锂电池正极材料项目投资评估报告

1、泓域/锂电池正极材料项目投资评估报告锂电池正极材料项目投资评估报告目录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110894718 一、 项目简介 PAGEREF _Toc110894718 h 3 HYPERLINK l _Toc110894719 二、 产业环境分析 PAGEREF _Toc110894719 h 7 HYPERLINK l _Toc110894720 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc110894720 h 9 HYPERLINK l _Toc110894721 四、 公司简介 PAGEREF _Toc110894721 h 10 HYPE

2、RLINK l _Toc110894722 公司合并资产负债表主要数据 PAGEREF _Toc110894722 h 11 HYPERLINK l _Toc110894723 公司合并利润表主要数据 PAGEREF _Toc110894723 h 12 HYPERLINK l _Toc110894724 五、 项目评估报告的撰写要求 PAGEREF _Toc110894724 h 12 HYPERLINK l _Toc110894725 六、 项目总评估的必要性 PAGEREF _Toc110894725 h 15 HYPERLINK l _Toc110894726 七、 项目后评估的程序

3、PAGEREF _Toc110894726 h 20 HYPERLINK l _Toc110894727 八、 项目后评估的特点 PAGEREF _Toc110894727 h 23 HYPERLINK l _Toc110894728 九、 可行性研究的作用 PAGEREF _Toc110894728 h 25 HYPERLINK l _Toc110894729 十、 可行性研究的含义 PAGEREF _Toc110894729 h 27 HYPERLINK l _Toc110894730 十一、 利息与利率 PAGEREF _Toc110894730 h 28 HYPERLINK l _To

4、c110894731 十二、 单利与复利 PAGEREF _Toc110894731 h 29 HYPERLINK l _Toc110894732 十三、 项目评估 PAGEREF _Toc110894732 h 30 HYPERLINK l _Toc110894733 十四、 项目 PAGEREF _Toc110894733 h 42 HYPERLINK l _Toc110894734 十五、 企业资信评估的方法 PAGEREF _Toc110894734 h 49 HYPERLINK l _Toc110894735 十六、 企业资信评估的内容 PAGEREF _Toc110894735 h

5、 51 HYPERLINK l _Toc110894736 十七、 企业经济效益评估指标 PAGEREF _Toc110894736 h 59 HYPERLINK l _Toc110894737 十八、 企业信用评估指标 PAGEREF _Toc110894737 h 62 HYPERLINK l _Toc110894738 十九、 进度计划 PAGEREF _Toc110894738 h 64 HYPERLINK l _Toc110894739 项目实施进度计划一览表 PAGEREF _Toc110894739 h 64 HYPERLINK l _Toc110894740 二十、 投资计划

6、PAGEREF _Toc110894740 h 65 HYPERLINK l _Toc110894741 建设投资估算表 PAGEREF _Toc110894741 h 67 HYPERLINK l _Toc110894742 建设期利息估算表 PAGEREF _Toc110894742 h 68 HYPERLINK l _Toc110894743 流动资金估算表 PAGEREF _Toc110894743 h 70 HYPERLINK l _Toc110894744 总投资及构成一览表 PAGEREF _Toc110894744 h 71 HYPERLINK l _Toc110894745

7、项目投资计划与资金筹措一览表 PAGEREF _Toc110894745 h 72项目简介（一）项目单位项目单位：xx有限责任公司（二）项目建设地点本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约66.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（三）建设规模该项目总占地面积44000.00（折合约66.00亩），预计场区规划总建筑面积78536.30。其中：主体工程50323.68，仓储工程12355.20，行政办公及生活服务设施7578.38，公共工程8279.04。（四）项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，

8、xx有限责任公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。（五）项目提出的理由1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。2、公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立之日起

9、就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。2010-2020年，全球反光材料行业专利申请人数量及专利申请量均呈现增长态势，2021年专利申请人数量及专利申请量均有所下滑，分别达1714人与1

10、543项。整体来看，全球反光材料技术发展趋缓。（六）建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资26400.09万元，其中：建设投资21436.37万元，占项目总投资的81.20%；建设期利息599.81万元，占项目总投资的2.27%；流动资金4363.91万元，占项目总投资的16.53%。2、建设投资构成本期项目建设投资21436.37万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用18600.05万元，工程建设其他费用2252.54万元，预备费583.78万元。（七）项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎

11、财务测算，项目达产后每年营业收入54000.00万元，综合总成本费用46375.59万元，纳税总额3913.91万元，净利润5552.53万元，财务内部收益率14.58%，财务净现值3761.86万元，全部投资回收期6.71年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积44000.00约66.00亩1.1总建筑面积78536.30容积率1.781.2基底面积26400.00建筑系数60.00%1.3投资强度万元/亩318.272总投资万元26400.092.1建设投资万元21436.372.1.1工程费用万元18600.052.1.2工程建设其他费用万元2252.

12、542.1.3预备费万元583.782.2建设期利息万元599.812.3流动资金万元4363.913资金筹措万元26400.093.1自筹资金万元14159.123.2银行贷款万元12240.974营业收入万元54000.00正常运营年份5总成本费用万元46375.596利润总额万元7403.377净利润万元5552.538所得税万元1850.849增值税万元1842.0310税金及附加万元221.0411纳税总额万元3913.9112工业增加值万元14187.6213盈亏平衡点万元25094.70产值14回收期年6.71含建设期24个月15财务内部收益率14.58%所得税后16财务净现值万

13、元3761.86所得税后产业环境分析（一）增强经济动力和活力充分发挥投资的关键作用、消费的基础作用和出口的促进作用，优化劳动力、资本、土地、技术、管理等要素配置，增强经济增长的均衡性、协同性和可持续性。（二）培育壮大新兴产业把握产业发展新方向，落实中国制造2025，以集群化、信息化、智能化发展为路径，加快发展以节能环保产业为重点的先进制造业，以信息服务业为重点的新兴生产性服务业，以文化休闲旅游业为重点的新兴生活性服务业。（三）推动传统产业转型升级推动区内具有优势的装备制造、材料工业、食品工业以及生产性服务业、生活性服务业围绕生产技术、商业模式、供求趋势的变化，满足新需求，采用新技术、新模式，实

14、现优化升级。（四）提升创新驱动能力加快推进创新发展，以企业为创新主体，逐步完善政策、人才和市场环境，形成创新支撑经济发展的格局。2010-2020年，全球反光材料行业专利申请人数量及专利申请量均呈现增长态势，2021年专利申请人数量及专利申请量均有所下滑，分别达1714人与1543项。整体来看，全球反光材料技术发展趋缓。目前，全球反光材料大多数专利处于“审中”和“有效”状态，两者反光材料专利总量分别为18856项和5066项，占全球反光材料专利总量的78%和21%。PCT制定期内的反光材料专利数量为212项，占全球反光材料专利总量的1%左右。目前，全球反光材料行业专利总价值为38亿美元。其中，

15、3万美元以下的反光材料专利申请数量最多，为15517项;其次是3万-30万美元的反光材料专利，合计专利申请量为4868项;大于3百万美元的反光材料专利申请数量最少。在专利类型方面，目前全球有13789项反光材料专利为发明专利，占全球反光材料专利申请数量最多，为57.4%。实用新型反光材料专利和外观设计型反光材料专利数量分别为40.7%和1.9%。从技术构成来看，目前“半导体光源的发光元素”的专利申请数量最多，为1684项，占前10大技术总和的14.54%。目前，全球反光材料第一大技术来源国为中国，中国反光材料专利申请量占全球反光材料专利总申请量的50.9%;其次是美国，反光材料专利申请量占全球

16、反光材料专利总申请量的20.1%。日本排名第三，占全球反光材料专利总申请量的8.5%。中国方面，广东为中国当前申请反光材料专利数量最多的省份，累计当前反光材料专利申请数量高达3175项。江苏、浙江当前申请反光材料专利数量超过1500项。中国当前申请省(市、自治区)反光材料专利数量排名前十的省份还有浙江、北京、上海、福建、山东、安徽、四川和湖北。全球反光材料行业专利申请数量TOP10申请人分别是、京东方科技集团股份有限公司、日亚化学工业株式会社、LG伊诺特有限公司、三星显示有限公司、乐金显示有限公司、三星电子株式会社、国家电网公司、皇家飞利浦电子股份有限公司与友达光电股份有限公司。其中，反光材料

17、专利申请数量最多，为636项。必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。公司简介（一）基本信息1、公司名称：xx有限责任公司2、法定代表人：龙xx3、注册资本：790万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2015-5-77、营业期限：2015-5-7至无固定期限8、注册地址：xx市xx区

18、xx（二）公司简介当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推

19、进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。（三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额11451.759161.408588.81负债总额48

20、16.913853.533612.68股东权益合计6634.845307.874976.13公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入41022.8432818.2730767.13营业利润7162.795730.235372.09利润总额6313.435050.744735.07净利润4735.073693.353409.25归属于母公司所有者的净利润4735.073693.353409.25项目评估报告的撰写要求项目评估报告是由担当评估任务的单位及其成员根据评估的目的与要求，在评估工作完成后，向决策部门提供项目主要情况和评估结果的综合性技术文件。评估报告是项目评

21、估的最终成果，是决策部门进行投资或贷款决策的技术性文件，因而应按规定的内容格式与要求撰写。一般来说，撰写评估报告的基本要求有以下几个方面。（一）应以事实为依据，真实反映项目状况评估报告要真实地反映项目状况，就要以事实为依据，从以下几个方面反映项目评估和得出项目评估结论。1、如实反映项目的基本情况评估报告反映的内容必须全面而不夸张，保证资料的真实性、可靠性和充分性是其根本。评估报告要对资料进行“去粗取精，去伪存真”的筛选，进行“由表及里，由此及彼”的分析，从而具体、生动地反映项目的真实面貌。2、如实反映评估工作的过程评估工作的过程一定程度上反映了项目评估的真实性，所以，项目评估报告应如实反映评估

22、工作的过程，包括评估人员结构、评估活动方式与过程、分歧意见、使用的评估方法等。3、如实反映利弊项目评估既不能站在建设单位的角度，只讲项目有利的一面；也不能直接站在投资决策者角度，寻找项目的弊端。而应从更大的范围客观地评估项目，既讲项目的优点，也讲项目的弊端，使评估报告真正体现科学性、公正性和客观性。（二）评估报告要进行比较研究对可行性研究报告与项目评估进行比较是项目评估报告的特点之一，比较研究是项目评估的重点。评估报告应在以下几个方面反映比较研究的过程和成果。1、评估资料来源的比较研究可行性研究要收集资料，项目评估也要收集资料，只是项目评估是在可行性研究的基础上进行的。所以，项目评估除了使用可

23、行性研究提供的资料之外，还有其他来源的资料，应比较这些资料，确定影响项目评估与可行性研究不同结论的决定性资料。2、数据的比较研究评估报告是反映评估过程和结论的，因而数据是最具说服力的。评估人员要运用数据说明问题，最好的方式是进行数据的比较。这既说明了可行性研究报告的说服力，又说明了项目评估的深度和可信性。3、方案的比较研究项目评估实际上是方案的比较，因而，比较不同方案的优劣是项目评估的关键。对可行性研究报告的方案与项目评估报告方案进行比较，也是得出项目评估结论的依据。（三）结论要科学可靠项目评估人员应该坚持科学、公正的态度，实事求是地评估项目，在此基础上进行总评估，提出科学的结论。科学的结论，

24、主要表现为评估的结论应该与项目进展的结果保持一个较小的偏差。（四）建议要切实可行项目评估人员提出的建议对项目的发展要有一定的价值，并且在实际中能够操作，不会流于形式。（五）对关键问题要重点分析在进行项目评估时，某些关键性内容的正常实施与投产运营具有十分关键的作用。对于这些内容，评估人员要特别注意，进行重点分析，并分析其变化对项目的影响程度。（六）评估报告要注意层次、态度、逻辑、文字评估报告是一种论说性应用文体，重在反映情况、说明问题，因此，项目评估报告应做到以下几点。（1）报告的层次应清晰。项目评估报告在叙述情况时，必须条理清楚，简明扼要，使决策者一目了然；切忌堆砌材料，令人不得要领。（2）报

25、告的态度应鲜明。项目结论应明朗，理由应清晰，不可含含糊糊、模棱两可。（3）报告的逻辑要强。报告要有严密的内在逻辑，前后分析应有可比性，分析应尽可能保持一致性，特别要防止相互矛盾的说法。（4）报告的文字要精练。报告应在文字表达上达意、精练，避免不必要的重复和冗长，从而保持报告的可读性。正式的评估报告要由承担评估任务的单位领导、专家和评估小组成员签名盖章后报有关决策部门，并将报告副本连同评估过程收集整理的资料和计算表等一并立卷存档，供以后参考。项目总评估的必要性（一）是综合各分项评估结论，全面评价拟建项目的要求项目评估是个多环节的系统工程，但目的只有一个，即为投资决策服务。一旦完成产品市场、建设条

26、件、技术、效益等评估，分别得出有关的结论之后，我们必须及时把这些成果加以整理汇总，综合提炼，得出简括而明确的结论，才能使决策者对拟建项目一目了然，便于及时、正确地做出判断与决定。项目评估的内容是非常丰富的，从总体上讲，这些内容既有经济的又有非经济的，既有宏观的又有微观的，既有定量的又有定性的。从项目评估的具体内容来看，包括了建设必要性的评估、市场与规模的评估、建设条件的评估、技术与方案的评估、财务数据的测算、财务效益的评估、项目经济效益的评估、社会效益的评估和项目风险分析等。这些内容又包含了许多更具体的内容。例如，建设条件评估中就包括了资源、工程与地质、原材料、燃料、动力条件、交通运输、协作配

27、套建设、环境保护、项目选址等方面的要求。前面我们所做的项目评估，虽然对所有的内容都做了分析，但它们都是分散在各个部分中，而且是相互独立的，同时许多内容有很强的专业性。从决策的要求来看，这样的评估论证是很难发挥其原有作用的，因为过于凌乱，且没有形成相互联系的整体性结论，同时专业性过强也使决策者难以理解和接受。因此，作为一份合格的项目评估报告，应当对前面所做的各局部评估内容加以归纳、整理，并提出简单明了的决策结论。（二）对从整体上形成一个正确的评估结论十分重要项目建设可以带来效益，但建设过程需要各方面的投入。项目从建设到投产，其利弊得失涉及生产发展、国力消长、人民生活、社会福利和自然环境等许多方面

28、。有的项目产品有市场，建设有条件，投入少，产出多，对企业、国家、整个社会的效益都好，无疑该项目是可行的；反之，必不可取。实际上，大多数的情况是项目评估中各局部评估的结论往往不尽一致，甚至在同一部分内容的不同指标之间，其结果也会有很大不同。这些是从不同角度、不同侧面评估项目的必然结果，是十分正常的现象。作为项目评估人员，有责任从这些互相矛盾的结论中，找到适合于本项目的正确结论，并加以说明。例如，某一能源建设项目，如果从项目财务角度分析，其内部收益率为6.8%，远远低于所规定的10%的财务收益率要求。可是从国民经济角度评估这个项目，我们发现这个项目的经济效益是好的，其内部收益率达到了39.2%，远

29、远高于规定的10%收益率要求。这是一个由国家投资建设，用以解决国民经济能源短缺问题的建设项目，其评估自然应当以国民经济评估为主，所以这个项目完全是值得建设的。有时候各局部评估结论相互矛盾的问题十分突出，在这种情况下我们就需要通过总评估深入分析，统一思想，提出令人信服的意见。（三）是进行方案优选的要求当项目只有一种方案时，我们要在可行与不可行中做抉择；如果有多个方案，我们必须通过比较选择，挑选最优方案。在实际评估工作中情况往往比较复杂，常常出现甲方案的某些分项评估结果优于乙方案，而乙方案中另一些分项评估结果优于甲方案。以一座水库大坝为例，其防洪、灌溉、发电、航运等多种效益可以组合成许多方案姑且不

30、论，单就其坝高库容一方面说，就有高坝、中坝、低坝几个方案。高坝方面，我们可以充分利用其水资源多发电，但上游淹没区大，移民多，对生态环境影响大；相反，低坝则淹没区小，移民少，对生态环境影响较小，但发电少，单位电力成本较高。可见，方案比选不仅存在于单项评估中，到了总评估阶段，我们更要放开眼界，从更大范围、更加长远的需要方面进行综合比较分析，真正选择最优并最为可行的方案。（四）是对分项评估进行拾遗补缺、补充完善的要求项目评估的大量工作是在各个分项评估中进行的。分项评估的测算与分析是分散的，各个分项的评估结论有可能出现矛盾。从总体上看，所有分项评估的内容还有不尽完备的地方。最常见的事例是，有的评估人员

31、，只强调项目建设的有利条件，而忽视项目上的不利因素，或者只分析并肯定项目本身建设的必要性及其可获效益，而对影响项目和取得预期效益的客观条件估计不足。在这些情况下，我们通过项目的总评估对前面评估过程中难以完全避免的疏漏，及早加以补充、修正，使整个评估趋于完善，这是非常必要的。总之，将建设项目的各个单项评估结果加以协调、汇总和完善，并对项目做出总的评价，是直接为项目决策提供依据所必不可少的。（五）可以对项目实施计划提出一些建设性的建议一个投资项目从总体上来看是必须建设的，可是种种因素使它不具备充分的建设条件或者不能获得较理想的经济效益。在这种情况下通过总评估提出一些合理性意见和建设性建议是十分必要

32、的。例如，某投资项目从国民经济角度看很有必要建设，但是所需原料国内无法保证供应，因而不太具备建设条件。进口该种原料，会产生生产成本过高问题，而且外汇平衡也有问题。在这种情况下，我们可考虑安排该种原料生产项目的同步建设，从而解决建设条件和经济效益问题。又如，一些投资项目的国民经济效益很好，而财务效益不好，为了鼓励地方和项目单位的积极性，建议在税收、贷款利率等方面对项目单位采取优惠政策。有些特大项目的评估可能涉及国民经济空间布局、经济结构等一些重大战略问题。一些合理建议供决策部门参考，将是总评估的目的所在。项目后评估的程序根据投资项目的内在规律和项目后评估工作的实践，以及国家有关的项目后评估工作的

33、法规、文件规定，项目后评估工作应做到如下要求：首先，应从国家的整体利益出发，结合项目的产业和行业特点进行后评估工作。其次，项目后评估工作应科学、全面、细致、认真地进行。最后，项目后评估报告中既要有定性分析，又要有定量分析，所采用的资料必须完整，依据必须准确，分析必须客观，方法必须正确，结论必须公正，并具有权威性、适用性和科学性。各个项目的投资额、建设内容、建设规模等不同，其后评估的程序也有所差异，但大致要经过以下几个步骤。（一）制订后评估的计划制订必要的计划是项目后评估的首要工作。项目后评估的提出单位可以是国家有关部门、银行，也可以是项目投资者。项目后评估机构应当根据项目的特点，确定项目后评估

34、的具体对象、范围、目标，据此制订必要的后评估计划。项目后评估计划的主要内容包括组织后评估小组、配备有关人员、安排时间进度、确定后评估的内容和范围、选择后评估所采用的方法等。（二）收集与整理资料根据制订的计划，后评估人员应该制订详细的调查提纲，确定调查的对象和调查所采用的方法，收集有关资料。这一阶段所要收集的资料如下。（1）项目建设的有关资料。这方面的资料主要包括项目简要介绍、可行性研究报告、项目评估报告、工程预算和决算报告、项目竣工验收报告及有关合同文件等。（2）项目运行的有关资料。这方面的资料主要有项目投产后的销售收入情况、生产或者经营情况、利润状况、交纳税金的状况和贷款本息偿还状况等。这类

35、资料可从资产负债表、损益表等有关会计报表中得到。（3）国家有关经济政策与规定等资料。这方面的资料主要包括与项目有关的国家宏观经济政策、产业政策、金融政策、投资政策、税收政策及相关规定等。（4）项目所在行业的有关资料。这方面的资料主要由国内外同行业项目的劳动生产率水平、技术水平、经济规模与经营状况等。（5）有关部门制定的后评估方法。各部门规定的项目后评估的方法包括的内容略有差异，项目后评估人员应该根据委托方的意见选择后评估的方法。（6）其他有关资料。根据项目的具体特点与后评估的有关要求，评估人员还要收集其他有关的资料，如项目的技术资料、设备运行资料等。（三）分析论证在充分占有资料的基础之上，项目

36、后评估人员应该根据国家有关部门制定的后评估方法，对项目建设与生产过程进行全面的定量与定性分析论证。（四）编制项目后评估报告项目后评估报告是项目后评估的最终成果。项目后评估人员应当根据国家有关部门制定的后评估报告格式，将分析论证的结果汇总，编制项目后评估报告，并提交给委托单位与被评估单位。项目后评估的报告编制必须坚持客观、公正和科学的原则。（五）行业或地方主管部门对项目后评估报告进行初步审查这一阶段主要由主管部门对项目后评估报告和项目建设的实际情况进行深入考察，结合行业或地方建设反映出来的共性问题和特点、经验，站在国家的立场，从行业或地方的角度，提出针对项目后评估报告的初步审查意见。主管部门一方

37、面对具体项目的后评估工作进行评价，另一方面也为改进行业部门或地方有关工作做一个简单的经验总结。最后由主管部门完成项目后评估审查报告并报送国家计委，再抄送有关部门和单位。（六）项目后评估报告的复审阶段国家有关机构组织有关部门，或聘请有关专家学者，对主管部门的项目后评估审查报告和项目单位的项目后评估报告进行复核审查。其要求是要站在国家整体利益的立场上，从微观与宏观相结合的角度提出项目后评估复审报告，并报国家相关主管机构和发至有关部门和单位。上述阶段的后评估工作程序，满足国家重点建设项目后评估工作的广泛性、全面性和公开性要求，有利于落实评估结论的公正性、科学性和可靠性的原则。项目后评估的特点项目后评

38、估不同于项目投资决策前的可行性研究和评估（前评估）。由于评估时点的不同，与前评估相比，项目后评估具有如下特点。（一）现实性投资项目后评估分析研究的是项目的实际情况，是在项目投产的一定时期内，根据企业的实际经营结果，或根据实际情况重新预测数据，总结的是现实存在的经验教训，提出的是实际可行的对策措施。项目后评估的现实性决定了其评估结论的客观可靠性。项目前评估分析研究的是项目的预测情况，所用的数据都是预测数据。（二）全面性项目后评估的内容具有全面性，即不仅要分析项目的投资过程，还要分析其生产经营过程；不仅要分析项目的投资经济效益，还要分析其社会效益、环境效益等。另外，它还要分析项目经营管理水平和项目

39、发展的后劲和潜力。（三）反馈性项目后评估的目的是对现有情况进行总结和回顾，并为有关部门反馈信息，以提高投资项目决策和管理水平，为以后的宏观决策、微观决策和项目建设提供依据和借鉴。项目前评估的目的则是为有关部门对项目的投资决策提供依据。（四）独立公开性投资项目的后评估工作主要是以投资运行的监督管理机构或单设的后评估机构或决策的上一级机构为主，组织主管部门会同计划、财政、审计、银行、设计、质量等有关部门进行的，摆脱了项目利益的束缚和局限，可以更为公正地做出评估结论。（五）探索性投资项目后评估要在分析企业现状的基础上，及时发现问题，研究问题，以探索企业未来的发展方向和发展趋势。（六）合作性项目后评估

40、涉及面广，人员多，难度较大，因此需要各方面组织和有关人员的通力合作。可行性研究的作用投资项目可行性研究的主要作用是为项目投资决策提供科学依据，减少决策失误造成的浪费，提高投资效果。经审批后的可行性研究，可产生以下几个方面的作用。（一）作为投资项目决策和编制可行性研究报告的依据可行性研究就是项目投资建设的首要环节，项目投资决策者主要根据可行性研究的评价结果，决定一个投资项目是否应该投资和如何投资。因此，它是投资决策和编制可行性研究报告的主要依据，是项目建设的决策性法律文件。（二）作为筹集资金和向银行申请贷款的依据现代市场经济条件下，项目作为企业（或其他法人单位）设立的必要条件，需要从各个渠道筹集

41、资金，包括向银行或其他金融机构申请贷款，而能向债权人或投资者展示项目前景的就是可行性研究工作及可行性研究报告。（三）作为与投资项目有关的各部门签订协作条件协议、意向书或合同的依据投资项目实施需要外部条件的支持，如供电、供水、供气等，可行性研究报告被批准后，投资项目建设单位或其主管部门就可以与有关各方签订协作的意向书等。（四）作为开展初步设计工作的基础可行性研究中对产品方案、建设规模、厂址、工艺、设备等的研究结果，可作为工程项目初步设计的依据，初步设计是可行性研究结果的具体化。（五）作为补充地形、地质工作和补充工业试验的依据对于项目设计，可根据可行性研究的要求，进行有关地形、地质资料的补充勘测、

42、勘探工作，对有关技术进行补充工业试验，以增强技术工艺的成熟性。（六）作为从国外引进技术、引进设备的依据可行性研究报告被批准后，企业就可与国外厂商进行谈判，选择理想的合作伙伴，做好从国外引进技术和设备的前期工作。（七）作为环保部门审查项目对环境的影响的依据投资项目对环境的影响是可行性研究必备的一个研究项目，项目的建设需要环保部门的审批认可，因而，可行性研究报告成为环保部门审查项目的重要依据之一。（八）作为安排计划、开展各项建设前期准备工作的参考国家各级计划部门编制固定资产投资计划时，可行性研究可作为重要依据；投资项目编制实施计划时，可行性研究报告可作为重要参考；项目开展各种建设前期准备工作时，可

43、行性研究报告可作为参考。可行性研究的含义可行性研究是指对拟建项目在政策上和经济上的可行性进行研究，为项目投资决策提供科学依据，即在国家产业政策允许下，对拟建项目的技术先进性和经济合理性进行全面分析与论证，以期达到最佳经济效益的一种科学工作方法，这也是必经的决策程序。目前，世界各国可行性研究的具体做法不完全相同，但均把它作为投资决策的重要程序。这种方法已被普遍认可，发达国家不仅如此，发展中国家也如此。可行性研究要回答以下几个方面的问题：市场上项目建设的必要性；项目建设条件；工艺、技术、设备是否先进适用；经济上的盈利能力，以及投资见效时间；项目进度安排；项目获利能力的可靠性及风险性分析。我国于20

44、世纪70年代引进可行性研究，并于20世纪80年代开始实施。1983年，国家计委颁布了关于建设项目进行可行性研究试行管理方法，并在全国试行。在此基础上，计委和建设部又组织国内专家结合我国国情和改革实际，对建设项目经济评价方法与参数进行了重大修正和补充，1993年，以计1993530号文颁布了第二版，2006年又以发改投资20061325号文颁布了第三版，极大地提高了我国项目评估方法的科学性、实用性、完整性和可操作性，并使其逐步实现科学化、规范化、程序化、民主化和制度化。利息与利率（一）利息利息是指占用资金所付的报酬（或放弃使用资金所得的补偿）。若将一笔资金（本金）存入银行，经过一段时间之后，存款

45、用户可在本金之外得到一笔利息，作为存款的报酬。（二）利率利率又称报酬率，是指一个计息周期内所得的利息与本金之比，即单位本金经过一个计息周期后的增值额，通常用百分数表示。1、名义利率在以一年为计息基础时，名义利率是按每一计息周期的利率乘以每年计息期数。它实际上是按单利法计算的年利率。例如，存款的月利率为4%，则名义利率为4.8%，即4%x12=4.8%。名义利率是实际计息时不用的利率，只是在金融活动中或贷款合同文件上出现的利率。2、实际利率实际利率是实际计算利息时使用的利率，如上面的月利率4%就是实际利率，不过我们这里所说的实际利率是以年为计算利息的周期而表达的年利率，即按复利法计算换算的年利率

46、。如果计息周期为1年，则名义利率就是实际利率。但计息期不是1年时，名义利率就不是实际利率。3、名义利率与实际利率的换算从以上计算可以看出，1年内，实行分期计算复利的条件下，实际年利率大于名义利率，计息期越多，相差越大。4、连续利率单利与复利计算利息的方法有单利法和复利法两种。（一）单利计算法单利计算法的特点是：各年的利息额仅按本金计算，各年的新增利息不加入本金计算其利息，即不计算利息的利息。这种方法的优点是计算简便，但缺点也比较明显，这种计算方法属于一种静态分析方法，不太符合资金运动规律，未能反映各期利息的时间价值，因而不能完全反映资金的时间价值。（二）复利计算法复利计算法的特点是：将上期期末

47、的本利和作为本期的本金，在新的本金基础上计算本期的利息，即计算利息的利息。这种方法的优点是考虑了资金的增值部分利息或盈利的时间价值，能完全反映资金的时间价值，缺点是计算相对复杂一些。在投资项目评估中计算资金的时间价值都采用复利法。项目评估（一）项目评估的含义项目评估是在可行性研究的基础上，根据有关政策、法律法规、方法与参数，从项目（或企业）及国家的角度出发，由贷款银行或有关机构对拟建投资项目的规划方案进行全面的技术经济论证和再评价，以判断项目方案的优劣和可行性。项目评估的结论是投资决策的重要依据。项目评估作为一门技术经济学科，起源于西方发达国家，并在世界范围内得到了广泛的应用，收到了显著的效果

48、。我国项目评估工作是在世界银行的帮助下开展起来的。1980年，我国恢复在世界银行的合法席位以后，开始利用世界银行贷款获取资金。同时，为了适应我国经济发展和对外开放的需要，熟悉和吸收国际上经济管理方面的先进经验，我国政府与世界银行经济发展学院开始合作，在我国培训经济管理人员。1981年，我国投资银行率先开始开展项目评估工作。1984年，中国人民建设银行工业项目评估试行办法规定，凡是利用建设银行信贷资金的贷款项目，未经建设银行评估，或者未经建设银行指定的咨询部门进行评估，建设银行有权拒绝贷款。由此，进行项目评估成为该类项目申请贷款的必要条件。1985年，国务院决定，重大建设项目的可行性研究报告和大

49、型工程的设计，都要由国家计委委托中国国际工程咨询公司进行评估，再由国家计委研究决定是否列入建设计划。1986年以后，项目评估的理论与方法在我国进一步得到推广和运用，成为我国科学投资决策的重要手段。在我国的项目评估理论和方法的发展过程中，我国政府给予了高度重视，国家计委于1987年首次正式公布了建设项目经济评价方法与参数，并于1990年进行了修订。此后，我国项目评估的方法越来越成熟，并受到人们的重视，成为实现投资决策科学化、民主化和规范化的重要手段。（二）项目评估的原则投资项目评估是一个由多人参与的系统工程，为搞好投资项目评估工作，项目评估人员必须遵循以下原则。1、系统性原则任何一个投资项目，不

50、论是大型和小型，还是外部环境和内部结构，都具有系统性。这就要求我们在项目评估中必须树立系统观念，遵循系统分析的原则，在错综复杂的环境因素中，把项目建设的目的、功能、环境、费用、效益等联系起来进行综合分析和判断，从而保证投资项目方案选择的科学性。2、效益最大化原则经济效益是人类从事经济活动的根本目的，投资项目评估也不例外。我们知道，一个投资项目在建厂规模、工作流程、原材料供应等方面客观上存在许多方案，为了达到以较小投入获得较大产出的目的，我们必须坚持效益最大化原则，要采用科学的比选方法，找出最优方案。3、指标统一性原则指标统一性原则是指在投资项目评估中使用的国家参数、效益指标应该统一。如果采用的

51、评估指标不统一，其结果必然不同。因此，在项目评估中，我们必须以国家权威性机关制定的统一参数和指标为标准，并针对不同性质的项目，参考不同行业的参数和指标。4、价格合理性原则投资项目评估必然涉及大量的价格问题。要使评估科学，我们必须采用合理的价格，即采用既符合价值又反映供求关系的价格。目前，我国的价格体系仍然不尽合理，针对这一状况，对涉外项目的主要投入与产出，我们可采用国际市场价格；对产品主要是在国内市场销售的项目，我们可参照国际市场价格进行调价，以保证评估工作符合实际。5、方法科学性原则进行项目评估，我们可采用多种方法。这些方法既有传统的经验判断方法，也有现代科学方法。为了保证评估的正确性，我们

52、采用科学的方法，也就是说，评估时采用的方法必须符合客观实际，并能够揭示事物内在的规律。目前，投资项目评估中使用的方法，经实践证明是科学的，但我们还要进一步完善。6、立场公正性原则公正性是指在项目评估中，要尊重客观实际，不带主观随意性，不受外界干扰，不屈服于任何压力。投资项目评估本身是一项公正性极强的技术经济论证过程，不但为各部门、各单位的经济利益负责，更重要的是为国家、社会的经济利益负责，没有公正性，也就失去了科学性和可靠性。目前，不讲社会经济利益的一些争投资、争项目的现象依然存在，行政干预仍在投资项目决策中发挥作用，在这种状况下，坚持公正性原则就显得更为重要。（三）项目评估的程序投资项目的评

53、估工作，要根据基本建设前期工作程序进行。我国基本建设前期工作的一般程序是：项目建议书；可行性研究和设计任务；扩大初步设计；施工图设计。为了使项目评估起到参与投资决策的作用，项目评估工作要抓住时机，分别在项目建议书、可行性研究和设计任务书阶段进行，要在任务书被批准之前完成。一般来说，项目建议书相当于国外的机会研究，即对投资效益前景做粗略的预测和分析。自企业提送项目建议书起，银行就开始着手项目评估工作，如选择备选贷款项目，建立备选贷款项目档案等。在项目建议书得到批准，并进行可行性研究之时，银行就应搞好调查研究工作，广泛收集与项目有关的文件、数据资料和有关技术经济基础参数，为及时、准确编写项目评估报

54、告做准备。拿到项目的可行性研究报告后，银行应对可行性研究报告进行分析和评估。项目评估一般分为以下几个程序。（1）组织评估小组。项目评估是在项目可行性研究基础上，主要依据项目的可行性研究报告进行的。因此，简单的项目，指定专人负责即可。重点项目或比较复杂的项目，则应组织评估小组，要有各方面专业人员参加，明确分工，并制订好评估工作计划。（2）制订评估工作计划。项目评估工作计划一般应包括：评估目的，即根据项目的性质、特点，提出需要解决的问题和要达到的目的；评估方法，即为了达到评估目的，确定通过什么方法，采用什么资料，进行哪些调查及所要达到的基本要求；评估进度，即按照调查、评估和审查分析的内容、范围，安

55、排项目评估的时间进度。（3）开展调查研究，收集资料数据。在项目评估工作中，开展调查研究和收集资料数据是一项难度、业务量都比较大的基础工作。尽管项目评估所需的大部分资料数据在企业报送的可行性研究报告中已经具备，但是，银行必须站在公正的立场上，一方面要根据项目的可行性研究报告中的资料和数据进行查证，以估计它们的真实性和准确性；另一方面，又必须从自身的角度出发，通过深入的调查研究，广泛收集、补充必要的文件、资料和有关的技术经济基础参数，力求各项数据资料的质和量不影响评估分析的准确性。对于收集所得的资料数据银行应进行加工整理和汇总归类，编制出各种调查表、测算表、分析表及简要的文字说明，以供正式开展审查

56、分析和评估时选用。（4）进行技术、经济审查分析和评估。在开展调查研究和收集资料数据的基础上，银行根据项目可行性研究报告，按照项目评估的内容和要求，对项目进行技术、经济审查分析和评估。在审查分析时银行要注意以下几点：要根据所得资料的时间顺序、异常数字、突变情况、同业对比等找出疑点和问题。对发现的疑点和问题进行调查，找出原因，加以证实。针对原因，研究问题的实质，分清主次，分清内因与外因，判断问题是否可以克服等。综合判断。首先是尊重已核实的各种资料和客观事实；其次要从长远观点预测各种因素的未来变化和发展趋势，以及这些变动和趋势对项目会产生何种影响；最后是考虑各种因素间的相互关系及其变化对项目的影响程

57、度。（5）编写评估报告。在完成各项审查分析和评估之后，银行便可根据审查分析和评估的结果编写项目评估报告。评估报告要对拟建项目进行多方案比较，确定最优方案，提出贷款项目的评估结论。（四）项目评估的基本内容因为项目评估的对象是可行性研究报告，所以评估的内容与可行性研究的内容基本一致。为了使投资决策的依据较为充分，项目评估主要从建设必要性、生产建设条件、财务效益、国民经济效益和社会效益五个方面对项目进行全面的技术经济论证。1、项目建设必要性评估项目建设必要性评估是分析项目是否能够设立的前提条件，只有当前提条件基本具备时，项目的设立才有真实的意义。建设必要性评估涉及以下具体内容：（1）企业（或项目）概

58、况及其发展目标。对于纯粹的新设项目，只需说明推出项目的背景；对于现有企业开发的项目，则需要同时说明企业的概况和提出项目的缘由。这类背景资料包括项目发起者的身份财务状况，企业的经营现状、组织机构及其运作模式，目前的技术水平、资信程度，项目的服务目标及其对企业的影响，项目大致的坐落位置、未来所在地的地理条件、基础设施条件、一般的人文社会条件等。（2）与项目有关的政府政策、法律法规和规章制度。无论提出什么样的项目设想，我们都应注意与政府政策的协调统一。有关的政策包括政府的产业政策、国民经济发展的中长期规划和区域经济发展规划等，努力使项目的开发目标与政府的经济发展目标相吻合，这是项目成立的首要前提。此

59、外，了解与项目有关的法律法规和规章制度，是明确项目存在的外界条件，任何违反现有法律体系和制度的项目，即使勉强成立也无法长久地存在下去。（3）项目的市场需求分析和生产规模分析。项目提供的产品（或服务）是否为社会需要，这是项目建设的核心问题。项目的市场分析应在市场调查的基础上，就项目产品（或服务）供需双方的现状进行全面的描述，并在预测市场整体未来发展变化趋势的基础上，结合项目自身的竞争能力，确定项目合理的生产规模。2、项目生产建设条件评估项目生产建设条件评估是分析项目的建设施工条件和生产经营条件能否满足项目实施的需要，一般包括以下内容。（1）项目可利用资源的供应条件。这里仅指各类投入物，包括能源，

60、原材料、公用设施和基础设施等，应说明资源的供应地、可能的供应商、可选择的供应方式、可持续的供应数量及供应价格、国内外可能的替代品等。（2）项目的总体设计及生产技术的选择。在项目厂址选择的基础上，企业要说明项目的总体布局与施工范围、土建工程内容和工程量；结合国内外技术发展现状和国内经济发展水平，企业要选择适合项目要求的生产工艺和制造设备。（3）实施项目的组织机构。组织机构的评估是项目实施的制度保障，不同性质的项目，其组织机构形式也不尽相同，企业应结合项目特点选择适合项目高效运行的组织机构形式。同时企业应说明与所选组织机构相适应的管理模式和管理制度。3、项目财务效益评估项目财务效益评估是从项目（或