浅谈金融企业并购中目标企业的选择

1、浅谈金融企业并购中目的企业的选择论文关键词：金融企业目的企业选择并购论文摘要：本文通过关注目的金融企业的选择，来深化系统地研究并购中的目的企业选择这个理论和理论中的棘手问题，以使主并金融企业可以有效防止并购陷阱，增加并购的成功率。与此同时，通过对目的金融企业的合理和有效的选择，力求降低并购对金融企业带来的风险，以期对我国金融业并购理论和并购理论提供参考。根据参加t组织的承诺，我国将业并购的经历，结合我国经济运行的现状，克制我国金融业并购中存在的一些非理性动机和非市场化行为，进步我国金融企业的国际竞争力，推动我国金融业并购的顺利开展等，将成为理论研究者和理论工作者探究的重大现实问题，这也成为本文

2、的选题意图。金融企业的开展战略与并购行为的作用金融企业开展战略(也即成长战略)是金融企业战略的重要组成局部，是金融企业整体的战略总纲，是企业最高管理层指导和控制金融企业的一切行为的最高行动纲领，目的是解决金融企业如何成长和如何开展的问题。用开展战略指导其它战略，用其它战略落实金融企业的开展战略，这是先进金融企业的成功之道。对于金融企业开展战略的实现，可以采用两条途径(如表1)：一是靠金融企业内部资本积累或积聚，实现渐进式的成长；二是实行并借助于公司制度，通过企业并购，迅速壮大资本规模，实现跳跃式开展。绝大多数金融企业的开展过程中，刚建立时多采取集中战略，增加其主要金融业务的销售量，进步市场占有

3、率，培育用户对本企业的感情。这时金融企业活动的战略中心是要获得开展，建立起超过主要竞争对手的优势。在执行集中战略时，企业不断地扩大金融产品和效劳品种，以满足不同细分市场的需要，同时，金融企业还要不断扩大经营的地域范围，从当地市场逐步扩大到全国市场，乃至国际市常在金融企业的开展战略中，并购战略在金融企业开展战略中的地位日益重要，这不仅是因为并购在社会经济中的地位日益显要，并购战略已经成为金融企业开展战略的重要组成局部，而且是因为并购战略是金融企业开展战略的重要实现方式。金融企业的并购动因经济全球化推动了跨国公司和实体经济市场向世界范围内扩展，从而也促进了以国际并购为主要形式的国际金融业的整合。在

4、世界经济迅速走向自由化、全球化、各国金融当局日益放松管制的背景下，国内外的金融竞争空前剧烈。我国股份制商业银行规模都比拟孝机构网点少，为了在较短时间内进步自身竞争力，将会进一步有效利用并购手段。因为通过并购可以降低新市场进入本钱。一般来说银行业务和新市场的开拓有两条途径一是新设，二是并购。除了创新业务之外，银行一般都不愿意采用新设的方法。因为一方面市场容量有限，作为后成立者很难获得优势，而通过并购那么可以快速进入新市场，取代并进步原有银行的地位，还可以利用iii标公司原有的经历，以降低经营产品的本钱，从而获得竞争优势。开展金融创新，打破金融壁垒，拓展经营边界。一般来讲，当一家银行向另一国家扩张

5、时，会遇到来自东道国的严格限制。假如单靠这家银行的努力，这些障碍至少在短期内难以克制，有的甚至不能克制。而通过并购途径，就相对容易得多，有的矛盾甚至迎刃而解。收买一家现存的银行与注册成立一家新银行并聘用新的人员相比，能大幅减少进入新市场和开展新业务的本钱，降低开展的风险本钱，同时还可获得目的银行在已有领域的技术、信息、客户群落和管理经历，快捷有效地拓展银行的经营边界，跨入有开展潜力的新兴市场，并迅速获得在新进入领域的竞争优势地位。国际上，很多银行(东京三菱银行、花旗银行、汇丰银行等)都是通过并购到达打破壁垒、拓展经营边界的目的。降低本钱，实现规模经济效益。规模经济是描绘企业规模变动与本钱变动之

6、间关系的理论，是指由于经济组织的规模扩大，导致平均本钱降低、效益进步的情况。一般说来，商业银行的规模经济包括内在济与外在经济两个方面。所谓内在经济是指单个银行由于业务营运规模的扩张，从内部引起收益的增加。比方某个银行在固定营业本钱没有显著变化的情况下，其经营规模扩大必然相应降低单位资金运营本钱，这种节约所带来的效益进步便是内在经济。而外在经济那么是指整个银行产业规模扩大而使单个银行得到了良好的人才、信息、资金融通、联行结算等便利效劳而引起的收益递增的现象。金融企业并购目的的选择通过前面的分析，当我们确认需要通过并购来促进金融企业的开展后，我们要做的除了制定一个并购方案，来选择怎样的一个i!i标

7、金融企业作为并购对象，同时还要进展选择目的金融企业的战略环境分析。(一)指定并购方案主并购金融企业在明确了自己的并购开展战略后，下一步就是寻找到且能并购到和自己开展战略相匹配的目的金融企业，主并金融企业需要进展高超的事先并购筹划，制定实在可行的并购方案，其核心是目的金融企业选择，即选什么、如何选以及如何保证选成功等。这既要考虑金融企业自身的实力，又要考虑目的金融企业被并购的可能性，还要进展并购本钱和收益的比拟估算。(二)目的金融企业的战略环境分析战略对一个企业的开展至关重要，战略失误将导致无法弥补的损失甚至灾难，因此，主并金融企业在并购中必须制定正确的目的企业选择战略。发现时机，寻找市场，已成

8、为企业的主要战略。并购是一把双刃剑，关键在于正确选择目的金融企业，一个成功的并购可以使金融企业产生跳跃式开展，而一个失败的并购可以在弹指问使一个大型金融企业灰飞烟灭。主并金融企业为了并购的成功，应从战略高度进展目的金融企业选择决策并加以执行，才能有效地防止并购失误。而要做到对目的金融企业进展正确选择，需要尽可能地对其进展全面考察，然后主并企业才可能做出正确的决策。对目的金融企业的战略选择，首先要分析目的企业的内外环境，这可以按照对宏观和产业环境进展分析以及对目的金融企业自身的分析来进展。(三)目的金融企业的信息搜集与处理一旦主并金融企业完成了兼并战略评定，下一步就是要搜集被并购金融企业的信息并

9、进展相应处理。搜集信息是金融企业并购工作的起点，它是为金融企业并购准备原始资料、数据等信息素材。能否搜寻到所需要的目的企业的有关信息，对主并金融企业的并购决策至关重要。我们可以通过亲身参与金融理论活动，接收到金融信息的第一手资料，也可以通过报纸一类的新闻媒介书刊、文献和各类统计资料、普通商务网络信息的获娶通用网络数据库信息的检索、行业金融网站、并购目的金融企业及其相关利益者的网站，等等。信息的搜集数据主要包括，宏观信息和微观信息、动态信息和静态信息、被并购金融企业内部信息和外部信息、纵向信息和横向信息等等。信息搜集完毕后要将信息素材加工整理成合适各种需要的信息成品。它包括金融信息的鉴别、筛癣审核、编辑等诸环节，是金融信息消费过程的重要组成都分。(四)目的金融企业的挑选对目的金融企业的挑选首先要并购的企业要与主并企业战略一致，即要根据主并企业自身的战略开展目的的要求来选择目的企业，不同的并购战略目的对目的企业的要求也不同。其次考虑并购企业的核心才能成长性。核,l,fle力的成长性要求目的企业才能与主并企业的才能具有互补性，通过并购对双方的资源和才能进展整