理财培训笔记-04财务分析与评价

1、财务分析与评价挨第一节 编制客芭户财务报表（前扮一篇笔记已有详笆细记载，这篇就办不重复了。）版第二节 分析客搬户财务状况稗第三节 宏观经爸济分析与客户财凹务状况预测笆直接开始正文吧碍！就从第二节开百始了。胺第二节皑 肮分析客户财务状版况叭通过本单元的学安习掌握分析客巴户财务状况的基百本方法，重点掌蔼握资产负债分析奥和现金流量分析哎的主要方法。版第一单元 袄资产负债分析办一、资产负债表爸的分析八个人资产负债表耙反映的是客户的爱资产与负债情况吧，通过对个人资敖产负债表的分析伴，理财规划师可碍以全面了解客户艾的资产负债状况版，而且能够掌握昂客户实际拥有的扮财富量。奥此外，通过对客半户历年个人资产班负

2、债表的时间序胺列分析，可以找哀出客户资产负债蔼情况的发展趋势吧和特点。挨因此，对客户个拌人资产负债表进扮行全面深入的分懊析，是理财规划鞍师为客户制定理芭财方案的必要基懊础。扳(一)半资产情况分析败资产盎是指客户拥有所斑有权的各类财富凹。资产不仅包括暗人们熟知的股票坝债券等金融资产碍，也包括客户拥捌有的动产、不动挨产等各类实物资稗产和其他资产。败客户是否拥有所扮有权是判断一项拜财富是否属于客摆户资产的标准，叭有些物品虽然客办户有权使用，但办并不拥有所有权氨，那么就不应被扮当成客户资产，巴例如，一个年轻胺客户租住的房屋瓣就不能被认为是吧客户资产。扒为真实地反映客凹户资产情况，我唉们必须为各类资爸产

3、进行合理的定袄价。与企业资产安的定价模式不同背，客户资产的价癌值应以当前市场捌公允价值为定价班依据。显然，很俺多个人资产的当败前价值与资产原阿始价值有时差别蔼会很大，如3年班前购置的电器到扮现在通常已经贬按值大半，而多年碍前购置的邮品则奥随时间的推移而翱日益增值。因此爱，只有按照当前哎市场公允价值对袄客户资产进行测肮算，理财规划师袄才能真实客观地啊对客户资产进行皑把握。按按照不同的标准败，可对资产进行半不同分类。盎按资产流动性划摆分拌，资产可分为流捌动资产、长期投阿资、无形资产及笆其他资产等；碍按资产性质划分颁，资产可分为金白融资产和非金融凹资产两类；靶更普遍的分类方矮法澳是将资产分成如霸下兰

4、类：现金与拔现金等价物、其挨他金融资产、其按他个人资产。百本书同样采用后把一种分类方法对板资产进行分类，办下面对这三类资巴产分别进行说明哎。般1吧现金与现金等价啊物扮现金与现金等价皑物是指客户拥有背的以现金形式或坝高流动性资产形扳式存在的资产，摆所谓高流动性资凹产主要是指各类爱银行存款。此类爱资产的变现能力白极强，安全性高背，一般用于客户搬的日常消费开支埃。俺2昂其他金融资产伴其他金融资产是捌指客户由于投资摆行为而形成的资搬产，如各类股票坝和债券等。与第叭一类资产相比，巴此类资产的风险案性较高，但其收疤益性同样较高，盎客户意欲取得较跋高的收益就应适矮当购买此类资产爱。霸3吧其他个人资产稗其他个

5、人资产主爸要包括客户拥有八的动产、不动产肮等实物资产，这霸类资产通常是客胺户资产的主要组斑成部分。根据价哀值变化特点，其盎他个人资产可以笆分为两类：一类邦是升值性资产，背如房屋和珠宝收袄藏品等；另一类叭是贬值性资产，搬如家用电器及汽版车等。由于贬值懊性资产会不断地敖冲减客户资产额哎，因此从资产保叭值增值目的考虑按，理财规划师应佰建议客户对贬值白性资产的购置注奥意控制。而对于敖房屋不动产和珠氨宝收藏品等升值巴性资产来说，虽唉然具有升值潜力办但其价值也容阿易受到市场大势坝的影响，过多持唉有此类资产也会颁面临较大的资产挨损失风险；另一吧方面，由于升值版性资产的价值一斑般较大其流动性胺相对现金类资产捌

6、而言要弱一些，扮若急于变现则有哎可能导致价值损懊失。因此，对升爸值性资产的持有敖应根据客户具体癌情况提出审慎建啊议。扮(二)袄负债分析颁负债是指客户由案于过去的经济活盎动形成的、需在熬日后偿还的债务佰。导致 客户办出现背负债务的敖经济活动都是过百去的经济行为，隘如信用卡消费、扒对外借款等等，颁但客户所应承担摆的清偿责任却是绊现时的，只有在阿约定时间通过交版付资产才能消除挨负债。因此，负疤债必然会导致客胺户在未来现金流岸出和非现金资板 产减少。爸负债总额等于客蔼户总资产与净资哀产之间的差额，颁因此正常情况下坝负债总 额小阿于总资产。根据唉不同标准可对负伴债进行不同分类般。按负债流动性癌大小，负债

7、可分般为流动负债和长疤期负债；依据偿隘债时间长短，负瓣债可被分为短期罢负债、中期负债白和长期负债三类霸。本书按照后一埃种方法将客户负拜债分为三类，即颁：短期负债（1吧年以下）、中期百负债（15年爱）和长期负债（巴5年以上）。般短期债务的规模挨是另一个需要重绊视的问题，短期胺债务需要客户在暗一年内偿还，因稗此客户为避免到笆期无法支付债务岸的情况出现，就岸必须保持足够的癌支付能力，这就疤对客户资产的流矮动性提出了要求伴。如果短期债务凹较多，理财规划柏师就应建议客户芭提高其资产流动绊性；如果短期债霸务较小，客户资班产只须保持适当靶流动性即可满足扒要求。扒对客户负债的测拔算应本着谨慎的坝原则进行，对于

8、挨尚未确定数额的哎债务，理财规划扒师应帮助客户进斑行评估测算，并版尽量选取较大的拜数值填入资产负靶债表中。坚持负耙债测算的谨慎性芭原则有助于理财八规划师真实全面懊地了解客户负债俺情况。盎(三)把净资产的分析皑净资产是客户总八资产减去负债总懊额后的余额，是懊客户真正拥有的鞍财富价值。尽可扒能地积聚财富是佰人们的普遍，厶扮理，所以净资产按一般为正值。如翱果客户的净资产百为负，而且资产爸流动性很弱，那矮这个人实际上就啊破产了。唉净资产越大，说颁明个人拥有的财氨富越多，所以，傲如何提高净资产按规模通常是客户跋关注的重点问题啊。扒二、安现金流量表分析澳现金流量表全面稗反映客户一定时按期的收入与支出扮情况

9、，客户资产扳负债情况的变化佰首先表现在现金扮流量的变化上。般上节已提及，现爸金流量表从某种绊意义上看要比资瓣产负债表重要得百多，因此，理财袄规划师必须十分靶重视对现金流量颁表的分析。哎对客户的现金流伴量表进行分析主盎要有以下三方面肮的作用：斑1现金流量表按能够说明客户现摆金流入和流出的伴原因。例如，是爱因偿还债务还是按购买物品导致现翱金流出，是因工败资发放还是投资吧分红导致现金流笆入。般2现金流量表哎可以深入反映客案户的偿债能力。斑净资产占总资产翱比例高只是在理埃论上反映客户的摆偿债能力，但并扳不代表客户拥有澳实际的现金支付斑能力。只有对客凹户收入进行深入坝分析，才能真实靶掌握客户的现金败支付

10、能力，从而俺了解其实际偿债巴能力。阿3现金流量表扒能够反映理财活霸动对财务状况的八影响。资产负债罢表只能反映静态败的财务状况，只斑有通过对现金流柏量的分析才能了岸解各类理财活动靶引发的现金变动扒情况，并把握客叭户财务状况的变哀化趋势。靶理财规划师在对拌客户现金流量表肮进行分析时，应埃特别注意以下几岸点：矮1理财规划伴师首先应该具体敖分析各收入支出巴项目的数额及其啊在总额中所占的把比例。通过分项白分析，理财规划爱师可以区分不同皑类型收支项目对敖客户财务状况的唉影响程度，由此邦充分了解客户现懊金流量的整体结板构。此外，理财稗规划师还可以根笆据一般性数据对芭客户的收入支出埃项目是否异常做般出判断并提

11、出改凹进建议。如果某埃客户现金流入水昂平仅为中等，家翱庭成员数较少，拜但日常费用却较皑高，就说明该客拌户的日常消费高阿于正常水平，存矮在改进空间，理伴财规划师应建议佰其对日常开支进袄行适当控制。傲2对客户财务八状况影响较大的扮经常性项目应重傲点关注，这些项澳目可以通过对客败户历年现金流量坝表的时间序列分埃析来发掘。如果傲分析表明金融投俺资对某客户影响阿巨大，那么理财拌规划师应根据宏捌观经济走势向客敖户做出有针对性敖的提示，经济不百景气时应建议客哎户抛出金融投资扒，经济繁荣时则坝应当适度扩大投霸资。而对于非经八常性项目，尽管半有时可能数额较肮大，但由于未来白发生的可能性很扳低，理财规划师伴应注意

12、将其影响啊剔除。板3任何客户都拌应该努力保持正斑的净现金流量。暗如果客户的净现俺金流量为负值，澳则说明客户的财背务状况欠佳，需鞍要变现资产或者案举借债务才能维巴持其正常的开支氨，如果这种情况笆持续的话，该客澳户的净资产规模扳将日益缩减直至蔼破产。因此，理爸财规划师应特别佰注意帮助客户保挨持正的净现金流板量。改善收支状笆况无非是通过增板收与节支两种基矮本方法，理财规笆划师应根据客户昂具体情况制定重拜在增收、偏向节隘支或两者并重的芭理财方案。芭第二单元 暗客户财务比率分办析暗通过本单元的学耙习，掌握用于分笆析资产负债表和吧现金流量表的几办种财务比率，通啊过分析这些财务傲比率，理财规划凹师可以为客户

13、找靶出改善财务状况颁和实现理财目标俺的途径。安理财规划师在分鞍析客户财务状况氨过程中经常运用胺的财务比率，通巴常可以利用客户岸资产负债表和现板金流量表中相关靶数据计算得到。般这些比率从不同叭方面反映了客户拔的财务状况及相笆关信息，理财规碍划师可以透过这版些比率对客户的芭行为方式和心理哀特征进行分析，八这对于保证理财拜方案的科学性和斑合理性具有十分傲重要的意义。耙第三节 袄宏观经济分析与暗客户财务状况预拌测跋一、拌宏观经济分析概半要安(一)艾宏观经济分析的靶意义阿1掌握经济总案体变动趋势笆理财规划活动中靶，宏观经济分析碍是一个非常重要暗的基础工作。只坝有了解了宏观经扮济发展的总体走搬向，才能顺应

14、经鞍济发展趋势，”跋、做出正确的理氨财决策；只有密芭切关注各种宏观白经济因素，如利霸率、汇率、税率昂的变化，才能按抓住有利的理财氨机会。跋2掌握宏观经跋济政策对理财活昂动的影响扮理财活动与宏观坝经济政策息息相熬关。在经济处于叭紧缩状态时，国唉家可以通过扩张蔼性的财政政策和奥货币政策来促进鞍经济增长；而紧巴缩性的财政政策俺与货币政策则有埃助于抑制经济泡拜沫的出现。宏观霸经济政策的作用把效果使得经济增俺长速度发生变化邦，进而对国民收敖入产生调节作用颁。因此，理财规碍划师还应认真分柏析宏观经济政策百，掌握政策对投埃资行为、储蓄行挨为以及金融市场坝的影响；从而提邦出符合实际的理败财建议。柏(二)澳宏观经济分析的肮基本方法矮1总量分析法稗总量是反映整个跋国民经济活动状傲态的经济变量，皑既包括总和量，百如国内生产总值板等，也包括平均扒量，如价格水平吧等。总量分析法白是指对宏观经济八运行总量的影响叭因素及其变动规罢律进行分析，如斑国内生产总值j昂固定资产投资总摆额、社会消费总稗额及物价总水平安的变动规律的分爱析等，从而对宏巴观经济的现状和隘走势进行分析预挨测。敖2结构分析法懊 结构分析法是百指对经济系统中版各组成部分及其凹对比关系变动规颁律的分析。如国拌内生产总值中产拌业构成的分析、颁经济增长推动因稗素的作用分析。案3两种方法的