新兴专用设备超配扩大聚焦锂电光伏半导体

1、一、机械行业:持仓规模创新高，而低配比例小幅扩大说明：选取偏股型基金（不含指数型）为研究对象，具体包括开放式股票型基金（不含指数型）、开放式偏股混合型基金、开放式灵活配置型基金和封闭式股票型基金（不含指数型）。统计口径为上述基金公布的前十大重仓股，其中使用重仓股的基金配置比例代表基金配置比例，使用基金配置比例与行业对应自由流通市值比例之差衡量行业超配/低配情况。行业分类采用申万行业分类。21Q2机械设备行业持仓市值规模继续创新高，低配比例有小幅扩大。20Q1以来机械设备行业基金持仓规模保持了一段高速增长趋势，21Q2继续创下新高，为821亿元，环比增长8.67%，其中持股数增加8.0%，重仓股

2、加权平均股价上涨10.44%；而配置比例有所下滑，21Q2机械设备行业整体配置比例3.34%，较上季度环比下滑0.28个百分点。由于机械行业上市公司数量众多，而所处细分领域庞杂，各领域景气度表现差异可能较大，导致整体上机械设备历史以来基本处于低配状态。21Q2机械设备行业低配比例为1.03%，低配幅度环比扩大0.15个百分点。图 1：偏股型基金（不含指数型）机械设备基金配置比例和超配比例机械设备行业配置比例超配比例6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%数据来源：Wind，图 2：偏股型基金（不含指数型）机械设备持仓市值及环比增速0.50%0.00%-0.50%-

3、1.00%-1.50%-2.00%-2.50%-3.00%-3.50%-4.00%机械设备持仓市值（亿元）环比增速9008007006005004003002001000数据来源：Wind，100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%二、子行业:专用设备高位回落，通用机械配置持平按照申万二级行业看，基金配置机械上市公司集中在通用机械与专用设备，21Q2两者分别占机械设备行业配置的30.73%、67.25%。而其余的仪器仪表、金属制品、运输设备配置比例较小，21Q2这几个行业基金配置比例均不足0.05%。专用设备配置比例有所下滑。专用设备为机械设备中配置比例最高的二级子行业，涵盖

4、传统领域的工程机械，以及新兴专用设备。21Q2专用设备基金配置比例为 2.25%，环比下滑0.27个百分点；低配比例为0.20%，低配幅度环比继续扩大0.04个百分点。图 3：偏股型基金（不含指数型）专用设备基金配置比例和超配比例专用设备配置比例超配比例5.00%4.50%4.00%3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%数据来源：Wind，1.50%1.00%0.50%0.00%-0.50%-1.00%-1.50%-2.00%专用设备领域中，按照申万三级行业分类，基金配置主要集中于工程机械与其他专用设备。工程机械基金配置下滑较为明显。其中21Q2工程机

5、械行业基金配置比例为 0.55%，环比下滑0.66个百分点；低配比例0.15%，环比下滑0.34个百分点。工程机械重仓中，头部企业的影响较大，21Q1和21Q2三一重工基金持仓市值规模占工程机械比重分别为83.3%、82.4%，三一重工与工程机械其他企业合计的基金持仓市值下滑幅度皆在40%-50%之间。其他专用设备主要集中于新兴专用设备领域以及部分传统专用设备龙头，持仓规模创新高，超配水平环比提升。其他专用设备指的是除了按照申万三级行业分类的工 程机械、重型机械、冶金矿采化工设备、楼宇设备、环保设备、纺织服装设备、农用机械、印刷包装机械外的其他专用设备。20Q2以来，其他专用设备持仓规模快速提

6、升，21Q2达到347亿元，持仓基金数量为501支，分别环比提升45.37%和29.79%。 21Q2其他专用设备基金配置比例1.41%，环比提升0.27个百分点；超配比例达到0.18%，超配比例环比提升0.17个百分点。其他专用设备中，按照21Q2基金持仓总市值排名前5的公司分别为先导智能、中微公司、捷佳伟创、迈为股份、华峰测控， 5家公司合计21Q2持股总市值和持仓基金数分别占其他专用设备基金配置中的76.1%、70.1%。图 4：偏股型基金(不含指数型)工程机械持股市值(亿元)及持仓基金数(支)持股总市值-三一重工持股总市值-其他持仓基金数（右轴）300250200150100500数据

7、来源：Wind，450400350300250200150100500图 5：偏股型基金（不含指数型）其他专用设备持股市值及持仓基金数其他专用设备持股总市值（亿元）持仓基金数（右轴，支）400350300250200150100500数据来源：Wind，6005004003002001000通用机械基金配置比例持平，回落至低配状态。自19年下半年开始，通用机械基金配置比例上升明显，特别是20Q3以来，基金加仓节奏与下游通用机械、特别是通用自动化复苏节奏非常一致。21Q2通用机械基金配置比例为1.03%，环比持平；低配比例为0.20%，从21Q1的超配状态中回落。通用机械中，基金重仓的主要是其他

8、通用机械领域。21Q2其他通用机械基金配置比例0.72%，配置比例自20Q3以来快速提升，环比继续增加0.032个百分点；行业超配比例为0.09%，环比回落0.10个百分点。21Q2板块中持仓规模以及基金持仓数量前四分别为科沃斯、石头科技、巨星科技、埃斯顿，持仓市值规模达到其他通用机械板块持仓总市值规模的90%以上。图 6：偏股型基金（不含指数型）通用机械配置比例和超配比例通用机械配置比例超配比例2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%数据来源：Wind，0.20%0.00%-0.20%-0.40%-0.60%-0.80%-1.00%-1.20%-1.40%图 7：偏股型基

9、金（不含指数型）其他通用机械配置比例和超配比例基金配置比例超配比例1.20%1.00%0.80%0.60%0.40%0.20%0.00%0.50%0.40%0.30%0.20%0.10%0.00%-0.10%-0.20%-0.30%10Q110Q311Q111Q312Q112Q313Q113Q314Q114Q315Q115Q316Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q120Q321Q1-0.40%数据来源：Wind，表 1：21Q1-21Q2机械设备子行业资金配置情况申万二级行业申万三级行业21Q2 基金配置比例21Q1 基金配置比例21Q220Q3基金配置较变化（

10、%）21Q2 自由流通市值占比21Q2 基金超配比例（%）机床工具0.01%0.00%0.0040.09%(0.082)机械基础件0.24%0.29%(0.053)0.33%(0.088)模具磨料0.00%0.00%0.0010.07%(0.067)内燃机0.00%0.00%0.0000.03%(0.031)制冷空调设备0.06%0.05%0.0160.08%(0.020)其他通用机械0.72%0.69%0.0320.63%0.090通用机械工程机械0.55%1.22%(0.664)0.70%(0.152)重型机械0.00%0.00%0.0000.08%(0.082)冶金矿采化工设备0.25%

11、0.15%0.1020.21%0.046楼宇设备0.00%0.01%(0.009)0.07%(0.069)环保设备0.00%0.00%(0.000)0.06%(0.060)纺织服装设备0.00%0.00%0.0000.03%(0.030)农用机械0.00%0.00%0.0050.01%(0.009)印刷包装机械0.03%0.00%0.0260.05%(0.024)其他专用机械1.41%1.14%0.2691.23%0.183仪器仪表仪器仪表0.04%0.05%(0.013)0.23%(0.193)金属制品金属制品0.02%0.01%0.0140.17%(0.146)铁路设备铁路设备0.00%0

12、.01%(0.006)0.30%(0.301)均值0.19%0.20%(0.015)0.24%(0.057)最大值1.41%1.22%0.2691.23%0.183最小值0.00%0.00%(0.664)0.01%(0.301)专用设备数据来源：Wind，三、基金重仓个股情况从重仓持有的基金数量来看，截至2021年2季度末，机械板块中重仓基金数量前五的分别是三一重工、科沃斯、石头科技、先导智能、迈为股份，持有数量分别为113、 100、90、84、63支，持仓市值分别为112亿元、66亿元、55亿元、70亿元、23亿元。重仓基金数量增长最快的前三家公司为科沃斯、华峰测控、中微公司，增加数量分别

13、为48、41和38支。表 2：机械行业持有基金数量前30名及其各季度持仓基金数量情况（支）证券代码证券简称18Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q121Q2600031.SH三一重工488687108154135162183274176293342288113603486.SH科沃斯11620113465124152100688169.SH石头科技81343598290300450.SZ先导智能46322857977166111624759949584300751.SZ迈为股份101748553138704163688012.SH中

14、微公司29111923211856688200.SH华峰测控1228546002353.SZ杰瑞股份712331026123356161810172544601100.SH恒立液压36324227292721295147761095940300724.SZ捷佳伟创131182017244647543632300776.SZ帝尔激光16102032002430.SZ杭氧股份62113346675617112226300171.SZ东富龙2424603308.SH应流股份5555451210101316182721002192.SZ融捷股份320600499.SH科达制造2111920跟踪分析|机

15、械设备603187.SH海容冷链28191419002651.SZ利君股份1681118603901.SH永创智能11418688037.SH芯源微16213516002444.SZ巨星科技33314142469193815603185.SH上机数控93110141015603338.SH浙江鼎力1914374649363754254652263715002747.SZ埃斯顿7534111214101013300415.SZ伊之密612832413002884.SZ凌霄泵业222991012688006.SH杭可科技3516912688383.SH新益昌12002158.SZ汉钟精机22101

16、1603690.SH至纯科技1110596675514511数据来源：Wind，2021 年 2 季度末机械设备行业持股市值排名前三的是三一重工、先导智能、科沃斯，持股市值分别为 111.7 亿元、70.2 亿元和 65.5 亿元。外资持股占比前三的重仓股为美亚光电、恒立液压、埃斯顿，陆股通占比分别为 39.36%、38.68%及 32.01%。前 30 支重仓股持仓量从季度变动幅度来看：较 2021Q1，持股占流通股比增加前三的公司为帝尔激光、华峰测控和杰瑞股份，分别增加 10.63%、8.78%和 7.78%；持股占流通股比降幅前三的公司为前三的公司为巨星科技、豪迈科技和科沃斯，分别下降

17、6.17%、3.07%和 2.87%。表 3：21Q2机械行业持仓市值前30名（按持股总市值排序）证券代码证券简称重仓基金数量（支）持股总量(百万股)持股市值（百万元）持股占流通股比()陆股通占流通股比（）21Q2环比增减21Q2环比变动21Q2环比变动21Q2环比增减21Q2环比增减600031.SH三一重工113-175384-37.9%11170-47.1%4.53-2.7611.54-2.03300450.SZ先导智能84-1111770.9%701829.9%8.080.5230.25-3.45603486.SH科沃斯1004829100.0%6553234.3%5.13-2.878

18、.84-1.65688012.SH中微公司56383771.2%6091164.3%14.966.222.071.50688169.SH石头科技9084-9.5%5544-2.1%9.80-1.030.720.72002353.SZ杰瑞股份441911865.8%5295112.1%19.597.7823.762.29601100.SH恒立液压40-1930-6.4%2555-9.8%2.28-0.1638.682.36300724.SZ捷佳伟创32-422-4.8%24931.2%12.80-0.5820.233.80603308.SH应流股份21-611956.1%245222.4%17.

19、381.790.040.00000157.SZ中联重科6-47250-11.3%2311-35.5%3.82-0.4911.385.16300751.SZ迈为股份6322556.7%227029.5%9.51-1.418.613.84002444.SZ巨星科技15-2360-52.6%2047-53.9%5.55-6.1710.192.57688200.SH华峰测控46414285.8%1972513.1%11.878.780.000.00002747.SZ埃斯顿1334638.6%1788110.8%6.211.7232.010.82002430.SZ杭氧股份2644019.1%139637

20、.9%4.190.6711.284.20688006.SH杭可科技1231663.9%1328126.1%15.936.045.363.13002595.SZ豪迈科技5-349-24.6%1318-31.6%9.42-3.077.271.69002690.SZ美亚光电7323-5.8%126924.2%6.88-0.4239.365.10600499.SH科达制造20118529.2%122671.4%5.401.220.09-0.01300171.SZ东富龙2420301253.0%12112476.1%6.966.453.290.94300776.SZ帝尔激光32128155.4%1186

21、236.1%17.4610.633.380.23002884.SZ凌霄泵业1223480.5%79943.4%12.662.840.000.00002651.SZ利君股份1876445.0%77772.7%12.063.741.150.58603187.SH海容冷链1951868.8%75238.4%9.491.620.220.22002192.SZ融捷股份2017102308.0%7192997.9%4.043.870.870.86603901.SH永创智能181438746.0%6921263.1%8.006.940.000.00300604.SZ长川科技895964.690.880.28002158.SZ汉钟精机1112246.2%59157.0%4.141.317.83-2.22603338.SH浙江鼎力15-229-49.8%552-69.4%1.94-1.9219.48-9.43300151.SZ昌红科技6-3174.3%450-2.2%5.290.091.701.12数据来源：Wind，四、投资建议与风险提示（一）投资建议建议关注（1）工程机械板块的三一重工、恒立液压