产业转移预计将促进北部湾地区人口加速增长

1、正文目录 HYPERLINK l _TOC_250003 近年来广西人口增长居西南地区前列3 HYPERLINK l _TOC_250002 南宁及北部湾地区常住人口增速居广西前列4 HYPERLINK l _TOC_250001 产业转移预计将对北部湾地区人口增长产生较为明显的边际影响6 HYPERLINK l _TOC_250000 风险提示9图表目录图 1 2018 年广西常住人口较 2017 年增加 41 万人，常住人口增长绝对数在川渝黔桂滇西南五地中居第一3图 2 2018 年广西常住人口同比+0.8，增速在川渝黔桂滇西南五地中居第二3图 32010-18 年广西常住人口增加 316

2、 万人，增幅居川渝黔桂滇西南五地之首4图 4 2010-2018 年广西常住人口 CAGR 为+0.8，在川渝黔桂滇西南五地中居第二4图 52018 年南宁常住人口增量为 10.1 万人，居广西之首5图 62018 年南宁、防城港常住人口同比同为+1.4，并列广西第一5图 72010-18 年南宁、防城港、北海及钦州常住人口 CAGR 居广西前列6表 1 统计的部分防城港重点项目工程的投产预计将带来约 1.67 万个工作岗位7表 2 统计的部分钦州重点项目工程的投产预计将带来约 1.8 万个工作岗位7表 3 统计的部分北海重点项目工程的投产预计将带来约 2.7 万个工作岗位8近年来广西人口增长

3、居西南地区前列2018 年， 四川、重庆、贵州、云南及广西等西南地区常住人口分别为8341/3101/3600/4830/4926 万人，较 2017 年分别增加 39/27/20/29/41 万人，同比分别为+0.5 /+0.9 /+0.6 /+0.6 /+0.8 。从人口增长绝对数上来看，2018 年广西常住人口较 2017 年增加 41 万人，在 31个统计的省市自治区排第七，在川渝黔桂滇五地中居首位。从增速来看，2018 年广西常住人口同比+0.8，在 31 个统计的省市自治区排第七，在川渝黔桂滇五地中居第二。图 1 2018 年广西常住人口较 2017 年增加 41 万人，常住人口增

4、长绝对数在川渝黔桂滇西南五地中居第一资料来源：Wind，公司公告图 2 2018 年广西常住人口同比+0.8，增速在川渝黔桂滇西南五地中居第二资料来源：Wind，公司公告从历史数据来看，2010-2018 年广西常住人口数量由 4610 万人增长至 4926 万人，人口增长 316 万人，人口增长绝对数在 31 个统计的省市自治区中居第六，在川渝黔桂滇西南五地中居首。广西 2010-18 年常住人口CAGR 为+0.8,在统计的 31 个省市自治区中排第十，在川渝黔桂滇西南五地中居第二。图 32010-18 年广西常住人口增加 316 万人，增幅居川渝黔桂滇西南五地之首资料来源：Wind，公司

5、公告图 4 2010-2018 年广西常住人口 CAGR 为+0.8，在川渝黔桂滇西南五地中居第二资料来源：Wind，公司公告南宁及北部湾地区常住人口增速居广西前列2018 年，广西 14 个地级市中，南宁、防城港、北海及钦州常住人口分别为725/95/168/330 万人，较 2017 年分别增长 10.1/1.3/1.7/2.4 万人，同比分别为+1.4 /+1.4 /+1.0 /+0.7 ，从 2018 年常住人口增长绝对数来看，南宁由于人口基数较大，常住人口增量明显高于其他地区，居广西之首，北部湾三地中，钦州、防城港、北海常住人口增量分 别排广西第六、第十及第十三。从增速来看，2018

6、 年防城港与南宁常住人口增速并列广西第一，北海居第四， 钦州排第八。图 52018 年南宁常住人口增量为 10.1 万人，居广西之首资料来源：Wind，公司公告图 62018 年南宁、防城港常住人口同比同为+1.4，并列广西第一资料来源：Wind，公司公告从历史数据来看，2010-18 年南宁、防城港、北海及钦州常住人口分别增长59.3/8.6/14.1/22.5 万人，CAGR 分别为+1.1/+1.2 /+1.1 /+0.9 ，其中防城港人口增速居广西首位，南宁、北海并列第二，钦州居广西第五。图 72010-18 年南宁、防城港、北海及钦州常住人口 CAGR 居广西前列资料来源：Wind，

7、公司公告产业转移预计将对北部湾地区人口增长产生较为明显的边际影响由于广西北部湾地区具有海运便捷、要素成本较低、经济基数低环境承载能力强， 以及招商引资优惠力度较大等优势，根据公开资料整理，未来如津西钢铁、柳钢防城港基地、信义玻璃、太阳纸业、上海华谊等企业将陆续在北部湾地区投建产能。我们认为，北部湾地区产业转移项目的陆续投产将带来更多工作岗位，有利于留住当地劳动力并吸引外来人才，预计将促进北部湾地区常住人口加速增长。防城港承接的产业转移项目多为钢铁、有色金属冶炼及加工项目，根据我们统计， 包括津西钢铁、柳钢防城港基地、盛隆冶金等将部分产能转移至防城港或者就地扩产， 预计统计的部分防城港重点项目的

8、落地投产将为防城港带来约 1.67 万个工作岗位。钦州重点工程项目以石油化工项目为主，其中包括桐昆钦州芳烃项目、上海华谊 钦州新材料基地、恒逸石化钦州项目等。预计统计的部分钦州重点项目的落地投产将 为防城港带来约 1.8 万个工作岗位。北海重点工程项目以轻工、建材及面板等项目为主，其中包括太阳纸业 350 万吨林浆纸一体化项目、北海信义玻璃产业园等。预计统计的部分北海重点项目的落地投 产将为防城港带来约 2.7 万个工作岗位。综上所述，仅仅考虑统计的部分重点工程项目直接带来的工作岗位，未来五年钦 北防三地预计将因此合计增加约 6.17 万个就业岗位，间接带来的相关配套行业的工作岗位将更多，考虑

9、 2018 年钦北防三地常住人口增量合计仅为 5.4 万人，所以我们认为统计的该部分重点项目工程的落地投产将对北部湾地区常住人口的增长产生明显 的边际影响。表 1 统计的部分防城港重点项目工程的投产预计将带来约 1.67 万个工作岗位项目名称地点主要建设内容及规模总投资（亿元）计划开工时间计划竣工时间预计招聘人数柳钢防城港基防城港地津西钢铁防城港生产基地防城港广西盛隆产业升级技术改造项目防城港柳钢防城港钢铁基地将新建 4 座 3200m炼铁高炉、7 座 200t 炼钢转炉，规模为生铁产能 1068 万吨、粗钢产能 1470 万吨津西钢铁在防城港市投资建设的 1000 万吨/年全流程钢铁项目将落

10、户防城港经开区， 项目拟分两期建设，一期项目投资约 170亿元，转移钢铁产能 500 万吨左右。对生产线装备工艺技术水平进行整体改造升级。一期项目主要建设 2 座 1680 立方米高炉，形成钢产能 340 万吨。二期项目主要建设 3 台 120 吨转炉，形成钢产能 420万吨。项目总建设面积为 87000 平方米，建设年产纳米碳酸钙系列产品 210 万吨，其中氧化钙 165 万吨/年、氢氧化钙 20 万吨/年、686201820206000300201920205000201720204000料项目/年。主要建设内容包括石灰岩露天开采、骨料生产线、石灰窑、化灰制车间、合成车间、干燥车间、办公楼

11、、宿舍楼、库防城港房、道路等。月12 月华昇氧化铝项200 万吨氧化铝（每吨需要 1.53 吨氢氧化58201820191000广西景昇 50项目主要建设镍合金生产线、铬合金生产万吨级/年高线、新型建材生产线等生产设施以及配套5520172020300项目防城港金新材料生成能力。总计1,11416,700上思德盛新材纳米碳酸钙 10 万吨/年，超细重钙 15 万吨152019 年 112022 年400目防城港铝）端合金新材料的公共辅助系统，形成年产 50 万吨高端合资料来源：政府官网，搜狐、新浪等新闻门户网站，公司公告表 2 统计的部分钦州重点项目工程的投产预计将带来约 1.8 万个工作岗位

12、总投资项目名称地点主要建设内容及规模（亿元）一期总投资约 350 亿元，建设 280 万吨 PX项目及相关配套设施；二期总投资约 280计划开工计划竣工时间时间预计招聘人数桐昆钦州芳烃钦州项目(一期）广投乙烷裂解华谊钦州化工新材料一体化关配套设施。建设 75 万吨丙烷脱氢制丙烯（PDH）、30 万吨丁醇、40 万吨丙烯酸及酯、8 万吨甲基地二期 75钦州基丙烯酸甲酯（MMA）、18 万吨苯酚丙150201920211500万吨丙烯及下酮、18 万吨双酚 A、20 万吨聚碳酸酯等装游深加工一体置及相关配套设施。制乙烯项目钦州亿元，建设 250 万吨年 PTA、180 万吨年乙烯丙烯、120 万吨

13、年乙二醇项目。适时启动三期，新增投资 600 亿元建设 2000 万吨炼化项目，并延伸发展 PET，形成化纤全产业链。125 万吨乙烯、45 万吨高密度聚乙烯(HDPE)、60 万吨乙二醇(MEG)等装置及相350201920224000196202020242000化项目中石油广西石化 120 万吨石钦州脑油制乙烯及下游项目恒逸石化钦州项目钦州依托现有千万吨炼油工程生产的原料，新建 120 万吨石脑油裂解制乙烯装置及相关配套设施，推动中石油广西石化向炼化一体化发展。恒逸集团将在钦州打造“一带一路”跨区域合作及面向东盟的高端绿色化工化纤一体化项目，建设己内酰胺锦纶、PTA聚2002020202

14、42000450201920236000四川能投钦州酯等子项目一期约总投资 102 亿元，以进口丙烷为原料，建设 60 万吨丙烷脱氢、30 万吨聚丙烯、25 万吨丁辛醇及其他丙烯深加工项目；二期以进口甲醇为原料，依托马来西石化综合体项 钦州 亚沙巴州天然气制甲醇项目及中东廉价甲102目（一期）醇资源，建设甲醇制烯烃装置生产乙烯和丙烯并发展下游产业；三期以进口石脑油为原料，建设蒸汽裂解和芳烃联合装置生产烯烃、二甲苯等。201920221000金桂二期年产主要建设 1 条年产 90 万吨社会白卡纸生产180 万吨高档钦州线、1 条年产 90 万吨食品级白卡纸生产115201920221500及配套

15、工程车间等相关设施。总计1,56318,000纸板扩建项目线，配套建设 30 万吨过氧化氢装置、动力资料来源：政府官网，搜狐、新浪等新闻门户网站，公司公告表 3 统计的部分北海重点项目工程的投产预计将带来约 2.7 万个工作岗位项目名称地点主要建设内容及规模总投资（亿元）计划开工时间计划竣工时间预计招聘人数广西太阳纸业有限公司 350 万吨林浆纸一体化项目 北海北海信义玻璃产业园项目北海液晶显示屏第一期：年产 80 万吨漂白化学阔叶浆+55万吨文化用纸；第二期：年产 60 万吨化机浆+50 万吨特种纸+年产 15 万吨生活用纸+90 万吨白卡纸：包括特种超白超厚超薄优质浮法玻璃生产线及其深加工

16、项目、太阳能光伏玻璃项目及太阳能和风能发电 3 个项目，分 3 期建设液晶面板生产，规划用地约 1100 亩，新建228201920222000122201920223000（8.6 代）生65 万平方米厂房及配套建筑，全面达产后2602020产项目北海年产液晶面板 1100 万片。项目占地约 870 亩，总建筑面积约 120 万20222000中国电子北部平方米，信息港以大数据、人工智能、科湾信息港项目技金融、电子商务、生物医疗、影视文化1002015北海地总计71020232000027000为核心产业，规划建设 6 个园中园+1 个基资料来源：政府官网，搜狐、新浪等新闻门户网站，公司公告

17、风险提示宏观经济下行，重点工程项目不及预期。分析师与研究助理简介丁一洪：华西证券煤炭交运研究团队首席分析师，上海财经大学法律硕士,南开大学金融学学士。曾任国泰君安证券研究所煤炭行业首席分析师，国泰君安证券研究所交通运输行业研究员， 中国建设银行海南省分行信贷客户经理。卓乃建：华西证券煤炭交运研究团队分析师，上海财经大学法律硕士，CPA，持有法律职业资格 证书。先后在立信会计师事务所、安永华明会计师事务所、东方花旗证券、光大证券、太平洋证 券从事审计、投行和研究工作，2019年7月加入华西证券。洪奕昕：华西证券煤炭交运研究团队分析师，上海财经大学财务管理硕士。曾就职于申万宏源证 券资产管理部，国

18、泰君安证券研究所任煤炭行业分析师。李承鹏：华西证券煤炭交运研究团队研究助理，英国Swansea University 工学硕士。曾就职于太平洋证券研究院，2019年7月加入华西证券。分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采 用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、 公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。评级买入分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过 15以报告发布日后的 6 个增持分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在 515之间月内公司股价相对上证中性分析师预测在此期间股价相对上证指数在-55之间指数的涨跌幅为基准。减