2022年户外用品行业发展现状及竞争格局分析

1、2022年户外用品行业发展现状及竞争格局分析户外运动泛指自然环境下进行的运动项目群，用品品类繁多。1）户外运动是指在自然环 境下进行的运动项目群，包括登山、攀岩、徒步、野营、潜水、划艇等等体育活动，多 数带有探险性、挑战性及刺激性，并需配备专门的户外运动用品。2）户外项目的产生与 兴起带动出户外运动用品行业，据 COCA 分类，户外用品可以细分为户外服装类（包括 衣、裤、袜等）、户外鞋类（包括登山鞋、徒步鞋、攀岩鞋等）、装备类（包括帐篷、睡 袋、衬垫等）、器材类等细分品类，囊括产品类型众多。公司所生产的充气床垫、户外箱 包、头枕坐垫产品主要属于其中的装备类及背包类。1. 全球户外用品市场稳健增

2、长，欧美地区发展成熟当前，全球户外用品市场步入稳健增长阶段。近年来全球户外用品行业稳步增长，据公 司公告的 Statista 数据库预测估算，当前全球户外运动用品的电商市场规模超过 800 亿 美元，预计未来几年保持 7%左右的稳定增速。其中，以欧洲、美国为代表的发达国家地 区，户外运动历史悠久、普及度高，市场发展较为成熟；以中国为代表的发展中国家市 场仍在起步阶段，未来增长空间较为广阔。1、欧美等发达国家地区户外运动普及度、行业成熟度高。1）北美及欧洲等地区凭借适 宜的地理气候、高度发达的经济水平，较早衍生出深厚的户外运动文化底蕴及较为成熟 的户外运动行业形态。以美国为例：户外运动在美国普及

3、度较高，据公司公告的美国户 外行业协会（OIA）统计数据，2017 年美国消费者在户外运动装备及用品上的支出为 1845 亿美元，我们估算人均花费高达 567.3 美元。2）欧美发达国家在全球市场上占据较大规 模。据 Statista 数据库及我们估算，在 2019 年全球户外用品电商市场中，美国、欧洲两 个地区电商市场合计占比高达 44.4%，预计在未来四年（至 2025 年）期间，美国/欧洲 户外运动行业电商规模将分别以 6.7%/5.6%的平均速度增长至 436.7/312.5 亿美元，为 当前数据（2020 年）的 1.47/1.51 倍。2、国内市场历经扩张期、调整期，当前规模稳健增

4、长。我国在户外用品的品牌打造和用 户培育上都与先行发展的欧美发达国家有较大差距，但得益于庞大的人口规模和社会经 济的持续发展，逐步成长为全球主要的户外运动用品市场之一。我国的户外行业历经以 下几个阶段：1）扩张期：国内户外用品行业兴起于 20 世纪末，北京、上海、成都等地 开始相继出现登山、徒步旅行、露营等为主体的 150 余家社会性户外运动俱乐部，数十 年来快速扩张。2）调整期：2013 年行业后进入夯实调整期，行业竞争加剧，尾部品牌 出清。3）稳增期：目前市场规模稳步增长，据 COCA 数据，2019 年国内户外用品零售 总额/出货总额分别达到约 250.2/141.6 亿元。2007 年

5、至 2019 年，我国户外用品市场零 售总额 CAGR 为 22%/出货总额 CAGR 为 21%。图：2007-2019 年中国户外用品零售总额/出货总额及 YOY展望行业未来：1）疫情常态化，人们休闲方式改变，助推户外运动行业发展。2）以中 国为代表的发展中国家户外运动逐渐起步，未来或许具备较大的增长潜力。3）“户外时 尚”风潮兴起，时尚品牌入场，打开流量空间。1、短期新冠疫情或助推户外用品行业发展。新冠疫情改变了人们的生活方式，居家隔 离、减少出入人流密集场所的措施常态化。户外运动作为可自由选择场地，且环境通风， 避免密切接触人群的运动方式，在当下特殊的环境提供了消费动机。根据文化和旅游

6、部 数据中心和马蜂窝旅游联合发布的中国体育旅游消费大数据报告（2021）显示，人们 正在养成常态化的户外运动习惯，更偏好在城市周边多频次进行户外运动。2、中长期来看，发展中国家行业空间广阔，国内成为潜力市场。伴随着消费升级，更多人群涌入户外运动市场。户外运动的流行程度和居民人均收 入有正向相关，2020 年我国人均 GDP 已经达到 10503.2 美元，消费升级下人们对 于生活品质要求进一步提高，休闲娱乐及运动方式多元化。在此背景下，细分户外 运动有望得以发展，进而带动户外用品市场较快增长。国内政策提振国内市场景气度。频繁出台的利好政策为国内户外用品行业的未来发 展形成了良好的环境背景。近年

7、政府相关部门围绕体育、户外运动产业等推出一系 列政策，引导并支持相关产业发展。如国务院关于加快发展健身休闲产业的指导 意见表示，要重点支持消费引领性强的健身休闲项目发展，推广登山、攀岩、徒 步、露营、拓展等山地户外运动项目，同时推进山地户外运动场地设施体系建设。3、时尚品牌介入竞争，泛户外化风潮兴起，打开流量空间。在规模扩张的同时，户外行 业风向也正发生变化，体育品牌、时尚潮牌对户外类产品的跨界营销，凭借设计、供应 链等方面的扎实基础以及庞大的用户群体，迅速获得市场份额，户外运动行业逐渐演变 出了户外时尚风向。近年来陆续有奢侈时尚品牌与户外运动品牌合作，如 2020 年 Dior 男装与 AK

8、 SKI、Descente 和 POC 三个户外运动品牌合作共同推出了一系列男子滑雪装 备，历峰集团旗下奢侈品牌 Chloe 发布了与法国滑雪服饰品牌 FUSALP 合作的联名胶囊 滑雪系列等。2. 户外用品行业格局优化，公司是细分领域领军制造商之一在行业发展的过程中，市场竞争格局在不断优化。1）在过去几年里，国内户外市场经历 了品牌数量增加、竞争加剧到尾部品牌出清、格局优化的过程。2011 年中国户外用品市 场品牌数量仅为 717 个，而后至 2016 年增加至 975 个，2018 年回落至 903 个。2）国 内品牌数量占比略有提升，2011 年国内市场国内品牌数量占比仅为 48%，20

9、13 年起国 内品牌数量占比过半、超越国外品牌。3）市场向头部品牌集中。据 COCA 数据，2015 年 国内年出货额大于 1 亿的品牌出货总额占全国的 58.3%，在 2019 年这一数字上升至 62.6%，我们判断在此过程中，市场向头部品牌集中，竞争格局有所优化。图：2011-2018 年中国户外用品市场国内/国外品牌数量公司具备国内领先的 TPU 生产工艺，竞争对手分散于北美、欧洲等地。公司是国内较早 研发 TPU 复合面料的企业之一，在 TPU 研发技术及生产线方面具备显著优势（核心的 生产技术包括聚氨酯软泡发泡技术、面料涂层技术、TPU 面料复合技术、高周波熔接技 术、热压熔接技术等）。除公司之外，当前中国大陆未有其他以充气床垫等户外运动产品 的生产制造为主营业务的上市公司，目前公司主要竞争对手为美国 Therm-a-Rest、西班 牙 TRANGOWORLD、中国台湾 FENGYI 等。由于户外行业具有季节性特征，公司产品销售也具有明显的周期