金元惠理-基础设施7号、8号(江苏望涛)特定多个客户专项资产管理计划可研报告130630

1、wangfan键入日期. ：.； PAGE 111 上海金元惠理资产管理可行性研讨报告金元惠理根底设备7号、8号江苏望涛特定多个客户专项资产管理方案报告部门：业务五部工程担任人：王帆报告完成时间：二零一三年六月内部资料 严厉严密目 录 TOC o 1-2 u 1.内容摘要 PAGEREF _Toc242957869 h 41.1报批工程 PAGEREF _Toc242957870 h 41.2资产管理工程概述 PAGEREF _Toc242957871 h 51.3投资理由及战略概述 PAGEREF _Toc242957872 h 61.4风险控制措施 PAGEREF _Toc24295787

2、3 h 71.5工程实施时间表 PAGEREF _Toc242957874 h 82.尽职调查情况阐明 PAGEREF _Toc242957875 h 92.1初步尽职调查情况 PAGEREF _Toc242957876 h 92.2法律尽职调查 PAGEREF _Toc242957877 h 92.3财务尽职调查 PAGEREF _Toc242957878 h 92.4主要尽职调查对象 PAGEREF _Toc242957879 h 93.买卖对手情况 PAGEREF _Toc242957880 h 103.1根本情况 PAGEREF _Toc242957881 h 103.2历史沿革 PA

3、GEREF _Toc242957882 h 103.3股东构造 PAGEREF _Toc242957883 h 113.4组织构造 PAGEREF _Toc242957884 h 113.5子公司引见 PAGEREF _Toc242957885 h 123.6财务情况 PAGEREF _Toc242957886 h 133.7综合评价 PAGEREF _Toc242957887 h 514.担保方或其他补充还款来源 PAGEREF _Toc242957888 h 514.1根本情况 PAGEREF _Toc242957889 h 524.2组织构造 PAGEREF _Toc242957890

4、h 524.3股东构造 PAGEREF _Toc242957891 h 534.4财务情况 PAGEREF _Toc242957892 h 544.5综合评价 PAGEREF _Toc242957893 h 875.政府财政才干 PAGEREF _Toc242957894 h 885.1政府与地方财政 PAGEREF _Toc242957895 h 885.2政府信誉评级： PAGEREF _Toc242957896 h 895.3综合评价 PAGEREF _Toc242957897 h 966抵押物 PAGEREF _Toc242957898 h 976.1根本情况 PAGEREF _Toc

5、242957899 h 976.2抵押物评价 PAGEREF _Toc242957900 h 977质押物 PAGEREF _Toc242957901 h 988.还款来源分析 PAGEREF _Toc242957902 h 998.1第一还款来源 PAGEREF _Toc242957903 h 998.2第二还款来源 PAGEREF _Toc242957904 h 1019风险及防备措施 PAGEREF _Toc242957905 h 1039.1合规与法律风险 PAGEREF _Toc242957906 h 1039.2信誉和流动性风险 PAGEREF _Toc242957907 h 10

6、39.3操作风险和管理风险 PAGEREF _Toc242957908 h 10410合规性分析 PAGEREF _Toc242957909 h 10511拟设立资产管理方案分析 PAGEREF _Toc242957910 h 10511.1发行前提 PAGEREF _Toc242957911 h 10612工程总体评价 PAGEREF _Toc242957912 h 1071.内容摘要1.1报批工程 资产管理方案简介 上海金元惠理资产管理以下或简称“我司、“金元惠理发起设立金元惠理根底设备7号、8号江苏望涛特定多个客户专项资产管理方案以下或简称“资管方案，所募资金用于受让江苏望涛投资建立以下

7、或简称“江苏望涛对江苏省泰州市高港区政府账面价值约4亿元的应收账款，江苏望涛将该笔资金用于高港区内根底设备工程的开发建立。资管方案存续期内，江苏望涛按季支付部分应收账款溢价回购款项即利息，到期溢价回购应收账款即还本+最后一期利息。买卖对手简介 融资人：江苏望涛投资建立成立于 2003年3月28日，注册资本为人民币25000万元，是由泰州市高港区住房和城乡建立局单独出资，出资方式为货币和实物资产。公司性质为国有企业，主要担任高港区城市防洪工程建立的投融资、建立、管理、维护；水土资源开发利用：水利工程设备物资采购、供应。截至2021年底，江苏望涛总资产约人民币58.49亿元，净资产约41亿元，全年

8、累计营业收入约8.8亿元，净利润约1.98亿元。 担保人：泰州市港城建立投资开展中心是经高港区人民政府同意，成立于2000年10月，为政府独资企业，作为城市根底设备建立的投融资主体，承当城市根底设备工程建立义务；担任城市根底设备资产的营运及相关开发；担任土地贮藏收买、开发运营。 截至2021年底，泰州港城注册资本金为6.15亿元，总资产约为69.9亿元，净资产17.1亿元，主营业务收入7.11亿元，净利润2.18亿元。其下属16个二级单位，职工总人数3200多人。泰州港城先后实施了14大类约220个城市根底设备建立工程；累计上市土地约4800亩，现有贮藏用地约2600亩。买卖标的简介 江苏望涛

9、对江苏省泰州市高港区政府账面价值约4亿元的应收账款1.2资产管理工程概述 资产管理工程称号：金元惠理根底设备7号、8号江苏望涛特定多个客户专项资产管理方案资产管理类别：特定多个客户特定资产管理方案融资方称号：江苏望涛投资建立资产管理工程构造：1、我司成立专项资管方案向合格投资者募集资金2、我司所募资金用于受让江苏望涛对泰州市高港区政府账面价值约4亿元的应收账款；3、资管方案存续期内，江苏望涛按季支付部分应收账款溢价回购款项即利息，到期回购应收账款及部分剩余应收账款溢价回购款项即还本+最后一期利息；4、泰州市港城建立投资开展中心以下或简称“泰州港城提供连带责任保证担保；5、泰州市沿江房地产开发以

10、下或简称“泰州沿江和泰州市高港区公有资产管理中心以下或简称“高港资管中心提供足值房产和土地为本资管方案做抵押担保；6、泰州市高港区财政局出具财政资金安排文件。资产管理单位类别资产管理规模万元存续期限月资金用途担保或风险控制措施 资产管理单位3000024根底设备建立房产和土地抵押+保证担保合计3000024管理人有权根据工程运营情况提早终止或宣布延伸管理期限。1.3投资理由及战略概述 投资亮点：融资人资产负债率较低。资产负债率29.9%，远低于同类公司的资产负债率，后续融资潜力宏大，有利于融资人的资金筹集和后续其他金融机构的资金支持。抵押担保措施到位。本工程有足值房产和土地提供抵押担保，房产抵

11、押率约60%，土地抵押率约50%，平安有保证。长三角地域政府实力强、信誉好。本工程买卖对手所在区域为长三角地域的江苏泰州市，区域经济实力相对较强，政府偿债才干强。抢先进入未来的融资热点地域。凭仗区位和经济优势，加上没有在早前的融资热潮中过分透支政府信誉，泰州市高港区将成为未来的融资热点区域，抢先进入有利于我司获得先发优势。投资战略：1、我司成立专项资管方案向合格投资者募集资金2、我司所募资金用于受让江苏望涛对泰州市高港区政府账面价值约4亿元的应收账款；3、资管方案存续期内，江苏望涛按季支付部分应收账款溢价回购款项即利息，到期回购应收账款及部分剩余应收账款溢价回购款项即还本+最后一期利息； 另，

12、为了可以及时顺利地实现资管工程产品的销售，可将本资管方案总规模30000万元拆分为2个独立的规模为18000万元和12000万元的子工程进展分批成立和销售。每个子工程独立命名金元惠理根底设备7号、8号江苏望涛特定多个客户专项资产管理方案和签署合同。1.4风险控制措施本工程风险控制手段，包括但不限于：1、泰州港城提供连带责任保证担保；2、泰州沿江和高港资管中心提供足值房产和土地抵押；3、泰州市高港区财政局出具财政资金安排文件；4、 我司受让的40000万元应收账款足额覆盖30000万元资管方案本息。1.5工程实施时间表序号义务开场天数文件资料1工程立项13-06-181立项审批报告2尽职调查13

13、-06-25262尽调资料3签署框架协议13-07-031框架协议4构成可研报告和尽职调查报告13-06-27282可研报告、尽调报告等5销售推介13-07-0515106工程评审13-07-0117协议签署 13-07-030868开户、建账 13-07-161账户文本9资产管理文件定稿、印刷13-07-181资管合同10管理方案募集 13-07-18281011成立13-07-3112.尽职调查情况阐明 2.1初步尽职调查情况 详细的经办人员；调查流程；调查方式；调查了解的总体情况经办人员：业务五部： 王帆、 徐皓 海华永泰律师事务所：朱剑锋调查流程和方式：采用现场走访、现场尽调、资料尽调

14、，先资料后走访再资料的调查流程和方式调查了解了融资人、担保人和抵押物的总体情况 2.2法律尽职调查详细的经办人员；调查流程；调查方式；调查了解的总体情况经办人员：业务五部： 王帆 海华永泰律师事务所：朱剑锋调查流程和方式：与律师一同现场走访买卖对手，完成初步法律尽职调查2.3财务尽职调查详细的经办人员；调查流程；调查方式；调查了解的总体情况无2.4主要尽职调查对象 详细的经办人员；调查流程；调查方式；调查了解的总体情况经办人员：业务五部： 王帆、 徐皓 海华永泰律师事务所：朱剑锋尽职调查对象：融资人、担保人、抵押房产和土地3.买卖对手情况 3.1根本情况 称号：江苏望涛投资建立企业类型：国有企

15、业住所：江苏省泰州市高港区港城路16号成立日期:2003年3月营业执照号码：321203000001727法定代表人:叶涛机构代码：74815147-4注册资本： 25000万元贷款卡号码：3209010000612879主要运营范围：答应运营工程：房地产开发运营；普通运营工程：从事政府授权范围内的国有资产的运营、资本运作；房屋建筑工程施工；城市根底设备建立；土地整理；城市防洪工程建立的投融资、建立、管理、维护；水土资源开发利用；水利工程设备物资采购、供应。3.2历史沿革 江苏望涛投资建立成立于 2003年3月28日，注册资本为人民币25000万元，是由泰州市高港区住房和城乡建立局单独出资，出

16、资方式为货币和实物资产。公司性质为国有企业，主要担任高港区城市防洪工程建立的投融资、建立、管理、维护；水土资源开发利用：水利工程设备物资采购、供应。截至2021年底，江苏望涛总资产约人民币58.49亿元，净资产约41亿元，全年累计营业收入约8.8亿元，净利润约1.98亿元。3.3股东构造股 东出资额万元所占比例出资方式泰州市高港区住房和城乡建立局25000万元100%货币+实物00万元+11400万元合计25000万元100%25000万元3.4组织构造 3.5子公司引见 控股子公司详细情况如下表：单位：人民币万元下属公司称号注册资本实收资本所占权益比例江苏永兴港口开发16000100%泰州市

17、沿江房地产开发2021100%泰州市高港区公有资产管理中心400100%泰州市临江港口开发5000100%泰州市港城驾驶员培训中心8980100%江苏泰州港中心港区投资30000100%合计3.6财务情况A财务数据资产负债表:资产表 工程 2021年 2021年 2021年 2021年 货币资金 45,300,592.76 162,838,571.11 134,371,539.63 245,398,813.99 短期投资 应收票据 应收股利 应收利息 应收账款 148,056,830.19 432,162,191.09 801,300,190.05 1,291,085,293.87 其他应收款

18、 532,414,760.46 827,240,875.76 1,011,248,035.10 1,194,927,672.82 预付账款 32,621,802.43 27,836,305.23 21,349,491.02 27,416,148.57 存货 1,474,157,382.02 1,868,516,894.84 1,719,761,326.59 2,714,597,854.27 其中：原资料 产废品库存商品 待摊费用 待处置流动资产净损失 一年内到期的长期债券投资 其他流动资产 39,594.88 流动资产合计 2,232,551,367.86 3,318,594,838.03 3

19、,688,030,582.39 5,473,465,378.40 长期投资 其中：长期股权投资 10,600,000.00 11,600,000.00 11,600,000.00 11,600,000.00 长期债务投资 *合并差价 长期投资合计 10,600,000.00 11,600,000.00 11,600,000.00 11,600,000.00 固定资产原价 200,127,740.00 200,185,875.00 196,096,764.00 减：累计折旧 11,182,934.89 14,223,577.04 16,941,917.08 20,991,458.64 固定资产净

20、值 188,944,805.11 185,962,297.96 179,154,846.92 177,184,826.76 减：固定资产减值预备 固定资产净值 固定资产清理 工程物资 在建工程 34,984,698.68 44,025,888.40 158,258,457.40 186,673,861.53 待处置固定资产净损失 固定资产合计 223,929,503.79 229,988,186.36 337,413,304.32 363,858,688.29 无形资产 其中：土地运用权 递延资产长等待摊费用 其中：固定资产修缮 固定资产改良支出 其他长期资产 其中：特准贮藏物资 非流动资产合

21、计 234,529,503.79 241,588,186.36 349,013,304.32 375,458,688.29 递延税款借项 资产总计 2,467,080,871.65 3,560,183,024.39 4,037,043,886.71 5,848,924,066.69 负债及一切者权益表 工程 2021年 2021年 2021年 2021年 短期借款 132,000,000.00 103,000,000.00 152,000,000.00 318,810,000.00 应付票据 80,000,000.00 35,000,000.00 50,000,000.00 应付账款 60,6

22、39,634.20 54,672,329.18 21,657,000.35 43,956,129.26 预收账款 90,908,259.56 40,643,297.16 18,584,148.48 16,456,425.11 应付工资 应付福利费 760.20 760.20 应付利润股利 应交税金 10,804,473.47 18,498,562.41 33,410,417.60 31,605,681.51 其他应交款 78,227.51 49,227.22 32,352.81 其他应付款 410,766,395.31 571,689,304.24 657,508,140.95 1,186,8

23、29,512.51 预提费用 估计负债 一年内到期的长期负债 8,000,000.00 其他流动负债 流动负债合计 705,197,750.25 876,553,480.41 918,192,060.19 1,647,657,748.39 长期借款 19,000,000.00 11,000,000.00 48,000,000.00 101,000,000.00 应付债券 长期应付款 专项应付款 34,893,007.47 其他长期负债 其中：特准贮藏资金 长期负债合计 53,893,007.47 11,000,000.00 48,000,000.00 101,000,000.00 递延税款贷项

24、 负债合计 759,090,757.72 887,553,480.41 966,192,060.19 1,748,657,748.39 *少数股东权益 实收资本股本 120,000,000.00 120,000,000.00 250,000,000.00 250,000,000.00 国际资本 集体资本 法人资本 其中：国有法人资本 集体法人资本 个人资本 外商资本 资本公积 1,369,942,664.41 2,175,505,264.41 2,265,305,264.41 3,048,629,764.41 盈余公积 19,318,024.89 41,663,124.97 62,804,81

25、2.50 其中：法定盈余公积 公益金 补充流动资本 *未确认投资损失以“-号填列 未分配利润 198,729,424.63 335,461,154.60 492,741,749.61 801,636,553.89 *外币折算差额 一切者权益合计 1,707,990,113.93 2,672,629,543.98 3,070,851,826.52 4,100,266,318.30 负债及一切者权益合计 2,467,080,871.65 3,560,183,024.39 4,037,043,886.71 5,848,924,066.69 损益表:利润表 工程 2021年 2021年 2021年 2

26、021年 一、主营业务收入 239,198,619.82 509,153,192.01 651,640,888.52 879,671,225.90 其中：出口产品商品销售收入 进口产品商品销售收入 减：折扣与折让 二、 主营业务收入净额 减：一主营业务本钱 114,346,647.12 360,521,758.32 491,413,086.63 766,033,052.21 其中：出口产品商品销售本钱 二主营业务税金及附加 5,062,434.36 8,112,319.79 13,248,370.33 7,945,040.69 三运营费用 四其他 加：一递延收益 二代购代销收入 三其他 三、主

27、营业务利润亏损以“-号填列 119,789,538.34 140,519,113.90 146,979,431.56 105,693,133.00 加：其他业务利润 100,000.00 100,000.00 250,000.00 减：一营业费用 167,153.70 384,299.80 880,447.04 1,069,560.33 二管理费用 12,762,514.83 17,972,798.66 22,711,472.37 24,589,453.20 三财务费用 8,300,630.53 14,486,843.89 24,154,893.83 34,165,538.99 四其他 四、营

28、业利润亏损以“-号填列 98,659,239.28 107,775,171.55 99,482,618.32 45,868,580.48 加：一投资收益 383.49 490,343.89 二期货收益 三补贴收入 51,499,934.20 58,698,812.62 85,807,438.00 四营业外收入 20,425.00 154,238,890.34 五其他 减：一营业外支出 220,278.68 198,903.50 354,170.58 二其他支出 五、 利润总额亏损总额以“-号填列 150,179,598.48 166,254,088.98 185,581,496.71 199,

29、753,300.24 减：所得税 6,744,678.71 7,177,258.93 7,159,214.17 2,191,754.96 *少数股东权益 加：*未确认的投资损失净亏损以“-号填列 六、净利润净亏损以“-号填列 143,434,919.77 159,076,830.05 178,422,282.54 197,561,545.28 加：年初未分配利润 72,709,068.26 198,729,424.63 335,461,154.60 七、可供分配利润 216,143,988.03 357,806,254.68 513,883,437.14 减：提取法定公积金 17,414,56

30、3.40 22,345,100.08 21,141,687.53 八、可供股东分配的利润 198,729,424.63 335,461,154.60 492,741,749.61 九、未分配利润 198,729,424.63 335,461,154.60 492,741,749.61 现金流量表:现金流量表 工程 2021年 2021年 2021年 2021年 一、运营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 119,153,256.51 131,311,966.83 245,882,622.44 311,867,377.43 收到的税费返还 收到的其他与运营活动有关的现金 347,2

31、08,822.85 760,970,623.30 334,388,709.84 409,855,072.22 现金流入小计 466,362,079.36 892,282,590.13 580,271,332.28 721,722,449.65 购买商品、接受劳务支付的现金 192,329,311.25 352,149,570.45 353,798,877.64 593,776,016.81 支付给职工以及为职工支付的现金 4,056,078.68 4,148,319.50 5,751,175.33 7,545,241.34 支付的各项税费 2,429,285.00 2,750,589.32 7

32、,951,260.98 26,021,531.35 支付的其他与运营活动有关的现金 396,346,922.32 701,639,567.02 397,235,161.93 119,913,052.86 现金流出小计 595,161,597.25 1,060,688,046.29 764,736,475.88 747,255,842.36 运营活动产生的现金流量净额 - 128,799,517.89 - 168,405,456.16 - 184,465,143.60 - 25,533,392.71 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 获得投资收益所收到的现金 383.49 490

33、,343.89 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 78,000.00 收到的其他与投资活动有关的现金 现金流入小计 78,000.00 383.49 490,343.89 - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 31,802,951.56 9,099,324.72 121,996,898.56 29,345,669.35 投资所支付的现金 7,000,000.00 1,000,000.00 支付的其他与投资活动有关的现金 现金流出小计 38,802,951.56 10,099,324.72 121,996,898.56 29,345,669.35 投资活动产生

34、的现金流量净额 - 38,724,951.56 - 10,098,941.23 - 121,506,554.67 - 29,345,669.35 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资所收到的现金 80,000,000.00 300,000,000.00 219,800,000.00 借款所收到的现金 184,000,000.00 237,000,000.00 247,000,000.00 400,500,000.00 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计 264,000,000.00 537,000,000.00 466,800,000.00 400,500,000.00 归还债务所支

35、付的现金 65,000,000.00 226,000,000.00 164,000,000.00 200,690,000.00 分配股利、利润和偿付利息所支付的现金 8,486,982.25 14,957,624.26 25,295,333.21 33,903,663.58 支付的其他与筹资活动有关的现金 现金流出小计 73,486,982.25 240,957,624.26 189,295,333.21 234,593,663.58 筹资活动产生的现金流量净额 190,513,017.75 296,042,375.74 277,504,666.79 165,906,336.42 四、汇率变动

36、对现金的影响 五、现金及其等价物净添加额 22,988,548.30 117,537,978.35 - 28,467,031.48 111,027,274.36 财务比率表:财务目的财务目的2021年2021年2021年2021年杜邦分析ROE=权益乘数1.33 1.31 1.43 *总资产周转率%16.90%17.15%17.80%*净利润率%31.24%27.38%22.46%=净资产收益率%7.03%6.17%5.70%短期偿债/流动比率流动比率%316.59%378.60%401.66%332.20%速动比率%107.54%165.43%214.36%167.44%现金比率%6.42%

37、18.58%14.63%14.89%净营运资本比率%净营运资本/流动负债216.59%278.60%301.66%232.20%区间丈量流动资产/日均营业本钱7126.41 3359.82 2739.31 2608.00 长期偿债/财务杠杆比率总负债比率%30.77%24.93%23.93%29.90%负债务益比率%44.44%33.21%31.46%42.65%权益乘数1.44 1.33 1.31 1.43 长期负债比率%3.06%0.41%1.54%2.40%利息保证倍数1909.26%1247.62%868.30%684.66%现金保证比率%1268.61%879.55%696.52%资

38、产管理/周转比率存货周转率%21.57%27.39%34.55%存货周转天数天1692.10 1332.61 1056.44 应收账款周转率%175.50%105.66%84.08%应收账款周转天数天207.97 345.45 434.09 应付账款周转率%625.30%1287.61%2335.00%应付账款周转天数天58.37 28.35 15.63 现金周转天数天1841.70 1649.71 1474.91 净营运资本周转率%15.66%20.85%23.53%22.99%固定资产周转率%271.62%356.95%493.73%总资产周转率%16.90%17.15%17.80%盈利比

39、率净利润率%59.96%31.24%27.38%22.46%总资产收益率%5.81%4.47%4.42%3.38%净资产收益率%8.40%5.95%5.81%4.82%B盈利才干历史盈利情况总体分析:1：利润来源工程主营业务收入主营业务本钱2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日工程施工300,483,507.07 450,061,428.53 261,290,006.15 391,357,763.94 商品房销售 59,602,958.83 18,883,501.54 56,781,905.80 16,256,782.60 土地转让405,00

40、0,000.00 94,000,000.00 367,104,940.26 15,918,404.86 驾校培训考场租赁114,384,760.00 66,456,000.00 80,856,200.00 47,200,000.00 合计879,471,225.90 629,400,930.07 766,033,052.21 470,732,951.40 上表中可以看出，江苏望涛2021年主营业务收入8.79亿元，较2021年的6.29亿元增长了39.73%。其中，公司营业收入主要由工程施工、商品房销售、土地转让以及驾校培训考场租赁构成。工程施工收入在2021年度占比最大，占公司营业收入71.

41、51%，但是在2021年度，公司工程施工收入占公司营业收入比重下降为34.17%，较2021年减少了33.24%，同时，公司商品房销售收入、土地转让收入以及驾校培训考场租赁收入大幅提升，分别添加了216%、331%以及72%。2：杜邦分析杜邦分析ROE2021年2021年2021年=权益乘数1.331.311.43*总资产周转率%16.90%17.15%17.80%*净利润率%31.24%27.38%22.46%=净资产收益率%7.03%6.17%5.70% 从对江苏望涛2021年至2021年杜邦分析中可以看到，江苏望涛净资产收益率自2021年起就开场继续下降。这主要是由于公司的净利润率下降导

42、致，而公司的总资产周转率和权益乘数那么继续上升。这阐明，一方面，公司的营业收入在快速的增长，其增速超越公司总资产的增长速度，另一方面，公司的债务比重上升，营业本钱也在大幅增长，其增长速度超越了公司营业收入的增长速度，导致公司盈利才干下降。C资产历史资产情况总体分析：资产根底及共同比报表 单位：万元 工程 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 货币资金 45,300,592.76 1.84% 162,838,571.11 4.57% 134,371,539.63 3.33%245,398,813.99 4.20% 应收账款 148,056

43、,830.19 6.00% 432,162,191.09 12.14% 801,300,190.05 19.85% 1,291,085,293.87 22.07% 其他应收款 532,414,760.46 21.58% 827,240,875.76 23.24% 1,011,248,035.10 25.05%1,194,927,672.82 20.43% 预付账款 32,621,802.43 1.32% 27,836,305.23 0.78% 21,349,491.02 0.53%27,416,148.57 0.47% 存货 1,474,157,382.02 59.75% 1,868,516,

44、894.84 52.48% 1,719,761,326.59 42.60%2,714,597,854.27 46.41% 流动资产合计 2,232,551,367.86 90.49% 3,318,594,838.03 93.21% 3,688,030,582.39 91.35%5,473,465,378.40 93.58% 长期投资合计 10,600,000.00 0.43% 11,600,000.00 0.33% 11,600,000.00 0.29%11,600,000.00 0.20% 固定资产原价 200,127,740.00 8.11% 200,185,875.00 5.62% 19

45、6,096,764.00 4.86%198,176,285.40 3.39% 减：累计折旧 11,182,934.89 0.45% 14,223,577.04 0.40% 16,941,917.08 0.42%20,991,458.64 0.36% 固定资产净值 188,944,805.11 7.66% 185,962,297.96 5.22% 179,154,846.92 4.44%177,184,826.76 3.03% 固定资产合计 223,929,503.79 9.08% 229,988,186.36 6.46% 337,413,304.32 8.36%363,858,688.29 6

46、.22% 资产总计 2,467,080,871.65 100.00% 3,560,183,024.39 100.00% 4,037,043,886.71 100.00% 5,848,924,066.69 100.00% 截至2021年，江苏望涛总资产58.49亿元，较2021年增长了44.88%。主要是公司流动资产有大幅增长。 从流动资产上看，总资产中流动资产占比最大，2021年至2021年其流动资产占总资产比重均为90%以上，阐明公司资产具有很好的流动性。从2021年详细科目上看，公司存货占总资产比重最大，为46.41%，较2021年增长了57.85%，公司存货主要构成为开发本钱、工程施工以

47、及土地贮藏，三者较2021年分别上涨了436.33%、354.71%、31.56%。公司2021年货币资金和应收账款分别占比4.2%和22.07%，分别比2021年增长了82.63%，61%。应收账款中，账龄为1年以内的应收账款为5.57亿元，占应收账款比重为43.08%。总体上，公司应收账款各账龄的账面余额占总应收账款的比重呈“倒金字塔外形，账龄4至5年的应收账款为0.7%。 从非流动资产上看，公司非流动资产占总资产比重不大，历年变化也不明显，阐明公司固定资本支出占比较小，长期资本费用较低。从2021年详细科目上看，公司长期股权投资为1160万元，主要为公司持有的永安港务公司以及国泰热力公司

48、股权，公司对两家公司的持股比例均为10%。2021年公司固定资产占比6.22%，较2021年有所下降。公司2021年在建工程总额为1.87亿元，分别为永兴港口规范厂房工程的4815万元和泰州市公安训考基地的1.39亿元。公司没有无形资产。 总体上看，公司资产主要由流动资产构成且长期坚持迅速的增长，公司资产具有很好的流动性。同时，低比重的固定资产降低了公司的折旧费用，也降低了未来资产减值的能够。D负债历史负债情况总体分析；1：资本构造长期资本负债及一切者权益表及共同比报表 工程 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 短期借款 132,00

49、0,000.00 5.35% 103,000,000.00 2.89% 152,000,000.00 3.77%318,810,000.00 5.45% 应付票据 - - 80,000,000.00 2.25% 35,000,000.00 0.87%50,000,000.00 0.85% 应交税金 10,804,473.47 0.44% 18,498,562.41 0.52% 33,410,417.60 0.83% 31,605,681.51 0.54% 其他应付款 410,766,395.31 16.65% 571,689,304.24 16.06% 657,508,140.95 16.29

50、%1,186,829,512.51 20.29% 流动负债合计 705,197,750.25 28.58% 876,553,480.41 24.62% 918,192,060.19 22.74% 1,647,657,748.39 28.17% 长期借款 19,000,000.00 0.77% 11,000,000.00 0.31% 48,000,000.00 1.19%101,000,000.00 1.73% 长期负债合计 53,893,007.47 2.18% 11,000,000.00 0.31% 48,000,000.00 1.19%101,000,000.00 1.73% 负债合计 7

51、59,090,757.72 30.77% 887,553,480.41 24.93% 966,192,060.19 23.93% 1,748,657,748.39 29.90% 实收资本股本 120,000,000.00 4.86% 120,000,000.00 3.37% 250,000,000.00 6.19% 250,000,000.00 4.27% 未分配利润 198,729,424.63 8.06% 335,461,154.60 9.42% 492,741,749.61 12.21%801,636,553.89 13.71% 一切者权益合计 1,707,990,113.93 69.2

52、3% 2,672,629,543.98 75.07% 3,070,851,826.52 76.07% 4,100,266,318.30 70.10% 负债及一切者权益合计 2,467,080,871.65 100.00% 3,560,183,024.39 100.00% 4,037,043,886.71 100.00% 5,848,924,066.69 100.00% 截至2021年底，江苏望涛负债总额17.49亿元，较2021年增长81.06%，资产负债率为29.9%，较2021年的23.93%有所添加。同时，公司一切者权益41亿元，较2021年增长了33.52%。 从负债上看，公司流动负债

53、占总资产比重28.17%，其中占比最大的是其他应付款，总额约11.87亿元。从账龄上看，其他应付款中84.05%为1年以内借款，总额为9.98亿元，较2021年的5.22亿元增长了91.19%。公司2021年应付票据主要是5000万元的银行承兑汇票。公司短期借款占总资产比重5.45%，较2021年增长了112.54%，其构成为保证借款的1.0531亿元，抵押借款的7400万元以及质押借款的1.395亿元。公司2021年长期借款为1.01亿元，较2021年添加了5300万元，该长期借款均为信誉借款。 从一切者权益上看，2021年公司未分配利润继续坚持迅速增长，其占总资产比重也在迅速提升。但是，随

54、着公司负债的添加，公司的权益乘数也从2021年的1.31增长到2021年的1.43。 可见，公司的资本来源主要是源于负债，且以流动负债为主。同时，公司流动负债的主要构成是其他应付款，阐明公司的财务费用本钱压力不大。公司2021年至2021年未分配利润也在继续上升且占总资产比重达13.71%，公司具有较强的内部融资才干。2：资本构造短期资本资本构造短期资本 单位：万元 工程 2021年 2021年 2021年 2021年 货币资金 45,300,592.76 162,838,571.11 134,371,539.63 245,398,813.99 应收账款 148,056,830.19 432,

55、162,191.09 801,300,190.05 1,291,085,293.87 预付账款 32,621,802.43 27,836,305.23 21,349,491.02 27,416,148.57 存货 1,474,157,382.02 1,868,516,894.84 1,719,761,326.59 2,714,597,854.27 流动资产合计 2,232,551,367.86 3,318,594,838.03 3,688,030,582.39 5,473,465,378.40 短期借款 132,000,000.00 103,000,000.00 152,000,000.00

56、318,810,000.00 其他应付款 410,766,395.31 571,689,304.24 657,508,140.95 1,186,829,512.51 流动负债合计 705,197,750.25 876,553,480.41 918,192,060.19 1,647,657,748.39 营运资本 1,527,353,617.61 2,442,041,357.62 2,769,838,522.20 3,825,807,630.01 营运资本目的 流动比率 316.59%378.60%401.66%332.20% 速动比率 107.54%165.43%214.36%167.44%

57、应收账款周转天数 207.97 345.45 434.09 存货周转天数 1692.10 1332.61 1056.44 应付账款周转天数58.37 28.35 15.63 现金周转天数1841.70 1649.71 1474.91 从短期资本来看，公司营运资本坚持快速增长。公司流动资产可以很好的覆盖流动负债，并且公司2021年至2021年净营运资本均为流动负债的2至3倍，这表达出公司具有很强的短期偿债才干，公司2021年净营运资本比率为232.2%。 从2021年至2021年公司应收账款周转天数、存货周转天数以及应付账款周转天数来看，由于公司销售收入比较小，三个目的数据均较大，阐明公司短期资

58、本周转速度较慢。但是，留意到公司存货周转天数在逐渐添加，阐明公司经过对存货的管理来加速短期资本的流通，以实现资金的回笼，因此总体上，公司2021年至2021年现金周转天数呈下降趋势。D1公司对外抵押担保情况截至2021年12月31日对外抵押情况如下表：金额单位：万元序号担保人用途贷款金额借款时间还款时间抵押权人被担保人土地证号1泰州市高港区公有资产管理中心住宅用地80002021.8.12021.12.31中国邮政储蓄银行有限责任公司泰州市港城建立投资发债中心泰州国用2021第5484号2商住用地38002021.1.52021.1.4建立银行泰州高港支行泰州市港城建立投资发债中心泰州国用20

59、21第13014号3商住用地43002021.8.12021.12.31中国邮政储蓄银行有限责任公司泰州市港城建立投资发债中心泰州国用2021第11892号4商住用地16502021.8.12021.12.31中国邮政储蓄银行有限责任公司泰州市港城建立投资发债中心泰州国用2021第11927号5商住用地30002021.8.12021.12.31中国邮政储蓄银行有限责任公司泰州市港城建立投资发债中心泰州国用2021第11926号6商业用地3002021.9.302021.1.4建立银行泰州高港支行泰州市港城建立投资发债中心泰州国用2021第6886号7商业用地9839.82021.6.1520

60、21.12.31中国邮政储蓄银行有限责任公司泰州市港城建立投资发债中心泰州国用2021第13019号8高住用地90002021.7.182021.7.17建立银行泰州高港支行泰州市高港区新城新乡村开发泰州国用2021第13017号9高住用地85002021.8.12021.12.31中国邮政储蓄银行有限责任公司泰州市港城建立投资发债中心泰州国用2021第13016号10高住用地43002021.5.42021.3.23中国银行泰州高港支行泰州市港城建立投资发债中心泰州国用2021第4092号11高住用地30002021.7.182021.7.17建立银行泰州高港支行泰州市高港区新城新乡村开发泰