财务知识的运用

1、125/125非财务经理的财务治理第一讲 会计差不多知识引言在企业生活中，财务是贯穿于整个环节的一门工作，每个人实际上都涉及到。专门多人觉得财务确实是财务人员、会计人员，事实上财务并不是那么简单，也没有那么小的范围。财确实是钞票，务确实是工作，所谓财务确实是一切与钞票有关的工作。在企业中没有任何一项工作是和钞票没关系的，所有的人差不多上财务人员，都应该明白得财务知识，特不是一个从事企业经营治理工作的人员更应该具有一定的财务知识与意识，也确实是财商。有人觉得能够挣大钞票的人确实是财商高，不能挣钞票的人确实是财商少，事实上财商确实是一定年龄应具备的一定的财务知识的商，用现在具有的财务知识除以应具备

2、的财务知识，占多少，确实是你的财商。假如是一点几，讲明你的财商超过了你应具备的财务知识，假如是零点几，讲明你还差一点。因此财商是能够提高的，不是先天的。我们在学习和工作中，经常接触财务知识，同时有意识地去总结财务规律，自然就会提高我们的财商。财商提高了，就能够提高我们的赢利能力、个人的理财能力。一、财务工作与会计工作的区不财务工作与会计工作是不同的。1.会计工作会计工作事实上只是财务工作的一部分。工作性质在我们企业的组织结构框架中能够看到，每个企业的财务处或财务科，下面都分会计科或会计组，也确实是讲，会计事实上是财务的一个组成部分。会计的要紧工作是记账、算账与报账。会计语言要素会计实际上是用数

3、字记录企业的经营活动，会计是一个记录员，只只是记录的符号不同。会计用数字记录，即使他用汉字，但也是一个重新编码的汉字组合。一般的人学会计学得不容易，缘故确实是事实上它是一种专门的语言，只只是这种语言采纳的是用汉字来进行标注和编码，它如何连贯起来，只有学过会计的同学可能才看得明白。企业的财务报表事实上确实是那个企业这段时刻的一段故事，我们要能从中发觉那个地点面的事件发生的前因后果，以及预测它以后的进展方向。有人讲财务事实上是一本故事书，缘故就在那个地点。他是个记录员，记录历史故事。在民国往常，我们管会计叫账房先生，账房是管记账的，会计干的确实是账房先生的工作，记账、算账与报账，这确实是会计。把大

4、伙儿产生的原始凭证记下来，然后进行核算，同一科目的合在一起，最后得出成本费用和利润，这叫算账，算出来之后要报账。会计的语法规则会计是专门难的一项工作，整理起来特不难。就像史学家一样，记录历史的人专门多，但真正能写出传世之作的史书的并不容易。会计做报表是给经营治理人员、老总看的，还得给税务局看，给债权人看，甚至还可能向社会公布，会计不能讲反正我都记下来，你自己翻去，不能！公司特不小的时候，做不做报表事实上无所谓，只要税务局不要他就不做，自己能看清晰，一共就那么两笔业务，来了凭证以后就能看见，有收入就开发票，花了钞票就收发票，一共就两三张，一看就看出来，不用做报表。然而一旦业务多了，假如只看凭证就

5、特不复杂，也找不着，这时候需要会计给归类，归到账薄上去，做出来确实是一本厚厚的凭证了，这叫账簿，里面有现金账、应收账款、存货账，还有台账等等。如此的账拿过来翻，就一本，特不行看。2.财务工作电视里的晋商、徽商，东家都有账本，但进展到后来，账本也不行了，账本差不多上一排一排的，要看的话累死人，因此，会计又产生一项职能，直接把厚厚的账本压缩成一张纸，就叫报表。因此会计确实是管记账、算账和报账，方便经营治理者能够发觉自己往常做的工作、产生的效果、存在的问题，以便他们查找解决的方法，而财务工作正是建立在这种记账、算账、报账，尤其报账的基础上的所开展的投资、融资以及经营运作，它贯穿了整个企业活动的始终，

6、它跟会计有本质的区不。财务的要紧工作是投资、融资、经营数据（财务指标）的分析。二、提升财务意识的重要性干财务的专业人员，要具有极高的企业经营艺术性的要求。1.有助于提高企业的治理水平因此，即使不是专业的财务人员，也应该提升财务意识，如此才有助于提高企业的经营水平。现在企业的竞争越来越激烈，往常大跃进、大进展的时代，凭我们的感受、勇气就能够猎取盈利的时代差不多一去不复返了。往常的老总不明白财务也能把企业做得专门好，从来不分析风险，只要敢干，只要胆大，钞票就能挣着，但现在不行了。往常的时代，机会大于风险，风险小、机会多，一抓就抓一大把，抓什么都能抓住。2007年炒股票，那时候专门多新手涌到股市里，

7、事实上对炒股不是专门了解，然而一到里面去跟着不人操作，买了一支股票之后，就会涨10% 、20%甚至于50%，专门多股民都自称为股神，但那时候是机遇大于风险，股民们只只是是在恰当的时机进入了一个恰当的领域，暗合了经济规律。到2008年，这些人全部被打回原形，明白炒股原来是不容易的。因此，2008年才是中国的理财年，因为我们才真正明白什么叫理财，明白理财的收益与风险之间的关系。通过如此的理财年能够锻炼大伙儿的理财能力，这是完全能够提高企业经营水平的。面对越来越激烈的市场竞争，确信需要我们掌握必要的财务知识，这是它的第一个作用。2.有利用提高部门之间的沟通效率有的时候，部门之间专门难配合起来，尤其是

8、业务部门和财务部门之间，财务部门要的东西业务部门专门难给提供，它认为财务部门在制造苦恼，财务部门认为业务部门在刁难它，事实上并不是如此的。有的时候，我们跟总经理提一个决策，总经理不采纳，我们没有理由去讲服他，因此开会成了争论会、抬杠会，事实上这时候，我们只要把我们进行预算的方法，以及我们算出的结果跟他讲一下，他内心就专门清晰，A方案会赚多少钞票，有多大风险，B方案会赚多少钞票，有多大风险，两个方案放到一起，总经理自然会做出合理的选择。争论和抬杠的现象、部门之间产生误会的现象，事实上确实是因为我们没有利用财务数据来进行沟通。有专门多大集团采纳指标考核法，给每个人下指标，或者给每一个分公司、每一个

9、部门下指标，等到年底核算的时候，财务一算，赔钞票了，然而业务部门却觉得财务是有意跟他过不去。事实上假如我们明白得会计核算方法以及财务工作原理，就能主动的使用财务分析工具来看待自己的业绩指标，就可不能随便否定或指责会计的工作。 因此，明白得财务知识还有助于推动我们的治理进步。因此，财务特不复杂，连财务治理的一些大师，都不敢讲自己对财务专门明白，最有用的财务知识往往在企业实践当中。三、资产负债表企业一般有三大报表，即企业资产负债表、利润表及现金流量表。新会计准则颁发以后，还有第四大报表，叫所有者权益变动表，这是上市公司特不重视的一个报表，是给股东看的。但企业经营过程中大量使用的确实是这三大报表资产

10、负债表、利润表和现金流量表。（一）资产负债表的重要性在这三大报表中，大伙儿最情愿看的是利润表。企业是以盈利为目的的社会组织，以挣钞票为准，因此看挣钞票了没有，要看利润表。但事实上企业三大报表的核心体系是资产负债表为中心来进行设计，尤其是2007年实行新会计准则以后，核心报表在资产负债表中，因此大伙儿应该先学会看资产负债表，同时以此为主来观看企业经济形成，因为利润表中存在了专门多的假象，真实的利润在哪里，在利润表中反映的并不是专门明显，假如不结合资产负债表看，利润表有专门多东西是假的。因此那个地点指的不是做假账，而是讲它就存在着一些隐藏的、潜在的，现在无法体现出来的一些症结，就像有病的，刚开始感

11、受有点不舒服，脸色不行，眼睛发红，这时候我们认为他是有病的，那是从利润表中就能看出来。但有时候有的人没什么反应，表面上专门好，讲话也特不响亮，然而事实上他有病，只只是这病现在还没反应出来，而这病要在资产负债表中看。因此，企业比较重要的报表是资产负债表。第二讲 资产负债表的原理与结构（上）一、资产负债表的编制原理与结构在会计上有两个恒等式，第一个恒等式叫做资产等于负债加所有者权益，这是一个恒等式，它永久相等。1.什么是企业的资产什么是法人人应该具有自己的思想，能够自己推断，能够有行为，这叫人。而法人是从法律上认可的，不具有自然生态的一些物体，它具有人的行为能力和权利能力，是法律认可的人。我们自然

12、人在法律上来讲，除了法律规定的权利能力和行为能力以外，还具有人的一些权利，比如宪法规定的人权，比如生命权是不能剥夺的。小孩一生下来不能看他长得有缺陷就掐死或扔掉，不生下来之前能够，但生下来就受法律爱护。法人不具有自然人的特点，然而法人同样具有民事行为能力和民事权利能力。企业资产的概念有的法人代表给人递名片的时候讲自己是法人，事实上没有人是法人，只可能是法人代表，企业能够称之为法人，因此也不是所有的企业都叫法人，有一些企业不是法人。企业称法人，只要有权利，就要承担责任，它做出的行为所产生的责任，用资产承担，假如企业不注入资产，它就不具有能力。企业做出的行为所产生的责任，也收获因此而产生的权利，权

13、利与责任是对等的。假如一个企业差不多资不抵债，那它在整个社会交易的时候，它的信誉就迅速地降到了冰点，就没人情愿跟它做生意，因为它的危险专门大，它承担的责任越来越小，这就叫企业的资产的概念。资产是企业承担民事权利责任和民事责任能力的一个特不关键的载体，经常有人问你：你的注册资本是多少？假如你的注册资本是100万，一个生意订单招标，标1000万，试想，注册100万的公司，能干1000万的项目吗？你的客户就要琢磨琢磨，假如有一个注册1000万的公司来和你进行竞争，客户就可能会偏向注册1000万的公司，甚至有的人上来就划杠，讲那个项目只有注册资本在5000万元以上的企业才能干，因为这表明了企业承担责任

14、的大小。企业资产是如何来的一个企业的资产，并不全是股东投入的资产，还有可能是经办人注入的，因此也包括国家投资的。比如国企，即国家注入资本金，所有者权益属于国家的那部分就叫国企。除了股东注入这部分以外，企业还有方法使资产变大，比如借钞票，借钞票确实是负债。就像我们现在家里的资产有房子、汽车、存款、股票，加在一起资产有两三百万，这确实是你所有的资产，然而这部分资产差不多上我们自己花钞票买的吗？房子是贷款买的，如此有一部分资产是由负债来的。假如有一个人总共有300万资产，欠银行贷款200万，则负债就为200万，剩下的一百万是他自己的所有者权益。现在专门多年轻女同志找对象的时候，上来先问人有房吗？有车

15、吗？有房有车能够接着谈，没房没车下次就不见面了。有时不行意思问，她就问：“你们家住的那个小区物业费多少钞票一平米？”事实上确实是问有房吗？事实上有房有车又如何样，结了婚以后发觉全是借银行的，在享受他的房子的同时，还要跟他一块接着完成月供，这确实是企业的资产和负债的关系。有时候一个企业专门大，有三辆宝马车，设备一流，店面气派，工厂规模宏大，让人觉得专门有信誉的模样，事实上讲不定它是借钞票买的。负债资产能看出来，然而一定要再揭示它到底是如何来的，资产等于负债加所有者权益，事实上就揭示了企业资产有多大，另一方面也揭示了如此的资产比例是什么样的，资产是如何组成的，有多少以后会还给人家的，有多少真正是自

16、己所有的。资产负债和所有者权益，一个是正面，一个是反面，它更好地诠释了正面的来源，不管如何讲，资产一定等于负债加所有者权益，墙的正面和背面就一定是相等的。二、如何看资产负债表1.倒着看资产负债表中，资产一栏下面有流淌资产和非流淌性资产，一般人先看流淌资产，然后看银行存款有多少，应收账款有多少，存货有多少。事实上如此看是不对的，企业会计的报表是这么编的，看的时候要倒过看。经营人员看报表要倒着看，首先看资产有多大。2.注意它的有效性资产负债表确实是一张快照，它只反映当天的企业的资产状况，改日可能一下就没了。雷曼兄弟确实是如此的，前一天假如出资产负债表的时候，一看还能够，后一天出来就没了，因为它只是

17、快照，照的确实是当天。因此资产负债表的有效性是特不关键的一个问题。一般在资产负债表上都有具体时刻，几月几日，甚至于精确到几点。比如有的报表上写着2009年3月31日，一季度报表；2009年6月30日，这是半年报表；2009年12月31号，这是年报，差不多上31号，因为那个季度或那个年份的截止日确实是那天。假如有人要评估，要把企业卖给不人，比如创业板要上市了，过完十一可能要公开招股，公开招股要出一个财务报告，那个时刻可能就不是6月30号，9月30号就有可能是它出报表那一天。假如要去兼并或收购一个企业，也不能看它去年的资产负债表，因为时效性已过。一般来讲，一个月的资产负债表差不多还能够相信，三个月

18、是最大底线，超过半年就不可了信，资产将发生巨大的变化。企业会在特不有效的时刻内，攒出来专门多资产，然后做出来的资产负债表专门大，一看照出来大，照完之后全还给人家了，啥也没有了，然后就拿着这张报表到处去融资，去跟不人做生意，去赊原材料，去拿应收账款，因为大伙儿看资产大，资产负债也比较合理，事实上通过这些，它立立即发生巨大变化。因此，资产负债表事实上是一个静止的表，确实是一个时刻点的表。3.通过连续的静点表之间的关系进行比较除了要看单一的、某一时段的资产负债表以外，要通过连续的静点表之间的关系进行比较，以此来推断企业以后的进展趋势。资产负债表什么缘故专门重要，因为多个资产负债表放在一块，就能看出企

19、业走动的路线。往常拍照片差不多上静止的，后来我们把照片快放，连续的几个照片照起来之后，再快放就形成了电影，资产负债表也是如此，只要快放就形成了企业进展的电影资料。拍照片以后，我们如何去观赏它，首先第一个最应该先看的是资产总额，看资产有多大，然而要比较的话，就要跟去年的相比较，上个月的资产总额有多大，有没有增加，要比较的看。然而首先看静态表，看资产有多大，因为资产决定了企业的规模大小，也间接的决定了企业的盈利能力。4.看企业的资产总额企业要讲经营和治理，经营是对财和物的治理，这需要有一定的预备。曾经有一个美国小伙子随便从桌上拿起一个曲不针，到大街上见人就跟人换东西，换来换去，最后用半年的时刻换了

20、一栋不墅，这是以物易物的方式，即回归原始状态。经营也是用东西换东西，但不仅仅是治理它，而且还要让它增值。利用有限资源换取更多资源的活动，这就叫经营。资源是资产的另一种称谓，资产、资本、资源是在不同领域上对同一种东西的称谓。因此我们必须看资产总额，因为只有掌握了更多的资源，才可能制造比这更多的资源。掌握的资源越多，打赢的可能性就越大。就像打仗，八百个兵破十万，以少胜多，机率特不小，只是在专门的情况下，草木皆为兵的时候，才有可能以少胜多，比如善于利用地形地貌，正好又发生大瘟疫，用水火来代替兵，要不就下药，或用现代高科技等等，这确实是利用资源。假如企业没有资产，如何打大仗？如何去跟不人竞争？我们一进

21、WTO以后，所有的原来拆分就终止了，原来大国有企业一拆成两三个，这几年进入WTO以后，我们突然发觉不能拆，拆完之后我们就无法跟世界大公司进行抗争，因此又想把它合起来。戴姆勒、克莱斯勒也干过这事，称为戴克公司，现在又称之为戴姆勒公司，克莱斯勒又跑福亚特去了。这是专门正常的，因为企业在不同的时刻，需要不同的东西，需要不同的资产状况，因此资产有多大特不关键。三、如何看资产有无变化一个企业的资产有多大，资产有没有变化，有没有增加，或者有没有减少，第一要看资产总额，第二看资产结构。资产：2008年6月30日负债：2008年6月30日流淌资产：短期借款银行存款应付账款应收账款应交税金存货流淌负债合计流淌资

22、产合计长期负债：非流淌资产：长期借款固定资产原值长期应付款减：累计折旧长期负债合计固定资产净值负债总额在建工程所有者权益：固定资产合计实收资本无形资产未分配收益资产总额权益合计1.第一看资产总额资产的分类一般企业资产为一级科目，二级科目上就有流淌资产、非流淌资产之分，因此还有一些比如递延资产等等这些。二级科目要紧有流淌资产和非流淌资产，非流淌资产中又包括固定资产和无形资产。因为资产专门大，然而表现的形态会有不同。比如一个家庭有300万资产，有以房子的形式表现，有以现金的形式表现，有以股票的形式表现，有以黄金的形式表现，有以古董的形式表现，有以牛马羊的形式表现，牛马羊在报表中叫生物性固定资产。有

23、钞票后该做什么一个人有钞票，是情愿都买成房子，依旧都情愿存在银行里？原来农村人在不处打工挣钞票，挣钞票回家就买地，买完地就盖房子，盖二层楼、三层楼、四层楼，这是传统的理财方式。大染房中，卢家驹在青岛挣了钞票，都把钞票寄回去让他爹买地，他爹都快把张店周围的地全买光了，因为工业制造的价值要比农业制造价值快得多。原来我们有句话叫无农不稳、无工不富、无商不活，工业富得专门快，他回家就买地，这是往常的赢利方式，他觉得这东西才是长久保持盈利的东西，然而后来土改的时候，他就倒霉了，因为历史是那样的。这讲明一个理财方式的问题。一个人要是有钞票，是买房子依旧存银行，这事实上揭示了保持啥样的资产状况，有的人喜爱买

24、房子，有的人喜爱存银行。第三讲 资产负债表的原理与结构（中）有许多房地产行业舍命地去拿地，使它的土地资产占专门大的比重，最后它的现金流就断掉了，它事实上想的是只要能把地买下来，只要中了标，拿着标到银行就能够贷款，贷款出来之后就先有流淌现金，然而它最怕国家下令讲假如没有签合同，没有交付土地款，不给发许可证，银行就不能给贷款。2008年初期的时候，专门多房地产行业就舍命地拿地，造成了资产结构的失衡，资产结构失衡就出现了最后支付不足，工资开不出，材料买不进来，拖欠建筑企业资金。其它企业也是如此。流淌资产的劣势有的人讲，看来依旧流淌资产好，因此啥也不买，干脆全留钞票，然而流淌资产有个坏处，它的盈利能力

25、弱，现金是最不具有盈利能力的资产，它支付能力强，然而盈利能力弱，因此金融机构除外，金融机构确实是赚钞票的，确实是把钞票拿过来赚，因此它舍命的大量的吸储，现金在金融机构里面就相当于工业企业里的原材料，相当于商业企业里的商品，相当于服务企业里面的各种服务要素。资产结构不合理带来的问题假如一个企业的资产结构不合理，会出现以下情况：债权人到处管你要钞票，你是到处躲账，捉襟见肘，成天晚上睡不着觉，想的是钞票都哪去了，事实上都让你投入固定资产了，买了房，买进了设备，这确实是当流淌性短缺时造成的问题。假如全差不多上现金，盈利能力就跟不上同行业，因为要经营，可能会产生大量的租金。有人讲，我租房子的钞票都够还利

26、息了，都够还月供了，在企业经营过程中，假如租厂房，还可能会付出比买要贵得多的成本费用，如此的话你的盈利能力就要弱，同时又与你不拥有其它能产生效益的固定资产或无形资产，光靠现金也就顶多存在银行存款里，挣点利息。2.第二步看资产结构资产结构有一个比率，叫做固流结构，确实是固定资产和流淌资产之间的比率。每个企业都应该看一下企业的固流结构是多少，这是特不关键的一个指标。往常某一大房地产企业公布财务报表以后，打开资产负债表，看现金银行存款加一块是十亿，然而所有的分析师讲它的钞票要断了，因为固定资产过大，它的现金全然就不足以支撑。因此，每个企业的固流结构不一样，你必须自己去找感受，合适自己的固流结构是好的

27、。因此，教科书有教科书式的比率标准，教科书上的固流结构比率是6比4，那个比较适用于加工企业、生产制造型企业，像金融机构就不适用，因此所有的加工企业也不一定全适用，得自己去摸索什么指标比较安全。固定性盈利性强，然而支付能力弱，流淌性支付能力强，然而盈利能力弱。【案例1】有专门多人认为买房子会保值增值，但事实上在理论上是保值增值，但有的时候，由于它的支付能力比较弱，变现能力比较弱，反而起不到保值增值的目的，尽管价值面上专门高，事实上并不一定能真正的变现。有人去玩古董，有人去买玉，玉也在升值，古董也在升值，专家评估是25万，可能连15万都卖不上，因为你碰不到买。玉也是一样，买玉的人事实上就那么多人，

28、它的交易市场特不清淡，买回去以后，只是讲现在值了多少钞票，然而真正把它变现，事实上未必能够变现。有的人讲那拿去典当，典当的规矩是本来价值1000块，他可能给你200就能够了，不是你想象的那个价格。专门多理财的人都情愿到处逛当铺，因为有的时候真能淘到好货，有些死当或绝当的物品因为当来的时候就比较廉价，当铺也要有流淌资金，它要把它套现，就廉价卖了。因此固定资产的特点确实是支付能力弱、流淌性差。有一些项目什么缘故无法开工生产，确实是不断地把资金拿出去投固定资产，最后没有流淌资金，项目做成的时候，也是企业破产的时候，厂房设备建完了，项目全建完了，最后只能把项目再出售给不人，因为企业没有流淌资产就无法开

29、工。因此，在经营投资的时候，不仅想到的是有没有钞票投资，还要想到的是投完资之后，还有没有流淌资金来进行支撑，千万不要想因此，认为只要把项目投到里面去了，就有贷款进来，就会有股东来投资，这种概率特不低。因此一定要设计好，到底是股东投多少，到底从哪借来多少钞票，如此就能理解现实中什么缘故银行只要给授信额度以后，企业就什么都敢干。银企合作经常出现这种情况，某某银行给某某企业授信额度200亿到500亿，也确实是在那个区间内，企业能够随便贷款，银行审批特不快，如此就有保障了，企业缺钞票的时候，就能够把它贷回来，不缺钞票的时候就放着，这叫信用额度，尤其国企经常能获得这种授信额度。假如一个大民营企业能获得如

30、此的授信额度，那就相当有进展前途，这叫流淌性。如此的企业能够节约出大量资金去进行投资，去扩大规模，去建设市场销售渠道，因为它明白当它缺流淌资金的时候，就会有人借给它。四、看固流结构的重要性我们在投资的时候，不仅要想到投资需要多少钞票，还要想到到时候具不具有流淌性，这叫固流结构。有的时候，下属会给总经理提个建议，讲：“我们干什么项目吧，这投资不大。”什么缘故总经理不同意，其中有一个缘故确实是因此占用了资金链。1.保证项目的顺利运作有人觉得企业有钞票，闲着也是闲着，他没想到钞票拿出去投完了以后，到建设的时候，需要配套的流淌资金。现在的项目，如此流淌资金是有余富的，一旦把富余资金拿来投资以后，就没有

31、给它留出项目运作的流淌资金。就像出去旅游，人家讲5000块钞票就能够去一趟新马泰，你就交5000块钞票，正好你就剩5000块钞票，去玩时兜里一分钞票也没有，到那以后尽管饿不死，但玩得不行，连照张相都不敢照，专门多企业做尴尬事就如此做出来的。因此要看固流结构。【案例2】我有一次在新疆讲课，有一个总经理问我：“老师，你讲那个指标，6比4，我们企业如何总达不到，我们流淌资产老不够用。”我问他在运行过程中是不是能够借到钞票，他讲看起来也不够呛。后来我问他，那是不是觉得自己钞票不太够用。他讲：“是，我确实是不够用。”我讲：“那就对了，那就讲明指标起作用了，然而指标出来以后，固流结构假如真是4比5，不是6

32、比4，讲明流淌资产缺了，但一般没事，你得同意它上下波动，但你要注意，当流淌资产短缺的时候，你要借钞票增加流淌性，借不来钞票就把固定资产变现，因此流淌性过大的时候，应该进行投资，因此在投资过程中，一定要为投资新增项目，留出一定的以后流淌性。”每到一个月的时候，国家就公布什么CPI、 CPI超过3%就能够称之为通货膨胀，CPI低于2%是通货紧缩，低于2%就想方法刺激经济，让大伙儿消费，高于3%就想方法把它拉回来。国家政策是依照那个来出的，企业也一样，经常观看指标变化，感受一下你是否要做出其它调整。2.提供重要的资产监控指标固流结构的作用特不大，它提供了一个特不重要的资产监控指标，只有先平衡了资产结

33、构，才可能去打胜仗。一个军队要想打胜仗，首先武器装备就要平衡，你配什么样的武器装备，你进展空军海军依旧陆军，不同的企业有不同的要求，不同的国家有不同的要求。比如英国进展海军和空军，中国最要紧进展陆军，陆军占比重专门大，刚建国的时候，我们那时候全是陆军，空军还有一点，海军差不多就没有。红军长征的时候，专门多大炮都被爆破掉了，因为长征以后，我们打游击战、运动战，跑动着打，专门少攻城掠地，因此炮这种资产关于如此的部队就没有作用，不是因为它沉，而是打如此的仗差不多不用它，这种资产自然就要被处理掉，否则会阻碍战略目标的实现，事实上最好是卖掉它，卖铁换两块大洋，还能多买点粮食。3.及时进行经营项目的转向做

34、企业也是如此的，企业的资产结构要依照战略目标进行转换，在某一段时刻，你可能特不喜爱流淌资产，流淌资产赚钞票最多，因此你一定要把它换成流淌资产。某些时候你特不需要固定资产，这时候你要把资产换成固定资产，当某个项目经营到一定程度，无法接着经营的时候，你要把它卖掉卖给不人，换来现金进行经营项目的转向。【案例3】汇源果汁确实是如此，它不想做果汁了，想做上游的水果种植，做原材料供应，因此把果汁卖了。只只是一讲卖之后，商务部认为如此会阻碍中国的竞争生态，不同意它卖，要紧是不同意卖给可口可乐。等3月份讲不让它卖，它才想起来再去找经销商，结果到处是helloC的广告，人家都提早好几个月在做广告了，你刚进入，经

35、销商全进对方的货，因为helloC广告投放大，经销商的订单哗哗全给它了，这时候汇源再往里抢，能抢多少市场份额？最后汇源果汁净利润下滑了81%，所有的销售渠道全部扔掉了，这事实上确实是在进行资产调控的过程中出现了时刻差。大伙儿都明白炒股确实是投机，买股票有两种，一种是投机的人，一种是投资的人，你不能因为买完被套之后，被迫成为投资的人。因此刚开始就要明白，你是要投机依旧要投资，投机的人一定要持股时刻短，现金时刻长。踏空永久比被套舒服，养成良好心态之后再去炒，否则你就去投资股票，投资股票和炒股票是两个概念，不要混为一谈。事实上这些全是所谓的会计或财务知识在起作用，关心你提升你的理财观念。4.企业报表

36、的作用企业的报表是用来检查企业战略是否得到实现的指标，比如一个企业现在预备出售固定资产，现在出售完没有？看报表；现金流增加没有？固定资产减少没有？都定了本月，战略是出售固定资产。报表下来以后，新报表一看不但没减少，反而增加了，执行力出现问题，报表能检查出来。越大的公司，财务治理越重要。因此资产结构不仅仅是固流结构，还能够用现金和存货进行比，比如房地产企业买的土地，它就不在固定资产里，它在存货里，因此一定要用现金跟存货来进行对比，尤其是跟土地的价值来进行对比。它有一个比例，财务的指标专门多是自我来进行比的，它是能够创设的，只要掌握了原理，它确实是能够自己创设的，它要紧是观看两种资产之间的合理的结

37、构关系。第四讲 资产负债表的原理与结构（下）五、看资产从哪来另外，要看右边资产负债表的右边，看企业的资产从哪来的。我家有房子、有汽车、有股票、有黄金、有人民币现金，反过来看这些钞票是从哪来的？一种是我自己有的，另一种借来的，负债和所有者权益，合起来的数一定跟资产一样。（一）有多少负债在那个地点面我们就要看有多少是从负债得来的，左右两边相比就会出来一个比率，那个比率叫资产负债率。事实上确实是用所有的负债总额去除以资产，看一下在这么大的资产中有多少是负债的。比如讲找对象，男的讲他家有房有车，资产一共100万，借银行95万，资产负债率为95%，如此的人是嫁依旧不嫁？应该嫁！因为他真有能耐，能借那么多

38、钞票。1.资产负债率资产负债率是用来衡量企业的偿债能力，因此资产负债率最要紧的不是给企业经营者看的。从财务学角度来讲，企业经营者应该努力去借钞票，借钞票多了就会形成一个财务杠杆。假如总资产是一个棍，其中负债越多，支点就往越往前靠，这时候你能撬动更大的利润。用财务杠杆撬，用借钞票撬，借钞票越多撬起的利润就越大。有人觉得借钞票还得还利息，不行，那是以消费角度讲的，以经营角度讲，讲究的是白手起家。【案例1】比如做生意需要100块钞票，我自己有一块钞票，我又向大伙儿借了99块钞票，我拿这100块钞票给一个人用，用完之后他除了把本钞票给我之外，还另外给我一块钞票，他把钞票还我之后我再把钞票全发给大伙儿。

39、注意我就挣了一块钞票，然而我自己就拿出一块钞票，剩下差不多上大伙儿借给我的，也确实是讲我的净资产收益率是百分之百，我要是一分钞票不出，就能借到100元，而我还挣了一块钞票，那我的净资产收益率确实是无穷大了。资产负债率是债权人考核企业的重要指标。银行看你的资产负债率，假如超过多少它就不借给你了，借给你之后你还不起，因此它不借。朋友也一样，有些朋友管你借钞票做生意，你可能一般不借，借他之后他可能弄没了，不借还不行意思。假如有人问我借钞票，我一般都如此问他：“这要花的十万钞票中你出多少钞票？”假如他讲他没钞票，就投一万块钞票。假如他再要求我借两万，剩下的他再找老三借点，他自己出一万，剩下全管不人借，

40、这资产负债率极高，因此不能借给他。2.资产负债率多少比较合理债权人会看企业的资产负债率再决定借给企业多少钞票，企业因此希望借的钞票越多越好。债权人一看超过多少，就有可能不借。到底超过多少不借，得看企业做什么生意，正常操纵的比例是40%到70%，是正常的合理指标。不借钞票好不行因此企业一分钞票没借，债权人可能更情愿借，你一分钞票都没有，负债没有，资产专门大，一分钞票都不借，那这时候债权人可情愿找你了。有些银行确实是如此，它专门找如此的企业，让企业找它借钞票，利息都能够不要，而有的企业确实是不借，自己就够用，事实上这也不合理，因为它没用利用杠杆，可能会丧失进展机会，可能会丧失以后的盈利能力。因此我

41、们有要求，应该操纵在40%左右，如此合理的使用财务杠杆，可能会更多的去确定你的恰当的规模，去更多的去建设你的销售渠道，去更多的去树立你的品牌，可能都有长期好处。底线是40%，低于40%，就证明理财能力有问题。什么时候债权人情愿借钞票一般超过70%，你再管债权人借他都不借了。专门多时候，银行找企业贷款，企业不缺钞票的时候它天天找，求企业借，要不它完不成任务，但企业缺钞票时去找它，它就不借，因此银行是一个晴天送伞，雨天收伞的人。因为它要注意操纵风险，超过70%，债权人就可不能借给企业了，最要紧的是假如超过70%或90%，债权人不仅不借，而且还催要，没到期也得先还，宁可减点利息，也要先把本金还给它，

42、因为风险来了。因此一般操纵在40%到70%比较合理，一方面对经营者有效，另一方面对债权人有效，然而不同的行业不一样。一般经营波动性比较大，不能持续平稳进展的企业，债权人操纵的比率比较低，资产负债率操纵比较低。比如像农业企业，一般资产负债率超过40%，债权人就不借给它了，因为这东西得靠天吃饭，假如颗粒无收，就完全赔钞票，一旦赔钞票，资产负债率一下就上来了，所有者的权益就要减少，未分配利润就变成负的，比现在天亏5亿，原来有10亿固定资本，所有者权益就减了5亿，资产就减掉5亿，但负债5亿是不能变的，债权人不能跟着你吃亏，你只能亏欠股东的。有些盈利性比较平稳的企业，资产负债率能够高点，比如像航空企业，

43、它的合理资产负债率是在70%90%， 90%是一个警戒线，超过90%才意味着风险。东方航空公司2008年亏损，报表上的资产负债率是96%点多，2009年是100%多，资不抵债，如此的企业就比较就危险。资产负债率过高，如何办？降低资产负债率的重要手段是增加所有者权益。找大股东，因为他投的多，跟他讲：“你完全不给我注资产，我死了，你那些东西也没了，因为全还债了，假如你再给我注点，把它降到70%以下，我又能够找银行贷款，如此银行又能够借给我一些钞票了，那咱就活了。”【案例2】东方航空亏损96%点多，南方航空现在资产负债率90%多一点，它们都希望国家给注资，以降低资产负债率，当时它们提出的要求是：“注

44、资300亿，只有如此才能活过来。”国家分不给它们30亿，后来南方航空的刘少勇调到东航，因为东航亏损最厉害，刘少勇俗称为扭亏高手，南方航空公司确实是他帮扭亏为盈的。往常大伙儿坐飞机都不情愿坐东航，因为总感受东航总出事，刘少勇调去前，第一就要求国家还得再给东航注点资，要不他不去，因此他去的时候就带了70亿。事实上想成扭亏高手特不容易，不给钞票如何扭亏，首先得先活着，没钞票就活不了，资产负债率那么高，筹集不了现金，原材料不让赊，人家一看资产负债率都96%点多，那机场所有的场地费都得现结，加油的也是现结。原来奥凯航空、东星航空经营不行的时候，到了飞机场加油，先结钞票，不结钞票就不给加，不给加飞机就飞不

45、了，停在那儿还得交费，停多少天后飞机就不用走了，都抵给机场了。民企资产负债率一旦高，什么都不赊给你，什么都干不了。那时飞机员拎一大箱子钞票，加油时付对方现金，刷卡、开支票都不行。这确实是资产负债率高的时候，带来的经营成本也特不高。因此，没钞票就没法经营，资产负债率是给债权人看的，因此也要注意调控，给债权人保持一个比较合理的印象，因此那个债权人可不仅仅是银行，还包括供应商、客户、职员等。给不人打工，要看企业的资产负债表，资产负债表变成96%，下一步确信是欠薪。欠得多，都管它要钞票它不就得都得欠着！国企最刚性的负债确实是工资，维持稳定专门重要。民企最先还的是银行贷款，你不还，它不借给你，要不就给税

46、金，你不支付，它就要罚你款，但工资，自家人好商量。总之，打工也得看资产负债表，提早预知企业现在是会可不能遇到偿债困难。（二）资产负债表中的总指标资产负债率高，表明财务杠杆大，然而财务杠杆不是资产负债率，它正好是总资产除以净资产。资产负债率= 负债总额/资产总额100%。1.资产负债表中的经营比率权益乘数=总资产/净资产。权益乘数又称为财务杠杆，展现了企业利用资源整合为股东制造更多利润的愿望和能力。总之，借钞票越多，杠杆就越大，杠杆越大，撬动利润就越多，然而同时风险也大。假如那个企业杠杆差不多专门长，你就可不能再借给它钞票，你也可不能再买它的债券，因为它的杠杆差不多专门长，假如再舍命加长，就有可

47、能出现大的风险，然而企业情愿把那个杠杆加得越大越好，因为越大，它挣的钞票就越多，然而债权人可不能盲目的借钞票给它。假如你看不出来它真正的资产负债率有多大，本来是负债，结果它转移成资产，转成权益，或者在资产中削掉，或者是它把不良的资产变成好的资产，都可能隐藏住它的资产负债率或它的财务杠杆数。而你觉得专门好，再借给它钞票，因此它挣钞票越来越多，你的风险越来越大，最后一旦爆掉的时候，你突然发觉，它的资产负债率都差不多超过100%，这时候你管它要钞票，结果啥都分不着，全被往常的债权人抢光了。【案例3】2008年金融危机确实是如此发生的，华尔街那些高智商的高级财务人员，设计出来的数据模型，建立起来的财务

48、杠杆模型，扰乱了投资人或债权人关于风险的推断，无限制地扩大了它的财务杠杆，使它的盈利能力越来越强，给股东制造价值越来越多。所有差不多上债权人在投，结果是无穷大，给股东制造效益越多，这些经理人获得的收益分红就越多，一个高盛一个美林，年底高官分红能达到5000万到1亿的花红。一个人光分红确实是一个亿，利用的确实是杠杆，然而这种隐藏的杠杆通过长时刻积存，风险逐渐释放，总有一天会爆出来，一旦突遇环境变化，所有的杠杆全部浮出水面。最后大伙儿突然发觉，原来风险如此之大，因此迅速地往回抢，只要迅速一往回抢，债券就会往市场上抛，只要一抛，价格就迅速下滑，最后一直跌到零，所有持有债券的人全部破产。大伙儿什么缘故

49、没早看出来，因为你不明白，只有他明白，他就不断地变化着他资产的表现形式，财务杠杆就这作用。因此，资产负债表专门有作用。因此，除了华尔街那些人以外，在现实中还没有那么多高手能看出来。现实中，假如有人向你推销一些理财产品，比如债券产品、基金产品、理财产品、股权累积、股权投资、累积期货投资等，如何挣钞票，对方讲了半天，你也没听明白，你就千万不买，买回来一定会上当。累积期货投资有一个俗称叫富豪杀手，一天能够让人亏损几千万。中信泰富一百四十几亿一下子就没了，央企专门多人买了那个东西，现在全赔，只是还好点，因为国资委讲支持央企拒付，因为当时他欺负时我不明白，你骗了我，那个合同签的不平等，现在只能如此，否则

50、大量的钞票出去了。专门多人进股市，就记住四个字，叫低买高卖，只要如此就能挣钞票。到里面去之后才发觉，啥时候低不明白，好不容易买了低的，啥时候变高也不明白，推断低点和高点确实是如此难！你要注意，他事实上确实是舍命在使用财务杠杆来撬动你。2.充分使用财务杠杆我们做企业，应该充分使用财务杠杆，我们假如是债权人或投资人，要紧密注意它的财务杠杆，不要让资产负债率太大。因此你要决定干那个行业，比如现在民营航空放开了，你要明白这是一个高负债的行业，你得先看自己能不能借到钞票，能不能赊来飞机，能不能租来飞机，能不能借来飞机，能不能借原油，能不能借机场，这些东西能不能都借来？有的企业确实是低负债，绝对不能高，高

51、了之后确信要完蛋。有人讲那就不借钞票，一分钞票不借最好，然而你不借钞票，你就会被竞争对手迅速地超过赶上，经营上讲叫不为所有，但为何用，确实是那个。3.养成看财务报表的适应总而言之，我们要学会养成看财务的适应，养成积存数据的适应，要经常去看这些指标，发觉它有没有变化，变化之后企业反应是什么样的，通过不断积存指标去推断以后的进展趋势，比如你的总资产一年比一年少，你有没有依据预测明年会更少，假如企业连续三年资产都在下滑，就能够可能第四年还会接着下滑，企业的收入连续三年在上涨，你就有理由预测在第四年的时候，还会按照那个斜率同样向上，上到一个点，你做自己的销售打算的时候，就能够依据那个斜率来推断你的销售

52、额。因此有可能不准，然而不准的概率要远远小于拍脑袋就做的决定。看数据要从报表中的绝对额上看。第五讲 资产负债表实例详读（一）财务报表是一本故事书，当我们打开一张特不详尽的财务报表，看一看它们的数额有多大，看一看那个科目预示着什么，能从中发觉什么问题，尤其是资产负债表，它是一个核心，它是揭示资产总量、资产结构以及资产来源等最重要问题的指标，因此这张报表特不重要，必须得一条一条的看。【案例1】有一个企业叫生态农业，又叫蓝田股份，它做了一个广告叫洪湖水浪打浪，做的是野莲汁、野藕汁，七八年往常，它的广告总是在黄金时刻打，然而谁喝过野莲汁和野藕汁？谁都没喝过，因为全然就没有，所有的经销商一看这广告做得好

53、，都去进货，企业讲没货了，事实上全然就没有货。这广告是不卖给消费者，而是打给投资人、债权人、给银行看的，讲得白一点是给银行的领导打的，再讲白点是给分行的总行打的。这广告做得好，产品一定卖得好，风险不大。如此一个企业确实是通过借钞票度日，然后出了一份报表，被刘姝威教授发觉了，刘姝威就写了六百字，讲应停止给生态农业进行贷款，发在内参上，立马引起了各大银行总行的注意，总行纷纷给各地分行下通知，检查蓝田股份，又称生态农业的债权债务关系，要迅速地回收贷款。不仅不给它贷，还要收，导致它最后破产了。报表特不简单，能够看出来。上海会计学院的一名讲师笔名叫夏草，他专门负责给这些上市公司的财务报表挑毛病，而且挑的

54、特不准，阻碍特不大，他曾经就某上市公司的某报表挑出问题，指出了该公司三年的利润差距特不大，按它的所得税来推算，它全然没这么大的销售收入，然而它的三张报表却报出了三个利润。那个问题被他发觉后，写成博客放在网上，引起大伙儿才注意，也惊动了发审委，最后发审委下指标要发审IPO企业。假如大伙儿以后炒股，能够去看看他写的评论，因此像他如此的人，是绝对不买股票的，因为看谁的公司都不是好公司，觉得谁都有问题，因此都不敢买，因为它有问题，你不明白这风险什么时候爆发出来。一、资产负债表分析现在的财务报表都公开，去网上下载或者查阅，关于企业的投资关心特不大，能够了解那个行业或不的行业，尤其是领头行业目前处在什么状

55、况，有特不关键的指导性作用。不管做什么行业，都有一个代表性企业在上市，甚至还有一群企业在上市，我们做那个行业，要去看同行业都做到什么样的水平和程度，要去了解大企业的财务指标是什么模样的，要养成适应去看同行业的企业财务报表，尤其是领军企业的财务报表，然后学习它的资产结构分配，学习它的资产负债率，掌握它的盈利原理。在上面那个表中，能够看到该企业的流淌资产大约是33亿，非流淌资产大概19亿，固流结构是 6比4，它的资产负债合计26亿，资产总计53亿，也确实是资产负债率是 50%，权益乘数正好是2，因此那个报表做的是中规中矩，是教科书式的企业运营，如此的企业进入了成熟期进展时期，不一定专门挣钞票，它的

56、盈利能力可能会有弱，但那个企业风险也并不大，财务指标都符合。（一）分类流淌资产又能够细分为现金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、预付款项、应收利息、应收股利、其它应收款、存货以及其它流淌资产等等项目，这是按流淌性程度排列的，流淌性越好的项目越排在前面，流淌性比较差的在后面，固定资产流淌性更差，因此排在整个流淌资产下面。有一些科目，比如货币现金，确实是现金加银行存款，这种叫现金类资产。应收票据、应收账款、预付款项、应收利息、应收股利，这些都代表企业的短期债权，应收账款大，预付款项多，这是最不行的。（二）应收账款比例1.观看应收账款比例的重要性一般，应收账款的周转率等于销售收入比应收账款，能够

57、看出应收账款能周转几次。应收账款尽管不行，然而应收账款确实是一种营销渠道、营销手段，有的时候企业赊账就卖得快，不赊就卖得慢，关键不看应收账款有多大，关键看它能周转回来多少，因为通过应收账款，就多卖了多少销售收入，应收账款变大的同时，必须得观看销售收入是否增长。假如应收账款不断地加大，销售收入还不增加，或增加专门慢，企业销售就出现问题，企业风险就出现问题，因此那个必须得关注。2.应收账款在销售收入中所占比例一个企业，销售收入越来越多，应收账款在销售收入所占的比例是应该是越来越大，依旧越来越小？比如原来销售收入100万，应收账款占20%，现在销售收入200万，那么，应收账款在销售收入中应该占多少比

58、例？当时企业把20万赊出去，现在200万中还只能是20万，不能赊40万，更不能赊60万，那个比例应该是越来越小。企业在操纵应收账款的时候特不重要，卖的越多，越少赊、再少赊。这时候销售员特不难受，又让他们卖得多，又让他们少赊，事实上这专门正常，因为卖100万的时候，赊了20万，假如明年还卖100万，赊了20万，手里就只有80万了，明年还要100万，只能再往里添20万，明年才能卖100万。然而第一年赊的20%回来了，就回了100万，第三年还卖100万的话，就不用再投钞票了，因为应收账款实现了良性周转。原来应收账款回来了，只只是在第一年赊的时候，又往里注入了20万。因此，那个月你卖了100万，赊了2

59、0万，下个月你卖200万时，赊了40万，赊了40万之后，你又欠了160万，你只有160万了，明年你还想干300万，那你就得往里补钞票。应收账款不断地自我循环补充，你永久地要不断地往里注钞票。销售收入不断变大的过程中，你不断地在注钞票，万一有一天你没钞票可注了，你的应收账款就累积太大。3.适当调节应收账款的比例要实现良性治理，企业进展到一定时期时，就要下压应收账款比例，这是一个合理的方法。大伙儿都感受企业越做越大，然而企业挣的钞票都在企业中循环，都没拿出来或者都拿不出来。马云卖了股票卖了2亿多，有人讲他自己套现了，马云抓紧讲不是他缺钞票，是想体会一下成功的感受，因为一直都挣钞票，都讲他有钞票，事

60、实上他没钞票，那钞票都在企业里滚着，他想体会有点有钞票的感受，因此就把股票卖了，看一看到底能卖回来多少钞票。事实上这确实是企业的经营状况，不断往里投着。因此，在投资变大的同时，应收账款比例要往下调。大型国企确实是如此的，把销售收入指标提高了，然而应收账款却不放大，甚至还要缩小。因此，销售收入大，应收账款所占销售收入比例应该是往下变化的，绝对额能够涨，然而比例要往下变。（三）应收票据1.什么叫应收票据应收票据是指汇票、票据，商业承兑汇票、银行汇票，这部分钞票能够变现，拿过来就到银行去变现，银行把利息扣完了，叫贴现，比如三个月以后那个票据才能变现，你现在拿到银行去要现钞票，银行就把钞票给你，你就能