期货交易所课件

1、期货交易所王莹期货交易所一、期货交易所及其作用二、交易所组织形式与管理三、期货交易所的规章制度一、期货交易所及其作用(一)期货交易所的含义(二)国际有影响力的交易所(三)中国的期货交易所(四)期货交易所的作用(一)期货交易所的含义1.含义；是专门供交易者买卖期货合约的场所；交易所内最主要最基本的活动是合约买卖；2.性质；交易所一般为非营利性法人机构。(二)、国际有影响力的交易所美国市场欧洲市场亚太期货市场中南美及非洲期货市场欧洲市场交易所名称欧洲期货交易所泛欧交易所英文简称EUREXEuronext交易产品德国国债和欧元区股指期货欧元区短期利率期货和股指期货地点瑞士苏黎世法国巴黎亚太市场交易所

2、新加坡国际金融交易所(SIMEX)韩国期货交易所(KOFEX)香港期货交易所(HKFE)成立时间1984年1999年1976年交易期货期货和期权合约、利率、货币、股指、能源和黄金等交易指数期权美元期货及期权、CD利率期货、国债期货、黄金期货股票指数、股票及利率期货及期权产（三）国内期货交易所上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所中国金融期货交易所最主要的四家商品期货交易所国内有4大期货交易所名称交易品种成立时间地点上海期货交易所铜、铝、天然橡胶、燃料油、黄金、白银、锌、铅、螺纹钢；1990年11月26日上海大连商品交易所玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、聚乙烯、棕榈油、焦炭1993

3、年2月28日大连郑州商品交易所强筋小麦、普通小麦、PTA、棉花、白糖、菜籽油、早籼稻等期货品种；1990年10月12日郑州中国金融期货交易所股指期货2006年9月8日上海国内期货交易所交易时间上海期货交易所：上午09:00 - 10:1510:30 - 11:30下午 13:30 - 14:1014:20 - 15:00大连、郑州商品交易所：上午 09:00 - 10:1510:30 - 11:30下午 13:30 - 15:00中国金融期货交易所：（沪深300期货标准合约）平时交易时间 9:15-11:30 13:00-15:15交割日交易时间为 9:15-11:30 13:00-15:00

4、1.提供专门场所(1)期货交易必须在专门的场所进行；是期货区别于现货的特点之一；(2)交易所为交易者提供专门场所；提供最必须交易空间。一、期货交易所及其作用3.制定标准化期货合约(1)交易所负责制定标准化期货合约；(2)方便了期货合约的买卖；避免因合约条款引起纠纷。一、期货交易所及其作用4.制定交易规则(1)交易所负责制定交易规章制度；规范期货交易行为；行使交易所的职能；(2)确保期货交易的顺利开展。一、期货交易所及其作用5.收集、传播价格信息(1)交易所负责收集传播价格信息；向会员、场内经纪人及公众发布；(2)交易者可随时了解价格变动；(3)相关市场也很关注期货价格变动。一、期货交易所及其作

5、用6.提供履约担保(1)符合有关规定的期货交易由交易所提供履约财务担保；(2)履约担保资金并不是交易所的资金，而是交易者的保证金。一、期货交易所及其作用7.调解期货交易纠纷(1)负责调解期货交易中的纠纷；由专门的仲裁机构负责做出仲裁；(2)期货交易中的纠纷主要出现在是客户与经纪公司之间。一、期货交易所及其作用8.监督管理期货交易(1)交易所有监督管理的职能；主要通过制定、执行规章制度；(2)对规章制度的执行过程，即是对交易的监督管理过程。一、期货交易所及其作用(一)公司制期货交易所1.含义以股份有限公司或有限责任公司形式设立的期货交易所，注册为非营利特殊企业法人。英联邦系统的交易所一般为公司制

6、。二、交易所组织形式与管理2.公司制交易所资金来源(1)以认股或发行股票的形式筹集资金；(2)交易所股票或股份可转让，但不公开上市。二、交易所组织形式与管理4.公司制交易所管理系统(1)董事会(决策作用)；董事由股东大会选举，任期四年；(2)委员会(管理监督作用)；市场委员会、资格委员会、交易厅委员会；(3)交易所职员(日常运行作用)；各项具体管理工作由总裁负责。二、交易所组织形式与管理(二)会员制期货交易所1.会员制交易所的含义 2.会员制交易所主要特征3.交易所会员及权利义务4.交易所会员种类 5.会员资格处置 6.会员制交易所管理系统二、交易所组织形式与管理1.会员制交易所的含义会员制交

7、易所是由交易所会员共同出资兴建的非营利性经济组织；美国、日本的交易所大多属会员制。二、交易所组织形式与管理2.会员制交易所主要特征(1)交易所建设资金及营运资本由会员以缴纳会费的形式筹集；(2)交易所出现盈亏，会员不享有回报的权力，会员须以增缴会费形式承担亏损。(3)不同类型会员享有不同权力，承担相应义务。二、交易所组织形式与管理3.交易所会员及权利义务 (1)会员主要义务；向交易所缴纳会费；（2）会员的主要权利交易权：交易所只允许会员进行交易；非会员须通过会员代理交易； 管理权：会员享有参加会员大会；参与交易所管 理的权利； 优惠权：会员交易的手续费较低。二、交易所组织形式与管理4.交易所会

8、员种类按能否代理交易、可交易的品种分；(1)一般会员；只能买卖与自身经营有关的合约；不能做代理交易；(2)全权会员；既能在交易所为自己进行交易；又能代理非会员做交易；一般会员数量多，全权会员数量少。二、交易所组织形式与管理5.会员资格处置(1)经交易所批准；会员资格可公开出售、转让；(2)会员资格有价格；芝加哥商品交易所会员资格38.25万美元；芝加哥商业交易所会员资格38万美元；堪萨斯期货交易所会员资格4万美元；(3)很少出让会员资格。二、交易所组织形式与管理6.会员制交易所管理系统(1)会员大会；是交易所最高权力机构；(2)会员委员会；行使管理、监督职能； (3)理事会；执行会员大会制定的

9、规章，全权处理事务；(4)行政部门；理事会的下设部门，处理日常事务。二、交易所组织形式与管理三、期货交易所的规章制度(一)会员制度 (二)保证金制度(三)无负债结算制度(四)价格和交易数量限制制度(五)价格公开制度 (六)价格报告制度(七)经纪人行为的规定 (一)会员制度1.交易所会员的交易权；只有会员有权在交易所进行交易；2.结算所会员的结算权；只接受会员的交易结算。三、期货交易所的规章制度(二)保证金制度 1.含义 是指交易所的交易者须在交易所存入一定数额履约保证金作为确保履约的财力担保。2.保证金种类及水平1)初始保证金； 最初入市或新持合约交纳的款项约为合约总值510；较高达18； (

10、2)追加保证金； 保证金帐户低于维持保证金水平须在规定时间内存入追加资金。三、期货交易所的规章制度(三)无负债结算制度 1.含义 每个交易日结束后结算所根据当日结算价格核算结算会员每一笔交易的盈亏调整结算会员保证金帐户，交易者在负债时无法继续交易。2.意义 是交易所的核心制度，交易者须在无负债条 件下交易。三、期货交易所的规章制度(四)价格和交易数量限制制度1.价格限制的主要内容；(1)规定计价单位；(2)规定最小变动价位；(3)规定每日价格最大波动；2.交易数量限制的主要内容；规定最多可持有合约数量；避免持约过高形成价格垄断。三、期货交易所的规章制度(五)价格公开制度1.含义；期货交易所实行场内报价制度；买卖期货合约以公开喊价方式竞争；交易必须公开、公平、公正；2.意义；所有交易者有平等的交易机会。三、期货交易所的规章制度(六)价格报告制度1.含义；交易所须及时准确将场内达成的价格向交易所会员报告并公诸于众