利率定价机制研究

1、利率定价机制研讨天津财经大学 金融系孟 昊2006.5.商业银行运营目的与业务内容目的： 盈利性、平安性、流动性业务内容： 资产业务、负债业务、 中间业务表外业务 .商行运营管理实际的演进资产管理实际 真实票据论、转移实际、预期收入实际负债管理实际资产负债综合管理实际风险管理实际.利率在商行运营管理中的作用作用 利润来源、风险甄别利率构造 期限构造、风险构造.商行利率定价的根本方法本钱相加方式 包括：资金本钱、管理费用以及预期利润基准利率加点方式 根底利率+*风险点数升水本钱收益定价方式 客户盈利性综合分析.商行利率定价的根本方法根底利率选择定价方式 假设干根底利率+未来利率选择权浮动利率定价

2、方式 起始利率低于固定利率，同时规定浮动利率的上限 .西方银行贷款风险定价模型原理： 用高出无风险利率的差额补偿银行资产违约风险假设条件： 一切投资按产生一样的期望收益定价 风险贷款收益等于无风险投资收益 贷款归还方式为本金到期一次归还，利息分次等额归还.风险定价模型的成分构成无风险投资收益RFR 包括本钱在内银行收取的最低利率贷款幸存率SR 贷款按期归还的概率=1-违约率可回收率REC% 违约后收回本金的比例 .风险定价模型一期贷款且违约本金无收回 1+RFR=SR(1+R) R=(1+RFR)/ SR-1一期贷款且收回一定比例的违约本金 1+RFR=SR(1+R)+(1-SR)(REC%)

3、 R= (1+RFR)- (1-SR)(REC %) / SR-1 .美国银行风险定价模型运用定价模型 RCF：资金本钱率 RAC：贷款费用率 RLOL：期限风险溢价 R(RP*ARI)：贷款风险溢价 RCH：信誉风险溢价 RRS：与客户的关系.美国银行风险定价模型运用RCF：资金本钱率 加权平均本钱RAC：贷款费用率 包括信誉调查、工程评价、抵押物的维护费用、贷款回收费用、贷款档案费、法律文书费、信贷人员薪金等。RLOL：期限风险溢价 与贷款期限成正比.美国银行风险定价模型运用R(RP*ARI)：贷款风险溢价 是由于贷款的种类不同、借款人所在的行业不同、以及国家的宏观经济政策、银行所熟习的行

4、业和主要客户的不同等导致的贷款利率的差别RCH：信誉风险溢价 与借款人的信誉情况有关，实践上就是对借款人的信誉评分RRS：与客户的关系 普通来说，银行对有长期稳定关系、彼此协作良好的客户常实行较优惠的贷款利率.美国银行风险定价模型运用目的利润率 股东期望收益/估计当年平均资产规模保本利率 加权平均本钱率+贷款费用率+贷款含税率保利利率 保本利率+贷款目的收益率贷款利率的调整 对贷款后在银行坚持较多存款的客户可以适当降低利率.中国银行业贷款定价模型贷款利率底线 资金本钱率+费用率+税负本钱率+风险调整+期限调整+目的利润率测算客户综合风险程度，确定利率区间 客户信誉等级目的*已发放贷款五级分类等

5、级目的*行业风险等级目的*区域风险等级目的*贷款种类风险等级目的*贷款担保调整系数贷款利率确实定.中国银行业贷款定价模型重要客户的综合定价原理 重要公司客户综合定价模型为先计算客户利润奉献度，在根据情况进展综合定价。 客户利润奉献度=贷款收益+存款收益+收费业务收益-维护客户关系费用.银行客户信誉等级评定5C原那么： 品德与声望、资历和才干、资金实力、担保程度、运营条件财务报表分析 资产负债表、损益表、现金流量表.银行客户信誉等级评定我国评定目的 市场竞争力、流动性、管理程度等评分表例如客户等级分类 AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级等客户等级分类规范例如 .我国商业银行贷款定价的缺陷本

6、钱收益的分析不完全风险估计不全面贷款价钱单一，定价方式单一对市场竞争要素的思索缺乏.美国商业银行存款定价战略中心存款与不稳定存款 中心存款利率不敏感 不稳定存款利率敏感性存款.存款定价影响要素商业银行的战略目的 利润最大化商业银行的营销目的 扩展存款规模预期物价变动情况 通货膨胀预期程度有价证券的收益率 同存款利率竞争.存款定价方法边沿本钱定价法 边沿本钱=边沿收益市场浸透定价法 高于市场利率程度的利率吸引客户客户关系定价法 客户收益分析的延伸.存款定价方法上层目的定位法 高余额低进出客户战略“本钱+利润定价法 运营费用+管理费用+预期利润帐户管理费定价法 有条件定价战略小额收费战略.对存款定价战略的评价处置好生长性与盈利性的关系存款构造是影响利润率的重要要素存款战略必需与整体营销战略坚持一致帐户管理费的收取要慎重.我国商业银行中间业务的定价权现状： 定价权的管理多头控制目的： 商业银行自主定价权约束： 银行同业公会可以承当监视义务.中间业务定价战略本钱定价战略 人力本钱、物力本钱、风险本钱竞争定价战略 银行的竞争位置、对手的价钱战略、 银行预期的市场份额目的、 金融产品市场容量以及需求弹性.中间业务定价战略关系定价战略 经过交叉销售建立和客户的关系市场需求导向定价战略 了解价值定价法、区分需求定价法.中间业务定价的误区跟风定价任何独立地中间业务种类都应产生利润