从华为云商城看国产软件标准化之路

1、目录 HYPERLINK l _TOC_250009 大数据跟踪华为云应用商城情况 4 HYPERLINK l _TOC_250008 维度一：鲲鹏架构应用 141 款，已占华为云 5%比例 4 HYPERLINK l _TOC_250007 维度二：52 家上市公司 219 款软件入驻华为云商城、用友网络入选华为严选最多 4 HYPERLINK l _TOC_250006 维度三：镜像+SaaS 交付方式占比达到 24 7 HYPERLINK l _TOC_250005 维度四：2020 一季度上架应用数同比增长 278 8 HYPERLINK l _TOC_250004 维度五：行业解决方

2、案最多，企业应用及专业服务其次 10 HYPERLINK l _TOC_250003 维度六：政府类及基础软件类单价较高几十万到上百万 12 HYPERLINK l _TOC_250002 已披露一季度业绩预告摘要 15 HYPERLINK l _TOC_250001 上周计算机板块行情回顾 16 HYPERLINK l _TOC_250000 投资策略：关注鲲鹏产业链与年内景气度较高细分领域 20图表目录图 1：华为云应用市场报价 4图 2：华为云应用市场 4图 3：拓维信息 22 款软件入驻华为云（单位：个） 5图 4：用友网络 18 款产品入驻华为云商城（单位：个） 6图 5：用友网络

3、T+CLOUD 在华为云商城销售报价 6图 6：东华软件 19 款鲲鹏认证相关产品（单位：个） 错误！未定义书签。图 7：用友网络 16 款鲲鹏认证相关产品（单位：个） 错误！未定义书签。图 8：上市公司入选华为云市场严选商品应用数量（单位：个） 7图 9：华为云应用市场应用上架时间分布（单位：个） 9图 10：华为云市场鲲鹏应用上架时间分布（单位：个） 9图 11：华为云应用市场行业类别分布（单位：个） 10图 12：长江计算机组合收益率 16图 13：计算机板块周成交额环比上升 6.9% 17图 14：本周计算机板块上升 1.62% 17图 15：计算机板块静态 PE（TTM）高于历史均值

4、 18图 16：计算机板块占 A 股整体市值比重仍处于较高位 18图 17：本周计算机子板块仅人工智能和 IT 国产化下跌 19图 18：本周计算机子板块市盈率（TTM，剔除负值）情况 19表 1：华为云商城应用数量跟踪（单位：个） 4表 2：计算机 52 家上市公司入驻华为云市场应用数理（单位：个） 5表 3：华为云市场应用交付方式统计 7表 4：华为云应用市场行业类别分布 10表 5：华为云应用市场相关上市公司的鲲鹏商品 11表 6：常山北明入选华为云市场应用 12表 7：汉得信息入选华为云市场应用 13表 8：其他上市公司入选华为云市场应用 13表 9：泛微网络及用友网络入选华为云市场应

5、用 14表 10：拓维信息入选华为云市场应用 15表 11：基金持仓前 50 大公司已披露一季度业绩预告摘要 15表 12：计算机板块历史估值及市值比重（2010 年 1 月至今） 18表 13：本周个股涨跌排名（TOP10） 20表 14：基金持仓前 20 大公司本周涨跌幅度 20表 15：相关上市公司 Wind 一致预期与估值 180 天（数据截至 2020-04-10） 21大数据跟踪华为云应用商城情况维度一：鲲鹏架构应用 141 款，已占华为云 5%比例上一篇大数据系列报告，我们从华为鲲鹏生态认证软件来跟踪鲲鹏生态适配情况，本篇报告我们从华为云应用市场大数据来跟踪国产软件应用在华为云及

6、鲲鹏严选商场推广情况，我们认为随着鲲鹏架构下的私有云及公有云的推广，有望重塑国产软件厂商定制化及堆人头模式，通过华为云 SaaS+镜像标准化、低成本拓展客户，相关国产软件厂商有望价值重塑。图 1：华为云应用市场报价图 2：华为云应用市场资料来源：华为云， 资料来源：华为云， 目前华为云市场一共有 2584 款应用，其中通用商品应用 2063 款，占比 80%，严选商品 521 款，占比 20%；通用商品里面有 83 款是鲲鹏架构应用，严选商品有 58 款是鲲鹏架构应用，即在鲲鹏 920 芯片为主的服务器尚未大规模商业化推广情况下，鲲鹏架构的应用在华为云市场已经占比 5%。表 1：华为云商城应用

7、数量跟踪（单位：个）商品类别鲲鹏商品数量占比通用商品206380%否198077%是833%严选商品52120%否46318%是582%总计2584资料来源：华为云， 维度二：52 家上市公司 219 款软件入驻华为云商城、用友网络入选华为严选最多从上市公司角度来看，一共 52 家上市公司 219 款产品入驻华为云市场应用，占总数款2584 的 8.4%。表 2：计算机 52 家上市公司入驻华为云市场应用数理（单位：个）公司数量公司数量公司数量公司数量拓维信息22*ST荣联5中威电子2网宿科技1用友网络18易联众4中科软2石基信息1汉得信息17新开普4中科创达2任子行1赛意信息13数字政通4长

8、亮科技2普元信息1常山北明11山石网科4天泽信息2南天信息1神州信息10捷顺科技4神州数码2绿盟科技1致远互联7华宇软件4深信服2立昂技术1航天宏图7达华智能4龙软科技2金山办公1汉王科技7中国软件3金证股份2广联达1太极股份6天源迪科3虹软科技2东软集团1泛微网络6东华软件3飞天诚信2东方通1超图软件6东方国信3先进数通1顶点软件1美亚柏科5中新赛克2卫宁健康1宝兰德1资料来源：华为云， 我们选取入驻华为商城排名靠前的相关公司产品具体名录分析如下：拓维信息有 22 款应用入驻华为商城，其中 IOT 物联网 400 万元报价，海云天国家考试系统 575 万元/年报价，我们可以看到基本上都做到标

9、价和相对标准化。图 3：拓维信息 22 款软件入驻华为云（单位：个）资料来源：华为云, 用友网络有T+CLOUD，好会计，U8 CLOUD 拳头产品入驻华为云商城，对于产品化程度较高的用友网络，旗下产品都已经在华为云商城进行了标准化的销售，隶属严选商品。图 4：用友网络 18 款产品入驻华为云商城（单位：个）资料来源：华为云, 图 5：用友网络T+CLOUD 在华为云商城销售报价资料来源：华为云, 从华为云市场里买的华为严选（华为进行筛选，重点进行推广的软件产品），用友网络（13 款）最多，其次是神州信息（9 款），拓维信息（8 款）、常山北明（5 款）、航天宏图（5 款）等。图 8：上市公司

10、入选华为云市场严选商品应用数量（单位：个）资料来源：华为云, 维度三：镜像+SaaS 交付方式占比达到 24%从华为云市场交付方式来看：2584 款应用中，人工服务为 951 款，占比 37%，人工服务相当于把线下实施服务搬到线上进行，例如小程序开发等、数据库运维服务等；镜像服务为 462 款，主要是数据库软件及基础操作平台、网络安全服务，占比 18%，收费方式为ECS 弹性付费，提供镜像服务的上市公司有航天宏图、中国软件、美亚柏科等公司SaaS 收费为 163 款，占比 6%，主要是汉得信息、拓维信息及用友网络等，SaaS为按照年或者按照月份收费表 3：华为云市场应用交付方式统计交付方式上市

11、公司数量占比人工服务95137%镜像46218%非上市公司44517%航天宏图50%中国软件30%美亚柏科30%山石网科20%拓维信息10%深信服10%绿盟科技10%泛微网络10%License42516%解决方案36014%SaaS1636%非上市公司1526%汉得信息30%用友网络20%拓维信息10%天源迪科10%神州信息10%南天信息10%虹软科技10%达华智能10%API1124%硬件773%下载341%总计2584资料来源：华为云, 维度四：2020 一季度上架应用数同比增长 278%从华为云市场上架时间来看，2017-2019 年呈现逐年上架应用提升趋势，2020Q1 上架量就达到

12、了 412 款，同比增长 278%，考虑到 2019 年来看 Q3 及 Q4 才是应用上架高峰，我们预计 2020 年下半年上架应用还会持续加速增长。图 9：华为云应用市场应用上架时间分布（单位：个）资料来源：华为云, 若近看华为云市场基于鲲鹏架构的应用上架时间来看，2020Q1 上架数据为 45 个，已经达到 2019 年全年 94 个一半，我们预计后续鲲鹏应用还会持续加速增长。图 10：华为云市场鲲鹏应用上架时间分布（单位：个）资料来源：华为云, 维度五：行业解决方案最多，企业应用及专业服务其次从华为云应用市场行业类别分布来看，2584 款应用里面行业解决方案最多达到 685 款，其次是企

13、业应用 476 款，专业服务 265 款等。图 11：华为云应用市场行业类别分布（单位：个）资料来源：华为云, 各种行业解决方案对应上市公司上架数量如下。表 4：华为云应用市场行业类别分布一级分类上市公司数量一级分类上市公司数量行业解决方案685专业服务265非上市公司600非上市公司247拓维信息16用友网络4常山北明9赛意信息4赛意信息7*ST荣联2航天宏图7中科软1汉得信息7新开普1易联众4网宿科技1用友网络3数字政通1新开普3立昂技术1数字政通3汉得信息1捷顺科技3东软集团1华宇软件3常山北明1达华智能3基础软件374中新赛克2非上市公司349长亮科技2超图软件6*ST荣联2太极股份4

14、中科软1中国软件3中科创达1用友网络3先进数通1龙软科技2卫宁健康1拓维信息1太极股份1天源迪科1石基信息1汉得信息1任子行1东方通1普元信息1顶点软件1金证股份1常山北明1虹软科技1宝兰德1广联达1网站建设230企业应用476非上市公司230非上市公司420物联网252神州信息10非上市公司238致远互联7汉得信息3用友网络7中威电子2泛微网络6天泽信息2汉得信息5中科创达1拓维信息4用友网络1东华软件3拓维信息1东方国信3金证股份1天源迪科2捷顺科技1赛意信息2虹软科技1太极股份1达华智能1神州数码1安全市场161南天信息1非上市公司147金山办公1美亚柏科5华宇软件1山石网科4飞天诚信1

15、深信服2*ST荣联1神州数码1开发者工具24绿盟科技1非上市公司24飞天诚信1域名服务1API116非上市公司1非上市公司109汉王科技7资料来源：华为云, 上市公司入选华为云应用市场的鲲鹏商品，中国软件、太极股份、常山北明、超图软件如入选较多，常山北明和超图软件产品单价都在几十万到一百多万元不等。表 5：华为云应用市场相关上市公司的鲲鹏商品商品名称商品类别交付方式单价单位鲲鹏商品上市公司中威视云严选商品License80月是中威电子中威视云配套服务严选商品人工服务3,500次是中威电子中科软寿险核心业务系统LIS通用商品解决方案0咨询是中科软达梦数据库管理系统DM V8（测试版）通用商品镜像

16、0弹性付费是中国软件银河麒麟服务器操作系统通用商品镜像2,800弹性付费是中国软件中标麒麟高级服务器操作系统V7.0 ARM64版通用商品镜像2,800弹性付费是中国软件致远G6-N政务协同管理软件V3.0通用商品解决方案0咨询是致远互联好会计严选商品SaaS99次是用友网络合同管家系统通用商品人工服务250,000次是拓维信息金蝶天燕政府数字新财软件通用商品License686,000年是太极股份金蝶Apusic消息中间件软件通用商品License32,000个是太极股份金蝶Apusic应用服务器软件通用商品License85,000个是太极股份金仓数据库管理系统 KingbaseES V7

17、通用商品人工服务75,000次是太极股份金仓数据库管理系统 KingbaseES V8通用商品人工服务80,000次是太极股份鼎捷工业互联运营应用软件严选商品SaaS840,000次是神州信息鼎捷sFLS 厂内智能物流管理软件严选商品License5,000个是神州信息登虹视频云综合服务平台严选商品SaaS66次是虹软科技泛微e-office镜像通用商品镜像0弹性付费是泛微网络泛微e-office软件授权通用商品License180年是泛微网络东方通应用服务器软件简称：Tongweb通用商品License86,200个是东方通超图云GIS管理服务器软件通用商品License265,440个是超

18、图软件超图云GIS门户服务器软件通用商品License774,200个是超图软件超图云GIS应用服务器软件通用商品License772,620个是超图软件SuperMap GIS 服务平台严选商品License1,492,480个是超图软件北明智慧消防综合管理平台配套服务通用商品人工服务200,000年是常山北明城市智能运营中心严选商品License387,500个是常山北明北明政务大数据平台严选商品License7,475,000个是常山北明北明智慧消防综合管理平台软件严选商品License1,000,000个是常山北明BES应用服务器中间件通用商品License84,000个是宝兰德资料来

19、源：华为云， 维度六：政府类及基础软件类单价较高几十万到上百万从价格角度来看，相关上市公司入选云市场产品，常山北明单价最高的北明政府大数据专业服务为 748 万元，还有按照次数及年进行收费各种软件，严选商品接近达到 50%，鲲鹏商品占比接近 40%。表 6：常山北明入选华为云市场应用商品名称商品类别交付方式单价单位鲲鹏商品上市公司北明智慧消防综合管理平台配套服务通用商品人工服务200,000年是常山北明北明城市智能运营中心专业服务严选商品人工服务4,500次否常山北明城市智能运营中心严选商品License387,500个是常山北明北明政务大数据专业服务严选商品人工服务4,500次否常山北明北明

20、政务大数据平台严选商品License7,475,000个是常山北明北明智慧消防综合管理平台软件严选商品License1,000,000个是常山北明智慧供热通用商品解决方案0咨询否常山北明北明智慧消防综合管理平台软件通用商品解决方案0咨询否常山北明北明互联网信贷综合业务平台通用商品解决方案0咨询否常山北明智慧交通大脑平台解决方案通用商品解决方案0咨询否常山北明北明软件在线矛盾纠纷多元化解平台解决方案通用商品解决方案0咨询否常山北明资料来源：华为云， 汉得信息是针对中小企业客户 ERP 为主，单价最高为 10 万/年的一步制造云，目前还是基于X86 架构的云服务为主。表 7：汉得信息入选华为云市场

21、应用商品名称商品类别交付方式单价单位鲲鹏商品上市公司汉得云SRM人工服务严选商品人工服务6,000次否汉得信息汉得SAP云迁移服务严选商品人工服务5,000次否汉得信息燕千云数字化管理平台通用商品人工服务14,400年否汉得信息一步制造云严选商品SaaS100,000年否汉得信息1m筑造 企业数字化管理（EDM）通用商品人工服务30,000年否汉得信息汉得智能物联网平台（HAND Intelligence IOT Platform）通用商品人工服务30,000年否汉得信息汉得预测性维护解决方案通用商品人工服务1次否汉得信息HANDSLM 服务云通用商品SaaS750月否汉得信息HANDALM

22、资产云通用商品SaaS750月否汉得信息Choerodon猪齿鱼通用商品解决方案0咨询否汉得信息汉得智能物联网平台（HAND Intelligence IOT Platform）通用商品解决方案0咨询否汉得信息汉得信息SAP S4 HANA 产品分销通用商品人工服务35,000次否汉得信息汉得SAP ERP解决方案与实施服务通用商品解决方案0咨询否汉得信息汉得综合报表平台(HiRP)通用商品解决方案0咨询否汉得信息融租易（Ease Your Leasing）通用商品解决方案0咨询否汉得信息汉得SAP云灾备服务通用商品解决方案0咨询否汉得信息汉得SAP云迁移服务通用商品解决方案0咨询否汉得信息资

23、料来源：公司公告，公司新闻， 部分基金持仓较多的上市公司入选华为云应用市场相关产品如下，金山办公（1 款、 WPS+办公云平台）、卫宁健康（1 款，医共体智慧医疗检查检验）、东方国信（3 款、大数据治理）、美亚柏科（安全狗网络安全）、深信服（2 款、虚拟防火墙镜像）及超图软件（GIS）。表 8：其他上市公司入选华为云市场应用商品名称商品类别 交付方式 单价单位鲲鹏商品上市公司医共体智慧医疗检查检验5+1严选商品 License 1,330,000个否卫宁健康时空大数据可视化平台实施服务通用商品 人工服务 600,000次否东方国信深信服虚拟下一代防火墙镜像通用商品 镜像 0弹性付费否深信服深信

24、服虚拟下一代防火墙授权通用商品 License 1月否深信服WPS+办公云平台通用商品 License 365年否金山办公东方国信数据治理平台通用商品License3,100,000个否东方国信超图云GIS管理服务器软件通用商品License265,440个是超图软件超图云GIS门户服务器软件通用商品License774,200个是超图软件超图云GIS应用服务器软件通用商品License772,620个是超图软件安全狗云安全系统（系统加固、网站及系统保护一体化）通用商品镜像0弹性付费否美亚柏科GIS服务平台维保服务严选商品人工服务441,900次否超图软件SuperMap GIS 服务平台严选

25、商品License1,492,480个是超图软件数慧空间-模型管理及可视化数据挖掘建模系统通用商品License2,600,000个否东方国信SuperMap GIS 基础平台通用商品License1,370,900年否超图软件安全狗企业级安全服务通用商品人工服务22,000年否美亚柏科服务器安全狗(Windows版)-华为云专用版通用商品下载0次否美亚柏科资料来源：华为云， 此外企业 OA 及企业 ERP 相关的泛微网络及用友网络产品较多，单价从几千元到几十万元不等。表 9：泛微网络及用友网络入选华为云市场应用商品名称商品类别交付方式单价单位鲲鹏商品上市公司泛微e-office镜像通用商品镜

26、像0弹性付费是泛微网络泛微e-office软件授权通用商品License180年是泛微网络泛微e-office配套服务通用商品人工服务2,000次否泛微网络用友云呼叫中心独立部署应用通用商品人工服务500,000次否用友网络用友云ERP解决方案（实施服务）严选商品人工服务5,000次否用友网络用友PLMProfessioanl实施与维护严选商品人工服务5,000次否用友网络用友采购云服务通用商品License0个否用友网络用友U9严选商品License5,900个否用友网络T+专属云解决方案严选商品人工服务5,000次否用友网络用友云ERP解决方案严选商品License3,000年否用友网络用

27、友云IoT物联服务独立部署版通用商品人工服务697,000次否用友网络用友U8 cloud独立部署严选商品License4,290个否用友网络泛微e-office严选商品License56,800个否泛微网络泛微e-cology严选商品License294,000个否泛微网络用友U8 cloud云部署严选商品License0月否用友网络用友U8 cloud（实施服务）严选商品人工服务5,000次否用友网络用友PLM Professional严选商品License1,180个否用友网络用友云NC Cloud严选商品License425,000年否用友网络用友PLMProfessioanl通用商品

28、人工服务35,000年否用友网络好会计严选商品SaaS99次是用友网络T+Cloud严选商品SaaS4,000次否用友网络用友云友报账实施服务通用商品人工服务100,000次否用友网络T+Cloud解决方案严选商品人工服务31,050年否用友网络泛微e-office严选商品人工服务2,000次否泛微网络资料来源：华为云， 拓维信息作为华为湘江鲲鹏生态重要合作伙伴，其有 22 款入软件入选了华为云市场，价格从几万到 500 万不等，我们认为华为随着华为鲲鹏及云化产品推广，有望协助其加速软件销售。表 10：拓维信息入选华为云市场应用商品名称商品类别交付方式单价单位鲲鹏商品上市公司海云天国家教育考试

29、综合管理平台通用商品License5,750,000年否拓维信息智慧幼教解决方案通用商品License25,000年否拓维信息高速AI稽核联合解决方案通用商品License8,000,000个否拓维信息TW-MES制造执行系统通用商品License5,000,000个否拓维信息TW-IoT物联网平台通用商品License4,000,000个否拓维信息智慧城市下的智慧教育云平台严选商品人工服务475,000次否拓维信息区域学习中心平台严选商品人工服务1次否拓维信息智慧校园应用管理平台严选商品人工服务1,500,000次否拓维信息区域网络联校建设解决方案严选商品人工服务4,000,000次否拓维信

30、息合同管家系统通用商品人工服务250,000次是拓维信息移动无纸化会议系统(镜像)通用商品镜像3,600弹性付费否拓维信息移动无纸化会议系统（SaaS）通用商品SaaS2,200月否拓维信息合同管家通用商品人工服务250,000次否拓维信息学生综合素质评价管理平台通用商品人工服务100,000次否拓维信息移动无纸化会议系统通用商品人工服务39,000年否拓维信息企业设备管理解决方案通用商品解决方案0咨询否拓维信息区域网络学习中心一站式网络学习解决方案严选商品人工服务1,250,000次否拓维信息中小学智慧校园解决方案严选商品人工服务1,000,000年否拓维信息基于3+3模式下的新高考整体解决

31、方案严选商品人工服务625,000年否拓维信息智慧教育大数据云平台严选商品人工服务4,500,000年否拓维信息敏捷物联网平台解决方案（Agile-IoT）通用商品解决方案0咨询否拓维信息智能制造敏捷MES解决方案通用商品解决方案0咨询否拓维信息资料来源：华为云， 已披露一季度业绩预告摘要截至 4 月 10 日，计算机板块共计 140 家公司已披露一季度业绩预告摘要。2019 年基金持仓前 50 大公司中共 25 家披露，其中归母净利润预增和略增的共 8 家；预减和略减的共 4 家；续盈 3 家；续亏 5 家；首亏 5 家。整体上看，一季度业绩普遍承压。表 11：基金持仓前 50 大公司已披露

32、一季度业绩预告摘要公司摘要类型东方财富净利润约82000万元92000万元,变动幅度为:112.57%138.49%预增佳发教育净利润约2300万元2600万元,变动幅度为:46.94%66.11%预增卫宁健康净利润约500万元1500万元,下降73.90%91.30%预减新北洋净利润约1406.84万元1758.56万元,变动幅度为:-80%-75%预减易华录净利润约5790.43万元8106.61万元,变动幅度为:-25%5%续盈创业慧康净利润约5300万元7150万元,变动幅度为:-14.67%15.11%续盈上海钢联净利润约2909.95万元3875.49万元,变动幅度为:-9.59%

33、20.41%续盈绿盟科技净利润约-6300万元-5800万元续亏美亚柏科净利润约-4500万元-4100万元续亏中孚信息净利润约-3100万元-2600万元续亏深信服净利润约-19700万元-19200万元,变动幅度为:-447%-462%续亏卫士通净利润约-15000万元-12800万元续亏东方通净利润约-4400万元-4000万元首亏华宇软件净利润约-2,696.20万元-2,396.62万元,变动幅度为:-145%-140%首亏辰安科技净利润约-1990万元-1940万元首亏雄帝科技净利润约-1400万元-1000万元首亏立思辰净利润约-12000万元-11500万元首亏超图软件净利润约

34、767万元996万元,变动幅度为:0%30%略增中科创达净利润约6000万元7000万元,增长18.58%38.35%略增东方国信净利润约4341.03万元4775.13万元,变动幅度为:0%10%略增拉卡拉净利润约16200万元17000万元,变动幅度为:1.3%6.3%略增东华软件净利润约15479.51万元17027.46万元,变动幅度为:0%10%略增同花顺净利润约10039.02万元13050.73万元,增长0%30%略增恒华科技净利润约456.59万元639.22万元,变动幅度为:-50%-30%略减思创医惠净利润约1727.81万元2591.72万元,变动幅度为:-40%-10%

35、略减资料来源：Wind， 上周计算机板块行情回顾我们上周（4 月 6 日-4 月 10 日）长江计算机组合-0.69%，跑输沪深 300 指数（1.51%） 2.2pct, 跑输中信计算机指数（1.62%）2.31pct；2 月 7 日-4 月 10 日区间组合累计-3.2%，跑赢沪深 300 指数（-3.35%）+0.15pct，跑赢中信计算机指数（-3.37%）+0.17pct。图 12：长江计算机组合收益率资料来源：Wind, 量价：本周上证综指上升 1.2%，成交额环比下降 9.9%；深证成指上升 1.9%，成交额环比下降 5.8%；创业板指上升 2.3%，成交额环比上升 0.3%。本

36、周中信计算机指数上升 1.6%，跑赢沪深 300 指数 0.1 个百分点，板块成交额 2587 亿元，较前一周环比上升 6.9%。图 13：计算机板块周成交额环比上升 6.9%资料来源：Wind, 本周餐饮旅游、国防军工、建材和医药行业领涨，计算机板块上涨 1.62 个百分点，在全行业排名第 17 位。图 14：本周计算机板块上升 1.62%资料来源：Wind, 估值：计算机板块 PE 为 55，高于历史平均值、中位数（从 2007 年 1 月开始统计）；上证A 股 PE 为 11，低于历史平均值、中位数；深证A 股 PE 为 24，低于历史平均值、中位数；创业板PE 为 43，低于历史平均值

37、、中位数。图 15：计算机板块静态PE（TTM）高于历史均值资料来源：Wind, 市值：计算机板块占 A 股整体市值比重为 4.72%，较上周下降 0.01 个百分点，高于历史中位数和平均值（从 2010 年 1 月开始统计）。图 16：计算机板块占 A 股整体市值比重仍处于较高位资料来源：Wind, 表 12：计算机板块历史估值及市值比重（2010 年 1 月至今）类别最高最低平均值中位数2020/04/10计算证548171411深证6713313024创业算机市值比重5.1%0.9%2.6%2.7%4.7%资料来源：Wind， 子板块：因中信/申万计算机等指数中对计算机公司的定义口径多有不同，下文中我们选择团队自建的计算机股票池（包含 267 只个股）作为样本，同时将股票池分为 26 个细分子领域。本周仅人工智能和IT 国产化下跌，跌幅分别为 0.3%和 0.4%。其余子板块均处于上涨态势。PE 估值方面，IT 国产化静态 PE（TTM）仍略高于历史均值，但互联网医疗、网络安全、智慧城市、车联网等子板块低于历史均值。处于历史分位数 30%以下的仅有网络安全、智慧城市、车联网、轨交信息化、安防及电力信息化 6 大板块。图 17：本周计算机子板块仅人工智能和