浅论固定资产投资最小化

1、浅论固定资产投资最小化一、固定资产投资中存在的问题固定资产是指使用年限在一年以上，单位价值在规定标准以上，并在使用过程中保持原来物质形态的资产，包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、工具器具等。?企业会计准那么?固定资产作为企业主要的劳开工具是消费力程度的重要标志，对企业资金运行效率与效益发挥着根底作用。固定资产决定着企业将要消费什么样的产品，将要运用什么技术，将要进入哪个市场等等，从而决定企业将来的开展方向。固定资产上的巨额投资在培育企业核心竞争力、促进企业战略开展的同时，也带来一些问题。1、固定资产的相对过剩。固定资产的相对过剩表现为：其一，推动固定资产正常运行的流动资产缺乏。固定资产并不

2、是独立发挥作用的，它必须与企业的流动资产相结合，通过对流动资产的改造、加工来创造新增价值。企业在固定资产上投资时，没有充分考虑配套流动资金，或原定的流动资金融通渠道阻滞，便会造成这一结果。其二，固定资产使用效率低，周转速度慢，因此而降低了总资产的收益率。2、固定资产的绝对过剩。固定资产的绝对过剩通常由以下几种情况引起；1可行性研究中，对销售的预计过于乐观，或为企业将来的开展留有余地，造成固定资产投资“先天过足；2市场发生不可挽回的逆转，原消费线必须部分或全部停产；3由于技术进步，新的性能更好的设备取代旧设备，造成旧设备闲置；4企业在并购过程中形成的闲置资产。3、固定资产占用资金本钱即时机本钱过

3、高。固定资产上的巨额投资，无论是固定资产的相对过剩或绝对过剩，还是规模适当，都表现为大量的资金占用，其本钱是相当高的。尤其我国目前资本市场不健全，融资渠道不很畅道，资金非常稀缺，企业生存和开展面临宏大的资金缺口，这种资金占用的代价是非常昂贵的。除此之外，巨额的固定资产意味着巨额的折旧费用，在收入不变的情况下，利润减少。同时，也加大了企业的经营风险，这一方面表现为折旧费用作为固定本钱，会增大经营杠杆率；另一方面，也表如今固定资产价值补偿时间长，在科学技术日新月异的今天，很可能被提早淘汰，使企业招致宏大损失。因此可以看出；固定资产投资中的这些问题，不仅使企业短期收益难以增长，而且在长期开展中显现负

4、担沉重。固定资产投资最小化就是在不影响消费才能的同时，尽量减少固定资产占用，以在既定的销售额上实现更多的利润。二实现固定资产投资最小化的方式1、出售固定资产。一是出售闲置固定资产。对于闲置不用或不需用的机器设备，尤其对于闲置的土地和楼房以备将来扩展业务时需要进展处置应引起足够重视。因为，地产虽有较强的保值作用，但是，首先应该看到：一方面，这方面的资源占用不但不能产生收益还占用资金本钱；另一方面企业可能还需为维持日常经营活动而筹资，假设将这些沉淀的资金用在经营活动中，其效益是显而易见的。其次，应该分清主业，是经营活动还是不动产投资？企业应该做的是抓住主业，开展核心竞争力。再次，只有在通货膨胀时期

5、不动产才能保值，而将来是否会通货膨胀、何时通货膨胀，具有很大的不确定性。最后，企业业务扩展时，可以异地购置。二是出售非盈利部门。出售非盈利部门，不仅可以减少亏损，还可以将盘活的资源用在其他盈利部门或归还债务。三是出售不包括在集团整体战略之内的消费线或产品系列。企业战略经营一个很重要方面就是通过对企业内、外部环境分析，找出竞争优势，培育与开展企业核心竞争力，这对企业谋求长期开展是非常必要的。企业的某些消费线或产品系列虽然盈利，但可能不符合企业整体开展战略，对这部分资产应该出售，将收回的资金投入到核心业务上去，以进一步加强企业的竞争才能。2、对外投资。将企业闲置的固定资产或不包括在集团整体战略之内

6、的消费线或产品系列作价对外投资。这种方式没有减少总资产，但可以使资产得到有效利用。3、折产为股。将虽然盈利但不包括在集团整体战略之内的消费线或产品系列分解出去，注册为一个独立的公司，并按本企业原股东的持股比例将新公司的股权分配给原股东。这样就可以减少股本，或者作为财产股利分配以减少现金流出。4、租赁。固定资产投资需要先付大量现金，其本钱补偿需要很长时间，其风险是很大的。而租赁不仅可以解决资产使用问题，还能使现金流入与现金流出同步，降低了经营风险和财务风险，同时从固定资产投资上解放出来的资源可以弥补流动资金的缺乏。售后回租是租赁的一种方式。企业通过出售现有资产主要为房地产或大型设备获得经营急需的

7、资金；同时与购置方签定回租协议；获得资产使用权。可谓一举两得。5、外部协作。假设某一工序需要大量固定资产投资，或假设某一工序只是整个作业的一小部分，而购置设备又不能充分利用时，将这一工序外包比自己做更合算。这样做的好处在于：1节约了投资；2可以从协作企业的专业化和规模经济中受益比自己加工本钱更低；3享受专业公司技术进步的好处假设企业自己购置设备，就会停留在某一固定的技术阶段，直到设备报废等。从产品特征看，汽车、家电、计算机等装配行业最适宜用这一方式。世界上很多最大的、最成功的企业都转包或分包他们的加工工序，他们自己仅仅做装配，有些情况下只打商标和进展营销。三、固定资产投资最小化的好处1、固定资

8、产投资最小化，可以降低经营风险。经营杠杆率是指息税前利润变化率为销售利润变化率的倍数，经营杠杆率越大，企业经营风险越大。根据经营杠杆系数的简化公式：经营杠杆率=奉献毛益息税前利润=息税前利润固定本钱息税前利润可见，经营杠杆率的上下取决于固定本钱的上下。固定资产投资最小化，同时也就是折旧费用最低，折旧费用是典型的固定本钱。因此固定资产投资最小化，可以降低经营风险。2、可以通过加速资产周转，进步固定资产的利用效率。固定资产投资最小化就是要通过挖掘内部潜力，实现以最小的固定资金占用，推动最多的流动资是运转，以保证原有销售规模不变。固定资产周转率=销售收入固定资产平均占用额可见，固定资产投资最小化，可

9、以通过加速资产周转，进步固定资产的利用效率。3、减少对外融资，进步收益才能。通过将闲置的固定资产变卖，就可以将沉淀的资金转换成流动资金，减少对外融资；将不盈利的消费线变卖，把资源转移到收益才能更强的工程上去，可以进步企业的整体收益才能。4、进步了资产质量。通过处置固定资产，可以将沉淀的资金转换成可用资金，将不盈利的资产转换为盈利资产，进步了资产质量。5、用于归还债务，可以优化资本构造，降低财务风险。在负债比率较高的情况下，处置固定资产形成的现金流入，还可以用于归还债务，降低了负债比率和财务杠杆系数。这样既优化了资本构造又降低了财务风险。6、当企业没有投资时机，处置固定资产形成的现金可以用于分红派息。7、改善了相关收益指标。固定资产投资最小化，一方面保持或增加利润，一方面又减少了资产占用，这就使总资产报酬率、净资产报酬率有明显的改善。四、固定资产投资最小化存在的问题固定资产投资最小化也可能带来一些问题：1银行通常要求以资产作为贷款的抵押。固定资产投资最小化也使得可作为抵押的资产最小化，从而