上市公司的行业分析

1、上市公司的行业分析第二组组长：郑郑永娜组员：王王睿、李李响、姚姚天秀、王增强强行业分析析学习目目标了解行业业分析的的意义和和几种主主要的行行业分类类方法；了解行业业在其生生命周期期几个阶阶段中的的特征及及其对行行业投资资的影响响；了解几种种行业环环境对行行业发展展的影响响，特别别是宏观观经济环环境的影影响；能够运用用本章学学习的行行业分析析基本方方法完成成简单的的行业分分析报告告。目录第一节行行业分析析概述 -李李响第二节上上市公司司行业一一般特征征分析 -王王睿第三节影影响行业业兴衰的的主要因因素 -王王增强第四节宏宏观经济济环境与与行业发发展 -姚天天秀第五节行行业分析析方法 -郑郑永娜第

2、一节行行业分析析概述 -李响响一行业业和产业业行业：是是指从事事国民经经济中同同性质的的生产或或其他经经济活动动的经营营单位和和个人构构成的组组织结构构体系。行业虽虽然有职职业人员员，也具具有特定定的功能能，但一一般没有有规模的的约定。 产业：是是专门的的经济学学术语，使用条条件更为为严格，按照产产业经济济学的定定义，产产业指的的是具有有某种同同类属性性的相互互作用的的经济活活动的集集合或系系统。构成产业业一般必必须满足足：规模模性 、职业化化、社会会功能性性二 行业业分析的的意义行业经济济是宏观观经济的的构成部部分，宏宏观经济济活动是是行业经经济活动动的总和和。行业业分析是是介于宏宏观经济济

3、与微观观经济分分析之间间的中观观层次的的分析。我们通过过宏观经经济分析析能够把把握证券券投资的的宏观环环境以及及市场的的整体走走势，但但是宏观观经济分分析并不不能够提提供具体体的投资资领域与与投资对对象的决决策参考考。由于于不同行行业在一一个国家家不同的的经济发发展阶段段以及在在经济周周期的不不同阶段段表现是是不同的的，因此此我们就就需要进进行行业业分析。行业分析析是公司司分析的的前提，通过行行业分析析我们可可以发现现近期增增长最快快的行业业，这些些行业内内的龙头头公司如如果没有有被高估估，显然然就是我我们未来来投资的的理想品品种。此此外，我我们可以以通过行行业分析析发现目目前没有有被市场场认

4、识，但是未未来相当当长一段段时间能能够保持持高速稳稳步增长长的行业业，这就就是我们们可以考考虑长期期投资的的行业。 三、行业业分析的的主要任任务 解释行行业本身身所处的的发展阶阶段及其其在国民民经济中中的地位位，分析析影响行行业发展展的各种种因素以以及判断断对行业业的影响响力度，预测并并引导行行业的未未来发展展趋势，判断行行业投资资价值，揭示行行业投资资风险，为政府府部门、投资者者以及其其他机构构提供决决策依据据或投资资依据。四、行业业划分的的方法1.道琼琼斯分类类法： 199世纪末末创立，把大部部分股票票主要分分为三类类：工业业、运输输业、公公用事业业2.标准准行业分分类： 联联合国把把国民

5、经经济分为为10个个大类：农林渔渔牧、采采矿及土土石采掘掘业、制制造业、水电煤煤、建筑筑业、批批发零售售及饮食食旅馆业业、运输输仓储及及邮电通通信业、金融保保险地产产及工商商服务业业、政府府社会及及个人服服务业、其他五、我国国国民经经济的行行业分类类20022年我国国推出国民经经济行业业分类20个个，基本本反映出出我国目目前行业业结构状状况。分分别为： 农林林牧渔、采矿业业、制造造业、电电力燃气气及水的的生产和和供应业业、建筑筑业、交交通运输输、仓储储和邮政政业 、信息传传输、计计算机服服务和软软件业、批发和和零售业业、 住住宿和餐餐饮业 、 金金融业、 房地地产业、租赁和和商务服服务业 、科

6、学学研究、技术服服务与地地质勘探探业、 水利、环境和和公共设设施管理理业 、居民民服务和和其他服服务业、 教育育、卫生生、社会会保障和和社会福福利业、 文化化、体育育和娱乐乐业、公共管管理和社社会组织织、国际际组织六、我国国上市公公司的行行业分类类 中国证监监会于220011年4月月4日公公布了上市公公司行业业分类指指引。该指引引将上市市公司分分为133个门类类，900个大类类，2888个中中类。 20012年年修订了了指引引，本本指引引自公公布之日日起施行行。20001年年中国证证监会公公布的 上市市公司行行业分类类指引同时废废止。有有关分类类可以通通过各个个证券网网站的数数据资料料栏目了了

7、解。第二节上上市公司司行业一一般特征征分析-王王睿行业一般般特征分分析主要要从行业业的市场场结构、行业的的竞争结结构、行行业的周周期性、行业的的生命周周期四方方面进行行分析。一、行业业市场结结构分析析 根据各行行业的厂厂商数量量、产品品性质、厂商的的价格控控制能力力和其它它一些因因素，可可以把各各行业划划分为完完全竞争争、垄断断竞争、寡头垄垄断和完完全垄断断四种市市场类型型。 完全竞争争：农产产品； 垄垄断竞争争：纺织织服装； 寡寡头垄断断：钢铁铁、汽车车； 完完全垄断断：公用用事业及及稀有金金属矿二、行业业竞争结结构分析析 美国哈佛佛迈克尔尔-波特特认为：一个行行业存在在潜在进进入者、替代品

8、品、供给给方、需需求方以以及行业业内现有有竞争者者五种竞竞争力量量。三、行业业的周期期性 行业景气气状况变变动与国国民经济济总体的的变动是是有关系系的，但但关系密密切的程程度又不不一样，据此可可以将行行业分为为：1.增长长性行业业：行业业变动不不总是随随经济的的变动而而同步变变动，经经济增长长时高增增长，经经济衰退退时有一一定增长长；“计算机机和复印印机”2.周期期性行业业：行业业的变化化态势和和经济周周期紧密密相关，典型的的周期性性行业有有钢铁、有色、煤炭、水泥等等等。3.防御御性行业业：行业业的经营营状况在在经济周周期的上上升和下下降时期期都很稳稳定。像像食品业业和公用用事业 四、行业业的

9、生命命周期 每个行业业都要经经历从成成长到衰衰退的发发展演变变过程，这个过过程就是是行业生生命周期期。幼稚期：分化、衍生、新生长长成长期：需求弹弹性、生生产技术术、产业业关联度度、市场场容量成熟期：技术成成熟、产产品成熟熟、工艺艺成熟衰退期：大量替替代品，“纺织业业、钢铁铁、烟草草业” 投资者者可根据据投资偏偏好选择择投资品品种，从从做波段段角度思思考，选选择成长长与稳定定两个时时期的行行业较好好。 行业生命命周期各各阶段特特征阶段因素素形成期成长期成熟期衰退期1、市场场增长速速度通常比较较缓慢高于GDDP的速速度增长长，但增增长速度度逐渐减减慢，直直到该阶阶段结束束大约与GGDP的的增长速速

10、度相当当需求下降降，随着着顾客购购买欲望望的转变变，市场场萎缩2、增长长的可预预见性需求只被被满足一一小部分分。增长长潜力难难预料需求已被被满足一一大部分分，需求求上线开开始清晰晰增长潜力力已经很很好确定定增长潜力力明显有有限3、顾客客的稳定定性顾客以很很少的信信任使用用该产品品有一定的的信任。顾客尚尚没有形形成品牌牌忠诚，试用不不同品牌牌的产品品对产品形形成品牌牌购买倾倾向。新新进入者者很难获获得高额额利润极稳定。顾客很很少有寻寻求其它它供应者者的动机机4、产品品系列的的拓展性性产品品种种单一产品系列列迅速扩扩展扩展减慢慢或停止止亏损产品品逐渐退退出，产产品品种种减少5、技术术的作用用为了生

11、产产适合市市场需要要的产品品，技术术是重要要角色前期，产产品技术术至关重重要；后后期，生生产技术术更为重重要生产工艺艺和材料料替换是是重点。可以用用新技术术更新该该行业使使其延伸伸技术完全全成熟、稳定、易于掌掌握6、产品品技术高度的产产品创新新；尚未未产生主主导性的的设计主导性的的产品设设计已经经出现；强调产产品多样样性小的渐进进的革新新，基本本围绕节节省成本本提高效效益来展展开产品很少少有改变变7、生产产技术强调柔性性制造，在主导导性产品品出现以以前都不不固定随着主导导性设计计的出现现，生产产工艺开开始专门门化强调效率率，尤其其是通过过自动化化手段很少或没没有工艺艺改变8、定价价模式价格高且

12、且易变随着成本本下降和和竞争加加剧，价价格迅速速下降随着生产产力允许许的成本本下降而而下降，很慢价格低且且稳定9、促销销“革新者者”和“尝鲜者者”，为唤唤起欲望望侧重建立立品牌形形象调整促销销策略适适应不同同细分市市场主要依靠靠惯性维维持市场场10、竞竞争者的的数量较少高利润吸吸引竞争争者数量量迅速增增加。成成长期后后期最多多，并购购开始。行业开开始集中中较强企业业建立稳稳定的地地位，边边缘竞争争者进一一步被淘淘汰。行行业进一一步集中中新进入者者已基本本很少，而且不不受欢迎迎。竞争争者继续续减少11、市市场份额额的分布布不稳定。市场份份额不反反映企业业家眼光光和把握握机会能能力稳定性增增加。典

13、典型情况况时，少少数竞争争者以强强有力的的姿态出出现稳定。少少数企业业常会控控制整个个行业中中的绝大大部分市场份额额或高度度集中，或由于于行业细细分化或或市场地地区化而而使市场场更稳定定12、竞竞争的性性质有限竞争争。企业业主要改改进产品品不是竞竞争市场的迅迅速增长长掩盖了了竞争为了生存存，竞争争达到顶顶峰随着新格格局的形形成，竞竞争者倾倾向低度度竞争13、进进入的难难度进入容易易，顾客客尚未形形成偏好好。障碍碍主要是是技术、资本和和未知的的担心较困难。市场力力量已经经产生强强。如果果没有对对立性竞竞争的话话，是进进入良机机困难。市市场领导导地位已已经确立立。新进进入者必必须从别别人那里里“抢

14、生意意”。行业业内企业业开始分分化，有有的发生生动摇因为市场场萎缩，很少有有新进入入者。行行业内企企业纷纷纷退出，只留下下一些大大企业和和一些“拾遗补补缺”的小企企业14、投投资需求求逐渐地投投资以支支持新的的产品为支持增增长，资资本需求求达到高高峰为保存生生存能力力仍需再再投资很少投资资，甚至至变卖部部分资产产以“榨取”现金15、利利润与现现金没有利润润，负的的现金流流盈利，但但现金流流仍然是是负的盈利下降降，但是是较大的的投资水水平可能能就意味味着很大大的正现现金流利润很低低，现金金流很少少（可能能是正的的，可能能是负的的）行业生命命周期与与销售变变化情况况以及各各阶段的的典型行行业第三节

15、 影响响行业兴兴衰的主主要因素素分析-王王增强影响行业业兴衰的的主要因因素有以以下五个个：一.技技术进步步二产业业政策、三产业业组织创创新、四社会会习惯改改变五经济济全球化化一、技术术进步(一)产产业技术术政策是是指国家家制定的的用以引引导、促促进和干干预产业业技术进进步的政政策的总总和。它它以产业业技术进进步为直直接的政政策目标标，是保保障产业业技术适适度和有有效发展展的重要要手段。由于其其几乎涉涉及国民民经济的的所有产产业，因因此，产产业技术术政策也也往往被被看作是是整个国国家的技技术政策策。(二)产产业技术术政策的的内容产业技术术政策具具体包括括：(1)产产业技术术进步的的指导性性政策。

16、即政府府确定产产业技术术的发展展目标、具体规规划和指指导各技技术进步步主体的的行为的的相关政政策(2)产产业技术术进步的的组织政政策。即即政府主主持或参参与旨在在加速推推进产业业技术进进步的各各种组织织制度与与组织形形式的安安排。(3)产产业技术术进步的的奖惩政政策。为为了建立立起切实实有效的的技术进进步激励励机制，使企业业成为技技术创新新主体，政府通通过制定定直接或或间接的的经济刺刺激和制制裁政策策，对民民间科研研机构、企业的的研究开开发以及及技术引引进、扩扩散工作作进行劝劝诱和鼓鼓励，对对技术进进步迟缓缓者或缺缺乏技术术进步具具体规划划和措施施者实施施经济惩惩罚(三)产产业技术术政策的的重

17、要性性1、促进进技术进进步是政政府本身身的职能能要求： 由于技技术、知知识具有有公共产产品的属属性，政政府应当当是公共共产品的的重要提提供者，因此，政府有有责任积积极参与与经济发发展过程程中的技技术进步步活动，保证和和促进这这种公共共产品的的供给。2、单纯纯依靠市市场机制制分配资资源难以以满足技技术发展展的需要要：(1)技技术开发发的成本本与技术术进步的的收益之之间存在在非对称称性，个个人技术术成本高高，但个个人收益益往往低低于社会会收益，影响私私人技术术开发投投资的积积极性；(2)技技术开发发存在着着较大的的商业风风险和技技术风险险，这种种风险一一般难以以通过加加价等方方式转移移，使得得一些

18、生生产者宁宁愿等待待别人的的开发成成果而不不愿意自自己开发发；(3)技技术开发发过程一一般不可可分割，需要一一定的投投入规模模，中小小企业难难以承担担。所以以，政府府有必要要为满足足技术发发展的要要求而干干预资源源分配，进行必必要的投投入。3、基础础科学技技术的研研究需要要国家的的投入和和组织：这是因为为基础科科学技术术的研究究和开发发是技术术进步不不可缺少少的前提提，而基基础科学学技术研研究和开开发投资资多、周周期长、见效慢慢，很难难成为直直接获取取收益的的经济活活动，私私人企业业往往不不愿从事事基础研研究，需需要国家家出面组组织，投投入资金金4、迅速速增强本本国的技技术力量量需要政政府干预

19、预：鼓励技术术创新、支持技技术研究究和开发发，保护护本国的的技术，是取得得和维护护本国技技术处于于领先地地位的重重要途径径；引进进、消化化、吸收收、改造造国外先先进技术术，是低低成本采采用先进进技术，加快本本国技术术进步的的捷径。这些都都需要政政府制定定正确的的技术政政策，采采取相应应的措施施。(四)制制定国家家产业技技术政策策面临的的新形势势1.经济济全球化化步伐明明显加快快，技术术创新已已成为国国际竞争争的关键键因素：20世纪纪90年代代以来，国际经经济格局局发生了了深刻变变化，经经济全球球化的趋趋势明显显增强，由技术术进步引引发的产产业革命命正深刻刻地改变变着人类类社会经经济和生生活面貌

20、貌，技术术创新对对经济增增长的贡贡献日益益突出，科学技技术成为为国际竞竞争的关关键因素素。发达达国家在在国际经经济新秩秩序形成成过程中中，仍处处于有利利地位，出于市市场扩张张的要求求，在控控制核心心技术保保持领先先优势的的同时，也以多多种方式式向发展展中国家家转移成成熟技术术和过剩剩生产能能力。发发展中国国家既面面临前所所未有的的巨大压压力，也也存在通通过参与与国际分分工加快快产业技技术升级级、发挥挥后发优优势、实实现跨越越式发展展的机遇遇。世界界各国为为取得更更有利的的国际分分工地位位，竞相相调整产产业结构构与技术术结构，对高新新技术领领域加大大投入力力度、扩扩大应用用领域，加快科科技成果果

21、转化为为现实生生产力的的步伐，提升产产业技术术水平，以增强强国际竞竞争力，占据221世纪纪经济竞竞争的制制高点。2.加入入世界贸贸易组织织将使我我国产业业置身于于激烈的的国际竞竞争当中中：以加入世世界贸易易组织为为标志，我国的的对外开开放将进进入一个个新的历历史阶段段，国内内经济与与国际经经济将进进一步融融合。一一方面为为我们充充分利用用两个市市场、两两种资源源，引进进先进技技术，参参与较高高层次的的国际合合作与分分工创造造了条件件，另一一方面也也使国内内企业不不得不直直接承受受来自国国际的竞竞争压力力。提高高技术创创新能力力、加快快高新技技术产业业化进程程、加大大对传统统产业的的技术改改造力

22、度度、着力力发展有有竞争优优势的产产业技术术，增强强技术创创新能力力，是我我国提高高国际分分工地位位、全方方位参与与国际竞竞争的迫迫切要求求3.技术术进步是是调整经经济结构构，实现现可持续续发展的的重要途途径。我国正处处在经济济结构战战略性调调整的重重要时期期，面对对结构性性、阶段段性过剩剩和人口口、资源源、环境境等因素素的制约约，“十五”及其以以后一段段时期，经济结结构的调调整任务务十分艰艰巨。结结构调整整将主要要依托技技术进步步，发展展高新技技术和新新兴产业业，改造造传统产产业；淘淘汰落后后生产能能力，推推进经济济增长方方式向集集约化方方向转变变，实现现产业结结构的优优化和升升级，全全面提

23、高高国民经经济整体体素质；开拓新新的发展展领域、扩大就就业；节节约资源源，保护护环境，实现可可持续发发展。4.市场场化进程程的加快快将对技技术进步步方式产产生深远远影响。21世纪纪前100年，是是我国社社会主义义市场经经济体制制确立并并逐步完完善的重重要时期期。市场场化进程程加快，市场在在资源配配置中的的基础性性作用将将日益增增强。技技术创新新主体、技术进进步方式式，都将将发生根根本性的的改变。技术进进步方式式与经济济运行方方式的变变革，将将成为新新时代的的重要特特征。制制定和实实施国家家产业技技术政策策，必须须适应这这种深刻刻变化，在经济济全球化化条件下下实现国国际与国国内两个个市场、两种资

24、资源的合合理配置置，处理理好市场场导向与与政府引引导的关关系，使使之相互互补充、相互促促进，营营造出良良好的市市场环境境。“创新是是一个民民族的灵灵魂，是是国家兴兴旺发达达的不竭竭动力。”只有在在增强技技术创新新能力上上走出符符合我国国国情特特点的发发展道路路，才可可能在未未来的国国际竞争争中立于于不败之之地。二.产业业政策(一)产产业政策策是一个个国家对对某个具具体产业业的整体体战略规规划。产产业政策策的功能能主要是是弥补市市场缺陷陷，有效效配置资资源；保保护幼小小民族产产业的成成长；熨熨平经济济震荡；发挥后后发优势势，增强强适应能能力。（二）主主要内容容产业结构构政策产业组织织政策产业布局

25、局政策1.产业业结构政政策：是是产业政政策的重重要组成成部分，指一国国政府依依据本国国在一定定时期内内产业结结构的现现状，遵遵循产业业结构演演进的一一般规律律，规划划产业结结构逐渐渐演进的的目标，并分阶阶段地确确定重点点发展的的战略产产业，实实现资源源的重点点配置，引导国国家经济济向新的的广度和和深度发发展的政政策。人人类社会会经济发发展的历历史表明明：产业业结构在在一个长长时期内内，既有有其相对对稳定的的一面，也有不不断变化化的一面面，产业业结构事事实上是是处于一一种不同同程度的的不断变变动之中中。在自自由竞争争的资本本主义时时期，产产业结构构以自然然形成为为主要特特征；在在现代经经济生活活

26、中，科科技革命命对产业业结构产产生了重重大影响响，而产产业结构构的变革革，又对对整个国国民经济济的发展展有着重重大的意意义。产业结构构政策的的实质：产业结结构政策策的实质质在于从从推动产产业结构构的合理理演进中中，求得得经济增增长和资资源配置置效率的的改善。产业结结构政策策有以下下四个基基本点：（1）、产业结结构政策策的目的的是促进进产业结结构优化化。（2）、产业结结构政策策制定的的主要理理论依据据是产业业结构演演变规律律。（3）、产业结结构政策策的制定定主体是是政府。（4）、产业结结构政策策的实施施主力是是企业。产业结构构政策的的类型：产业结构构政策按按照政策策目标和和措施的的不同，可以划划

27、分为多多种不同同的类型型，主要要有（1）、主导产产业选择择政策。主导产业业选择政政策是指指政府为为了引导导、促进进主导产产业的合合理发展展，从整整个经济济发展的的目标出出发，运运用经济济政策、经济法法规、经经济杠杆杆以及必必要的行行政手段段、法律律手段来来影响主主导产业业发展的的所有政政策的总总和。（2）、战略产产业扶植植政策。战略产业业，或称称先导产产业，是是指能够够在未来来成为主主导产业业或支柱柱产业的的新兴产产业。战略产业业的成长长必须具具有战略略意义，即受国国家政策策保护和和扶持的的某些产产业必须须具有能能够成为为未来经经济发展展中主导导产业和和支柱产产业的可可能性，这种可可能性的的决

28、定因因素，首首先是产产业本身身技术特特点、市市场前景景、成长长潜力，其次才才是国家家资源特特定条件件、现有有产业结结构状况况、产业业本身获获取资源源的能力力等。：（3）、衰退产产业撤让让政策衰退产业业是指在在产业结结构中陷陷入停滞滞甚至萎萎缩的产产业。就就具体产产业而言言，都存存在由孕孕育期成长期期成熟期期衰退期期的生命命周期。衰退退产业正正是处于于衰退期期的产业业，其主主要特征征是产品品的需求求量和销销售量大大幅度减减少，生生产能力力严重过过剩，技技术进步步缓慢、创新乏乏力，从从业人员员流失和和失业现现象严重重，在国国民经济济中的地地位下降降。（4）、幼小产产业扶植植政策。（5）、产业的的可

29、持续续发展政政策。产业结构构政策的的功能（1）、促进产产业协调调发展的的功能在一定的的经济发发展阶段段上，产产业结构构内各产产业因不不同的发发展程度度和作用用而处于于不同的的地位，形成产产业间有有序的排排列组合合。产业结构构政策的的重要作作用，就就是协调调产业之之间的关关系。产产业结构构政策依依据不同同产业的的地位、作用、现状和和发展趋趋势，分分清轻重重缓急和和主次，对新兴兴的具有有高增长长率的未未来主导导产业进进行培育育，对薄薄弱的基基础产业业进行弥弥补，对对弱小产产业进行行扶植，对衰退退产业进进行撤让让。通过过这些政政策措施施，来促促使不同同层次的的产业保保持协调调发展。（2）、促进产产业

30、结构构转换的的功能所谓产业业结构的的转换，是指产产业结构构按合乎乎其规律律的发展展方向，从较低低级型结结构向较较高级型型结构的的转变。实现产产业结构构的转换换主要靠靠两种力力量。市场力量量：当市市场需求求发生变变化时，价格信信号会引引导资源源在产业业间流动动，从而而导致新新兴产业业的壮大大，传统统产业的的衰退，逐步实实现结构构转换。政府府干预力力量：政政府可以以通过实实施强有有力的产产业结构构政策，采用调调整、保保护、扶扶植、改改造、淘淘汰等措措施，加加速产业业结构的的换代。产业结结构政策策不仅能能够使产产业结构构换代，而且可可以使产产业结构构升级。产业结结构政策策通过各各种措施施，提高高产业

31、的的技术集集约化程程度，推推进产业业结构的的高度化化。（3）、推动产产业技术术水平提提高的功功能用高新技技术武装装和改造造传统产产业，大大力发展展高新技技术产业业，是产产业政策策的重要要内容。传统产产业的改改造和高高新技术术产业的的发展，不仅能能够提高高产业的的技术集集约化程程度，促促使以劳劳动密集集型产业业为主的的产业结结构向以以技术密密集型、集约型型产业为为主的产产业结构构转变，实现产产业结构构的升级级；而且且可以推推动产业业技术的的进步、高新技技术的普普及和运运用，提提高各种种产业的的技术水水平。（4）、引导资资源配置置结构合合理化的的功能产业结构构间的差差别最终终会体现现在资本本、劳动

32、动力、技技术等资资源在不不同产业业间的配配置差异异上。市市场配置置资源在在垄断、外在因因素、信信息不对对称条件件下会产产生市场场失灵。特别是是发展中中国家市市场发育育比较迟迟缓，市市场配置置资源效效率较低低，因而而更需要要有资源源配置导导向的结结构政策策。在开放经经济条件件下，发发展中国国家面对对已经形形成的国国际产业业分工格格局同本本国的赶赶超目标标有一定定的矛盾盾。因此此，为实实施赶超超战略，产业结结构政策策就被赋赋予了引引导资源源合理配配置和加加快产业业结构优优化进程程的重大大作用。2、产业业组织政政策（1）、产业组组织政策策的一般般目标产业组织织的一般般目标是是维护市市场的有有效竞争争

33、，以提提高产业业内部的的资源培培植效率率。有效效竞争是是指产业业组织处处于既能能够保持持产业内内部个企企业之间间的适度度竞争，又能获获得规模模经济的的效益，即可以以兼容竞竞争活力力和规模模经济效效益的竞竞争。（2）、产业组组织政策策的具体体目标企业达到到并有效效利用经经济规模模，市场场供应主主要有达达到经济济规模的的企业承承担；从长期看看，各产产业的资资本利润润率比较较均等；较快的技技术进步步；不存在过过多的销销售费用用；产品的质质量和服服务水平平较高，并具有有多样性性；能有效利利用资源源。（3）、产业组组织政策策的结构构目标尽管市场场上卖主主数目足足以消除除单个企企业对价价格的影影响，但但要

34、达到到符合经经济规模模的要求求；企业规模模比较均均等，单单个企业业不能操操纵市场场；不存在人人为的企企业进入入或退出出市场的的障碍。（4）、产业组组织政策策的行为为目标企业独立立作出价价格、产产量和营营销决策策，不存存在窜谋谋；企业不能能使用提提高效率率以外的的方法消消除和排排挤竞争争对手（5）、产业组组织政策策的绩效效目标利润不高高于其他他行业从从事同样样风险程程度生产产经营活活动可以以获得的的水平；促销开支支和产品品差异化化程度在在适度范范围以内内；企业经营营具有效效率；企业对技技术进步步能及时时作出反反应。3、产业业布局政政策产业布局局政策是是指政府府机构根根据产业业的经济济技术特特性、

35、国国情、国国力状况况和各类类地区的的综合条条件，对对若干重重要产业业的空间间分布进进行科学学引导和和合理调调整的意意图及其其相关政政策措施施。产业布局局政策既既是产业业结构政政策体系系中不可可或缺的的重要内内容，产产业布局局政策是是产业结结构政策策的衍生生形式之之一。同同时产业业布局政政策又是是区域政政策体系系中非常常重要的的组成部部分，只只是后者者更加侧侧重于建建立和完完善地区区间的产产业分工工关系。（1）.产业业布局政政策的内内容：制制定国家家产业布布局战略略，完善善产业投投资环境境，加速速产业集集中，优优化区域域产业结结构。地区发发展重点点产业的的选择政政策（2）产产业布局局政策的的原则

36、：经济性性原则保证证那些投投资效率率高、经经济效益益好、发发展速度度快的地地区优先先发展合理性性原则鼓励励各地区区根据自自身资源源、经济济、技术术条件，发展具具相对优优势的产产业协调性性原则促进进地区间间的经济济、技术术交流，形成合合理的分分工协作作体系平衡性性原则加快快先进地地三、产业业组织创创新概念：同同一产业业内企业业的组织织形态和和企业间间的关系系（市场场结构、市场行行为、市市场绩效效）的创创新，是是产业及及产业内内企业的的“自组织织”过程。产业组织织创新对对行业的的影响：直接效应应：实现现规模经经济、专专业化分分工与协协作、提提高产业业集中度度、促进进技术进进步和有有效竞争争等；间接

37、影响响：创造造产业增增长机会会、促进进产业增增长实现现、构筑筑产业赶赶超效应应、适应应产业经经济增长长等多项项功效。产业组组织创新新能在一一定程度度上引起起产业（或行业业）生命命周期运运行轨迹迹或生命命周期阶阶段持续续时间的的变化。四、社会会习惯的的改变社会习习惯变化化对行业业的影响响：随着着人们生生活水平平和受教教育程度度的提高高，消费费心理、消费习习惯、文文明程度度和社会会责任感感逐渐改改变，从从而引起起对某些些商品的的需求变变化并进进一步影影响行业业兴衰。社会观观念、社社会习惯惯、社会会趋势变变化对企企业经营营活动、生产成成本和收收益等产产生一定定影响，足以使使一些不不再适应应社会需需要

38、的行行业衰退退而又激激发新兴兴行业的的发展。恩格尔定定律作用用下的需需求变化化对行业业发展的的导向：需求变变化是未未来优势势产业的的发展导导向，在在相当程程度上影影响行业业的兴衰衰。收入入相对较较低时，由于恩恩格尔定定律作用用，人们们对生活活用品有有较大需需求，提提供生活活消费品品的公司司和满足足这些需需求的销销售渠道道，在不不断满足足这些消消费需求求的过程程中发展展起来。随着收收入水平平的提高高，生活活消费品品支出占占消费总总支出的的比例逐逐渐下降降，人们们更多地地需要服服务消费费和金融融投资，金融、旅游、教育、医疗、保险、体育、文化等等行业从从中获得得了快速速增长的的动力。五、经济济全球化

39、化经济全球球化对各各国产业业发展的的重大影影响： 1、导导致产业业的全球球性转移移2、国际际分工出出现重要要变化（1）国国际分工工的基础础出现了了重要变变化：资资源禀赋赋作用减减弱，后后天因素素（政府府效率、市场机机制完善善程度、劳动者者掌握知知识与信信息的能能力、受受政策影影响的市市场规模模等）作作用逐步步增强。（2）国国际分工工的模式式出现了了重要变变化：行行业内贸贸易和公公司内贸贸易比重重大幅度度提高第四节宏宏观经济济环境与与行业发发展-姚姚天秀一 经经济周期期与行业业发展 所有行业业的总和和构成了了整个宏宏观经济济，但是是各行业业对宏观观经济的的波动反反映却是是不一样样的。行业经济济周

40、期敏敏感程度度的决定定因素1.销售售额对经经济周期期的敏感感性 敏感感性最低低的是电电力、食食品、医医疗等消消费弹性性较低的的行业； 烟草草业和酿酿酒业等等受收入入影响很很小的行行业的敏敏感度也也很低； 机械械设备、钢铁、汽车等等行业对对宏观经经济有很很大的敏敏感性。 2.经营营杠杆比比率 反反映固定定成本与与可变成成本之间间的比例例关系； 企企业的可可变成本本高，就就可根据据经济景景气状况况灵活控控制成本本。3.融资资杠杆比比率 反反映企业业债务融融资的应应用程度度； 债债务融资资的利息息和股权权融资的的股息类类似于企企业经营营过程中中的固定定成本与与可变成成本； 资资本结构构中负债债比例较

41、较大的企企业对经经济周期期有较大大的敏感感性。 二 宏宏观经济济指标与与行业分分析 1.宏观观经济对对行业发发展的影影响并不不仅仅来来自经济济周期，如：金融服务务行业的的效益极极大地受受制于利利率环境境；产品以出出口为主主的行业业对汇率率特别敏敏感。2.通货货膨胀 对大多数数行业来来说都有有消极影影响；但对煤炭炭、石化化等自然然资源开开采业，高融资资杠杆比比率的企企业会带带来更高高收益。3.利率率水平 当利率变变化比较较频繁时时，银行行业的获获利水平平会相对对提高；较高的利利率水平平会降低低企业投投资欲望望，高融融资杠杆杆比率的的企业也也会受损损。4.汇率率水平本币贬值值，出口口企业的的产品更

42、更具竞争争力。 三经济周周期与行行业发展展轮换策略略：以经经济周期期为依据据将资金金在不同同行业组组之间不不断转换换的投资资策略。案例分析析：我国国钢铁行行业200031.行业业定义及及分类 我国政政府对钢钢铁行业业的定义义是：“以从事事黑色金金属矿物物采选和和黑色金金属冶炼炼加工等等工业生生产活动动为主的的工业行行业。” 黑色色金属的的采选和和冶炼加加工 钢铁铁生产相相关的一一些专用用制品制制造业 按按上市市公司行行业分类类指引，钢铁铁工业分分布于： “黑色金金属冶炼炼及压延延加工业业”“采掘业业”“黑色金金属矿采采选业”2.行业业主要特特征 钢铁行行业对后后向产业业的关联联性大 钢铁行行业

43、景气气循环与与经济周周期具有有一致性性 钢铁行行业属于于资源、能源密密集型产产业 我国钢钢铁行业业处于成成长期 我国钢钢铁产业业集中度度偏低 行业环境境分析经济济环境 19990220033年我国国固定资资产投资资与钢材材消费量量 3.行业业环境分分析产业政政策 加强产业业政策和和规划导导向严格市场场准入管管理强化环境境监督和和执法加强用地地管理加强和改改进信贷贷管理认真做好好项目的的清理工工作 第五节行行业分析析方法-郑郑永娜一、历史史资料分分析法历史资料料研究法法是通过过对已有有资料的的深入研研究，寻寻找事实实和一般般规律，去描述述、分析析和解释释过去，揭示当当前状况况，并预预测未来来。各

44、个个行业都都在不断断地发展展，如果果从一个个行业的的发展历历程来认认识它，更有助助于较为为全面深深刻地认认识和理理解该行行业，并并把握它它的发展展脉搏。历史资料料的来源源包括：(1)政府部部门；(2)专专业研究究机构；(3)行业协协会和其其他自律律组织；(4)高等院院校；(5)相相关企业业和公司司；(66)专业业媒介(书籍和和报纸杂杂志等)；(77)其他他机构。比如，国国家统计计局和各各级地方方统计部部门定期期发布的的统计公公报，定定期出版版的各类类统计年年鉴；各各种经济济信息部部门、各各行业协协会和联联合会提提供的定定期或不不定期信信息公报报；国内内外有关关报纸、杂志等等大众传传播媒介介，各种种国际组组织、外外国商会会等提供供的定期期或不定定期统计计公告或或交流信信息；国国内外各各种研讨讨会、座座谈会、报告会会等专业业性、学学术性会会议上所所发放的的正式文文件和学学术报告告；企业业资料；各级政政府公布布的相关关政策法法规；研研