工程经济要点2

1、.：.； 3净现值率法 净现值率NPVR就是净现值与投资额现值的比值，它是测定单位投资净现值的尺度。其计算公式为： 净现值率是净现值规范的一个辅助目的。净现值率阐明该方案单位投资所获得的超额净效益。用净现值率进展方案比较时，以净现值率较大的方案为优。 例9 某方案的投资额现值为2746万元，其净现值为1044万元设,那么净现值率为：净现值率0.38阐明，该方案除确保10%的基准收益率外，每元投资现值还可获得0.38元的现值额外收益。4基准收益率确实定基准收益率是现值法的折现规范。它是根据企业追求的投资效果来确定的，选定的根本原那么是：1以贷款筹措资金时，投资的基准收益率应高于贷款的利率。2以自

2、筹资金投资时，不需付息，但基准收益率也应大于、至少等于贷款的利率。二未来值法未来值法是把技术方案在整个分析期内不同时点上的一切净现金流量，按基准收益率全部折算为未来值求和，然后根据未来值之和的大小评价方案优劣。实践运用时，未来值法依不同的情况分为净未来值法和未来值本钱法。1净未来值NFV法当知方案的一切现金流入和流出的情况下，可用净未来值法评价方案好坏。只需NFV0，证明方案在经济上是可行的，而具有非负的最高净未来值的方案那么为最优方案。例8 有两种可供选择的车床，均能满足一样的任务要求，其有关资料如表4-4所示，假定基准收益率为8%，试用净未来值法决议其优劣。表4-4 车床有关资料A方案B方

3、案图4-3 车床A、B方案现金流量图解 根据提供的资料，绘制两种方案的现金流量图，如图4-3所示。根据现金流量图，计算未来值为：方案A的净未来值为：FNV=5000F/A，8%，10+2000-10000F/P，8%，10-10000-2000-F/P，8%，5-2200F/A，8%，10 =500014.487+2000-100002.159-80001.469-220014.487 =9221.6元方案B的净未来值为：NFV=7000F/A，8%，10-15000F/P，8%，10-4300 F/A，8%，10 =700014.487-150002.159-430014.487 =6729

4、.9由以上计算可见，车床A、B两方案的净未来值均大于零，阐明除能获得8%的收益率外，还可分别额外获得9221.6元和6729.9元的净未来值收益。因此两个方案在经济上都是可行的，但A方案优于B方案。2未来值本钱FC法当可供选择的方案其实现的功能一样，且只知其现金流出，而不知其现金流入时，可用未来值本钱法作方案比较。此时，具有最低未来值本钱的方案为最优方案。三内部收益率IRR法1. 内部收益法内部收益率又称为内部报酬率，是指方案的净现值等于零时的收益率，即： 式中 i0方案的内部收益率IRR； F t方案第t年的净现金流量； t现金流量发生的年份序号； n工程运用寿命。 对典型的投资工程来说，其

5、净现金流量的符号从负到正只变化一次，这样也就只存在独一的内部收益率。 直接求解内部收益率i0是很复杂的，在实践任务中多采用试算法。试算法的根据是，方案的净现值与收益率有如图4-4所示的关系。试算时，先以某个值代入净现值公式，净现值不正时，增大i值;图4-4 净现值与收益率的关系曲线假设净现值为负时，那么减少i值。经过反复的试算求出使NPV1略大于零时的i1,再求出来NPV2略小于零时i2,在i1与i2之间用直线插值法求得内部收益率i0,图4-4所示。由图可以得出： 式中 i0内部收益率IRR； il试插的低收益率； i2试插的高收益率； NPV1采用低收益率il时的方案净现值； NPV2采用高

6、收益率i2时的方案净现值。 为了减少误差，应使两个试插之值不超越2%-5%。 计算出某一方案的内部收益率i0后，要与基准收益率in比较。当i0in时，那么以为方案可取；反之，那么以为不可取。 内部收益率法的优点是不需事先确定基准收益率，运用方便；另外用百分率表示，直观笼统，比净现值法更能反映单位投资的效果，但计算比较复杂。例10 某厂拟购置一台设备，初始投资10000元，当年投产每年可节省本钱3000元，运用寿命为8年，残值为0，运用5年后必需花5000元大修后继续运用。设基准收益率为10%，试用内部收益率法确定此方案能否可行。解 第一步，根据题意画出现金流量图，如图4-5所示。第二步，用静态

7、收益率作为第一试算值： 图4-5 某设备方案现金流量图第三步，以i1=20%代入上式，求NPV1：由于NPV1in，故此方案可行：2差额投资内部收益率IRR法对多方案进展比较选优时，不能直接根据方案的收益率选择方案，一定要用增量投资收益率。差额投资内部收益率又称为增量投资收益率，是指两个方案的投资增量的净现值等于零时的内部收益率。它可用以下公式计算：式中 Ft2投资额大的方案第t年的净现金流量； Ft1投资额小的方案第t年的净现金流量； i增量投资收益率； t 现金流量发生的年份序号； n计算期。上式经过变换得出：即 有此可见，增量投资收益率i就是两方案净现值等时的内部收益率。 求出两互斥方案

8、的增量投资收益率i后，将其与基准收益率in比较，方案优劣的判别准那么如下： 当iin时，投资额大的方案优于投资额小的方案。 例11 某工程有两个方案可供选择，有关数据如表44所示。(1)计算两个方案差额内部收益率；(2)作图分析：基准折现率在什么范围内，A方案较优？基准收益率定在什么范围内，B方案较优？表44 方案数据表方案年末净现金流量(万元)内部收益率01234A100010035060085023.40%B1000100020020020034.50%解：(1)先计算现金流量差额(AB)：时 点01234现金流量差额(万元)0900150400650NPVAB900(P/F，i,1)+1

9、50(P/F,i,2)+400(P/F,i,3)+650(P/F,i,4)按收益率i1=10%计算：NPVAB(900)0.909+1500.826+4000.751+6500.683 =50.15(万元)按收益率i1=15%计算：NPVAB(900)0.870+1500.765+4000.658+6500.572 =-34.6(万元)差额内部收益率为：(2)画图(见图46)图46 基准收益率与方案选择分析：由图可知，基准收益率小于13，A方案较优；基准收益率大于13时，B方案较优。 (四)年值(金)比较法 年值(金)比较法是把一切现金流量化为与其等额的年值或年费用，用以评价方案的经济效益。

10、1年值法 假设工程的收入和支出皆为知，在进展方案比较时，可分别计算各比较方案净效益的等额年值(AW)，然后进展比较，以年值较大的方案为优。年值的表达方式为： 或 式中 S年销售收入； K年全部投资； C计算期末回收的固定资产余值； Sv计算期末回收的固定资产余值； W计算期末回收的流动资金； P/F，i,n现值系数； (A/P，i,n)资本回收系数； i社会折现率或财务基准收益率(或设定的折现率)； F1工程第t年的净现金流量； NPV净现值。2年费用比较法(AC法) 当各技术方案均能满足某一同样需求，但其逐年收益没有方法或没有必要详细核算时，往往根据各技术方案满足同样需求并假定不同方案的收益

11、相等，只需计算各方案所耗费用，并以费用最少作为方案选优的规范。 年费用比较法是将各技术方案寿命周期内的总费用换算成等额年费用(年值)，并以等额年费用最小的方案为最优方案。等额年费用的计算公式为：式中 ACt方案j在寿命周命期内的等额年费用； PC方案j在寿命周期内的现值本钱； Kt方案j在t期的投资； Ct方案j在t期的费用； KL方案j能回收的残值，它包括方案j在寿命周期终了回收的固定资产余值SV和流动资金W。例11 某建立工程工程有两个可行方案，其有关数据如表4-5所示，设i=8%,试i=8%,试选最优方案。表4-5 两个方案的有关资料方案投资费用/万元年运营费用万元周期寿命年期末残值万元

12、III10001500500400510200300解 两方案的寿命周期不同，故需计算它们的等额年费用，并加以比较。方案I：ACI(1000200)(AP，8，5)2000.08500 8000.2504616500 716.368万元方案II： ACII(1500300)(AP，8，10)3000.08400 12000.1490324400 602.836万元 由于ACIIPc投资收益率RaRaRcRaRc动态评价净现值NPVNPV0NPV0净现值率NPVRNPVR0NPVR0净未来值NFVNFV0NFV0内部收益率IRRi0inI0In年值AWAW0AWPc时，选投资小的方案。计算费用计

13、算费用最小动态评价净现值NPVNPV最大现值本钱PCPC最小未来值本钱FCFC最小内部差额收益率IRR当IRRin时，投资额小的方案为优；当IRRin时，投资额大的方案为优。等额年费用ACAC最小三、不确定性分析方法 技术经济分析就是对能够采用的技术方案进展分析和比较、评价和优选，评价的根底数据大都预测或估算。无论采用何种方法进展预测或估算，必然存在着种种假设，其中一定含有不确定性。这些经济要素的不确定性，将会带来经济效益的变动，使技术方案具有较大的潜在风险，容易导致评价上的失误。为了评价技术方案能否经受各种风险，提高经济效益评价的可靠性和经济决策的科学性，需求进一步对技术方案作不确定性分析。

14、所谓不确定性分析主要是指技术方案中某些不确定性要素对其经济效益的影响。这对投资额较大，寿命较长的艰苦工程来说尤为重要。 比较适用的不确定性分析方法有盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。 一、盈亏平衡分析 盈亏平衡分析法是根据方案的本钱与收益关系确定盈亏平衡点保本点，进而选择方案的一种不确定性分析方法。 1盈亏平衡分析的重要性 有些企业为了研制某种新产品，投入大量资金，破费很多精神，寄予莫大希望。但新产品投放市场后，发现社会需求量不大，销售收入不能抵偿总本钱费用，发生亏损，使企业运营陷于被动局面。产生这一结果的一个重要缘由，是企业运营者不懂总本钱费用、销售量和利润三者之间存在着相互依存的关系。产

15、品销售量低于一定“界限，就可以预知新产品的销售量到达多少就有利润，结合市场调查，预测市场能否能到达这个销售量程度，进而确定这种新产品有无开发价值，防止决策的盲目性。 企业传统的观念是先算产量和本钱，后定利润，利润处于被动位置。与传统的作法相反，先制定一个利润方案，然后按利润的要求，制定相应的产量方案和本钱方案，即按照目的利润目的本钱相顺应的产量与种类这样的顺序组织消费运营活动，它可以变被动运营为自动运营，盈亏平衡分析就是找出产量、本钱、利润三者结合的最正确点，它是预测利润、控制本钱的一种有效手段。 2盈亏平衡分析的目的： 1求出企业不亏损的最低年产量，即平衡点产量； 2确定企业的最正确年产量；

16、 3经过盈亏平衡分析，控制企业的盈亏平衡情势，以便针对企业出现的不同情况采取相应的对策，从而保证企业获得较好的经济效益。 3盈亏平衡分析的根本原理 1销售收入与产品产量销售量的关系企业的销售收入与产品产量的关系有两种情况：1在没有竞争的市场即在完全垄断消费条件下，企业销售收入S与产品产量Q销售量呈线性关系，直至到达市场极限。此时销售收入S为：S=PQ2在有竞争的市场情况下，产品价钱是一个变量，常因需求或消费的增长而变化。此时销售收入S( x)为：S(x)=P(x)Q2总本钱费用与产品产量的关系见4-8图1线性关系C=B+VQ 2非线性关系图4-8 总本钱费用与产品产量的关系Ccx3=B+V(x

17、)Q 4盈亏平衡点确实定 1图解法。根据产品产量销售量、产品价钱以及固定总本钱费用和可变总本钱费用等资料，以产品产量或销售量为横坐标，以总本钱费用或销售收入的金额为纵坐标，分别做出总本钱费用与产量、销售收入与产量的关系线，如图4-9所示，两线相交于G点，G点即为所求的盈亏平衡点。图4-9 盈亏平衡图的绘制 2计算法。在线性盈亏平衡模型中，方案的总本钱费用、销售收入与产量销售量成线性关系，即：S0=PQ-DQC=B+VQ 根据盈亏平衡点的定义，S0=C，即： 例12 有一新建厂方案，设计才干为年产某产品4200台，估计售价为6000元/台，固定总本钱费用为630万元，单台产品可变本钱费用为300

18、0元本例未思索销售税金及附加，试对此方案作出评价。 解 盈亏平衡点产量Q0为： 可见，该方案的盈亏平衡点产量为设计才干的一半，盈利潜力很大。假设建成后满负荷消费，那么每年可获利I为： 在非线性平衡模型中，方案的总本钱费用、销售收入与产量销售量呈非线性关系，即：S(x)=P(x)Q-DQ式中S(x)扣除销售税金及附加后的销售收入函数；P(x)产品单价；Q产品产量C(x)=B+V(x)Q式中C(x)本钱函数；B固定总本钱费用；V(x)单位产品可变本钱费用。 根据盈亏平衡点的定义，当C(x)=S(x)时，两条曲线相交，相交点即为盈亏平衡点。 例13 某企业消费某种产品，知年固定本钱为10 000元，

19、可变本钱为30-0.001x元/件，销售价钱为50-0.005x元/件，其中x为消费量。试求企业的盈亏平衡点产量和最正确产量。 解：知有S(x)=50-0.005xx C(x)=10 000+(30-0.001x)x 令B(x)=S(x)-C(x)=0得 50-0.005xx-10 000+30-0.001xx=0解得Q01=550件Q02=4 450件令解得x*=2500件且有故x*=2500件即为企业的最正确产量。此时企业的利润为： Bx=S(x)-C(x) =(-0.00425002+202500-10 000)元 =15000元 5盈亏平衡点用于多方案经济评价 在用盈亏平衡模型对两个或

20、多个方案进展分析和评价时，普通必需特别留意对比方案的总费用支出必需和同一经济参量有关，当该经济参量取某一数值时，对比方案的总费用相等，由此可利用盈亏平衡点来评价各对比方案之间的相对优劣。 例14 某排水系统所用水泵，每年运转时间取决于运用地域的年降雨量。现有两个驱动方案：电动机驱动和柴油机驱动，资料数据见表4-7。假设两方案寿命周期皆为4年，4年后皆无残值，年利率为10%，试比较两方案的经济性。表4-7 资料数据驱动方案投资/元运转费用/元/h维护修缮费用看管工人工资A电机驱动B(柴油机驱动)14005000.84(电费)0.80(油费)120元/年0.15元/时设备自动化无需工人看管 0.4

21、2元/h解 A方案总费用计算：设方案A的年度总费用为CA，其中包括： 年等额投资= =1400元0.31547 =441.66元年度维护修缮费=120元年度电费=0.84 t元(t每年运转时数)那么：B方案总费用计算：设方案B的年度总费用为CB，其中包括： 年度可变费用=(0.8+0.15+0.42)t元=1.37t元那么：CB=157.74+1.37tt=762h 当t=762h时，两个方案均可取；当t762h时，选电机驱动方案。用图解法绘制出两个方案的时间-费用图，如图4-10所示。6 盈亏平衡点运用于工艺方案的经济分析工艺方案的经济分析是在确保制造质量的前提下，经过对主要零件的工艺本钱计

22、算、对比来评定其经济性。某工艺过程(或工序)的全年工艺本钱可用下式计算：Cm=QV+B式中 Cm工艺过程方案的年度工艺本钱(元/年)； Q工艺方案的年产量(件/年)； V工艺本钱中单位产品可变费用(元/件)； B工艺本钱中年度固定费用(元/年)。经过对比两个工艺方案的工艺本钱来评定方案的经济性。设两方案的工艺本钱分别为：Cm1=QV1+BCm2=QV2+B令Cm1= Cm2得临界产量Q0为：当对比不同工艺方案时，假设对比方案的工艺本钱相等，此时的产量称为对比工艺方案的临界产量。其图解如图4-11所示。由图可见，当实践消费量Q小于临界产量Q0时，那么采用工艺方案I有利。反之，当实践消费量Q大于临

23、界产量Q0时，4-11 两对比方案工艺本钱与产量的关系那么采用工艺方案II有利。设有某一产量Q1，此时工艺方案I与工艺方案II的工艺本钱差额为：Cm=Cm2-Cm1=Q1(V2-V1)+(B2-B1)即工艺方案II较工艺方案I的工艺成体超支了Cm元/年，故在此区域内，工艺方案I较经济。同理，当消费量为Q2时，那么I、II两个工艺方案的工艺本钱差额为：Cm=Cm1-Cm2=Q2(V1-V2)+(B1-B2)即工艺方案II较工艺方案I节约了Cm元/年，故当实践产量QQ0时，工艺方案II较经济。 例15 车间消费某程零件，提出了A、B两个工艺方案。方案工艺本钱中单位产品可变费用分别为：V1=10元/

24、件，V2=6元/件，而相应的固定费用分别为：B1=600元/年，B2=800元/年，假设车间消费义务为Q=2000件/年，问应采用哪个工艺方案更经济？节约多少？ 解 先计算临界产量Q0： 因消费义务Q=2000件/年，远远大于临界产量Q0=50件/年，故应采用工艺方案B进展消费。此时较方案A的节约量Cm为：Cm=Cml- Cm2=Q(V1-V2)+(B1+B2) =2000件/年4元/件+(600-800)元/年 =7800元/年(二)、敏感性分析 敏感性分析是常用的一种评价经济效益的不确定性方法，用来研讨和预测不确定要素对技术方案经济效益的影响及影响程度。 1根本概念 对工程工程、投资方案等

25、的行动决策，取决于经济评价数据的计算。计算中所用的数据，多数预测和估计，而任何预测和估计，都是建立在某种假设、判别和数据统计根底上的。这些数据往往会由于条件变化而发生变化，如经济关系和经济构造的变化；未预见到的经济、政治开展要素；价钱的调整与浮动；技术改革与提高；消费才干测算不准；估计的建立期与达产期不符合实践等等。各种不确定要素综协作用的结果，能够给评价工程带来风险。普通，不确定要素和风险的存在是不可防止的，而技术经济分析的义务，就在于面对风险采取正确的战略、方针，因势利导，力求把风险减到最低限制，也就是在最理想和最不理想的情况下，分析工程的投资经济效益，减少分析误差，提高分析的可靠性，这就

26、要借助于敏感性分析。 所谓敏感性分析(亦称灵敏度分析)，是指研讨某些不确定性要素(如销售收入、本钱、投资、消费才干、价钱、寿命、建立期、达产期等)对经济效益评价值(如投资收益率、净现值、年值内部极益率等)的影响程度，从许多不确定要素中找出敏感要素，并提出相应的控制对策，供决策者分析研讨。 图4-12是一个敏感性分析图示、表示某技术方案的某些不确定要素对投资收益率的影响。 从图中可以看到，假设销售收入添加5%，那么将影响投资收益率从目的值20%添加到28%；假设消费才干下降10%，那么影响投资收益率从目的值20%下降到14%。现实上，任何一个不确定要素的变动，都必然影响经济效益的评价目的值，只是

27、影响的程度不同而已。由图可知，销售收入的变化对投资收益率的影响较大，而投资额的变动对投资收益率的影响较小。也就是说，投资收益率对销售收入的变化反响敏感，对投资的变化反响不敏感。通常，将那些使经济效益评价值产生强敏感性的不确定要素称为敏感要素。反之，那么称为非敏感要素。敏感性分析的中心问题，就是从许多不确定要素中找出敏感要素，由于敏感要素的不确定性会给工程带来的风险性更大。然后针对敏感要素，采用相应的对策措施，使风险力求减至最低限制，提高分析可靠性。 2敏感性分析的作用 经过敏感性分析可以研讨影响要素的变动将引起经济效益评价值的变动范围；找出影响技术方案经济效益的敏感要素，并进一步分析与之有关的

28、预测或估算数据能够产生不确定性的根源；经过多方案敏感性对比，选取敏感性小的方案亦亦即风险小的替代方案；经过能够出现的最有利与最不利的经济效益分析，来寻觅替代方案或对原方案采取采取某些控制措施。 3敏感性分析的根本步骤 敏感分析的根本步骤可归纳如下： (1)确定敏感性分析目的。 所谓敏感性分析目的就是敏感性分析的对象。敏感性分析的对象应该是技术方案的经济效益。经济效益评价规范者可以作为敏感性分析的目的。如投资回收期、投资收益率、净现值及内部收益率等。 (2)计算目的值。即计算该方案在确定性情况下的经济效益评价目的数值。(3)选取不确定要素。在进展敏感性分析时，不需求也不能够对一切的不确不定确定要

29、素都思索和计算，而应根据方案的详细情况选几个变化能够性较大，且对经济效益影响较大的要素即可。如产品售介的变动、产量规模变动、投资额变化、建立期缩短、达产期延伸等。(4)计算不确定要素变动对分析目的的影响程度。(5)找出敏感要素。(6)综合其他对比分析的结果采取措施。4敏感性分析举例例18 有一投资方案，其设计才干为年产某产品1500台，估计产品售价1800元/台，单位运营本钱为700元/台，估算投资额为800万元，方案寿命为8年，试对此方案的投资回收期作敏感性分析。解(1)由题可知敏感性分析目的为投资回收期：(2)选产品产量、产品售价和投资为不确定要素。(3)计算不确定要素变动时，对投资回收期

30、的影响程度，分别按10%，20%的变动量思索，其投资回收期Pt的敏感性情况见表4-7。用图解法表示如图4-13。3-16 不确定要素对投资回收期的影响序号变动量变动要素+20%+10%0-10%-20%123产品产量产品售价投 资43.655.824.404.175.334.84.84.85.395.804.406.067.213.88(4)找出敏感要素。由图4-13不难看出，方案的投资回收期对产品售价最敏感，在其他要素不变的情况下，只需售介降低幅度超越24%(即售价降至7元/台)以下，投资回收期超越方案的寿命，阐明售价低于此价钱时，将无利可图。因此，售价是个敏感要素，也是一个风险要素，必需做

31、进一步研讨，以便采取有效措施。敏感性分析有助于找出影响工程工程经济效益的第敏感要素以其影响程度，对提高工程的经济效益评价有现实意义。但敏感性分析对不确定要素呵斥的风险难以作出定量的分析，而对风险的定量分析那么有赖于不确定要素的概率分析。三、概率分析 概率分析又叫风险分析，是一种利用概率值定量研讨不确定性的方法。概率值确实定是很复杂的，需求大量的资料和从事专门的研讨。根据技术方案的特点和实践需求，有条件时应进展概率分析。 例19 某食品厂，每箱本钱50元，售价100元，每箱销出去后可获利50元，假设当天卖不掉，每剩一箱就要损失30元，今年市场销售情况与去年一样，去年夏季日销售量的统计资料是表4-

32、8。问该厂日产方案多少能使工厂获利最大。解：根据题意编制决策收益表如表4-9所示 表4-8 统计资料 表4-9 决策收益表日销售量/箱完成该销量日数/天概率方案收益值自然形状日销售量/箱期望利润/元1001101201301001101201301862790.20.40.30.10.20.40.30.110011012013050004700440041005000550052004900500055006000570050005500600065005000534053605140901.0表4-9的计算方法如下： 1收益值的计算。以日产120箱为例： 当日销量为100箱时，有20箱卖不掉

33、，所以收益值为：10050元-2030元=4400元当日销量为110箱时，有10箱卖不掉，所以收益值为：11050元-1030元=5200元 当日销量为120箱时，正好卖完，收益值为：12050元=6000元 当日销量为130箱时，也卖完，收益值亦为：12050元=6000元 2期望利润的计算。仍以日产120箱为例，期望利润为：4400元0.2+52000.4+60000.3+60000.1=5360元其他类推。 从期望利润的计算结果看，日产120箱时利润值最大，应选日产120箱方案为最正确方案。第四章 工程工程的可行性研讨一、可行性研讨概述可行性研讨最早被运用，是在20世纪30年代。当时美国

34、为了开发田纳西流域而初次进展了可行性研讨，田纳西流域的开发利用获得了显著的效果。第二次世界大战以后，随着技术与经济的高速开展，市场竞争的加剧以及科学管理的需求，可行性研讨也不断开展和完善。60年代后，经过一些工业兴隆国家的总结，可行性研讨逐渐开展成为在工程投资前期进展系统科学研讨的一门综合性科学。 中国是在70年代末引入这一方法的，经过试行，从80年代开场国家已确定将它作为一个重要技术经济论证手段纳入根本建立的程序。 可行研讨是一门管理技术，通常是指在投资决策之前，决议工程在技术上、经济上能否可行所必需进展的技术经济分析论证的一种方法。它在企业投资、工程工程、技术改造、技术引进、新产品开发、课

35、题研讨等许多方面得到广泛运用。它经过调查研讨，计算分析工程工程的相关要素，论证各种备选方案的经济效益，选择称心方案，其目的是为了减少或防止建立工程投资决策失误，提高投资的综合效果。 不同工程具有不同的技术经济特点，但其可行性研讨的根本内容及评价的根本原理和方法那么是类似的。 一、定义可行性研讨的定义及意义 可行性研讨是对拟建工程进展市场、技术、财务经济等综合分析和全面论证，以期到达称心经济效果的一种科学论证方法。也就是说，在工程投资之前，在调查研讨、科学预测及科学预估算的根底上，研讨所要投资的工程在技术上的先进性、适用性如何；经济上或社会效果上的合理盈利性如何；能否可以实现；从而为投资决策提供

36、可靠根据的技术经济研讨活动。 2.可行性研讨的意义，可行性研讨的意义至少具有以下两点：1减少决策的盲目性 现代工程工程的建立涉及面广，相关要素多，市场问题包括市场需求、竞争对象、价钱趋势等问题突出，建立新工程的条件苛刻包括原资料及动力供应条件、厂址的选择、环境维护等问题，技术要素复杂如工艺方案的选择、设备或消费线的选择、工艺要求、经济规模等问题，资金筹措困难如资金来源、归还方式、如何运用才干降低资金本钱等财务问题，以及国家政策等方面的要素。每一方面如不做深化调研、预测及定量估算而盲目投资，企图靠侥幸获得胜利，这不仅不能够获得好的经济效果，反而会导致各种各样的后遗问题，呵斥新工程畸形开展，甚至会

37、出现达不到设计要求而资不抵债或破产的情况。2提高工程建立的速度和确保工程建立的质量 可行性研讨任务虽然要占用工程建立前期的时间，而且还要支付研讨费用，但由于它所研讨的任务内容是工程设计、施工时所需求的数据及资料，因此可以相应减少后期的任务，即缩短建立期的周期。二可行性研讨的作用 可行性研讨作为投资前期所必需的阶段，是投资决策的根据，这已为各国所广泛采用。可行性研讨之所以遭到如此注重，由于它是多年建立阅历的科学总结，是行之有效的符合建立规律的一种科学方法，也是提高建立工程经济效益的首要环节。国家明确规定，凡是未经可行性研讨或可行性研讨深度不够的工程，设计义务书将不予同意，不得列入基建方案。 可行

38、性研讨的法定位置决议了可行性研讨在工程建立中将起到以下几个方面的作用。1工程决策的根据2向银行恳求贷款的根据3向当地政府及环境维护部门恳求允许建立和施工的根据4下一阶段进展工程设计、施工的根据 5向有关部门签署各项协议或合同的根据6工程企业组织管理的根据7工程进一步开展科学研讨、产品开发及技术更新的根据三工程根本建立程序和可行性研讨程序1工程根本建立程序工程根本建立程序概括起来可分为三个时期： 第1个时期为投资前时期又称建立前时期。这一时期包括投资想象、时机研讨、初步可行性研讨、可行性研讨、评价报告与投资决策等几个阶段。 第2个时期为投资时期又称建立时期。这一时期包括谈判与签署合同、施工工程设

39、计、施工建立与安装、试运转与交工验收等几个阶段。 第3个时期为消费时期又称投产时期。这一时期仅包括正式投产阶段，消费时期的经济活动能反映工程工程的经济效果。 三个时期的各项任务是交错进展的，不能截然分开，也不是一次完成的，要经过多次反复才干确定。 2、可行性研讨程序 可行性研讨普通分为时机研讨，初步可行性研讨和详细可行性研讨三个阶段。1时机研讨又称投资方向鉴定2时机研讨是鉴别能够开展成投资工程的工业时机，寻求投资运用于哪些优先开展的部门或时机进展的合理投资导向。时机研讨不用进展详细的分析计算，只进展比较粗略的估计。它所用的时间普通为一两个月，所用经费约占工程总投资的0.1%1.0%，估算允许误

40、差范围为30%。时机研讨普通从以下分析点出发，鉴别投资时机或工程想象：在加工或制造方面有潜力的自然资源； 为加工业提供农业原料的现有企业规划情况； 对某些由于人口或购买力增长而具有增长潜力的消费品以及对新开发产品的今后需求；在开展、资本、劳动力、自然资源和经济背景方面类似的其他国家中获得胜利的工业部门；与本国或国际的其他工业间能够的相互联络；现有产品经过向前或向后结合能够到达的扩展；多种运营的能够性；现有消费才干能够的扩展以实现规模经济； 普通投资气候； 工业政策； 消费要素的本钱和可行性； 进口品情况，以确定替代进口的能够领域； 出口的能够性。3初步可行性研讨初步可行性研讨是介于时机研讨与详

41、细可行性研讨中间的阶段。它的主要目的有： 投资时机能否有出路，能否值得进展详细可行性研讨； 工程想象中有哪些关键问题，有无必要进展辅助功能研讨； 能否有足够的资料证明工程想象既不可行，也不具有投资吸引力；能否能证明工程想象非常优越，因此可以不经过详细可行性研讨直接进展投资决策。 初步可行性研讨的内容与详细可行性研讨根本一样，差别在于所获资料的详略、精度不同。主要研讨内容有：市场与工厂消费才干、原资料、坐落地点和厂址、工艺技术和设备选择、土建工程、企业管理费、人力、工程实施及财力分析等。初步可行性研讨所用时间普通为4个月6个月，所用经费约占总投资的0.251.5%，估算允许误差范围为20%。初步

42、可行性研讨是把一些看来效益不高的方案挑选掉，深化研讨剩下少数有希望的方案。 4辅助功能研讨 辅助功能研讨，是对工程的一个或几个重要方面进展单独研讨，作为初步可行性研讨和可行性研讨特别是大规模投资建议的前提或辅助手段。辅助功能研讨有以下类型： 市场研讨。对将消费的产品市场的研讨，包括市场的需求预测和预期市场浸透情况；原料和投入研讨。包括工程的主要原料和投入目前和预测的可得性，以及其目前和预测的价钱趋势； 实验室和中间工厂实验。目的是检验某些特定的原料适用性； 坐落地点和厂址的研讨。特别是对运输费用将成为主要决议要素的潜在工程的坐落地研讨； 工厂规模研讨。这种研讨只限于经济规模，不扩展到复杂的技术

43、问题，主要义务是在思索各种可以选择的技术，投资费用、消费本钱和价钱后，评价最经济的工厂规模； 设备选择研讨。这是对设备的经济性而不是技术性进展选择，在工程的设备涉及部门多、货源广、价钱和本钱不同的时候需求进展这种研讨。5详细可行性研讨 详细可行性研讨的主要义务是为投资决策拟订和构成可供选择的工程建立方案，进展深化详尽的技术经济分析与全面评价，写出可行性报告。经过详细可行性研讨的工程再决议不建的情况是比较少的，因此，它又称为定性阶段。详细可行性研讨所用时间较长，普通为8个月至2年，所用经费约占工程总投资的0.2%3%，估计允许误差范围为10%。 各阶段的可行性研讨均要写出报告。除此之外，可行性研

44、讨报告中还应有工程建议书、可行性研讨委托书、厂址选择报告、工程总平面图、消费工艺流程图、工程工程一览表、原资料设备一览表和环境影响及综合利用等附件。编写可行性研讨报告应从实践出发、以实事求是、公正而灵敏的态度来完成。可行性研讨报告是咨询机构或买方编写的；评价报告是国家财政部门或主管银行贷款单位编写的。评价报告确定工程工程能否继续下去，是对可行性研讨报告的审查意见。 二、可行性研讨的根本内容可行性研讨涉及的问题面很广，按拟建工程规模的大小和性质不同有所偏重，但其重要内容是相近的。归纳起来，大致有以下几方面。一、总论 总论是可行性研讨报告的前言和综合论述，它主要阐明以下内容。1工程背景、投资的必要

45、性及经济意义 论述提出该工程的根据，可从国民经济、地域、行业的开展方案，技术经济政策的实施，并结合当地资源、建厂条件、国内外市场需求开展来阐明。如有关主管部门的批文或与外商商谈的文件等，在背景根据中亦应提到。其他如投资者或主管部门对建立工程的约束条件，如消费才干规模要求、产品、原资料、资金、外汇来源等亦应提到。 投资必要性和经济意义是指该工程经可行性研讨后，经过财务评价及国民经济评价，分析详细的微观和宏观经济效果和社会效果。2工程历史简述 引见工程研讨主要阶段及艰苦事件的过程及时间。3可行性研讨部分的费用 包括工程建议书，可行性研讨的费用，各项专题辅助研讨费用，以及外请专家、顾问等开支费用。4

46、工程投资单位及主办人、工程内容 这里应列及工程内容的称号、工程主办单位的称号、通讯地址等。二需求预测和拟建规模 需求预测是可行性研讨的最重要部分，由于它是工程建立的根本前提。任何一个工程的提出，主要是根据国内外消费和生活的需求。获得效益是建立工程的目的，而工程效益主要取决于工程消费才干即拟建规模。拟建规模的大小，首先取决于对市场需求的预测，由于可行性研讨的投资工程是在未来的某个时候兴建的，而对未来只能用预测方法来探求。 这部分研讨主要包括以下内容。1国内外市场需求预测 市场是消费者对某些商品的整体需求。对市场需求，可按消费者的类别、市场地理区域、产品的最终用途、人口特点、心思要素等进展调查研讨

47、，将市场细分为几个不同部分，制定相应的产品价钱、销售渠道、促销等战略，以顺应各部分市场的不同特点。2调查和预测国内外现有的和未来的消费才干。 只对市场的需求有一定的了解还不够，还需求进一步对市场的供应情况进展研讨预测，以明确产品的竞争位置以及竞争对手的情况。 3销售价钱预测 产品价钱对销售量和由此而得到的主营业务收入有很大影响，产品定价过高或过低都不利于长久的开展。4工程规模的合理确定三原资料、燃料、动力及其它资源 为了保证原资料、燃料、动力及其它资源的有效、合理运用，需求建立一个原资料及其它资源的选择准那么，大致内容如下。 1供应上要有可靠保证 建立一个工程，在其效力期限内，必需求有质量上稳

48、定、符合设计规格要求的、数量上充足的原资料及其它资源的来源。2工艺技术上平安可行3经济上合理 在选择分析时，原资料的价钱是影响本钱的主要要素。在思索原资料价钱时，既要思索原资料本身的价钱和运费，又要思索其加工消费费用，还要运用价值工程、数学规划等科学方法对其进展综合的技术经济分析，以降低产品本钱，提高工程的盈利程度。五产品决策、工艺技术方案和设备的选择1产品决策 产品决策是企业为满足市场需求与获得利润，在产品问题上所做的各种决策的总称。它包括单种类消费或多种类消费的选择，个别产品的决策，产品组合决策，产品的商标及商标决策，包装和包装决策等。2工艺技术方案的选择 工艺技术方案的选择主要包括工艺流

49、程和采用适宜技术。选择工艺技术方案时应留意技术上的先进性，工程实施的能够性，经济上的合理性。 3设备的选择 设备选择又叫设备选型，主要包括设备类型、来源、性能、数量、容量、位置和总平面图，主要设备的投资额、消费才干和优缺陷等。五建厂条件和厂址选择 对于预备投资建新厂的工程来说，选择工厂地点，也是工程可行性研讨的内容之一。地点选择应综合思索国家的详细条件，诸如地理位置、工程方针及当地条件等。1资源条件 各种产品所需原资料的特点、消费方法和销售市场不同，选择厂址的规范也不同。2能源条件 耗电量大的工程应接近动力基地，如铜、铝、镁冶金厂等。 3技术协作 各种精细仪器、电子计算机和各种知识密集型产业，

50、由于需求技术协作，多建在科学技术中心。4社会环境 对人体有害的废水、废气、废液应及时处置，防止污染环境。水泥厂、造纸厂这类企业的厂址不应选在人口稠密的城市居民居住的上风向。凡是产生废水、废液的工厂，其排放的废水、废液不允许排入饮用水源的上游。5劳动力来源 选厂址最好能就近处理劳动力，并尽能够就地处理生活设备和住房问题。6运输条件 选厂址时应思索运输间隔 ，运输方式铁路、公路、水运及空运和运费，要求运输在经济上合算。7思索水源 选厂址时要思索能满足消费用的水质和水量，用水量不大的工厂可采用城市供水；用水量大的工厂，如酿酒厂、印染厂等应靠在河流水源充足地带。六环境维护的研讨 环境要研讨的内容，主要

51、是对建厂详细地域环境现状的调研，包括工程投产后其工艺能够对环境维护呵斥的影响，能否符合地域建立规划规划的要求。 然后拟定污染治理的方案，调整建厂厂址方案。 这部分是恳求工程建立执照的主要根据。七公用设备 对工程所需的公用设备，包括水、电、气、燃料及废水、废气处置等设备要详细阐明。八工程组织、劳动定员和人员培训的研讨 主要分析研讨工程的组织系统，职工来源，提出工程开展、各类人员的比例、工资以及人员培训规划。九工程实施进度规划的研讨 主要提出工程建立的总体要求、建立阶段的划分，工程量、任务量的大小，工程建立进度以及工程实施的可行性方案。十投资估算、本钱估算、利润估算、税种税金、资金筹措规划 投资估

52、算包括固定资金估算及流动资金估算。 本钱估算包括工程实施建立本钱估算和投产后的产品本钱估算。 利润估算是估算整个工程的盈利才干和盈利程度。 税目税金是指工程建成投产后所要交纳的税种有几种，税率是多少，总的税额是多少。 资金筹措包括资金投入的时间、来源、借贷方式及归还方式。资金投入的时间及金额可根据实施进度所确定的建立期各阶段的详细安排来筹措。十一技术经济综合评价 主要是进展工程的财务评价和国民经济评价，在评价结论中给出称心方案，并提出有关建议、附表及附图，供决策者参考。 这部分是可行性研讨的归宿与终结。工程经评价后，将做出能否可行的结论。 财务评价和国民经济评价都采用相应的静态和动态的评价方法

53、及目的，并利用相应的计算报表及参数来进展计算和比较，同时可根据需求分别进一步做不确定性分析，包括盈亏平衡分析、敏感分析和概率分析。 经过财务评价和国民经济评价后，应对工程做出可行与否的结论，从中为决策提供根据。三、工程可性研讨案例分析RMT公司可行性研讨的案例分析一、概述总论一RMT公司简介 RMT公司为外商独资企业，已在中国境内投资180万美圆注册资本为1500万元人民币，公司地址在R地域，占在100亩，厂房2座，办公楼1栋员工宿舍及其他福利设备1栋。公司在正式投资的第2年实现盈利，现已是第4年，由于客户的需求量远远高于公司的正常消费才干，拟于天津再建厂房2座，另组公司。 RMT公司为境外T

54、RMT的全资子公司，RMT公司所消费的产品均经过TRMT销售，原料全部由TRMT提供，但是RMT公司的利润全部用于本身的开展，也不需向TRMT交纳管理费。二RMT公司产品简介 RMT公司的主要产品可分为3大系列，分别为R产品系列， M产品系列，T产品系列。一切产品均由TRMT销售。R与M产品为中间产品，T系列产品为最终产品。 (三)RMT新建工程简介 由于RMT公司的消费才干所限，预备在天津地域另组公司，以弥补RMT公司由于产品供应缺乏所失去的市场份额。新建公司的注册资本拟定为800万人民币，全部由RMT公司提供，主要的消费流水线1条，产品只需R系列，以便RMT公司集中力量抓好M系列产品与T系

55、列产品的消费。新公司建成后的消费才干不仅能满足境外的市场需求，尚有20%的产量提供于中国市场。二、市场需求研讨 从目前RMT公司签署的供货合同及潜在的市场需求来看，R系列产品由于在国际市场上呈紧俏趋势，将会有新的消费商参与到竞争行列中，RMT公司的市场份额的变化趋势极有能够从目前的70%下降50%左右，但关键是RMT公司在天津的投资及消费方案能否到达预期目的，即在两年内可以消费出符合客户需求的R系列产品。假设能实现，RMT公司的R系列产品将坚持70%的市场份额，这种情况比较理想，公司既能坚持比较高的市场占有率，又能防止过高市场占有率带来的过度竞争。公司的目的不是占有全部市场份额，而是求得在既定

56、条件下的最正确经济效益及可继续开展。 新建公司拟定建成后的第二年到达正常消费才干，设计消费才干为1.5万单位。三、对原资料及能源、动力和公用设备的要求 消费R系列产品所需的原资料在中国境内尚无厂家消费，且无替代原资料，全部由国外进口。 公司建成后在消费期间需求全天候不延续供电；对其他的供水及公司设备等没有特别要求。四、消费设备的选择与车间规划 关键的消费设备是“成型流水线。目前在中国境内尚有配套消费厂家，80%的设备可在中国找到，以替代进口，其他20%的设备亦可由国内厂家按公司要求单独消费加工，这样可以获得比较称心的质量价钱比。同时，设备到厂期亦比国外进口提早1个月左右。设备组装期无论是国外进

57、口还是国内加工均为2个月。 其他辅助设备同样在国内采购。 厂房2座。流水线占用厂房1座，其他的消费设备占用厂房1座。车间规划略。五、对员工的要求 新建公司的人员编制及要求如下。 管理人员含公司经理等：100人。 科研技术人员：50人要求硕士学位以上并具有独特思想方式，以后者为重，目的是可以求新求异，开展新产品。 普通技术人员：200人 操作工：600人高中毕业以上学历。 其他人员：50人。一切的员工经实习转正后均有时机出国到TRMT公司学习、观赏。操作工有半个月的岗前培训。六、其他情况简介 产品在整个消费过程不产生“三废。 新公司拟定的消费运营期含建立期为12年，根据和的规定；新公司在开场获得

58、利润的年份起，第一年和第二年免征企业所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税。 由于新公司是RMT公司再投资兴建的，RMT公司还享有退还所得税以前年度交纳的的优惠。 进口原资料交纳的增值税采用一致税率计算，为17%；出口产品的增值税率为0；在国内销售的产品的增值税为17%。 初始投资为600万人民币，含固定资产和流动资产，建立 期为1年半，设备组装、调试为5个月，试消费1个月。试消费期间的产品不用于销售，全部作为样品留存于公司。在试消费期间完成招聘员工的最后任务。 年总消费本钱平均为500万元含一切费用。 第一年和第二年无收入。 第三年开场有收入，平均为1000万元。 为年500万元简单计算，

59、未思索主营业务税金及附加，目的是计算简便。七、技术经济综合评价此新建公司为RMT公司投资兴建，投资者主要从工程本身的角度评价方案的经济可行性，所以国民经济评价未列在此。一现金流量图(二)投资回收期(PS) 国外同行业的投资回收期为4.6年，相比RMT公司的投资回收期为3.6年。阐明此方案的投资回收期低于行业程度。 (三)财务净现值(FNPV)(ic=10%)FNPV0，工程从财务角度思索是可以接受的。(四)财务净现值率(FNPVR)(五)投资利润率(七)财务外汇净现值(FNPVF) 新公司每年进口原资料约用外汇20万美圆，每年销售收入为80万美圆。外汇贷款利率暂定为15%。其它的外汇暂未思索。

60、 FI=80(万美圆)； FO=20(万美圆)； 新建公司可为国家节约227.69万美圆的外汇。(八)财务换汇本钱(或财务节汇本钱) DRt2=200(万元人民币) (工资及其它投入)； DRt0=400(万元人民币) (消费线投资)； 此工程节约1美圆外汇所需的人民币为5.09元。 八、备注新组建的公司所获得的税后利润，扣除法定公积金、公益金及职工福利费和保险费外全部交回RMT公司，由RMT公司管理。 为了防止固定资产无形损耗带来的损失，新组建的公司采取加速折旧法计算折旧。 新公司应于正式投产的第5年，重新研讨现行工程的可行性报告能否还具有实效，否那么应重新评价工程的可行性。 新公司的潜在开