货币投放稳健两融环比回升

1、正文目录 HYPERLINK l _TOC_250004 一、市场流动性跟踪 4 HYPERLINK l _TOC_250003 二、本期增量资金面 4基金发行 4融资融券余额 5 HYPERLINK l _TOC_250002 三、本期资金压力面 5沪股通与深股通 5IPO 融资规模 6产业资本增减持 6解禁压力 7交易费用 7 HYPERLINK l _TOC_250001 四、货币投放量 8公开市场 8中期借贷便利 8信用货币派生 8 HYPERLINK l _TOC_250000 五、市场资金价格 9货币市场 9理财市场 10图表目录图表 1：市场资金情况（亿元） 4图表 2：偏股型基

2、金募集规模（亿份） 4图表 3：融资融券余额（亿元） 5图表 4：沪股通与深股通情况（亿元） 5图表 5：IPO 融资额（亿元） 6图表 6：产业资本增持情况（亿元） 6图表 7：解禁压力（亿元） 7图表 8：一周交易费用合计（亿元） 7图表 9：央行公开市场操作+中期借贷便利（亿元） 8图表 10：信用货币派生（亿元） 8图表 11：Shibor 利率（%） 9图表 12：银行间质押式回购（%） 9图表 13：三个月同业存单收益率（%） 9图表 14：银行同业间拆借利率（%） 9图表 15：国债收益率（%） 10图表 16：人民币理财产品收益率（%） 10一、市场流动性跟踪资金流入方面，偏股

3、型基金新发行份额为 138.71 亿份，沪深股通合计净流出 99.38 亿元，IPO 融资规模 54.92亿元。资金流出方面，融资融券余额环比上升 30.10 亿元，产业资本净减持 1.50 亿元，资金解禁规模 355.92 亿元，交易费用为 41.68 亿元。图表 1：市场资金情况（亿元）市场流动性跟踪（亿元人民币）本期资金流情况上期机构投资者基金新发份额（偏股）138.71348.05海外资金深沪港通净流向-99.38141.64一级市场IPO 融资规模54.92107.54杠杆资金融资融券余额30.10-10.36产业资本解禁压力355.92274.97产业资本净流向-1.50-26.0

4、6交易费用交易费用（交易佣金&印花税）41.6880.43公开市场操作逆回购00中期借款便利MLF10002000资料来源：Wind，二、本期增量资金面基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为 138.71 亿份，上期为 360.67 亿份。图表 2：偏股型基金募集规模（亿份）180016001400120010008006004002000新成立基金份额:偏股型:周资料来源：Wind，融资融券余额：融资融券余额环比上升 30.10 亿元，截止到 4 月 2 日，两市融资余额 15040.79 亿元（上期15055.72），融券余额 1482.14 亿元（上期 1437.12 亿元

5、）。图表 3：融资融券余额（亿元）18,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0001,6501,4501,2501,050850650450250502019-11-222019-12-222020-01-222020-02-222020-03-222020-04-222020-05-222020-06-222020-07-222020-08-222020-09-222020-10-222020-11-222020-12-222021-01-222021-02-222021-03-22融资余额融券余额资料来源：Wind，三、本期资金压力面沪股通与深股通：本期沪深

6、股通资金均为净流出。本期沪股通净流出 3.16 亿元（上期净流 84.60 亿元），深股通资金净流出 96.23 亿元（上期净流入 57.04 亿元）；合计净流出 99.38 亿元（上期合计净流入 141.64亿元）。图表 4：沪股通与深股通情况（亿元）250200150100500-50-100-150-200-250-300沪股通:当日资金净流入(人民币):周深股通:当日资金净流入(人民币):周资料来源：Wind，IPO 融资规模：本期上市新股 11 家，总募集资金 54.92 亿元（上期上市新股 12 家，总募集资金 107.54 亿元）。图表 5：IPO 融资额（亿元）80070060

7、05004003002001000融资规模资料来源：Wind，产业资本增减持：本期二级市场净减持 1.50 元（上期净减持 26.06 亿元）。图表 6：产业资本增持情况（亿元）20151050-5-10传电电国媒气子防设军备工化机计工械算设机备家 商 通 医 有用 业 信 药 色电 贸生 金器 易物 属建 食 纺 轻筑 品 织 工装 饮 服 制饰 料 装 造资料来源：Wind，解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（0329-0402）市场迎来约 355.92 亿元解禁规模，上期（0322-0326）、下期（0405-0409）市场的解禁压力规模分别为 274.97、77.16 亿元。图表 7：解

8、禁压力（亿元）3500.003000.002500.002000.001500.001000.00500.000.00限售解禁金额(亿元)4000.00资料来源：Wind，交易费用：本期交易费用 41.68 亿元（上期 80.43 元）。图表 8：一周交易费用合计（亿元）200150100500一周交易费用合计（亿元）资料来源：Wind，四、货币投放量公开市场：本期货币净回笼 0 亿元。（上期货币净回笼 0 亿元）。中期借贷便利：3 月开展一年期 MLF 操作 1000 亿元，利率 2.95%，较之前不变，2 月共投放 2000亿元。图表 9：央行公开市场操作+中期借贷便利（亿元）15,000

9、.0010,000.005,000.000.00 -5,000.00-10,000.0020,000.00-15,000.00公开市场操作:货币净投放公开市场操作:货币投放公开市场操作:货币回笼资料来源：Wind，信用货币派生：2021 年 2 月，M1 增速 7.40%（前一期 14.7）；M2 增速 10.10%（前一期 9.4%）。2021年 2 月新增社融 1.71 万亿元（前一期约 5.17 万亿元），金融机构新增人民币贷款 1.34 万亿元。图表 10：信用货币派生（亿元）60,000.0050,000.0040,000.0030,000.0020,000.0010,000.000

10、.0016.0014.0012.0010.008.006.004.002.000.00社会融资规模:当月值社会融资规模:新增人民币贷款:当月值M1:同比M2:同比资料来源：Wind，五、市场资金价格货币市场：本期，SHIBOR 隔夜利下调 8.00bp，SHIBOR 一周利率下调 1.30bp；银行间质押式回购加权利率（1天）下调 8.82bp，银行间质押式回购加权利率（7 天）下调 38.40bp；3 个月同业存单收益率下调 6.48bp；银行间同业拆借加权利率（1 天）下调 7.34bp；银行间同业拆借加权利率（7 天）下调 28.66bp。图表 11：Shibor 利率（%）图表 12：

11、银行间质押式回购（%）3.50003.00002.50002.00001.50001.00000.50007.50006.50005.50004.50003.50002.50000.00002019-08-282019-12-282020-04-282020-08-282020-12-28SHIBOR:隔夜SHIBOR:1周1.50000.50002019-05-07 2019-08-07 2019-11-07 2020-02-07 2020-05-07 2020-08-07 2020-11-07 2021-02-07银行间质押式回购加权利率:1天银行间质押式回购加权利率:7天资料来源： Wi

12、nd，资料来源： Wind，图表 13：三个月同业存单收益率（%）图表 14：银行同业间拆借利率（%）3.50003.00002.50002.00004.50004.00003.50003.00002.50002.00001.50001.00002021-03-082021-02-082021-01-082020-12-082020-11-082020-10-082020-09-082020-08-082020-07-082020-06-082020-05-082020-04-082020-03-082020-02-082020-01-082019-12-082019-11-082019-10

13、-082019-09-082019-08-082019-07-082019-06-082019-05-080.50001.50001.00000.5000银行三个月同业存单银行间同业拆借加权利率:1天银行间同业拆借加权利率:7天0.0000资料来源： Wind，资料来源：Wind，国债市场：1 年期国债收益率下调 0.80bp 至 2.6070%，10 年期国债下调 1.45bp 至 3.2161%，期限利差下行 0.15bp。图表 15：国债收益率（%）3.50003.00002.50002.00001.50002019-08-272019-09-272019-10-272019-11-272019-12-272020-01-272020-02-272020-03-272020-04-272020-05-272020-06-272020-07-272020-08-272020-09