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文档简介

1、科技型中小企业成长路线图与资本市场国家科技部火炬中心第六届中小企业融资论坛:2007.12 深圳1 加快建立以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系,引导和支持创新要素向企业集聚,促进科技成果向现实生产力转化。 优化资本市场结构,多渠道提高直接融资比重。 促进以创业带动就业。完善支持自主创业“十七大”报告明确提出2创新型经济的资本基础上世纪八十年代,随着生产方式的变革,中小企业的技术创业越来越受各国政府普遍重视;实践表明:适合创新型企业成长规律的资本市场是国家发展的重要支撑力量;不可忽视的因素:高质量的种子企业投资引导资金和基金管理3科技型中小企业成长路线图计划以协同方式,强化国家

2、自主创新能力建设发起时间:2004年10月8日;发起方:深圳证券交易所;国家科技部中小企业创新基金管理中心;国家开发银行;中国科技金融促进会创业投资专业委员会;中国高新区协会创业中心专业委员会45以科技企业孵化器为基本组织单位,以信用体系为切入口,塑造自主创新和高成长性企业的基础细胞Valley of Death时间成长质量天使科技企业孵化器区域产业集群政府支持的母基金中小企业政策贷款安排信用合作制以中小板块为目标的VC中小板块鼓励天使投资人政策6高速增长和扩张成熟主意发展雏形FFF融资上市、兼并时间收入VCCB创新基金创业导师R&D高强度投入天使金融高新技术企业基本齐备:我国创新链的资本分布

3、新三板创业板主板740Biz Angel Finance: 8-10*VCIPO:5-7*VCVC包括杠杆资本(Leverage buyout )=2-3*vcAdam Solomon: Venture Capital in the United States, VENTURE CAPITALAND INNOVATIONOCDE/GD 96 168 OECD PARIS 1996来自美国的经验8来自欧盟的案例 (风险资本类型年度投入企业数商业天使750 2500(e)天使投资180 750 (*)风险资本 : 起步期1000- 3750 (*)风险资本: 成长期3500 5500 (*)上市前

4、750 1100 (*)e) EBAN 估计* E.V.C.A*F.I.B.V9万事俱备,只欠春风!10小企业是创新的主体创新的线性模型11小企业是创新的主体创新的线性模型60-70年代,美国小企业完成的科技发展项目占全国项目的55%,小企业的人均创新发明是大企业的两倍;80年代以来, 70%以上的创新是由小企业实现的;20世纪的飞机、光纤检测设备、心脏起搏器、光学扫描器、个人计算机等都是美国小企业发明的。苹果、微软、网景公司等,最初都是依靠在中小企业阶段的技术创新获得了自身的崛起和带动了整个行业的发展。中国的情况类似:我国大陆自改革开放以来,科技型中小企业创造了专利的65%,新产品的80%,但其比例只占全国中小企业总数的3% ;台湾70年代以来的经验;小企业因其在技术创业期巨大的生存压力使得其转化效

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