财务报表分析课件

1、1财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。财务报表至少应当包括下列组成部分：（1）资产负债表；（2）利润表；（3）现金流量表；（4）所有者权益（或股东权益）变动表；（5）附注231.2.1资产负债表反映企业在某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况的报表。（1）格式根据“资产=负债+所有者权益”的会计公式设计；资产、负债按流动性排列，所有者权益按固定性排列反映企业在某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况的报表。4（2）反映的信息总资产流动资产货币资金：现金、存款、票据等特点：流动性强、变化幅度大作用：反映资金支付、周转能力的大小交易性金融资产：变现能力强，而市价波动大，属风

2、险资产。应收款项：应收未收款项。此类资产若过多，则反映公司的客户拖欠货款严重，若占用资金过多，易形成坏账。5存货：产品、原材料等。各种长期性投资目的：主要不是获得投资收益，而是经营多元化；控制；积累资金固定资产：办公楼、设备等在建工程：未完（自用）工程项目的实际成本无形资产负债流动负债长期负债671.2.2利润表反映企业一定期间（年、月）生产经营成果的会计报表。（1）原理收入费用=利润（2）格式多步式和单步式891.2. 3现金流量表现金流量表:是直接或间接地反映会计主体在一个会计期间按主要来源分类的现金流入,以及按主要用途分类的现金流出的一张财务报表。企业现金流量分为三类： 1).经营活动的

3、现金流量 2).投资活动的现金流量 3).筹资活动的现金流量10行次项 目1一、经营活动产生的现金流量：2 销售商品、提供劳务收到的现金3 收到的税费返还4 收到其他与经营活动有关的现金5经营活动现金流入小计6 购买商品、接受劳务支付的现金7 支付给职工以及为职工支付的现金8 支付的各项税费9 支付其他与经营活动有关的现金10经营活动现金流出小计11经营活动产生的现金流量净额12二、投资活动产生的现金流量：13 收回投资收到的现金14 取得投资收益收到的现金15 收到其他与投资活动有关的现金16投资活动现金流入小计1117 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金18 投资支付的现金19

4、 支付其他与投资活动有关的现金20投资活动现金流出小计21投资活动产生的现金流量净额22三、筹资活动产生的现金流量：23 吸收投资收到的现金24 取得借款收到的现金25 收到其他与筹资活动有关的现金26筹资活动现金流入小计27 偿还债务支付的现金28 分配股利、利润或偿付利息支付的现金29 支付其他与筹资活动有关的现金30筹资活动现金流出小计31筹资活动产生的现金流量净额32汇率变动对现金及现金等价物的影响33现金及现金等价物净增加额34加：期初现金及现金等价物余额35期末现金及现金等价物余额12 所有者权益变动表是指反映企业在一定会计期间内，所有者权益构成及增减变化情况的报表。在新颁布的企业

5、会计准则30号财务报表列表中，所有者权益变动表本身就是联系资产负债表和损益表的纽带，作为企业投资者，理应非常关注自己股东身份以及份额的变化，该表的作用主要有：（1）通过该表，可以清楚地了解企业当期损益、直接计入所有者权益的利得和损失。（2）通过该表，可以一目了然地看到所有者权益各组成部分增减变动结构性变化情况。（3）通过该表，还能揭示出企业使用留存收益和公积金的情况。13所有者权益变动表单位：人民币元项 目本 期 金 额归属于母公司所有者权益少数股东权益所有者权益合计股本资本公积盈余公积未分配利润小计一、本年年初余额二、本期增减变动金额（一）净利润（二）所有者投入和减少资本（三）利润分配（四）

6、所有者权益内部结转三、本期期末余额141.1财务分析概述1.1.1财务报表分析的产生与发展为银行服务的信用分析为资本市场服务的盈利分析为公司经理决策服务的公司内部分析151.1.2对财务报表分析的总体认识将企业财务报表所提供的数据转换成对特定决策有用的信息分析的前提的正确理解财务报表报表分析的过程是将整个报表的数据分成不同部分和指标，并找出有关指标的关系以达到对企业各方面及总体上的认识。只能发现问题不能解决问题161.1.3财务报表分析的目的使用人不同分析的目的也不同，实务中主要有七类：投资人债权人经理人员供应商政府雇员和工会中介机构17一般目的评价过去的经营业绩衡量现在的财务状况预测未来的发

7、展趋势企业财务能力和资源布局与质量分析报表危机与风险分析分析定位181.1.4财务报表分析的方法比较分析法将两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾因素分析法分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度19比较分析法按比较对象的不同分为纵向比较或趋势分析横向比较差异分析（计划与实际比）按比较的内容分为比较会计要素的总量比较结构百分比比较财务比率20因素分析法差额分析法将指标分解为几项指标之和指标分解法将指标分解为几项指标之积连环替代法依次用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响。定基替代法分别用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响。21财务报表分析依据的资

8、料财务分析财务报表其他相关信息基本财务报告作为财务报表组成部分的附注附表必须根据公认会计原则或制度企业背景内部控制制度企业发展战略等不必根据公认会计原则221.1.5报表分析的一般步骤明确分析目的收集有关信息按目的将各部分分类深入研究各部分的特殊本质进一步研究各部分的联系解释结果，提供对决策有帮助的信息231.1.6财务报表分析的主要内容 偿债能力 盈利能力 经营能力 资本结构 发展能力 报表项目分析241.1.7报表分析的原则实事求是的态度全面分析的方式相互联系的观点辩证发展的思想定量定性相结合251.1.8报表分析的局限性报表本身的局限性报表的真实性企业会计政策的不同选择影响可比性比较的基

9、础问题当公司业务多元化时，很难确定所属行业会计政策选择不同导致比率计算上的差异可能并没有一个合适的目标比率26第2章 资产负债表的分析资产负债表的比率分析资产负债表报表项目分析272.1资产负债表的比率分析偿债能力分析经营能力分析发展能力分析28偿债能力指标短期偿债能力： 营运资本 流动比率 速动比率长期偿债能力指标： 资产负债率 产权比率和权益乘数 利息保障倍数29流动比率流动比率=流动资产流动负债分析要点：比率越高，短期偿债能力越强。过高会影响获利能力，并非好现象。西方会计界过去认为比率为2比较合理。比率高低应视不同行业的具体情况而定。施工企业的标准一般为 140% 。30西方企业流动比率

10、参考指标汽车房地产制药建材化工1.11.21.31.251.2家电啤酒计算机电子商业1.51.7521.451.65机械玻璃食品饭店1.81.32231速动比率速动比率=速动资产流动负债分析要点： 比率越高，偿债能力越强。比率过高，并非好现象。比率高低应视不同行业而定。速动比率的标准一般应保持 1：1，根据目前的情况达到90%以上也可。 32西方企业速动比率参考指标汽车房地产制药建材化工0.850.650.90.90.9家电啤酒计算机电子商业0.90.91.250.950.45机械玻璃食品饭店0.90.451.5233资产负债率：资产负债率=负债/资产100%分析要点：资产负债率能够揭示出企业

11、的全部资金来源中有多少是由债权人提供的，或者说明在企业的全部资产中债权人的权益有多少。该比率的高低，债权人与投资人的看法不同。 一般认为企业的负债比率应保持50左右。施工企业资产负债率一般不超过60%为宜。 34利息保障倍数利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用分析要点：倍数越高，说明利息被偿还的可能性越大。利息是利润的再分配，分子里也包括利息。 在3-5倍之间，最好到5倍35资产管理比率应收帐款周转率存货周转率流动资产周转率非流动资产周转率总资产周转率营运资本周转率36应收账款周转率应收账款周转率 =赊销收入/应收账款平均余额分析要点： 一般来说，周转率越高越好。施工企业500%分子

12、最好是赊销收入，也可用主营业务收入代替。应收账款额还应包括未办贴现的应收票据额。另一种表现形式：应收账款周转天数。37应收帐款周转天数365应收帐款周转率存货周转天数365存货周转率资金积压期间存货周转期间+应收帐款周转期间应付帐款周转期间例：甲企业现款进货，进货60天后产品才能卖出去，产品卖出去后60天才能收款；乙企业在进货30天后就可以出货，出货30天后回款，而进货的付款期限是90天，请问哪家公司的资金成本更高？ 38甲企业资金积压期间60+600120天乙企业资金积压期间30+3090-30天假设企业一年的营业额是1000万元，则甲企业需要营运资金1000120360330万元（借款、股

13、本）乙企业的应付帐款不需要借钱或集资，也就不需要负担额外成本。 39管理营运资金人人有责： 营运资金在运转，所以会创造利润，运转得越快，利润就越大。营运资金并不只是现金，还包括存货、应收帐款及应付帐款。营运资金的管理就是存货、应收帐款和应付帐款的管理，而在存货与应收帐款上，通常有三个自然定律： 40存货与应收帐款的增长速度高于销售增长率速度。即使销售不增长，存货与应收帐款也可能增加。 3.适用于80/20的法则，即重要性法则。 应收帐款：“帐龄”管理。 分析个别客户应收帐款的情况，而不是余额，对不同帐龄的客户采用不同的管理方法。 存货：ABC库存控制 如A库存价格高，量要少一些；B库存价格较低

14、，量可以多一些；C库存金额很少，也不甚重要，量大一些也没能问题。41固定资产周转率固定资产周转率 = 主营业务收入/固定资产净值平均余额分析要点： 周转率高，固定资产利用充分，原投资合理。在不增加投资的情况下，一企业的周转率会越来越高，因净值会随着时间的推移而减少。对固定资产进行更新改造，周转率会降低。不同行业企业的固定资产周转率差异很大。同一行业的不同企业之间进行比较时，应考虑折旧方法是否相同。有另一种表现形式：固定资产周转天数。42总资产周转率总资产周转率=主营业务收入资产平均余额 分析要点： 总资产周转率高，说明全部资产经营效率好，取得收入高，盈利能力、偿债能力也强。有另外一种表现形式，

15、为总资产周转天数。43净资产增长率净资产增长率=（分析期净资产额-基期净资产额）/基期净资产额100% 分析要点： 资产-负债=净资产=股东权益，净资产是抵御债务风险的最后一道屏障。 净资产增长率较高，也可能是股东注入新资金。44总资产增长率总资产增长率=（分析期总资产-基期总资产）/基期总资产100% 分析要点： 增长率高，说明企业扩张的速度快。发展壮大？还是大量举债、股东注入了新的资金，还是资产重组？45盈利能力比率销售利润率资产利润率权益净利率463.1利润表的比率分析长期偿债能力分析 发展能力分析 盈利能力分析 47主营业务收入增长率主营业务收入增长率=（分析期主营业务收入-基期主营业

16、务收入）/基期主营业务收入100% 分析要点：增长率越高，说明主营业务发展越快。没有考虑利润情况，是否花钱赚吆喝，从该指标看不出来。48含税收入换算为不含税收入：销售额含税销售额（1+税率）销售额117万元，取得增值税一般纳税人开具的专票不含税收入117（1+17%）100万元若取得小规模纳税人开具的专票，不含税收入117（1+3%）113.59万元49 直接人工费用 主营 直接材料费用 车间管理人员工资福利 业务 其他直接费用 生产性固定资产折旧 成本 维修费 办公费 水电费 劳保费 其他 总 制造费用 成本* 行政管理人员工资和福利费 * 办公设施折旧费 * 维修费 * 办公用品 * 低值

17、易耗品摊销 * 办公费 * 差旅费 * 工会经费 * 职工教育培训费 * 劳动保险费 管理费用 * 待业保险费 * 咨询费期间 * 诉讼费 * 董事会会费费用 * 土地使用费 * 土地损失补偿费 * 技术转让费 * 上交管理费 * 无形资产摊 * 存货跌价准备 * 坏帐损失准备 * 业务招待费 销售费用 * 广告费 *运输装卸费 * 展览费 * 销售人员工资福利佣金 * 保险费 财务费用 * 利息净支出 * 汇兑损失 * 手续费50营业利润增长率营业利润增长率=（分析期营业利润-基期营业利润）/基期营业利润100% 分析要点： 营业利润是企业净利润的主要来源。该指标反映企业经营活动盈利水平的增

18、长速度。和上一指标比，既考虑了收入，又考虑了成本和期间费用及利润等因素，更全面。没考虑对外投资、营业外收支和所得税的情况。51净利润增长率税后利润增长率=（分析期净利润-基期净利润）/基期净利润100%分析要点： 税后利润是综合性指标，反映企业对投资者回报。应结合企业所处的生产阶段（开发、成长、成熟、衰退）来进行分析。增长率的高低是多因素作用的结果。 52资产报酬率资产报酬率=净利润总资产平均余额100% 分析要点： 资产报酬率越高，说明企业资产利用率越高，利用资产创造的利润越多，盈利能力越强，营业能力也就高。53净资产收益率净资产收益率=净利润净资产平均余额100% 分析要点： 净资产收益率

19、越高，说明所有者投资的收益水平越高，盈利能力越强，经营能力越强。543.2利润表项目分析结构分析法质量分析数量分析55第4章 现金流量表的分析 现金流量表的项目分析 现金流量表的比率分析564.1现金流量表的项目分析现金净流量 = 经营活动的现金净流量 + 投资活动的现金净流量 + 筹资活动的现金净流量 =（经营活动的现金流入量-经营活动的现金流出量）+（投资活动的现金流入量-投资活动的现金流出量）+（筹资活动的现金流入量-筹资活动的现金流出量）57不同阶段现金流量变化的规律阶 段初创与成长成熟衰 退经营净流量000投资净流量00或00筹资净流量00或00净流量合计000净利润00058流入结

20、构分析分析你的现金从哪里来经营活动、筹资活动和投资活动流出结构分析分析现金都用到那里去经营活动形成的现金支出应占主要部分投资活动占的比重高，说明企业相当数量的现金投放于长期项目。正在寻找新的投资项目。筹资活动的比重大，有两种情况，其一是有长期负债到期；其二是支付巨额的财务费用。59流入流出比分析对于一个健康的正在成长的公司，经营活动的现金是正数，投资是负数，筹资是正负相间。应用分析企业的经营状况预测未来经营现金流604.2现金流量表的比率分析现金偿债能力指标现金盈利能力指标利润质量指标61流动负债保障率流动负债保障率 = （经营活动现金净流量/流动负债合计）100%分析要点：反映流动负债所能得到的现金保障程度，或企业获得现金偿付短期