国有企业民营化中的公司治理机制研究

1、目 录开题报告告.中文摘要要英文摘要要前言一、（一）. 11、 22、 （二二）. 11、 22、二、（一）. 11、 22、 （二）. 11、 22、参考文献献开题报告告研究目的的和意义义目前，世世界上对对企业治治理结构构还没有有一个公公认的概概念。简简单地说说，公司司及企业业的治理理结构研研究的是是各国经经济中的的企业制制度安排排问题。狭义上指指的是在在企业的的所有权权和管理理权分离离的条件件下，投投资者与与企业之之间的利利益分配配和控制制关系。广义上其其界定的的不仅仅仅是企业业与其所所有者之之间的关关系，而而且包括括企业与与所有相相关利益益集团之之间的关关系。从提高企企业绩效效的角度度来

2、看，企业治治理结构构所要研研究的问问题大致致可以分分为两类类：第一一类是经经理层、内部人人的利益益机制及及其与企企业的外外部投资资者利益益和社会会利益的的兼容问问题，既既包括经经理层的的激励控控制问题题，也包包括企业业的社会会责任问问题。第第二类是是经理层层的管理理能力问问题。本文所要要研究的的重点是是国有企企业民营营化过程程中的公公司治理理结构，即国有有独资及及控股企企业、国国有参股股企业、民有民民营企业业协调所所有者和和经营者者、股东东和其他他利益相相关者、大股东东和中小小股东关关系的制制衡机制制问题，是权力力、激励励与约束束等多种种因素的的综合。各国国有有企业的的分配方方式同民民营企业业

3、都不完完全一样样，把国国有企业业职工包包括高级级职员的的待遇，仿照民民营企业业的制度度来制定定和运作作，就是是民营化化的一种种方式。扩大企企业自主主权也叫叫民营化化。还有有一些产产业是政政府控制制得比较较紧的，民间企企业原来来不能进进入，如如果缓解解对这些些行业的的规制，让民间间企业能能够进来来，这也也是一种种民营化化的方式式。我国的国国企改革革实际上上早已进进入了民民营化的的过程，但这个个民营化化绝不等等同于私私有化，也不等等同于股股份化。从表层层含义上上看，私私有化与与民营化化似乎等等同，但但从其本本质意义义上分析析，二者者存在一一定的区区别，表表现在私私有化是是民营化化的高级级阶段，民营

4、化化只有发发展到其其最高形形态，即即民有民民营才算算实现了了私有化化，而一一般的国国有民营营只不过过是民营营化的初初级阶段段，尚不不能称之之为彻底底的民营营化。民营化从从含义上上是指国国有企业业从国有有国营转转向国有有民营、民有民民营，以以此造成成对国有有企业己己形成的的僵化的的运行机机制的冲冲击，促促成企业业制度和和经营机机制的创创新。民民营化进进程实际际上包含含两个阶阶段：国有国营营到国有有民营阶阶段和国国有民营营到民有有民营阶阶段，只只有到民民有民营营阶段才才算实现现了完全全彻底的的民营化化，这时时国有国国营的框框架被打打破，企企业的自自主性得得到充分分发挥，也即实实现了私私有化。研究我

5、国国国有企企业民营营化过程程中的治治理机制制问题，要从民营营企业公公司治理理的权益益机制、权力制制衡与协协调机制制、决策策机制，经营管管理人员员的选择择与激励励约束机机制，融资机机制进行行分析，才能弄弄清民营营企业公公司治理理的 HYPERLINK 发展展趋向。结合参参考文献献、资料料，提出出了一些些自己的的见解。主要参考考文献、资料李亚.民民营企业业公司治治理MM.北北京:机机械 HYPERLINK 工业业出版社社,20006.李维安安.公司司治理评评价与指指数研究究M.北京京:高等等 HYPERLINK 教育出版版社,220055.胡新新文,颜颜光华. 现代代公司治治理理论论述评及及民营企

6、企业的治治理观J.财贸研研究,220033何俊. 民营营公司治治理结构构研究批批判JJ.集集团经济济研究,20006李新新春,陈陈灿. 家族企企业的关关系治理理:一个个探索性性研究J.中山大大学学报报(社会会科学版版),220055钱颖秋秋.浅论论我国民民营企业业的家族族型治理理模式J.商业研研究,220033张文琳琳.职业业经理人人与民营营企业内内部治理理的转变变J.特区区经济,20006(11).主要研究究内容、途径及及技术路路线研究内容容：国有有国营到到国有民民营阶段段和国有有民营到到民有民民营阶段段的治理理机制问问题。途径：通通过查阅阅大量书书籍资料料，以及及通过互互联网查查找学习习相

7、关知知识。技术路线线：摘录录最近相相关信息息数据引引入本文文中，结结合课本本和自身身实践。研究的主主要阶段段、进度度及完成成时间研究的主主要阶段段：从国有企企业民营营化的轨轨迹、公司治治理状况况，以及及国有企企业民营营化进程程中构建建现代公公司治理理结构的的主要障障碍等方方面进行行研究。进度：220133年2月开始始，历时时2个月，于20013年年4月初步步完工。中文摘要要我国的国国有企业业改革早早己进入入了民营营化的过过程，但但这个过过程并不不等于私私有化的的过程国国有民营营也不等等同于股股份化。民营化化从含义义上是指指国有企企业从国国有国营营转向民民有民营营，以此此造成对对国有企企业己形形

8、成的僵僵化的运运行机制制的冲击击，促成成企业制制度和经经营机制制的创新新。其过程大大体分为为三个阶阶段:一一是扩大大国有国国营企业业自主权权阶段，二是从从国有国国营企业业到国有有民营企企业阶段段，三是是从国有有民营企企业到民民有民营营企业阶阶段。在发展过过程中，多数民民营化的的国有企企业按照照股份制制企业的的模式、设立了了“新三会会”，改善善了治理理结构，但离现现代股份份公司的的治理结结构还相相差很远远。问题题主要表表现在如如:承包包经营责责任制企企业只按按承包的的金额上上缴利润润，亏损损后仍躺躺在国家家身上，行为短短期化严严重，不不符合政政企分开开的改革革方向。国有控控股企业业的所有有者缺位

9、位，使所所有权的的权利无无人行使使，义务务无人承承担，政政府不断断干涉企企业的治治理结构构，决策策层和经经理层不不分。民民有民营营企业虽虽然产权权比较清清晰，但但非实质质意义上上的多元元化产权权结构使使所有权权监督乏乏力，职职工股东东的弱势势地位使使代理人人对委托托人形成成反向控控制， “路径依依赖”使企业业的经营营者选拔拔机制单单一， “权力集集中”的指导导思想使使企业领领导结构构一元化化，闭锁锁型的股股权结构构招致“市场失失灵”等。还还有部分分国有企企业民营营化后褪褪变为家家族企业业。构建建现代企企业治理理结构的的障碍主主要来自自两个方方面，一一是体制制上的弊弊端，如如国家投投资主体体模糊

10、不不定，董董事、监监事、经经理的任任免同出出一源等等。二是是观念上上的误区区，如股股东利益益至上，平均主主义思想想等。国国有企业业在民营营化过程程中，要要参照西西方发达达国家的的公司治治理经验验，按照照公司司法的的要求在在形式上上尽量规规范治理理结构，当前尤尤其要加加快社会会主义市市场经济济建设的的步伐，改革不不适应生生产力发发展需要要的经济济体制，特别是是所有制制结构。同时应应把公司司治理结结构完善善与企业业产权改改革等结结合起来来综合考考虑。在在实际操操作过程程中，适适合的公公司治理理才是最最好的，不能搞搞一刀切切，可以以综合运运用多种种治理方方式，并并通过强强化公共共参与和和市场监监督来

11、推推动公司司治理结结构不断断完善。本文运运用了对对比分析析、综合合归纳和和定性分分析的方方法进行行研究。关键词：治理结构构民营化化国有企企业、民营企企业、公司治治理机制制、发展趋趋势。AbsttracctThe refformm off sttatee-owwnedd ennterrpriisess off ouur ccounntryy haas aalreeadyy ennterred thee prroceess of priivattizaatioon, butt thhe pproccesssis nott eqquall too thhe pproccesss off sttate

12、e-owwnedd prrivaate priivattizaatioon ddoess noot eequaal ssharres.Thee prrivaatizzatiion of staate-ownned entterpprisses froom tthe meaaninng ffromm sttatee-owwnedd too prrivaate peooplee, wwhicch hhas beeen fformmed forr thhe sstatte-oowneed eenteerprrisees rrigiid ooperratiing mecchannismm off th

13、he iimpaact, thhe iinnoovattionn off ennterrpriise sysstemm annd ooperratiing mecchannismm.The proocesss ccan be divvideed iintoo thhreee sttagees: onee iss too exxpannd tthe staage of auttonoomy of staate-runn ennterrpriisess, ttwo froom tthe staate-ownned entterpprisses to thee sttatee-owwnedd prr

14、ivaate entterpprisses, thheree arre tthreee pprivvatee ennterrpriisess frrom thee sttatee-owwnedd prrivaate entterpprisses to thee peeoplle.In tthe proocesss oof ddeveeloppmennt, thee maajorrityy off thhe pprivvatiizattionn off sttatee-owwnedd ennterrpriisess inn acccorrdannce witth tthe esttabllish

15、hed joiint-stoock commpanny mmodeel, thee nnew thrree, iimprrovee thhe ggoveernaancee sttruccturre, butt frrom thee gooverrnannce strructturee off mooderrn jjoinnt-sstocck ccomppanyy iss sttilll faar. Thee maain proobleem iin tthe bussineess succh aas: conntraact by conntraactiing thee ammounnt oof

16、pproffit, loossees aare stiill lyiing on couuntrriess, sshorrt-ttermm beehavviorr iss seerioous, dooes nott coomplly wwithh thhe ddireectiion of thee reeforrm oof ssepaarattingg. TThe abssencce oof tthe ownner of staate-ownned holldinng eenteerprrisees, thee owwnerrshiip rrighhts no exeerciise, noo

17、onne wwilll beear thee obbliggatiion, thhe ggoveernmmentt keeepss innterrferringg coorpooratte ggoveernaancee sttruccturre, deccisiion makkerss annd mmanaagerrs ddo nnot divvidee. PPrivvatee ennterrpriisess allthooughh prropeertyy iss reelattiveely cleear, buut nnot thee esssennce of thee prropeerty

18、y riightt sttruccturre oof ddiveersiifieed oowneershhip suppervvisiion is weaak, thee weeak possitiion of worrkerrs ssharrehooldeers to forrm aa reeverrse conntrool aagennt tto tthe priinciipall, patth ddepeendeencee mmakees tthe entterpprisse ooperratoor sseleectiion mecchannismm off a sinnglee, th

19、ee guuidiing ideeoloogy of powwer thhat makkes entterpprisse uuniffiedd leeadeershhip strructturee, oowneershhip strructturee thhe rresuult of maarkeet ffailluree.The priivattizaatioon oof sstatte-oowneed eenteerprrisees aand thee paart aftter thee faade in fammilyy ennterrpriisess. TThe connstrruct

20、tionn off mooderrn ccorpporaate govvernnancce sstruuctuure of thee maain obsstaccless frrom twoo asspeccts, onne iis tthe draawbaackss off thhe ssysttem, suuch as thee maain boddy oof nnatiionaal iinveestmmentt iss inndeffiniite, apppoiintmmentt annd rremoovall off diirecctorrs, suppervvisoors, maan

21、aggerss frrom thee saame souurcee. TTwo is thee coonceeptuual errrorss, ssuchh ass shhareehollderrs, egaalittariianiism ideea eetc. IIn tthe proocesss oof pprivvatiizattionn off sttatee-owwnedd ennterrpriisess, tto tthe wessterrn ddeveelopped couuntrriess foor rrefeerennce thee exxperriennce of corr

22、porratee gooverrnannce, inn acccorrdannce witth tthe coompaany laww rrequuireemennts to staandaardiize thee gooverrnannce strructturee inn thhe fformm off cuurreent, esspecciallly to speeed up socciallistt maarkeet eeconnomiic cconsstruuctiion, reeforrm iis nnot adaapt to thee prroduuctiive devveloo

23、pmeent neeeds of thee ecconoomy, esspecciallly thee owwnerrshiip sstruuctuure. Att thhe ssamee tiime to perrfecct ccorpporaate govvernnancce sstruuctuure andd ennterrpriise prooperrty rigght refformm toogettherr too coonsiiderr. IIn tthe acttuall opperaatioon pproccesss, ssuittablle ffor corrporrate

24、e gooverrnannce is thee beest, noot tto mmakee itt riigiddly uniiforrm, cann maake commpreehennsivve uuse of varriouus fformms oof ggoveernaancee, aand by strrenggtheeninng tthe pubblicc paartiicippatiion andd suuperrvissionn off maarkeet tto pprommotee coonsttanttly impprovve tthe corrporratee goov

25、errnannce strructturee. TThiss paaperr usses thee meethood oof ccompparaativve aanallysiis, indducttionn annd qquallitaativve aanallysiis.Keywwordds: The govvernnancce oof sstatte-oowneed eenteerprrisees、pprivvatee ennterrpriisess、prrivaatizzatiion strructturee coorpooratte ggoveernaancee meechaanis

26、sm、ddeveeloppmennt ttrennd。前言当前民营营企业仍仍然受到到很多掣掣肘，与与国企之之间的竞竞争并不不平等，特别是是在很多多领域，国企牢牢牢掌握握着控制制权，只只有使国国有企业业民营化化才能改改变这个个格局。国企改革革必须成成为中国国未来220年结结构性改改革的关关键议题题。这是是无法否否认的，所有严严肃的独独立研究究都能得得出这样样的结论论。一、国有有企业民民营化的的轨迹国有企业业的民有有民营化化改革大大体有三三种形式式，把国国有企业业的资本本转让给给集体企企业、社社会团体体或法人人后实行行股份合合作制，从而把把国有企企业转变变为非国国家所有有的集体体企业或或法人企企业

27、。把把国有企企业的资资本部分分或全部部转让给给私人企企业或个个人，使使国有企企业成为为私人企企业或个个人企业业。把国国有企业业的资本本部分或或全部转转让给外外国出资资者，使使国有企企业成为为中外合合资企业业或外资资企业。由于国家家对国有有企业改改革实行行了“抓大放放小”的政策策和战略略，国有有企业民民有民营营化的改改革就基基本上是是以中小小型国有有企业为为中心而而进行的的。自990年代代初，各各地的国国有中小小企业便便在“摸着石石头过河河”的号召召下纷纷纷摸“民营化化”这块石石头。但但那时一一般不叫叫民营化化，而是是含糊其其词地统统称之为为“改制”，即由由原来的的国有国国营形式式改为股股份合作

28、作制、私私营、外外资经营营或股份份制形式式，尤其其以浙江江温州模模式、山山东诸城城模式最最引人注注目。在在大多数数国有企企业经营营困难的的情况下下，国家家政策上上也允许许和鼓励励大中型型国有企企业采取取上述民民有民营营化的改改革措施施。在改革的的三种形形式中，除第一一种争议议比较小小外，第第二、三三种都引引起社会会的广泛泛争议。国有企业业民营化化过程中中的公司司治理状状况在改革过过程中，多数民民营化的的国有企企业按照照股份制制企业的的模式，构建了了企业的的内部治治理结构构，由职职工股东东及其他他股东共共同组成成股东会会，由股股东会选选举产生生董事会会和监事事会，再再由董事事会聘任任经理及及其他

29、经经营人员员。股东东会的选选举按照照“一股一一票”的原则则，自由由民主地地进行。尽管企企业原来来的一些些职能部部门与新新设部门门的职能能还不能能完全理理顺，但但是，毕毕竟仿照照了股份份制企业业，设立立了“股东大大会”、“董事会会”、“经理阶阶层”，是向向着现代代股份公公司的内内部治理理结构靠靠近，但但依然存存在着严严重的缺缺陷。具体按阶阶段来看看:（一）国国有民营营阶段的的公司治治理按时间顺顺序，国国有民营营企业大大至经历历过承包包制企业业、租赁赁制企业业、国有有及国有有控股企企业等。在这个个阶段，承包制制企业和和国有及及国有控控股企业业的治理理结构比比较具有有典型性性，笔者者以它们们为例进进

30、行分析析。1、承包包经营责责任制企企业的治治理状况况。承包经营营责任制制的基本本内容，是政府府主管部部门和国国营企业业的经营营者签订订承包契契约，在在一定期期间内(一般为为5年)确保上上缴利润润，其他他剩余的的利润由由承包者者自主地地分配。对经营营有赤字字的企业业，让经经营者承承包减少少赤字的的金额，完成减减亏目标标后，由由国家拨拨付契约约规定的的补助金金。承包经营营责任制制通过契契约所维维系的代代理关系系促进企企业所有有权和经经营权分分离，这这是一个个重大的的进步，对调动动企业和和职工的的积极性性，特别别是经营营者的积积极性发发挥了很很大的经经营作用用。但这种契契约是一一种行政政化的契契约，

31、企企业的治治理仍然然没有摆摆脱行政政型的治治理模式式。主要表现现在政府府控制企企业的人人事权、考核企企业的经经营状况况、评价价企业经经营者的的经营业业绩。所所以它的的外部治治理就是是各级政政府主管管部门对对企业进进行监督督、评价价并控制制企业经经营者的的任免权权。它的内部部治理则则是在企企业内部部形成三三权制衡衡的治理理结构分分厂长负负责企业业的日常常经营管管理，书书记负责责组织人人事工作作并对企企业的经经营状况况进行监监督，职职工代表表大会行行使职工工参与企企业民主主管理的的职能。这种治理理模式具具有效率率的必备备条件是是:政府府能够对对企业进进行有效效的监督督;厂长长是有道道德的人人:书记

32、记、职工工代表大大会能够够充分发发挥作用用。而在在现实中中，这三三个条件件很难完完全具备备，导致致承包经经营责任任制在实实施过程程中有三三个严重重缺陷:一是企业业行为的的短期化化。承包包经营者者一般只只重视承承包期间间的利润润，而不不大关心心企业的的长远发发展。二是由于于有经营营利润的的企业承承包者只只按承包包的金额额上缴利利润，亏亏损的企企业仍躺躺在国家家身上，所以国国家财政政收入很很难增加加，特别别是由于于当时两两位数上上涨的通通货膨胀胀，使承承包基数数缩小很很大，从从而导致致了实际际财政收收入的减减少。三是国家家和企业业的承包包关系无无助于改改变企业业对国家家的从属属关系，不符合合政企分

33、分开的改改革方向向。尽管管如此，由于承承包经营营责任制制在克服服国营弊弊端方面面的作用用，所以以在原有有的经营营管理体体制彻底底改变以以前，至至今仍被被一部分分企业所所利用。国有及国国有控股股企业的的治理状状况。经过二十十多年的的改革，我国大大型国有有及国有有控股企企业的体体制构架架及其与与政府的的关系己己经发生生了深刻刻的变化化，从计计划经济济的生产产主体到到面向市市场的经经营主体体的转换换己经初初步完成成。政府作为为国有资资产出资资人派出出不千预预企业经经营活动动的外部部监事会会行使监监督职能能，这一一重要的的体制转转换为企企业走向向市场、成为独独立的市市场竟争争主体扫扫清了管管理体制制上

34、的障障碍。一大批规规模较大大、资产产质量较较好的国国有及国国有控股股企业重重组后在在境内外外资本市市场上市市，充分分利用证证券市场场投资者者和监管管部门的的约束促促进企业业转换经经营机制制。一些新的的改革措措施开始始在大型型国有及及国有控控股企业业进行探探索，其其中包括括企业经经营者的的市场化化选择、建立独独立董事事制度、企业经经营者年年薪制等等。例如，特特大型国国有企业业中国神神华集团团公司面面向社会会招聘了了两名副副总经理理，收到到了良好好的效果果。再如，己己在境外外上市的的中国海海洋石油油股份有有限公司司，董事事会九名名成员中中引入了了四位外外部董事事。其中中两名非非执行董董事分别别是新

35、加加坡政府府直接投投资有限限公司高高级副总总裁和香香港电灯灯集团董董事总经经理，两两名独立立非执行行董事分分别是香香港地铁铁有限公公司董事事会主席席和澳大大利亚新新南威尔尔士州最最高法院院律师。这样的董董事会构构成显然然有利于于形成合合理的制制衡，有有助于决决策的科科学化和和中小投投资者的的利益。但由于于国有股股一股独独大等原原因，国国有及国国有控股股企业的的治理结结构不可可避免地地存在着着许多缺缺陷，主主要表现现在：国有股权权的公共共产权属属性，决决定了公公司制企企业治理理结构在在国有民民营企业业运用上上的局限限性，没没有从融融资体制制入手改改革治理理结构。国有及及国有控控股企业业代理成成本

36、过高高，政府府行为对对企业的的治理产产生重要要影响，相当数数量的国国有控股股企业决决策层和和经理层层不分。（二）民民有民营营阶段的的公司治治理在这里，民有民民营企业业指国有有资产完完全退出出或少量量参股的的企业。随着国国有经济济“有进省省退”的战略略逐步实实施，近近几年来来，部分分国有企企业己从从国企序序列退出出而衍生生为民营营企业。与传统统的国有有企业相相比较，这种经经由改制制而来的的“衍生型型”民营企企业在“基本制制度”上出现现了一些些实质性性的变化化，最核核心的表表现是企企业产权权的非国国有化使使企业产产权有了了“具体的的”委托人人，以此此为起点点，企业业形成了了一元化化的纵向向授权系系

37、统 股东东会、董董事会、监事会会的一元元权力系系统。这一变化化意味着着企业己己经建立立了基于于公司制制要求的的治理结结构。但但是，从从国有企企业基础础上演化化而来的的这种治治理结构构，不可可避免地地带有许许多不规规范的特特征，而而这些“不规范范”最终将将对“退出型型”国企民民营化变变迁的整整体质量量构成严严重的影影响。1、非实实质意义义上的多多元化产产权结构构使所有有权监督督乏力。产权清晰晰是强化化所有权权监督的的必要前前提，而而只有多多元化的的产权结结构，才才能保证证产权的的清晰。正是基于于这样的的道理，许多地地方的国国有企业业民营化化改革都都特别重重视企业业产权的的多元化化改造，都形成成了

38、由国国家股、社团法法人股(企业集集体股权权)、职职工个人人股(含含经营者者股份)和社会会法人股股组成的的多元股股权结构构。但是是，深入入地看，这种多多元结构构是缺乏乏实质意意义的，它很难难形成有有力的所所有权监监督。因为国家家股实行行授权经经营，在在国有资资产管理理机制尚尚不健全全的现阶阶段，对对公司经经营者而而言，国国家股的的“清 晰晰程度”与过去去的国有有资产区区别不大大，经营营者对这这类股权权仍然具具有较大大的自由由支配权权。社团法人人股名义义上由工工会持有有，但实实际控制制权掌握握在经营营者手上上，工会会很难行行使“所有者者”的监督督权。职职工个人人股由于于股权分分散，在在股东普普遍存

39、在在“搭便车车”心理的的情况下下，经营营者很容容易“全权”控制这这部分股股权。社会法人人股作为为惟一的的“外来股股”，原本本可以有有效地促促进企业业产权的的多元化化，但在在改制企企业中其其比例很很小，处处于这种种地位，社会法法人股东东参与公公司治理理的条件件是十分分有限的的。职工股东东的弱势势地位使使代理人人对委托托人形成成反向控控制。绝大多数数国有企企业在民民营化改改革过程程中，都都会因为为职工补补偿(安安置费)的分配配而形成成比例较较大的职职工股权权(一般般占500%以上上)，但但是，表表面上人人多势众众的职工工股东实实际上却却可能处处于明显显的弱势势地位，作为委委托人，他们更更多的是是可

40、能要要受到作作为代理理人的经经营者的的强力控控制。职工持股股使职工工同时具具有股东东和职工工双重身身份。按按照当前前通行的的改革逻逻辑，在在衍生型型民营企企业中，由于职职工“市场人人”的基本本身份，“股东”与“职工”的双重重身份实实现了分分离。职职工首先先是“市场人人”，是一一种可以以自由流流动的资资源，股东身份份既不能能保证职职工身份份的存在在，也不不能妨碍碍职工身身份的放放弃，其其作用仅仅仅是代代表一定定的资本本权利。因为所所有权关关系与劳劳动关系系是分开开的，股股东身份份不具有有对职工工身份的的保护作作用。从一定意意义上说说，这可可能是相相对于国国有企业业治理结结构上的的一种进进步。然然

41、而，作作为“市场人人”的职工工股东要要行使对对经营者者的监督督权，将将承受极极大的风风险。作为股东东，职工工享有针针对于经经营者的的股东控控制权，但是，作为“劳动者者”，职工工又要面面对经营营者的劳劳动控制制权。由由于经营营者可以以直接代代表“市场”，那么么作为“市场人人”的职工工，其就就业机会会就完全全由经营营者控制制。因此，无无论是与与大众持持股公司司的股东东相比，还是与与国企持持股职工工相比，实现身身份“市场化化”以后的的持股职职工对经经营者的的监督权权都是很很有限的的。事实上，作为“市场人人”的职工工股东，在行使使权力的的过程中中，很容容易招来来对自己己的剥夺夺。经营营者于是是，一般般

42、的职工工都会做做出“饭碗”重于“股权”的选择择，“劳动权权，会尽尽量与“和平共共处”。显然然，在这这种权力力对峙中中，职工工股东变变成了退退让方，他们反反而为代代理人所所控制。3、“路路径依赖赖”使这类类企业的的经营者者选拔机机制单一一。公司治理理结构科科学性的的一个重重要标志志就是能能将有才才能的企企业家选选拔出来来，让其其进入公公司相关关的权力力层次。如何保保证使优优秀者获获得对公公司的控控制权呢呢?这就就要求通通过表决决来选择择管理者者的权力力必须由由那些承承受经营营风险的的人掌握握，无风风险的“廉价选选票”不应该该发行。然而，在在我国众众多的国国有企业业的民营营化进程程中，“新公司司”

43、经营者者的产生生，“规范选选票”的作用用是十分分有限的的，而“路径依依赖”几乎成成为顺理理成章的的事。除了少数数通过国国有企业业出售而而形成的的“新公司司”外，在在通过各各种改制制形式而而成为“新公司司”的企业业中，“新的”经营者者大多仍仍是原企企业的一一把手。“路径依依赖”发挥了了重要作作用：第一，由由于经营营者持大大股的政政策安排排，原企企业领导导人获得得了大股股东的地地位，进进而成为为名正言言顺的股股东大会会代表，获得了了选举董董事会的的权力和和被选举举为董事事的可能能。第二，受受政府的的委托，原企业业领导人人成为企企业改制制的设计计者和组组织者，从而获获得诸多多促使自自己继续续掌权的的

44、便利。第三，原原有领导导一般都都与政府府长期交交往，在在政府心心目中，这些人人为国企企发展做做出了一一定贡献献，从感感情上讲讲，政府府不愿意意看到他他们被排排除在“新公司司”的领导导圈子之之外，政政府会向向职工施施加一定定的影响响，为原原企业领领导提供供相应的的支持。第四，在在国有企企业传统统的领导导体制下下，许多多企业领领导长期期在一个个企业工工作，在在企业内内建立了了庞大的的“关系网网”，同时时也可能能建立了了一定的的领导威威信，这这一点也也足以让让他们接接受任何何“新人”的挑战战。与此相联联系的是是那些真真正优秀秀的“新生力力量”无法进进入公司司权力机机构，造造成企业业另一种种不可小小视

45、的损损失。这这种情形形在前东东欧社会会主义国国家的国国企私有有化运动动中屡见见不鲜。4、作为为大股东东的经营营者对治治理结构构具有双双重影响响。我国国有有企业在在民营化化改革中中主要实实行经营营者持大大股的政政策，让让经营者者持大股股，基本本的设计计意图是是使资产产所有权权与经营营权部分分合一，经营者者具有委委托人和和代理人人的双重重身份，避免经经营者的的短期行行为。客观地说说，这种种设计意意图尽管管有可能能实现，但并非非绝对地地能够避避免所有有消极后后果。55. “权力集集中”的指导导思想使使这类企企业领导导结构一一元化。股份公司司的领导导结构主主要有两两种类型型。一种种是双重重领导结结构，

46、即即公司的的董事长长与总经经理由两两人担任任。另一一种是单单一领导导结构，即公司司的董事事长同时时担任公公司的总总经理。在双重重领导结结构条件件下，决决策管理理属经理理人员的的职责，经理人人员执行行公司董董事会的的决议。决策控控制权属属于董事事会，由由董事会会对公司司重大事事项作出出决定并并监督经经理人员员的执行行情况。因此，双双重领导导结构有有利于在在高层领领导中形形成以分分权为基基础的约约束制衡衡机制。但是，这种领领导结构构也存在在明显的的缺陷，主要有有两个方方面：较较高的信信息成本本、削弱弱了公司司高层领领导集中中决策的的能力。闭锁型的的股权结结构招致致“市场失失灵”。从根本上上讲，衍衍

47、生型民民营企业业大多具具有股份份合作制制企业的的基本特特征。“劳动者者”必须是是“出资者者”，在这这个大前前提下，衍生型型民营企企业的股股权构成成很少包包含“外来股股”。而且且，通常常都规定定职工个个人不得得退股，职工股股3年内内不得向向外转让让。这种闭锁锁型股权权结构直直接导致致公司治治理机制制的“市场失失灵”。由于于个人股股权包含含了较大大比例的的国家补补偿成份份，因而而衍生型型民营企企业的股股权结构构在本质质上是排排外的。衍生型民民营企业业的职工工股东也也一样，至少在在规定的的股权不不可转让让的时期期内，他他们是被被动的，是难以以形成对对经营者者有压力力的资本本市场的的。另外，即即使日后

48、后按规定定职工个个人股权权可以对对外转让让，恐怕怕也不可可能形成成上市公公司所具具有的那那种资本本市场的的约束力力，比如如说造成成“接管”的局面面。7、部分分国有企企业民营营化后褪褪变为家家族企业业。这类小企企业被企企业主买买断或者者控大股股后，财财产关系系清晰，但经营营能力较较差，更更多地带带有家族族式企业业的色彩彩，一般般不存在在职业经经理阶层层，董事事会成员员、经营营管理人人员的来来源具有有封闭性性和家族族化的特特征。国有企业业民营化化进程中中的主要要障碍我国国有有企业民民营化改改革已经经进行了了多年，也取得得了一定定成效，但企业业法人治治理结构构的构建建依然举举步维艰艰，原因因是多样样

49、的，笔笔者认为为主要障障碍来自自两个方方面，即即体制上上的弊端端和观念念上的误误区。(一 ) 体制制上的弊弊端。国有资产产管理体体制和企企业人事事任免制制度的严严重滞后后是妨碍碍现代企企业法人人治理结结构有效效建立的的最重要要的体制制障碍。国家投投资主体体的模糊糊不定及及其职能能的分割割，使“所有者者”缺位的的情况不不能从根根本上得得到扭转转。现有企业业经理人人员任免免产生机机制严重重破坏了了企业内内部的制制度平衡衡。首先先，它破破坏了公公司董事事、经理理、监事事与国有有股持股股单位之之间的委委托关系系。(二 ) 观念念上的误误区。观念上的的误区在在一定程程度上也也影响着着我国现现代企业业法人

50、治治理结构构有效的的构建。“股东利利益至上上”的传统统公司法法理论成成为有些些人排斥斥企业民民主管理理，实行行“家长制制”统治的的重要武武器。在在许多股股份公司司，其权权力结构构未能给给职工民民主管理理提供相相应的制制度，有有的还趁趁机构改改革之机机撤销了了工会。目前，我我国收入入分配方方面存在在的平均均主义和和收入攀攀比的积积弊仍未未能从根根本上消消除，社社会对收收入差别别的容忍忍还非常常有限，企业经经营者的的回报与与企业绩绩效无法法真正挂挂钩，在在“干多千千少一个个样”、“干好干干坏一个个样”思想的的支配下下，企业业经营者者的积极极性将无无从发挥挥，有效效的激励励机制将将无从建建立。同时，

51、也也迫使不不少的企企业经营营者的收收入由帐帐上收入入而转为为隐性收收入，甚甚至侵吞吞企业财财产以中中饱私囊囊。在不不少人的的眼中，以权谋谋私为法法不容，消极懈懈怠似不不足为过过。我国国公司法法在董事事、监事事、经理理义务、责任体体系方面面，也只只规定了了公司经经营者的的忠实义义务，但但对注意意与勤勉勉等义务务却没有有规定。立法上上的不完完善也加加剧了我我国现实实生活中中“监事不不监事”、“董事不不管事”，现象象的蔓延延。四、国有有企业民民营化应应借鉴国国际经验验世界各国国由于法法律体系系不同，文化背背景不同同，公司司治理模模式也不不尽相同同。过去去我们研研究美国国较多，现在研研究德国国、日本本

52、较多。中国国国有企业业民营化化过程中中的公司司治理应应当符合合自己的的特点。所以，我我们一定定要在很很好地借借鉴国际际经验的的基础上上，研究究解决问问题的办办法，使使我国的的公司治治理既能能与国际际接轨，又能切切实可行行。(一 ) 国际际上四种种基本的的公司治治理模式式公司治理理结构的的核心是是所有权权和控制制权的表表现形式式，以此此为参照照物，可可以将各各国公司司治理结结构模式式分为如如下四种种类型：第一、英美市市场导向向模式。第二、日德银银行导向向模式。第三、东亚、拉美家家族控制制模式。第四、转轨经经济模式式。上述前三三种企业业治理模模式各有有侧重，英美模模式较注注重外部部治理结结构，使使

53、管理层层能追求求较为单单一的盈盈利目标标，但对对经营者者控制不不足;日日德模式式较注重重内部治治理，能能较好的的控制“经营者者控制”，但效效率略嫌嫌低下;我国目目前采取取的公司司治理结结构较类类似于德德国模式式，同样样来取双双层委员员会制，同样强强调职工工参与。但实践践中，由由于我国国是发展展中国家家，又处处在转轨轨阶段，所以又又存在着着东亚模模式和转转轨经济济模式的的许多缺缺陷。如股份公公司中国国有股一一股独大大、监事事会职权权过于弱弱化、“内部人人控制”现象较较严重、家族化化管理等等现象，公司治治理结构构被扭曲曲。因此，我我国国有有企业民民营化过过程中，如何立立足本国国国情，借鉴国国外法人

54、人治理结结构的经经验，改改善企业业治理结结构实乃乃重中之之重。(二)公公司治理理模式正正走向趋趋同近几年来来，由于于金融市市场和产产品市场场的全球球化、公公司治理理结构理理论研究究的推进进、公司司治理结结构实际际的总结结、跨国国购并的的更加频频繁、市市场竟争争对公司司治理的的挑战、法律和和机构运运作规范范的日益益接近以以及更为为开放的的环境，公司治治理结构构模式出出现趋同同的趋势势。主要要表现在在以下几几方面：由 “股股东至上上”向“共同治治理”转变。第二、股东运运用投票票权对管管理层约约束成为为潮流。第三、机 构构投资者者发挥着着日益积积极的作作用。第第四、董董 事会会的独立立性大大大增强。

55、第五、构造 公司治治理结构构完善的的内生机机制十分分重要。第六、公 司司治理的的有效措措施和成成功经验验在全球球迅速而而广泛地地应用。国际上一一些著名名的上市市公司和和跨国公公司，如如通用汽汽车、通通用电气气、英特特尔等，都先后后发表过过各种有有关本公公司治理理重要问问题的指指引和最最佳做法法等文件件，加强强公司透透明度、树立资资本市场场上的良良好形象象，取信信于投资资者。(三) 国外企企业治理理经验对对我们的的启示各各国完善善公司治治理结构构的目的的都是为为了提高高效率。原先一一般认为为，完善善公司治治理结构构的目的的是维护护投资者者的利益益。但是最近近一些年年，美国国的许多多州在其其对公司

56、司法的修修改中，己经超超越了单单纯对股股东的保保护，越越来越重重视了职职工、债债权人、社区等等各有关关方面的的利益保保护问题题。其他他一些国国家也采采取了相相近的措措施。企企业治理理的这种种变革，对中国国国有企企业民营营化过程程中公司司治理结结构的构构建是很很有借鉴鉴意义的的。除了对各各方(首首先是股股东)利利益的兼兼顾之外外，完善善公司治治理结构构的一个个重要目目的就是是提高效效率，这这正是目目前我国国国有企企业所缺缺乏的。只有公公司效率率提高了了，公司司各方面面的利益益也才能能够真正正得到有有效的保保障。治治理结构构的建立立本身也也有成本本，所以以治理结结构不是是越复杂杂越好，而是越越简单越越好。公司治理理结构其其实是包包含多个个层面的的。对股股东而言言，主要要是所有有者与经经营者关关系的处处理。对公司本本身而言言，还有有个管理理构架问问题:是是实行母母子公司司制还是是实行事事业部制制。是集集权还是是分权，是混合合控股型型还是单单纯控股股型，取取舍的根根据只能能是企业业运作的的效率，哪一种种模式运运作效率率高，哪哪一种就就是好的的模式。从更高层层次看，公司治治理结构构的建立立还应该该有利于于全社会会资源的的有效配配置。如有限责责任和无无限责任任的问题题。就股股东而言言，他们们一般当当然愿意意选择有有限责任任