内部控制案例第04章案例11 法国兴业银行

1、内部控制案例（第二版）案例11：法国兴业银行：小交易员捅出的大窟窿本案例是通过对法国兴业银行这个一度被认为是世界上风险控制最出色的银行之一的欺诈案，引导读者理解与掌握内部控制中风险评估的重要性。百年老店溃于蚁穴，根据本案例资料能够激发读者对其中原因的分析与思考。读者可以通过外国上市企业内部控制框架结构设立的具体案例学习企业内部控制设计，特别是风险评估的缺陷，以增强读者对问题的思考和解决能力。内部控制；风险管理；企业内部控制存在的缺陷及整改措施交易舞弊；风险评估；兴业银行法国兴业银行创建于1864年，由拿破仑三世批准成立，经历了两次世界大战并最终成为法国商界支柱之一。法国兴业银行是法国历史最悠久

2、、最具影响力的投资银行。可就是这样一个创造了无数骄人业绩的老牌银行在2008年年初因一个底层交易员的违规操作而受到了重创。本文将从法国兴业银行交易舞弊案入手，分析法国兴业银行内部控制和风险监控的体系漏洞，同时提出完善我国银行内部控制体系的建议。目录第一部分案例简介第二部分Coso五要素分析第三部分启示案例简介 法国兴业银行是有着近150年历史的老牌欧洲银行和世界上最大的银行集团之一，分别在巴黎、东京、纽约的证券市场挂牌上市，拥有雇员55000名、国内网点2600个、世界上多达80个国家的分支机构500家，以及500万私人和企业客户，提供从传统商业银行到投资银行的全面、专业的金融服务，建立起世界

3、上最大衍生交易市场领导者的地位，一度被认为是世界上风险控制最出色的银行之一。 但是，由于内部控制的缺陷，在2008年初，期货交易员杰罗姆凯维埃尔在未经授权情况下大量购买欧洲股指期货，形成49亿欧元（约71亿美元）的巨额亏空，创下世界银行业迄今为止因员工违规操作而蒙受的单笔最大金额损失。 这桩惊天欺诈案还触发了法国乃至整个欧洲的金融震荡，并且引发全球股市暴跌，无论从性质还是规模来说，都是史上最大的金融惨案。A BCD随后5年，他一直在银行的监管交易的中台部门工作，负责信贷分析、审批、风险管理、计算交易盈亏，累积了关于控制流程的丰富经验。2000年，23岁的凯维埃尔进入兴业银行2005年调入前台，

4、成为银行风险套利部门的交易员。所做的就是用银行自有资金进行套利的业务。凯维埃尔负责最基本的对冲欧洲股市的股指期货交易，即在购买一种股指期货产品的同时，卖出一个设计相似的股指期货产品，实现套利或者对冲目的。有着“电脑天才“名号凯维埃尔进行了一系列精心策划的虚拟交易，采用真买假买的手法，把短线交易做成了长线交易。在银行的风险部门看来，买入金融产品的风险已经通过卖出得到对冲，但实际上，那些头寸成了长期投资。事情经过其实凯维埃尔负责的只是一种短线交易，且相似金融工具的价值相差无几，体现出来的仅是非常低的风险价值。纵观凯维埃尔的作案手法，可以概括为侵入数据信息系统、滥用信用、伪造及使用虚假文书等多种欺诈

5、手段联合实施的立体作案。头寸：是金融界以及商界的流行用语，指的是银行当前可以运用的资金的总和。主要包括在央行的超额准备金、存放同业清算以及现金部分。头寸管理的目标就是保证流动性的前提下尽可能的降低头寸占用，避免资金闲置浪费。 为了确保虚假的操作不被及时发现，凯维埃尔利用多年来处理和控制市场交易的经验，连续地屏蔽了法兴银行对交易操作的性质进行的检验、监控，其中包括是否真实存在这些交易的监控。在买入金融产品时，凯维埃尔刻意选择那些没有保证金补充警示、不带有现金流动和保证金追缴要求，以及不需要得到及时确认的操作行为，巧妙地规避了资金需求和账面不符的问题，大大限制了虚假交易被检测到的可能性。尽管风险经

6、理曾数次注意到凯维埃尔投资组合的异常操作，但每次凯维埃尔称这只是交易中常见的一个“失误”，随即取消了这笔投资，而实际上他只是换了一种金融工具，以另一笔交易替代了那笔被取消的交易，以规避相关审查。控制环境 2003年穆斯蒂埃担任法兴银行投行部门主管，在他的领导下，投行业务逐渐成为法兴银行增长最快、最赚钱的业务，而其成功的法宝就是大胆参与越来越复杂的金融衍生产品，“业绩至上”的企业文化使法兴银行的员工不顾一切追求业绩，凯维埃尔为了实现这个目标而不择手段。主体内部的文化：业绩至上”的企业文化控制环境 法兴银行没有建立科学的交易员的聘用制度，任用凯维埃尔这样一个有过后台管理系统和经验的人员来担任交易员

7、。其次，法兴银行也没建立起科学的交易员绩效考核制度与薪酬制度。其对交易员的加薪、升迁都只看交易的短期获利情况，没有长期绩效考核目标，导致交易员进行高风险的交易，而将风险问题置之度外。组织结构：未建立科学的人力资源管理控制环境1.在法国兴业银行，交易员的经营业绩决定其命运（包括升迁及薪水等）2.后台结算部本应发现交易员异常的交易行为，但为了风险视而不见管理理念：只注重利益而忽视风险风险评估风险识别外部：1.经济形势：世界经济持续发展。 2.竞争形势：证券市场和石油等大宗商品市场都出现了强的投机风潮，法兴银行的风险管理意识弱化。风险评估风险分析1.估计风险的重大程度：法兴银行的运营部门、股权衍生品

8、种部门等28个部门的 11种风险控制系统自动针对科维尔的各种交易发出了75次警报。如此多个部门发出了如此多次警报，可见其风险隐患的重大程度。2.风险发生的可能性：警报了75次，可见风险隐患的重大，风险发生的可能性是极大的，可法兴银行并未引起重视。3.确定风险应对策略：直到事情发生后，法兴银行才不定期更改系统密码，并对每个户名及密码的使用进行定期监控。此前法兴银行并未制定应对策略。控制活动职责分离上的失策 西方国家的金融机构实行一种类似于暗箱操作的授权机制，表现为不同的金融衍生产品交易行为，授予交易员不同的权利。凯维埃尔在进入法国兴业银行工作后，曾供职于中台监控部门，因此他对于法国兴业银行的监控

9、了如指掌，这为他期货投机提供了便利。控制活动限额控制上的缺陷 法国兴业银行将风险监控重点置于交易员的净额头寸上，忽视全部交易的规模与单边交易数额。为此凯维埃尔利用虚构的卖出交易数据，造成寸得以对冲的假象，逃过了这一监控措施。信息与沟通信息与沟通不够及时和畅通 凯维埃尔居然能够进入那么多未经授权的数据库，也表明兴业银行的计算机数据管理存在很大的漏洞。监督内部监督的缺失 兴业银行的内部控制系统在对交易员盘面资金的监督、资金流动的跟踪、后台与前台完全隔离规则的遵守、信息系统的安全及密码保护等多个环节存在漏洞。然而，如果法国兴业银行能够对本行的内部控制体系进行有效的日常监督，那么也会从中发现蛛丝马迹，并及时纠正。凯维埃尔的违规操作实际上已经延续了 比较长的一段时间，但在巨额盈利的掩盖下却一直未暴露出来。讨论题目法兴银行惊天欺诈案引发了法国乃至整个欧洲的金融震荡，并波及全球股市，无论从性质还是规模来说，都堪称史上最大的金融悲剧之一。读完案例，思考并回答以下问题：1.什么是头寸？