房地产开发行业：10月市场成交韧性犹在

1、一周房地产市场总览图表 1：主要城市库存及去化概览1400023城库存（万平米）去化周数（右轴）70120006010000508000406000304000202000100016/11/417/3/417/7/417/11/418/3/418/7/418/11/419/3/419/7/4资料来源：各地房地产交易管理网站， 图表 2：主要城市成交信息一览表区域城市本周成交本周成交环比2017 年周均成交2018 年周均成交周均成交同比消化时间（周）消化时间环比备注环北京12.818.54%10.4811.2829.67%82.870.03%商品住宅渤大连0.00-6.803.42-27.6

2、5%-商品住宅海济南23.930.00%18.3914.3059.46%66.73-3.15%商品住宅青岛31.92-3.04%32.4428.40-0.04%-商品住宅潍坊0.00-6.830.00-商品住宅长上海32.2726.05%25.9524.862.68%30.29-3.51%商品住宅三南京29.880.00%15.0514.5419.72%23.12-5.59%商品住宅角杭州11.94-16.43%22.2316.68-5.86%21.945.38%商品住宅宁波20.0288.64%11.999.06146.16%22.584.79%商品住宅苏州20.140.00%16.8418

3、.277.65%27.770.55%商品住宅无锡19.2617.01%8.5411.0015.99%-商品住宅常州7.140.00%7.477.8612.28%-商品住宅扬州0.91-80.69%6.495.85-20.79%-商品住宅安庆0.00-3.312.45-35.04%-商品房江阴7.737.14%6.406.40-12.33%65.12-5.76%商品房徐州0.00-30.811.83-54.17%-商品房淮安9.65-10.42%13.1511.37-9.02%4.32-17.63%商品住宅连云港13.41-13.12%15.4513.13-7.84%-商品房马鞍山0.00-2.

4、180.00-商品住宅绍兴4.920.00%3.733.6116.67%-商品住宅台州0.00-9.908.94-42.09%-商品住宅淮南3.130.00%5.423.82-2.23%-商品房泰安5.244.45%8.844.99-6.15%-商品住宅芜湖4.920.00%10.722.7733.87%-商品住宅镇江18.3223.38%10.9314.922.04%-商品房温州21.3536.07%11.7014.776.92%29.95-3.69%商品住宅宿迁0.00-9.265.19-23.35%-商品房珠深圳6.332.72%4.916.0210.69%38.740.22%商品住宅三

5、广州23.2548.31%18.3718.164.50%42.32-5.18%商品住宅角佛山23.1963.54%16.4228.9529.33%-商品房东莞13.340.00%10.829.8913.17%86.10-2.43%商品住宅江门2.590.00%4.212.07-17.10%-商品住宅惠州7.1031.40%6.215.293.87%-19.224.33%商品住宅中武汉52.01-14.69%39.5338.5721.16%-商品住宅西南昌7.53-18.46%9.953.9014.93%0.00-商品住宅部襄阳0.00-5.293.07-20.22%-商品住宅地岳阳6.050.

6、00%4.703.43-2.06%-商品住宅区湘潭0.00-4.230.00-商品住宅蚌埠0.00-2.600.00-商品房呼和浩特0.00-7.021.76-54.17%-商品住宅包头0.00-3.860.00-商品住宅南宁30.30-2.45%16.6017.9039.46%0.00-100.00%商品住宅其福州5.660.00%3.434.4142.88%57.110.61%商品住宅他厦门1.590.00%2.091.8956.62%116.0510.83%商品住宅地泉州6.400.00%4.155.90-3.53%111.25-0.82%商品住宅区莆田3.74-4.70%3.863.3

7、624.43%64.660.64%商品住宅汕头3.72-37.71%10.175.08-18.52%-商品住宅吉林5.3164.37%3.674.69-0.39%-商品房长春20.566.40%17.0620.061.69%-商品住宅备案牡丹江0.00-1.270.46-商品住宅一线城市74.6626.03%59.7260.317.19%二线城市301.392.17%243.34223.628.24%三线城市150.904.44%236.95165.50-1.84%资料来源：Wind，各地房地产交易管理网站， 环渤海（北京、青岛）图表 3：北京一手住宅周成交面积（万平米）资料来源： 北京市住房

8、和城乡建设委员会图表 4：北京一手住宅库存面积/去库存周数（万平方米/周） 图表 5：青岛一手住宅周成交面积（万平米）万12001000800600400200北京住宅库存面积（万平米） 住宅去库存化周数（右轴）140120100806040200016/7/8 16/11/8 17/3/8 17/7/8 17/11/8 18/3/8 18/7/8 18/11/8 19/3/8 19/7/8资料来源： 北京市住房和城乡建设委员会资料来源：青岛网上房地产长三角（上海、南京、杭州、宁波、苏州、无锡、扬州、温州）图表 7：上海一手住宅周成交面积（万平米）资料来源：上海网上房地产图表 8：杭州一手住宅

9、周成交面积（万平米）图表 9：宁波一手住宅周成交面积（万平米）资料来源：杭州统计数据中增加了萧山和余杭两个区资料来源：中国宁波住宅与房地产网图表 10：苏州一手住宅周成交面积（万平米）图表 11：无锡一手住宅周成交面积（万平米）资料来源：中国苏州住宅与房地产网资料来源：无锡市区商品房销售网上管理系统图表 12：扬州一手住宅周成交面积（万平米）图表 13：温州一手住宅周成交面积（万平米）资料来源：扬州网上房地产资料来源：温州网上房地产珠三角（深圳、广州、佛山、东莞）图表 14：深圳一手住宅周成交面积（万平米）图表 15：深圳一手住宅库存面积/去库存周数（万平/周）万 50045040035030

10、0250200150100500深圳住宅库存面积（万平米） 住宅去库存化周数（右轴）16/7/8 16/11/8 17/3/8 17/7/8 17/11/8 18/3/8 18/7/8 18/11/8 19/3/8 19/7/8200180160140120100806040200数据来源：深圳市规划和国土资源委员会注：去库存化时间=本周末可售面积/近 12 周平均成交图表 16：广州一手住宅库存面积/去库存周数（万平/周）图表 17：广州一手住宅周成交面积（万平米）万10009008007006005004003002001000广州住宅库存面积（万平米） 住宅去库存化周数（右轴）70 60

11、5040302010016/7/8 16/11/8 17/3/8 17/7/8 17/11/8 18/3/8 18/7/8 18/11/8 19/3/8 19/7/8资料来源：广州市规划和国土资源委员会注：去库存化时间=本周末可售面积/近 12 周平均成交图表 18：佛山一手住宅周成交面积（万平米）图表 19：东莞一手住宅周成交面积（万平米） 资料来源：佛山市房产管理局公众信息网资料来源：东莞市房产管理局公众信息网其他（武汉、长春、福州、厦门、吉林）图表 20：武汉一手住宅周成交面积（万平米）图表 21：长春一手住宅周成交面积（万平米）资料来源：武汉网上房地产资料来源：长春房地产业信息网图表

12、22：福州一手住宅周成交面积（万平米）图表 23：厦门一手住宅周成交面积（万平米） 资料来源： 福州市房地产信息中心资料来源：厦门网上房地产图表 24：吉林一手房周成交（套）资料来源： 吉林住宅与房地产信息网二手住宅（北京、深圳、厦门、南京、苏州）图表 25：北京二手住宅周成交面积（万平米）图表 26：北京二手住宅库存面积/去库存周数（万平/周）北京二手住宅库存面积（万平米）万 二手住宅去库存化周数（右轴） 25012200108150610045020016/6/17 16/10/17 17/2/17 17/6/17 17/10/17 18/2/17 18/6/17 18/10/17 19/

13、2/17 19/6/17资料来源：北京市住房和城乡建设委员会资料来源：北京市住房和城乡建设委员会图表 27：深圳二手住宅周成交面积（万平米）图表 28：厦门二手住宅周销售面积（万平米）资料来源：深圳市国土资源和房屋管理局资料来源：厦门市规划和国土资源委员会图表 29：南京二手住宅周成交面积（万平米）图表 30：苏州二手住宅周销售面积（万平米）资料来源：南京房地产信息中心资料来源：苏州市区商品房销售网上管理系统图表 31：十六城二手住宅成交信息一览表城市本周成交本周成交环比2017 年周均成交2018 年周均成交周均成交同比消化时间（周）消化时间环比备注北京18.14-22.53%23.2224

14、.47-4.84%4.912.73%二手住宅深圳14.63-11.48%10.5311.205.90%-二手住宅大连0.00-7.355.17-18.94%-二手住宅青岛9.09-6.97%11.058.36-3.51%-二手住宅杭州8.434.85%15.279.28-7.55%-二手住宅南京20.600.00%14.2512.0914.67%-二手住宅苏州17.840.00%10.2317.6114.86%-二手住宅无锡11.61-48.04%14.0611.153.62%-二手住宅扬州2.243.25%3.392.24-10.99%-二手住宅南昌2.90-37.59%4.861.03-二

15、手住宅南宁7.43-18.44%5.835.1512.85%-二手商品房厦门5.580.00%5.594.9869.98%-二手住宅岳阳1.440.00%1.921.41-11.27%-二手住宅江门0.780.00%1.771.91-19.03%-二手住宅张家港0.00-4.031.13-54.17%-二手住宅金华2.58-22.80%4.683.13-18.11%-二手住宅资料来源：Wind，各地房地产交易网站， 公司估值图表 32：主要房地产公司估值情况（截至 11 月 1 日收盘）公司名称投资股价市值股本EPSP/ENAV折价评级17A18F19F20F17A18F19F20F率万科 A

16、买入26.8330321102.543.193.994.9810.568.416.725.382168-40%保利地产买入14.8217681191.321.611.972.3911.259.197.536.201438-23%招商蛇口买入18.941499791.552.152.773.6212.258.836.835.241438-4%绿地控股增持6.818291220.740.931.171.489.177.325.804.60-华侨城买入7.14586821.051.331.672.066.785.394.293.4779727%陆家嘴买入13.77556340.931.101.331

17、.6014.7912.4810.338.63-金地集团买入12.21551451.521.932.322.798.066.335.264.38-荣盛发展买入8.84384431.401.782.192.536.324.974.033.494188%中华企业买入4.63282190.201.421.521.6723.573.263.042.76-新湖中宝买入4.66401860.390.550.680.8012.068.446.865.84-阳光城买入6.36258410.510.831.201.4812.497.655.304.302684%首开股份买入8.14210260.921.121.2

18、11.348.897.306.736.0738145%世茂股份买入4.04152380.550.901.301.607.354.503.122.5328046%华发股份买入7.42157210.761.101.151.379.706.776.435.4021527%中国国贸增持17.67178100.630.710.800.8928.0024.7922.1519.94-滨江集团增持4.33135310.550.590.710.867.877.376.105.0319832%光明地产买入3.5178171.140.901.001.123.093.913.503.1516553%南山控股买入2.9881190.340.360.410.498.728.307.196.069818%中洲控股买入10.26870.931.522.183.0511.036.714.673.3421268%光大嘉宝买入4.136290.610.660.740.886.726.275.584.69-华联控股买入4.0560111.180.901.011.463.444.523.992.7713756%鲁商置业增持6.1562100.110.130.150.1858.4147.7239.8733.289938%资料来源： 板块观点10 月市场成交增速有所回落，整个地产板块也相应回调，但当前市场成