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1、第一章 货币Money货 币 银 行 学 第一章 货币第一节 货币的起源与职能第二节 货币制度学习目的 1了解货币的产生和货币的形态，尤其要理解货币的概念。2掌握货币的职能，理解它们之间的相互关系。3掌握货币制度的构成要素，了解货币制度的演变过程。4了解我国现行的货币制度。货 币 银 行 学 第一章 货币货 币 银 行 学 第一章 货币第一节 货币的起源与职能 一、货币的产生（一）中国古代的货币起源说 1先王制币说 2司马迁的观点（二）西方货币起源说 1创造发明说 2便于交换说 3保存财富说货 币 银 行 学 第一节 货币的起源与职能第一章 货币（三）马克思的货币起源说货币（Money） 货币

2、是商品生产和商品交换发展到一定历史阶段的必然产物，是商品经济内在矛盾发展的必然结果，是价值形式发展的必然产物。 1.简单的或偶然的价值形式 2.扩大的价值形式 3.一般价值形式 4.货币价值形式 二、货币的形态（一）实物货币实物货币是指以自然界存在的某种物品或人们生产的某种物品来充当货币。 （二）金属货币凡是用金属做成的货币均称为金属货币。 （三）纸币纸币是指流通中的纸制货币符号。 （四）存款货币存款货币是指能够发挥货币作用的银行存款，主要指能够通过签发支票办理转账结算的活期存款。 （五）电子货币电子货币是一种通过银行的电子计算机自动转账系统进行收付的货币。 货 币 银 行 学 第一节 货币的

3、起源与职能第一章 货币三、货币的职能（一）价值尺度货币在表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时，执行价值尺度的职能。货币执行价值尺度职能，具有以下特点： （1）只需要观念或想象中的货币，不需要现实的货币，但必须有十足的价值。 （2）具有完全的排他性、独占性。 （二）流通手段货币在商品交换中起媒介作用时，发挥流通手段职能。货币执行流通手段职能，具有以下特点： （1）必须是现实的货币。 （2）不需要有足值的货币本体，可以用货币符号来代替。 货 币 银 行 学 第一节 货币的起源与职能第一章 货币货 币 银 行 学第一节 货币的起源与职能（三）贮藏手段当货币退出流通领域，被人们当作独立的价值形态和社

4、会财富的一般代表保存起来时，发挥贮藏手段职能。 执行贮藏手段的货币有两个显著特点： （1）必须既是现实的货币，又是足值的货币。 （2）必须退出流通领域，处于静止状态。 （四）支付手段当货币不是用作交换的媒介，而是作为价值的独立运动形式进行单方面转移时，就执行着支付手段职能。 （五）世界货币当货币超越国内流通领域，在世界市场上发挥一般等价物作用时，就执行世界货币的职能。 货 币 银 行 学 第一章 货币第二节 货币制度一、货币制度的形成及其构成要素（一）货币制度的形成和概念货币制度简称“币制”，是国家以法律形式确定的货币流通的结构、体系和组织形式。它由国家有关货币方面的法令、条例等综合构成。 货

5、 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币（二）货币制度的构成要素规定货币材料；规定货币单位；规定流通中货币的种类；规定货币的铸造发行和流通程序；规定货币的支付能力； 规定货币发行的准备制度。 货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币1.规定货币材料。货币材料也称币材，就是国家规定哪种材料作为货币，是一个国家建立货币制度的首要步骤。货币材料的不同也是区别不同货币制度的主要标志。2.规定货币单位。 一是规定货币单位的名称；二是确定货币单位的值，即包含多少货币金属。货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币3.规定流通中货币的种类。一个国家的通货，通常分为主币（即本位币）和辅币两

6、种。本位币：在金属铸币时期，本位币指用法定货币金属按照规定的规格经国家造币场铸成的铸币。在信用货币制度下，本位币表示一个国家流通中的基本通货。 辅币：小于一个货币单位的货币则称为辅币，主要用于小额支付和找零之用。4规定货币的铸造发行和流通程序。金属货币的铸造有自由铸造与限制铸造之分。 自由铸造是指公民可按照法律规定，有权把货币金属送到国家造币场请求铸成铸币，其数量不受限制。本位币就是可自由铸造货币，自由铸造也是保证本位币是足值货币的重要手段。 限制铸造是针对辅币而言的，即辅币的铸造只能由国家垄断。货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币5

7、规定货币的支付能力。货币的支付能力分为无限法偿和有限法偿。无限法偿是指具有无限的偿付能力，即法律上赋予它流通的权力，不论每次支付数额有多大，不论用于何种支付，受款人均不得拒绝接受。 有限法偿是指有限的偿付能力，即在一次支付中有法定支付限额的限制，若超过限额，对方有权拒绝接受。 货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币6.规定货币发行的准备制度。货币发行的准备制度是指中央银行在货币发行时须以某种金属或某几种形式的资产作为其发行货币的准备，从而使货币的发行与某种金属或某些资产建立起联系和制约关系。 货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币二、货币制度的演变 资本主义制度产生以后，主

8、要经历了金属货币制度和不兑现的信用货币制度，金属货币制度又包括银本位制度、金银复本位制度和金本位制度。 货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币（一）银本位制度银本位制度是以白银作为本位币的货币制度。银本位特点：以白银为币材；以一定量的白银来表示货币单位的值；银币是本位货币，可以自由铸造、自由熔化；银币有无限法偿的能力；白银可以自由输出入国境。银本位分为银两本位与银币本位。 各国放弃银本位制的原因：白银体积大价值小，不适宜用于大宗交易和国际支付；白银价值很不稳定。 货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币（二）金银复本位制度金银复本位制是指国家法律规定用金和银同时作为本位币材料

9、的货币制度。 特点：黄金和白银同时为币材；金币和银币都是本位货币，都可自由铸造、自由熔化；金币和银币都有无限法偿的能力；黄金和白银都可以自由输出入国境。 货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币金银复本位制的类型:平行本位制：金币和银币按其所含金属的实际价值流通，其兑换比率完全取决于金属市场上金块和银块的比价。双本位制：金币和银币的兑换比率由国家法律强制固定下来，不随金、银市场比价的变动而变动。劣币驱逐良币：两种实际价值不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格高于法定价格的货币必然会从流通中退出，被熔化成金属块或输出国外，市场价格低于法定价格的货币则继续留在流通中。跛行本位制：虽然

10、两种货币仍然都是本位货币，并且保持固定比价，但政府同时规定金币可自由铸造而银币不能自由铸造。 （三）金本位制度金本位制是国家法律规定用黄金作为本位币材料的货币制度。它在金属货币制度中占有重要地位。 金本位制包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种形式。 货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币1.金币本位制金币本位制的特点是：金币可以自由铸造，自由熔化，具有无限法偿的能力；辅币和银行券可以自由兑换金币；黄金可以自由输出入国境；货币储备全部是黄金，并以黄金进行国际结算； 金币本位制的作用:促进了资本主义生产的发展。促进了资本主义信用制度

11、的发展。货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币2金块本位制金块本位制的特点：黄金集中存储于政府，不再铸造金币；流通中不是金币而是代表一定数量黄金的银行券；银行券可以兑换黄金或者在一定条件下兑换黄金 ；银行券的发行以黄金为准备，即有多少黄金就可以发行代表多少黄金的银行券。 货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币3.金汇兑本位制金汇兑本位制的特点:国内没有金币流通；将本国货币与另一采用金币本位或金块本位国家的货币保持固定比价，并在该国存放外汇准备金，通过无限制供应外汇来维持本国币值的稳定；银行券在国内不能兑换黄金，只能兑换外汇。金汇兑本位制本质上是一种附庸性质的货币制度。 （四

12、）不兑现的信用货币制度不兑现的信用货币制度的特点：国家授权中央银行垄断发行银行券，由国家法律赋予其无限法偿的能力；银行券不能兑换黄金，也不再规定含金量；信用货币由现金和银行存款等信用工具组成；货币主要通过银行信贷渠道投放。 货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币三、国际货币制度国际货币制度概念：国际货币制度是指各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的规则，采取的措施和建立的组织形式的总和。 国际货币制度一般包括以下几方面的内容：国际储备资产的确定；汇率制度的确定；国际收支的调节机制；各国货币的可兑换性以及各国对国际支付所采取的措施；国际货币金融的协商机制或协调、监督机制。

13、货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币（一）金本位制下的国际货币制度在金本位制下，国际货币制度有以下几个特点： 黄金充当国际货币，各国中央银行持有的国际储备资产大部分为黄金。 由于各国货币都规定有含金量，各国货币之间的汇率由各自含金量的比例铸币平价决定。 国际收支有自动调节机制。 货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币（二）以美元为中心的国际货币制度布雷顿森林体系布雷顿森林体系是以布雷顿森林协定为基础建立的以美元为中心的资本主义货币体系。 布雷顿森林体系的主要内容包括以下三个方面： 1实行“美元黄金本位制”； 2实行可调整的固

14、定汇率制； 3建立永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织。货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币（三）当前的国际货币制度牙买加体系以牙买加协定为基础的国际货币制度就是所谓的牙买加体系。 现行的牙买加体系具有以下特征：1.黄金非货币化。2.储备货币多样化。 3.汇率安排多样化。货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币（四）区域货币制度欧洲货币体系区域性货币制度是由某个区域内的有关国家协调形成一个货币区，由联合组建的一家中央银行来发行与管理区域内的统一货币的制度。欧洲货币体系是区域货币一体化发展的高级阶段。欧洲货币体系的主要内容包括三个方面： 1.建立欧洲货币单位； 2.建立欧

15、洲货币合作基金； 3.欧共体内部实行可调整的中心汇率制。货 币 银 行 学 第二节 货币制度第一章 货币四、我国现行的货币制度我国现行的货币制度是一种“一国多币”的特殊货币制度，即在香港、澳门、台湾、中国内地实行不同的货币制度。但是它们都属于不兑现的信用货币制度。 中国内地实行的是人民币制度。 第一节 信用概述第二节 现代信用的基本形式第三节 信用工具2022/8/2831货 币 银 行 学 第二章 信用学习目的和要求：1、掌握信用的不同含义，正确理解不同含义之间的关系 。2、了解信用产生和发展的历史及其演变过程，认识新兴资产阶级反对高利贷的斗争。 3、掌握信用与货币的关系。 4、掌握信用的基

16、本形式及其含义和特点、作用。5、了解和认识信用工具类型及其特点。6、认识和了解衍生性信用工具。2022/8/2832货 币 银 行 学 第二章 信用第一节 信用概述一、信用及其基本特征1、信用的含义:第一层含义：信用是指不同所有者之间建立在信任基础上的以还本付息为条件的借贷行为。第二层含义：信用是指受信方向授信方在特定时间内所做的付款或还款承诺的兑现能力（包括对各类经济合同的履约能力）。第三层含义：信用是指参与经济活动的当事人之间建立起来的以诚实守信为基础的践约能力。2022/8/2833货 币 银 行 学 第二章 信用2、信用的基本特征（1）、信用以互相信任为基础（2）、信用是有条件的；偿还

17、本金和支付利息（3）、信用是价值运动的特殊形式（4）、信用以收益最大化为目标 2022/8/2834货 币 银 行 学 第一节 信用概述第二章 信用二、信用的产生与发展（一）信用的产生信用是与商品经济相联系的一个范畴，商品交换和私有制的出现，是信用产生的基础。（二）信用关系产生的三要素1、债权债务关系双方2、一定的时间间隔3、信用工具（三）信用的发展信用经历了高利贷信用、借贷资本运动的资本主义信用和社会主义信用三个阶段。2022/8/2835货 币 银 行 学 第一节 信用概述第二章 信用1高利贷信用 高利贷信用的产生和发展。高利贷信用最初出现于原始公社末期。这一时期的高利贷是以实物形式出现的

18、。高利贷在奴隶社会和封建社会得到了广泛的发展。 2022/8/2836货 币 银 行 学 第一节 信用概述第二章 信用 高利贷信用的本质 高利贷的利息率很高的原因： 借款人的借款大多不是用于追加资本、获取利润，而是为了取得一般的、必须的购买手段和支付手段； 在自然经济占统治地位、商品货币经济不发达的情况下，人们不容易获得货币，而人们对货币的需求又大。 本质： 在前资本主义社会，高利贷信用反映了高利贷者无偿占有小生产者劳动的剥削关系，也反映了高利贷者和奴隶主、封建主共同瓜分农民和其他小手工业者所生产的剩余产品的剥削关系。 2022/8/2837货 币 银 行 学 第一节 信用概述第二章 信用 高

19、利贷信用的作用高利贷信用在前资本主义社会有以下两个方面的作用：在前资本主义社会中，高利贷信用是促使自然经济解体和商品经济发展的因素之一。高利贷信用的高利盘剥破坏和阻碍了生产力的发展。 在封建社会瓦解并向资本主义社会过渡时期，高利贷也具有双重作用 ：1）高利贷对资本主义生产方式产生的前提条件的形成起了一定的促进作用 。2）高利贷又具有保守的反作用。 2022/8/2838货 币 银 行 学 第一节 信用概述第二章 信用2借贷资本信用借贷资本：就是为了获取剩余价值而暂时贷给职能资本家使用的货币资本，它是生息资本的现代形式。借贷资本是现代资本的运动形式，是随着资本主义生产关系的建立而逐步发展起来的信

20、用形态。2022/8/2839货 币 银 行 学 第一节 信用概述第二章 信用 借贷资本的产生借贷资本信用是资产阶级在反对高利贷的斗争中产生和发展起来，并逐渐占据了主导地位。通过制定法律，规定最高利率，限制高利贷 。通过创办现代银行，集中大量的闲置资金，来为资本家提供所需的货币资本，从而，加速了适合现代经济发展所需要的信用制度借贷资本信用制度的建立和发展 。2022/8/2840货 币 银 行 学 第一节 信用概述第二章 信用 借贷资本的来源固定资本循环过程中的暂时闲置资本。 流动资本循环过程中的暂时闲置。 以货币形式所形成的积累基金，在不足以作为资本来追加投资之前，在未支付股息和纳税之前也表

21、现为闲置资金。 食利者阶层的货币资本，居民货币收入的消费剩余等等也构成借贷资本的重要来源。 2022/8/2841货 币 银 行 学 第一节 信用概述第二章 信用 借贷资本的特点 借贷资本是商品资本，他和普通商品一样，具有使用价值和价值。 借贷资本是所有权资本。 借贷资本有特殊的运动形式。 借贷资本具有双重支付、双重归流的特征 GGWG一G2022/8/2842货 币 银 行 学 第一节 信用概述第二章 信用第二节 现代信用的基本形式伴随着商品货币经济的发展，产生了多种不同的信用形式：商业信用银行信用国家信用消费信用 以上四种信用的国际形式国际信用2022/8/2843货 币 银 行 学 第二

22、章 信用一、商业信用（一）商业信用的概念、产生和发展 1、概念 是企业之间在买卖商品时以商品的形态提供的信用。它的最典型的形式是赊销商品，此外还有预付货款等。它可以直接用商品提供，也可以用货币提供，但是它必须和商品的交易联系在一起，这是它与银行信用的主要区别。 2、存在的必要性首先，是产业资本循环的条件所要求的。其次, 是由商业资本的存在和发展所决定的。2022/8/2844货 币 银 行 学 第二节 现代信用的基本形式第二章 信用 3、商业票据和票据流通 商业票据，按其签发人的不同可以分成商业汇票和商业本票。 汇票，是指在赊销商品的债权债务关系中由债权人签发，命令债务人到期将款项无条件地支付

23、给持票人或指定人的票据。 因为汇票是由债权人签发的支付命令书，所以要得到债务人的认可才有法律效力，认可的手续叫做“承兑”，就是债务人承认兑付的意思。 商业本票，是指在赊销商品的债权债务关系中，由债务人签发给债权人的承诺自己到期将款项无条件地支付给持票人或指定人的票据。 2022/8/2845货 币 银 行 学 第二节 现代信用的基本形式第二章 信用 4、我国的商业信用 第一个阶段:新中国成立初期，我国经济领域中广泛地存在着商业信用,并且发挥了良好的作用。 第二阶段:从第一个五年计划开始，到改革开放前夕。这个阶段商业信用基本上是被取缔的。 第三阶段：改革开放以来，恢复了商业信用。20 世纪 70

24、 年代末，商业信用便开始运用于推销商品等经济活动之中。银行也开始对商业信用的发展给予支持。但是依然不规范，这在很大程度上阻碍了商业信用的进一步发展。 1995 年 5 月，中华人民共和国票据法颁布。明确规定了在商业票据开出与使用过程中各当事人的权利与义务，规定了商业票据中必须记录的条款。 2022/8/2846货 币 银 行 学 第二节 现代信用的基本形式第二章 信用二、银行信用 （一）银行信用的概念 银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。银行信用是伴随着现代资本主义银行的产生，在商业信用的基础上发展起来的。 2022/8/2847货 币 银 行 学 第二节 现代信用的基本形式第二

25、章 信用 （二）银行信用的特点：（1）广泛性。（2）间接性。（3）综合性。（4）创造性。（5）稳定性。 2022/8/2848货 币 银 行 学 第二节 现代信用的基本形式第二章 信用（三）银行信用与商业信用 由于银行信用的客体是游离于再生产过程之外的货币资本。它可以不受个别企业资金数量的限制，聚集小额的可贷资金满足大额资金借贷的需求。同时可以把短期的借贷资本转换为长期的借贷资本，满足对较长时期的货币需求，而不再受资金流转方向的约束。可见，银行信用在规模、范围、期限和资金使用的方向上都大大优越于商业信用。 2022/8/2849货 币 银 行 学 第二节 现代信用的基本形式第二章 信用商业信用

26、与银行信用商业信用是现代信用制度的基础。随着现代经济的发展，商业信用和银行信用相互交织。1.商业信用越来越依赖于银行信用。2.银行信用也越来越以商业信用为基础。 2022/8/2850货 币 银 行 学 第二节 现代信用的基本形式第二章 信用三、国家信用（一）国家信用的概念 国家信用是指以国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种形式。 国家信用的财务基础是国家将来偿还债务的能力，这种偿债能力源于属于国家（全体人民）的财务资源，它的现金流来源于三个方面：国家的税收收入、政府有偿转让国有资产（包括土地）获得的收入以及国家发行货币的专享权力。202

27、2/8/2851货 币 银 行 学 第二节 现代信用的基本形式第二章 信用（二）国家信用的工具国债 国债有国库券和公债两种 在西方国家，公债是以政府名义发行的长期债券，期限一般在一年以上。公债发行的目的是为了弥补财政赤字，公债的发行一般不需要担保。 国库券是由国库发行的短期债券，期限一般在一年以内。国库券的发行一般是为了解决财政年度内先支后收的时间间隔矛盾，通常要以预算收入的一部分或全部作为担保。2022/8/2852货 币 银 行 学 第二节 现代信用的基本形式第二章 信用（三）国家信用的作用1、有利于解决国家财政困难。2、有利于集中资金保证重点建设。 3、能带动其他投资主体的投。4、国债是

28、金融资产的一种形式。 2022/8/2853货 币 银 行 学 第二节 现代信用的基本形式第二章 信用(四）中国的国家信用 第一阶段:建国初期，我国发行了人民胜利折实公债和国家经济建设公债。到 1968 年，我国发行的公债本息 全部还清。 第二阶段:“文革”期间。由于“左”的思想的指导，认为公债只有资本主义才有，是一种剥削形式，社会主义“既无内债、又无外债”，致使国家没有通过国家信用的形式来筹集资金，以加速国民经济的发展。 第三阶段:自改革开放以来，我国逐步认识到了国家信用存在的必要性，逐步利用国家信用的方式来筹集资金，满足国家财政和重点建设的需要。从 1981 年开始，又恢复了政府债券的发行

29、。 2022/8/2854货 币 银 行 学 第二节 现代信用的基本形式第二章 信用四、消费信用（一）消费信用的概念 消费信用是指工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的满足其消费需要的信用。提供的对象可以是商品、货币，也可以是劳务。 现代市场经济的消费信用是与商品和劳务、特别是住房和其他耐用消费品的销售联系在一起的。其实质是通过赊销或消费贷款等方式，为消费者提供提前消费的条件，促进商品的销售和刺激人们的消费。2022/8/2855货 币 银 行 学 第二节 现代信用的基本形式第二章 信用（二）消费信用的方式 消费信用在现代经济的发展中有多种方式，具体可归纳为以下几种类型： 1、赊销。是

30、指零售商对消费者提供的信用，即以延期付款的方式向消费者销售商品。 2、分期付款购买。也就是消费者与生产企业签定分期付款合同，消费者先期支付一部分货款，剩余的部分按合同规定分期加息偿还，在货款付清之前，商品的所有权属于生产企业。 3、消费贷款。即银行或其他金融机构直接贷款给消费者用于购买各种耐用消费品，如住房以及其他费用。2022/8/2856货 币 银 行 学 第二节 现代信用的基本形式第二章 信用（三）消费信用的作用 1、消费信用对消费商品的生产与销售有促进作用。 2、消费信用能够起到调节消费的作用。 3、消费信用对新技术的应用、新产品的推销以及产品的更新换代具有一定的推动作用。 4、如果消

31、费需求过高，而生产能力有限，消费信用会加剧市场供求的紧张状态，导致物价上涨。2022/8/2857货 币 银 行 学 第二节 现代信用的基本形式第二章 信用（四）我国的消费信用 在改革开放以前，我国基本上没有消费信用，其原因主要是因为当时我国在计划经济条件下，属于不足经济，生产能力严重不足，商品供应非常紧张，同时我国居民的消费观念没有转变。在改革之初，开始出现小规模的消费信用。如针对某类产品的销售困难，采用赊售办法促销。但比较有意义的是配合住房管理体制的改革，试行购买商品房的贷款。 随着我国经济体制改革的进一步深入，以配合居民住房管理体制改革为主要目的各种商品房信贷业务逐渐开展起来。今后，其他

32、一些耐用消费品的促销，如汽车的促销，也将会愈来愈多地采用分期付款、抵押贷款等方式。由于消费信贷往往可以对有效需求规模产生一定程度的影响，因此，在我国宏观调控机制向市场转轨过程中以及转轨完成以后，将会较多地借助于调整消费信贷规模，实现调节总需求的目的。 2022/8/2858货 币 银 行 学 第二节 现代信用的基本形式第二章 信用五、国际信用 国际信用是指一切跨国的借贷关系、借贷活动。它是国际间经济联系的一个重要方面。在现代经济社会中，一个国家想要加快经济发展，必然要利用其他国家的先进技术、设备和资金，因此，商业信用和银行信用也被广泛应用于国际间的商品交易和其他经济往来。形成国际信用。2022

33、/8/2859货 币 银 行 学 第二节 现代信用的基本形式第二章 信用 （一）出口信贷 出口信贷是出口国政府为了支持和扩大本国产品的出口，提高产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓励本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。 出口信贷的特点是： （1）附有采购限制，只有用于购买贷款国的产品，而且都同具体的出口项目相联系； （2）贷款利率低于国际资本市场利率，利息差额由贷款国政府补贴； （3）属于中长期信贷，期限一般为58年，最长不超过10年。出口信贷包括卖方信贷和买方信贷两种方式： 卖方信贷：卖方信贷是指出口方银行向出口商提供的贷款。 买方信贷：买方信贷即出口方银行

34、向国外进口商或进口银行提供的贷款。 2022/8/2860货 币 银 行 学 第二节 现代信用的基本形式第二章 信用（二）国际商业银行贷款 国际商业银行贷款是指一些大商业银行向外国政府及其所属部门、私营工商企业或银行提供的中长期贷款。2022/8/2861货 币 银 行 学 第二节 现代信用的基本形式第二章 信用（三）政府贷款 政府贷款是一国政府利用国库资金向另一国政府提供的贷款，这种贷款一般带有援助性质。特点： （1）利率通常比国际商业银行贷款利率低的多，平均约为23%，最高为4%左右，有时为无息贷款； （2）期限长，平均偿还期为30年，最长可达50年； （3）一般都附有采购限制或指定用途，

35、即即受贷国必须将贷款的一部分或全部用于购买贷款国的设备和物资。2022/8/2862货 币 银 行 学第二节 现代信用的基本形式第二章 信用（四）国际金融机构贷款 国际金融机构贷款就是国际金融机构对成员国政府提供的贷款。主要包括国际货币基金组织、世界银行及其附属机构国际金融公司和国际开发协会，以及一些区域性国际金融机构提供的贷款。2022/8/2863货 币 银 行 学第二节 现代信用的基本形式第二章 信用（五）国际资本市场业务 国际资本市场业务主要是指在国际资本市场上的融资活动。包括在国际资本市场上购买债券、股票或在国际资本市场上发行债券、股票等。2022/8/2864货 币 银 行 学第二

36、节 现代信用的基本形式第二章 信用（六）国际租赁 国际租赁是国际间以实物租赁方式提供信用的新型融资形式。根据租赁的目的和投资回收方式，可以将其分为融资租赁和经营租赁两种形式。2022/8/2865货 币 银 行 学第二节 现代信用的基本形式第二章 信用（七）直接投资 直接投资是一国居民直接对另一个国家的企业进行生产性投资，并由此获得对投资企业的管理控制权。2022/8/2866货 币 银 行 学第二节 现代信用的基本形式第二章 信用（八）补偿贸易 补偿贸易是指外国企业向进口企业提供机器设备、专利技术、员工培训等，待项目投产后进口企业以该项目的产品或按合同规定的收入分配比例清偿债务的信用方式。它

37、实质上是一种国际间的商业信用，在发展中国家得到广泛使用。2022/8/2867货 币 银 行 学第二节 现代信用的基本形式第二章 信用 信用工具 信用工具是证明债权、债务关系的合法书面凭证，此种凭证用以载明债权人身份、债务金额、到期日及利率等事项 2022/8/2868货 币 银 行 学第三节 信用工具第二章 信用一、信用工具的特征1.偿还性。是指信用工具的发行主体或债务人按期还本付息的特征。2.流动性。是指信用工具在短时间内转变为现金而在价值上又不受损失的能力，又称变现能力。3.收益性。是指信用工具（特别是有价证券）定期或不定期给持有者带来收益。4.风险性。是指投入的本金和预期收益遭受损失的

38、可能性。 2022/8/2869货 币 银 行 学 第三节 信用工具第二章 信用二、信用工具的分类 1.以偿还期限为标准，信用工具可分为短期信用工具和长期信用工具。 2.按发行者的性质划分，信用工具可分为直接信用工具和间接信用工具。 3.按是否与实际信用活动直接相关，信用工具可分为基础性信用工具和衍生性信用工具。2022/8/2870货 币 银 行 学 第三节 信用工具第二章 信用三、几种主要的基础性信用工具（一）票据（二）大额可转让定期存单（三）债券（四）股票2022/8/2871货 币 银 行 学 第三节 信用工具第二章 信用2022/8/2872货 币 银 行 学第三节 信用工具票据 票

39、据是具有一定格式，载明金额和日期，到期由付款人对持票人或指定人无条件支付一定款项的信用凭证。票据的一般行为有：出票、背书、承兑、保证、贴现等 第二章 信用大额可转让定期存单 大额可转让定期存单是20世纪60年代才产生的一种金融工具，它既是银行 的存款单，又具有与一般存款单不同的地方，其特点是：存单面额固定且面额大；存单期限固定；未到期以前不能提前兑现，但可以转让流通：期限较短。如美国的CD期限最短的为14天，最长的达1年，有100万美元面额的，也有10网美元面额的不等。2022/8/2873货 币 银 行 学第三节 信用工具第二章 信用（三）债券债券是债务人向债权人承诺在一定时期内还本付息的债

40、务凭证。债券一般分为政府债券、公司债券和金融债券。政府债券是政府为筹集资金而发行的债务凭证。它是一种国家信用工具，一般包括公债债券、国库券和地方政府债券。公司债券（企业债券）是公司或企业向社会发行的承诺在一定时期内还本付息的债务凭证。公司债券一般可分为抵押公司债、无担保公司债、设偿债基金公司债、可转换公司债等。金融债券是银行或其他金融机构作为债务人发行的债务凭证。2022/8/2874货 币 银 行 学第三节 信用工具第二章 信用（四）股票 股票是股份公司签发的，证明股东按其所持股份享有权利和承担义务的所有权凭证。 2022/8/2875货 币 银 行 学第三节 信用工具第二章 信用四、衍生性

41、信用工具 20世纪70年代后期，西方通货膨胀加剧，市场利率大幅度上升，汇率频繁变动，利息收入急剧下降，金融投资利率与汇率风险大大增加，为减少或转移利率或汇率风险，与市场利率挂钩并具有更大弹性的新金融工具不断涌现，在国际金融市场上出现了一股金融创新的浪潮，从而使整个80年代成为金融工具日新月异的创新年代。2022/8/2876货 币 银 行 学 第三节 信用工具第二章 信用 金融期货是一份双方签署的在将来某一时间按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式）买进或卖出一定数量的某种金融商品的合约。 金融期货主要有利率期货、股票指数期货和外汇期货三种。 2022/8/2877货 币 银 行 学第三节

42、 信用工具第二章 信用1、金融期货 2、金融期权 金融期权简称期权又称选择权，是一种赋予投资者在规定期限内，按双方约定的价格或执行价格买进或卖出一定数量某种指定金融资产的权利的合约。2022/8/2878货 币 银 行 学第三节 信用工具第二章 信用3、互换 互换是一种经双方商定在一定时间后彼此交换支付的金融交易。它的两种主要类型是货币互换和利率互换。2022/8/2879货 币 银 行 学第三节 信用工具第二章 信用4、远期利率协议 远期利率协议是指在浮动利率债务市场上，两个当事人（客户对银行或银行同业之间）对一定期限后将要支付的浮动利率约定一个协议利率（合同利率），到期时根据当时的市场利率

43、与协议利率的差别，由当事人的一方向另一方支付利率的差额。2022/8/2880货 币 银 行 学第三节 信用工具第二章 信用 5 、利率期货 利率期货是指买卖双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买卖一定数量的某种长短期信用工具（如固定收入证券或定期存款）的标准化合约。它是运用信用工具远期交割方式以避免或获取因市场利率变化所引起的损失或盈利的一种期货和约。利率期货实际上是附有利率的有价证券的期货。2022/8/2881货 币 银 行 学第三节 信用工具 第二章 信用本章小结：1、信用具有以下三层含义：一是指不同所有者之间建立在信任基础上的以还本付息为条件的借贷行为。二是指受信方向授信方在特

44、定时间内所做的付款或还款承诺的兑现能力。三是指参与经济活动的当事人之间建立起来的以诚实守信为基础的践约能力。2、信用的基本特征表现为：以互相信任为基础、以还本付息为条件、是价值运动的特殊形式、以收益最大化为目标。3、商品交换和私有制的出现，是信用产生的基础，信用经历了高利贷信用、借贷资本运动的资本主义信用和社会主义信用三个阶段。4、现代信用的基本形式有商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用等。4、信用工具是证明债权、债务关系的合法书面凭证，此种凭证用以载明债权人身份、债务金额、到期日及利率等事项。具有.偿还性、流动性、收益性、风险性等特点。5、主要的基础性信用工具是票据、大额可转让定

45、期存单、债券、股票以及衍生性信用工具。2022/8/2882货 币 银 行 学第三节 信用工具第二章 信用第三章 利息与利率Interest and Interest Rate货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率第一节：利息及其计算第二节：利率及其功能第三节：利率的决定第四节：利率的结构第五节：利率管理体制货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率学习目的和要求支付利息是信用的基本特征之一，信用与利息具有不可分割的联系，我们研究了信用，就必然要研究利息，并要研究决定利息数量的利息率。通过本章学习，要求学生深刻理解利息的本质，了解利息率种类及影响利息水平的决定因素；掌握几种重要的利率理论的主要

46、内容；重点掌握利率作为经济杠杆对经济的调节作用；了解我国利率管理体制改革的现状和发展趋势。货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率第一节 利息及其计算一、利息的来源和本质西方经济学家：利息是对放弃货币的机会成本的补偿早期利息来源学说古典利息来源学说 现代利息来源学说马克思的利息本质论：从形式上看，利息是货币资本价格；从本质上看，利息是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式，在人类历史上第一次揭开了利息的神秘面纱。货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率二、利息的计算 1.利息率的含义 利息额与预付借贷资本价值之比就是利息率，简称利率（Interest Rate），它是计量借贷资本增殖程度的数量

47、指标。公式：利率=利息额/借贷资金额 100%利率的表示方法主要有：年利率、月利率和日利率。年利率=月利率12=日利率360 货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率2、利率的计算方法单利单利计算利息的特点是在计算利息时，不论期限长短，仅按本金计算利息，前期所生利息不再加入本金重复计算。计算公式为： I=Prn S=P(1+rn) 复利是指经过一定时间（通常为1年）将所生利息加入本金，逐期计算利息，俗称“利滚利”、“驴打滚”。计算公式为：S=P(1+r)nI=SP 货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率3、现值与终值终值：用复利计算方法计算的一定金额的初始投资在未来某一时期结束后获得的本息和

48、。 现值：是在复利记息方式下，未来一定金额按照某一利率所折算出的现在的价值，显然它与终值正好相反。2.二者通过复利方法相互转换终值公式： FV=(1+r)nPV 现值公式：PV = FV /(1+r)n3.终值与现值的运用货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率第二节 利率及其功能一、利率的种类 市场利率、官定利率、公定利率(按利率形成方式分)一般利率、优惠利率 （按利率是否带有优惠性质分）名义利率、实际利率 （按利率与通货膨胀的关系分）固定利率、浮动利率 （按借贷期内是否调整划分）存款利率与贷款利率长期利率、短期利率 （按信用行为的期限长短为分）货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率二、利

49、率的功能积累资金的功能分配功能调节功能信息反馈功能货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率第三节 利率的决定一、决定和影响利率因素经济周期 通货膨胀预期 货币政策资金的供求平均利润率国际利率水平货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率二、利率决定理马克思的利率决定理论 古典的利率决定理论 凯恩斯流动偏好利率理论 可贷资金利率理论 ISLM模型的利率决定理论货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率马克思的利率决定理论认为利息是剩余价值的一部分。利息量的多少取决于利润总额，利率取决于平均利润率。利润率决定利率，从而使利率具有以下特点：随着技术发展和资本有机构成的提高，平均利润率有下降的趋势。平均利

50、润率的下降，是一个非常缓慢的过程。利率的决定具有很大的偶然性。货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率古典的利率理论古典经济学派认为，产品市场的均衡决定了真实利率，即利率由储蓄和投资决定的。该理论由马歇尔首倡，受到不少经济学家的认同，庞巴维克、维克塞尔、费雪等经济学家将其发展成为完整的理论。储蓄和利率之间是正向相关关系，可以表示为储蓄是利率的增函数： S=S（r）,ds/dr0投资与利率呈反向关系，可以表示为投资是利率的减函数。I=I（r）,dI/dr0货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率凯恩斯流动偏好利率理论20世纪30年代席卷西方世界的经济危机，

51、撼动了古典经济学的理论基础，以利率自动调节为核心的古典利率理论受到了巨大的挑战，凯恩斯在批判古典利率理论的基础上，创立了流动性偏好利率决定理论。凯恩斯认为利率是一种纯粹的货币现象，利率的决定应当取决于货币的需求与供给。货币需求由交易动机和预防动机的货币需求，和投机动机的货币需求构成。可用如下公式表示：L=L1+L2=L1（Y）+L2（r）dL/dY0， dL/dr0货币供给，决定于一国货币当局或中央银行的主观决策，是一个外生变量。当货币需求等于货币供给时，就决定了均衡的利率水平。可用如下公式表示：M=L= L1（Y）+L2（r） 货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率货 币 银 行 学 第三

52、章 利息及利息率流动性陷阱这个理论还强调，存在一种极端的情形，当市场利率被降到一个极低的水平时，因整个经济中所有的人都预期利率将上升，而债券价格将下跌。所以，所有人都将持有货币而不持有债券，此时投机动机的货币需求将趋于无穷大。而在这种极端的情形下，若货币当局再增加货币供应量，将如数地被人们无穷大的投机动机的货币需求所吸收，从而利率不再下降。这种经济现象，被称作是流动性陷阱。货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率可贷资金利率理论新古典主义的利率理论，也被称为借贷资金学说，该理论将利息视作是借贷资金的代价，因此利率应当由可用于贷放的资金的供求来决定。可贷资

53、金的需求包括两个部分一是投资需求，二是货币窖藏的需求，即新增加的窖藏现金。 用公式可表示为DL=I+H ， dL/dr0 ，dH/dr0可贷资金的供给由两部分组成一是储蓄，它是可贷资金的主要来源二是货币当局新增发的货币数量，包括中央银行增发的货币以及商业银行所创造的信用。可用如下公式表示：SL=S（r）+M , dS/dr0，如图 货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率IS-LM模型的利率决定理论理论基础整个社会经济活动可分为两个领域，实物领域和货币领域。在实物领域研究的主要对象是商品市场;在货币领域研究的主要对象是货币市场。商品市场和货币市场的同时均

54、衡 ，就决定了均衡 的利率水平。由于商品市场和货币市场同时均衡，就是通常所谓的一般均衡或全面均衡，因此这个利率决定理论也被称为“一般均衡的利率理论”，许多经济学家认为这是解释名义利率决定机制的最为有效的理论。货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率商品市场均衡从商品市场看，商品市场均衡的条件是总需求等于总供给，即S+C=I+C，因此S=I即储蓄等于投资是商品市场均衡的必要条件。其中储蓄是收入Y的递增函数，投资I是利率的递减函数。用公式表示则有：I=I(r), dI/dr0S=S(Y), dS/dY0， IS曲线的形成如图所示：货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率货 币 银 行 学 第三章

55、利息及利息率货币市场的均衡从货币市场来看，货币市场均衡的条件是货币需求等于货币供给。根据凯恩斯理论，货币需求包括交易性需求、预防性需求和投机性需求，其中交易性需求和预防性需求与收入成正向相关关系，投机性需求与利率成负向相关关系；货币供给可以看成货币当局所决定的外生变量，可视为常数。用公式可表示为：L=L1+L2=L1（Y）+L2（r）dL/dY0， dL/dr0故货币市场均衡的条件是M=L，即M= L1（Y）+L2（r），LM曲线的形成如图所示：货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率两市场同时均衡的利率决定机制货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率第

56、四节 利率的结构 利率决定理论都把市场利率看成一个单一的利率，然而在现实中，市场上利率的种类很多，各种不同种类和期限的债券，其利率往往各不相同。于是，人们把研究各种债券利率之间关系的理论称为利率结构理论。通常，利率的结构理论包括利率的期限结构和利率的风险结构。一、利率的期限结构二、利率的风险结构货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率一、利率的期限结构 利率的期限结构（Term Structure of Interest Rates） 就是指违约风险、流动性风险及税收条件相同，而期限存在差异的债券利率之间的关系。（一）预期理论（二）市场分割理论（三）流动性偏好理论货 币 银 行 学 第三章 利

57、息及利息率（一）预期理论预期理论首先是由费雪（1896年）提出，后来弗莱德里奇.A.卢兹（1949）等人进一步发展，是一种最古老的利率期限结构理论。目前该理论在资本市场被广泛地用作与利率相关证券的定价依据。预期理论认为，人们的预期是无偏的，长期债券的利率相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。 货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率（二）市场分割理论市场分割理论将不同期限的债券市场分割开来，视为完全独立的市场，各种期限的债券的利率仅仅取决于该种债券的供求，而不受其它期限债券预期收益率的影响。市场分割理论认为，造成市场分割的原因主要有如下五个：法律上的限制。政府限制某种资金进入特定

58、的市场，如在分业经营的条件下，我国政府限制信贷资金进入股市。缺乏能够进行未来债券交易的市场，且这种债券的未来价格能够与现期价格连接起来。如我国目前只有即期资金市场，而没有远期资金市场。缺乏在国内市场上销售的统一的债务工具。债券的风险不确定。期限不同的债券相互之间不能完全替代。货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率（三）流动性偏好理论流动性偏好理论是在克服预期理论和市场分割理论各自的缺陷的基础上发展起来的利率期限结构理论。流动性偏好理论认为，债券期限越长，投资者本金价值波动的风险越大。由于存在这种较高风险，投资者倾向于提供短期资金。但是，借款人则偏好借入长期资金，以降低不能如期偿还本金的风险。

59、为了诱使投资者购买长期债券，借款方必须作出让步，向投资者提供风险溢价，这种溢价就使得长期利率水平高于当期短期利率和未来短期利率的平均值。 货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率二、利率的风险结构 各种期限相同的债券利率间的关系被称为利率的风险结构（Risk Structure of Interest Rates）。如果仅仅按照利息是等待的报酬或利息是货币的时间价值的说法，则同样期限的债券似乎应该有相同的利率。可实际上，同样期限的债券有着各种不同的利率，这些利率之间的差额还会随着时间的不同而变动。造成这种情况的原因主要有一、违约风险二、流动性风险三、税收因素货 币 银 行 学 第三章 利息及利

60、息率第五节 利率管理体制一、利率管理体制及其类型概念： 所谓利率管理体制（Interest Rate Regulation System）就是指一个国家或地区金融管理当局利率管理的权限、范围、程度、措施及利率传导机制的总称。利率管理体制是一个国家或地区经济管理体制的重要组成部分，随着一个国家经济体制和经济管理水平的发展而改变。类型：管制利率体制市场化的自由利率体制混合型利率管理体制货 币 银 行 学 第三章 利息及利息率二、我国利率管理体制的改革利率市场化：是指货币管理当局逐步放松和消除对利率的管制，将利率的决定权交给市场，由市场主体自主地决定利率，其核心内容是利率形成机制的市场化，包括利率决