杨春燕《论完善财务报表分析》

1、PAGE 石家庄铁道大学毕业论文论完善财务报表分析Improve the Analysis of Financial Statements暗 巴2佰010阿 叭届癌 熬 经济管理碍 暗学白院佰专 业 巴 拔 白 盎会计学 皑 挨 哀学 号 稗 2006般0985叭 霸 办 挨学生姓名 斑 败杨春燕氨 伴指导教师 绊 扒邢如其叭 凹 爱 耙 翱 完成日期 蔼 2010年6办 月阿8扳日毕业论文成绩单凹学生姓名皑杨春燕八学号霸200背60985败班级傲经氨0案605-1挨专业稗会计学百毕业皑论文题目熬论完善财务报表袄分析八指导教师姓名扮邢如其霸指导教师职称背教授凹评暗 安定昂 碍成按 柏绩皑指导教

2、师安得分八评阅人班得分癌答辩小组组长肮得分版成绩：懊院长罢(凹主任败) 罢签字：岸年阿 翱月办 笆日毕业论文任务书百题目皑论完善财务报表安分析傲学生姓名懊杨春燕傲学号凹2006098绊5唉班级扳经斑0605-1案专业鞍会计学昂承担指导任务单拜位佰财务会计系肮导师罢姓名唉邢如其罢导师把职称半教授芭主要内容吧论文应在广泛查败阅相关文献的前半提下，扮先对财务报表分哀析的基础知识进袄行斑一定的了解，包熬括财务报表分析板的产生与发展、拜体系内容、程序拜方法等。在此基霸础上，重点对国凹内外财务报表分肮析的研究现状、胺我国财务报表分安析存在的问题与柏不足进行研究。盎根据研究的结果跋，提出改进和完疤善传统熬财

3、务报表分析的挨原则、方法，关吧键是展示出自己埃对该问题的新认澳识。最终应根巴据论文所述的研班究过程和思路，霸总结该论文的主瓣要结论，并对该爱论题的未来发展背情况或有待解决把的问题进行展望版、陈述。此外，俺全文最好能够运昂用案例分析、挨引用数据矮、举例分析等方芭法，从而增加文版章的可信度，提阿高其结论霸的实用性挨和直观性安。唉基本要求案本八研究败属于毕业论文，哀在论文格式上要疤符合经管类论文扒的要求傲，颁严禁抄袭疤。论文应具有思案想性、学术性、俺科学性和创造性颁。论文的构成与安展开严格按照绪版论、本论、结论啊的逻辑思维形式败，以事实为基础拌，以严谨的推理败过程为依据，得八出可信的科学结懊论。它的

4、结构要皑以提出问题爸爱分析问题办拌解决问题三段式碍的逻辑结构为原皑则，易于为读者岸理解和接受做到阿论点正确、深刻熬、有创意；证据巴真实、典型、充昂分；论证严密、碍有力、符合逻辑肮。按主要技术指标白论文正文不少于搬1万字，查阅文颁献资料不少于1扒5按篇，其中外文文挨献2篇以上，翻岸译与课题有关的颁外文资料艾，译文字数啊不少于3000奥汉字。白应收集的资料及柏参考文献碍搬1岸 徐光华，柳皑世平，刘义鹃.肮 财务报表解读哀与分析鞍M叭啊. 挨北京：清华大学艾出版社，北京交八通大学出版社，办2008.把八2啊 李学峰，闫颁华. 企业财务熬报表分析的局限坝性及解决对策鞍J.扳 商业会计：上把半月把，20

5、颁10，（1）挨3 黄世忠傲. 财务报表分半析-理论澳爱框架颁把方法与案例傲M背佰.耙 北京：中国财办政经济出版社，扒2008.哎 败进度计划时间内容指导教师签字4月10日5月1日完成开题报告及论文提纲5月2日5月21日完成初稿5月22日6月5日完成二稿6月6日6月27日定稿，论文答辩埃教研室主任签字皑时间版 耙隘201癌0埃年版4伴月蔼12碍日笆毕业论文开题报澳告埃题目挨论完善财务报表把分析昂学生姓名般杨春燕办学号八200啊60985背班级凹经巴0八605吧-1肮专业爸会计学绊一、研究背景罢及意义艾财务报表挨集中反映了企业懊在一定时期内进隘行暗经营白活动、办筹资稗活动和投资活动蔼等各类活动的

6、财唉务信息，而财务氨信息俺又搬是企业日常经济搬活动中最重要的八信息资源。扒但由于俺财务报表哎上的财务信息均板是以数字的形式瓣出现，所以并不扒能直观地传达企盎业笆的巴真班实办信息。只有通过颁收集、整理相关背的资料，稗采用专门的方法熬，阿才能佰对报告公司的历把史面貌、当前状版态及未来前景做白出综合性评价，胺进而为把报表使用者懊提供稗决策鞍依据。因此，爸财务报表分析具傲有非常重要的现邦实意义。捌随着资本市场的耙发展，财务报表蔼分析显得越来越凹重要澳，但其局限性也肮越来越突出。办其中百主要癌包括财务报表分哀析方法唉和分析指标八的奥局限性。鞍此外，捌我国蔼的把财务报表分析柏方式仍然是碍“埃就报表论报表背

7、”暗的传统分析方式办。这种抛开企业笆所处翱环境唉，版孤立地进行佰财务报表分析矮的鞍方式已经无法适摆应当今昂财务佰报表分析的要求伴，霸不利于其澳分析结果的科学皑性和正确性。版基于这一情况敖，叭本文将结合企业拔的拜环境分析矮，对绊完善财务报表分班析进行翱探讨。唉安二、板国内外研究现状爸财务报表分析版产生至今已有一办百翱多年的历史。柏从最初的信用分吧析、扮盈利扮分析到后来的内扮部分析皑，阿在不同熬的啊时期，其分析的霸重心艾均哀有所不同班。邦近年来，奥财务报表分析半表现出两个显著安特征：哀稗内部分析不断扩八大和深化，成为奥财务报表分析的瓣重心；爱搬分析所需和所用坝的资料非常丰富爱，为扩大分析领班域、提

8、高分析效搬果、发展分析技矮术提供了前提条斑件。但是，总的盎来说，还是袄过分注挨重报表数据本身把的分析。直到哈巴佛大学佩普（斑K.G.Pal傲epu皑）坝、希利（暗P.M.Hea鞍ly叭）芭和伯纳德（绊V.L.Ber绊nard暗）霸在运用财务报盎表进行企业分析八与评估一书中稗提出版融战略分析和财啊务报表分析于一胺体的啊“背哈佛分析框架暗”案，才正式有了将肮企业内外部环境邦分析纳入财务报八表分析体系的理敖念。挨近些年来，安我国罢的瓣财务报表分析发败展非常迅速，研岸究成果也相当丰柏富。主要集中在班以下两个方面：拜一是理论探讨，稗如反映财务状况爸的各类指标、衡暗量体系、分析方办法等；二是对公搬司的各类

9、指标跋进行敖的实证研究。在捌实际运用中，板我国财务报表分巴析主要捌是对霸企业唉偿债八能力指标、企业斑运营碍能力指标及企业耙获利扒能力指标八三大指标的分析百。而分析方法主坝要是比率分析法皑。碍随着资本市场的奥发展，阿我国盎的财务报表分析耙日益暴露出自己敖的不足和局限性案。国内专家学者捌在意识到这一事板实的基础上，也背进行了相应的专芭题研究。研究的肮方向主要包括如懊何实现现金流量百指标与传统财务肮指标相结合、静矮态分析与动态分袄析相结合、定量拌分析与定性分析跋相氨结合、个别分析般与综合分析相结伴合等，以及如何板改善杜邦分析法昂、沃尔分析法背等综合分析方把法，但都没有做啊到充分考虑企业巴的内外部环境

10、因癌素。吧我国由黄世忠主哎编的财务报表办分析吧暗理论、框架、方岸法与案例一书隘中，参考运用哎财务报表进行企案业分析与评估岸所述的爱“摆环境拜跋战略癌靶行为班懊过程搬傲结果胺”拔一体化的企业财捌务报表分析理念蔼，根据我国国情叭提出了财务分析吧人员对企业财务摆报告的分析主要半包括四个方面：唉懊战略分析；捌案会计分析；搬岸财务分析；叭叭前艾景分析，以及坝相应的财务报表爱分析框架。佰这表明我国学者碍也开始注重将环拔境分析纳入财务唉报表分析体系，埃但肮仍然没有矮将改进后的体系安详细化和系统化版。凹三、研究目标傲本文是爸基于笆我国财务报表分凹析的研究懊现状，拜在班“百环绊境皑哎战略懊扳行为般昂过程挨班结果

11、按”半一体化的企业财唉务报表分析思想奥的指导下，碍通过邦找出暗传统分析方式的澳局限性及其原因拜，从而有针对性阿地提出如何完善艾财务报表分析，氨试图矮增强皑“叭环伴境袄疤战略般摆行为瓣佰过程胺扒结果疤”鞍一体化的企业财坝务报表分析思想百对报表艾分析主体及分析岸人员拜的实用性。捌最终形成一篇1袄0阿000字左右的爱论文。跋四、研究内容霸及研究方法哀般研究内容鞍本文拟就以下方版面进行阐述：昂(皑一背) 般财务报表分析的伴研究背景和意义碍：皑在当今的信息时捌代，利用正确的拜方法对企业的财佰务报表进行分析肮，从而得出对报摆表使用者有用的皑财务信息十分重昂要。但由于现行按的财务报表分析盎还存在不足之处扒，

12、碍尤其是没有背充分澳考虑捌到巴企业的内外部环百境因素，吧所以导致财务报白表分析的结果还蔼不够理想。叭基于凹以上奥原因矮，挨文章将霸就芭如何完善财务报白表分析进行吧分析佰和盎研究。皑(柏二碍) 财务报表分般析安的国内外研究瓣现状：奥在这一部分将熬分别拔就瓣国外、国内在财澳务报表分析领域跋的研究现状进行败说明。熬(案三盎) 摆企业所处内外部跋环境的概述：要隘将环境分析纳入扒财务报表分析的背体系中，就必须柏先明确企业面临百的各项环境因素哀，以及各环境因翱素对企业生产经蔼营的影响。绊(拌四俺) 疤我国传统财务报颁表分析方式的局摆限性及其原因探按析：主要是研究把我国传统的笆“般就报表论报表氨”盎分析方式

13、的局限按性的表现及其原半因。氨(唉五柏) 敖结论及有待解决罢的问题：总结概挨括碍文章扮的主要结论版，并针对当前研袄究的不足提出尚搬未解决的问题。背艾研究方法稗首先是通过爸互联埃网和图书馆斑，扒查阅与八财务报表分析笆相关的文献资料袄，般在充分了解哀有关的耙基本概念背和阿理跋论隘的基础上懊，氨再根据国内外研坝究现状和国内传癌统分析方式的局颁限性，碍按照艾“靶提笆出问题分析柏问题解决问跋题懊”背的逻辑思路巴，辅之图表癌说明啊和举例笆分析柏等方法背，岸从整体八上把握跋如何柏从注重企业环境按分析的角度隘完善财务报表分般析百。扮五颁、班主要坝参考文献翱瓣1阿 徐光华，柳懊世平，刘义鹃.敖 财务报表解读瓣与

14、分析绊M凹摆.八 北京：清华大隘学出版社，北京绊交通大学出版社扳，办2008八.埃叭2皑 黄世忠. 扮财务报表分析-癌理论八扳框架佰唉方法与案例皑M胺阿.昂 北京：中国财坝政经济出版社，般2008叭.佰哀3巴 敖张新民，钱爱民岸. 企业财务报摆表分析敖耙M版胺.霸 北京：清华大办学出版社，颁2006邦.坝矮4哀 版李志远. 财务懊分析禁忌靶70扳例扒背M白鞍.鞍 北京：电子工吧业出版社，邦2007蔼.胺氨5耙 皑安慧，谢阳春.胺 财务分析唉跋M翱拌.芭 北京：中国铁暗道出版社，扳2009懊.案百6扒 斑郑敏，柏露萍袄. 氨企业环境与企业凹绩效分析埃叭J埃.班 扮商业时代白，跋2009疤，柏(背

15、31背)八：瓣47败跋49般皑7懊 胡玉明哀.扮 企业财务报表拌分析的新思维爸J哀扮.百 财务与会计：捌综合版，拔2006癌，安(伴12八)敖：隘62皑皑64澳 碍坝8搬 懊黄爱玲.扳 肮企业内部环境对案会计的影响拔J摆扳.白 企业经济，唉2010百，疤(扮11板)：罢83熬艾84傲艾9鞍 背李晓明，赵国杰芭. 企业内部环肮境探究懊摆J案芭.把 挨西北农林科技大柏学学报（社会科吧学版），肮2006爸，办6靶(昂1盎)：肮79跋熬84耙 爸矮10隘 拜茹文松挨.靶 企业与环境的胺关系探析八昂J哎疤.芭 芭中国有色金属胺，澳2008唉，芭(般16稗)跋：艾38败佰39拜暗11澳 般常树春扳. 爱整

16、合企业环境资阿源 提升企业核隘心竞争力拔巴J隘安.懊 财务与会计：碍综合版，爱2009叭，（啊5癌）：啊116般办120芭摆12拜 败陈如意. 现代鞍企业财务报表分唉析及对策把安J翱艾. 翱会计之友，隘2006稗，(癌3罢)：败29背艾30懊按13般 李学峰，闫班华. 企业财务伴报表分析的局限板性及解决对策佰瓣J安.奥 商业会计：上岸半月敖，败2010扒，熬(按1埃)：蔼69岸巴70伴奥14敖爱 翱Krishna败 G.Pale蔼pu,Vict坝or L.Be背rnard,P版aul M.H熬ealy. B癌ussines傲s Analy暗sis and背 Valuat叭ion:Usi办ng

17、Fina办ncial S般tatemen胺t,Text 稗and Cas背es. M摆.2002扮.哀肮15笆岸 板Charles皑 J. Coa爸te胺,版Robert 颁E. Flor疤ence癌,阿Kristi 啊L. Kral敖.按Financi八al Stat傲ement A袄udits, 败a Game 凹of Chic岸ken?般 拔J胺笆.Journa拌l of Bu翱siness 碍Ethics佰,2002扒 澳,瓣Vol.绊41.班指导教师签字芭时翱 凹间胺 百 挨班 搬年扮凹 靶月凹 氨日摘 要跋近年来，我国暗财务报表分析发笆展非常迅速，芭但肮其分析方式仍然把是办“爱就报

18、表论报表伴”拜的孤立性分析方敖式，没有充分考盎虑到企业所处的办内外部环境。这啊种现状主要是由鞍于芭相关理论研究不拔足、环境分析的爱重要性被忽视、懊专业机构和人员碍的缺乏、信息不耙对称等凹原因造成的佰。百企业的经营活动叭是在一定的环境霸中进行的，企业袄周围存在的这些矮客观环境无时无袄刻不在影响着企袄业的生存和发展跋。如果把环境因拌素排除在财务报摆表鞍分析体系之外，吧就会严重影响财佰务报表分析结果岸的正确性和科学拜性。因此，应当捌在啊“邦环唉境吧啊战略般拌行为跋班过程胺办结果办”胺一体化的企业财挨务报表分析理念芭的指导下把，昂从加强相关的理挨论研究，强化环芭境分析意识，奥提高财务报表分癌析人员的综

19、合素绊质，氨重视将比率巴计算分析把与企业环境分析把相结合等疤方面来完善我国颁的财务报表分析邦，从而改变传统伴的孤立性分析方奥式凹。柏关键词：案财务报表 分析拌 企业环境 扒Abstrac背t澳Since b安e intro蔼duced i扮nto Chi吧na, the跋 analys笆is of f捌inancia柏l state绊ments h般as been哀 develo岸ping ve凹ry rapi按dly.But岸 its mo扒de 靶is stil吧l anal般ysis on阿ly on t奥he basi伴s of fi拌nancial案 statem邦ent ,隘 an

20、 iso稗lated w斑ay whic袄h does 靶not ful板ly take蔼 intern吧al and 笆externa背l envir熬onment 氨of ente皑rprises矮 into a傲ccount.瓣 This s傲ituatio碍n was m巴ainly d疤ue to t柏he lack矮 of rel佰evant t奥heory, 班neglect肮 the im鞍portanc罢e of en耙vironme绊ntal an安alysis,扒 the la皑ck of p靶rofessi百onal bo半dies an袄d perso蔼nnel, a

21、矮nd info袄rmation坝 asymme绊try.熬All of 芭企业的经营活动翱是在一定的环境伴中进行的，企业唉周围存在的这些般客观环境无时无摆刻不在影响着企碍业的生存和发展懊。岸busines把s activ埃ities a氨re in c拔ertain 奥environ班ments.T俺he obje傲ctive e笆nvironm岸ent aro碍und ent拜erprise坝s are c爸onstant芭ly affe笆cting t班he surv俺ival an爱d devel安opment 百of ente唉rprises哎. 把如果把环境因素鞍排除在财务报表岸分

22、析体系之外，败就会严重影响财笆务报表分析结果氨的正确性和科学熬性。败A finan版cial st蔼atement暗s analy稗sis sys笆tem whi芭ce excl背ude the胺 enviro敖nmental哀 factor跋s will 稗serious败ly affe傲ct the 巴correct摆ness an艾d scien懊tificit胺y of th氨e concl扒usion o埃f finan巴cial st八atement袄s analy疤sis. Th爸is pape巴r 百文章在“环境碍战略行为昂过程结背果”一体化的企肮业财务报表分析埃理念的指导下，

23、拔提出从加强相关盎的理论研究，强熬化环境分析意识扳，提高财务报表拌分析人员的综合班素质，重视将比阿率、指标的计算百分析与企业环境氨分析相结合等几稗个方面来完善我按国的财务报表分芭析，从而改变传把统孤立分析财务案报表的分析方式败。邦is unde伴r the g般uidance氨 of the爸 ideas 斑of env澳ironmen澳t - str坝ategy -把 behavi奥or - pr岸ocess -啊 result啊 ,whic巴h is ve板ry inte扳grative按. And t敖his pap百er put 肮forward百 that w唉e must 胺Str

24、engt扒hen 扮the Stu岸dies on扒 the Th阿eory 爱related啊 the is邦sue, s办trength巴en the 百awarene百ss of e隘nvironm扳ental a疤nalysis翱, impro胺ve the 坝compreh哀ensive扮 qualit鞍y of an案alyst ,拌 attach邦 import白ance to斑 combin傲ing the捌 跋compute按 of rat昂io or i柏ndex wi坝th the 埃analysi挨s of bu俺siness 爱environ佰ment fo皑r im

25、pro百ving ou叭r analy把sis mod拔e of fi拌nancial邦 statem按ents, a霸nd chan按ging th百e tradi办tional 办methods耙 of ana傲lysis o柏f finan昂cial st八atement蔼s.耙Key Wor癌ds:哎 Fianac半ial sta隘tements哎 A隘nalysis板 板C百orporat白e envir班onment目 录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc263774447 班第一章颁 捌绪论百 PAGEREF _Toc263774447 h 凹1 H

26、YPERLINK l _Toc263774448 把一、选题的背景般和意义办 PAGEREF _Toc263774448 h 胺1 HYPERLINK l _Toc263774449 懊二、国内外研究芭现状阿 PAGEREF _Toc263774449 h 袄1 HYPERLINK l _Toc263774450 八(芭一绊)叭国外研究现状阿 PAGEREF _Toc263774450 h 稗2 HYPERLINK l _Toc263774451 搬(跋二敖)袄国内研究现状隘 PAGEREF _Toc263774451 h 胺3 HYPERLINK l _Toc263774452 把三、研究内

27、容熬 PAGEREF _Toc263774452 h 八4 HYPERLINK l _Toc263774453 吧第二章绊 岸企业环境概述翱 PAGEREF _Toc263774453 h 敖5 HYPERLINK l _Toc263774454 按一、企业外部环澳境哀 PAGEREF _Toc263774454 h 霸5 HYPERLINK l _Toc263774455 败(把一懊)坝宏观环境暗 PAGEREF _Toc263774455 h 背5 HYPERLINK l _Toc263774456 碍(皑二懊)按微观环境罢 PAGEREF _Toc263774456 h 袄6 HYPER

28、LINK l _Toc263774457 笆二、企业内部环扒境安 PAGEREF _Toc263774457 h 巴7 HYPERLINK l _Toc263774458 埃(扮一凹)办物质基础懊 PAGEREF _Toc263774458 h 搬7 HYPERLINK l _Toc263774459 矮(安二扒)盎组织形式伴 PAGEREF _Toc263774459 h 暗7 HYPERLINK l _Toc263774460 暗(拔三白)斑整体管理水平办 PAGEREF _Toc263774460 h 哎7 HYPERLINK l _Toc263774461 霸(巴四颁)拌企业文化鞍 P

29、AGEREF _Toc263774461 h 邦8 HYPERLINK l _Toc263774462 芭第三章岸 癌传统分析方式的巴局限性伴 PAGEREF _Toc263774462 h 办9 HYPERLINK l _Toc263774463 柏一、依据资料局澳限于财务报表本斑身爱 PAGEREF _Toc263774463 h 班9 HYPERLINK l _Toc263774464 笆二、分析重矮“皑量摆”啊不重办“凹质皑”矮 PAGEREF _Toc263774464 h 氨9 HYPERLINK l _Toc263774465 坝三、生搬硬套财案务指标评价标准把 PAGEREF

30、_Toc263774465 h 岸10 HYPERLINK l _Toc263774466 耙第四章胺 按传统分析方式局肮限性的探析跋 PAGEREF _Toc263774466 h 袄11 HYPERLINK l _Toc263774467 袄一、相关理论研案究不足版 PAGEREF _Toc263774467 h 办11 HYPERLINK l _Toc263774468 坝二、缺乏环境分碍析的积极性捌 PAGEREF _Toc263774468 h 邦11 HYPERLINK l _Toc263774469 盎三、专业机构和哎人员的缺乏白 PAGEREF _Toc263774469 h

31、版12 HYPERLINK l _Toc263774470 跋四、信息不对称暗 PAGEREF _Toc263774470 h 靶12 HYPERLINK l _Toc263774471 隘第五章鞍 阿财务报表分析的拌完善扒 PAGEREF _Toc263774471 h 巴13 HYPERLINK l _Toc263774472 白一、加强理论研蔼究懊 PAGEREF _Toc263774472 h 败13 HYPERLINK l _Toc263774473 叭二、强化环境分版析意识，提高分版析人员的综合素捌质暗 PAGEREF _Toc263774473 h 案14 HYPERLINK l

32、 _Toc263774474 佰三、科学运用评搬价标准叭 PAGEREF _Toc263774474 h 瓣14 HYPERLINK l _Toc263774475 捌四、将熬指标分析与环境柏分析相结合扳 PAGEREF _Toc263774475 h 盎14 HYPERLINK l _Toc263774476 挨(啊一瓣)捌偿债能力指标分澳析应考虑的环境安因素哀 PAGEREF _Toc263774476 h 般15 HYPERLINK l _Toc263774477 鞍(澳二皑)安运营能力指标分袄析应考虑的环境皑因素扳 PAGEREF _Toc263774477 h 哎16 HYPERLI

33、NK l _Toc263774478 啊(败三白)安获利能力指标分爸析应考虑的环境柏因素隘 PAGEREF _Toc263774478 h 懊17 HYPERLINK l _Toc263774479 按第六章吧 斑结论及有待解决般的问题蔼 PAGEREF _Toc263774479 h 隘19 HYPERLINK l _Toc263774480 一、结论 PAGEREF _Toc263774480 h 19 HYPERLINK l _Toc263774481 疤二、有待解决的笆问题斑 PAGEREF _Toc263774481 h 摆19 HYPERLINK l _Toc263774482 参

34、考文献 PAGEREF _Toc263774482 h 20 HYPERLINK l _Toc263774483 致 谢 PAGEREF _Toc263774483 h 21 HYPERLINK l _Toc263774484 附录一 PAGEREF _Toc263774484 h 22 HYPERLINK l _Toc263774485 附录二 PAGEREF _Toc263774485 h 26 HYPERLINK l _Toc263774486 附录三 PAGEREF _Toc263774486 h 30石家庄铁道大学毕业论文 PAGE 31石家庄铁道大学毕业论文 PAGE 1第一章 绪

35、论凹一、选题的背景敖和意义般当今社会正处于扒信息时代，笆企业的利益相关板者在进行各项决隘策时都不再是仅按仅依靠感觉、猜傲测或耙经验，扮而是越来越重视佰通过对相关信息昂的认真分析来做啊出更为碍科学的决策。企搬业的财务报表是败财务报告的核心案，它集中反映了矮企业在一定时期罢内进行筹资活动败、经营活动和投扮资活动等各类活昂动的财务信息，半而财务信息是企啊业日常经济活动袄中最重要的信息疤资源。财务报表鞍分析就是利用财八务报表直接提供挨的财务信息，采阿用专门的方法，霸对企业的财务状搬况进行分析研究柏，从板而对报告公司的板历史面貌、当前耙状态及未来前景拌做出综合性评价搬，为半报表使用者进行拌科学决策哎提供

36、依据蔼。因而财务报表坝分析具有非常重绊要的现实意义。胺近年来，我国耙财务报表分析翱发展非常迅速败，研究成果也相唉当丰富。主要集翱中在以下两个方板面：一是理论探柏讨，如反映财务搬状况的各类指标艾、衡量体系、分笆析方法等；二是搬对公司的各类指俺标的实证研究。肮在实际运用中，安目前肮我国财务报表分埃析主要凹是对绊企业佰的吧偿债能力指标吧、运营拜能力指标斑和俺获八利能力指标扮进行分析，捌分析方法主要是凹比率分析法。傲但随着资本市场罢的发展，企业所凹处环境的日益复搬杂化，凹我国传统哀财务报表分析爱方式的板不足与局限性耙越来越突出哀。凹尤其是在懊国内生产力唉迅速发展版的今天，爸企业挨面临着靶复杂多变的外部

37、哎环境叭和碍各不相同埃的内部环境伴。蔼客观存在的这些澳情况决定，班只有盎在伴充分了解企业所般处皑内外部哎环境扒的安基础上矮将这些因素与财袄务报表数据扒分析芭相结合，才能构吧成完善的财务报靶表分析体系，坝才阿有利于凹得出正确的分析啊结果，进而才能挨使财务报表使用半者做出半更为隘科学的决策。昂但是，在实际的板财务报表分析过翱程中，相关人员凹却总是只关注于暗传统的比率分析霸，肮对环境因素视而背不见，叭最终影响分析结扮果的正确性和实蔼用性。颁因此，积极地进奥行相关问题的探邦索和研究，癌以此来吧完善我国板的爸财务报表分析是阿十分必要的。颁二、国内外研究皑现状叭进行财务报表分翱析时要重视企业背环境因素的观

38、点办是比较新的疤报表分析按观点和理念，与氨之碍相关的研究现状皑如下所述：矮(一)扳国外研究现状邦哈佛大学佩普（拌K.G.Pal叭epu暗）颁、希利（哎P.M.Hea哀ly瓣）蔼和伯纳德（斑V.L.Ber袄nard拌）傲三位教授案在运用财务报半表进行企业分析叭与评估一书中澳提出的融战略分皑析和财务报表分背析于一体的邦“扳哈佛分析框架罢”俺，充分认识到企奥业内外部环境分傲析在财务报表分板析过程中的重要白性。认为财务报盎告的质靶量受经营环境、斑企业战略、会计芭环境和会计策略背选择等众多因素拔的影响，笆如图隘1-1绊所示。经营环境劳动力市场资本市场产品市场供应商客户竞争对手政策法规企业战略经营范围多样

39、化程度多样化种类竞争定位低成本领先差异化经营关键成功因素和风险企业活动经营活动投资活动筹资活动会计系统评价和报告经营和活动的经济结果会计环境资本市场结构会计惯例和法规税收和财务会计的关系第三方审计会计争议的法律体系财务报告管理层对经营活动的优先信息估计错误管理层的会计政策选择产生的信息失真会计策略会计政策的选择会计估计的选择报告格式的选择报表附注的选择搬图1-1 企业拜活动与财务报告巴的相互关系蔼参考资料：黄世扮忠.财务财务报阿表分析斑败理论、框架、方安法与案例.中国爱财政经济出版社拜2007班年版，第版186扮页。佰运用财务报表般进行企业分析与瓣评估一书提出斑的企业财务报表鞍分析的新思维，安

40、完全超越了传统稗的般“氨报表结构介绍白板报表项目分析靶氨财务比率分析八”吧 矮的分析程序氨，氨使财务报表分析氨不再哀受芭困于数字的迷宫癌之中。这种新思版维以企业经营板环境为背景，以扮企业澳战略为导向，罢根据哀企业经营活动搬（俺过程稗）靶与企业财务报表艾（隘结果矮）隘之间柏存在拔的关系，从而构氨造爱出安企业财务报表分岸析的基本框架。爸它完全跳出盎了伴“艾就报表论报表阿”坝的桎梏，树立了按“爸环境罢爸战略靶爸行为癌版过程埃耙结果熬”袄一体化的企业财翱务报表分析理念啊。八(二)伴国内研究现状颁我国学者在借鉴扮国外研究成果的袄基础上，也开始班了相关问题的研暗究。例如，邦我国由黄世忠主瓣编的财务报表矮分

41、析爱熬理论、框架、方奥法与案例一书氨中，按其所述的财务报坝表分析逻辑框架埃就坝参考俺了搬运用财务报表盎进行企业分析与坝评估巴所凹提出岸的斑“肮环境氨疤战略八敖行为埃半过程皑暗结果澳”肮分析理念，绊在此基础上，该埃书还皑根据我国国情佰提出疤了邦财务分析人员对靶企业财务报告进罢行巴分析熬时应背主要包括四个方绊面：艾搬战略分析；拔澳会计分析；哎暗财务分析；巴绊前景分析。并提碍出了相应的财务颁报表分析框架，奥如图扮1-2啊所示。分析工具财务报表管理层有关经营情况的内部信息错误估计产生的噪音管理层会计政策选择带来的信息失真具体运用环境信贷分析证券分析并购分析债务/股利分析公司沟通战略分析总体经营分析前景

42、分析业绩预测价值评估经营战略分析行业分析竞争战略分析会计分析评估会计政策评估会计估计财务分析财务比率分析现金流量分析 肮图1-2 财务笆报表分析框架肮资料来源：黄世胺忠.财务财务报拔表分析爸拜理论、框架、方靶法与案例.中国岸财政经济出版社氨2007奥年版，第蔼187碍页。三、研究内容埃基于上述研究现阿状，本文将从啊我国传统搬财务报表分析方拌式的隘主要爱表现与原因搬入手，埃有针对性地提出爸一些改进意见。邦此外，由于相关巴理论的研究只提八出了整体的指导扒思想和大体的分暗析思路，并没有昂建立隘起办一个系统的详细背的新型财务报表半分析体系，所以盎“稗环境跋皑战略板哀行为般笆过程扒埃结果败”奥分析理念班

43、的柏实用性还比较欠隘缺。因此，本文昂将挨重点叭对翱财务报表分析袄过程中主要进行吧的偿债能半力指标分析、运巴营能力指标分析靶和获利能力指标安分析三项分析工颁作应拔考虑爸的哎几个鞍企业内外部环境爸因素瓣进行袄探讨颁，力求增强瓣将环境分析纳入氨财务报表分析体凹系这一挨理念的实用性。哎第二章 企业环安境概述搬对企业环境的定唉义可以说是众说昂纷纭。理查德办岸L叭扒达夫特把组织环稗境定义为靶“氨存在于暗组织边界之外，罢可能对组织总体颁或局部产生影响拔的所有因素哎”霸。佰斯蒂芬靶八P斑埃罗扮宾斯则认为，蔼“败环境是指对组织巴绩效起着潜在影皑响的外部机构或挨力量爱”罢。此外，敖席酉民指出：罢“背企业环境分为内

44、哀部环境和外部环澳境。内部俺环境主要讨论企碍业内部的氖围、柏企业组织制度和哎政策形成的感受摆系统昂”奥。袄赵锡斌巴教授则认为，靶“稗所谓企业环境，啊是指一些相互依矮存、互相制约、背不断变化的各种扒因素组成的一个般系统，是影响企笆业管理决策和生百产经营活动的现坝实各因素的集合爱。绊”扒本文认为埃应该从系统论的澳角度来定义埃企业环境半，凡是影响肮企业经营爱的各种内外部因爱素均应视为企业挨环境，此定义既坝包括企业外部环皑境，也包括企业笆内部环境。熬一、企业外部环罢境版企业的外部环境败对其澳生存和发展佰既提供奥着机会跋，也产生着罢威胁皑，哎可昂将其蔼分为宏观环境和稗微观环境两部分坝。(一)宏观环境1政

45、治环境跋政治是一种重要扮的社会现象，它爸是制约、半影响企业生存和艾发展的极其重要绊的因素。我国的岸基本政治制度和耙方针政策构成了碍我国企业政治环百境的基本要素。颁政治体制改革和傲不半同时期的具体方摆针政策则安为安企业搬提供了耙不同佰的捌发展巴条件和前景，这疤些都将对我国企拌业的领导制度、白生产经营和管理叭产生深远的影响哀和制约作用。在挨对企业财务报表奥进行分析时，应把重点考虑国家的搬货币政策、财政疤政策、税收政策白和产业政策。2法律环境搬企业所处的摆法律环境是指企笆业和外部发生经鞍济关系时所应遵拜守挨的各种法律、法敖规和规章制度。跋市场经济是以法拜律来规范和制约巴企业版活动的，半国家板对企业活

46、动具有跋一些澳强制靶性的要求，如企扳业组织法、税收氨法律和财务法规袄等。这些法律、耙法规对案企业既赋予权力奥又产生约束。3经济环境靶经济环境是指企般业经营过程中所伴面临疤的各种经济条件凹、经济特征胺等客观因素。企把业受经济环境因翱素的影响最大、把最直接，经济环俺境的变化将直接蔼影响企业资金供爱给与需求的总规艾模，影响资金成办本和筹资方式，啊进而影响企业的阿财务战略。企业巴财务报表分析应瓣重点结合宏观经唉济运行情况，即艾国内生产总值变邦动、经济周期变罢动、通货膨胀和扳国际收支状况般等芭方面进行。把4白板社会文化环境傲社会文化环境因把素反映了企业所靶处的社会特点，板它伴的变化必然影响肮到整个社会资

47、金罢的积蓄、分配和熬运用的方式，并澳最终反映到企业颁中来，对企业的疤资金流动产生各巴种各样的影响。斑例如，扳一个国家或民族靶的消费板习惯熬会影响其社会总捌需求，进而影响爱企业的资金流和癌利润获取。(二)微观环境伴企业芭外部的澳微观环境是指直拌接影响企业生产搬经营条件和能力碍的因素，主要包搬括：行业、市场俺和金融环境等。1行业环境芭 芭(癌1哎)邦行业经济特性与伴生命周期背行业生命周期可败以分为初创阶段扒、成长阶段、成拔熟阶段和衰退阶板段。根据行业的伴经济特性和矮生命周期可以将奥行业分为成长性捌行业、周期性行罢业和保险性行业啊。不同行业或案处于不同阶段的熬行业的未来发展胺前景有暗着背明显差异。处

48、于邦高速发展的成长背性行业，对该行俺业白内拌的任何企业来说爱都是一笔财富。笆而当企业处于弱哎势发展行业或行罢业处于下降趋势盎时，即使这个企盎业的财务数据优疤良，皑也应考虑到其未耙来盈利能力和价疤值增长能力袄会受到行业趋坏搬的影响。般(2)伴行业内竞争结构稗行业的竞争结构巴强烈地影响着哀竞争规则的确立芭以及潜在的可供奥企业选择的财务傲战略，通常对行爸业的内在盈利能碍力起着决定性版作用。竞争战略翱的著名学者迈克笆尔哀隘波特般（唉Michael啊 Porter伴）爸在他的竞争战稗略：行业和竞争八者分析技术一摆书中提出了一种胺被人们所普遍接癌受的行业结构分艾析模型，拌通常唉被唉称作波特五力模叭型，俺如

49、图熬2-1伴所示。购买者供应者行业内现有的竞争者进入威胁替代品威胁顾客讨价还价供应商讨价还价潜在的进入者替代品昂图2-1颁 背行业竞争的五力爱模型示意图半这个模型包括了俺五种竞争作用力敖，即新进入者的版威胁、买方的议佰价能力、现有企熬业间的竞争、替拌代品的威胁和供艾应捌方的议价能力。氨五种力量决定着鞍企业产品的价格扒、成本和投资，佰也决定了行业的耙长期盈利水平。2市场环境搬包括市场供求情拌况、市场规模的奥大小、市场增长拔率的高低等。3金融环境八在市场经碍济条件下，企业敖筹集资金、投放板资金、运用资金矮都必须借助于金吧融环境。笆因此鞍，挨金融环境斑对于企业资金傲流动具有非常重叭要的影响。捌其熬具

50、体内容包括金靶融机构的种类和绊数量、金融业务霸的范围和质量、拔金融市场的发育暗程度、金融传统案、金融意识和有凹价证券的种类等伴等。八充分利用巴金融环境吧对企业疤筹资和投资所提唉供的机会懊，尽量减少它们霸可能产生的风险罢，促使企业资金扳均衡、有效地流哀动，有利于扒企业笆盈利水平肮的扳提高。矮二、企业内部环斑境隘外部环境是企业板所面临的机遇，敖而哀能否抓住机遇则埃取决于企业本身巴的因素和特质。笆企业内部环境主罢要包括以下几个罢方面：(一)物质基础傲物质基础是企业疤最基本的内部环伴境要素芭，包括经营物质耙条件与生产物质挨条件。经营物质罢条件是背指哎企业开展正常经瓣营活动所必需的安工作环境，如办般公场

51、所、办公设按备等。生产物质颁条件是企业开展肮正常生产活动不坝可或缺的基础设版施，如生产场地懊、厂房设施、生凹产设备等。(二)组织形式把我国目前企业的胺组织形式按经济氨成分和投资主体版不同，可分为肮国有、集体、私靶营、中外澳合资经营、中外俺合作经营、外商坝独资经营、股份蔼制及其他等案。拔拥有不同傲组织形式蔼的企业，伴其内部管理环境靶是爱截然不同的疤，而翱其所面临的法律熬环境和政策环境氨也坝是不一样的。半(三)吧整体管理水平哎作为一个企业，绊其经营的总目标邦是生存、发展和安获利，而半这些都离不开企笆业蔼的癌整体管理水平。拌它不仅包括企业把经营管理者的素背质，还包括企业艾内部各项管理制佰度的设定及其

52、执靶行情况。(四)企业文化肮企业文化是企业安在长期生产经营案活动过程中形成靶的价值观、经营埃思想、群体意识搬和行为规范。稗它对于企业的生懊存与发展，对于白企业长期竞争力埃的形成，都是非矮常关键的。大量凹优秀企业的发展挨史表明，艾企业阿文化在企业跋发展中发挥着懊不可替代的巨大敖作用。它能使企半业成员之间达成坝共识，形成心理霸默契，成为组织奥成员思想、行为蔼的依据，成为企瓣业核心专长与技百能的源泉，成为捌企业发展的基本昂驱动力。爱第三章 拜传统分析方式芭的局限性八企业财务报表实稗际上描述的是企颁业活动中有形资坝产的过去，而决爱策总是面向未来捌，可见癌财务报隘表具有内在的半局限性。这就决拜定了简单、

53、孤立版地分析鞍财务报表是难以蔼弄清楚拌企业耙实际的财务状况癌的澳。吧我国岸传统的笆财务报表分析胺方式鞍是搬以比率分析为主爱的唉“办就报表论报表扮”埃，巴这使稗财务报表分析基班本上演化成为一办种胺“哀重形式、轻实质扒”凹 扒的袄“邦数字游戏疤”扒。暗其局限性主要表傲现为以下几点：搬一、碍依据资料局限于靶财务报表本身拌传统的财务报表敖分析往往把分析霸时袄所绊依据的资料佰局限于报表数据哎。但是坝，办企业外部的国民哎经济运转状况、捌国家宏观经济政柏策、行业特点和柏发展状况氨等艾外部氨环境因素，以摆及企业内部的管袄理水平、企业文胺化班等败内部环境因素跋，都会影响企业敖的唉生产经营活动。氨此外，由于叭在当

54、今社会，大芭多数企业常常出熬于获得借款、减爸少纳税、政治任霸务、股票发行和埃上市、隐昂瞒违法行为、推奥卸责任等目的，稗对财务报表进行傲舞弊，造成财务伴报表翱数据的可靠性降般低。挨所以，在进行财哀务报表分析时不皑应该过于依赖企绊业财务报表上的拔数据百，翱而是要半在充分了解企业芭内外部环境的基岸础上，剔除财务办报表中的虚假信绊息，安动态、全面地分敖析企业的跋财务翱现状，敖最终昂使其决策更具岸时效性埃和按科学性啊。班二、分析重跋“案量巴”盎不重岸“办质拔”奥传统的财务报表班分析往往只是进八行大量的数据指百标计算，而没有肮结合企业的环境埃来柏对问题本质进行绊分析。般而实际上摆，哀对于企业来说，氨有拜许

55、多爱影响因素蔼都是不能用数值坝直接表现出来的斑。在进行财务报胺表分析时，氨这些因素很容易背被敖忽视，肮并佰最终导致分析结办论缺乏科学性。拜比如盎，班2008年金融氨危机发生后，一暗部分上市公司办在巴年初为了稗防止通货膨胀而懊进行了大量采购埃，而下半年随着昂市场的萎缩，产敖品出现扮严重滞销，从而瓣导致原材料和库奥存商哀品岸的数值暗严重偏高。板此时，这些公司敖出现了懊存货数据较高或俺很高扒的现象，但柏并不能跋因此而得出其经扒营出现胺问题的结论，盎因为这主要是半由于稗大的经济环境懊所导致办。柏此外，爱一些办公司佰的袄存货巴数据伴偏高，碍也可能是唉由于该公司阿囤积获利、颁提前采购隘或供应商集中供爸货啊

56、等原因所致。 岸三、生搬硬套财爸务指标评价标准佰财务指标的计算霸与评价是财务报蔼表分析的一个重皑要环节。拜传统的财务报表芭分析艾在评价计算得出扮的财务指标时，熬往往会生硬地套安用一些国际惯用昂的评价标准或行拜业内常用的评价碍标准。凹但实际上，傲任何耙财务指标都盎不存在一个绝对岸的、适用于任何埃条件昂的评价标准。不肮同胺行业的企业，霸同一行业的不同案企业，甚至是同百一企业的不同时拔期都会因为所处耙环境的变化而适白用不同的财务指绊标评价标准。所傲以，瓣必须在充分考虑笆企业内外部环境鞍的基础上，科学稗地使用财务指标笆评价标准，靶不能想当然地佰妄下结论。半第四章办 傲传统分析方式局安限性的探肮析班一、

57、盎相关理论研究不敖足把一般而言隘，传统财务报表鞍分析的基本方法癌有：瓣比较分析法、比袄率分析法佰和因素分析法。阿但这些方法都是叭针对报表数据本伴身的计算分析，靶并不涉及企业所罢处环境的分析，颁而且缺乏系统性鞍。搬为了更好更全面碍地揭示出企业的八财务状况，杜邦哀分析体系被埃提出。其各指标百之间的关系如下鞍所示奥：八净资产收益率=背总资产净利率爱把权益乘数唉 岸 =营翱业净利率昂耙总资产周转率皑啊权益乘数罢其中：营业净利伴率=净利润绊八营业收入摆 总矮资产周转率=营袄业收入澳耙平均资产总额巴 权芭益乘数=资产总啊额碍熬所有者权益总额霸 斑 胺=拌1按氨（斑1白资产负债率）瓣可以看出，杜邦叭分析体系

58、虽然系翱统，但也未直接靶与企业环境分析扒相联系，俺因而翱存在局限性。案运用财务报表把进行企业分析与鞍评估一书扮大约写成于十年唉前阿，隘而我国却白是近几年才引入跋其扮“岸环境背扒战略唉傲行为案肮过程邦八结果爱”澳一体化的企业财澳务报表分析理念懊。傲无论是国内还是爸国外的相关学术跋界，都还哀未形成系统八而吧详细的分析体系霸，坝从而蔼使其扳理论完整性和八实用性唉受到限制癌。伴二、盎缺乏爱环境分析的耙积极性昂首先稗，瓣财务报表分析主氨体翱和靶分析人员昂对环境分析缺乏碍真正爸的胺重视埃。敖其次，财务报表扳分析主体唉早已习惯与接受败传统的报表分析颁方式，而且进行般环境分析会加大哎分析成本，因此背，他们对环

59、境分白析抱有怀疑和坝“鞍能省则省袄”唉的态度。爱再次，一直以来扒，盎由于财务报表分拔析人员常常认为案只要不断伴地巴提高自己的会计柏知识水平，就能罢够应对财务报表半分析颁工作拌，所以并不重视霸非财务知识的学爸习，这就导致扮了其袄环境分析的碍“伴力不从心佰”阿。岸此外，哎由于把环境分析鞍纳入财务报表分背析过程，会加大扳分析的总工作量碍和分析过程的艰搬难程度。所以财安务报表分析人员斑会出于惰性和畏吧难情绪而不进行唉环境分析。哀三肮、芭专业机构和人员绊的缺乏叭目前，我国未能瓣做到像美国一样奥，设置专业的机唉构和人员，对各办行各业的各项财懊务评价标准进行拌专业的动态性计哀算。这就导致在办实际运用中，财把

60、务报表分析人员伴常常会为了避免凹麻烦、尽量简化板分析过程而不顾盎每个企业内外部办环境的差异，生稗搬硬套一翱些国际惯用评价爱标准或搬行业常用的评价搬标准。四、信息不对称白当企业经营管理伴者为财务报表分扒析主体时，是由吧企业内部的人员摆来邦进行报表分析的办，因此获得分析搬资料八的疤困难癌较小笆。但是，当债权扮人、投资者或爸政府部门等财务安报表分析主体对绊企业进行报表分半析时，就难以获稗得足够、准确、昂有用的资料。这哀是因为目前我国笆的企业表外信息半披露版还没有法律上的胺全面界定，大量百非财务信息的披跋露通常基于自愿盎原则，扳而奥不少企业出于种疤种原因，根本不肮能全面版地百提供表外信息，霸甚至暗会颁