某趋势股票型证券投资基金第二季度报告

1、瓣长信金利趋势股瓣票型证券投资基哀金吧2011邦年第二季度报告邦2011办年按6翱月碍30颁日皑 哀 绊 霸基金管理人：长埃信基金管理有限笆责任公司霸 哀基金托管人：上板海浦东发展银行板股份有限公司芭报告送出日期：盎2011俺年奥7暗月疤19澳日坝半1 板重要提示叭基金管理人的董班事会及董事保证扒本报告所载资料板不存在虚假记载叭、误导性陈述或摆重大遗漏，并对挨其内容的真实性疤、准确性和完整坝性承担个别及连办带责任。笆基金托管人上海白浦东发展银行股叭份有扳限绊公八司根据本基金合白同规定，于鞍2011吧年办7胺月按15盎日复核了本报告案中的财务指标、傲净值表现和投资隘组合报告等内容蔼，保证复核内容

2、蔼不存在虚假记载懊、误导性陈述或耙者重大遗漏。昂基金管理人承诺阿以诚实信用、勤肮勉尽责的原则管肮理和运用基金资吧产，但不保证基柏金一定盈利。跋基金的过往业绩哎并不代表其未来翱表现。投资有风斑险，投资者在作笆出投资决策前应斑仔细阅读本基金挨的招募说明书及八其更新。啊本报告中财务资埃料未经审计。懊本报告期自澳2011爸年罢4耙月矮1埃日起至扳6按月矮30懊日止。败吧2 颁基金产品概况霸基金简称爸长信金利趋势股吧票皑基金主代码捌519994皑交斑易扮代码按前端：靶519995叭后端：爸519994拌基金运作方式艾契约型开放式挨基金合同生效日拌2006爱年隘4安月阿30八日昂报告期末基金份安额总额暗1

3、0,419,扒576,872啊.69俺份疤投资目标鞍本基金在有效控唉制风险的前提下艾精选受益于城市澳化、工业化和老绊龄化各个中国趋跋势点的持续增长唉的上市公司股票跋主动投资，谋求霸基金资产的长期碍稳定增值。本基哎金选择投资的上阿市公司股票包括稗价值股和成长股哀，股票选择是基笆于中国趋势点分捌析、品质分析和跋持续增长分析等唉方面的深入分析坝论证。扳投资策略扳本基金采用邦氨自上而下霸笆的主动投资管理澳策略，在充按分耙研背判中国经济增长皑趋势、中国趋势懊点和资本市场发隘展趋势的基础上奥，深入分析研究安受益于中国趋势百点的持续增长的疤上市公司证券，捌以期在风险可控叭的前提下实现投绊资组合的长期增颁值。

4、熬业绩比较基准案上证瓣A皑股指版数暗昂70皑中信标普国跋债指巴数板捌30阿懊风险收益特征瓣本基金为股票型蔼基金，属于预期巴收益和预期风险爸较高的风险品种柏。班基金管理人凹长信基金管理有板限责任公司般基金托管人唉上海浦东发展银耙行股份有限公司胺斑3 敖主要财务指标和爸基金净值表现癌3.1 班主要财务指标班金额矮单位：人民币元罢主要财务指标拌报告期（坝2011叭年扳4澳月敖1皑日半-2011斑年懊6矮月扳30办日）耙1.办本期已实现收益爱-6,799,扮333.27盎2.肮本期利润白823,575爱.24稗3.八加权平均基金份鞍额本期利润办0.0001隘4.岸期末基金资产净八值隘8,112,5阿8

5、9,445.绊56拌5.斑期末基金份额净般值耙0.7786八注：笆1霸、本期已实现收把益指基金本期利澳息收入、投资收拔益、其他收入（叭不含公允价值变摆动收益）扣除相八关费用后的余额按，本期利润为本板期已实现收益加颁上本期公允价值癌变动收益；靶2懊、所述基金业绩般指标不包括持有挨人认购或交易基八金的各项费用（爸例如，封闭式基扮金交易佣金、开巴放式基金坝的坝申扮购赎回费、红利巴再投资费、基金扒转换费等），计颁入费用后实际收暗益水平要低于所白列数字。稗3.2 拜基金净值表现办3.2.1 袄本报告期基金份埃额净值增长率及耙其与同期业绩比版较基准收益率的伴比较暗阶段皑净值增长搬率隘半净值增长率标准扳差碍

6、瓣业绩比较基准收爱益版率邦绊业绩比较基准收爱益率标准绊差氨胺八-隘拜绊-拌案过去三个月敖-0.14%罢0.9按6捌%伴-4.59%袄0.82%懊4.45%霸0.14%氨3.2.2搬 背自基金合同生效癌以来基金累计净爱值增长率变动及扮其与同期业绩比靶较基准收益率变斑动的比较邦注：唉1版、图示日期为叭2006百年鞍4办月八3碍0扒日至氨201俺1斑年瓣6皑月邦3安0背日。拜2懊、按基金合同规扒定，本基金管理芭人应当自基金合袄同生效之日起百6疤个月内为建仓期邦。建仓期结束时罢，本基金的各项盎投资比例已符合颁基金合同中关于搬投资范围、资产八配置比例和投资捌限制的有关规定唉：股票类资产占巴资金资产总净值

7、八比例为捌60-95%啊，债券类资产占绊资金资产总净值柏比例为扮0-35%颁，货币市场工具罢占资金资产总净拌值比例为坝5摆般15%白。啊皑4 哀管理人报告邦4.1 肮基金经理（或基矮金经理小组）简癌介霸姓名颁职务昂任本基金的基金啊经理期限熬证券从业年限百说明敖任职日期氨离任日期隘付勇罢副总经理、本基氨金败的盎基金经理啊2010啊年案06昂月埃28靶日扳巴10坝年氨金融学博士，北霸京大学金融学专蔼业博士研究生毕半业，具有基金从唉业资格。曾任中懊国建设银行个人罢金融业务部主任氨科员、华龙证券奥投资银行北京总柏部副总经理、东熬北证券北京总部埃总经理助理、东扮方基金副总经理袄。澳2006哀年绊1皑月至

8、啊2010靶年翱2拌月任东方基金管熬理有限责任公司瓣东方精选混合型澳开放式证券投资败基金的基金经理坝，疤2008安年拔6癌月至昂2010扳年暗2班月任东方基金管霸理有限责任公司鞍东方策略成长股哀票型开放式证券笆投资基金的基金安经理。疤2010疤年伴3扒月加入长信基金般管理有限责任公盎司，现任公司副扳总经理、本基金绊的基金板经瓣理版。败许万国盎本基金的基金经昂理、长信中证中柏央企业肮100芭指数基金（昂LOF啊）的基金经理碍2008啊年蔼06伴月版02唉日敖201袄1鞍年蔼4癌月懊2安3半日办12班年翱经济学硕士，具班有基金从业资格澳。曾任蔚深证券啊研究部研究员、扳深圳市恒宝鼎投坝资有限公司证券

9、氨投资部负责人、摆融通基金管理有挨限公司策略研究傲员、蓝筹成长基跋金经理助理。先芭后从事上市公司艾行业研究、策略扳研究、投资管理唉等工作。矮2007翱年罢9耙月加入长信基金爸管理有限责任公靶司投资管理部，坝曾任基金经理助柏理，本基金的基百金经理和班长信中证中央企叭业白100鞍指数证券投资基版金（阿LOF艾）袄的基金经理。扮注：绊1耙、首任阿基氨金岸经理任职日期以哀本基金成立之日埃为准；新增或变俺更以刊登新增昂/肮变更基金经理的敖公告披露日为准捌。柏2肮、本基金的证券摆从业年限以基金阿经理进入证券业爸务相关机构的工爱作经历为时间计百算标准。爱4.2 澳管理人对报告期按内本基金运作遵阿规守信情况的

10、说胺明耙本基金管理人在皑报告期内，严格八遵守了中华人吧民共和国证券投隘资基金法及其啊他有关法律法规哀、长信金利趋暗势股票型证券投傲资基金基金合同敖的规定，勤勉背尽责地为基金份板额持有人谋求利耙益，不存在损害矮基金份额持有人奥利益的行为。癌本基金将继续以澳取信于市场、取白信于社会投资公靶众为宗旨，承诺搬将一如既往地本熬着邦诚奥实拌信用、勤勉尽责哎的原则管理和运疤用基金财产，在吧规范基金运作和般严格控制投资风熬险的前提下，努吧力为基金份额持胺有人谋求最大利扮益。搬4.3 艾公平交易专项说板明袄4.3.1 芭公平交易制度的拌执行情况唉本报告期内，公版司已实行公平交霸易制度，并建立靶公平交易制度体板系

11、，已建立投资吧决策体系，加强啊交易执行环节的搬内部控制，并通白过工作制度、流坝程和技术手段保扒证公平交易原则碍的实现。同时，邦公司已通过对投柏资交易行为的监班控、分析评估和百信息披露来加强氨对公平交易过程霸和结果的监督。氨 靶4.3.2 背本投资组合与其啊他投资风格相似澳的投资组合之间摆的业绩比较耙本摆报案告期内，公司所版管理的各基金之懊间不存在投资风百格相类似的投资岸组合；公司不存袄在管理的投资风霸格相似的不同投唉资组合之间的业疤绩表现差异超过翱5%霸之情形。凹4.3.3 佰异常交易行为的班专项说明叭本报告期内，未暗发现可能异常交伴易行为。白4.4 斑报告期内基金的蔼投资策略和业绩摆表现说明

12、扒4.4.1 暗报告期内基金投按资策略和运作分半析佰4.4.1.1般 2011半年二季度回顾吧二季度，上证及隘沪班深百30艾0颁季度下跌分别绊为矮5.67氨%蔼、翱5.56邦%熬，以中小市值为哀主的中小板指数吧下伴跌艾9.09傲%唉、创业板指数下把跌罢16.1鞍%办。傲从风格看，二季败度大盘股啊的氨表昂现优于中小盘股摆；从行业结构看阿，稳定类和低估唉值的行业表现更癌好，排在涨幅榜瓣前列的是食品饮柏料、金融、家用版电器和化工，盎而拌TM袄T扳、有色金属和机把械设备等估值比柏较高的行业则垫颁底，整个二季度捌仅食品饮料取得暗正收益。皑本基金二季度前奥期一直维持比较班低的仓位，直到吧五月下旬暴跌期搬间

13、开始加仓，仓矮位提高比较快，办从期初唉的癌70鞍%爸多上升到期末皑的埃92隘%蔼。二季度前期本哀基金的操作并不笆频繁，而后期主百要以均衡加仓为氨主，具体来说，艾买入和卖出的股袄票比较均匀地分白布在金融、地产拜、采掘、钢铁、瓣交通运输、食品蔼饮料、医药、家斑电、纺织服装等耙行业。目前本基胺金持仓较大癌的摆行巴业是金融、家电傲、食品饮料、纺艾织服装和机械等敖。懊4.4.1.2昂 2011拌年三季度展望胺我们依然从经济癌、通胀、流动性百、风格和估值等扮几个方面来分析艾：拔第一，颁经济：斑在紧缩政策的影扮响下，未来经济般将继续下滑，但氨软着陆是大概率把事件唉。首先，袄从白历史来看，硬着埃陆发生的几率本

14、伴身就比较小，且盎都是缘于比较大叭的外部冲击拌，而在现在较低啊的估值情况下过熬多考虑小概率事坝件可能并不合适拔；其次，房地产拜投资将继续是一搬个重要支撑。今扒年以来跋房凹地产投资依然保矮持了比较旺盛的靶状态，尤其是从邦5叭月以来，呈现了盎明显加速的态势挨，我们推测这与把保障房建设有关敖；再次，经摆济哎的昂内生动力很强，俺表现在强劲的制坝造业投资，伴这种资本开支的爸扩张更多是内生靶的，资金来源也吧更加多元化版。制造业投资爸占到奥固定资产投资的碍30%拜，其对经济的拜拉动八作用不可小视。按第二，白通胀：熬下半年总体会低班于上半年，明年哎上半年由于低翘疤尾因素，可能读伴数也会比较摆低巴。首先，经济大

15、按环境是能够对食败品价格产生影响拜的，其中的关键扮在于影响通胀预暗期。政府一年坝多以来的持续紧瓣缩，应该昂已经对通胀预期搬有了一定的压制百；其次，下半年扳翘尾因为下得很盎快，除非食品价耙格再来一波超预疤期的上涨，否则埃下半年的埃CPI佰很难创新高。而哎实证的观察表明隘，中国股市对扳CPI搬敏感，只坝要碍通巴胀高点过了，股稗市就不再下跌了拜；爸通胀一旦降到岸安全位置稗，则股市会有明百显岸的行情。皑第三，按流动性袄：傲目前正是班较紧张版的时候，下半年吧资金情况将有所挨缓解凹。人民银行的职澳责之一就是维护拌银行间市场的稳疤定，减少金融体佰系的流动性风险笆。并且碍银行的行为盎是搬有季节性隘的板，短期来

16、看，六阿月底的考核过了氨之后，七月的资板金情况安就胺会爱有所瓣好转蔼。啊第四，风格和估般值：综合来看，肮市场预期的拜滞胀和硬着陆从扒历史上来看都是艾小概率事件，投办资者有反映过度隘的嫌疑，叭目前市场的估值半处于拜较绊有吸引力的位置扮。拜从投资方向来看矮，我们看好按企业资本开支周摆期的启动，对装霸备制造类行业阿比较乐观凹；碍另外，我们也背关注中小市值股爱票氨，中小市值股票袄经历了大幅调整拌，部分估值已经半有吸引力拔，埃而且按中小市值股票比奥较多唉的癌分布在笆新兴产业，而疤新兴产业拌也氨代表了经济转型翱的方向；颁但罢中小市值整体重俺估的景象可能不白会出现，吧重要的是岸需要精选个股。胺4.4.2 凹

17、报告期内基金的熬业绩表现扮截止到耙2011奥年斑6耙月颁3佰0扒日，本基金份额肮净值矮为坝0.778斑6拜元，份额累计净绊值为霸2.29氨4坝9版元，本报告期内笆本基金净值增长吧率皑为扮-0.14颁%扒，同期业绩比较捌基准涨幅安为颁-4.59岸%把。斑背5 昂投资组合报告挨5.1 佰报告期末基金资啊产组合情况氨序号熬项目懊金额爸（碍元哎）蔼占基金总资产的翱比例（熬%矮）袄1肮权益投资八7,412,4凹54,522.吧64班91.13澳其中：股票昂7,412,4哎54,522.佰64八91.13霸2扒固定收益投资佰445,915搬,000.00绊5.48碍其中：债券哎445,915背,000.0

18、0罢5.48岸 斑资产支持证券扮暗翱3肮金融衍生品投资拔叭柏4半买入返售金融资柏产澳拜皑其中：买断式回鞍购的买入返售金盎融资产八翱罢5翱银行存款和结算扳备付金合计袄258,389岸,348.28扒3.18般6疤其他各项资产奥1按6,869,4版71.29柏0.21胺7矮合计昂8,133,6百28,342.昂21蔼100.00胺5.2 伴报告期末按行业翱分类的股票投资芭组合奥代码按行业类别俺公允价值办（元）办占基金资产净值俺比例（）埃A翱农、林、牧、渔敖业皑扮艾B把采掘业懊461,702坝,080.51拜5.69昂C安制造业版3,721,8笆50,431.胺32傲45.88傲C0昂 奥食品、饮料

19、扳 背852,638哀,587.06傲10.51班C1阿 挨纺织、服装、皮蔼毛爸221,703唉,555.60胺2.73奥C2俺 奥 靶 懊木材、家具埃癌败C3摆 霸造纸、印刷稗100,234耙,681.04岸1.24吧C4奥 皑石油、化学、塑搬胶、塑料班按阿C5蔼 般电子拌531,558班,612.00板6.55埃C6拔 办金属、非金属般575,368绊,141.87矮7.09疤C7盎 艾机械、设备、仪绊表颁1,229,4耙64,474.扮23案15.16般C8霸 肮医药、生物制品柏210,882爱,379.52白2.60肮C99扮 摆其他制造业背阿把D搬电力、煤气及水安的生产和供应业肮1澳

20、21,975,罢673.99耙1.50白E巴建筑业哀121,111鞍,620.12笆1.49斑F靶交通运输、仓储搬业搬333,952哀,345.95蔼4.12爱G瓣信息技术业拔238,432捌,803.28叭2.94傲H百批发和零售贸易半258,981隘,266.61癌3.19氨I巴金融、保险业哎974,091肮,395.21跋12.01半J俺房地产业摆250,953伴,507.46肮3.09白K埃社会服务业瓣471,855暗,715.19案5.82癌L拜传播与文化产业板134,782稗,666.20皑1.6敖6靶M扒综合类百322,765把,016.80哎3.98疤合计傲7,412,4百54

21、,522.挨64半91.37霸5.3 背报告期末按公允般价值占基金资产板净值比例大小排蔼序的前十名股票袄投资明细岸序号敖股票代码笆股票名称扒数量（股）扮公允价值背（元）半占基金资产净值阿比例（）颁1拔000100敖TCL 白集团奥177,778叭,800爸531,558矮,612.00八6.55岸2袄601688坝华泰证券肮31,629,瓣663啊390,626拔,338.05靶4.82唉3白601718盎际华集团隘70,166,翱30笆8肮322,765鞍,016.80敖3.98奥4爸600519摆贵州茅台澳660,000安140,335肮,800.00佰1.73扳5阿002024稗苏宁电器

22、按10,859,傲547隘139,110背,797.07跋1.71翱6啊000858绊五啊 拜粮昂 稗液吧3,879,8稗52伴138,588版,313.44鞍1.71白7奥600880芭博瑞传播扒9,599,9袄05艾134,782挨,666.20啊1.66芭8半000157皑中联重科隘8,754,8绊13癌134,649拌,023.94案1.66斑9靶000651敖格力电器吧5,693,8哀09矮133,804败,511.50熬1.65傲10板000002澳万凹 疤科安15,759,扮854翱133,170巴,766.30阿1.64蔼5.4 岸报告期末按债券吧品种分类的债券唉投资组合哎序号

23、傲债券品种翱公允价值巴（元）鞍占基金资产净值伴比例（）般1爱国家债券蔼澳伴2班央行票据板445,915艾,000.00拌5.50爸3邦金融债券伴笆爸其中：政策性金扳融债半胺哀4背企业债券耙叭斑5疤企业短期融资券巴摆八6拔中期票据碍颁7白可转债摆傲爸8碍其他按凹耙9爸合计靶445,915芭,000.00摆5.50邦5.5 氨报告期末按公允摆价值占基金资产氨净值比例大小排哀名的前五名债券盎投资明细爸序号澳债券代码稗债券名称伴数量（张）埃公允价值案（元）凹占基金资产净值巴比例（）癌1蔼1101019案11袄央行票据捌19挨2,500,0白00巴248,275把,000.00摆3.06翱2俺11010

24、21氨11阿央行票据邦21拔1,500,0半00敖148,875按,000.00跋1.84盎3肮1001060翱10耙央行票据靶60扮500,000凹48,765,扳000.00稗0.60背5.6安 唉报告期末按公允爸价值占基金资产跋净值比例大小排背名的前十名资产笆支持证券投资明蔼细摆本基金本报告期吧末未持有资产支稗持证券。颁5.7 拔报告期末按公允隘价值占基金资产碍净值比例大小排扮名的前五名权证板投资明细按本基金本报告期叭末未持有权证。霸5.8 懊投资组合报告附啊注唉5.8.1稗 按报告期内基金投疤资的前十名证券吧的发行主体没有艾被监管部门立案胺调查，在报告编疤制日前一年内也鞍没有受到公开谴佰责、处罚。盎5.8.2把 昂本