研究员职业生涯发展

1、研究员职业生涯发展2011年10月2研究员职位的魅力一个完全开放、展示才华几乎没有限制的舞台 作为分析师，可以淋漓尽致的展示自己的智慧和才华，晨会、内部的深度报告展示、甚至通过邮件所有的思考和所得能够立刻被整个团队分享，没有限制、没有障碍，高下立现磨砺素质，提升人生的层次 需要大量的案头研究；需要和实业界、同行、学术机构、政府相关机构等等进行大量的接触来往；需要迎难而上、大胆推荐的勇气，也需要承认不足和错误的勇气；具体知识可能涉及国际贸易、营销、心理、甚至政治、历史、人口，感兴趣的甚至可以研究哲学、认识论；沟通能力和人格魅力也会得到持续的磨砺完全客观的绩效检验 基本面的演化和股价的走势会使得分

2、析师的观点和推荐得到得到明确、客观的检验；尤其在公司的考核机制和文化下更是如此几乎不存在职业天花板 向上有无限的可能性-天花板只取决于你的能力，同时又提供新人2-3年内就崭露头角的机会3研究员职位的挑战主观能动性：成功的欲望必不可少有长期发展的想法，切忌浮躁 好的研究员，一般至少需要3年的磨练，而能够持续不断地推荐有超额收益品种的优秀研究员则一般需要5年以上，因此研究员入行以后应该深深植根于所负责的产业，成为真正的专家，此过程中，人格魅力也会得到持续的磨砺服务基金经理：资浅服务资深，尤其是一开始，会很难沟通：重要性怎么强调都不过分逻辑：条理清晰独立思考： 基金经理和投资经理大多具有很长时间的从

3、业经验，但研究员需要向基金经理展示他们需要知道的东西4研究工作的本质买方研究的工作目标通过研究，形成关于未来的清晰的逻辑和明确的结论我们所做的一切工作，都是为了看清楚未来通过沟通，将研究成果转化成“生产力”买方研究区别于卖方研究的核心，我们必须对结果负责做好买方研究工作的基本要求激情：兴奋性勤奋：不致死板独立而不失谦虚细致而不拘小节5研究员职业生涯模型模型：必须的特质 + 正确的工作方法从研究部多年的实践来看，具备成为优秀研究员所必须的相关素质是最大的前提，没有这一点，再正确的方法也无法发挥作用，事实上也很难真正学到正确的方法方法：最重要的是“大胆假设，小心求证”大胆假设就是主动寻求各种可能的

4、投资机会，或者听说某种观点时不要一下子就直接否定掉，否则很难挖掘到机会；小心求证是保证研究成果的正确性每个行业的研究方法细节都不同，具体方法也不同，已经请其他资深研究部同事在接下来的培训PPT中和大家系统地交流，这不是这篇PPT的重点，不做详细展开6研究员最为重要的素质 -能否成为优秀研究员的决定性因素 好的研究员苗子都是遇到困难冲上去，有承担风险和责任的勇气其实也就是工作主动性，具备高度的工作激情，这直接决定研究员能够发展到的高度，发展的速度，是根源性的问题，后两者特质本质上是这一点的衍生一代又一代的研究员反复地证明着这一点只要1年，能力就会出现明显差别；2-3年后将完全不同积极沟通最为失败

5、的研究员大多表现为沟通意识严重不足对内和经理、组长、策略积极沟通；对外和上市公司、实业界人士积极沟通虚心学习向周围所有可以学习的人积极学习，很大程度上也决定了成长速度7激情篇：遇到困难迎难而上；承担风险的勇气必须向困难发起冲锋，勇于承担风险和责任分析师的工作是对产业趋势、公司发展作出先于市场的预测和判断，而预测就会承担风险。承担风险的勇气源于对团队的责任心不敢承担风险、甚至逃避责任的分析师只能流于平庸，不可能对投资团队作出应有贡献在看清楚的时候，一定要勇于坚持自己，敢于推荐自己的投资观点因为至少在这个团队里，应该没有人比你更了解你的产业；研究员要敢于发出自己的声音，并在质疑中成长正确认识公司的

6、考核体系。考核要求是研究工作的导向，而不是研究员工作的终极目标8沟通篇勤奋地沟通与上市公司、行业内专业人士的沟通建立自己独特的沟通渠道和人际关系网，及时掌握一手信息不能只盯在上市公司层面，要在上下游、竞争对手和主管部门等层面尽可能收集信息，以利于作出前赡性判断定期地跟踪，重点公司最好进行月度跟踪在行业不景气时，也要积极地跟踪重点公司，不要跟着市场的走势去做研究与基金经理勤奋地沟通主动、经常、直接“我的同事彼得林奇说过，应该用几句你十几岁的儿子女儿都能听懂的话来概括你拥有某公司股票的原因。”（波顿）与卖方研究员勤奋地沟通保持好的关系，能够提前了解他们研究的动向9勤奋篇勤奋地研究尽可能地扩大覆盖面

7、，增加备选投资机会的储备（总之不要让自己闲着）避免卖方过度服务养成的惰性，该自己做的事情要自己做，特别是信息的跟踪重大事件、公告和定期报告要有及时的点评、反馈正确处理工作数量与质量的关系质量优先，研究观点转换为投资决策，核心的因素不是观点，而是正确的逻辑和深入、充分的论证没有质量的工作量不是勤奋，是应付10独立篇在犯错中成熟能从错误中学习才能够成熟，而这种成长对你仅有的两个要求就是敢于犯错和敢于认错认错需要客观态度和勇气，也需要善于总结和思考“在我们这，没有必要保护自己！”要做到“有一说一”，观点清晰、明确错了没关系，考察的重点在于过程，在于你的进步！比如，宏观研究能否更加数据化一些，除了跟踪

8、发生的新闻，也要想想一些大的问题（大趋势的判断）比如，行业研究，要常于思考行业发展的长期趋势和规律，进而总结牛股的常规特性，要敢于进行假设，充分论证不要重复相同的错误（要求自我总结）11独立篇独立VS谦虚独立判断的前提是正确的研究框架、深入的分析和详实的数据与信息，华夏鼓励独立的观点兼听则明，听取并吸收基金经理、卖方等各类不同意见，完善自己的观点如何更好地培养独立精神追求独立判断的精神，是投资研究工作的出发点勇于逆向思维勤奋地、自主地做研究，是进行独立思考的重要基础独立思考才能前赡性地挖掘独特的投资机会，是优秀研究员的必经之路大规模基金运作的要求团队贡献和研究员的自我实现12方法篇分析师要善于“大胆假设，小心求证”主流的牛股均具有远大的成长空间和清晰的实现路径，充满激情地探索是发现远大成长空间的基础；相反，一个消极、满足于应付工作的研究员，很难挖掘到这样的机会信息爆炸的时代，求证是一个麻烦的过程（需要同时满足许多条件），但是，证反相对更为省事（只须满足一个条件），因此，许多分析师面对新的机会时，往往容易选择后者以线性外推的研究方法很容易完成工作考核，但更容易错失投资机会持续的工作激情缘于对团队的责任心和对工作成就的满足感（自我认识和加强）客观、冷静、深入的分析为大胆假设提供保驾护航只有观点，没有论证（或者不充分）有些观点在某些阶段无法充分论证，则做好持续跟踪13方法