资产配置理论1课件

1、 理财是什么？ 理财=规划理财=资产配置理财是什么？“今日为明日做准备，父母为子女做准备生时做死时的准备，儿女幼小时做儿女长大时准备，如此而已 ！ 今天预备明天，这是真稳健；生时预备死时，这是真旷达；父母预备儿女，这是真慈爱；不能做到这三步，不能算做现代人！”是胡适博士发表于二十世纪三十年代的一句至理名言。 理财和金融投资不是一夜暴富的工具而是保值和增值工具保值：抵御通货膨胀增值：高于市场平均回报5 全球富人财富的来源2% 其他9% 私人股权投资10% 投资收益18% 遗产继承24% 工作收入37% 自己企业股份或出售创办所得图表显示：富人财富的来源（2005)可以看到金融投资收益只占富人收入

2、来源的19%而实业投资占富人收入来源的37% 如果不理财的话30年后 23万 15年后50万通货膨胀为每年5% 今天100万通货膨胀是财富最大的敌人! 理什么财？中国人的财富中国内地拥有百万美元金融资产的家庭数量已从2001年的12.4万上升到2006年底的31万，跃居全球第五，仅次于美国、日本、英国和德国。这31万人掌控全国41.4%左右的财富。受中国经济持续快速发展的推动，中国内地百万资产家庭总数有望在2011年达到60.9万户。中国的家庭金融资产在过去5年保持了23.4%的年均复合增长率，增速居全球之首，远远超过8.6%的世界平均水平。 2006年，大约有960万户家庭拥有的管理资产超过

3、100万美元。大约一半的百万管理资产家庭位于北美。大约1/4分布在欧洲1/5分布在亚太地区拉丁美洲和中东这样的家庭大约只占到6.9。全球财富将近百万亿美元- 百万资产家庭百万管理资产的家庭数目最多的全球15个城市中，有10个在美国，分别是纽约、洛杉矶、芝加哥、旧金山、华盛顿、费城、波士顿、达拉斯、底特律、亚特兰大。中国在拥有百万管理资产的家庭数目的排名，已经超过了法国、意大利，排在第五位。阿联酋和瑞士在拥有百万管理资产的家庭数目占总家庭数目的比例排名中位列第一和第二，比例为6.1，高于全球平均水平的8倍。全球财富97.9万亿美元全球财富报告(World Wealth Report)显示，全球金

4、融资产逾百万美元的个人共有1000多万人，北美（美国和加拿大）36.2万亿美元欧洲33万亿美元中国2.5万亿美元 怎么理财？理财规划八大内容现金规划风险筹划投资规划房产规划养老规划遗产传承税收筹划子女教育规划18如何理性和科学的管理财产三个理财的核心理论生命周期理论货币时间价值理论资产配置理论有钱又有闲人要闲，钱要忙成为钱的主人，不一定是很多钱，关键是态度和理念。2020资产配置理论在1990年获得诺贝尔经济学奖，是一种分散组合的投资方法，是所有影响投资收益因素中最关键的因素，占91.5% 资产配置 91.5% 产品选择 4.6% 市场时机 1.8%其它因素 2.1%决定长期投资绩效的不是选股

5、，不是进出场时机，而是资产配置21理财规划=优化投资回报美国平均月报酬 (%) 月波动率 (%) A: 股票: 0.94.4B: 债券: : 0.6 1.4C:股票: 75% 债券: 25% 0.83.6D: 股票: 38% S&P债券: 13% US避险基金: 50% 0.92.6E: 股票: 28%债券: 9%避险基金: 38% 1.0 2.4 地产信托: 25% REITs 資料來源: Bloomberg & Capital Global Management22资产配置的关键是大类资产的比例确定 确定资产配置比例的参考因素年龄资产规模阶段性投资期限风险态度宏观经济趋势 每个因素都在不断

6、变化 资产配置也需要不断调整理财规划=资产配置期限风险收益资产量越大，越应该稳健投资资产量越大，越难获得高的收益。华尔街名言：规模是绩效的敌人，钱越多越难管理。资产配置关键因素 2.资产量投资期限的长短，决定了投资工具和资产配置的选择。短期的资金做短期的投资12个月内要用的资金，只能投资固定收益产品货币基金债券基金票据类短期银行信贷产品1年以后要用的资金，可以做配置资产配置关键因素 3.投资期限扩张期；投资比重建议：股票基金 70%债券基金 15%现金 15%高峰區；投資比重建议：股票基金 30%债券基金 50%现金 20%衰退期；投資比重建议：股票基金 10%债券基金 70%现金 20%谷底区；投資比重建议：股票基金 50%债券基金 30%现金 20%资产配置关键因素 5.宏观经济28简单的资产配置基础模型战攻防守风险程度三角型的底部越