美元风暴席卷全球金银油竞相比惨美联储三剑客粉墨登场

1、 【汉声金业】美元风暴席卷全球金银油竞相比惨美联储三剑客粉墨登场美国共和党候选人特朗普意外胜选掀起的风暴还在猛刮。周一 （11月14日）美市盘中，受通胀以及美联储加息预期回升提振，美元指数大涨逾1% 一举站上100大关，非美货币、现货金银以及原油跌势惨烈。市场人士预计美元涨势还将持续下去，由于可能实施刺激通胀的政策，市场将迎接一整套不同规则出台情况下的新一轮牛市。日内稍晚，三位美联储官员将发表讲话，市场将从中寻找有关美国经济上行风险的信号。美多头如愿收复100大关美联储三剑客即将登场美元指数周一一举突破100大关，劲升至去年12月以来高位100.24，受美国债券收益率升势 及特朗普胜选带动的通

2、胀预期推动，美元重拾升势。此波涨势的中心是预期特朗普执政下不但会增加支出，而且还会对贸易施行更多限制，这两大举措可能会终结持续了十年之久的低通胀现象。特朗普当选总统给全球市场带来了冲击波，市场预计其增加基础设施开支的承诺将促进经济通胀，提升通货膨胀，并引发美国加息步伐加快。上周五债市抛盘暂时缓歇，但周一全球债市抛售“卷土重来”，国债收益率一飙再飙。（图片来源：彭博、FX168财经网）德国国债收益率今天涨至 1月以来最高位，在创下今年最大周线涨幅的基础上续涨。德国10年期国债收益率涨5个基点，至0.36%，上周在特朗普胜选之后已跳涨了18个基点。除了德国之外，意大利10年期国债收益率或将录得 2

3、015年12月以来最大单日涨幅，目前日内 上涨18个基点；英国20年期国债收益率日内上升 12个基点至2.026%的峰值，为6月23日退欧公投以来首次突破2%;美国10年期国债收益率涨幅重新扩大至11.5个基点报2.265%、试图上测日高2.3006%。美国30年期国债收益率升至2015年12月初以来最高，日内上涨 15个基点至3.06%。“这是近期涨势的延续。市场依然预期如果美国采用扩张性财政政策，通胀将上升，”DZBank的策略师Daniel Lenz说。“鉴于其贸易保护主义和对中国的观点以及美联储前景的不确定性，特朗普给财政前景与海外对美债的需求带来了如此多的不确定性，”渣打银行利率策略

4、师John Davies指出，其将2017年底10年期美债收益率预期从之前的2%调整为3% “美债存在不确定性溢价，而不仅仅是美联储紧缩预期增强，”他表示，“我们认为有持续上涨的空间。”荷兰合作银行策略师Jane Foley说道，“收益率攀升，加之这一年中多数时间人们一直在减持美元多头部位，这共同推动了美元此波涨势。也确实给所有市场定下了基调。”除此之外，尽管特朗普意外胜选，但是美联储12月升息预期仍然高达逾80%这也提振美元。据芝加哥商品交易所（CME）的FEDWatchT具，美联储于12月加息的可能性目前为 81%“美联储通讯社” Jon Hilsenrath指出，美国侯任总统特朗普对现任

5、美联储主席耶伦的看法 前后不一，但鉴于他周围的顾问们大都抨击低利率政策，料特朗普提名的下一任美联储主席将是偏鹰派的。最新芝加哥国际货币市场（IMM）报告显示，过去一个月资产管理公司及杠杆基金的美元“多头”押注已重建，但仍是去年水准的一半左右。“市场原本预期美元逐渐升值，但特朗普胜选后，美元升值速度超过了预期，” FPG证券社长深谷幸司表示。 “由于可能实施刺激通胀的政策， 市场将迎接一整套不同规则出台情况下 的新一轮牛市。”美指连续第六个交易日上涨，势将创下5月初以来最长的连涨纪录。“美元看起来像一列货运列车， 会压过任何阻碍其前行的东西”， 因“全球继续迷恋特朗普 获胜以及其对白宫关键职位的

6、高调任命，”西联汇款业务外汇策略师 Nawaz Ali 在一份报告 中指出。“交易员正迅速消化美国政府增加支出的前景与高通胀前景， 因此美国利率升高以弥补这一 重大情绪转变，”他说道。特朗普承诺修复老化的道路、 机场、 港口和其他基础设施项目， 但投资者正在等待计划的细 节。本周诸多美联储官员将先后发表演讲。 如果他们“强调美国经济上行风险， 那么美元货运列 车将继续碾压竞争对手，如交易员不能阻止这一列车，那么他们将不得不搭乘上去，” Ali 表示。日内稍晚，旧金山联储主席威廉姆斯（2018 年投票权，中立 ） ，达拉斯联储主席柯普朗 （2017年投票权，中立 ） 以及里士满联储主席莱克 （2

7、018年投票权，鹰派 ）将先后发表讲话。 非美货币方面：欧元、英镑、日元、人民币全线重挫！欧元 / 美元最低跌至 1.0706 ，触及 10 个月低位；英镑 /美元下跌逾 1.2%，最低触及 1.2439 ；美元 /日元强势攀升，最高升破 108关 口，触及 108.48 。投资者仍在努力解读美国新总统可能给全球平衡局面带来的影响。 对于日本央行而言， 截至 目前已缓解其一大头痛因素，即全球对日元走强的持续压力。日本第三季GDP长数据也令人受到鼓舞。 数据显示，日本第三季经济环比年率为扩张 2.2%, 为连续第三季扩张。摩根士丹利指出，美元 /日元今日涨逾 1%，一度攀升至 108 ，为6月初

8、以来的新高，本行预计 该涨势将延续， 美元/日元目标位在 112；美国新当选总统特朗普可能实施的财政刺激政策将 提振通胀，促使美国国债收益率上升，另外日本GD表现大体好于预期，却因有更多资本外流而不利日元，这些都利好美元 / 日元。值得注意的是， 人民币成为今天跌势最为惨烈。 创下逾 7值得注意的是， 人民币成为今天跌势最为惨烈。 创下逾 7年以来的最低水平；离岸人民币则跌破在岸人民币连续跌破 6.82、6.83 、6.84 关口，6.85 关口，刷新纪录低位 .三菱东京日联银行 （中国 ） 首席金融市场分析师李刘阳在接受采访时说，由于美元猛涨， 明天人民币中间价必然会进一步调降，所以银行自营

9、盘有动力在收盘前建立美元多头。其还指出，按当前的收盘价和美元涨幅，明天中间价预计要降至 6.85 或更弱；临近收盘时， 次日中间价水平会越来越清晰， 如果央行不调控收盘价， 在当前这种美元强势的情况下， 人 民币汇率在收盘前往往会加速贬值。美元王者归来 金银油竞相跳水 因美元全线走强， 现货黄金及上周五崩跌 3%之后下挫逾 1%，日内最低触及 1211.08美元/ 盎司， 为逾五个月以来的最低水平。现货黄金上周累计暴跌 77.80 美元，跌幅为 5.96%，单周表现创 2013年以来最差。除了金价持续暴跌之外， 白银也是难逃暴跌厄运。 继上周五崩跌 6%后，现货白银再度大跌逾 3%，刷新 20

10、16年6月24日来低位至 16.70美元/盎司一带，自美国大选时最高位 19美元区间回 落逾 11%。OAND的资深分析师Jefrey Halley说道，“人们目前谈论的更多是关于特朗普的通胀，特朗普希望实施的关乎基础建设的财政政策将会推高通胀，推升美国贷款利率和收益率。”瑞士宝盛银行表示，预计黄金会下跌的更多。在美国大选之后，由于市场预计特朗普的政策将会提振美国经济增速、美元走强，且债券收益率走高，黄金一直在下跌。实物黄金ETF在近两个交易日资金流出创纪录最大。考虑到大选后黄金的反应、及缺乏避险 需求，我们认为金价走势不大可能会反转且快速上升。CM市场首席分析师Colin Cieszynsk

11、i表示，尽管价格已经超卖，但市场可能还会下跌更低。Cieszynski称：尽管黄金正触及超卖区域，由于存在反弹，本周走熊的大逆转是我们所不能不见的，黄金可能还会继续受到资本从防御区域撤出转投股市的影响。”尽管当前市场仍有很多人将近期金价的下跌视为一次抄底的机会，但根据Seeking Alpha上的分析，2017年金价可能会跌破1000美元/盎司。从技术面来看，上周金价跌破了关键的支撑水平1250美元，意味着价格回到了 2013年4月以来的下行通道，因此金价依然处在一段长期的熊市中，而该通道低端已经位于1000美元下方。不过，路透技术分析师 Wang Tao认为，现货黄金可能会在 1204-12

12、10 一带寻得支撑，将会在 下跌之前温和反弹，这受到波浪形态和斐波那契比例分析的支撑。原油与贵金属沦为“难兄难弟”。美市早盘，美布两油继续下挫，跌幅达逾2%均创8月5日来新低，最低分别触及 42.22和43.57美元/桶。油价连续第三个交易日延续跌势，主要受原油供应过剩担忧的影响，上个月石油输出国组织(OPEC)原油产量创纪录高点且美国活跃钻井数量再次增加。石油输出国组织(OPEC)周五表示，10月OPE(日产量为3364万桶，较9月高出24万桶/日。 油服公司贝克休斯(Baker Hughes)数据显示，11月11日止当周，美国活跃钻机数增加两个至 452个，过去24周中有21周增加。OPE计划减产或冻产，但投资者对于11月30 日开会时是