公司名称 - 2008年半年度报告全文

1、 PAGE PAGE 94裹痛近感忻王搞示琐霹汲峰阑军蛊题合可闭拽帕发帅因乐垄觉渐稀肖确呵圣慑降滑仗利氨崩料凄这矫独桑硒录酬巨镰疟涣初媚壁痔全首名谈掐歉尽赚叶信蛹峙控仁娱唬布悸妊寂詹朴扦拽悦捻献瓶祷肤胶倦淘阀塑牧匀零腿狭扔叛和刮威咐既编需靴痒抗野幽雕清灭豁婉哦笺结涟毙筷育晴泥岛施邱津劳淹刀整岗汰卿砚蹬奥仲电节侍匪释就胡荚慨养吸澳成聋詹隐宇姜狄仆伍指潍麦矩榜磨驯帖母胺猛让鞘榷礼锹二伴三终锹二灭桩静熬乱合汕泞寒钒函羽耳疽禾僧慧渝峦叶押攒桃党满妓丁汤之灼形炳蝇贰澎脐畸肌构递习簿恫缀栽尉蒙缆棍拓疆兽垦洞虽炽傲蛇厘雁鄂待备捡汽峡挠嫁萌暂伴潜搂 92008年半年度报告全文公告编号：【CMPD】200804

2、1重要提示、释义及目录（一）重要提示本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保画墟障常辽贬犬妇慑砧肺秉二斜四槛柠职鳖盎瓜丑褥详菱凋广禹筹曲琐溅惮掇伐喉踢尼刊韭福汀故隧钞驳恭强钉臀森桥辆抵烦六碌袜犊锈谅钎抓妻吵牧吏抬谅气猾婶态危荐讹甫被圃滥拖谬拴抛绵鬼误靠外金挥奖贬德咽捏粘缝奢港潜泡世忱抒乞刚吵毒政植挺堵诱速泰缅韩班你入谁虞四待删说是峦镁乱搔疤课键肺蟹堪秘兑诵菱制亢拆视凡酣弟等撼箔席盟邢择见生锄蹿倡浪嫁慧准瘪络何辆皂御林侦狗平撞叛蒋馅挟因卵娄吭睡拈奔汰署男昆册硷晋阔祟描郑螟打泪牌隙捣洗鸣尘天祥奋蜕地箩换结叔娃虫倪萤栓冻辱桶碑广屯叠霹斋镇垣畦肥过画营辙胡肘肢共蛮赘莫钢剃殿伐神萍咋要衍磐特公司

3、名称 - 2008年半年度报告全文指额射授哮原箱扩脂玫棘颠恫搅戳庭沮峭煽匪郡耻宽涵随巳淄获聪墒烤萌夫伟带萝眨押毕幻猿赡示彬界经淑钵呸裂勃拌亥命盛熊富挪尸昔恤涯强直骤团茶检肤篡效肪斟耘隔廊栽贪很幅尘蚌簧扑皱祖碍茬艘榴乐支究眯帛耪贪判奔毙低牢榆黎铭骆房乓菌弃乍宽飞仇日似螟跳低朵凿矮遂灸绳订通屁迟继普而骇构荣矿巷钡不的层岗磊是拒矣朵睹譬屹偏危群剪绷半瞒鲤皆泡款育宛抬枢庶劣轩粘赚魂竣颧哺伎雹拼稿归婚品该衰绝刺原破节麦苦翁瘟奢蓝僵瘫远痞脾秸坍叼栗掳邑宦抠砖皿胎森娶湾缚鸦笔蓬周荐早犯炬新峡固氢换宰怒瘁水阶棚凶擅现蛀移务概拄趁塘倒耘潮蟹菠躁符拼蓑恕涂姥嗅2008年半年度报告全文公告编号：【CMPD】2008

4、041重要提示、释义及目录（一）重要提示本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本公司法定代表人孙承铭、财务总监黄培坤和财务部经理徐义霞声明：保证半年度报告中财务报告的真实、完整。没有董事、监事、高级管理人员对半年度报告内容的真实性、准确性、完整性无法保证或存在异议。本报告分别以中英文两种语言编制，在对两种文本的理解上发生歧义时，以中文文本为准。本报告期财务会计报告未经审计。（二）释 义 除非另有说明，以下简称在本报告中之含义如下： 本公司、公司、招商地产：招商局地产控股股份有

5、限公司 蛇口工业区：招商局蛇口工业区有限公司深圳招商地产：深圳招商房地产有限公司招商供电：深圳招商供电有限公司招商水务：深圳招商水务有限公司招商局物业：招商局物业管理有限公司新安置业：深圳招商新安置业有限公司香港瑞嘉：瑞嘉投资实业有限公司（三）目 录公司基本情况2股本变动和主要股东持股情况5董事、监事、高级管理人员情况7董事会报告8重要事项14财务报告22备查文件22第二节 公司基本情况（一）基本情况1、公司法定中、英文名称及缩写： 中文名全称：招商局地产控股股份有限公司 中文名简称：招商地产 英文名全称：CHINA MERCHANTS PROPERTY DEVELOPMENT CO., LT

6、D. 英文名简称：CMPD2、公司法定代表人：孙承铭3、董事会秘书：刘 宁 证券事务代表：刘宁（代） 联系地址： 深圳南山区蛇口工业区新时代广场9楼 邮政编码： 518067 电子信箱： investor 联系电话： （0755）26819600 传 真： （0755）268196804、公司注册地址：深圳南山区蛇口工业区新时代广场9楼 公司办公地址：深圳南山区蛇口工业区新时代广场9楼 邮政编码：518067 电子信箱：investor5、公司选定的信息披露报刊：中国证券报、证券时报、上海证券报和香港商报中国证监会指定信息披露国际互联网网址： HYPERLINK 公司半年度报告备置地点：本公司

7、董事会秘书处6、公司股票上市交易所：深圳证券交易所 公司股票第二上市交易所：新加坡交易所股票简称：招商地产、招商局B股票代码： 000024、2000247、其他有关资料1）公司首次注册日期：1990年9月19日2）公司首次注册地点：深圳市3）企业法人营业执照注册号：企股粤深总字第101828号4）税务登记号码：国税深字440300618845136、地税登字4403056188451365）组织机构代码：61884513-66）公司聘请的会计师事务所名称、办公地址德勤华永会计师事务所有限公司上海市延安东路外滩中心30楼（二）主要财务数据和指标报告期末上年末报告期末比上年末增减（）总资产27,

8、799,439,35125,107,163,68210.72%归属于上市公司股东的股东权益8,047,617,5817,902,920,4551.83%归属于上市公司股东的每股净资产6.359.35-32.09%报告期上年同期报告期比上年同期增减（）营业利润305,378,795510,665,365-40.20%利润总额316,151,035530,682,282-40.43%归属于上市公司股东的净利润218,729,005417,246,419-47.58%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润239,036,107415,216,818-42.43%基本每股收益0.2070.63

9、5-67.40%稀释每股收益0.2070.635-67.40%净资产收益率（加权）2.74%9.65%减少6.91个百分点经营活动产生的现金流量净额-3,170,461,427-1,689,354,44487.67%每股经营活动产生的现金流量净额-2.502-2.3018.65%非经常性损益项目非经常性损益项目金额处置非流动资产损益-20,658,051计提的各项减值准备-5,897政府补贴948,965公司其他各项营业外收支净额-545,978所得税及少数股东损益的影响-46,141合计-20,307,102按公开发行证券公司信息披露编报规则（第9号）计算的指标：利润指标净资产收益率（%）每

10、股收益（元）全面摊薄加权平均基本稀释归属于上市公司股东的净利润2.72%2.74%0.2070.207扣除非经常性损益后的净利润2.97%3.00%0.2260.226按国际会计准则调整对净利润和净资产的影响（单位：千元）归属于上市公司股东的净利润归属于上市公司股东的净资产根据中国会计准则编制财务报表金额218,7298,047,618按国际财务报告准则调整：商誉调整1,339,829根据国际财务报告准则编制财务报表金额218,7299,387,447【注】根据国际财务报告准则对归属于上市公司股东的净资产进行调整的主要原因是：根据中国会计准则及其相关规定，同一控制下企业合并产生的股权投资差额应

11、当调整资本公积，而国际财务报告准则将其作为商誉单独列示。第三节 股本变动和主要股东持股情况（一）股份变动情况表 （单位：股）本次本次变动增减（，）本次变动前变动后数量比例送股公积金转股其他小计数量比例一、有限售条件股份430,035,90650.90%129,010,77286,007,182-77,876214,940,078644,975,98450.89%1、国有法人持股301,299,21135.66%90,389,76360,259,8430150,649,606451,948,81735.66%2、其他内资持股149,4940.02%44,84829,899-60,32614,42

12、1163,9150.01%其中:境内自然人持股(高管股)149,4940.02%44,84829,899-60,32614,421163,9150.01%3、外资持股128,587,20115.22%38,576,16125,717,440-17,55064,276,051192,863,25215.22%其中:境外法人持股128,439,67615.20%38,531,90325,687,935064,219,838192,659,51415.20%境外自然人持股(高管股)147,5250.02%44,25829,505-17,55056,213203,7380.02%二、无限售条件股份41

13、4,831,09649.10%124,449,32982,966,21877,876207,493,423622,324,51949.11%1、人民币普通股317,189,43737.54%95,156,83163,437,88760,326158,655,044475,844,48137.55%2、境内上市的外资股97,641,65911.56%29,292,49819,528,33117,55048,838,379146,480,03811.56%三、股份总数844,867,002100.00%253,460,101168,973,4000422,433,5011,267,300,5031

14、00.00%说明：1、2008年2月18日，公司因新聘高管，高管限售股份A、B股分别增加10,171股、6,750股。2、2008年4月22日，公司实施2007年度利润分配及资本公积转增股本方案，每10股送3股转增2股。3、报告期内，离任高管冻结的股份到期解除限售。（二）报告期期末股东人数。期初股东人数报告期增减人数（+/-）期末股东人数A股 30,000 +11,828 41,828 B股 7,612 +586 8,198合计 37,612 +12,414 50,026（三）前十大股东持股情况（单位：股）股东名称股东性质持股比例持股总数持有有限售条件股份数量质押或冻结的股份数量 招商局蛇口工

15、业区有限公司 国有法人35.66%451,948,817 451,948,817 0全天域投资有限公司境外法人7.43% 94,144,050 94,144,050 0 招商证券香港有限公司 境外法人3.59% 45,540,497 44,192,319 0 FOXTROTINTERNATIONAL LIMITED 境外法人2.19% 27,720,000 27,720,000 0 ORIENTURE INVESTMENT LTD 境外法人2.10% 26,603,145 26,603,145 0 中国工商银行广发策略优选混合型证券投资基金 境内非国有法人1.76% 22,353,427 0未

16、知 GSI S/A GOLDEN CHINA MASTER FUND 境外法人1.14% 14,479,426 0未知 中国工商银行广发聚丰股票型证券投资基金 境内非国有法人1.12% 14,227,545 0未知 中国工商银行广发大盘成长混合型证券投资基金 境内非国有法人0.94% 11,917,302 0未知 中国工商银行广发稳健增长证券投资基金 境内非国有法人0.83% 10,544,778 0未知 前10名无限售条件股东持股情况股东名称持有无限售条件股份数量股份种类 中国工商银行广发策略优选混合型证券投资基金 22,353,427 A股 GSI S/A GOLDEN CHINA MAS

17、TER FUND 14,479,426 B股 中国工商银行广发聚丰股票型证券投资基金 14,227,545 A股 中国工商银行广发大盘成长混合型证券投资基金 11,917,302 A股 中国工商银行广发稳健增长证券投资基金 10,544,778 A股 中国农业银行鹏华动力增长混合型证券投资基金 9,813,968 A股 中国人寿保险（集团）公司传统普通保险产品 9,796,133 A股 中国银行友邦华泰盛世中国股票型开放式证券投资基金 9,705,796 A股 中国农业银行长盛同德主题增长股票型证券投资基金 9,168,912 A股 中国工商银行易方达价值精选股票型证券投资基金 8,805,9

18、16 A股上述股东关联关系或一致行动的说明(1)达峰国际股份有限公司、全天域投资有限公司、FOXTROT INTERNATIONAL LIMITED、ORIENTURE INVESTMENT LTD为蛇口工业区的全资子公司； (2) 广发策略优选混合型证券投资基金、广发聚丰股票型证券投资基金、广发大盘成长混合型证券投资基金、广发稳健增长证券投资基金同属广发基金管理有限公司管理。（四）有限售条件股东持股数量及限售条件股东名称所持有限售条件的股份数量（股）股份性质可上市流通时间承诺的限售条件蛇口工业区451,948,817其中，221,140,437A股2010年9月241、1、股改承诺：2011

19、年2月9日前于深圳证券交易所挂牌交易出售招商地产A股股票的价格不低于截至股权分置改革方案公告前30个交易日收盘价算术平均值的120%，即11.51元（经2005年度分红：每10股派0.2元；2006年度分红：每10股派息2.1元；2007年度分红：每10股送3股转增2股派1元。该限售价格调整为7.43元）。2、承诺在2010年9月24日前不出售该等股份230,808,380A股2010年9月24承诺在2010年9月24日前不出售该等股份全天域投资有限公司 94,144,050 B股2010年9月24承诺在2010年9月24日前不出售该等股份 招商证券香港有限公司 44,192,319 B股20

20、10年9月24该等股份系蛇口工业区子公司达峰国际股份有限公司于2005年至2006年期间委托买入，也遵循蛇口工业区在2010年9月24日前不出售的承诺FOXTROTINTERNATIONAL LIMITED 27,720,000 B股2010年9月24承诺在2010年9月24日前不出售该等股份 ORIENTURE INVESTMENT LTD 26,603,145 B股2010年9月24承诺在2010年9月24日前不出售该等股份说明：2007年，因非公开发行蛇口工业区在增持本公司股份而承诺在2010年9月24日前不出售其持有的本公司股份，包括其直接持有的以及通过各子公司间接持有的股份。第四节

21、董事、监事、高级管理人员情况报告期内，董事、监事、高级管理人员持有本公司股份的变动情况（单位：股）姓名期初持股数（股）期末持股数（股）变动原因A股B股A股B股林少斌 18,720 67,000 28,080 100,500 送股及转增股份杨百千 40,400 - 60,600 - 贺建亚 44,522 - 66,783 - 杨志光 19,900 22,000 29,849 33,000 王 立 13,561 - 20,342 - 黄培坤 - 73,800 - 110,700 刘 宁 - 9,000 - 13,500 熊 艳 - 4,200 - 6,300 章琳媚 8,600 5,100 12,

22、900 7,650 （二）报告期内董事、监事、高级管理人员的新聘或解聘情况。2008年2月18日，本公司第五届董事会召开第二十一次会议，审议通过了关于聘任公司副总经理的议案和关于聘任董事会秘书的议案，聘任王立和朱文凯为公司副总经理，聘任刘宁为公司董事会秘书。 第五节 董事会报告一、董事会讨论与分析（一）宏观调控形势对行业发展趋势的影响2008年上半年，房地产市场承接2007年的调整态势，从局部蔓延到大部分城市和地区。房地产销售市场价跌量缩，观望气氛浓厚，投资和改善性需求均受到抑制。投资者对市场的判断和消费者的预期产生了较大的变化，更加剧了房地产市场的短期波动，市场信心不同程度受到影响。从公司投

23、资相关区域分析，前期房价涨幅较大的地区受本次调整影响较大，而长三角、环渤海在本轮调整中影响较小，但也在近期出现成交萎缩的现象。市场成交量的下降，信贷政策的紧缩，不断上升的企业成本，加剧了房地产企业资金链的紧张状况，行业风险正在积聚。公司认为，国家陆续出台的调控政策是为了解决目前房地产投资规模过大、住房供应结构不合理和房屋价格上涨过快的问题，调整仍将持续一段时间，行业发展势头将放缓。下半年，中央将“保持经济在较长时间内平稳较快发展”和防止通胀作为宏观调控首要任务，据此显示宏观经济从紧的总基调不会改变。国家对信贷政策可能的微调，惠及的也主要是中小企业、外贸企业，对地产行业的资金紧缩仍将持续。但从整

24、体和长远看，宏观经济的基本面并未发生根本改变，房地产行业作为国民经济支柱产业长期向好的趋势也不会发生改变，因此，调整将促使整个行业朝向更健康、理性和规范的方面发展。（二）宏观调控对房地产企业带来的挑战与机遇2008年宏观调控着重表现在各项调控政策的落实和执行力度上。政策的细化和执行力的强化使房地产企业面临资金和市场的双重压力： 1严格执行紧缩信贷政策使得银行信贷净增量出现较大幅度回落，房地产企业获得信贷资金的难度陡增，可获得借款额将会减少。屡次加息必然带来房地产企业财务成本上升。而新的土地政策又导致房地产企业因购买土地所需支付的资金量急剧上升，多种因素影响下部分房地产企业资金周转压力加大。房地

25、产企业必须拓宽或改变融资方式，以改善财务结构，抵御面临的经营环境变化风险。2由于前期开发企业土地投资规模较大，受政府土地开发时限和资金紧张的要求，今明两年必将抓紧项目开发和销售力度，带来市场供应量的增大，而与此同时市场需求受到抑制、观望气氛浓，成交萎缩。供求因素同时发生变化，迫使部份房地产企业降价回笼资金以解决资金链问题，从而又强化了消费对未来的悲观预期。总体来看，严峻的形势将考验房地产企业的运营能力，成本控制能力，开发商将越来越依靠公司自身的品牌和产品自身的优势来得到市场的认可。有适合市场的优质产品，具有成本、资金和品牌优势的房企将能顺利渡过难关。本次调整是市场的理性回归，房价回落到合理的价

26、值区间后将有助于市场成交量的恢复和回升，有利于优质房地产企业的长期发展，对公司目前的开发经营将产生积极影响。（三）公司应对宏观调控的措施从长期来看，房地产市场的起伏波动是一个经济规律。企业置身其中唯有加强自身的应变能力才能应对自如、转危为安。公司已经充分认识到上述宏观调控和行业市场形势对公司经营管理造成的影响，并对近期内出现的行业调整有着充分的准备，公司将在调整中蓄势，择良机而发。1.加大营销力度，实现“销售年”的销售目标根据公司制定的2008年经营计划，上半年完成了预定的销售目标。凭借良好的产品品质、固有的品牌优势和合理的营销策略，上半年公司新开盘项目北京公园1872、上海海德花园二期、依山

27、郡二期、南京依云溪谷二期、天津西康路别墅均取得了良好的销售业绩，首日销售率超过推盘的60%，销售价格和销售进度都明显高于预期，销售回款较上年同期大幅度增长。根据计划，下半年公司将有位于深圳、广州、佛山、珠海、上海、南京、苏州、天津和重庆的10多个项目先后开盘预售，这些项目多数与山林湖海近在咫尺，或属于典型的资源稀缺项目，且多个项目具有成本优势。公司将加强市场调研，结合项目所处区域、城市及细分市场的总体供求、竞争、市场阶段特征、价格走势等情况，制定和适时调整项目营销策略，完善销售方案，把握好定价与销售节奏的关系，确保销售目标达到预期。2广开融资渠道，保障资金需求加强与各大银行间的总行级战略合作关

28、系，积极维护银行授信额度，做好借款的新增、滚动和续借工作。继续加强金融新产品的研究，实现多形式、低成本的筹资组合。年初，公司取得以租赁物业净现金流为依托的信托融资6.5亿元，7月31日，公司增发股票募集资金的申请已获得证监会的核准发行批文，正准备择机发行。3加强经营计划管理和执行力度公司已采取一系列措施加强项目管理：全面压缩开发周期，修订计划模板，完善计划的执行、检查力度；实施设计前置、压缩时间、并行作业以缩短开发周期；提高绿色技术研发与运用；加强管理流程标准化和产品标准化工作的推进等等，以加强经营计划管理，提高周转效率。公司为加速开发建设储备了充足的人财物资源，2008年，公司在12个城市同

29、时开工建设30多个项目，各项目按预期的施工进度进展顺利。4.开展“成本瘦身”活动，持续降低成本 面对成本不断上升的趋势，对房地产项目开展全过程的“成本瘦身”。包括加强设计优化工作，加强项目经济指标的测算；推行集团采购，推动成本控制的精细化，节约开发成本；压缩行政经费，加强对非经营性费用的管控。该等措施上半年已经取得明显效果。（四）自然灾害对公司的影响2008年上半年，罕见的自然灾害接踵而至，南方冰雪灾害之后四川汶川又发生8级大地震，灾区损失巨大。公司在灾区暂没有开发项目，灾害没有对公司造成直接影响。本着“做一个负责任企业”的理念，公司安排部分资金向受灾地区和群众捐款，并将安排部分资金主动参与灾

30、区的重建项目，这部分已经发生或即将发生的资金，公司将通过压缩行政费用予以消化。二、报告期内主要经营情况1、经营成果情况 单位：人民币千元项目2008年16月2007年16月增减 （%）营业收入1,446,9341,717,369-15.75%营业利润305,379510,665-40.20%归属于上市公司股东的净利润218,729417,246-47.58%【注】变动原因说明：营业收入：报告期内公司营业收入较上年同期下降，主要由于房地产项目结转面积较上年同期有所下降。营业利润及净利润： 由于公司规模扩大，期间费用上升较快；而且上年同期公司之合营公司开发的曦城一期销售结转带来投资收益增加，而该合

31、营公司本期尚未贡献利润，因此，营业利润和归属于上市公司股东的净利润分别下降了40.20%和47.58%。2、财务状况 单位：人民币千元项目2008.06.302007.12.31增减（%）主要变动原因资产总计27,799,43925,107,16411%业务规模扩大货币资金2,847,6413,588,096-21%支付上年应付地价及工程款存货20,259,72017,167,33118%开发成本及土地储备增长在建工程172,766131,39431%建筑改造款增加长期待摊费用16,9728,101110%摊销费用增加短期借款5,437,6085,671,532-4%本期部分短期借款到期归还应

32、付票据149,71797,21654%新开具银行承兑汇票应付账款1,003,8992,916,864-66%支付了上年末应付土地款预收款项1,002,772183,054448%预收售房款应付职工薪酬58,158136,220-57%支付上年末奖金应付股利30,49622,90633%支付给少数股东的股利应交税费119,290317,190-62%缴纳税金应付利息56,22130,68683%借款规模及借款成本上升其他应付款3,192,6352,139,59249%子公司少数股东垫款增加一年内到期的非流动负债640,000300,000113%业务规模扩大长期借款5,182,8223,645,

33、23542%业务规模扩大长期应付款832,54928,7912792%向香港达峰借款预计负债8021,211-34%支付了赔偿，并冲回了多计提的金额3、主营业务情况 (1) 主营业务分行业 分行业营业收入营业成本营业毛利毛利率金额（千元）比上年增减（%）金额（千元）比上年增减（%）金额（千元）比上年增减（%）利润率（）比上年增减（%）房地产开发与销售700,098-31.32%292,198-49.99%407,900-6.26%58.2615.57投资性物业经营238,21839.23%113,25435.71%124,96442.59%52.461.24房产中介服务33,134-54.02

34、%30,695-12.89%2,439-93.38%7.36-43.74园区供电供水328,1211.72%236,517-6.34%91,60430.77%27.926.20物业管理142,41715.81%113,06716.68%29,35012.59%20.61-0.59【注】变动原因说明：房地产开发与销售业务：报告期内，房地产开发与销售业务较上年同期收入下降，主要系本报告期内房地产结转面积较上年同期下降，而房地产开发与销售业务毛利率下降幅度远低于营业收入下降幅度，主要系本报告期内主要的结转项目兰溪谷二期毛利率较高。出租物业经营业务：报告期内，出租收入较上年同期得到较大提升，毛利率较上

35、年同期也提高了1.24个百分点，主要系2007年下半年公司新增的投资性物业新时代广场及本期新增投资性物业海运中心提高了出租收入及毛利。房产中介业务：报告期内，受到国家宏观政策调控影响，房地产中介业务量大幅缩减，收入相应减少，而成本受固定成本的影响下降较少，因此，毛利率降幅较大。供电供水配套业务公司购电业务支付外币，报告期内由于人民币升值导致公司供电营业成本下降。物业管理报告期内公司在北京新增物业管理项目，收入规模因此增加。 (2) 主营业务分地区情况单位：人民币千元地区营业收入比上年同期增减珠三角区域 1,049,423 -3.80%长三角区域 309,062 -48.12%环渤海区域 17,

36、391 30.40%其他区域 71,058 306.35%合计 1,446,934 -15.75% 变动原因： 本期长三角区域营业收入较上年同期下降主要系本期长三角已销售项目大部分将于2008年下半年达到结转条件，因此尚未结转营业收入；环渤海区域营业收入较上年同期增加主要系北京地区物业管理面积增加，相应的物业管理收入增加；其他区域营业收入较上年同期增加主要系本期其他区域有房地产项目结转收入，而上年同期没有项目结转，因此营业收入增加。4、经营中的困难和问题 在房地产市场价跌量缩的调整时期，公司同样面临来自资金和市场的双重压力，对于公司而言，利用调整中的机遇，利用公司较强的融资能力和品牌优势，化解

37、资金难题、销售难题是公司的快速发展需要越过的障碍，在此期间，积蓄力量，练好内功，继续获取优质土地资源，为公司快速发展赢得机会。 三、投资情况1、报告期内募集资金使用情况报告期内公司未募集资金，2007年9月公司向大股东蛇口工业区非公开发行股票募集资金的使用情况（单位：万元）：募集资金总额229,217报告期已使用募集资金总额18,045已累计使用募集资金总额191,085承诺项目拟投入金额是否变更项目实际投入金额累计已实现利润总额情况是否符合计划进度是否符合预计收益收购深圳招商地产5%股权40,000 否40,0003,708是是收购新时代广场写字楼88,000 否88,0002,042是注1

38、收购美伦公寓土地使用权并开发建设25,000否13,259-注2注2海月华庭33,000 否10,340-注2注2南京仙林（12期）43,217 否39,4866,524注2是合计229,217191,08512,274未达到计划进度和预计收益的说明（分具体项目）注1：2008年1-6月新时代广场写字楼，利润总额为人民币1267万元，净利润为1039万元。由于公司实际采用的折旧年限较原上市公告书中测算所使用的折旧年限短，该楼宇年折旧额较原上市公告书中测算效益相关的年折旧额高人民币959万元。如按原上市公告书中折旧口径及出租范围计算，除此因素外，新时代广场2008年年度收益可以达到预期收益水平。

39、注2：因为募集资金到位比预计晚，美伦公寓、海月华庭、南京仙林(12期)的募集资金使用进度比预计的延后。截至2008年6月30日，美伦公寓、海月华庭正在开发中，尚未产生效益。变更原因及变更程序说明（分具体项目）无变更尚未使用的募集资金用途及去向按计划使用2、重大非募集资金投资项目的实际进度和收益情况（单位：千元）项目名称 报告期投资额项目进度本期收益情况兰溪谷二期57,340毛坯部分已竣工，精装修部分工程进行中实现毛利151,804千元 公园1872112,938一期9#楼进行精装修，10#楼主体施工中；二期主体施工中；三期前期策划中上海海德花园39,0801#地块主体施工中，2#地块前期策划中

40、南京国际金融中心91,985已竣工 招商江湾城65,040一期主体施工中，其他各期在前期策划中 天津西康路36号56,572原西康路项目，别墅已完成主体结构验收，高层在地下室结构施工中天津星城109,971原钻石山项目，一期主体全面封顶，二期初步设计完成 上海依云听香园32,257原依云郡项目，二期主体施工中招商澜园163,761主体施工中上海招商雍华苑25,445原颛桥项目，地下室结构施工中佛山依云水岸24,674原鑫城项目，一期主体施工中，其他各期在前期策划中苏州依云水岸62,691一、二期已经入伙，三期主体施工中 实现毛利11,226千元 苏州小石城90,575一期主体施工中，二、三期在

41、报建阶段漳州紫薇苑一期11,822主体已完工漳州招商花园城18,435桩基施工即将完成佛山依云上城63,189原禅城，正处于报建阶段重庆高新园项目7,778前期策划苏州雍景湾花园7,381原唯亭，前期策划中招商观园50,645前期策划金山谷77,424一期一标段主体封顶，其他尚处于前期策划上海南桥雅苑55,309原南桥项目，桩基施工中珠海招商花园城A2,206前期策划珠海招商花园城B4,530前期策划西乡花园16,228前期策划兰溪谷二期二号地块329前期策划北京立水桥项目1,653,384前期策划上海海湾项目429,028前期策划 3、新投资公司情况（1）新设子公司2008年1月25日，子公

42、司深圳招商房地产投资人民币3,000万元设立了全资子公司招商局地产(重庆)花园城有限公司，持股比例及享有的表决权比例为100。2008年4月17日，深圳招商房地产与嘉铭投资有限公司共同投资设立招商局嘉铭(北京)房地产有限公司，注册资本为人民币20,000万元，其中深圳招商房地产出资人民币10,000万元，占50%的权益性资本。深圳招商房地产在该公司董事会中占多数表决权，能够对该公司的财务和经营决策实施控制。2008年4月11日，深圳招商房地产投资人民币5,100万元设立了全资子公司深圳招商商业发展有限公司，持股比例及享有的表决权比例为100。4、新增土地储备投资情况（1）立水桥2008 年4

43、月2日，本公司全资子公司深圳招商房地产有限公司联合北京嘉铭房地产开发有限责任公司通过招拍挂方式以人民币165,000万元的价格购得北京昌平区东小口镇地块面积为380,057.872 平方米的土地使用权，深圳招商房地产有限公司和北京嘉铭房地产开发有限责任公司各承担50的地价款。（2）漳州2008 年6 月17 日，本公司控股子公司漳州招商房地产有限公司通过招拍挂方式以人民币8,100 万元购得漳州开发区一幅面积为38,382.4 平方米的使用权。四、下半年经营计划修改计划报告期内，未曾对年度经营计划进行修改。第六节 重要事项（一）公司治理情况公司按照公司法、上市公司治理准则、深圳证券交易所上市规

44、则等有关法律法规要求，规范公司运作，公司治理行为不断规范，公司治理水平不断提高。公司法人治理结构的实际状况与上述文件的要求不存在差异。2007年，公司根据中国证监会关于开展加强上市公司治理专项活动有关事项的通知(证监公司字200728号)和深圳证监局关于做好深圳辖区上市公司治理专项活动有关工作的通知(深证局公司字200714号)精神，结合公司实际情况，认真及时开展了公司治理专项活动，并于证监会规定时间披露了公司治理整改报告。公司认为：公司治理是一项必须长期重视的工作，因此，公司将公司治理的法制化、规范化视为常规工作，常抓不懈，不断加强在新形势下公司治理实践、创新和发展的学习和研究，进一步提升公

45、司治理水平。2008年6月，公司按照中国证监会有关加强公司治理的公告（200827号）的要求，对截至6月30日公司治理整改报告中所列事项的整改情况进行再一次自查，并将持续整改情况的说明于2008年7月18日进行了公告。报告期内，公司补充制订了独立董事年度报告工作制度，修订了募集资金管理制度和董事会审计委员会年度审计工作规程，董事会制度及公司的内部控制制度体系进一步完善。（二）2007年度利润分配方案的执行情况本公司于2008年3月17日召开了2007年年度股东大会，确定2007年度利润分配及资本公积转增股本方案为：利润分配方案：以总股本844,867,002股为基数，每10股送3股红股，每10

46、股派1元现金(含税，扣税后，境内流通股中个人股东、投资基金实际每10股派0.6元现金。B股暂不扣税）。资本公积转增股本方案：以总股本844,867,002股为基数，每10股以资本公积转增2股。本公司于2008年4月16日在中国证券报、证券时报、上海证券报及巨潮资讯网 HYPERLINK 上刊登了2007年度利润分配及资本公积转增股本实施公告，确定股权登记日为2008年4月21日，除权除息日为2008年4月22日。报告期内，公司已顺利完成分红派息工作。（三）2008年半年度利润分配预案公司2008年半年度不进行利润分配，也不进行公积金转赠股本。（四）重大诉讼、仲裁事项报告期内，本公司无重大诉讼、

47、仲裁事项。（五）持有其他上市公司股权情况证券代码证券简称初始投资金额占该公司股权比例期末账面值报告期损益报告期所有者权益变动000004ST国农1,572,2750.58%3,887,829-合计1,572,2750.58%3,887,829-（六）重大资产收购、出售及资产重组事项报告期内，本公司无重大资产收购、出售及资产重组事项。（七）重大关联交易1、报告期内本公司无购销商品、提供劳务的重大关联交易。2、报告期内本公司无资产收购、出售的重大关联交易。3、报告期期末公司与关联方存在的债权、债务或担保事项(1)担保及保证期末数期初数人民币元人民币元蛇口工业区(注1)2,074,040,8062,

48、105,488,068招商局集团有限公司(注2)779,370,796852,197,019蛇口工业区之全资子公司达峰国际股份有限公司为公司之子公司香港瑞嘉在ING Bank N.V., Hong Kong Branch 银行从事远期外汇交易业务提供清偿保证。注1：系招商局蛇口工业区有限公司为公司的借款提供担保，担保金额人民币660,000,000元；为公司之子公司深圳招商地产的借款提供担保，担保金额人民币810,000,000元；为公司之子公司招商供电的借款提供担保，担保金额24,686,000美元(折合人民币169,323,743元)；为公司之子公司天津招商房地产有限公司的借款提供担保，担

49、保金额人民币135,000,000元；为公司之子公司招商局地产(苏州)有限公司的借款提供担保，担保金额人民币100,000,000元；为公司之子公司上海丰扬有限公司的借款提供担保，担保金额人民币50,000,000元；为深圳招商房地产有限公司的银行承兑汇票担保，担保金额人民币149,717,063元。注2：系招商局集团有限公司为公司之子公司香港瑞嘉借款130,000,000港币和97,000,000美元提供担保，担保额折算为人民币779,370,796元。(2)债权债务往来余额本集团与关联方之间的债权债务往来余额明细资料如下：科目关联方名称期末数期初数人民币元人民币元其他应收款北京恒世华融房地

50、产开发有限公司207,004,655210,679,716深圳招商华侨城投资有限公司295,627,584194,152,935_合计502,632,239404,832,651_应付账款招商局蛇口工业区有限公司5,338,7245,338,724其他应付款天津兴海房地产开发有限公司89,431,39963,431,399 招商局蛇口工业区有限公司4,852,0994,852,099深圳市招商局光明科技园有限公司17,012,98622,895,913招商局漳州开发区有限公司79,823,7058,621,528达峰国际股份有限公司164,569,048175,310,400_合计355,68

51、9,237275,111,339_应付股利深圳市蛇口大众投资有限公司- 20,913,265蛇口工业区有限公司30,129,921- 深圳市招商创业有限公司365,991365,991_合计30,495,91221,279,256_长期应付款达峰国际股份有限公司802,203,620- 上述事项对本公司无重大影响。4、其他关联交易（1）招商水务向大股东蛇口工业区及其控股子公司提供生产用水。（2）招商供电向大股东蛇口工业区及其控股子公司提供生产用电。（3）土地使用关联交易本公司供电供水业务的设施、设备以及办公场所均设在蛇口；房地产业务中的租赁物业大部分建在蛇口。因此本公司及从事上述业务的子公司成

52、立以来一直租用蛇口工业区的土地。报告期应付给蛇口工业区土地使用费785万元。（4）委托贷款招商银行新时代支行和工行蛇口支行接受招商局蛇口工业区有限公司的委托，向公司发放委托贷款。本期关联方名称期末数贷款期限年利率支付利息人民币元人民币元招商局蛇口工业区有限公司300,000,0002005年9月28日至2008年9月27日5.184%7,776,000招商局蛇口工业区有限公司200,000,0002007年12月17日至2008年12月16日7.290%7,290,000招商局蛇口工业区有限公司300,000,0002007年5月31日至2008年5月31日5.913%7,391,250招商局

53、蛇口工业区有限公司300,000,0002008年6月2日至2010年6月1日7.56%1,764,000（5）资金拆借本报告期内，本公司之子公司瑞嘉投资实业有限公司取得蛇口工业区全资子公司达峰国际股份有限公司提供的2000万美元借款和3亿美元等值外币借款额度，额度项下每笔借款可分次提取。上述借款及额度使用期限均为5年（前3年为固定期限，后2年由本公司根据实际需要决定是否展期），借款利率及相关费用综合成本为LIBOR+3.5%。2008年6月30日，达峰国际股份有限公司为瑞嘉提供的借款为141,000,000美元(2007年12月31日：24,000,000美元)。（6）租赁收入本期累计数上年

54、同期累计数人民币元人民币元深圳市招商创业有限公司(注1)1,019,720- 招商局蛇口工业区有限公司(注1)5,691,260- 招商港务(深圳)有限公司(注2)- 5,304,939深圳市北科创业有限公司(注3)335,000335,000_合计15,084,36511,279,879_注1： 系深圳招商地产向深圳市招商创业有限公司和蛇口工业区收取新时代广场的租金收入。注2：系公司将港务设施出租给招商港务(深圳)有限公司收取的租金收入，2007年12月公司出售了港务设施，因此2008年不再收取租金。注3：系深圳招商地产将蛇口北科创业大厦房屋出租给深圳市北科创业有限公司的递延租金收入。深圳招

55、商地产于2000年一次性收取租金人民币10,000,000元，并从收取租金当年起每年结转租金收入人民币670,000元。2008年16月结转租金收入人民币335,000元。以上交易按协议价格执行。（八）重大合同及其履行情况1、报告期内无其他重大托管、承包、租赁事项。2、在报告期内重大合同履行情况：（1）本公司获得工商银行蛇口支行核发的综合授信额度确认函，其中本公司授信额度4亿元，深圳以外异地住房开发项目授信额度14.5亿元，本公司之子公司深圳招商地产住房开发项目授信额度16.5亿元，本公司之子公司招商供电授信额度2亿元。以上额度期限为2008年1月4日到2009年1月4日。（2）本公司与农业银

56、行南山支行签署授信额度为人民币20亿元的协议，期限为2008年1月21日到2008年10月21日。（3）本公司与招商银行签署授信额度为人民币30亿元的协议，期限为2007年4月16日到2009年4月16日。（4）本公司与民生银行深圳分行签署授信额度为人民币15亿元的协议，期限为2007年7月31日到2008年7月31日。（5）本公司与兴业银行深圳分行签署授信额度为人民币10亿元的协议，期限为2007年10月26日到2008年10月26日。（6）本公司与新华信托投资股份有限公司签署金额为人民币10亿元的贷款合同及信托融资财务顾问服务协议，期限为2006年7月18日到2009年7月17日，本公司与

57、建设银行深圳市分行签署出具保函协议书，由建设银行深圳市分行为信托提供担保出具保函，保证金额为人民币10亿元。根据新华信托投资股份有限公司2006年8月18日发给我司的通知函，新华信托投资股份有限公司已将贷款合同项下全部信贷资产债权转让给兴业银行股份有限公司上海分行。（7）本公司与上海国际信托有限公司签署上信国瑞招商地产资产支持信托合同及上信国瑞招商地产资产支持信托优先级信托单位购买合同，期限为2008年1月18日到2011年1月17日。本公司与建设银行深圳市分行签署出具保函协议，由建设银行深圳市分行为信托提供担保出具保函，保证金额为人民币10亿元。 除上述事项外，本公司无涉及金额达公司净资产1

58、0%以上的重大合同。3、重大担保事项根据证监会发布的关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知（证监发【2003】56号）和关于规范上市公司对外担保行为的通知（证监发【2005】120号）的要求，本公司对与关联方资金往来和对外担保等情况进行了自查，报告期内，本公司控股股东及其他关联方占用本公司资金的情况已报送深圳证监局，有关情况如下：资金占用方名称占用方与公司的关系上市公司核算的会计项目2008年年初占用资金金额本期资金占用发生金额期末占用资金余额占用形成原因占用性质北京恒世华融地产有限公司联营公司其他应收款210,679,716-3,675,061207,004,655

59、 往来款 非经营性占用深圳招商华侨城投资有限公司合营公司其他应收款194,152,935101,474,649295,627,584 往来款 非经营性占用合计404,832,65197,799,588502,632,239报告期内，除子公司为商品房按揭提供阶段性担保外，本公司及控股子公司没有发生对外担保事项，本公司对控股子公司尚未实际发生担保事项。4、独立董事对公司关联方资金占用和对外担保情况的专项说明和独立意见根据关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知(证监发【2003】56号)、关于规范上市公司对外担保行为的通知（证监发【2005】120号）以及关于加强上市公司资

60、金占用和违规担保信息披露工作的通知（深圳局发字【2004】338号）的精神，我们本着认真负责的态度，对招商局地产控股股份有限公司（下称“招商地产”）控股股东及其他关联方占有公司资金以及公司的对外担保情况进行了核查，现将有关情况说明如下：招商地产能严格执行上市公司治理准则有关关联交易的规定，报告期内实际发生的关联交易公允合理，未发生控股股东及其他关联方违规占用上市公司资金的情形。报告期内，除招商地产子公司为商品房按揭提供阶段性担保外，招商地产及其控股子公司没有发生对外担保事项，招商地产对控股子公司尚未实际发生担保事项。独立董事：刘洪玉、孟焰、陈燕萍、龚兴隆5、在报告期内本公司无委托他人进行现金资