航空物流装备公司企业信用评级

1、泓域/航空物流装备公司企业信用评级航空物流装备公司企业信用评级xx有限责任公司目录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113666549 一、 项目基本情况 PAGEREF _Toc113666549 h 3 HYPERLINK l _Toc113666550 二、 产业环境分析 PAGEREF _Toc113666550 h 6 HYPERLINK l _Toc113666551 三、 打造优质高效的服务体系 PAGEREF _Toc113666551 h 6 HYPERLINK l _Toc113666552 四、 必要性分析 PAGEREF _Toc1136

2、66552 h 11 HYPERLINK l _Toc113666553 五、 企业信用风险管理的含义 PAGEREF _Toc113666553 h 12 HYPERLINK l _Toc113666554 六、 企业信用风险管理的策略 PAGEREF _Toc113666554 h 12 HYPERLINK l _Toc113666555 七、 企业财务分析指标体系 PAGEREF _Toc113666555 h 15 HYPERLINK l _Toc113666556 八、 财务分析的概述 PAGEREF _Toc113666556 h 20 HYPERLINK l _Toc113666

3、557 九、 中国企业信用评级系统概况 PAGEREF _Toc113666557 h 22 HYPERLINK l _Toc113666558 十、 发展规划 PAGEREF _Toc113666558 h 28 HYPERLINK l _Toc113666559 十一、 法人治理 PAGEREF _Toc113666559 h 36 HYPERLINK l _Toc113666560 十二、 项目风险分析 PAGEREF _Toc113666560 h 52 HYPERLINK l _Toc113666561 项目风险对策 PAGEREF _Toc113666561 h 55 HYPERL

4、INK l _Toc113666562 （一）加强项目建设及运营管理 PAGEREF _Toc113666562 h 55 HYPERLINK l _Toc113666563 本项目的建设采用招标方式选择工程设计承包商，在保证建设质量的同时，努力降低建设投资和设备采购成本。项目建设按照国家有关规定，招标选择项目监理，确保项目的建设质量、建设工期和降低项目造价。建成投入运营后，加强管理降低生产成本，构成较大的价格变动空间，以增强企业的市场竞争能力。 PAGEREF _Toc113666563 h 55项目基本情况（一）项目承办单位名称xx有限责任公司（二）项目联系人蒋xx（三）项目实施的可行性1

5、、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。2、公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且

6、拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。综合考虑平时与急时，加快完善应急航空物流体系，精准补齐短板，强化系统韧性，提升我国应对突发公共事件航空物流保障能力，保障国际国内产业链、供应链稳定运行。（四）项目选址项目选址位于xxx（待定），区域设施条件完备，非常适宜项目建设。（五）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动

7、资金。根据谨慎财务估算，项目总投资30014.04万元，其中：建设投资24779.64万元，占项目总投资的82.56%；建设期利息262.41万元，占项目总投资的0.87%；流动资金4971.99万元，占项目总投资的16.57%。2、建设投资构成项目建设投资24779.64万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用20556.42万元，工程建设其他费用3703.18万元，预备费520.04万元。（六）资金筹措方案项目总投资30014.04万元，其中申请银行长期贷款10710.72万元，其余部分由企业自筹。（七）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：50200.00万元

8、。2、综合总成本费用（TC）：41505.06万元。3、净利润（NP）：6345.15万元。4、全部投资回收期（Pt）：6.39年。5、财务内部收益率：14.57%。6、财务净现值：4723.30万元。（八）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1总投资万元30014.041.1建设投资万元24779.641.1.1工程费用万元20556.421.1.2其他费用万元3703.181.1.3预备费万元520.041.2建设期利息万元262.411.3流动资金万元4971.992资金筹措万元30014.042.1自筹资金万元19303.322.2银行贷款万元10710.723营业收入万

9、元50200.00正常运营年份4总成本费用万元41505.065利润总额万元8460.206净利润万元6345.157所得税万元2115.058增值税万元1956.189税金及附加万元234.7410纳税总额万元4305.9711盈亏平衡点万元22704.13产值12回收期年6.3913内部收益率14.57%所得税后14财务净现值万元4723.30所得税后产业环境分析到“十三五”末，力争实现经济增长、发展质量效益、生态环境在省市争先进位；地区生产总值比2010年增加1.5倍以上、城乡居民人均可支配收入比2010年增加1.5倍以上；是到2020年确保如期全面建成小康社会。打造优质高效的服务体系以

10、提升核心服务能力、国际竞争力为目标，培育优质的航空市场主体；以提高效率与自主可控为导向，构建全球可达、能力充分、安全可靠的航空物流网络；以提升服务品质为根本，延伸拓展服务领域，推动规模化、产业化、融合化、多元化发展，提升航空物流对产业链供应链的支撑功能。（一）培育优质市场主体强化多元力量统筹，培育多家能力多元、资源共享、运行协同的本土化航空物流企业，构建“专业+综合”“物流+产业”“骨干+末端”协同分工、资源共享的多元化市场主体格局，提升航空物流企业竞争力。引导企业多样化发展，打造细分赛道龙头企业。支持专业型航空货运企业规模化、集约化发展，打造高效便捷的货运网络，提高运力资源使用效率；支持快递

11、、跨境电商、冷链企业特色化发展，提升专业化服务能力；鼓励平台型企业创新发展，支持供应链、货运代理等企业发展，完善公共平台与基础设施建设，提高信息互联互通水平与供应链服务能力；引导多式联运承运人发展，推动空铁、公空等航空物流联运，形成高效、协同的多式联运物流体系。打造全链条航空物流企业。支持大型物流企业延伸航空物流链条；支持航空货运企业与上下游企业实现从单一承运人向物流集成商转型，提供供应链解决方案，增强“一站式”“门到门”一体化物流解决能力，打造服务优质、链条完整、功能完善、竞争力强的航空物流企业。推动建立贯通产业链上下游的航空企业联盟，加强企业精细分工、高效协同。支持“航空物流企业+枢纽”发

12、展模式，引导航空物流企业依托货运功能较强的枢纽机场设立总部或分拨中心，打造轴辐式航线网络，完善货物集散、存储、分拨、转运等多种功能，优化物流组织模式，提高运营效率。（二）优化航空物流网络推动国内物流网络畅通高效。提高腹舱运力资源利用效率，通过加强市场营销、优化产品等途径，充分挖掘腹舱运力价值，降低航空物流成本；完善全货运航线网络布局，优化京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝城市群和航空枢纽间全货运航线网络，打造畅通生产地、加工地、消费地的快速化、多样化、专业化货运通道；综合利用腹舱和全货运资源，提高货运航班频率和衔接效率，支持航空货运快线和空空联运，提高航空物流网络组织效率，实现货物随到随走。探

13、索构建通用航空物流网络，充分发挥无人机物流成本、效率优势，扩大交通不便地区无人机干-支-通配送网络，提升区域快捷配送、即时服务，在适宜地区，探索推动通用航空物流试点，助力“快递进村”，延伸乡村物流服务网络，推进通用航空物流网络省际互通、市县互达、城乡兼顾。加快多式联运发展，引导国内航空物流网络与铁路、公路等运输方式便捷衔接，推进空铁、公空等联运模式落地，实现货运无缝衔接。推动国际航空物流网络自主可控。优化国际航线网络布局，引导航空物流企业强化东南亚、东北亚等周边地区航线网络，稳固欧美地区航线网络，加快面向“一带一路”国家的航线网络布局，打造国际航空物流通道；优化腹舱运力配置，增强战略重点区域全

14、货机航线布局，加强战略合作，提升对经贸发展格局的支撑作用。引导企业加强国际合作，积极稳妥放宽外商在公共航空运输领域的投资准入，促进国内国外资源优势互补；鼓励国内企业抱团出海，引导多元投入建设海外仓，共建海外货站、转运中心、境外经贸合作区等；支持国内企业与国外物流企业、地面配送企业等加强合作，打造利益共同体，提高国际航空物流一体化解决服务能力，为拓展国际航线网络创造安全可控的衔接条件和备选方案，提升平急协同能力。增强航空物流网络与产业网络的协同，推动航空物流企业与制造企业国际发展战略对接，围绕国际产能和装备合作重点领域，积极拓展国际航线网络，加快建设覆盖“一带一路”沿线国家和地区、北美、欧洲、东

15、北亚、大洋洲、非洲的空中通道，保障先进制造业供应商和跨境电商国际业务拓展。推动境外分销服务网络、物流配送中心等设施建设，完善覆盖全球的海外仓网络，强化境外资源共享，支持制造业国际化生产、销售和服务，打造航空物流业与制造业联动出海的发展格局。（三）提升市场服务能力推动消费物流扩容提质。促进快递物流融合发展，鼓励航空物流企业优化作业流程，完善隔日达、当日达、限时达等物流产品，提升专业化运输能力；引导企业适应电商促销活动、鲜活农产品上市等市场需求变化，灵活调整运力，满足多样化运输需求。鼓励跨境电商物流加快发展，鼓励航空物流企业增强通关、运输、货物追踪、最后一公里配送等全链条整合能力，支持跨境电商“全

16、球买、全球卖”服务；支持航空物流企业创新精细化物流服务产品，适应跨境电商多批次、高频率、多品种等运输需求。推进冷链物流规模化发展，优化航空冷链物流安检、通关、检验检疫、最后一公里配送等流程，打造全程温控、标准规范、运行高效、安全绿色的航空冷链物流体系。强化制造业供应链支撑作用。深化产业合作，加强航空物流通道、航空物流枢纽与制造业园区统筹布局，引导航空物流企业与制造企业设施共建、资源共享，支持航空物流企业有效承接制造业物流需求。完善供应链服务，鼓励航空物流企业围绕集成电路、生物制药、高端电子消费产品、高端精密设备等领域，形成覆盖制造业原材料到产品供应、生产、运输、仓储等环节的全流程物流集成服务，

17、为重点企业提供定制化、个性化服务。（四）延伸拓展服务领域提升应急保障能力。建立健全航空物流应急联动响应机制，提高应急组织效率。优化应急物流信息系统，完善航空应急物流调度体系，高效衔接国家和地方应急平台与系统，推动信息共享、资源整合，提高信息传递的及时性与有效性。提升应急处理能力，推进无人机、“零接触”等新技术新设备应用，强化危险品、冷链、精密仪器、特种设备等航空运输专业能力建设，推动应急物流各环节有效集成，加强应急队伍建设，开展实战化、常态化的应急演练，视情固化“客机载货”“绿色通道”等应急举措。创新产品体系。与军队等加强联系与衔接，为相关部门制定预案。鼓励航空物流企业主动对接军事需求，开展军

18、事物流业务，引导企业在运力引进、运输配送、仓储管理、物资采购、信息融合、科研创新、人才培养、力量建设、配套支撑等方面提供服务，提高军队后勤保障能力和效率，促进军民物流融合发展。必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。企业信用风险管理的含义企业信用风险是指在以信用关系为纽带的交易过程中，交易一方不能履行给付承诺而给另一方造成损失的可能性，其最主要的

19、表现是企业的客户到期不付款或到期没有能力付款而给企业造成损失。一般来说，企业希望现金销售而不是信用销售，但由于竞争压力迫使许多企业进行信用销售，这就使企业面临两难：一方面，信用销售可以吸引客户，从而增加销售量，扩大市场占有率，提高盈利水平；另一方面，信用销售会产生大量应收账款，增加管理成本，降低企业利润，一旦信用销售产生的资金周转风险和坏账风险失控必然会威胁企业的生存。信用销售正如一把双刃剑，要想运用好它，就要进行有效的企业信用风险管理。企业所面临的信用风险通常要经过一段时间的累积，一般不容易发现。它虽然具有隐蔽性，普遍反映在受信企业的经营过程当中，但只要留意观察，就会发现企业经营过程中风险产

20、生的环节及其发展程度。企业信用风险管理的策略企业信用风险分为可控信用风险和不可控信用风险。可控信用风险是指企业通过信用管理水平的提高和借助征信服务就可以规避、控制、转移的风险。应对可控信用风险，企业的风险管理策略是建立完善的信用管理功能。不可控的信用风险，是指因不可抗力引起的风险。对于不可控的信用风险，企业的风险管理策略是转移风险。面对任何可能产生的企业信用风险，企业可以通过各种信用工具和风险管理手段，识别风险，筛选出合格的信用交易客户，利用各种风险控制和转移的办法，将信用风险降低到适合的水平。1、企业信用风险的识别与评估识别风险是对各种潜在的风险因素进行全面的辨别和系统性的归类，以揭示出潜在

21、的风险及其性质。通常以对客户进行资信调查和对客户财务状况进行分析为主，以对客户所在行业和所在国别的宏观经济环境方面的分析为辅进行调查。风险评估是对于特定类型的风险发生的可能性和对应的损失程度进行估计，准确地去评估各类风险及其破坏性，是信用风险控制的依据。2、企业信用风险的控制企业信用风险控制的过程分为事前防范、事中管理、事后处理的全程信用管理控制。企业全程信用管理的操作过程如下：（1）签约前的客户资信收集和客户筛选。客户既是企业最大的财务来源，也是风险的最大来源。强化信用管理，企业必须首先做好客户的资信管理工作，尤其是在交易之前对客户信用信息的调查和风险评估，具有非常重要的作用，而这些工作都需

22、要在规范的管理制度下进行。目前我国许多企业需要在以下五个方面强化客户资信管理：客户信用信息的搜集；客户资信档案的建立与管理；客户信用分析管理；客户资信评级管理；客户的经常性监督与检查。（2）签约时信用分析评估和决策。企业在交易过程中产生的信用风险主要是由于销售部门或相关业务管理部门在销售业务管理上缺少规范和控制造成的。其中较为突出的问题是对客户的赊销额度和期限的控制。一些企业在给予客户的赊销额度上随意性很大，销售人员或者个别管理人员说了算，结果往往是被客户牵着鼻子走。实践表明，企业必须建立与客户之间直接的信用关系，实施直接管理，改变单纯依赖于销售人员间接管理的状况。因此，企业必须实行严格的内部

23、授信制度。（3）签约后的应收账款管理和追收。针对企业应收账款管理，大部分企业虽已经制定了一些相关的管理制度，但这些制度远不能适应我国当前的市场环境和达到现代企业信用管理的要求和水平。其中存在的主要问题是缺少管理的系统性和科学性。为进一步改善这方面的管理问题，应实行具体的制度化、应收账款总量控制制度、销售分类账管理制度、账龄监控与贷款回收管理制度、债权保障管理制度。企业财务分析指标体系财务指标分析是企业财务分析的核心部分，即总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标，包括财务结构、偿债能力指标、运营能力指标、盈利能力指标和发展能力指标等。（一）财务结构1、资产负债率该指标衡量企业利用债权人提供的

24、资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。对债权人来说，此指标越低越好。因为企业负债过多，偿债风险必然增大；但比率过低，则说明企业没有开拓能力。此比率大于100%表明资不抵债，般要求小于70%，最好小于55%。2、有形净值债务率分母为所有者权益减去无形资产净值，因为无形资产不能用于偿债，这样可以更谨慎地反映所有者权益对负债的保障程度。3、流动资产率该指标反映企业资产的流动性程度。4、流动负债率该指标反映企业流动负债占全部负债的比重。比率过大，说明企业要用较多的流动资产来提高短期债务的清偿能力。（二）偿债能力偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力分析包括短期偿债能

25、力分析和长期偿债能力分析。1、流动比率该指标衡量短期债务到期前可以用流动资产变现偿还负债的能力，一般要求流动比率在150%200%，但是在不同行业会表现出较大的差异性。2、速动比率该指标为流动比率的补充，衡量企业用速动资产偿还流动负债的能力。考虑到存货流动性差，变现时间长，一般要求速动比率不小于100%，对中小企业来讲可适当放宽，但也应大于80%。3、现金比率在速动资产中还有一些资产变现能力不好。因此，用现金比率更能体现短期债务的偿债能力。4、利息保障倍数该指标表示企业用生产经营获得的利润和利息能偿付利息费用多少倍。倍数越多，说明企业支付利息费用的能力越强，债权越安全。通常要求利息保障倍数大于

26、4。（三）营运能力营运能力分析是指通过计算企业资金周转的有关指标分析其资产利用的效率，是对企业管理层管理水平和资产运用能力的分析。1、存货周转率该指标表示存货周转和变现的速度，衡量企业的销售能力和库存状况。一般来说，存货周转速度越快，偿债能力越强。但在不同行业之间也有较大差别，分析时要参考对比行业平均值，一般中小企业应大于5次。2、应收账款周转率该指标表示企业除销产品收回现金的速度，反映了应收账款的管理效率，一般企业应大于6次。（四）盈利能力盈利能力就是企业资金增值的能力，它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。1、主营业务毛利率主营业务毛利率指标反映了产品或商品销售的初始获利能力。该指标

27、越高，表示取得同样销售收入的销售成本越低，销售利润越高。2、主营业务利润率根据利润表的构成，企业的利润分为：主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润四种形式。其中利润总额和净利润包含着非销售利润因素，所以能够更直接反映销售获利能力的指标是主营业务利润率和营业利润率。通过考察主营业务利润占整个利润总额比重的升降，可以发现企业经营理财状况的稳定性、面临的危险或可能出现转机的迹象。主营业务利润率指标一般要计算主营业务利润率和主营业务净利率。主营业务利润率指标反映了每元主营业务收入净额给企业带来的利润。该指标越大，说明企业经营活动的盈利水平较高。主营业务毛利率和主营业务利润指标分析中，应将企业连续几年

28、的利润率加以比较，并对其盈利能力的趋势做出评价。3、资产净利率资产净利率是反映企业资产综合利用效果的指标。平均资产总额为期初资产总额与期末资产总额的平均数。资产净利率越高，表明企业资产利用的效率越好，企业盈利能力越强，经营管理水平越高。4、净资产收益率净资产收益率，亦称净值报酬率或权益报酬率，它是指企业在一定时期内的净利润与平均净资产的比率。它可以反映投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力，即反映投资与报酬的关系，因而是评价企业资本经营效率的核心指标。净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反映企业资本营运的综合效益。该指标通用性强，适用范围广，不受行业

29、局限。在我国上市公司业绩综合排序中，该指标居于首位。通过对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平。一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保障程度越高。5、资本保值增值率资本保值增值率是企业期末所有者权益总额与期初所有者权益总额的比率。资本保值增值率表示企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况，是评价企业财务效益状况的辅助指标。该指标反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性，该指标越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者的权益增长越好，债权人的债务越有保障，企业发展后劲越强。一般

30、情况下，资本保值增值率大于1.表明所有者权益增加，企业增值能力较强。但是，在实际分析时应考虑企业利润分配情况及通货膨胀因素对其的影响。（五）现金流量分析现金流量，可以帮助评估人员对企业的支付能力和偿债能力以及对外资金的需求情况做出更可靠的判断。1、现金流量充足率该指标如果大于1，说明现金流量比较充裕；如果小于1，说明必须依靠其他来源来解决。2、现金流量对流动负债比率该指标比流动比率、速动比率更具直接意义，指数数值大，说明企业偿债能力强，偿债风险低。3、现金流入流出比率该比率应大于1，表明企业经营活动的现金流入大于现金流出，可以获得一定的经营收益，在不增加负债的情况下能够维持再生产的持续进行；如

31、该比率小于1，则企业亏损；另外，应收账款长期收不回来，该指标也会小于1。财务分析的概述财务分析是企业信用评级的核心，是指评级机构以财务报表及其他相关资料为依据，用一系列专门的分析技术和方法，对企业过去和现在有关投资、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况进行分析和评价，为企业的经营者、投资者和债权者等了解企业的状况、预测企业未来发展态势、做出正确决策提供准确的依据。因此，在对企业进行信用评级时，进行财务分析的最终目标是为财务报表使用者做出相关决策提供可靠的依据。财务分析的方法有很多种，主要包括趋势分析法、比率分析法、因素分析法。1、趋势分析法趋势分析法又称水平分析法，是将两期或连续数期财务

32、报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。2、比率分析法比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。3、因素分析法因素分析法也称因素替换法，用来确定几个相互联系的因素对分析对象综合财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法。采用这种方法的出发点在于，当有若干因素对分析对象发生影响作用时，假定其他各个因素都无变化，顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。中国企业信用评级系统概况（一）中国企业信用评级系统简介中国企业信用评级系统由古川令治、张明和张杰三位中日金融专家共同开发。三位专家凭借其

33、长期的工作实践和专业的信用理论积累，经过两次金融危机的检验，建立了无须委托专业机构，立即获得企业信用评级分析与结论，操作简便，实用性强的具有中国特色的企业评级系统。众所周知，对目标企业进行投资价值评估，不是一件容易的工作，尤其是对并不具备太多投资经验的大众而言。此外，如何对通过各种渠道获得的企业信息的真伪进行甄别，也是一项困难的工作。在2008年全球金融危机中，国际信用评级机构的公信力、评级方法与商业模式受到了广泛的质疑和批评。然而，对于资本市场而言，信用评级是不可或缺的公共产品，是绝大部分金融产品得以定价的基础。参考借鉴独立信用评级机构的专业评级固然重要，自己亲自动手、利用简洁的信用评级体系

34、对潜在投资对象进行信用评级，也是有趣和有益的尝试。而通过中国企业信用评级系统能够推动更多投资者进行这种尝试。（二）中国企业信用评级系统总体框架中国企业信用评级系统由八个模块组成，分别是经营环境、损益构造、资金构造、经营团队、财务报表可信度、公司股价与上市可能性，并对每个模块赋予对应的分值。其中，经营环境100分、资本300分、损益300分、资金100分、经营团队100分、财务报表可信度100分，六个模块构成了基本的企业信用评级系统，合计1000分。公司股价与上市可能性属于两个独立模块，前者衡量公司股票的投资价值（100分），后者衡量未上市企业的上市可能性（100分）。1、经营环境经营环境模块，

35、分为当前环境评级与未来环境评级两个子模块。经营环境模块满分100分，其中当前环境评级满分80分，未来环境评级满分20分。当前环境评级中，按两个维度进行。第一个维度是企业生命周期。该信用评级体系将企业生命周期分为开业期、摇篮期、成长期、安定成长期、成熟期、衰退期、再生期与再兴隆期八个阶段。从摇篮期到衰退期的各个阶段又划分为初期、中期和后期三个子阶段。第二个维度是按照行业进入门槛将企业划分为安定环境型与变动环境型等两种类型。安定环境型是行业进入门槛较高、受市场变动影响较小的企业；变动环境型是行业进入门槛较低、受市场变动影响较大的企业。按照企业生命周期与企业环境这两个交叉维度，该信用评级体系分别给予

36、了不同的分数。在未来环境评级中，该评级体系主要考察本年度与下一年度销售额、营业利润与净利润的预期增长率。若各预期增长率为正，则该体系将赋予一定的分数。若本年度与下一年度所有指标的预期增长率均为正，则该体系将赋予一个额外的奖励分数。2、资本资本模块分为自有资本绝对额与自有资本比率两个子模块。资本模块满分为300分，其中自有资本模块绝对额满分为200分，自有资本比率满分为100分。根据评级者填写的目标公司的自有资本绝对额，该评级体系将赋予一个特定的分数。自有资本比率为资本金与总资产之比，等于1减去资产负债率，也等于企业财务杠杆的倒数。评级软件将根据评级者填入的财务数据，自动计算自有资本比率，并根据

37、比率高低赋予一个特定的分数。3、损益损益模块分为销售额、营业利润绝对额、营业利润增长率、净利润绝对额、净利润增长率、营业利润与销售额之比六个子模块。损益模块满分为300分，其中销售额满分为90分、营业利润绝对额满分为60分、营业利润增长率满分为30分、净利润增长额满分为60分、净利润增长率满分为30分、营业利润与销售额之比满分为30分。评级软件将根据评级者填入的销售额、营业利润、净利润等数据，直接计算相关增长率与比率。该系统会根据上述财务数据的高低，赋予每个子模块一个特定的分数。4、资金资金模块分为现金存款余额与流动比率两个子模块。资金模块满分为100分，其中现金存款余额满分为60分、流动比率

38、满分为40分。现金存款余额为目标公司现金与银行存款之和（含现金等价物）。流动比率为目标公司流动资产与流动负债之比。评级软件将根据评级者填入的财务数据，自行计算现金存款余额以及流动比率，并根据数值高低赋予每个子模块特定的分数。5、经营团队经营团队模块分为对领导者的评价与对管理层的评价两个子模块。经营团队模块满分为100分，其中对领导者的评价满分为50分、对管理层的评价满分为50分。这需要评价者根据目标公司经营团队的访谈以及从各种可能渠道中获得相关信息为基础进行评分。在对领导者的评价中，管理能力的强弱以及年龄和从业经验都应纳入考虑范畴。在对管理层的评价中，经理人团队的管理能力强弱，以及公司体制属于

39、家族制还是非家族制都应纳入考虑范畴。6、财务报表可信度财务报表可信度模块最高分为100分，最低分为200分。财务报表可信度高低取决于如下因素：（1）是否上市；（2）如果上市，在哪个股票市场上市；（3）是否具有会计师事务所出具的审计意见；（4）如果有审计意见，会计师事务所是否为全球四大会计师事务所；（5）审计意见为无保留意见、保留意见、否定意见还是无法出具意见等。在两种情况下，该模块得分直接为200分：第一种情况是审计意见为否定意见；第二种情况是目标公司有粉饰、操纵财务报表的嫌疑。7、公司股价公司股价模块衡量目标公司股票的投资价值，分为业绩预测、市盈率（PER）、市净率与价格运动趋势四个子模块。

40、股价模块满分为100分，其中业绩预测满分为20分，市盈率最高分为50分、最低分为10分，市净率最高分20分、最低分为10分，价格运动趋势满分为10分。业绩预测子模块的评价与经营环境模块中未来经营环境子模块的评价标准一致，可以直接引用未来经营环境子模块的评级分数。市盈率等于每股价格除以每股利润。市盈率子模块又分为当前市盈率和预测市盈率。当前市盈率评分为0分至20分，预测市盈率评分为0分至30分。当预测市盈率低于当前市盈率时，系统额外赋予10分。市净率等于每股价格除以每股净资产。市净率评分为0分至20分，但如果目标公司有资产减值准备时，系统额外赋予10分。价格运动趋势主要是将目标公司当前股价与1个

41、月前以及两个月前的股价进行对比，如果连续上涨则赋予较高分值，如果连续下跌则赋予较低分值。一般而言，中国企业信用评级系统只对信用评级在BB级以上（即投资级以上）的目标公司进行公司股价的等级评价。8、上市可能性上市可能性模块用于分析尚未上市企业在未来一段时间内在境内外股票市场上市的概率。该模块包括业绩预测、市盈率、市净率、股东构成与资本政策、承销商五个子模块。上市可能性模块满分为100分，其中业绩预测满分为20分，市盈率满分为20分，市净率最高分为20分、最低分为10分，股东构成与资本政策满分为20分，承销商满分为20分。业绩预测子模块的评价与经营环境模块中未来经营环境子模块的评价标准一致，可以直

42、接引用未来经营环境子模块的评级分数。市盈率等于每股价格除以每股利润。这里的市盈率是指外部投资者对企业进行投资时，企业期望获得的市盈率倍数。市净率等于每股价格除以每股净资产。这里的市净率是指外部投资者对企业进行投资时，企业期望获得的市净率倍数。如果目标公司有资产减值准备时，系统额外赋予市净率10的分数。股东构成与资本政策子模块考察目标公司的公司治理状况，如果该公司股东构成比较分散，能够形成有利于公司可持续发展的融资政策，则评级者可以赋予目标公司较高分数。承销商子模块主要评价目标公司是否已经找到承销商，是否已经与承销商签署合约，以及承销商的声誉与历史业绩等。（三）中国企业信用评级系统信用等级中国企

43、业信用评级系统的信用等级由高至低大致分为AAA，AA，A、BBB、BB、B.CCC，CC，C、D十个等级，每个等级又由高至低分为三级，如AAA+、AA，AA。此外，在AA+至BBB细分等级中，每个等级又由高至低分为三级，例如AA+（1）、AA+（）、AA+（1）。发展规划（一）公司发展规划1、发展计划（1）发展战略作为高附加值产业的重要技术支撑，正在转变发展思路，由“高速增长阶段”向“高质量发展”迈进。公司顺应产业的发展趋势，以“科技、创新”为经营理念，以技术创新、智能制造、产品升级和节能环保为重点，致力于构造技术密集、资源节约、环境友好、品质优良、持续发展的新型企业，推进公司高质量可持续发展

44、。（2）经营目标目前，行业正在从粗放式扩张阶段转向高质量发展阶段，公司将进一步扩大高端产品的生产能力，抓住市场机遇，提高市场占有率；进一步加大研发投入，注重技术创新，提升公司科技研发能力；进一步加强环境保护工作，积极开发应用节能减排染整技术，保持清洁生产和节能减排的竞争优势；进一步完善公司内部治理机制，按照公司治理准则的要求规范公司运行，提升运营质量和效益，努力把公司打造成为行业的标杆企业。2、具体发展计划（1）市场开拓计划公司将在巩固现有市场基础上，根据下游行业个性化、多元化的消费特点，以新技术新产品为支撑，加快市场开拓步伐。主要计划如下：a、密切跟踪市场消费需求的变化，建立市场、技术、生产

45、多部门联动机制，提高公司对市场变化的反应能力； b、进一步完善市场营销网络，加强销售队伍建设，优化以营销人员为中心的销售责任制，激发营销人员的工作积极性； c、加强品牌建设，以优质的产品和服务赢得客户，充分利用互联网宣传途径，扩大公司知名度，增加客户及市场对迎丰品牌的认同感； d、在巩固现有市场的基础上，积极开拓新市场，推进省内外市场的均衡协调发展，进一步提升公司市场占有率。（2）技术开发计划公司的技术开发工作将重点围绕提升产品品质、节能环保、知识产权保护等方面展开。公司将在现有专利、商标等相关知识产权的基础上，进一步加强知识产权的保护工作，将技术研发成果整理并进行相应的专利申请，通过对公司无

46、形资产的保护，切实做好知识产权的维护。为保证上述技术开发计划的顺利实施，公司将加大科研投入，强化研发队伍素质，创新管理机制和服务机制，积极参加行业标准的制定，不断提高企业的整体技术开发能力。（3）人力资源发展计划培育、拥有一支有事业心、有创造力的人才队伍，是企业核心竞争力和可持续发展的原动力。随着经营规模的不断扩大，公司对人才的需求将更为迫切，人才对公司发展的支撑作用将进一步显现。为此，公司将重点做好以下工作：a、加强人才的培养与引进工作，培育优秀技术人才、管理人才；b、加强与高校间的校企人才合作，充分利用高校的人才优势和教育资源优势，开展技术合作和人才培养，全面提升技术人员的整体素质；c、加

47、强对基层员工的技能培训和岗位培训，提高劳动熟练程度和自动化设备的操作能力，有效提高劳动效率和产品质量。d、积极探索员工激励机制，进一步完善以绩效为导向的人力资源管理体系，充分调动员工的积极性。（4）企业并购计划公司将抓住行业整合机会，根据自身发展战略，充分利用现有的综合竞争优势，整合有价值的市场资源，推进收购、兼并、控股或参股同行业具有一定互补优势的公司，实现产品经营和资本经营、产业资本与金融资本的有机结合，进一步增强公司的经营规模和市场竞争能力。（5）筹融资计划目前公司正处于快速发展期，新生产线建设、技术改造、科技开发、人才引进、市场拓展等方面均需较大的资金投入。公司将根据经营发展计划和需要

48、，综合考虑融资成本、资产结构、资金使用时间等多种因素，采取多元化的筹资方式，满足不同时期的资金需求，推动公司持续、快速、健康发展。积极利用资本市场的直接融资功能，为公司的长远发展筹措资金。3、面临困难公司资产规模将进一步增长，业务将不断发展和扩大，但在战略规划、营销策略、组织设计、资源配置，特别是资金管理和内部控制等方面面临新的挑战。同时，公司今后发展中，需要大量的管理、营销、技术等方面的人才，也使公司面临较大的人才培养、引进和合理使用的压力。公司必须尽快提高各方面的应对能力，才能保持持续发展，实现各项业务发展目标。（1）资金不足发展计划的实施需要足够的资金支持。目前公司融资手段较为单一，所需

49、资金主要通过银行贷款解决，融资成本较高，还本付息压力较大，难以满足公司快速发展的要求。因此，能否借助资本市场，将成为公司发展计划能否成功实施的关键。如果不能顺利募集到足够的资金，公司的发展计划将难以如期实现。（2）人才紧缺随着经营规模的不断扩大，公司在新产品新技术开发、生产经营管理方面，高级科研人才和管理人才相对缺乏，将影响公司进一步提高研发能力和管理水平。因此，能否尽快引进、培养这方面人才将对募投项目的顺利实施和公司未来发展产生较大的影响。4、采用的方式、方法或途径建立多渠道融资体系，实现公司经营发展目标公司拟建立资本市场直接融资渠道，改变融资渠道单一依赖银行贷款的现状，为公司未来重大投资项

50、目的顺利实施筹集所需资金，确保公司经营发展目标的实现。同时，加强与商业银行的联系，构建良好的银企合作关系，及时获得商业银行的贷款支持，缓解公司发展过程中的资金压力。（1）内部培养和外部引进高层次人才，应对经营规模快速提升面临的挑战公司现有人员在数量、知识结构和专业技能等方面将不能完全满足公司快速发展的需求，公司需加快内部培养和外部引进高层次人才的力度，确保高素质技术人才、经营管理人才以及营销人才满足公司发展需要。为此，公司拟采取下列措施：（1）加强人力资源战略规划，通过建立有市场竞争力的薪酬体系和公平有序的职业晋升机制，吸引优秀的技术、营销、管理人才加入公司，提升公司综合竞争力；（2）进一步完

51、善以绩效为导向的员工激励与约束机制，努力营造团结和谐的企业文化，强化员工对企业的归属感和责任感，保持公司人才队伍的稳定性和积极性；（3）加强年轻人才的培养，建立人才储备机制，增强公司人才队伍的深度和厚度，形成完整有序的人才梯队，实现公司可持续发展。（2）以市场需求为驱动，提高公司竞争能力公司将以市场为导向，认真研究市场需求，密切跟踪印染行业政策及最新发展动向，推动科技创新和加大研发投入，优化产品结构，开拓高端市场，不断提升管理水平和服务质量，丰富服务内容，完善和延伸产业链，提升公司的核心竞争力和市场地位，最终实现公司的战略发展目标。（二）保障措施1、加强行业自律发挥行业协会熟悉行业、贴近企业的

52、优势，引导企业遵规守法、规范经营，健全行规行约，完善行业诚信评价体系，加强行业自律。组织企业共同建立市场行为规则，维护市场竞争环境。2、加大资金投入根据实际需求调整产业资金规模，设立产业工作专项资金。加大产业战略实施资金投入，重点用于实施转化、构建支撑体系、加强宣传培训、加大奖励力度等方面。引导企业增加产业投入。大力发展产业质押融资、产业保险等金融创新，形成多渠道的产业投入体系。吸引社会资本参与产业股权投资、风险投资等。3、加强技术指导各地应建立产业现代化专家委员会和关键技术人才库，负责对本地区产业现代化项目建设方案和应用技术进行论证把关。分层次培养产业现代化领军人才、中高级经营管理人才和专业

53、技术人才。加强产业现代化实训基地建设，建立各种类型的产教联盟，建设大批量的高技能产业技术人才队伍。4、政策法规鼓励支持加大财政扶持力度。积极寻求国家支持产业产业发展的相关资金，对于国家级大型产业项目建设、国家积极支持的产业项目建设等，积极申请国家相关对口资金支援。搭建融资平台。探索建立产业发展基金，积极发挥融资平台的作用，鼓励社会资本以多种形式进入产业业发展。优化产业用地政策。结合实际情况，多途径优化产业用地政策，解决产业发展用地的瓶颈问题。5、切实重视人才队伍建设有意识、有计划地做好人才培养、人力资源建设等工作；以优惠政策吸引人才，营造人才施展才能的环境。特别重视对顶尖人才培养和引进，逐步形

54、成以顶尖人才引领、具有开发能力的人才为骨干、具有专业技能人才为基础的“宝塔”型人才结构队伍；建立奖惩分明、优胜劣汰的机制，保持科技队伍的战斗力和活力；对已有的专业人员，要结合工作实际做好知识更新工作。6、强化贯彻落实组织编制本地区产业体系建设规划或实施方案，统筹做好主要任务和重点项目的进度安排，明确实施责任主体、责任人和保障措施，确保按计划逐年有序推进和实施。建立完善产业体系重点项目建设管理机制，完善资金、队伍、平台等建成后的日常运维保障机制，保障规划建设目标、任务和重点项目的全面完成。法人治理（一）股东权利及义务1、公司股东为依法持有公司股份的人。股东按其所持有股份的种类享有权利，承担义务；

55、持有同一种类股份的股东，享有同等权利，承担同种义务。2、公司召开股东大会、分配股利、清算及从事其他需要确认股东身份的行为时，由董事会或股东大会召集人确定股权登记日，股权登记日收市后登记在册的股东为享有相关权益的股东。3、公司股东享有下列权利：（1）依照其持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；（2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会，并行使相应的表决权，股东可向其他股东公开征集其合法享有的股东大会召集权、提案权、提名权、投票权等股东权利。（3）对公司的经营进行监督，提出建议或者质询；（4）依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份；（5）查阅本章

56、程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、定期财务会计报告；（6）公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分配；（7）对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求公司收购其股份；（8）对法律、行政法规和公司章程规定的公司重大事项，享有知情权和参与权；（9）法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。关于本条第一款第二项中股东的召集权，公司和控股股东应特别注意保护中小投资者享有的股东大会召集请求权。对于投资者提议要求召开股东大会的书面提案，公司董事会应依据法律、法规和公司章程决定是否召开股东大会，不得无故拖延或阻挠。4、股东提出查

57、阅前条所述有关信息或者索取资料的，应当向公司提供证明其持有公司股份的种类以及持股数量的书面文件，公司经核实股东身份后按照股东的要求予以提供。5、股东有权按照法律、行政法规的规定，通过民事诉讼或其他法律手段保护其合法权利。公司股东大会、董事会决议内容违反法律、行政法规的，股东有权请求人民法院认定无效。股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法规或者本章程，或者决议内容违反本章程的，股东有权自决议作出之日起60日内，请求人民法院撤销。董事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者本章程的规定，给公司造成损失的，连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东有权书面请求监

58、事会向人民法院提起诉讼；监事会执行公司职务时违反法律、行政法规或者本章程的规定，给公司造成损失的，股东可以书面请求董事会向人民法院提起诉讼。监事会、董事会收到前款规定的股东书面请求后拒绝提起诉讼，或者自收到请求之日起30日内未提起诉讼，或者情况紧急、不立即提起诉讼将会使公司利益受到难以弥补的损害的，前款规定的股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。他人侵犯公司合法权益，给公司造成损失的，本条第三款规定的股东可以依照前两款的规定向人民法院提起诉讼。董事、高级管理人员违反法律、行政法规或者本章程的规定，损害股东利益的，股东可以向人民法院提起诉讼。6、公司股东承担下列义务：（1）遵

59、守法律、行政法规和本章程；（2）依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；（3）除法律、法规规定的情形外，不得退股；（4）在股东权征集过程中，不得出售或变相出售股东权利；（5）不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益；（6）法律、行政法规及本章程规定应当承担的其他义务。7、持有公司5%以上有表决权股份的股东，将其持有的股份进行质押的，应当自该事实发生当日，向公司作出书面报告。8、公司的控股股东、实际控制人员不得利用其关联关系损害公司利益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。公司控股股东及实际控制人对公司和公司其他股东负有诚信义

60、务。控股股东应严格依法行使出资人的权利，控股股东及实际控制人不得利用关联交易、利润分配、资产重组、对外投资、资金占用、借款担保等方式损害公司和公司其他股东的合法权益，不得利用其控制地位损害公司和公司其他股东的利益。公司的控股股东在行使表决权时，不得作出有损于公司和其他股东合法权益的决定。控股股东对公司董事、监事候选人的提名，应严格遵循法律、法规和公司章程规定的条件和程序。控股股东提名的董事、监事候选人应当具备相关专业知识和决策、监督能力。控股股东不得对股东大会有关人事选举决议和董事会有关人事聘任决议履行任何批准手续；不得越过股东大会、董事会任免公司的高级管理人员。控股股东与公司应实行人员、资产