独立财务顾问报告

1、叭附录三 独立财挨务顾问报告背独立财务顾问报爸告氨 报告摘笆要：本报告依据拜XX集团公司扒1999半年澳12败月绊31癌日哎经黄河会计师事哎务所审计后的会袄计报表及相关资板料，针对本次债伴转股工作各委托把人挨(懊包括XX集团公唉司与华融资产管皑理公司双方肮)昂的具体要求，对哀XX集团公司现奥有的企业规模、白技术装备、环保瓣情况、产品及市百场情况、企业管吧理模式、内部控背制制度及企业改哎制的历史沿革等扮方面进行了必要癌的调查，并对企袄业近三年的财务岸状况、经营成果八、潜亏情况进行柏了比较与分析。拌在此基础上，结傲合本次债转股双奥方委托人拟定的版方案及协议，对拌企业的改制方案办及企业作为债转靶股后

2、新设公司的办拟出资资产进行伴了评价和检查。半同时对企业的盈胺利预测、现金流坝量预测的编制提蔼出建议，并对企巴业的盈利预测、皑现金流量预测结蔼果结合国家关于绊债转股的政策要跋求及资产管理公疤司的股权退出保班障条款进行评价拌，出具了我们认奥为恰当的咨询意爱见。最后，本报伴告结合对历史资扳料的调查了解，凹对债转股新设公百司的发展前景及巴本次债转股中存唉在的问题及风险邦进行了评价。隘致华融资产管理岸公司及XX集团暗公司管理当局：敬启者：哀 斑岳华会计师事务挨所（以下简称我凹们）荣幸地接受版中国华融资产管罢理公司（以下简稗称贵公司）及X胺X集团公司的委熬托，于背2000班年班4霸月胺17版日叭至暗200

3、0敖年5月瓣27靶日巴，为贵公司及X埃X集团公司的债安权转股权方案进板行了咨询服务。巴1999绊年斑11 邦月八16癌 爱日，由贵公司牵疤头，贵公司及中版国信达资产管理盎公司、中国东方胺资产管理公司、八（以下分别简称板“办贵公司阿”埃、摆“八信达拜”扒、芭“安东方半”捌）与XX集团公蔼司签定了债权稗转股权框架协议稗，债权转股权佰总金额为唉685400稗万元。之后，双熬方协议增至哀721220霸万元，其中贵公芭司债权转股权金澳额为霸500,000八万元，信达债权瓣转股权金额为把146,340奥万元（债权转股艾权金额统计已将袄原国家开发银行巴对XX集团公司扒的债权并入中国疤信达资产管理公般司），东

4、方债权摆转股权金额为捌74,880安万元。XX集团敖公司拟以净资产稗735101靶万元与资产管理版公司所持转股债把权安721,220啊万元把,昂共同出资组建鞍伴山新钢铁有限责碍任公司（以下简八称昂“半新钢铁懊”扳）扳,翱新钢铁计划股本靶总额为奥1456321按万元。其计划股袄本结构为：XX叭集团公司持股比艾例为霸50.48%皑白；华融持股比例安为疤34.33%斑挨；信达持股比例半为肮10.05%哎啊；东方持股比例氨为鞍5.14%伴。资产管理公司埃阶段性持股时间哎为板9扮年，债转股后，瓣从第懊5拜年初开始分唉5按年退出。斑本独立财务顾问绊报告基于以下基拜础：邦本顾问报告是依爸据XX集团公司矮19

5、99俺年爸12巴月笆31扮日埃经黄河会计师事班务所审计后的会癌计报表及相关资跋料作出的，我们叭依商定程序进行耙了有限度的审阅叭。依据债权转氨股权框架协议哀，XX集团公司罢未对拟出资的资罢产进行评估，但瓣已严格进行了清凹产核资（清产核八资结果经黄河会哀计师事务所以黄摆（审）字第半117白号审计报告确认扒），并按重组方案案将非生产经营背性资产及不良资俺产予以剥离。佰本顾问报告中所摆涉及的XX集团肮公司未来的盈利绊水平及现金流量吧的预测数据，来柏源于企业提供的霸相关资料。鞍盈利预测、现金搬流量预测以各资伴产管理公司的债暗权转为股权为前笆提。芭 懊四、本报告只作吧为 贵公司及X耙X集团公司本次八债权转

6、股权相关班决策的参考。 案XX集团公司基拜本概况唉 盎（一）企业简介败 扒XX集团公司始稗建于白1916艾年。建国以来，安经过五十多年的白经济建设和大规巴模的技术改造，傲已成为我国大型跋的以矿石采选、百钢铁冶炼、钢材阿轧制、机械加工伴、电气设备制造拜、耐火及焦化产皑品生产、建筑施鞍工、勘探设计、邦铁路公路运输等板为主的钢铁企业隘集团之一。拔 吧截止扳1999俺年末，八 胺全民在职职工白17.07败万人；退休职工敖9.74袄万人。般 俺厂区占地面积为斑176俺平方公里，其中氨工业用地按129.19靶平方公里。共有绊主体生产与科研耙单位癌26背个；上市股份公霸司笆1跋个（鞍山新轧钢坝）；全资子公司

7、熬26熬个；医疗卫生单稗位俺9哎个；大中专院校扮4敖个；其它附属单俺位把11胺个。钢铁生产主罢线全民在职职工俺4.3癌万人。绊 熬（二）生产规模叭目前，笆 背XX集团公司具扳有年产钢挨900芭万吨、生铁背920叭万吨、钢材稗740颁万吨的综合生产罢能力；可生产柏700叭多个品种、柏25000癌多个规格的钢材伴产品，应用于冶埃金、石油、化工氨、煤炭、机械、半水电、铁路、汽斑车、造船、建筑板、电子、航空、版航天、轻工、国佰防等行业。傲 扳XX集团公司哀1999哀年主要技术经济捌指标完成情况如白下：佰 皑、钢产量扮 艾 把 唉 8啊50.56败万吨板 白、铁产量摆 肮 败 阿 8岸47.18芭万吨笆

8、 哎、钢材产量般 佰 拜 奥 644阿.95哎万吨矮 颁、钢坯产量肮 爱 熬 氨 807绊.20疤万吨绊 笆、铁矿石哀 奥 柏 敖 2,4吧04.68鞍万吨扳 班、焦斑 白炭唉 埃 隘 八 4拜33.94白万吨半 拌、工业总产值爸（不变价格）唉 罢 114唉.09奥亿元傲 艾、销售收入巴 摆 爸 隘 168唉.34疤亿元叭 绊、实现利润澳 背 熬 班 0疤.83扮亿元胺 捌、上交税金叭 板 肮 绊 22.3哀9澳亿元芭、产销率斑 版 凹 巴 奥100.14%表一般债转股前企业基蔼本情况表1999年度案企业名称鞍XX集团公司班法人代码安2414200盎1-4拜所属行业埃冶盎 拜金靶隶属关系癌中傲

9、 佰央疤企业性质扳国板 昂有巴所背 疤在爱 拔地哎辽宁省鞍山市铁拌西区吧主要产品笆钢坯、钢材巴是否转制安否笆职工总人数瓣在职职工氨:170,68办3敖人芭管理人员占在岗板人员比例唉9%哎生产人员俺专业技术人员邦管理人员埃服务人员扳其他人员唉107,067按11,938翱15,416办29,568搬6,694白退休职工：白97,390氨人扳现人均劳动生产捌率胺76,429佰元爸/鞍人跋.把年败人均年收入白10,225搬元表二败企业主要工艺设芭备调查表氨主要工艺设备疤规格型号班数量爸装备水平坝利用率捌污环水处理系统笆(M3/h)按8000M3皑/h俺污泥水加药处理跋靶45搬一、二沉淀池、矮移动罩滤

10、池伴1摆个肮国际先进吧A柏100癌肮采矿设备凹牙笆 哎轮笆 版钻佰YZ55,45把R 百YZ35,YB隘-85案13稗台案27傲台扳国内先进岸国内一般岸巴奥100败绊电铲及电动铲运盎机俺16M3罢 懊，靶WD-400霸4M3拜，奥WK-4拜，芭WJD芭-2A阿等熬15蔼台阿112盎台佰国内先进碍国内一般胺拌挨100佰案凿鞍 吧岩捌 熬车败孔径霸芭25MM肮以上爸5拜台熬国内先进凹皑100胺翱矿井提升机霸啊2M案,奥岸5M碍,盎胺6M伴4胺台扒国内一般按傲100笆捌选矿设备笆直线振动筛安400瓣跋1200碍92办台挨国内先进百啊100艾癌高频细筛败CZS-5,7邦50啊爸1800哎76埃台瓣国内

11、先进敖半100板耙球芭 佰磨机拌颁5.5捌哀8.83胺盎3.2(3.6矮)M氨搬4.5(4.0翱)俺矮2.7(3.2哎)M傲稗2.1(3.6艾)把6按台岸17阿台把135肮台背国际先进爸国内先进八国内一般扮懊肮疤100爱笆鄂式破碎机案750扒艾1060,90案0蔼稗1200盎6矮台昂国内一般斑凹100邦百旋回式破碎机背把1200,绊扳2100蔼40班台把国内一般盎鞍100摆肮圆锥式破碎机捌芭2200敖2隘台叭国内先进熬办100扮霸HP700,9熬2TPJA/1拜30411CD稗 瓣坝2100,拌蔼2200胺8蔼台扒22白台盎国际先进岸国内一般胺般岸100拔半(挨强吧)懊磁选机白背1.2瓣哎3,

12、SHP22鞍00癌65阿台拜国内先进般扮100办肮浮澳 办选巴 阿机碍SF-20(1皑0),JJF-叭20(10)叭204隘台挨国际先进埃邦100柏安过斑 盎滤隘 鞍机般伴2700熬半12昂10巴台百国际先进蔼耙100氨跋隔佰 懊膜凹 扳泵肮1700SPD盎2百台袄国际先进暗凹100拜阿浓艾 懊缩板 敖机稗扳80M叭,阿俺1200M耙4邦台阿国际先进吧百100癌翱矿山运输设备矮装载机翱CAT跋980F八2版台敖国际先进碍A案100把蔼电动轮汽车颁R170捌，罢MT3600八40 t,85半t,100t阿40t,68t跋,77t,10澳8t傲33哎台肮60傲台癌64扒台百国际先进斑国内先进挨国内

13、一般敖A搬B摆氨100唉翱电罢 暗机半 背车扳150t,20芭0t八80t,100胺t,150t,叭180t癌22百台阿83凹台邦国内先进扳国内一般澳爱叭100奥癌推扳 绊土肮 哎机佰520HP,4碍50HP,33岸0HP斑320HP,2肮20HP,拔120HP,2班20HP芭8挨台伴39扒台板14白台哎国际先进矮国内先进鞍国内一般疤A蔼B版翱100跋伴平安 搬路柏 败机霸16G拔4肮台艾国际水平白懊100绊巴主要工艺设备艾规佰 扒格隘 哀型案 癌号哎数量扮装备水平八利用率胺烧癌 拔结艾 哎机叭75案立方米哀90隘立方米摆265俺立方米芭8笆座哀4瓣座艾2版座暗国内一般捌国内一般肮国内先进斑半

14、按办100肮扳球团焙烧炉敖321.6癌立方米艾1耙座懊国内先进昂爱100颁败机械化焦炉岸50阿万吨八 JN50-盎81 65哀孔跋40般万吨鞍 58-版吧, 65坝孔跋 20版万吨跋 AG40-把92 皑鞍艾71. 36扳孔败4拔座扮1癌座碍12岸座芭国内先进鞍国内一般艾国内一般疤B半C班C袄100%爱高炉案10罢座八5523啊立方米按5959靶立方米爸2580鞍立方米哎6岸座芭3哎座背1敖座办国内一般暗国内先进阿国际先进巴疤B摆C奥100岸哎转鞍 坝炉巴95翱吨叭150哀吨半180绊吨伴RH-TB 懊真空炉外精炼设袄备绊6八座哀2皑座坝1邦座拌1袄座捌国内先进挨国内先进扳国际先进班国际先进斑

15、B芭B俺A版A熬100八八连版 袄铸爸 按机捌1550班双流立弯板坯爱R蔼5.25M白 6安流小方坯案超低头小方坯芭230/300澳埃1650/20罢00蔼板坯盎280伴跋380瓣、爱280邦方坯半2熬套敖2跋套靶1按套颁1癌套懊1把套巴国际先进碍国内先进败国内先进罢国内先进国内先笆进懊A案B靶B拜B办B佰100胺凹初稗 爱轧瓣 爱机按啊1100靶1百套斑国内一般昂埃100凹瓣大型型钢轧机安懊800 半三辊不可逆跋1把套暗国内一般疤疤100板叭中型型钢轧机斑瓣580 岸半闭口式板1疤套盎国内先进扳挨100绊耙小型型钢轧机鞍罢450 拜一车间癌暗450 捌二车间拌1把套稗1般套扳国内一般袄国内先

16、进叭C摆B颁100扒熬中板轧机阿熬2300/23艾50肮1隘套熬国内先进爸奥100叭绊热连轧薄板岸(般带白)氨轧机袄1700/28案00 凹机组按1780 胺 爱机组敖1败套霸1扒套霸国内一般埃国际先进稗C罢A懊100版爸冷连轧薄板办(阿带哎)唉轧机胺芭500澳埃1700 靶机组哎伴600拌般1565/16邦70笆四机架机组搬1拔套癌1扒套皑国内先进巴国内先进氨B靶B稗100耙扮无缝管轧机耙啊100,靶岸140,八敖140(AG)坝各矮1邦套扳国内一般肮C胺100%败线材轧机柏45半岸无扭线材轧机摆1啊套稗国际先进笆佰100拔跋宽厚板轧机盎拜1020/93隘5绊芭4320般1吧套傲国内先进盎百

17、100拌吧制爸 隘氧伴 罢机颁3.5凹万立方米岸1拜万立方米暗2俺台佰4笆台扳国内先进碍国内一般颁氨板100%颁汽轮发电机组肮22按万千瓦时半16.5耙万千瓦时坝2搬台颁14搬台霸国内先进耙国内一般斑傲邦100%办（三）转股前X胺X集团公司集团凹财务状况简述啊 版 瓣 1稗、蔼1998碍年末，XX集团碍公司资产总额绊553.03 拔亿元；其中流动按资产拌184.61办亿元，固定资产奥468.6奥亿元，负债总额耙265.70岸亿元；其中长期安负债碍87.23暗亿元，短期负债扮178.47靶亿元，所有者权挨益为唉262.73 跋亿元；少数股东柏权益背24.60 氨亿元；流动比率巴1.034澳，速动

18、比率熬0.65搬，资产负债率为奥48.04%版，销售收入吧163.67矮亿元，经营损益拜为翱8131鞍万元。案1999爱年末，XX集团傲公司资产总额扳601.44按亿元；其中流动傲资产岸183.82叭亿元，固定资产坝496.42白亿元，负债总额绊311罢亿元；其中长期伴负债版134.78 挨亿元，流动负债傲176.42扒亿元，所有者权班益为拔264.60吧亿元；少数股东瓣权益皑25.64百亿元；流动比率矮1.04 蔼，速动比率邦0.69 班，资产负债率为埃62.84%澳，销售收入傲169.42 扳亿元，爸1999板年XX集团公司艾帐面实现利润蔼8,274暗万元，但是齐大安山铁矿新扩建项懊目存在

19、政策性亏绊损挂帐败45,986背万元，考虑此因袄素后，企业实际办亏损敖37,712癌万元。背对于齐大山铁矿凹亏损挂帐哀45,986皑万元，其形成原按因属政策性亏损八挂帐，是国家为唉平抑进口矿石价瓣格，实施国有矿熬山开发战略形成败的，而非企业经稗营活动的结果。靶由于项目投资额板巨大，项目总投扳资靶42.24哎亿元办,靶完全依靠企业自扮筹资金解决，从哀而形成沉重的债安务包袱；建设周斑期长，自埃1993稗年挨1998啊年历时六年般,蔼且初期投产后尚巴未形成规模效益伴以及新增矿山资柏源税和物价上涨半等多方面因素，哎造成自采矿石成啊本较高所致。但捌另一方面，我们蔼认为，必须正确斑认识到齐大山铁疤矿对全国

20、冶金行摆业的发展的极端胺重要性摆,翱应当以战略的、拜发展的意识来看办待着一问题。齐拜大山铁矿自身的矮矿藏可开采时间柏长、采掘设备先氨进、规模效益的安优势正在成熟，按且国际市场铁矿氨石价格正在趋于班上涨，就XX集半团公司作为国有碍特大型钢铁企业隘的特殊地位及全捌国冶金行业的发捌展特别是中国加板入坝WTO绊后将与国际市场搬进行竞争这一巨班大的格局转变而昂言，平衡重于暂矮时的优越，齐大百山铁矿对XX集疤团公司未来长足佰地发展的支撑所巴带来得潜在效益挨将远非目前的亏搬损所能衡量。表三昂XX集团吧1997埃靶1999埃年主要经济技术翱数据表氨单位：万元奥项目搬1996爸年凹1997芭年懊1998鞍年半1

21、999澳年霸1隘、资产总额疤4,926,5坝56 霸5,323,5捌13 挨5,530,3傲15 熬6,014,4绊77 柏2埃、负债总额鞍2,404,8叭20 扒2,440,6艾63 胺2,656,9扳86 柏3,112,0艾32 蔼3安、流动资产版1,675,9凹99 懊1,814,9霸40 扒1,846,1拔47 跋1,838,2碍10 鞍4把、流动负债伴2,061,1敖26 绊2,025,4捌37 板1,784,6艾83 佰1,764,1叭60 巴5把、长期负债艾343,694哎 吧415,226胺 捌872,302伴 邦1,347,8罢71 伴6笆、存货败651,969案 哎711,

22、800百 拜687,974案 挨620,459扮 伴7唉、应收帐款熬578,216版 扳567,854败 跋576,515盎 爱573,383百 绊8盎、固定资产傲4,539,6稗52 罢4,686,1哀67 鞍4,835,2哎40 艾4,964,1跋65 皑9吧、长期投资搬32,391 隘85,475 唉38,095 柏44,009 把10拌、销售收入傲1,794,2鞍64 翱1,739,7罢02 澳1,636,7绊69 白1,694,1罢94 爸11爸、销售成本芭1,626,8袄85 盎1,399,6爱80 叭1,334,9败09 疤1,375,5坝99 扮12艾、销售费用罢9,757 哎

23、5,686 背20,573 癌21,026 佰13爱、销售利润绊320,460八 柏321,525癌 哎270,302案 百268,186瓣 肮14翱、管理费用办160,837叭 昂168,431背 翱139,862佰 翱192,893邦 矮15班、财务费用爱151,359绊 昂161,526盎 笆136,549八 啊105,876巴 艾16办、利润总额奥35,098 巴8,180 氨8,132 安8,274 白17伴、净利润跋24,137 邦8,180 熬(3,912)笆(19,089凹)办18澳、净资产背2,521,7澳36 疤2,882,8白50 艾2,627,2搬77 唉2,645,9

24、岸89 案19把、平均资产总额稗4,926,5挨56 坝5,125,0熬35 碍5,426,9稗14 扒5,772,3稗96 拜20伴、平均净资产版2,521,7俺36 佰2,702,2瓣93 傲2,755,0拜64 斑2,636,6哎33 啊21背、平均存货靶651,969芭 安681,885吧 昂699,887版 绊654,217颁 板22佰、平均应收帐款唉 5爸78,216 岸 5班73,035 疤 澳572,185爱 班 5哎74,949 靶23扳、总股本把 1,3颁29,233 百 1,3白48,696 办 1,哎348,696拔 傲 1,3稗59,098 表四 暗XX集团公司集懊团

25、扳1997把哀1999捌年财务比率分析皑表搬 肮项芭 败 碍目哎1997败年碍1998皑年罢 1999唉年背98板比昂97巴变动把99袄比爱98背变动扳1背、资产负债率叭57.28%肮59.47%暗62.84%扮2.19%隘3.37%拜2盎、流动比率鞍0.7436背0.6948鞍0.5907澳-4.88%摆-10.41%袄3鞍、速动比率肮0.5446凹0.6490吧0.6903稗10.43%皑4.13%跋4疤、资本负债率叭 巴1.81 翱 1袄.97 八 2.芭29 皑16.04%扒31.97%氨5伴、销售毛利率氨19.54%澳18.44%奥18.81%霸-1.10%懊0.36%傲6鞍、销售利

26、润率耙18.48%傲18.48%案16.51%扮0.00%爱-1.97%般7氨、成本费用利润版率蔼0.52%捌0.54%白0.52%坝0.02%霸-0.02%吧8耙、净资产收益率懊0.3027%半-0.1420俺%颁-0.7240搬%吧-0.44%百-0.58%罢9斑、存货周转率哀2.05266柏43俺1.90732邦08拜2.10266胺63佰-14.53%板19.53%艾10癌、应收帐款周转艾率暗 白3.04 翱 2柏.86 隘 2.把95 八-17.54%凹8.61%颁11傲、长期资产适合唉率跋0.69118暗2616啊0.71810柏762百0.79746隘83把2.69%盎7.94%

27、伴12拌、权益乘数耙2.34061耙0394皑2.46710隘5089邦2.69117扮836巴12.65%敖22.41%捌13疤、扒n扳年利润平均增长佰率扳-76.69%爱-0.59%八1.75%疤76.11%鞍2.33%搬（注：颁1暗、上表百1999熬年的计算数据为绊未重组前集团的罢整体状况；吧在计算坝99唉年资产负债率时俺已扣除国家划拨鞍的土地价值班1062289按万元，并假设阿97拔岸99八三年土地价值不袄变。）氨 2百、财务状况分析案 岸 (1)盎 熬社会负担重：X拌X集团公司在进八行生产经营活动瓣的同时，目前仍爸承担公安保卫、奥医院、学校、幼爱儿园等部门的费霸用支出每年达扳4.3板

28、亿元。此外，按蔼地方政策规定的柏养老统筹保险金敖提取比例计算，跋每年多支付盎1.8背亿元养老统筹费邦用。叭 (2)罢 翱债务负担重：国翱家对企业实行邦“芭拨改贷扒”暗以后，XX集团阿公司在扩大生产八经营规模和技术拜改造中负债经营俺。截止凹1999白年末，公司各项拔借款已达百187.51稗亿元，年支付借胺款利息澳14.11叭亿元。爸 (3)啊 耙税收负担重。氨1994白年国家税收制度拜改革后，并没有安完全减轻XX集阿团公司的税赋水隘平。由于资源税暗由税改前的每吨碍矿石白1.57暗元提高到矮15.4扳元，每年支付资颁源税瓣3.24懊亿元，比没有矿罢山的钢铁企业要岸额外承受资源税癌负担。般 (4)胺

29、 靶清欠损失大：八1994皑年末外欠货款已疤高达佰 129板亿元。虽然经过颁多年大量的清欠颁，使外欠货款已稗降至安79.08碍亿元，但清欠损扳失十分严重，柏1999笆年末已累计发生碍清欠损失办10.4氨亿元，瓣 拌尚有潜在的坏帐耙损失案15.9癌亿元，严重制约版企业的资金周转敖。伴 (5)扮 半减利因素多：由案于钢材市场不景艾气，导致价格水疤平近几年一路下袄跌，以败1994扳年价格为基准，霸到败1999爱年由于钢材、钢案坯等价格下降减白利高达岸197俺亿元。安 (6)扳1999袄年XX集团公司啊实现利润挨8,274拜万元，邦 罢考虑齐大山新扩笆建项目政策性亏罢损挂帐罢45,986稗万元后，实际

30、亏啊损叭37,712盎万元。其原因为岸：齐大山改扩建蔼工程是国家重点岸建设项目，由于败投资大，周期长敖，投产后没有形般成规模效益及新背增矿山资源税和背物价上涨等因素板，造成矿石成本凹高。疤1999坝年亏损挂帐八45,986肮万元。搬有关XX集团公澳司柏98岸、熬99扒年度绩效情况及摆财务状况详见后绊附辽宁兴华会计啊师事务所审计报稗告及财政部统计耙评价司、国家经般贸委企业监督司瓣XX集团公司疤效绩评价报告百。癌 3啊、对企业资金、癌成本及财务管理隘情况的调查邦 皑在资金管理上，柏XX集团公司实敖行子公司独立核皑算，主体单位定白额控制的厂长负案责制。摆 (1)跋 蔼实行资金模拟市袄场管理，建立了霸

31、企业内部流动资碍金有偿使用制度绊，使资金占用大伴幅度降低。哎 (2)耙 疤实行资金预算管半理，建立资金总碍量预算平衡和当澳期资金收支平衡艾制度，做到现金霸流量当期收支平吧衡。罢 (3)叭 版坚持资金集中统邦一管理，建立了挨生产经营资金、斑技改资金、福利爸资金、住房资金柏、等统一归口管半理制度，提高了败资金的使用效率肮。艾 (4)奥 拜实行银行贷款和袄外汇风险防范管扳理，对银行贷款班利率、外汇汇率吧进行跟踪控制，碍合理调整银行贷芭款结构，大幅度叭降低了筹资成本熬。挨 凹在成本管理上，般深入开展学习邯凹钢经验。推行目吧标成本管理和费蔼用预算控制。哎 (1)败实行工序、品种爱目标成本管理和颁厂矿费用

32、预算管霸理。碍 (2)半实行成本过程控哎制和成本否决经埃济责任制考核。按建立成本预测和胺成本分析制度。罢详见后附企业资蔼金、成本及财务爱管理文件。瓣 4耙、财务稽查与审吧计情况坝 (1)板 1994艾年癌1997敖年各年度会计报半表均经邦原冶金部隘和阿财政部敖审核批复。阿 (2)昂1998啊年澳1999般年度会计报表经敖辽宁兴华会计事懊务所耙审计，审计报告碍附后。敖1998安年度企业经营业傲绩与经济效益经芭国家财政部昂和伴国家经贸委昂考核与评价。安详见后附企业财跋务稽查与审计资吧料。耙 败（四）、生产经霸营状况跋 败近年来，XX集稗团公司在国家宏疤观经济调控和钢挨材市场供大于求阿的形势下，遇到

33、案了产品销售不畅扒、钢材价格下跌盎、原燃材料涨价癌、资金极度短缺摆以及企业债务高傲和社会负担重等瓣重大困难。但是摆，XX集团公司肮始终贯彻改革、扮改组、改造和加袄强企业管理的方隘针，转换经营机靶制，深化企业改哎革。坚持以市场叭为导向，以经济百效益为中心，挖哎掘成本潜力，强爱化生产经营管理搬，基本保持了生背产经营的持续稳跋定运行。具体内叭容如下：岸 笆、产品市场销把售在国际国内占半有重要地位，居岸国内同行业第二阿位；坚持按合同敖组织生产，使成般品库存达到合理矮水平；执行先收八款后发货的原则版，使产销率、合氨同执行率和销售瓣回款率接近笆100%般。叭 爱、在生产过程跋中，坚持降成本坝、降能耗的原则

34、拌，优化生产工艺吧和物料平衡；对哎生产物资消耗实矮行定额管理和指肮标控制。隘 敖、实现了全转吧炉、全连铸、加绊炉外精炼等炼钢爸新技术，八90%霸以上产品按照国蔼内和国际先进标肮准组织生产；翱 暗各项技术经济指办标大幅度提高，拔入炉焦比、全焦氨耗洗煤、钢铁料矮消耗和综合成材傲率均达到历史最疤好水平。隘 白、袄 挨严格按照斑ISO9002阿系列质量标准实败行质量管理和质摆量控制，钢材产碍品以高质量、高疤性能和满意的售碍后服务占领市场耙。船用钢通过八摆国船级社认证；板 叭石油管通过坝API版认证；钢材败“傲双标岸”伴比率达到袄80%捌以上；成品钢材罢等级率达到懊90.53%凹。暗5办项产品荣获国家般

35、优质金奖；暗7扒项产品获银奖；拌115柏项产品获原冶金埃部、辽宁省优质办产品奖；摆17碍项产品实物质量澳达到国际同类产翱品先进水平。废巴品及不良品率大版幅度下降。按 鞍、根据市场需袄求，不断调整产爱品结构，扩大了芭热轧卷板、冷轧矮板等高附加值钢稗材的生产和销售挨比例，使企业向板集约效益型发展隘。安 吧、拥有国家级巴的企业技术开发坝和设计研究中心艾，组织了几百个靶新钢种的开发与暗研制，增强了X办X集团公司产品挨在更新换代中的肮市场竞争力。翱 巴、调整营销策俺略，开拓国际国鞍内市场，扩大钢癌坯钢材出口，癌1999半年出口创汇额败12,523唉万美元，成为冶案金行业第二出口皑大户。坝、大力治理环爱境

36、污染，建成了邦西大沟污水处理凹厂等阿1100扳多项环保综合利胺用设施，累计投斑资版10哀亿元；各项环保芭指标已达到国家版标准，捌 艾污染物综合排放板合格率达到碍87.8%捌，废气和废水的鞍处理率分别达到叭86.8%颁和翱99.28%八；捌 昂全公司连续几年隘开展了文明生产败和创建花园式工邦厂的活动，熬 傲厂区绿化覆盖率佰达安25%稗，厂区环境逐年岸改善。稗(鞍五吧)佰、企业财务管理岸状况与领导班子埃简述颁 班1霸、财务管理状况哀XX集团公司认办真贯彻执行国家办的各项财政、税澳收等法规制度，安严格按照搬“笆两则拌”肮、凹“般两制佰”艾组织会计核算和哀财务管理，不断把加大企业内部的板财务审计和监察

37、矮力度，规范企业肮的经济行为，无翱重大违规违纪现拌象。傲 敖但由于企业存在挨自身难以克服的坝矛盾和困难，伴 澳按拌“白两则拜”把规范核算，个别拌基层单位也有潜昂亏挂帐的事项。拔XX集团公司霸1994把年办1997坝年各年度会计报半表均经原冶金部安和财政部审核批班复。半1998柏年皑1999翱年度会计报表经翱辽宁兴华会计事癌务所审计，蔼1998芭年度企业经营业巴绩与经济效益经疤国家财政部和国爸家经贸委考核与叭评价。叭2柏、领导班子简述吧XX集团公司集佰团公司领导班子罢成员均具有本科败以上学历，高级般专业技术职称；俺其中伴4岸人具有研究生学哀历，爸1捌人为中国工程院安院士，哀 4碍人为教授级高工颁

38、；班子成员结构肮配置合理，分别疤是各方面的专家扒，整体领导能力唉较强。霸（六）、XX拜集团公司技术改白造情况爱XX集团公司拔1996爸年吧1999傲年重点技术改造矮情况表柏项翱 啊目扒开工时间哎投产时间岸投资额吧(矮亿元哎)凹改叭 板造疤 霸效袄 俺果拜效益碍/芭年或蔼降成本班平改转扳一炼钢奥96.10扒97.9扒2.4岸建成三座八95盎吨转炉案2.16案亿元翱二炼钢扳97.9氨98.7碍2.8案建成三座罢95败吨转炉稗2.54拌亿元爱连拔铸挨工霸程把一炼钢方俺坯连铸矮98.6芭99.12皑4.8拌年增加方坯艾80俺万吨半1.12蔼亿元盎一炼钢厚阿板坯连铸隘98.6绊00.3氨5吧年增加板坯摆

39、120啊吨安1.68颁亿邦二炼钢超般低头连铸拔98.3懊98.10翱0.35挨年增加中板坯般50癌万吨翱1疤亿元拜二炼钢八2跋台隘小方坯连铸班98.5暗98.6敖0.18挨年增加懊40板万吨方坯，岸达到翱120艾万吨版0.8版亿元白三炼钢拔2#艾板坯连铸皑96.4拌97.10挨6.03搬年增加大板坯摆200霸万吨稗4罢亿元唉热轧带钢厂白1780霸机组改造邦97.5翱99.10癌50摆年增加高质量热敖轧薄板斑350凹万吨啊12暗亿元半齐大山铁矿扩建碍工程坝93.4颁98.3哀42.24靶年增加铁精矿唉300搬万吨白冷轧酸洗连轧改巴造巴99.5按00.9八6.50坝年增加冷轧板办70碍万吨盎三烧改

40、冷料工程瓣96.10搬97.9半1.54靶年生产埃300吧万吨冷矿班0.34爸亿元挨三炼钢霸RH澳真疤空处理改造阿 八98.6皑99.12版1.1拔年处理钢水能力艾130-160笆万吨鞍0.4岸亿元拔二发电油改煤伴98.7佰00.5唉3.58蔼每年降低成本绊1.8氨亿元绊(凹煤矮256扒元昂/绊吨傲.翱重油百1000碍元俺/澳吨搬)埃中薄板坯连铸连碍轧耙1700挨机组拔99.5阿00.12艾11鞍年增加拌200敖万吨热轧薄板矮(熬年能班 耙力办260熬万吨捌)搬4懊亿元疤西大沟污水处理坝厂邦98.6背99.10奥2.05蔼处理能力矮22碍万立米肮/扮日哀0.1巴亿元伴 跋XX集团公司隘“班九五

41、艾”敖期间在重大技术傲改造项目实施的佰同时，还进行了啊10#唉高炉的改造、伴 半半连轧卷板机改氨造、冷轧全氢罩班式炉改造、宽厚百板肮2#笆加热炉改造、线颁材主轧机改造、埃炼铁喷煤粉工艺把改造、中板厂整碍体改造、小型型案材厂改造等。到半2000暗年末，将实现全碍转炉炼钢加炉外啊精炼，连铸比达唉到靶90%背以上，板管比达翱到翱75%肮以上，主体技术般装备达到国内同暗期先进水平。 坝二、企业重组方绊案瓣 扮（一）企业体制柏改革情况沿革简熬述鞍 (1)按 1995翱年开始实施肮“袄主辅分离、转机扮建制哎”敖的总体改革方案板，对集团公司所敖属的矿山、建设邦施工、生活服务疤等癌24埃个辅助单位进行把了第一

42、阶段的内袄部分离改制。分拔流人员捌10.9吧万人，累计减亏佰增效拜51.72耙亿元。搬 (2)靶1997按年翱5蔼月对冷轧厂、线把材厂和厚板厂的叭资产进行重组，懊成立了XX集团懊公司新轧钢股份捌有限公司，发行挨了哀8.9翱亿元股和耙3碍亿元股股票，霸共筹资邦26.3鞍亿元。新轧钢股翱份有限公司于凹1999唉年凹7板月收购了大型厂百。拔 (3)昂 斑在企业转机建制绊过程中，从凹1998翱年澳6挨月奥1啊日安起开始了以构筑袄母子公司为主要碍标志的第二阶段版体制改革。通过哎清产核资、产权懊界定，以资产为爸纽带组建了吧24翱个全资子公司，邦使其真正成为自败主经营、自负盈伴亏、自我约束和疤自我发展的法人

43、百实体和市场竞争扳主体。柏 (4)靶 1995岸年埃11胺月开始，根据国跋家有关政策，实邦施了规范化的医坝疗保险制度改革百；蔼 1998稗年起，对所属罢9俺个医疗单位进行胺了企业内部经营扳机制的改革，取坝消了事业费补贴按，实行了医疗保笆险基金和社会创岸收相结合的自我芭生存、自我发展班的市场运营机制矮。医疗单位的深拜化改革，将随着搬国家医疗改革政办策的出台深入进澳行。把 (5)靶根据辽宁省辽政坝发八19992佰号文件，XX集巴团公司现有的阿31案所中小学，拟分盎批移交地方管理安。瓣1999颁年已将鞍山地区芭的氨12斑所中小学首批移凹交鞍山市政府。爱 (6)背 凹于艾1993按年和俺1998靶年分

44、别兼并了沈稗阳薄板厂和大连班轧钢厂，兼并资艾产总额隘11.7跋亿元，安置职工碍3,708耙人。半 (7)把1996柏年翱1哎月开始实行了职哎工养老保险制度罢改革和职工住房芭制度改革，初步懊建立了比较完整爱的企业内部职工疤养老和住房的保瓣障体系。板按照公司进一步霸深化改革的要求邦，将于翱2000啊年对学校和服务爱系统等非经营单熬位进行主辅分离安。使其成为自主霸经营、自负盈亏半的全资子公司。奥、本次资产重组白的基本框架胺根据XX集团公按司原上报经贸委俺的债转股方案，扳本次实施债转股碍的主体为包括齐挨大山铁矿在内的靶从采矿到冶炼及盎轧钢钢铁生产流拌程的主体厂矿（坝不含XX集团公笆司持有的上市公熬司X

45、X集团公司氨新轧钢股份公司板的股权及其他矿罢山系统）。主要敖资产及单位包括颁：齐大山铁矿、班烧结厂、化工厂皑、炼铁厂、二炼哀钢厂、三炼钢厂奥、第一发电厂、澳五个轧钢厂及能扳源动力、铁路运唉输等班21鞍个主体厂矿。通疤过债转股，XX搬集团公司以上述靶主体资产与中国佰华融资产管理公伴司、中国信达资稗产管理公司、中扳国东方资产管理芭公司共同组建新霸的有限责任公司瓣（暂定名为鞍山版新钢铁有限责任佰公司，以下简称颁新钢铁。）。中哎国华融资产管理笆公司、中国信达啊资产管理公司、绊中国东方资产管艾理公司将其所持哀有的XX集团公颁司的债权转为股翱权矮,板原XX集团公司鞍集团公司继续存巴续版.稗同时，按照巴“疤

46、精干主体，剥离瓣辅助隘”癌的原则，将与生拔产经营联系不紧阿密和处于服务职皑能的部分予以剥蔼离，资产重组后凹，重组的新钢铁版公司斑1999靶年末资产总额俺318.47靶亿元（未扣除啊清产核资损失八19.19巴亿元）。按附：为更好的配澳合本次债转股工按作的进行，XX稗集团公司集团予暗以高度重视，以吧钢政办发扮19999挨1办号文关于XX懊集团公司一九九跋九年度财务决算笆工作有关问题的昂通知认真下达啊了清产核资的通哎知，鞍山华惠会隘计师事务所以华跋惠所（审）字第哎117跋号审计报告对X扳X集团公司的清绊产核资工作结果背进行了确认（见佰后附文件）。皑 扳本次资产重组的岸原则碍1拔、根据债权扳-邦资产埃

47、-叭股权的对应关系安，确定资产重组岸的范围。败 2胺、贯彻颁“叭精干主体，剥离背辅助摆”瓣的债转股政策，蔼将XX集团公司哀集团公司所属的碍医疗、教育、行佰政后勤等辅助性翱单位和与钢铁生昂产工艺流程无关吧联的经营单位予昂以剥离，不进入阿新钢铁公司；对胺XX集团公司原把已剥离的全资子拜公司及控股公司阿不参与本次资产般重组，为新公司皑建立现代企业制盎度创造基础和前昂提条件。敖3佰、执行资产管理隘公司哀“艾阶段性持股哀”般的原则，在资本昂结构设计上有利啊于资产管理公司柏的股权退出。坝4佰、制定重组方案板时，有利于XX氨集团公司、新公颁司享受国家给予癌国有企业的优惠暗政策。安进入新钢铁公司叭资产表五摆进

48、入新钢铁公司蔼资产明细表捌 罢 拔 癌 挨 伴 傲 哎 笆单位懊:半万元袄序斑号艾 肮项目半单位败主要产品百年生产叭能力隘资产搬总额坝土地价值澳固定叭资产把在建工程凹长期投资凹闲置资产价值按资产负债率挨1唉2蔼3哎4肮5百6傲7唉8耙9佰10艾11暗1板烧结厂阿烧结球团班1350敖万吨板128,798俺16,659啊83,800唉1,532背39.57傲2艾化工厂扒化工产品耙480瓣万吨搬59,541伴13,576笆27,390叭6,480班30八70.25绊3拌炼铁厂澳生挨 哀铁哀900埃万吨哀129,451扮3,810哀91,470昂1,949阿43巴82俺29.29昂4班二炼钢厂胺钢锭、

49、钢坯坝80坝万锭盎170熬万坯岸90208暗1,718耙48,892伴366耙20蔼18.06爸5拌三炼钢厂矮钢八 叭坯靶400瓣万吨案157,873办1,629半103,414肮4敖34.28般6艾一发电厂瓣电、风、热柏电：伴6矮亿皑 拌 爱千瓦时耙风：啊160肮亿立奥热：板2000版万吉焦氨55,287白10,636霸46,811澳90矮2,279搬17.98拌7袄供电厂哀转隘 八供袄 隘电半35.8绊亿千瓦时熬34,417板1,632邦18,318胺4,129班48.71俺8袄氧气厂癌氧气空气稗氧气：笆157凹亿柏空气：熬14.23奥亿立扮24,908板2,313霸22,132暗20叭1

50、2.27袄9靶燃气厂肮燃气、重油爱高炉气扒:瓣157疤亿佰焦炉气佰:熬20拜亿立拌30,425哎2,274办21,992败1,642瓣195艾30.88霸10靶给水厂班供鞍 唉水案950000跋千吨伴64,710凹19,606癌30,597扒25,481埃24胺75.46八11版计量厂瓣计量检测拔4,881拔429盎1,470唉80翱84班81.60佰12板冶金运输厂扒铁路运输盎9.8霸亿吨公里邦17,124耙6,431摆12,364佰665爸43.65澳13败中型厂氨轻轨中型材鞍45哎万吨肮58,594跋671阿5,737阿93巴90.69扳14懊小型型材厂澳圆、螺、角钢芭40百万吨俺77,

51、602扒1,946邦15,829捌126翱26傲7,023板83.14拜15颁无缝厂板热扎冷拔管百35鞍万吨艾51,713按2,816肮13,477案7,176把15敖2,054班81.47拔16八中板厂邦中岸 摆厚扳 昂板挨50昂万吨搬54,412绊826案8,539奥2,926拜33鞍 5癌85.44叭17坝热扎带钢厂邦热拔 暗扎凹 暗板鞍350凹万吨背646,517跋4,093懊400,824拜1,790百222岸3,313氨85.41唉18坝钢材加工中心按废霸 拌钢伴 矮铁傲180鞍万吨皑49,173搬5,164办6,824版219巴 19 稗96.32半19半质检中心艾质量检查班19

52、8罢99敖60.61阿20疤设备处背设备采购疤55,218邦5,095坝7,600佰10,890白67八 34巴94.99盎21疤供销管理部拜供应销售俺543,517稗100.00耙22胺齐大山鞍铁矿石半1700唉万吨铁矿石翱300颁万吨铁精矿爱527830拜4714埃424637芭929耙67.98安23坝新钢铁本部叭管理机关把322265拌54282靶71.78颁合计哎3184662皑106038敖1392236艾 瓣119608阿675吧16154吧73.33阿（四矮）凹XX集团公司剥挨离的资产及权属阿 爱按耙“啊精干主体、剥离凹辅助邦”哎的资产重组原则伴将XX集团公司俺所属的行政后勤哎

53、、教育、医疗单捌位等辅助性及与埃主导产品的工艺拔流程无关联的经盎营单位予以剥离按，不进入新公司版。共剥离资产鞍2,360,0稗41澳万元。稗 斑具体情况见下表巴六败:斑 白 爱 哀XX集团公司剥埃离的资产明细表俺 爸 版 凹 肮 板 胺 颁 唉 叭 哎单位：万元板序号蔼单袄 捌 笆位盎经营范围霸职昂 背能办资产总额办分立时间岸控股比例胺1唉矿山公司熬铁矿采选俺693,129笆98.6.1吧100%阿2笆机械制造公司挨机械制造挨112,859半98.6.1懊100%半3拌沈阳薄板厂爱钢材轧制白 54,250扒98.6.1瓣100%岸4扳弓长岭矿山公司版铁矿采选巴191,903哀99.1.1坝10

54、0%案5耙修建公司凹建筑施工胺36,124安99.1.1昂100%般6罢汽车公司办汽车运输盎14,015巴99.1.1背100%百7拌电气制造公司般电气制造奥10,133啊99.1.1背100%芭8搬耐火公司拔耐火材料挨40,476芭99.1.1安100%碍9蔼水爸 摆泥般 案厂背水摆 袄泥佰13,492半99.1.1扮100%碍10胺钢氨 摆绳案 摆厂捌钢材轧制把25,405盎99.1.1隘100%邦11版铸扳 般管皑 拔厂爱铸按 哎铁暗 皑管蔼11,762蔼99.1.1伴100%捌12癌自动化公司邦工业自动化扳11,759瓣99.1.1般100%背13绊建设公司绊建筑施工办83,213暗9

55、9.6.1胺100%白14佰房产建设公司靶建筑施工案59,989巴99.6.1颁100%版15邦房产物业公司昂物业管理暗16,123坝99.6.1般100%案16吧机械化装卸公司坝铁路装卸摆4,180爸99.6.1白100%百17挨铁路修建公司靶铁路修建翱3,639按99.6.1癌100%案18爸铁路设备修建公霸司叭设备检修隘4,119啊99.6.1靶100%矮19疤厂容绿化筑路公跋司鞍厂容绿化凹1,582霸99.6.1拜100%白20肮接待服务公司按接待服务艾4,930靶99.6.1安100%芭21艾生活服务公司八生活服务傲11,059氨99.6.1岸100%案22胺实业公司俺第三产业安80

56、,896爸99.6.1肮100%叭23叭大连办事处背接待服务拌3,734爱99.6.1熬100%斑24肮上海办事处罢接待服务叭1,583按99.6.1佰100%昂25胺新轧钢股份公司唉钢材轧制拌712,007背97.5.8袄52.57%斑26澳财务公司坝融埃 稗资碍87,905蔼98.4.18暗88.98%案27伴铁东医院拌医肮 百疗熬10,530板28版铁西医院拜医碍 颁疗稗8,746艾29凹立山医院板 绊医疤 胺疗拌8,011斑30皑长甸医院翱医氨 伴疗案4,190扳31奥曙光医院捌医笆 安疗板10,283般32斑千疗医院版医哀 伴疗靶7,333凹33奥劳懊 板研版 靶所氨医艾 伴疗暗1,

57、501伴34暗防爸 捌疫叭 癌站昂卫生防疫爱450熬35柏中心血站哀医阿 昂疗半605霸36敖职工大学翱教育培训案3,753瓣37背工业学校俺教育培训斑6,513芭38伴党阿 熬干鞍 白校霸教育培训叭3,003胺39蔼保吧 巴卫哀 按部埃治安保卫背1,190隘40拔安检中心芭安全检测佰194柏41爱文体中心岸企业文化盎2,886吧42瓣人防公司安人防工程哀587埃合计氨2,360,0耙41澳 熬 盎资产重组并设立版新公司后般,霸XX集团公司仍安保留法人地位。蔼新公司是其参股邦单位，未进入新啊公司的单位资产隘或法人财产维持背原有产权关系，挨其资产或权益的傲所有权和管理权敖不因新公司的设袄立而改变

58、。（五）债务重组银行债务。案 胺根据以上资产重柏组，截止扒1999白年末，资产重组氨范围内XX集团颁公司借款总额为摆1啊，白579盎，傲606按万元，除债转股氨72.12坝亿元外，工行、笆建行、中行的债背务由新公司承担罢。俺注：本次债务重扒组与资产并非一稗一对应关系，而佰是按照总体效益碍原则将相关债务袄额度重组进入新耙公司。银行债务重组办 艾重组进入新钢铁罢公司负债总额柏2257655稗万元，其中银行板借款总额耙1袄，白579爱，爱606半万元，占负债总埃额的半70%绊。分布情况明细哎见表七柏 跋 巴 办 佰 奥 拜 艾 芭单位：万元背 敖 唉 安 坝序蔼 埃号傲 俺 肮项胺 班目哀 奥单版

59、笆位皑银扒 笆行敖 癌借袄 昂款笆 奥总吧 瓣额案1傲烧结厂颁34,000颁2哀化工厂白15,879巴3芭炼铁厂罢24,186挨4颁二炼钢厂八37,500翱5捌三炼钢厂安29,000百6版一发电厂盎5,040哎7氨供电厂搬8败氧气厂鞍1,500袄9啊燃气厂叭10白给水厂拜10,254坝11吧计量厂般490柏12疤冶金运输厂埃13凹中型厂翱51,000奥14芭小型型材厂艾60,000百15绊无缝厂奥26,650败16埃中板厂哀41,751邦17挨热扎带钢厂挨544,988皑18白钢材加工中心俺31,176阿19芭质检中心岸20岸设备处八3,711安21芭供销管理部般22跋齐大山搬267斑、啊81

60、0碍23鞍新钢铁本部敖394背，碍671矮22傲合胺 扳计啊1翱，按579凹，鞍606澳其中：工行捌180耙，拔905伴万元，开行耙85唉，班000爱万元，中行疤88般，佰650案万元，建行捌148胺，碍214傲万元，其他银行挨76安，伴837案万元，银行借款邦中不包括利息。非银行债务重组芭 拔到翱1999哀末，氨 八重组进入新钢铁胺公司非银行债务哀总计阿678斑，翱049哀万元，见下表八扒 颁 吧 案 佰 霸 百 皑 柏单位：万元埃序昂 碍号胺 办 罢项坝 芭目岸单俺 扳位把非爱 柏银巴 耙行办 爱负搬 败债靶1般烧结厂伴10,372邦2爸化工厂伴16,413暗3袄炼铁厂搬12,612扳4蔼