财务管理基础课件

1、财务管理基础第一节货币时间价值实际利率的计算一、货币时间价值的含义（一）含义P23在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金的时间价值。（二）货币时间价值量的规定性P23用相对数表示的货币的时间价值也称为纯粹利率（纯利率）。纯粹利率是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。【例题？单选题】下列哪些指标可以用来表示资金时间价值（）。A.企业债券利率B.社会平均利润率C.通货膨胀率极低情况下的国债利率D.无风险报酬率【答案】C【解析】资金时间价值是无风险、无通货膨胀下的社会平均利润率。二、终值和现值终值（FutureValue ）是现在的一笔钱

2、或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的 在未来某个时间点的价值。现值（Presentvalue ）是未来的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的 现在的价值。 I 利 息 1-现值终值（本亳）（专利和）（一）利息的两种计算方法单利计息：只对本金计算利息，各期利息相等。复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，各期利息不同。（二）复利终值与现值的计算1.复利终值【教材P23例2-1】某人将100元存入银行，复利年利率 10%求1年后、2年后的本利 和。F100100 1 + IOT）100 1+10）-012（1）复利终值的计算公式：P23复利终值系数II)F=P (1+

3、i ),、5= 100 X (1+10%)或:F=PX ( F/Pi , n) =100X (F/P, 10% 5) =100X 1.6105=161.05 (元)。2.复利现值(1)复利现值计算公式：P24P=F/复利终值系数表(P354附表一)1元的复利终值系数，利率 i ,期数n,即(F/P, i , n)。利率 期数8%9%10%11.08001.09001.100021.16641.18811.210031.25971.29501.331041.36051.41161.464151.46931.53861.6105【扩展教材例2-1 某人将100元存入银行，复利年利率 10%求5年后

4、的本利和。期数为n的复利现值系数(P/F , i , n)利率 期数1%2%3%4%10.99010.98040.97090.961520.98030.96120.94260.924630.97060.94230.91510.889040.96100.92380.88850.854850.95150.90570.86260.8219【教材P24例2-3】某人拟在5年后获得本利和100万元，在存款年利率 4%勺情况下, 求当前应存入的金额。【解析】P=F/ (1+i) n=100/ (1+4% 5=82.19 (万元)或：P=FX (P/F, i , n) =100X (P/F, 4% 5) =

5、100X 0.8219=82.19 (万元)。【例题？计算题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元，另一方案是5年后付100万元，若目前的银行存款利率是7%应如何付款？1005复利终值系数表1元的复利终值系数，利率 i ,期数n,即(F/P, i , n)利率 期数4%5%6%7%11.04001.05001.06001.070021.08161.10251.12361.144931.12491.15761.19101.225041.16991.21551.26251.310851.21671.27631.33821.4026利率4%5%6%7%复利现值系数表期数为n的复利

6、现值系数P/F , i , n)期数10.96150.95240.94340.934620.92460.90700.89000.873430.88900.86380.83960.816340.85480.82270.79210.762950.82190.78350.74730.7130【解析】(1)用终值比较：方案一的终值：F=800000X ( 1+7% 5=1122080 (元)或F=800000X ( F/P, 7。% 5) =800000X 1.4026=1122080 (元)方案二的终值：F=1000000 (元)所以应选择方案二。(2)用现值比较方案二的现值：P=1000000X ( 1+7% -5=713000 (元)或P=1000000X (P/F, 7% 5) =1000000X 0