi，但它没有透露收购金额。最近几年戴尔努力优化财务结构，抛弃许多业务，例如，戴尔将会分拆 VMware，它是戴尔最有价值的资产之一。去年，戴尔以 20.8 亿美元的价格将 RSA出售给 PE 公司。戴尔的意图很明显，它想降低对硬件销售的信赖，转型为基于订阅模式的计算机服务销售商。转型仍在进行，目前戴尔约有一半的营收来自 PC。宝信软件（600845 CH）发布 2020 年度报告，净利同比增长 48%据中国 IDC 圈 4 月

29、15 日报道，4 月 12 日晚，宝信软件披露年报，2020 年实现营业总收入95.18 亿元，同比增长 38.96%，增幅创 5 年新高；归属于上市公司股东的净利润约为 13.01 亿元，同比增长47.91%，实现净经营性现金流入14.66 亿元。其中IDC 业务占营收的27.49%，同比增长 27.31%。其中，主营业务软件开发及工程服务营业收入为 67.18 亿元，占营收的 70.58%；系统集成营业收入为 1.79 亿元，占营收的 1.88%。服务外包（IDC）营业收入为26.16 亿元，占营收的 27.49%，收入增加 5.23 亿元，同比增长 27.31%，主要是 IDC 业务稳步

30、增长，宝之云四期上架率大幅提升。谷歌推出新开源语言 Logica：用于大数据处理据中国 IDC 圈 4 月 15 日报道，在推出诸如 Go 和 Dart 等编程语言之后，谷歌工程师现在又推出了全新的 Logica。它是此前谷歌推出编程语言 Yedalog 的继任者，可以编译成 SQL，并能在 Google BigQuery 上运行，实验性地支持 PostgreSQL 和 SQLite 数据库。 Logica 是一种用于数据操作的声明式逻辑编程语言。它的目标之一是与 SQL 相比，增强查询的可读性，同时也更适合大数据处理。Logica 在 Apache 2.0 许可下是开源的。腾讯（700 HK

31、）印尼首个数据中心投入使用，开始全球扩张据中国 IDC 圈 4 月 12 日报道，腾讯印度尼西亚首个数据中心在雅加达投入使用，未来几个月还会有第二个数据中心启用。除此之外，腾讯还会在泰国、韩国设立数据中心。按照腾讯的说法，未来将向亚洲、中东、欧洲积极投资，设立更多数据中心。到目前为止，腾讯云已经在全球 27 个地理区域运营着 60 个可用区，大部分位于中国和亚太区，包括新加坡、东京、孟买、首尔、莫斯科、多伦多、法兰克福。KT（KT US）推出云-IDC 综合安全服务 Hybrid 安全据 iNews24 网站 4 月 15 日报道，KT 宣布推出针对云和 IDC 的综合型安全服务 Hybrid

32、 安全，这是为旗下混合云产品量身打造的一款安全产品。Hybrid 安全由监测有害流量、安全管理综合套件、DDOS 自动防御功能 Clean John Light 三种解决方案组合而成，除了 DDOS自动防御以外其他两款解决方案都拥有无合约期、费用负担小的优点。诺基亚 Nuage Networks 助力中国移动云能力中心实现大规模移动云扩展据 C114 通信网 4 月 13 日报道，中国领先的移动通信提供商中国移动下属的专业公司中国移动云能力中心将在全国范围内进一步扩容部署新一期的公有云服务，诺基亚 Nuage Networks 将为其提供端到端 的 SDN 解决方案。诺基亚 Nuage Net

33、works 虚拟化云服务 (VCS) 解决方案将为各种规模的网络和云提供高级网络自动化，以支持客户构建完全隔离且安全的虚拟私有云 (VPC)，并将其连接到其他 VPC、互联网和企业数据中心。物联网&车联网紫光国微（002049 CH）：车载控制芯片开发中，车联网安全芯片进入试用阶段据 C114 通信网 4 月 12 日报道，紫光国微在互动平台上表示，公司车联网应用相关的安全芯片已经开始进入试用阶段，车载控制芯片目前还处于开发过程中。紫光国微隶属紫光集团，其产品涵盖超级汽车芯、超级金融芯、超级 SIM 卡等，在汽车、金融、通信、物联网等领域拥有广泛应用，全球芯片出货超过百亿颗。据悉，紫光国微一直

34、积蓄力量完善对汽车领域的布局。紫光国微开拓汽车领域市场的第一步就是市场突破以现有车规级智能安全芯片为切入点，将已有车规级汽车电子产品导入市场。极狐阿尔法 S 于 4 月 17 日发布，将搭载华为 HI 自动驾驶方案据腾讯新闻报道，ARCFOX 极狐阿尔法 S 于 4 月 17 日正式发布。新车将搭载来自华为的HI 自动驾驶解决方案以及激光雷达等智能硬件。据悉，华为的这套解决方案包括计算与通讯架构，智能座舱、智能驾驶、智能网联、智能电动、智能车云服务，以及激光雷达、AR HUD在内的 30 个以上的智能化部件，搭载 3 颗 96 线车规级激光雷达、6 个毫米波雷达、12 个摄像头、13 个超声波

35、雷达，同时还采用算力达 352Tops 的华为芯片。总的来说，极狐阿尔法 S 的激光雷达具有大视野、全视野、小体积等优点，并兼具高速车辆检测能力，更符合中国复杂路况下的场景。行情回顾图表4： 2019.4.4-2021.4.16 通信板块、创业板、沪深 300 市盈率(历史 TTM_整体法)走势图250CS通信 CS通信(剔除负值) 沪深300 沪深300(剔除负值)创业板创业板(剔除负值)200150100502019-04-042019-04-252019-05-162019-06-062019-06-272019-07-182019-08-082019-08-292019-09-1920

36、19-10-102019-10-312019-11-212019-12-122020-01-022020-01-232020-02-132020-03-052020-03-262020-04-162020-05-072020-05-282020-06-182020-07-092020-07-302020-08-202020-09-102020-10-012020-10-222020-11-122020-12-032020-12-242021-01-142021-02-042021-02-252021-03-180资料来源：Wind、图表5： 一周内各行业（中信行业分类）涨跌图(%) 6.03.

37、51.0(1.5)(4.0)产饮产机 贸 天 金设服 金 设 与 电化健事 军 牧 制运 服服料开易 然 融备装 属 备 工 器工康业 工 渔 造输 务务发气与程新能源房 煤 食 汽 综 房 传 计 商 石 多 环 电 通 钢 电 纺 有 机 建 家 建 基 银 证 医 保 公 航 农 轻 教 交 社地 炭 品 车 合 地 媒 算 业 油 元 保 力 信 铁 子 织 色 械 筑 用 材 础 行 券 药 险 用 天 林 工 育 通 会资料来源：Wind、图表6： 一周内行业走势图表7： 一周行业内各板块涨跌图(%)通信通信设备制造 沪深300 1.0通信运营0.3通信服务(0.5)(1.3)(2

38、.0)04/0904/1104/1304/15(1.0)(0.5)0.00.51.0通信设备制造(%)资料来源：Wind、资料来源：Wind、重点公司概览图表8： 重点公司一览表04 月 16 日EPS (元)P/E (倍)公司名称公司代码评级收盘价 (元)目标价 (元)20192020E2021E2022E20192020E2021E2022E天源迪科300047.SZ买入6.910.310.4338.5633.0522.3916.14000063.SZ买入28.3636.601.120.921.221.3525.3230.8323.2521.01和而泰002402.

39、SZ买入20.2926.550.330.430.630.8861.4847.1932.2123.06移远通信603236.SH买入217.85270.001.382.183.586.99157.8699.9360.8531.17梦网科技002123.SZ增持14.5119.13-0.340.150.410.67-42.6896.7335.3921.66杰赛科技002544.SZ增持13.6518.120.060.150.300.46227.5091.0045.5029.67威胜信息688100.SH增持22.9526.270.430.550.710.9053.3741.7332.3225.50

40、特发信息000070.SZ增持7.1713.890.400.110.390.5017.9365.1818.3814.34紫光股份000938.SZ增持19.3527.760.640.690.860.9930.2328.0422.5019.55中际旭创300308.SZ买入34.0051.800.721.131.491.9647.2230.0922.8217.35太辰光300570.SZ增持15.9723.140.730.360.550.7121.8844.3629.0422.49亿联网络300628.SZ增持69.4972.391.371.552.072.7050.7244.8333.5725

41、.74金卡智能300349.SZ买入11.8720.740.981.061.221.4512.1111.209.738.19资料来源：Wind、图表9： 重点公司最新观点公司名称最新观点中国联通(600050.SH)光环新网(300383.SZ)数据港(603881.SH)天源迪科(300047.SZ)(000063.SZ)和而泰(002402.SZ)2020 年业绩基本符合预期，移动业务 ARPU 有望持续提升公司于 3 月 11 日公布 2020 年年报，全年实现营业收入 3038 亿元，同比增长 4.3%，实现归母净利润 55.21 亿元，同比增长 10.82%，基本符合我们此前预期（5

42、6.20 亿元）。我们认为在 5G 渗透率提升以及我国产业数字化转型的推动下，有望拉动公司营收和盈利持续增长。我们预计公司 21-23年 EPS 分别为 0.21/0.25/0.29 元（前值 21-22 年为 0.20/0.24 元），维持“增持”评级。点击下载全文：中国联通(600050 CH,增持): 业绩符合预期，ARPU 提升助力增长杭州数据中心能耗指标获批，长三角数据中心战略布局雏形显现公司官网 3 月 18 日公布，杭州数据中心项目获得杭州市发改委节能审查（能耗指标）的同意批复。项目建成后，该数据中心将同公司上海数据中心、环上海数据中心构成长三角数据中心集群，服务当地及周边客户。

43、我们认为以杭州为代表的核心段资源的落地为公司长期成长奠定基础。我们预计公司 2022 年 EBITDA 15.94/17.39/20.17 亿元，可比公司 21 年 EV/EBITDA 均值为 15.91x，公司作为 A 股零售型 IDC 龙头，同时正加快批发型业务拓展，大客户占比提升有望推动公司业绩增长加速。我们给予公司 21 年 EV/EBITDA 22x，维持目标价 25.17 元，维持“增持”评级。点击下载全文：光环新网(300383 CH,增持): 长三角数据中心战略布局雏形显现上电率提升带动公司 IDC 收入增长加速，关注核心地段资源拓展进展20 年上电率提升驱动公司营收增长加速，

44、后期关注公司在核心资源端的拓展。我们维持公司 21/22 年预测，EBITDA 分别为 8.56/12.30 亿元，预计23 年EBITDA 为 15.64 亿，可比公司 21 年EV/EBITDA 均值为17.25x，公司 20202022 年EBITDA 复合增速为 50.72%，高于可比公司均值（25.25%），基于公司高于行业的 EBITDA 增速，我们给予公司估值溢价，21 年 EV/EBITDA 24x。考虑到公司项目建设交付加速带来净负债增加，相应下调公司目标价，给予公司目标价 71.29 元（前值 81.16 元），维持“买入”评级。点击下载全文：数据港(603881 CH,买

45、入): 上电率提升带动 IDC 收入增长加速营收稳健增长，业绩增速低于预期公司于 3 月 30 日发布 2020 年年报，全年实现营业收入 52.54 亿元(yoy+17.52%)，实现归母净利润 1.32 亿元(yoy+13.18%)，业绩低于我们此前预期（2.16 亿元），主要原因系受到疫情影响，公司电信以及政府业务项目落地和合同签订延期，从而导致部分成本投入未形成营收贡献，造成毛利率下降明显。我们认为随着 2021 年疫情影响消退，公司毛利率有望回暖，另外考虑到 5G 行业应用带来运营商和政企领域云化需求的持续提升，公司相关业务有望受益。我们预计公司 2021-2023 年 EPS 分别

46、为 0.31、0.43 和 0.59 元，维持“买入”评级。点击下载全文：天源迪科(300047 CH,买入): 营收增长稳健，疫情拖累业绩表现看好全球 5G 建设及数字化浪潮下公司成长机遇受益于国内 5G 网络规模建设，2020 年运营商网络业务驱动公司总营收增长加速，全年营收 1014.5 亿元（YoY：+11.81%）；受限于综合毛利率下降以及资产处置收益下滑，公司实现归母净利润 42.6 亿元（YoY：-17.3%）。公司发布 21Q1 业绩预告，预计归母净利润同比增长 131%208%。由于公司 2020 年综合毛利率略低于我们预期（32.96%），我们更新盈利预测，预计公司 212

47、2 年 EPS 分别为 1.22/1.35 元（前值为 1.38/1.94 元），可比公司 2021 年 PE 均值为 26.74x，考虑到公司产业地位突出且产品线全面，给予 21 年 PE 30 x，目标价 36.60 元（前值 41.45 元），维持“买入”评级。点击下载全文：(000063 CH,买入): 收入增长加速，Q1 净利润同比高增2020 年归母净利润增长超预期公司发布 2020 年度报告，2020 年公司实现归母净利润 3.96 亿元，同比增长 30.54%，超出我们预期（3.80 亿元）；实现营业收入 46.66 亿元，同比增长 27.85%。单季度来看，受益于疫情背景下供

48、应链加速向国内转移，2020Q4 营业收入同比增长 48.31%，归母净利润同比增长 89.25%。我们看好公司在智能控制器和射频芯片领域的研发优势以及长期成长空间，预计公司 21-23 年归母净利润为 5.79/8.02/10.30 亿元，采用分部估值法估值，对应目标价为 26.55 元/股，维持“买入”评级。点击下载全文：和而泰(002402 CH,买入): 业绩增长超预期，汽车电子蓄势待发公司名称最新观点移远通信(603236.SH)梦网科技(002123.SZ)杰赛科技(002544.SZ)威胜信息(688100.SH)特发信息(000070.SZ)紫光股份(000938.SZ)中际旭

49、创(300308.SZ)太辰光(300570.SZ)亿联网络(300628.SZ)金卡智能(300349.SZ)公司规模效应释放，Q4 迎来利润大幅提升，业绩超预期公司于 1 月 29 日发布 2020 年业绩预告，预计 2020 年归母净利润为 2.29-2.59 亿元，同比增长 55%到 75%，业绩超预期（此前华泰预测归母净利润为 2.24 亿元）。我们认为 2020 年行业国内外市场均迎来需求大幅提升，催化头部公司规模效应优势释放，是公司 20Q3-Q4 净利润逐步大幅提升的核心原因。我们上调公司盈利预测，预计 2020-2022 年 EPS 分别为 2.18/3.58/6.99 元（

50、前值为 2.10/3.30/6.50 元），维持“买入”评级。点击下载全文：移远通信(603236 CH,买入): 规模效应释放，进入利润收获期利润增长超预期，新业务发展带动公司业绩拐点显现公司发布 2020 年业绩快报，公司 2020 年实现归母净利润 1.21 亿，同比增长 143.36%，超出我们此前预期（1.13 亿）；实现营业收入 30.02 亿，同比下降 6.18%。单季度来看，受益于富信、终端服务号、视频云等新业务的快速发展，公司 2020Q4 实现归母净利润 0.77 亿，同比增长 117%。我们认为梦网集团有望依托多年积累的客户、运营商资源以及研发优势，率先抢占 5G 消息市

51、场。我们看好公司在 5G 消息赛道的布局及龙头地位，预计公司 2022 年 EPS 分别为 0.15/0.41/0.67 元，维持“增持”评级。点击下载全文：梦网集团(002123 SZ,增持): 新业务发展带动业绩拐点显现军用 PCB 扩产有望增厚业绩，定增布局民品新业务打造新增长点高技术壁垒和长验证周期是军用 PCB 行业的特征，后军改时期军工信息化建设有望加速，推动行业景气提升。杰赛科技作为国内军用 PCB 领先者， PCB 扩产有望驱动收入与净利提升。民品业务，公司拟通过定增切入 5G 小基站、5G 高端晶振等新市场，打造新业绩增长点。我们预计公司 2020-2022年归母净利润分别为

52、 0.9/1.7/2.7 亿元，给予公司 2021 年 60.33x 目标 PE，对应 2021 年目标价 18.12 元，首次覆盖给予“增持”评级。点击下载全文：杰赛科技(002544 SZ,增持): 军品持续高景气，民品打造新动能威胜信息是智慧公共事业的数字化“工程师”我们认为当前电力行业数字化逐步进入 2.0 时代，形成新一轮的增长周期，公司作为电力物联网通信领域的领军企业，有望实现市占率提升。短期来看，公司 2020 年国网用电信息采集产品中标实现绝对金额和市占率双升，通信模块业务快速增长，可以预期公司 20201 年营收和利润增长以及中标份额金额的进一步提升。长期来看，公司目前已形成

53、芯片+模组+网关+系统全产业链布局，并由电力行业横向拓展至水、气、热、智慧消防、智慧路灯等领域，打开成长空间。我们预测公司 2020-2022 年 EPS 分别为 0.55、0.71 和 0.90 元，首次覆盖给予“增持”评级。点击下载全文：威胜信息(688100 SH,增持): 智慧公共事业的数字化“工程师”签订军品采购框架协议，军工信息化业务再下一城公司于 12 月 16 日晚发布公告，公司控股子公司深圳市特发三奇防务技术与特殊机构客户签订军品采购框架协议，协议标的为某分系统设备，协议金额约为人民币 6.26 亿元，占公司 2019 年营业收入的 13.45%，占公司 2019 年军工业务

54、收入的 207.57%。我们认为协议签订与后续履行有望显著提升公司军工业务营收规模。中长期来看，公司军工信息化业务有望受益于“十四五”期间国防信息化建设提速，以及国防军工信息化水平提升。公司有望依托在军工信息化领域的深耕布局，打造新的增长点。我们预计公司 20202022 年 EPS 分别为 0.11/0.39/0.50 元，维持“增持”评级。点击下载全文：特发信息(000070 SZ,增持): 军工信息化业务再下一城收购紫光云股权，加码云计算公司拟以 19.09 亿现金收购紫光云（未上市）46.67%股权。收购完成后紫光云成为公司控股子公司，纳入合并报表口径。本次交易价格对应 2019年 1

55、5.62x PS，可比公司 2019 年 PS 均值为 20.03x。我们认为此次收购将提升公司云计算业务综合竞争力，加速公司从产品销售模式向平台服务模式的转型升级。我们认为以云计算、网络安全为代表的新业务有望成为公司新的增长点，并推动公司价值重估。维持公司 2022 年归母净利润分别为 19.75/24.46/28.29 亿元，维持目标价 27.76 元，维持“增持”评级。点击下载全文：紫光股份(000938 SZ,增持): 收购紫光云股权，加码云计算Q3 归母净利润创单季度新高在数据中心及国内 5G 业务驱动下，公司第三季度归母净利润创单季度新高，达到 2.35 亿元，我们预计增长的主要动

56、力来自于 100G 产品。400G 方面，公司凭借超前的研发布局已构建起先发优势，有望分享行业成长红利。我们认为公司当前产品结构仍以毛利率相对较低的 100G 产品为主，基于此我们下调公司毛利率预测，我们预计 20202022 年公司归母净利润分别为 8.03/10.59/13.97 亿（下调 6.94%/5.81%10.42%）,维持“买入”评级。点击下载全文：中际旭创(300308 SZ,买入): Q3 归母净利润创新高Q3 海外疫情影响持续，静待景气回暖公司发布 2020 年三季度业绩报告，前三季度实现营收 3.74 亿元，同比下滑 40.10%，降幅与上半年 46.69%的下滑相比有所

57、收窄；实现归母净利润 5477 万元，同比下降 63.04%。由于公司主要客户为海外客户，受海外疫情和经济形势的影响，公司业务开展受到暂时性冲击。展望未来，公司预计四季度终端客户需求有望转暖，叠加公司对新产品、新技术的持续拓展，四季度业绩环比有望实现较好增长。我们预计公司 2022EPS 分别为 0.36/0.55/0.71 元，维持“增持”评级。点击下载全文：太辰光(300570 SZ,增持): 疫情影响持续，静待景气回暖业绩符合预期，长期发展趋势稳健公司发布 2020 年前三季度业绩，前三季度实现营收 19.61 亿元（预告区间：18.5620.41 亿元），同比增长 5.66%；实现归母

58、净利润 10.08 亿元（预告区间：9.3410.32 亿元），同比增长 2.53%，收入及归母净利润均落在预告区间中位值以上，业绩符合预期。整体来看，公司在全球疫情不利影响下迅速复工复产，Q3 收入复苏态势明显。我们长期看好远程办公与视频会议的渗透率提升，公司在视频会议赛道拥有广泛布局，龙头地位稳固。预计公司 2022 EPS 分别为 1.55/2.07/2.70 元，维持“增持”评级。点击下载全文：亿联网络(300628 SZ,增持): Q3 业绩符合预期，单季收入创新高受益物联网行业景气提升，Q3 营收持续正增长公司于 10 月 26 日发布 2020 年三季报，前三季度实现营业收入 1

59、3.08 亿元(yoy-1.50%)，实现归母净利润 2.28 亿元(yoy-23.08%)。随着 20Q3 公司订单及发货量明显好转，营收和净利润降幅较中报继续缩窄。我们认为随着 NB-IoT 纳入 5G 标准，以及国内运营商 2G/3G 退网预期，金卡智能作为智能燃气表龙头公司，有望率先受益。由于上半年受到疫情影响较大，尤其是工商业表业务恢复期需较长时间，我们下调公司 2020-2022 年 EPS 分别为 1.06/1.22/1.45 元（前值为 1.17/1.42/1.80 元），维持“买入”评级。点击下载全文：金卡智能(300349 SZ,买入): Q3 营收持续增长，经营现金流转正

60、资料来源：Wind、图表10： 行业新闻概览新闻日期2021 年 04 月 17 日2021 年 04 月 17 日来源证券日报新浪财经新闻标题及链接地址中国已成液晶面板强国 在新型显示领域仍存薄弱环节（点击查看原文）中国人工智能全景图：势头猛、赛道多、投资热（点击查看原文）2021 年 04 月 16 日搜狐网卢泰文放出三星 Z Flod3 消息，网友：抢戏小米 MIX FOLD（点击查看原文）2021 年 04 月 16 日搜狐网有人买？魅族商城正式销售 iPhone 12（点击查看原文）2021 年 04 月 16 日搜狐网海信一举斩获三项“吴文俊人工智能科学技术奖”（点击查看原文）20