企业内部控制第五章筹资业务内

1、第五章筹资业务内部控制 了解筹资业务内容熟知筹资业务风险掌握筹资业务的内部控制环节第一节 筹资业务概述 筹资业务是企业为满足生存和发展的需要，通过改变企业资本及债务规模和构成而筹集资金的活动。筹资活动主要由借款交易和股东权益交易组成。1审批授权。企业通过借款筹集资金需经管理当局的审批债券的发行每次均要由董事会授权；企业发行股票必须依据有关法规或企业章程的规定，报经企业最高权力机构（如董事会）和国家有关管理部门批准。2签订合同或协议。借款合同债券契约和债券承销或包销合同3取得资金。企业实际取得银行或金融机构划入的款项或债券、股票的融入资金。4计算利息或股利。企业应按有关合同或协议的规定，及时计算

2、利息或股利。5偿还本息或发放股利。银行借款或发行债券应按有关合同或协议的规定偿还本息，融入的股本根据股东大会的决定发放股利。6筹资记录。包括实物记录和会计记录。实物记录主要涉及保管，对未发行的债券或已收回的库藏股票必须及时登记备查簿。会计记录方面关键要选用正确的账户、适当的计量方法，加强总账和明细账的核对，并按会计制度进行记录。第二节 筹资业务的风险 筹资业务是企业根据生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。企业筹资的动机可分为设立筹资扩张筹资偿债筹资混合筹资上市公司筹资偏好 上市公司融资分为内源融资和外源融资两种。内源融资主要是通过留存收益：而外源

3、融资又可以分为股权融资和债务融资，债务融资即通过银行或者发行企业债券从投资者那里筹措资金。 理论依据：优序融资理论中国上市公司筹资方式现状主要体现两大特点资产负债率偏低我国上市公司资产负债率与世界相比一直处于比较低的状态。近五年平均资产负债率56.95%。负债经营是现代企业的基本特征之一，其基本原理就是在保证公司财务稳健的前提下充分发挥财务杠杆的作用，为股东谋求收益最大化。但是上面的分析反映出一直以来我国上市公司相对忽视了债务融资。股权筹资偏好根据我国上市公司的财务数据，对我国上市公司资本结构的情况进行分析，可以发现我国上市公司资本结构存在明显不同于其他国家上市公司的特征，而偏好于股权融资。原

4、因股权融资的直接成本低于债权筹资上市公司的现金净流量不足，国有企业管理层自身利益驱使外部市场原因。 筹资业务风险 1筹资活动违反国家法律法规，可能遭受外部处罚、经济损失和信誉损失。 2筹资活动未经适当审批或超越授权审批，可能因重大差错、舞弊、欺诈而导致损失。 3筹资决策失误，可能造成企业资金不足、冗余或债务结构不合理。澳柯玛大股东资金占用 青岛澳柯玛股份有限公司于1998年12月经青岛市经济体制改革委员会批准，在原青岛澳柯玛电器公司的基础上，以其与生产冷柜相关的、完整的生产经营性资产及相应的供应销售系统，联合牡丹江广汇交电有限责任公司、河北省五金交电化工公司、重庆长风压缩机厂、荆州市泰隆股份合

5、作公司、山东凌云工贸股份有限公司共同发起设立。2000年12月8日经中国证券监督委员会批准同意向社会公开发行普通股，并于2000年12月 29日在上海证券交易所上市。1995年澳柯玛集团开始实行多元化也被称为澳柯玛的“二次创业”。至2000年前后，澳柯玛集团所涉及的产业领域从早年的13类发展到19类，产品几乎囊括“白色家电”的所有品种。2000年后，澳柯玛集团从“相关多元化”进军“不相关多元化”，包括海洋生物，锂电池和电动车。 2006年4月14日，G澳柯玛（600336.SH）发布重大事项公告：公司接到青岛人民政府国有资产监督管理委员会关于青岛澳柯玛集团公司占用上市公司资金处置事项的决定，青

6、岛市人民政府将采取措施化解澳柯玛集团面临的困难。至此，澳柯玛危机事件公开化。澳柯玛危机的最直接导火索，就是母公司澳柯玛集团公司挪用上市公司1947亿元资金。 原因分析企业集团或实际控制人凭借着对上市公司的控制地位，将上市公司当成了“提款机”，澳柯玛集团大额占用上市公司资金，用于其非相关多元化投资频频发生的投资失败和管理不善，致使资金链断裂，也把集团风险也转嫁给上市公司企业集团内部关联方之间存在巨额违规担保，潜藏巨大的财务风险和运营成本 多元化投资风险很多都归因到决策失误，尤其是企业高层管理人员出现强势个体领导时，特别容易受到领导个人权威的影响，使个人决策代替或凌驾于集体决策 隧道效应（tunn

7、eling），是最早由美国经济学家施莱弗等人提出、用来解释控股股东侵害中小股东利益的一种行为控股股东通过金字塔式的股权结构和参与管理层的方式，获得大大超过其股权的现金流控制权。 4债务过高和资金调度不当，可能导致企业不能按期偿付债务。 5筹资记录错误或会计处理不正确，可能造成债务和筹资成本信息不真实。 PT网点的筹资案 1992年公司上市募集资金1.26亿元，主要投向双龙、双狮、临沂、宝都等10个房地产项目，参股或者联营13个子公司，花了1400万元新建了4个全资分公司。在公司房地产项目仅竣工了3个盈利比预期减少的情况下，1994年上半年公司又上马了7个项目 1995年，公司资产负债率从57.

8、45上升到742，到98年一路攀升到90的情况下，没有采取有效的措施控制筹资风险。相反，却一再“借新债还旧债”，导致债务负担越来越沉重，加之投资使用不当，不能及时获得足够的盈利清偿债务 到1998年，网点亏损1.4亿元，负债率高达90 截止到2000年12月31日，未能归还的逾期借款本金总额为58197万元，包括法院已经判决但仍未归还的逾期借款29396万元。筹资规模不当、筹资投入欠妥是企业经营失败的重要原因 第三节 筹资业务的内部控制环节筹资及权益环节的主要业务有：分析确定公司在短期和长期内所需要的资金数量；编制各种筹资计划、审批确定某种筹资方式；办理债券或股票发行登记和注册手续，签订各种借

9、款合同；委托证券发行代理机构发行债券和股票；保管未发行的债券、股票及重新收回的股票；定期计算和支付利息；确定和支付股利；会计记录等。1职务分离控制办理债券或股票发行的职员不能接触会计记录，通常要求由独立的机构来代理发行债券和股票。保管未发行债券或股票的职员应同负责债券或股票会计记录的职员分离。负责利息或股利的计算及会计记录的职员应同支付利息或股利的职员分离，并应尽可能地让独立的机构来支付利息和股利。2授权审核控制董事会在事先应批准授权一名负责筹资业务的高级管理人员，通常是财务经理，对他所负的责任予以明确。财务经理应在经营活动中不断地分析企业经营活动所需的资金数量，并在认为恰当的时候，编制筹资计

10、划。在计划中应详细地说明筹资的理由、筹资的数量、筹资前后企业财务实力的变化、筹资对企业未来收益的影响、各种筹资的方式利弊的比较以及对某种筹资方式的建议等。筹资计划必须提呈董事会审核。董事会接到筹资计划后，应聘请法律顾问和财务顾问共同审核该项筹资活动对未来净收益增加的可能性及筹资方式的合理性。如认为筹资必需及计划可行，董事会应授权财务经理策划具体的筹资业务细节。在具体细节确定后，董事会需逐项详细审核。董事会筹资计划和实施细则的审核结果，应予书面文件记录。3债券和股票的签发控制董事会核准发行债券和股票的决议是执行筹资业务的必须证明文件。已经董事会审核批准发行的债券和股票在正式发行前，必须经董事会指

11、定的高级职员签字，而且签字的形式采取会签制度，即必须有两个以上的高级职员共同签发。每一位被授权签发债券或股票的职员，应仔细检查将发行的债券或股票是否同董事会所核准的相一致；各种应办理的手续和文件是否齐全以及到签发日为止的证券市场行情分析报告等资料。4债券和股票的发行控制 债券筹资的金额往往非常大，其推销过程有时会延续较长的时间；同时，推销债券需有专门的技巧和经验。企业应委托有一定地位的银行、投资信托公司、证券交易商来代理发行债券。 5债券和股票的保管控制债券和股票的实物控制应当像库存现金那样受到重视。对于核准后且已印刷好但尚未发行的公司债券，应当委托独立的机构代为保管。这是限制性接触控制最为有

12、效的方法。 如果自行保管未发行的公司债券，应指定专人存放于保险箱中保管，并详细记录债券簿。保管人不能同时负责债券的发行、现金的收入和账簿记录工作 6利息支付的控制 企业应指定专人对不同债券支付利息的日期分别在利息支付备忘录上予以记载，防止可能发生的违约事件。 对于应付长期票据，受息人可能具有一个或少数几个负责利息支出业务员的职员，根据票据面值和利率，计算应付的利息，在得到其他职员的复核和被授权人审核批准后，即可支付利息。其控制程序同其他的现金付款相同。公司债券的受息人较多，企业可将到期应支付的利息总额，开出单张支票，委托独立的机构代为发放。企业应明确代理机构的控制责任，并获取其定期的报告。公司

13、债券发行公司可以代理机构交来的利息支付清单作为公司已支付利息的原始凭证。该单上记载的持票人姓名和利息支付总额，应同公司计算的利息总额及开出支票金额相核对。在法定利息支付期满后，代理机构应将差额退回发行公司，发行公司应监督该差额的退回。7股利发放的控制对股利发放的控制制度应规定股利的发放必须由公司董事会决定。会计记录控制根据发行在外的股份总数和董事会宣布的每股收益，确定应发放股利的总额。根据股东明细账上记载的每位股东股份持有数和每股收益，计算每位股东应得的股利，并开列股利支付清单。计算的结果应经过其他职员的复核。根据股利支付清单，按每一股东填制股利支票。支票上应列明受款人姓名和金额，严禁无受款人支票，股利支付清单编制人应同支票填制人在职务上分离。财务经理或其他被授权签发支票的职员，应将所有需签字支票的金额合计数同确定的应付股利总额相核对，并检查是否有无受款人姓名的支票。核对无误后，才能在每张支票上签字，签字后的支票，应指派专人直接向股东邮寄或递交，不得交回支票填写人。邮局或股东开具的收据应予编号保存，并应受到内部审计人员的检查。对于从邮局退回或无法递交的支票，应及时加盖作废的戳记，以防被非法利用。8筹资会计记录控制公司债券会计记录控制的重点在于债券发行时，债券交易价值的摊销。应付公司债劵的明细账应详细记录债券的发行日、到期日、面值、票面利率等资料。明细账应与总账定期核对。在登记