2022年信创行业市场空间及发展趋势分析

1、2022年信创行业市场空间及发展趋势分析1.信创替代空间巨大，目前覆盖范围较为有限信创PC潜在空间包括2850万台党政军及事业单位、2800万台教育医疗及3000万台央国企信创PC的潜在替换场景在党政机关及核心事业单位、国防特殊行业、公立教育/医疗行业、央国企： 公立教育、医疗行业：根据教育部和卫健委发布的相关年度统计报告，截止2020年底，我国公立教育及医疗专业技术人员数量分别约为1430万人 （行业占比80%）和775万人（行业占比73%）。该数据在2017年分别为1310万人及695万人，根据IDC数据，2017年我国教育和医疗行业PC出 货量分别为510万台及67万台，按照电脑6年生命

2、周期及公立人员占比，我们预计公立教育、医疗行业PC存量分别在在2500万台及300万台。党政机关及核心事业单位（剔除教育和医疗）：根据住建部、财政部全国住房公积金2020年年度报告，2020年我国党政机关及事业单位公积 金实缴职工数量为4513万人，扣除前述公立教育、医疗从业人员，我国党政机关及核心事业单位从业人员为2300万人；假设人均一台外网机并结 合行业调研情况，预计党政及核心事业单位的PC存量约为300万台内网机及2300万台外网机。国防特殊行业：我国约200万现役军人及60万以上武警人员，结合行业调研情况预计对应200万台内网机及50万台外网机。信创服务器的潜在空间包括295万台党政

3、军及事业单位、120万台教育医疗以及710万台央国企根据IDC数据，2020年我国x86服务器出货量344万台，其中互联网、电信、政府、金融行业x86服务器采购量分别为146.5、39.8、39.7、31.9万 台，合计占比达到74.9%。按照6年替换周期，预计党政军及核心事业单位服务器存量为295万台，教育和医疗行业的服务器存量为90万及33万 台，金融、电信、交通、能源（电力及石油）、航空航天等六大行业的服务器存量分别为180、240、54、27、10万台，合计510万台，其余央 国企约200万台存量。2. 预计信创将进入常态化、规模化采购阶段目前信创在党政及金融领域渗透率最高从信创在各行

4、业的落地情况来看，“2+8”体系中，党政部门和金融行业的信创渗透率处于第一梯队，二者早在2014年便都开始系统性的进行国 产化试点；党政部门是信创产业的培育者和先行示范者，在中央财政支持下2020年最早进入规模化采购阶段；金融行业IT自研能力强，通过将信 创与自身IT架构分布式转型紧密结合，在信创推进中仅次于党政；之后电信、交通、电力、石油、航空航天行业处于信创渗透率的第二梯队；教 育、医院领域渗透率最低，处于第三梯队；“2+8”体系外，军队及军工行业信创目前也处于快速推进之中。信创产业即将进入常态化、规模化替换阶段“信创”即信息技术应用创新的简称，最早来源于2016年3月4日成立的“信息技术

5、应用创新工作委员会”，信创产业推进的目的在于从无到有的 建立起中国独立自主的IT底层架构、技术标准及产业生态，提高芯片、操作系统等关键基础软硬件的自主创新性。 2014年南风一期试点宣告信创的正式起步；经过2018-2019年党政信创二期试点的培育，信创产品可靠性和可用性有显著提高；自2020年以来， 党政信创进入规模化推广阶段，行业信创开始大范围试点，产业成长进一步提速；我们预计自2022年开始，党政信创将进入常态化替代阶段，行 业信创将开始规模化替换。党政信创迎来重磅政策利好，即将进入常态化采购阶段党政信创政策牵引力度强，推进速度快，2020年进入规模化推广元年。首轮约600万台电子公文信

6、创终端覆盖范围主要包含中央部委、省级政府、 地市级政府。根据我们的测算，其覆盖量仅为党政及核心事业单位存量PC的约1/5，仍有约1800万台外网机及200万台内网机未做替换，考虑到政 令通行的需要，我们认为剩余区县、乡镇党政部门及事业单位也将逐步启动信创替换工作。我们预计自2022年开始党政信创将进入自然替换阶 段，对信创产品的采购将常态化，党政信创PC的年出货量将继续保持稳定的增长态势，而信创服务器出货量有望快速增长，我们预计在十四五末 期的2025年初步实现对电子政务系统的信创改造，在2027年取得阶段性的成果。行业信创金融先行，走出“分级分层分阶段”之路金融信创走在了行业信创的最前沿，通

7、过2020年的金融信创一期试点，成功摸索出一条“分级、分层、分阶段” 的特色道路，按照不同子行业、 不同类型业务系统的信创产品供需情况分批次、分阶段的推进金融行业信创。牵一发而动全身，基础软硬件信创改造撬动金融IT解决方案供应商高景气发展此次金融信创直接考核的是信创基础软硬件采购金额占金融机构IT外采的比例，能从根源上解决安全问题，同时底层基础软硬件架构的变化将直接 推动上层业务系统改造需求的释放，从而推动金融IT解决方案供应商保持高景气发展。根据赛迪顾问数据，2020年我国银行IT解决方案市场规模为 384.6亿元，预计2025年将达到1181.2亿元，2020-2025年年复合增速为25.

8、2%，保持较快增长。电信运营商国芯服务器集采占比持续提升，中移动即将启动20万台信创PC集采电信运营商是我国服务器的重要下游需求方，从2020年开始，电信运营商持续加大对国芯服务器的采购力度，目前国芯服务器已经占总数的1/3以 上，尤其是海光芯片服务器占比在2021年有明显提升。同时根据麒麟软件在3月14日公布的中标信息，中国移动即将启动20万台信创PC集采，相 当于2017年电信业PC总采购量的50%以上，也占到中移动员工总数的44%，信创突进提速显著。3. 信创板块股价处于低位，核心厂商2022Q3有望迎来收入拐点2019年以来，信创板块经历过5次上涨区间及2次大的调整区间我们选择中国长城、中国软件、东方通及中孚信息四家产品厂商构建核心产品指数，四家公司囊括了硬件和软件、外网机和内网机、PC端和服务 器端，极具代表性信创公司有望在2022Q3迎来收入拐点，全年盈利有望修复疫情、信创招投标节奏的波动与人员增长的错配，导致2022Q1主要信创公司业绩压力较大；2021Q4疫情的反复对2021年上市公司的非信创业务 验收造成较大冲击；以上造成主要信创公司的21年报及22一季报业绩表现较差。由于党政信创及行业信创一般集中在下半年进行招投标，预计22 年上半年疫情的反复对信创公司全年业绩的